市场拓展论文范文

2022-05-09

要写好一篇逻辑清晰的论文,离不开文献资料的查阅,小编为大家找来了《市场拓展论文范文(精选3篇)》相关资料,欢迎阅读![摘要]从目前电力企业的发展来看,电力企业要想提高综合效益,不但要立足电力行业本身,还要根据企业自身优势,积极拓展企业市场范围,树立电力企业品牌,做好电力行业周边项目,使电力企业成为具有广阔市场前景的企业实体。

第一篇:市场拓展论文范文

电力需求侧管理与电力市场拓展

摘要:在我国社会经济高速发展的态势之下,我国的社会生产结构也相应地产生了一些变化。而电力作为支撑我国社会生产最重要的能源之一,这就使得需要其根据社会整体生产结构的变化来调整电力需求侧管理。此外也要根据新的需求该拓展电力市场,确保电力行业能够在新的社会生产发展形势下仍然保持良好的发展前景和相应的活力。本文首先就进行电力需求侧管理的重要作用进行明确,然后分析电力市场拓展的在电力需求侧管理影响下的新发展趋向,最后探究电力需求侧管理推动电力市场拓展融合发展的有效策略。

关键词:电力;需求侧管理;电力市场拓展

1.进行电力需求侧管理的重要作用

电力需求侧管理概念的提出是在上世纪下半叶提出的,旨在通过政府的法律法规来对电力企业以及其客户来进行电力使用的优化和规范,确保电力使用过程中的高效节约,防止出现能源浪费的情况,并且也能够在一定程度上降低用电成本,带来一定的经济效益和社会效益。并且进行电力需求侧管理,还能够就电力市场的发展起到积极作用,规范电力市场的运营,有效提升电力企业的供电能力,以满足社会各方对于电力的需求[1]。通过电力供给侧的管理,能够推动电力企业对自身供电设备的效率以及供电网络架构的优化调整,确保电力企业的良性發展,并且还能够在社会上树立良好的供电形象,这些优势都是电力需求侧管理所应当朝向的目标。

2.电力市场拓展的在电力需求侧管理影响下的新发展趋向

首先是关于电力市场主动性的转变上,已经由过于的卖方市场逐渐转变为当今的买方市场,即我国电力生产发展已经到了较高的水平,因此电力企业之间的竞争也更加激烈,这就使得用户可以就电力企业进行自由选择,电力企业需要为用户提供更加高效优质的服务才能够在市场竞争中存活下来,并且才能够保证在未来的发展中有一个好的前景。所以,电力企业应当就原来的发展思路进行调整,不能够仅以自身的发展作为中心,而应当更多地站在用户的角度去思考电力问题,要以用户的使用体验以及切身利益作为其自身市场拓展发展的出发点,才能够赢得用户的认同。

除了要做到位用户来进行充分考量,还应当做好自身的电力供应技术研究开发,确保能够根据用户的不同需求以及供电环境的变化来做出相应的满足,保证供电的基本质量、还要根据电力需求侧的变化来进行供电技术的调整,可以提供多种供电方案来让客户进行自由选择,并且要就各个方案的优劣利弊为顾客沟通清楚,从而实现电力市场供需的积极反馈,以促进电力市场的有效发展。

3.电力需求侧管理推动电力市场拓展融合发展的有效策略

3.1 制定科学合理的政策引导电力市场进行积极拓展

政府部门应当出台相应的法律法规来限制电力服务以及用电行为,确保其在发展过程中的规范合理,并且要对社会以及环境具有积极作用,能够推动我国社会市场进行可持续发展。对此政府应当发挥模范带头作用,率先就一些节电产品进行使用示范,以推动市场的发展,唤醒人民群众对于环境资源保护的责任意识,从而有效推动电力需求侧管理工作的开展[2]。政府还应当加强监督管控作用,对浪费用电的行为进行限制和约束,比如当下一些流行的挖矿,这样即浪费电力又对社会起不到积极作用的用电行为明令禁止。

政府也应当对电力消耗产品生产企业进行规范,也可以在新型节能产品研发阶段给予适当的优惠政策,确保其所生产的电力消耗产品符合电力消耗的规范,以减少对电力的浪费。

3.2 加强电力市场研究调整电力需求侧管理方案

电力需求侧管理工作是离不开电力市场的实际情况的,要以电力市场的现实状况为基础来,才能够确保电力需求侧管理的有效。电力企业的营销人员应当就用电市场进行实时地调查和了解,通过对客户进行走访以及分析当地的用电数据信息等,来判断电力市场的搭大致走向,从而就电力需求侧管理工作的开展提供可靠参考。关于调查的途径,可以通过问卷调查,也可以实地走访跟踪了解企业的用电情况,并且要注意不同季节内用电的变化情况,从而根据整个市场的用电情况来进行用电需求侧的调节优化,为不同的单位和地区制定更加合理的供电方案。用电需求侧管理的应用,能够有效地就企业的生产成本进行降低,进而提升企业的生产利润,企业对于用电的热情会高涨,从而为供电以及电力使用的优化处理创造了良好的开展环境,也就有效提升了用电效率,减少了用电浪费。生产企业随着电力成本的降低会不断地扩大自己的生产规模,从而进一步提升其用电水平,这也为供电企业创造了更多的收益,二者都在电力需求侧管理的影响下得到了效益的提升,实现了双赢,提升了社会运行的效率,也推动了社会的进步。

3.3 做好宣传工作

电力需求侧管理在我国属于一个较为新颖的概念,很多用户对于此概念的理解不够深入,因此需要通过加强宣传力度,以绿色环保以及提升经济效益来推动需求侧管理地开展[3]。除了要进行积极正面的宣传推广,也要做好同传统电力使用情况进行对比,以体现电力需求侧管理的优势,比如对传统用电设备的电力损耗情况以及相关的节电知识进行普及,让用户对电力节约产生的积极影响有一个大致的了解,扫清用户对于新技术新模式的认知缺陷,从而提升节能技术产品的应用效率。

结语

新形势下电力市场拓展需要以需求侧管理技术为重要指导,通过提升用户用电效率的方式来产生更多的经济效益,从而提升电网运营的效率,使得电力企业效益也能够得到提升,这对于社会生产发展的现代化转型起到了积极的作用,有效推动了我国现代化建设。

参考文献:

[1]王明富,吴华华,杨林华,等. 电力市场环境下能源互联网发展现状与展望[J]. 电力需求侧管理,2020,(002):6-12.

[2]王涛,王羿. 构建电力市场改革背景下需求侧响应机制[J]. 中国电力企业管理,2017,(005):46-47.

[3]孙永生. 基于需求侧的电力市场管理及其需求响应策略分析[J]. 中外企业家,2018,(029):140-141.

作者:张春丰

第二篇:电力企业的市场拓展策略

[摘要]从目前电力企业的发展来看,电力企业要想提高综合效益,不但要立足电力行业本身,还要根据企业自身优势,积极拓展企业市场范围,树立电力企业品牌,做好电力行业周边项目,使电力企业成为具有广阔市场前景的企业实体。基于这一认识,我们不但要认真分析电力企业的经营特点,同时还要把握电力企业经营管理原则,积极制定市场拓展计划,实现电力企业经营范围的有效拓展,为电力企业的发展提供有力支持,满足电力企业发展需要,提高电力企业的发展质量,促进电力企业的快速健康发展。

[关键词]电力企业;经营管理;市场范围

1引言

对于电力企业而言,市场营销和拓展市场范围是电力企业经营管理的重要目标,同时也是电力企业经营管理工作的重要内容。从目前电力企业的发展来看,有效拓展市场范围,既是满足电力企业发展和利润增长的重要手段,同时也是保证电力企业有序经营的关键措施。基于这一认识,电力企业在拓展市场范围时,既要立足电力企业经营现状,做好电力企业自身业务的营销,同时也应在电力企业的周边行业有所涉猎,使电力企业的优质资源能够得到充分利用,满足电力企业的业绩增长需要。

2电力企业市场拓展应注意的因素

在电力企业市场拓展过程中,做好内部业务营销和加强行业外部开拓是两个重要工作。考虑到电力企业市场拓展的复杂性和实际难度,电力企业在市场拓展中应注意以下几个方面。

2.1重点做好内部业务的营销

实现企业内部思想的转变,优化内部组织结构,做好内部营销,为适应外部环境变化、更好地为客户服务、实现企业市场开拓奠定基础;

电力企业的主营业务是电力资源供应和服务,只有做好内部业务的营销,夯实主营业务,才能保证外部市场拓展取得积极效果。基于这一认识,电力企业在市场拓展中,应注重对内部业务的营销,积极提高内部业务效益,使内部业务能够更好地为外部业务拓展提供强有力的支持,保证外部市场拓展取得实效。

2.2应围绕电力商品做文章

充分认识电力作为商品的营销属性,巧妙利用全方位的营销手段,同时树立良好的企业形象,获取政府和公众等的认可,进一步促进目标的实现;

对于电力企业而言,电力资源和供电服务是其主要的业务范围,立足客户需求提高供电质量和供电服务水平,是电力企业做好内部业务的关键所在。从这一点来看,电力企业在市场拓展中只有立足自身实际,强化电力商品属性,并围绕着电力商品特性出发,才能保证电力企业在外部市场拓展中获得一席之地。

2.3应注重对用户需求的分析

进行有效的需求预测管理,通过多种策略优化用电结构。对需求预测的分析,不但能够为电力企业提供第一手的客户需求信息,同时也有利于保证电力企业的供电服务质量。同时,在这一分析的基础上,电力企业可以对客户的需求进行细化,找出服务差距以及服务范围盲点,通过增加业务的同时更好地为客户服务,进而达到拓展市场范围的目的。因此,市场拓展应注重对用户需求的分析。

3电力企业市场拓展应制定科学的价格策略

从电力企业的经营管理来看,科学的价格策略不但能够提高电力企业的综合效益,同时也能够保证电力企业在市场拓展中具有较强的竞争优势。为此,我们根据电力企业经营管理实际,从以下几个方面入手。

3.1严格电价收费的管理,取消不合理的价外加价

一则可以减轻用户的单位用电成本,促进电量销售,二则可以保证同网同质同价;

在内部业务中,严格控制电价不但能够规范电力企业行为,也能够在市场中营销良好的企业形象,对电力企业的发展有着重要的促进作用。同时,考虑到电力企业市场拓展的必要性,取消不合理的加价行为,对树立企业的社会形象和提高电力企业的社会责任感具有重要作用。因此,电力企业在市场拓展中,价格策略的制定和管理是保证电力企业发展的关键。

3.2实行电价分类: 进一步优化电价分类措施,按照电力消费终端特性实行峰谷电价和季节性电价等分时电价

考虑到电力企业在供电和提供电力服务的实际特点,以及电力资源在使用过程中存在一定的季节性差异,因此电价的制定也应是动态的。在此基础上,实行电价分类,不但能够实现规范电力价格的目的,同时也有利于推动电力企业服务的升级。因此,在电力企业市场拓展过程中,明确电价分类的重要性,并积极做好电价制定工作,对提高电力企业市场拓展范围具有积极影响。

3.3实行分时电价时,争取发电侧与销售侧分时电价联动,使电力价格更能发挥应有的市场调节作用

电力企业在市场拓展中,产品价格和服务价格是关键。从目前电力企业的市场拓展现状来看,多数业务都是围绕着电力企业主营业务开展的,电力价格也成了关系到周边服务价格的重要因素。基于这一认识,分时电价策略的制定,对电力企业的市场拓展和服务价格的制定产生了重要影响。因此,只有认真做好价格策略的制定,才能保证电力企业的市场拓展取得实效。

4电力企业市场拓展应正确采用促销策略

随着新能源的出现及快速应用,发电方式产生了较大的变化,从过去单一的火力发电向多元化发电方式转变。这一变化带来的最直接结果就是电力资源总量相对丰富,如何加强电力资源的销售,正确采用促销策略,成为了电力企业发展以及市场拓展的重要方向。为此,我们应做好以下几个方面工作:

(1)通过比较优势法大力宣传使用电能的好处,突出其安全、洁净、便利和经济性。通过比较,诱导用户自觉地把电能作为能源首选,增加用户数量和单位用户的用电量。

考虑到电力资源相对富余的现状,只有从电力资源供应和服务两个方面入手,才能保证电力资源促销取得积极效果。同时,结合电力企业市场拓展实际,正确的促销策略对提高电力企业市场拓展效果也有重要的促进作用。为此,电力企业应把握促销原则,并采取正确的促销策略。

(2)积极推进各种以电代煤、代气、代油等工程的发展,促进各种以电代煤、代气、代油设备的使用;具体可以通过和相关企业制定合作计划实现。

在电力技术发展的同时,电力市场拓展迎来了新的发展契机,基于这一发展现状,电力市场应注重新技术的应用,并在市场拓展中以此为基础,重点在新技术应用和产品促销等方面出发,保证电力企业的经营范围从单一的电力销售和服务向多元化业务的方向发展,满足电力企业市场拓展需要。

(3)利用国家有利政策进行促销。尤其是近年来,国家出台了许多环保类的政策,大部分都是有利于电能利用而不利于其他形式能源发展的政策。

在电力企业市场拓展过程中,正确利用国家的政策和产业调整积极做大做强电力周边产业,是电力企业市场拓展的重要发展方向,对提高电力企业市场拓展效果和满足电力企业市场拓展需要具有重要的促进作用。基于这一认识,采用正确的促销策略,并合理利用政策调整,是推动电力企业市场拓展的重要措施。

5电力企业市场拓展应树立优质服务品牌

对于电力企业而言,无论是在内部业务的发展还是在外部市场的拓展上,树立优质服务品牌都是电力企业提高市场竞争力的重要手段。基于这一现实分析,电力企业在市场拓展中只有积极树立优质服务品牌,才能保证市场拓展取得实效。为此,我们应做好以下几个方面工作:

(1)在充分了解客户的基础上,重新审视供电企业各项工作的业务流程,发现问题并积极进行业务流程重组,取消不必要的过程。

在优势服务品牌的树立过程中,电力企业只有认真研究客户需要,并根据客户的实际需求制定具体的服务策略,才能保证电力企业的服务品牌全面树立起来。从成熟企业的服务方案来看,尊重客户的需求是企业提高服务质量的重要着力点。由此可见,企业无论是在内部业务水平提升还是外部市场拓展,都应重视服务品牌的树立。

(2)对于同一项业务提供多种方案,以便于客户可以根据自身情况合理选择。以国内一些收缴电费管理为例:可以制定多种交费方式和交费渠道。

电力企业与其他企业不同,在主营业务服务中存在一定复杂性,出于提高企业服务质量和树立优质服务品牌的需要,电力企业应对服务流程进行简化,并突出服务主体,有效满足客户需要。从实践来看,这种做法不但有利于提高电力企业的主营业务服务质量,对提升电力企业市场拓展效果也具有重要的推动作用。

(3)提供全方位的咨询服务。咨询服务是供电企业服务项中的重点。供电企业除了提供必要的一些用电常识咨询外,还可以延伸到用电和电能的各个方面。

在电力企业市场拓展过程中,除了要做好实体业务的拓展之外,在服务领域的拓展也是十分必要的。基于这一认识,提供全方位的咨询服务,成为了电力企业市场拓展的又一具体方式,对满足电力企业发展,促进电力企业市场拓展具有重要的推动作用。为此,我们应认识到全方位咨询服务的优点。

6结论

电力企业在发展过程中,除了要做好主营业务之外,积极进行市场拓展也是十分必要的。而在市场拓展过程中,电力企业只有制定科学的价格策略、正确采用促销策略和树立优质服务品牌,才能保证市场拓展取得积极效果。

参考文献:

[1]刘玉军.论当前电力企业电力营销的主要问题和解决策略[J].中国科技投资,2012(24).

[2]高翔,韩美卿.电力市场中电力营销创新发展之我见[J].电源技术应用,2012(11).

[3]宁海.新时期电力营销策略的创新[J].电源技术应用,2012(11).

[4]戴悦,宋甜甜.提升电力营销品质的对策[J].科技致富向导,2012(26).

[5]王京,朱明俊.浅谈市场经济下开拓电力市场的策略[J].科技与企业,2013(6).

[6]张金荣,李娜,田廓,李巍,彭祥.构建与区域产业发展相适应的电力营销目标[J].水电能源科学,2012(3).

作者:董继军

第三篇:建立证券市场、外汇市场、货币市场联动机制,稳定我国股票市场

摘要:证券市场、外汇市场、货币市场是金融市场的重要组成部分,各个市场之间相互作用,相互影响,国家通过货币政策和财政政策的使用来调节金融市场的失衡,把握我国经济金融体制改革的方向。本为分别从利率、汇率、物价的变动对股市的影响来分析他们与股价之间的联动效应。针对当前抑制通货膨胀、流动性过剩、中国利率的上调空间、人民币汇率机制改革等情形,分析怎样稳定发展证券市场,如何提出可以行之有效的联动措施和手段。

关键词:股价;汇率;利率;物价

一、股市的现状分析

本文选取的数据指标是从1999年1月-2008年6月的上证指标为研究对象,从下图(图1)可见我国股市从2006年年底开始回暖,整个2007年都股指都在单向上升,上证综指和深证综指分别报收于5,261.56点和1,447.02点,同比分别上涨96.7%和162.8%。到2007年底,股市开始回落。2008年初以来,股指总体呈现震荡下跌走势。6月份,我国股票市场价量齐跌。沪市日均交易量为564.6亿元,较上月减少424.2亿元。

图1

二、为何股市在2007年末前后出现如此剧烈的震荡,至今仍在3000点以下徘徊

(一)国际市场因素

受世界经济持续增长、全球流动性充裕、美元贬值、国际投机资金炒作等多种因素影响,近年来国际市场原油、铁矿石、农产品等大宗商品价格持续上涨,加大了世界各国通货膨胀的风险。由于各国的经济结构不同,这样的通货膨胀对各国的影响也不一样。中国作为一个低端制造业大国,属于受影响较深的一个国家。中国流动性过剩问题、通货膨胀问题是全球经济问题波及到中国的反应。

(二)国内市场因素

我国上市公司结构有不够优化,投资者结构不够完善,市场定价效率存在风险。2007年A股市场年日均换手率提高过快,反应了市场交易过于频繁,存在市场投机的可能,助长了A股市场估值水平的非理性程度。截止2007年你底,证券投资基金所持股票市值占市场流通市值的比重为25.7%,占机构投资者所持股票流通市值的55%,而保险公司与社会基金等所占比重仅为6.4%。部分个人投资者风险意识淡薄,风险承担能力差。中小投资者的投资行为和收益结果直接影响社会稳定。

三、汇率对股价的影响

汇率对股价的影响有很多学者进行了实证研究,在不同时期得出的结论也不尽相同。从下图(图2)中可以看到股价和汇率的变动是双向的,在2007年12月份之前,人民币升值,股市不断攀升,汇率对股市的影响是正向的;而到2008年之今,人民币兑美元汇率扔在不断升值,但股市却强烈震荡,此时汇率对于股市的影响是负向的。

图2

从2005年7月21日开始中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在实行浮动汇率以前,我国的汇率大小基本没有变化,一直在8.27左右变动,幅度在0.1%左右,对股价调整没有影响。实行浮动汇率制后,人民币与美元的汇率从2005年7月21日的8.108:1逐渐升值到2008年6月30日的6.8591:1,幅度为18.21%(图2)。人民币升值后,股价逐渐攀升。由于人民币升值的预期带来了潜在的套利价值,吸引国际投机资本(俗称“热钱”)不断流入,以获取汇兑收益,而流动性高且变现容易的股票市场正是最吸引这些投机资本的地方。

另外,巨额的贸易顺差流入使我国外汇储备迅速增长。在目前的外汇管理体制下,央行必然为回收国际垄断资本套利而涌入的外汇,不得不放出大量的基础货币(见图3)。造成资本市场的流动性向股市分流,再次强劲推动股价上涨。

图3

但是,汇率还可以通过投资者心理预期对股票市场产生影响。当人民币存在升值预期时,大量的外部增量资金涌入股票市场,将对股价产生强大的资金推动作用,由此引生泡沫经济。一旦人民币进一步升值的预期消失,这些国际投机资本将会迅速撤资,从而导致泡沫经济崩溃,股票市场价格暴跌。

四、利率对股价的影响

利率是调节资本市场与货币市场的政策工具,我国利率还没有完全实现市场化,还是由人民银行制定利率的变化机制。

图4

从上图(图4)可以看出,在2006年底之前,利率的变化都对股价的调整起到了一定的作用。可之后,股价飞涨,利率在不断调整过程中,对股市的适时效应没有体现出来。从短期来看,当有利率上调预期时,股价会有所增长,当利率上调后,股价有所下降。

从多次的加息情况看,加息后第二天给股市造成的影响往往都是股价大涨,而降息的结构却是股价下跌。短期内利率的变化对于股价的影响是同向的。但是对于长期走势来看,利率对股价还是有反向相关作用的。

从理论上讲,利率的变动会改变居民的金融资产结构。投资者通过对储蓄、国债、股票、邮票、实业等多种投资方式的流动性、安全性和收益性比较之后,达成了多种投资方式与各自风险相对应的均衡。利率一旦变动,各金融品种的平衡将被打破,投资者的资金重新流动、组合,在市场经济条件下,资金总是向利润高的地方流动,利率下降后,存款的收益相应地降低了,直接提高了其他金融投资品种的相对投资收益,在股票市场投资回报不变的情况下,投资股市的机会成本减少,这必将分流部分储蓄进入股市,股市资金供给的增加必将拉动股票价格上升。

实际上,利率上调是一种紧缩的货币政策,不仅要控制股价还要控制物价的稳定。而2007年一年中股价的变化都与利率步伐一致,同时物价也在同样的增长。如果把2007年股市的快速增长归结为流动性货币的大量流入的话,那么在2008年流动性没有明显减少的情况下股市却一直低迷。只能解释为过剩的货币追逐利润较高的资本市场和货币市场,造成股价、房价、物价的持续上升。其中物价的上升是对股价、房价的有效替代。在加之中国股市受到中国利空消息和投资者心理预期不足的影响,过剩货币偏向物价方面转移,造成了股价有所下降,而物价还在不断攀升。

五、物价对股价的影响

我国能源、资源、大豆严重依赖国际市场,本轮物价上涨既有国际因素,也有国内因素;既有需求拉动,也有成本推动。从目前情况来看,物价进一步上涨,输入性通胀可能是主导原因,因而很难通过压缩国内需求来加以根本抑制。从下图(图5)可以看出,物价与股价的变动基本上变动也是双向的。我国物价水平的高位运行,给我国未来经济增长及相应的投资策略增添了一些不确定性。

图5

首先,温和的通胀能够较好的推进经济的快速发展,拉动各项经济指标。使得投资增长,消费增加,促进资本证券市场的活跃。上市公司能够在资本市场获得融资,更好的良性运转。股价在此时,显示出于物价之间的同向变动。但是在高通胀下,美日经济发展的历史表明,美日通胀率分别在13.5%和23%下时,两国股市均有所下挫。但从两国股市长期发展趋势来看,这些短暂时间的下挫更多的是投资者心理的过度反应,在实体经济的有效支持下,不会改变通胀后两国股市长期向牛的轨迹。我国目前物价水平要远低于美日两国曾经的高物价水平,同时,我国实体经济保持增长的趋势是可以确定的。

其次,物价与股价之间的反向变动。2007年有三个月CPI是下降的:2月份、4月份和12月份。而这三个月恰恰都是股价大幅上行,成交量不断放大的月份。2007年4月,全国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅为3.3%,5月份为3.4%,仅微涨0.1个百分点。而中国股市在这两个月,从3000点上涨到了4200点,涨幅高达40%,是中国股市2007年大牛市的黄金期,也是中国股市2007年大牛市仅有的两个流金之月。7月,CPI创出了中国CPI10年以来的新高,增长到5.1%,(0.7个百分点),到2007年10月,全国居民消费价格同比上涨了6.5%。2007年12月,股市再次回暖,成交量从11月下旬的七八百亿元,放大到2000亿元一线,而12月的CPI是十分罕见的下跌的,从11月的6.9下跌到了6.1。

六、联动机制及对策

针对我国现状来看,我国股市难免受到全球通胀的影响,而且人民币的升值对于股价的波动有一定的促进作用。由于我国资本市场的体制结构不完善,利率政策的实施对于股市的调整起到的杠杆作用有限。还有我国股市正逢股改结束,迎接全流通时代的到来,证券市场上大小非解禁带来的大量个股分摊总市值,使得机构撤离股市,大多股民被套牢,对股市失去信心,股指不断震荡。因此,我们要未雨绸缪,制定相应的政策防止暴涨暴跌局面在我国证券市场上演。

(一)建立一个有效、灵活的均衡汇率市场形成机制

2003年以来,在人民币升值预期下,我国外汇供给远远大于需求。为了平衡国际收支,缓解人民币升值的压力,中央银行不得不投放大量基础货币购买外汇,造成货币供应量的过快增长。货币供应量过快增长,又造成国民经济运行中的经济过热迹象。为此,中央银行又只好推出预防性紧缩政策,提高存款准备金率和利率。而利率提高又加剧了短期人民币升值的压力。因此,在当前人民币汇率有管理浮动的体制下,我国货币政策处于两难境地。从长期来看,建立一个有效、灵活的汇率形成机制是一个现实选择。

构筑了三阶段汇率市场化进程:第一阶段,即近期(1-2年之内)适度逐步扩大汇率浮动区间。我国可以通过逐步开放资本项目的可兑换度进行微调。从技术操作层面,最稳健的做法是让人民币兑换美元的汇率波动范围有所扩大,如以1美元兑换8.27人民币为中心,允许上下浮动3-5%个百分点。在积累经验的基础上,可以进一步扩大浮动范围,如使浮动幅度范围围绕中心值上下浮动5-10%。第二阶段,在中期(3-4年)建立适度市场化的人民币汇率生成机制。随着我国国力的日趋增强,人民币日益坚挺,逐步建立适度市场化的人民币汇率形成机制。第三阶段,在远期(年之后)逐步建立完全市场化的汇率生成机制。以市场供求为基础,人民币与美元、欧元和日元在内的一揽子汇率的汇率形成机制,是人民币汇率制度改革的目标趋势。

(二)增强证券市场的流动性,建立稳定股市的联动机制

我国货币政策存在的问题之一是政策传导机制不畅,主要原因是长期以来在相当程度上存在着资本市场与货币市场相互割裂的现象。现行的货币政策中介目标只包括货币市场,当直接融资的比例上升时,货币政策对宏观调控的有效性就可能下降。企业通过资本市场解决资本金不足问题,加大了直接融资规模和比例,客观上要求改变货币政策的传导机制,使其通过市场调节企业,并通过股价变动影响消费和投资,因此需要解决二者相互脱节和发展不平衡问题。

加强二者对接和沟通的一个重要方面,就是拓宽银行资金进入

股票市场的渠道,只要对其中一些不利因素进行有效监控,银行资金进入股票市场后,其流动性、收益性和安全性就都能得到保障,而且还能够成功解决股票市场持续下跌直接影响经济增长的问题。

(三)多种手段恢复股市投资信心,稳定股市波动

在虚拟经济规模日益庞大、金融交易量大大超过实体经济总量的今天,股市已成为影响实体经济的重要因素,甚至虚拟经济和实体经济在某种程度上已由单向决定变为双向互动关系。这一背景下,如果股市受各种因素影响出现巨幅震荡和波动,则可能剧烈打击实体经济预期,并可能造成资金链条断裂等。

鉴于此,更因为目前我国市场主体仍不完善,市场机制、秩序仍不成熟,政府对于目前国内股市,既不应沉迷于政策干预,也不应完全放任自流,特别是在虚拟经济对实体经济产生某种负向传导作用时,政府应通过适度适时的举措,维护股市稳定运行。

股票市场调控应和实体经济调控相互配合。现代经济中,股票市场和实体经济有循环互动关系,股票市场调控在作用于实体经济的同时,也会受到来自实体经济的反作用,因此在调控过程中,应准确判断股价和有关实体经济变量之间相互作用的机理,避免因股票市场的调控而损害实体经济或其他股票市场的正常运行。

(四)构建国际资本向证券市场流动的动态监控与预警机制

目前,我国仍对资本项目的外汇收支实行一定的管制,人民币还不是自由兑换货币。根据我国加入WTO的承诺,境内的银行业、保险业等金融产业将在3-5年时间内逐步实现基本对外开放,证券业、信托业等金融产业也将加快对外开放的步伐。这些开放必然伴随着大量的资本流动,因此,为防范人民币汇率升值对我国证券市场冲击的风险,金融监管部门还必须建立一套完整的国际资本向证券市场流动的动态监控与预警机制。

一方面,应强化国际资本流动向证券市场流动的监管机制,这其中包括加强对信息披露的管理、提高信息透明度等。增加透明度和加强报告制度对于证券市场稳定发展至关重要。另一方面,应通过设计一些风险预警指标,包括单个风险预测、全国性金融风险预测指标等,对国际资本向证券市场流动的风险程度进行测算,做到有严密的风险控制、经常的风险监测、及时的风险报告,并提出防范和化解风险的预备方案。

(作者单位:南京大学经济学院、南京农业大学经济管理学院)

作者:陆岷峰 张 越

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