企业融资难与创业投资论文

摘要：中小企业融资难已经成为中小企业持续健康生存和发展的制约因素。对湖北省中小企业融资难的原因进行了分析，介绍了国内外的成功经验，并针对缓解中小企业融资难提出了相应的对策。关键词：中小企业；融资；对策中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量。下面是小编整理的《企业融资难与创业投资论文(精选3篇)》的文章，希望能够很好的帮助到大家，谢谢大家对小编的支持和鼓励。

企业融资难与创业投资论文 篇1：

金融抑制与中小企业融资困境

摘要：对江苏省538家企业的问卷分析表明，中小企业融资难仍是一个普遍性的现象，不同时期、不同类型的中小企业融资难度有较大差异。中小企业融资难的原因多种多样，但金融抑制则是根本原因。最后从完善金融体系、发展多层次资本市场体系、建立民间金融机构、加快利率市场化改革步伐等方面提出了若干对策建议。

关键词：中小企业；融资；金融抑制；江苏省

文献标识码：A

一、引言

理论界对中小企业融资难的原因作了较为深入的分析。主要有三种观点：一是中小企业自身缺陷论。二是信息不对称论。三是中小银行发育不足论。这些观点从不同侧面解释了造成中小企业融资难的原因，但都有一定的片面性。中小企业自身的缺陷，以及其与金融机构之间存在的信息不对称，是造成其融资难的重要原因，但绝不是根本原因。一些发达国家通过完善金融体制较好地解决中小企业融资难的事实说明，我国中小企业融资难的根本原因只能从金融体制自身的缺陷中去寻找。笔者认为，我国普遍存在的金融抑制现象是造成中小企业融资难的根本原因。

金融抑制理论是由美国经济学家罗纳德·麦金农和爱德华·肖于上世纪70年代提出的，用以说明发展中国家金融与经济发展的相互作用问题。所谓金融抑制，就是由于一国金融体系不健全，金融市场的作用未能充分发挥，政府对金融实行过分干预和管制政策，人为地决定利率和汇率并强制信贷配给，造成金融业的落后和缺乏效率，金融与经济之间陷入一种相互制约的恶性循环状态。主要表现：一是金融机构高度国有化，但占垄断地位的国有大银行经营和服务效率低下。二是金融市场尤其是资本市场不发达，储蓄者与投资者相互隔绝，企业通过市场融资困难，大量的中小企业普遍使用内源性融资方式。三是在政府规定的低利率下，由于资金供不应求，金融体系只能在政府控制下，以“配给”方式提供贷款，能获得贷款的多是享有特权的国有企业或与官方金融机构有特殊关系的其他企业，贷款不讲经济效益。四是生产要素难以实行最优组合，资源得不到充分利用，导致经济发展的迟缓和经济效益的低下。政府对金融业的过度干预、金融发展的不平衡、市场发育不全是金融抑制产生的主要原因。

江苏是全国中小企业最发达的省份之一，20世纪80年代和90年代前期以乡镇企业为主要形式的中小企业取得了长足发展，90年代后期私营个体经济又实现了大的跨越。由于苏南、苏北经济发展差距巨大，两地中小企业的产业类型、规模结构、科学技术水平等都有较大差异，企业的融资方式也有很大的不同。为全面深入地了解中小企业融资难的现状和成因，笔者选择苏南的张家港市和苏北的宿迁市作为调研地点。本次调查共发出问卷550份，收回有效问卷538份，有效率为97.82％，其中张家港市有效问卷300份，宿迁市238份。样本企业成立于不同时间，且具有不同的规模、分布于不同行业，因而具有较强的代表性。

二、中小企业融资难的主要表现

由于融资渠道窄，中小企业融资难是一个普遍的现象，但不同时期以及不同类型的中小企业融资难度又是不同的。

(一)中小企业普遍面临资金不足状况

在问到当前生产经营过程中企业面临哪些资金方面的困难时，66.36％的企业回答流动资金短缺，34.20％的企业回答技改和追加投资短缺，10.97％的企业受三角债务拖累，4.28％的企业资产负债率太高，只有11.15％的企业不存在问题。

(二)融资成功的中小企业还不是很多

近几年，成功融资的企业虽然在增加，但比例还不是很高。在问到过去两年中，企业是否曾从银行、信用社或其他融资渠道得到过资金时，60.22％的企业回答有；15.61％的企业有过融资行为，但没有成功；还有21.19％的企业没有融过资。分地区看，张家港市融资成功的中小企业的比重要比宿迁市高10.8个百分点。

(三)中小企业中长期融资更难

中小企业融资的主要用途是补充流动资金和进行技术改造，但也有相当部分企业是进行基础设施建设和购买设备。在资本市场发育不足的情况下，中长期贷款是解决中小企业长期投资资金不足的一个重要途径，但目前这部分资金很难得到满足。当问到贷款的用途时，377家企业回答了问题，其中，71.09％的企业是补充流动资金，40.58％的企业作为技术改造，19.63％的企业购买设备，9.55％的企业进行基础设施建设。而在中小企业融资方式中，短期贷款的企业占85.49％，长期贷款的企业仅占15.04％。

(四)金融危机期间中小企业融资更难

2008年下半年发生了全球金融危机，金融危机导致外部需求急剧萎缩，给中小企业的产品出口造成冲击，尤其是贸易型、出口加工型中小企业贷款更难。除了极少数上市公司和地方扶持的骨干企业，大部分中小企业贷款很难，它们在资金紧张时，主要靠大企业拆借。在问到与两年前相比，当前向银行、信用社借款的难度时，有68.87％的企业认为现在向银行、信用社借款难度增大了，只有22.99％的企业认为没有变化。

(五)成长型中小企业融资更难

中小企业类型多样，不同类型的中小企业融资难度不同。一是规模较大的中小企业融资难得到缓解，但规模较小的中小企业融资仍十分困难。规模较大的中小企业资产数量多、技术水平相对较高、经营业绩相对稳定、抵御风险能力较强，因而融资相对容易，成功率也较高。资产小于100万元的中小企业在过去两年中融资成功的比例只有45.57％，而资产超过1000万元的中小企业融资成功的比例达77.36％。二是成熟型中小企业融资相对容易，成长型中小企业融资相对较难。成长型中小企业完成了原始积累，产品具有一定的竞争力，往往需要通过规模扩张实现效益最大化，流动资金会经常出现紧张状况。调查显示，1990年以前成立的企业比2001年以后成立的企业的融资成功率高3.53个百分点。

三、金融抑制是中小企业融资难的根本成因

改革开放以来，我国金融业有了较快发展，商业银行利率市场化的改革以及资本市场的规范等措施，使金融滞后经济发展的状况有所改善。但作为发展中国家，政府对金融业的管制仍然十分严格，金融抑制现象依然存在，表现为金融体系不健全、资本市场发育不足、政府对利率管制过严等。金融抑制已成为中小企业融资难的根本原因。

(一)主要依赖于股东追加投入等内源融资渠道，外源融资渠道少

由于通过市场融资困难，中小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多地依赖内源性融资。大多数中小企业主要是通过投资人经营积累，不断

滚动发展，逐渐形成一定的规模。但对于大多数中小企业来说，企业自有资金是十分有限的，靠自身积累、内源融资，极大地制约了企业的发展。在问到企业发展资金来源时，60.78％的企业选择了股东股本金投入，8.74％的企业选择股东追加投入；56.51％的企业选择了银行贷款。

与内源融资为主相对应，中小企业的资产负债率处于较低水平。资产负债率低于50％的企业占52.63％，50％-70％之间的企业占38.24％。这一方面是因为中小企业对负债持较谨慎的态度，另一方面是因为中小企业融资较难。

(二)主要依赖于银行、信用社贷款等间接融资渠道，直接融资渠道少

对于大多数中小企业来说，根本达不到发行股票、债券的基本要求，想要获得直接融资难于登天，外源融资渠道主要还是依靠金融机构贷款。当问到企业遇到资金困难一般首先想到的融资渠道时，85.13％的企业回答是向银行、信用社等金融机构贷款。其余途径分别是：向其他企业、组织机构和个人借款的占16.73％，向股东、员工集资的占9.29％，占用上游企业的货款(以及预收货款、缓缴税金、拖欠工资)等的占4.09％，通过公开发行股票、债券等正规金融市场直接融资的占1.86％。而在324家过去两年成功得到过资金的企业中，62.04％的企业认为最重要的融资主体是银行，54.63％的企业认为是信用社。

(三)中小银行发育不足，大型商业银行对中小企业贷款缺乏积极性

金融抑制的一个显著特征是由于金融发展的不平衡所导致的金融体系的二元结构，金融业由现代部门和传统部门并存，国有银行占垄断地位，非国有的其他金融机构处于从属地位，金融机构无法通过合理竞争提高业务能力，金融系统的分支机构主要集中在大城市，农村和城镇分布稀少。虽然近几年中小银行有了较大发展，但国有银行的垄断局面仍没有被打破。以张家港市为例，随着民生银行、华夏银行等中小银行在当地设立分支机构，当地的银行已有13家，但真正的地方性商业银行只有市农村商业银行一家。2003、2004年，全市商业银行年末贷款余额分别为397.57亿元、458.10亿元，其中工、农、中、建四大国有商业银行贷款分别占75.9％、76.18％；2008年，全市商业银行年末贷款余额787.94亿元，四大国有商业银行贷款比重虽有所下降，但仍占72.41％。

大银行在办理中小企业贷款时具有天生的劣势。一是信息劣势。中小企业信息具有非公开性的特点。一方面，大银行地方分支机构的经理人员经常调换，使其对地方企业的了解程度较差；另一方面，即使经理人员能够了解地方中小企业的经营状况，也很难向其上级机构传递中小企业的经营信息。二是机构和人员劣势。工、农、中、建等大银行只在有限的几个中心镇设立了网点，配备了客户经理，很难满足广大企业客户群体特别是集镇企业客户的融资需求，局限了大银行对中小企业的业务拓展。三是成本劣势。中小企业贷款具有“小、频、急”的特点，单位贷款成本相对较高，虽然政策允许银行在向中小企业提供贷款时可比官方利率高10％-50％，但对习惯于向大企业做批发业务的大银行而言，给中小企业贷款仍是一种不经济的行为。

(四)担保机构发育不足，金融服务体系不健全

国有商业银行在资金借贷上明显倾向于大企业，即使愿意提供给中小企业，也需要严格的抵押担保条件和复杂的审批程序。但现有的担保机构普遍存在资本金较少、担保规模不够大的情况。张家港市只有一家由市政府直接出资组建的金港投资担保有限公司。2008年底，金港担保公司资本金1.6亿元，以资本金1:8的放大倍数进行贷款担保，可以担保12.8亿元。同期，张家港市商业银行本外币贷款余额已达787.94亿元，最大担保贷款额只占1.62％。而在苏北等一些经济欠发达的县区，还没有担保机构。

中小企业信用担保体系不健全，担保机构已无法满足越来越多的中小企业的融资需求。在84家曾申请过贷款、但没有成功的企业中，金融机构认为企业担保不实的占44.05％。在324家成功获得过金融机构贷款的企业中，主要还是以房产和设备作担保，利用担保机构担保的只占2.67％。

(五)民间金融不规范，融资成本高、风险大

在问到最近两年企业是否有以下民间融资行为时，回答有民间融资行为的企业有286家，占调查企业总数的53.16％，说明中小企业的民间融资活动较为活跃。分地区看，宿迁市有过民间借入行为的企业要高于张家港市，经济欠发达地区中小企业对非正规的民间借贷有更强的依赖性。

民间金融在支持中小企业发展的同时，也存在融资成本高、风险大的问题。由于缺乏明确的政策引导、健康的信用环境和相关的法律保护，民间金融还带来了许多借贷方面的法律纠纷。大部分企业民间借贷的月息在1％以上，少数企业达到了4％。在有民间融资的企业中，仅凭信用、没有抵押和担保的企业占37.07％；有25.17％的企业有过延期偿还情况，4.14％的企业有过无法偿还情况。分地区看，宿迁市有过延期偿还的比例较高，说明经济欠发达地区的民间借贷活动风险更大。

四、结论与建议

中小企业在经济发展中起着重要作用，但中小企业融资难的问题一直没有得到有效解决。创办时间短、规模小的中小企业融资较难；金融危机期间，中小企业融资较难。造成中小企业融资难的原因是多样的、复杂的，而金融抑制则是根本原因，表现为金融体系不健全、资本市场发育不足、政府对利率过度管制等。为尽快消除金融抑制，提出如下政策建议：

一是加快完善金融市场体系。必须建立多种形式的融资渠道，以改变中小企业的融资困难。可以将国有银行的县域机构改造为独立的地方银行或新设一批以民间资本为主的中小银行，以推动地方中小银行和中小金融机构的发展；从完善制度和加强组织建设两方面人手，加大金融机构对中小企业的扶持力度；地方政府要建立和完善中小企业信用担保机构。

二是加快发展多层次资本市场体系。一个健全的金融体系不仅需要具备向中小企业提供债务资本的能力，还需要具备提供权益资本的途径。美国等发达国家的中小企业以直接融资为主、间接融资为辅，而我国的中小企业正好相反。一方面应积极创造条件让优质中小企业到创业板市场上市融资，另一方面要利用区域性小额资本市场为那些达不到创业板市场上市的中小企业提供融资服务，鼓励建立创业投资基金、风险投资基金等，对发展前景好的投资项目加大投资力度。

三是加快民间金融机构的发展。对于日益壮大的民间借贷，完全可以通过建立小额信贷公司、互助合作性金融组织等各种民间金融中介机构的形式使其合法化。要在扼制恶性高利贷和金融诈骗活动的同时，鼓励正常范围的民间借贷活动。

四是加快利率市场化改革步伐。要充分发挥市场机制在资源配置过程中的基础性作用，利率市场化改革是关键。利率作为资金的市场价格，在市场经济条件下应由借贷市场上供求双方共同决定。中央银行可以通过某种间接的方式来调控和影响利率，以实现经济发展目标。利率市场化改革不仅有利于提高资金的配置效率，也有利于增加中小企业的信贷资金供给。

参考文献：

[1][美]R.I.麦金农.经济发展中的货币与资本[M].上海：上海三联书店，1988.

[2][美]爱德华.S.肖.经济发展中的金融深化[M].北京：中国社会科学出版社，1989.

[3]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001，(1).

[4]彭洁.金融抑制对我国中小企业融资的影响[J].开发研究，2005，(5).

(责任编辑：贾伟)

作者：徐志明

企业融资难与创业投资论文 篇2：

缓解湖北中小企业融资难的对策研究

摘要：中小企业融资难已经成为中小企业持续健康生存和发展的制约因素。对湖北省中小企业融资难的原因进行了分析，介绍了国内外的成功经验，并针对缓解中小企业融资难提出了相应的对策。

关键词：中小企业；融资；对策

中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量。就湖北省而言，全省99％以上的企业是中小企业、80％的新增就业岗位由中小企业提供、2／3以上的发明专利和新产品开发由中小企业完成、50％以上的生产总值由中小企业创造。2008年下半年以来，受国际金融危机冲击，中小企业经营面临很大困难。中央和湖北省委、省政府及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，使得我省中小企业发展稳步加快，经济效益持续向好，但发展形势依然严峻。特别是贷款难、担保难、融资难问题仍十分突出，是当前影响和制约中小企业持续发展的一大瓶颈。有效破解中小企业融资难、促进中小企业加快发展，已经成为社会各界非常关注的热点问题。

1　当前我省中小企业融资难问题的主要原因

1.1　优惠政策难以落实

自金融危机以来中央和各级政府出台了很多的政策和优惠措施但落实下来却非常难。尽管各金融机构对中小企业贷款的重视程度不断提高，相继出台了支持中小企业发展的相关政策，许多银行还成立了中小企业金融服务专营机构，但受各种因素影响，相当一部分国有商业银行和股份制银行仍然是以面向大城市、大企业、大项目为主，对中小企业的信贷支持落实不够。譬如，银行给大企业放一百亿贷款，利润非常稳定风险度基本是零。而对中小企业放贷，这个企业10万，那个企业20万，一百万亿分散到千家万户，它的劳动强度、成本和各方面的风险都是难以承担的。

1.2　金融产品少、融资渠道窄

目前，商业银行贷款仍然是我省中小企业外源资金的主要供给者。根据省经委中小企业处和武科大中小企业研究中心调查，企业遇到资金困难时。86％选择向银行、信用社等金融机构贷款，银行信贷方式普遍受到中小企业的偏好，成为外源融资的首选。其中，抵押贷款比重最高，达73％；信用贷款、担保贷款分别占15％和11％，其他信贷品种运用则微乎其微。单一、狭窄的融资渠道，显然无法满足企业多样性和个性化需求，从而严重制约了我省中小企业的融资能力。

1.3　贷款门槛高、抵押品单一

由于中小企业的规模小、风险大，金融机构从自身利益考虑对中小企业的融资贷款条件苛刻，绝大多数中小企业根本无法或很难达到金融机构信用贷款的评级要求。而且抵押品主要局限在土地、房产、机器设备等，企业因为抵押品或担保不足而被银行拒贷。

1.4　贷款手续复杂、审批时间长

商业银行特别是国有商业银行对基层的授权有限，省级分行对基层银行贷款的控制严格，批准手续繁琐，企业申请贷款的成功率低。因贷款审批时间长，对资金要求急、周转快的中小企业极为不使，对农副产品加工企业而言更是如此。

1.5　中小企业自身素质有待提高

中小企业不同程度地存在着自身素质差、技术含量低、资信情况不透明、诚信度低等情况，客观上制约其融资活动的顺利进行。同时，中小企业经营者素质参差不齐，缺乏高层次的管理和技术人才，对现代金融工具和融资方式缺乏了解，难以进行有效的资金运作。

1.6　信用环境不佳影响融资

目前社会信用体系建设仍显滞后，各相关部门建立的信用数据系统相互封闭，缺乏完善的信用风险评估机构，对中小企业的信用状况还缺乏强有力的监测。社会信用体系的欠缺和不完善，客观上影响了中小企业的融资活动。

2　国内外中小企业融资的先进经验

2.1　日本融资制度的特点

日本对中小企业的融资制度有以下特点；

(1)提供地方中小垒融机构和政府融资机构的双重资金支持，由于中小企业规模小，贷款风险较高，为了扶持中小企业发展，日本建立了专门为中小企业融资的金融机构，扶持特定领域中的特定项目。

(2)积极开拓直接融资渠道，在20世纪90年代就组建了第二板块市场：柜台交易市场和第二柜台交易市场。在第二柜台交易市场，上市条件十分宽松，亏损但有发展潜力的企业也可以上市。

(3)健全的信用担保保险制度，采用地方担保和政府再担保的双重融资再担保模式。日本的中小企业贷款担保主要依靠地方信用保证协会，信用保证协会在对符合条件的企业承保后，每年向承保的中小企业收取0.5％或1％的保证费，用于弥补风险损失和日常经营开支。此外政府为了进一步提高贷款担保能力，还全额出资建立了“中小企业信用保险公库”，对担保协会进行再担保。

2.2　欧盟政府在中小企业融资中的作用

欧盟把中小企业视为欧洲工业和服务业发展的支柱，几乎每项政策中都为中小企业设有专用标准，中小企业的特别需求和对其的特殊关照已经渗透到欧盟的每一项政策和计划之中。

(1)欧盟及各成员国政府利用各项行政政策或措施提高信息透明度，尽力避免中小企业因政策环境不适应或信息不充分而承担更高的成本。欧盟及各成员国政府还组织并引导银行、中小企业机构和企业之间公开对话，使得融资双方及监管机构三方之间的信息透明度提高，有力地解决了中小企业融资市场信息不对称的问题。

(2)通过制定法规并监督执行来规范银企关系。信贷融资仍是欧盟各国中小企业外部融资的最主要途径，维持信贷机构与中小企业之间的有效且高效的合作关系是欧洲经济发展的一项关键议题，也是缓解中小企业融资难的一项重要措施。

2.3　国内在中小企业融资中的创新

为缓解中小企业融资难，各省、市都进行了积极探索，并取得一定成效。总结各地经验，对于我省缓解中小企业融资难具有一定借鉴和启示。

(1)北京、浙江等地分别投入2-3亿元设立创业投资引导基金和专项资金，对中小企业贷款风险进行补偿，撬动大量的信贷资金。2008年，浙江省级小企业贷款风险补偿资金规模从3500万元增加到6500万元，按照新增贷款的2.5‰贴息给担保机构，可给中小企业担保近260亿元贷款。

(2)广西自治区政府2009年出台《关于进一步支持中小企业融资的意见》，要求积极试办股权质押、知识产权质押、水域使用权抵押、集体土地抵押等新型贷款业务。重庆中小企业凭借应收账单、企业票据、进出口发票、订单等就可获得银行贷款，其中，订单抵押可以获得订单价值七成的贷款额度。

(3)扩大中小企业集合贷款信托。与银行信贷相比，中小企业集合贷款信托的最大优势在于：财政贴息，风险隔离，融资额度大，期限长，手续简便，融资成本较低。2009年，武汉市先后成功发行了两款“中小企业集合贷款信托”，共为45家中小企业融资3.5亿元，为我省中小企业融资探

索了一条新路。

3　缓解我省中小企业融资难的对策

3.1　支持中小金融机构发展，大力推动金融创新

(1)加快设立全省性地方商业银行。借鉴外省经验，积极推动设立全省性地方商业银行，面向全省中小企业和地方经济发展提供金融服务。可通过整合我省黄石、宜昌、襄樊、孝感、荆州等市城市商业银行资源，设立湖北银行。

(2)支持发展新型金融机构。根据中国银监会发布的《新型农村金融机构2009年-2011年总体工作安排》，我省应当逐步完善相关政策和规划，鼓励民间资本参与发起设立村镇银行、小额贷款公司等新型金融机构。

(3)大力推动金融创新。传统信贷模式难以满足中小企业融资需求，应坚持传统信贷与金融创新并重。各级政府应建立中小企业信贷奖励和风险补偿机制，支持金融机构运用供应链金融、集合贷款信托、集合票据等金融创新品种，不断探索新的金融服务模式，开发新的金融服务产品。省政府应当组织金融部门、监管部门和有关职能部门共同开展金融创新工作调研，整体谋划我省金融创新推进工作和相关政策措施，进一步在全省营造鼓励金融创新、促进经济发展的良好氛围。

3.2　利用资本市场，拓宽中小企业直接融资渠道

(1)支持中小企业在中小板和创业板直接融资。我省相关职能部门应加大对中小企业改制上市的引导和推动力度，完善扶持中小企业改制上市政策措施，破除影响和阻碍中小企业改制上市的困难与障碍，鼓励符合条件的高新技术企业和高成长性企业利用资本市场，筹措资金加快发展。

(2)积极推动发行集合贷款信托。武汉市通过发行中小企业集合贷款信托，政府部门与金融机构、中介机构合作，担保公司与商业银行、信托公司、融资企业合作，使企业有了直接融资渠道，是一次“政、银、信、保、企”多方参与的集成创新。我省应当将“武汉经验”向襄樊、宜昌、黄石、荆州等中等城市移植，通过宣传推介、财政扶持，支持中等城市发行集合贷款信托，推动中小企业融资创新。

3.3　构建中小企业信用担保服务体系，缓解企业融资担保难

(1)中小企业担保机构作为连接企业与银行的信用桥梁，对解决中小企业融资难、提高企业信用发挥着越来越大的作用。应坚持政府引导与市场化运作相结合，建立“一体两翼三层次”的中小企业信用担保体系。“一体”指以政策性担保机构为主体；“两翼”指商业性担保和民间互助性担保为两翼；“三层次”指省、市、县(市、IX)分级组建各类中小企业信用担保机构。其中省级担保机构主要为一般担保企业提供再担保，分散一般担保企业的风险压力。

(2)加强管理提高担保机构素质，制定行业准则和行业标准，引导担保机构建立和完善内部管理机制。开展对担保机构的资信评级和绩效考核，加大对从业人员的多层次培训，提高担保机构资信水平和业务能力。

3.4　提高中小企业自身素质，增强企业融资能力

解决中小企业融资难问题，从根本上说还需要企业练好内功、提升素质。要按照现代企业制度要求，完善企业治理结构，改善和规范财务运行质量。有关部门要建立中小企业信息库，对不同行业、规模的企业实施分类指导，有针对性解决企业面临的问题。鼓励中小企业积极参与大企业、大集团的专业化分工协作，依托大企业加快发展。

3.5　加强诚信体系建设。改善中小企业信用环境

信用不足或缺失是影响中小企业融资能力的重要因素，中小企业数量多、规模小，需求信息及风险信息收集难度大。因此，政府要加强金融生态环境建设，组织相关部门构建统一的中小企业征信系统和运行机制，扩大征信系统的覆盖面和信用信息的采集面，尽可能详细地提供企业纳税情况、企业及法定代表人个人银行纳税记录、对外担保、法律诉讼、履约情况等信息，增强企业信用信息的全面性、实用性和透明性，对企业自觉履约形成约束，增强企业诚信意识，提高融资能力。

3.6　把握宏观政策导向，明确金融支持的重点和方向

为了更好地发挥金融资源支持中小企业的作用与功能，我省应把握好三个重点与方向。

(1)贯彻战略决策。金融机构应优先支持武汉城市圈、鄂西生态文化旅游圈和长江经济带地区中小企业发展，鼓励各金融机构与“两圈一带”的大中城市签订合作协议，支持这些城市的中小企业发展。

(2)突出产业重点。金融机构应在支持汽车、钢铁、石化、食品、纺织服装等支柱产业链上的中小企业发展的基础上，积极向节能环保、电子信息、生物医药、软件服务等新兴产业和高新技术产业延伸，不断壮大支柱产业、新兴产业和高新技术产业。

(3)支持重要板块。一是满足东湖高新区等省级以上开发区中小企业的融资需求；二是支持52家省级重点成长型产业集群发展，促进中小企业依托产业链发展壮大；三是将进入省级以上新型工业化基地的中小企业作为支持重点，推动我省新型工业化基地建设。

参考文献

[1]吴元波.我国中小企业融赘现状、问题与对策分析[J].贵州财经学院学报，2008.(1).

[2]苏彤，郑红生.政府在中小企业融资中的作用：欧盟经验[J].江西金融职工大学学报.2008，(2).

[3]舒雄，陈明华.中小企业融资担保机构的困境与出路[J].浙江全4融，2009.(8).

作者：周 迅 邹 强

企业融资难与创业投资论文 篇3：

金融危机下中小企业融资难的原因与对策

[摘要]中小企业在我国国民经济中有着举足轻重的作用,但随着金融危机的蔓延,中小企业面临极大的生存压力,而融资困难一直是制约中小企业发展的最大难题。文章结合秦皇岛市的调查结果分析了中小企业融资难的原因,并为解决这一问题提出了相关建议。文章认为中小企业融资难问题原因复杂,涉及到政府、银行、企业和社会服务体系诸多方面,因而,在破解这个难题的过程中,应该多管齐下,才能收到良好的效果。

[关键词]金融危机;中小企业;融资

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Difficulties in Financing of Small and Medium-sized Enterprises Under the Financial Crisis

—Take Qinhuangdao City as Example

Xu Lixin

(Public Administration College, Hebei Normal University, Shijiazhuang, Hebei 050091)

Key words: financial crisis; small and medium-sized enterprises; financing

前言

改革开放30年来,我国中小企业得到了迅速发展,已成为国民经济建设中不可或缺的力量。在我国,中小企业创造了全国60%的GDP、50%的税收,提供了75%以上的就业岗位。可是在金融危机的冲击下,部分中小企业出现经营困难、利润下降、现金流紧张甚至企业倒闭的现象,而融资困难一直是制约中小企业发展的最大难题。关于中小企业融资问题,我们在秦皇岛市进行了广泛调查。秦皇岛市共有中小型企业6173家,从中随机抽取100家中小企业进行调查分析。

一、急需解决的中小企业融资难问题

受国际金融海啸影响,世界经济下滑、国内原材料价格上涨过快和劳动力成本上升等因素造成了秦皇岛市相当部分中小企业经营困难。在调查的100户中小企业中,资金有些困难但自己能够维持的有27家;资金严重困难的61家;因资金问题已停产的12家。100家中小企业缺乏流动资金和发展资金1.7亿元。“资金断裂是比订单下降更卡脖子的致命事。”谈起全球金融风暴的影响,青龙企业界的一位董事长直言:“目前经济形势不好,购买原材料只能现金交易,不能延期兑现,企业资金周转严重不灵。如果说订单减少,企业还可以撑一段时间,但资金链一断,企业就会猝死。”目前中小企业解决融资问题只有两条途径:一是向银行贷款,一是向民間借贷。银行贷款条件极为严苛,要有生产线、厂房等抵押物,而且评估时还要被打折,最快也要1个月才能拿到贷款。手续繁杂、贷款抵押和担保条件苛刻以及贷款成本太高是中小企业贷款难的三大主要原因。“向银行贷不了款,我们就只好向民间借贷,承担高利贷,风险更大,有时死得更快。”抚宁的一位董事长说。“最近中央要求切实解决企业融资难问题,希望这些好政策不仅只是让我们看的太阳,更重要的是,要切身感受到阳光。现在中小企业的处境是急需输血,如果输血晚了,救也救不回来了。所以,希望政府有关部门对中小企业的融资政策落实一定要快!”“为了帮企业贷到款,基层的领导常常跟银行磨破了嘴皮。希望银行在关键时期能够帮企业一把,银行不能只‘锦上添花’,更要‘雪中送炭’。国家实行适度宽松的货币政策,应尽快落实到基层,不能只听雷声不见下雨!”

二、中小企业融资难问题原因分析

从目前中小企业融资现状分析可以看出,“融资难”已经成了制约中小企业发展的严重“瓶颈”之一,而这种状况的形成主要是中小企业自身、银行、政府职能部门等多方面原因造成的。

(一)从银行方面来讲。银行对大中型企业的放贷与对中小企业的放贷所发生的固定成本基本相等,银行信贷的经营环节(包括客户调查、资产评估、贷款发放、贷后监督)是不会因为企业规模的大小而减少。由于固定成本基本不变而经营规模大大减小,相对而言,银行贷款的单位交易成本上升。银行更乐意放贷给大中型企业,可以达到贷款上的规模效应。另外,从银行经营风险角度讲,由于中小企业信用度低,银行放贷的风险就更大了,所以,银行对中小企业放贷就相当谨慎了。秦皇岛市当前没有形成一个很好的优质中小企业群体,主要依靠房地产抵押对金融债权进行担保。抵押所需的评估、登记等环节多、收费多、时间长、企业贷款的成本较高且很难让银行满意。

(二)从企业方面来讲。由于规模小、经营时间短、缺乏清晰的所有权和管理机构,还贷能力和企业信誉度不高,恶意拖欠银行债务现象时有发生,影响了中小企业的整体形象,甚至被金融单位列为高风险区域或直接对中小企业贷款停牌。同时有的中小企业没有健全的财务会计制度,随意填报财务报表,交税务的报表和交银行的不一致,大量使用现金交易,在银行很少保留支付记录等,不能依法合规缴纳各种税费等,甚至在贷款审批上对银行人员使用非常规手段,使银行的操作风险加重,不得不上收审批权,加长审批链条。在使用银行贷款上,随意改变贷款用途,造成银行掌握中小企业的信息不够准确,无法准确评估贷款风险,使得银行在小企业贷款前不能有所作为。缺乏有效的抵押物,这让商业银行风险控制比较难。中小企业很难找到合适的担保人,一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保,效益一般的企业,银行又不允许其作担保人,而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实。

(三)从政府及环境方面来讲。一是政府相关职能部门服务性意识差、收费高。例如,一笔贷款抵押需要的评估、登记、公正等环节分散在房产、土地、工商、公证等部门,且每个部门都要收费。繁琐的手续和高额的费用使普通企业难以承受,在申请银行贷款面前望而却步。二是对个别恶意拖欠银行债务的企业,银行追索起来需要公证催收、诉讼、执行、评估和拍卖,各环节经过缴纳费用后,往往难尽人意,银行损失巨大,直接造成银行对中小企业信任度降低,不得不依靠提高准入门槛,延长审批环节,增加审批手续,加大对责任人的处理力度来降低信用风险。

另外,中小企业融资难不仅仅是贷款难,而是直接融资和间接融资都比较难。秦皇岛市中小企业直接融资手段基本没有。例如,2003年1月开始实施的《中小企业促进法》至今已有七年,其中规定经批准中小企业可以发行债券,但该市目前没有一家获得批准发行债券融资。股票直接融资力度不够。一是上市数量少。目前全市上市企业只有3家。二是融资额少。截至2007年底,全市通过上市融资只有13亿元。

三、解决中小企业融资难问题的几点建议

(一)金融机构应转变观念,改进与创新金融服务方式

1.增强对中小企业业主的信用评估与授信。针对中小企业主的资信与抵押财产,发放个人贷款。

2.开办保本理财业务。对资产负债表不好,但其中一个产品有销路的小企业,可以对其应收账款做保理业务,或做其它类型的应收账款融资业务,比如票据贴现业务、封闭贷款等。

3.在中小企业中推广主办银行制度。选择一些中小企业推行主办银行制度,这样可以增强中小企业融资的有效性,降低银行的服务成本与风险。

4.对一些中小企业试行商业性的信用风险。中小企业可用流动资产作抵押(如应收账款),投保中小企业信用险或产品销售信用险,这样可以增强中小企业融资的有效性。研究并提供诸如买方信贷、金融租赁、打包贷款、无抵押小额贷款、应收账款抵押等金融产品创新,促进中小企业发展。

5.银行金融机构要根据中小企业的实际情况,对不同的企业制定相应的贷款和审批程序。在对中小企业的金融支持中坚持有进有退的信贷政策。在风险可控前提下,对基本面比较好、信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单但暂时出现经营或财务困难的企业给予信贷支持。不能因为其规模小而不给贷款或从严审核。同时对负债低、产品技术含量高、产品有市场潜力、内部管理规范的企业,可以适当放宽对抵押或担保的要求。对不符合国家行业政策和行业发展规范的中小企业,则应坚决退出,以促进中小企业产业结构调整,同时也能更好地规避贷款风险。

6.开办租赁融资业务。这方面浙江、上海等地已有不少的成功经验。

7.建立和完善动产抵押制度。当前,中小企业抵押融资主要依靠不动产,但针对企业拥有的存货、应收账款和知识产权等动产资源,商业银行应制定相应的存货、应收账款、知识产权等质押贷款业务管理办法或实施细则,在控制风险的前提下逐步开展存货、应收账款、知识产权抵押、质押贷款的发放,满足中小企业多层次的融资需求。

(二)企业要深化产权改革,规范内部管理,增加技术含量,全面提高综合素质

1.积极规范地推进中小企业改革。要立足现有基础,通过发展与大专院校、科研机构的科技联营、合作,引进专利和先进技术等途径,积极向信息产业、新型材料、生物工程等高新技术产业的方向发展,逐步淘汰落后设备和落后工艺,提高企业在市场中的竞争力和知名度。

2.实现经营方式的转变和产品结构的调整。走集约经营之路,突出自身的经营特色和产品优势,合理定位产品市场,可以把发展重点放在與大企业的协作配套上,建立为大企业配套服务的中小企业体系,使中小企业在专业化合作与社会竞争中不断提高其经营效益。

3.要规范企业财务制度,提高财务管理水平,充分利用现有的金融工具,提高资金使用效率。另外,要加强培训教育和引进人才,从而使企业有强大的发展后劲,也更能得到银行强有力的支持。

4.加强内部融资力度,组建股份合作制企业。股份合作制企业是一种全员入股的资金与人力相结合的企业组织形式,它一方面可以调动全体员工的生产经营积极性,另一方面则可以扩大企业的资金来源,将全体职工的闲散资金积聚起来,发挥规模效应。

(三)政府有关部门应提供全面的金融服务和强有力的政策支持

1.实行中小企业放贷风险补偿机制。中小企业贷款风险补偿,实际上是建立鼓励银行向微型企业放贷机制。对有信用、有市场、有效益的中小企业增加信贷投入。市、县按一定的比例,对银行增加微型企业贷款所产生的风险进行一定的补偿,引导鼓励银行发放贷款力度。可依据特定条件向社会公开招收协作商业银行,授予每家协作银行以一定的额度,协作银行根据政府的条件选择中小企业贷款,贷款成功利息全部归银行,贷款失败银行则承担一定比例的损失。浙江省在全国开创了政府补偿银行破解小企业融资难的先例,2005年在37个县搞试点,新增微型企业贷款26亿元;2006年全省面上铺开,企业志愿申报,参加市县有52个,基层金融机构262家,新增贷款104亿,比上一年增长了4倍。中小企业放贷风险补偿机制激发了金融机构对微型企业贷款的热情,各家金融机构也在比拼,2007年全省万家微型企业获得金融贷款支持,销售超过500亿元,新增利税40多亿元,新增就业30万人。

2.尽快建立健全中小企业担保体系。目前,秦皇岛市已有信用担保机构14家,担保资本金总额达到2.7亿元。但大多数担保公司未与银行签定合作协议,担保业务未得到银行认可,担保体系的现状远远不能满足中小企业发展的资金需求;同时,担保公司存在着资本金规模小、放贷比例不合理、市场化运作不到位、代偿机制不健全等很多问题,需要政府推动信用担保体系的建设,使其成为中小企业融资的一个好的渠道。

在现有担保体系中建立和规范协作银行制度。明确协作银行与担保机构的关系和风险分摊比例,强化商业银行考察、评估中小企业贷款项目的责任以及对不良贷款追索的义务。参照国外特殊法人制度对政策性担保机构进行规范,明确政策性担保机构设立的目标、职责、经营方针、监督办法等,同时对这类特殊法人执行特定的财务和税收政策,建立担保资金的补充制度。政府应将扶持中小企业作为长期政策,将担保资金列入政府年度预算,为担保活动提供稳定的资金来源。

实行中小企业贷款联保机制。政府有关部门也可以有所作为,依托市中小企业协会,与银行协作制定会员企业融资业务的财务及信用等准入标准,将全市6000余家民营中小企业中财务状况优良的企业纳入进来,每一个企业有融资的权利,同时有无条件为其他会员企业担保的义务。海港区工业促进局积极探索突破民营企业融资难题的新型贷款方式,实行“民营企业联保贷款机制”。他们将有一定规模、成长性良好、诚信守法的协会会员企业,以5-10家捆绑成一组,推介给郊区银行部门。银行部门按照贷款程序对符合条件要求的企业及时签约并发放贷款,在借款人不能近期偿还贷款时联保组成员承担连带责任。该模式无需实物抵押,具有手续简便、快捷、风险相对较小等特点,可有效解决中小企业融资难题。

3.大力建设和谐的金融生态环境。有关部门应加强对中小企业、社会评估、审计机构的监督检查,确保中小企业财务资料真实、可靠、及时。审计和评估等社会中介机构应切实负起应尽的责任和义务,真实出具财务报告和审计报告,对和企业串通一气,提供虚假财务数据的人员和机构,应予以严厉处罚。要严格执法,打击影响中小企业信用的“害群之马”。针对恶意拖欠银行债务和以种种理由欠账不还的中小企业,有关部门应站在维护全市中小企业信誉的高度予以严厉打击。法院、工商及各家银行应密切协作,使拖欠债企业无所遁形,对有诈骗银行贷款嫌疑的,应追究刑事责任。

4.利用国家进行投融资改革的机会,大力发展直接融资工作。一是利用国家已经推出的创业板,上市标准将会大大低于中小企业板的机会,积极利用资本市场的融资功能,大力推进企业上市。按照“分类督导、梯次推进”的原则,建立包括康泰医学、秦发集团、通联路桥、集发农业、通联科技、冶金机械、奥格玻璃等10余家企业在内的上市后备资源库,对后备企业排列梯队,明确培育目标和工作重点。二是利用国家发行债券的机会,提高债券融资比重,力争组织几家企业申请发行企业债券。三是利用国家推动基金设立的机会,研究提出设立市级政策性创业投资引导基金的政策措施。指导和推动开发区研究设立本级政策性创业投资引导基金,促进全市创业投资企业的发展。研究设立产业投资基金、信托投资基金、风险投资基金和私募股权基金等新型投融资机构和产品,繁荣资本市场,促进中小企业的健康发展。

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[4]张志伟.面对金融危机压力“过冬论”和“淘汰论”不可取[N].证券日报,2008-12-10.

[责任编辑:黄兴豪]

作者：许立新