证券投资基金风险管理论文

[摘要]证券投资基金的风险主要是系统风险和非系统风险。文章认为，股票选时是减少基金的系统性风险，选股是减少非系统性风险。今天小编给大家找来了《证券投资基金风险管理论文(精选3篇)》，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友。

证券投资基金风险管理论文 篇1：

证券投资基金风险管理研究

摘要：近年来，随着我国经济环境的稳步提升，证券投资基金也日趋成熟，进入到了规范化发展的道路。对于投资来说，由于市场经济波动起伏必然产生投资风险，有效规避投资风险是证券投资必须要重视的问题。因此，本文主要对证券投资基金风险的相关问题以及管理对策进行分析探讨。

关键词：证券投资基金；投资风险；管理对策

一、引言

随着我国社会主义经济体系的不断发展，经济环境也实现稳定进步，国内的证券投资也成为众多投资者所关注的金融工具之一。然而，我国证券投资基金的发展历史还比较短暂，相对于基金的发展速度来说，在基金风险管理、预防等方面仍然有很多方面的不足之处。

二、证券投资及其风险

（一）证券投资基金的概念

可以说证券投资基金其实就是集合证券的一种投资方式，基金单位对具有共同的投资目的的资金进行集中发行，同时，还委托相关的金融机构对其资产进行保管和运用，所有风险由投资者共同承担，同时，他们也共享所有利益。

（二）证券投资的风险

1、系统风险

系统风险指的是市场经济条件下，受市场影响而产生的投资风险，如政策风险、利率风险、投资方购买力产生的风险、经济波动周期产生的风险等等。这些风险受客观因素影响较多，无论是文化、政治还是经济、社会动荡所产生的风险，其影响范围往往具有全面性，整个基金和股票均受其影响。因此，判断是不是系统风险，其主要特征是看其范围是局部还是全面的，只要具有全面性就是系统风险。

为了规避系统风险，契约型证券投基金渐渐走进人们的视野。表面上看来，这种契约型规定将投资风险消除为零，投资者不具备任何风险。但是实际上，这种契约型只是把风险转化为隐性风险，一旦风险出现，其损失更为严重。我国市场经济正处于完善时期，市场经济体制下的金融体系尚不系统，也不完善，其风险控制能力较弱。而契约型投资基金设立时需要整个社会的信用体系相当成熟，金融制度相当完备，经济法制配套健全。对于我国而言，这些条件并不具备，就冒然设立契约型证券投资基金，完全不顾及这些不成熟的条件产生的弊端和风险，使得投资方看不清投资风险，因此，在市场波动下，投资人势必以最小的损失来赎回基金。此时，金融体系必然受到挫折，基金市场无法在短时间内满足所有赎回者的资金要求，不得不采取其它途径来变现处理以满足赎回方要求。这种拆东墙补西墙的做法，必然会对基金造成重大的经济损失。

2、非系统风险

非系统风险是指除系统风险之外的投资风险，主要由于主观意识影响而产生的投资风险，如信用缺失而产生的风险、信息不准确而产生的风险以及经营不当而产生的风险等等。这些风险都具有一个显著的特征，就是风险受主观意识控制比例较多，客观因素影响较小。因此，此类风险虽然不能完全规避，但是通过主观努力还是可以降至最低水平的。总之，系统风险是指证券投资基金运行中受不可控因素影响而产生的风险，而非系统风险是指证券投资基金运行中完全可以通过人力来扭转败局的风险。

三、证券投资风险管理建议

（一）进行内部环境的治理

对环境进行控制：第一，要加强相关从业人员的价值观和职业道德教育，减少并逐渐消除员工的不诚实和不道德等不良行为的诱因；第二，要不断地完善基金公司内部的组织结构，为基金投资活动的开展提供详细具体的“计划→执行→控制→监督”的职能行使框架；第三，设立董事会和监督委员会，其中所有成员都应当履行好自己的引导、监控和监督职能，不断丰富自身的知识储备，提升自己的专业技能。

（二）健全与完善信息披露机制

目前而言，我国开放式基金占有较大的比重，这种开放式基金完全将风险排除在外，但这种风险并未真正被排除掉，在金融体系中仍存在且对投资产生一定的影响。因此，必须对这种投资风险进行风险评估与风险研究，弄清这种风险存在的根源以及发生的前期特征，才能在风险来临前采取必要的措施进行风险降低。也就是说，为了有效规避开放式基金的投资风险，有必要建立健全基金法制和法规，使得投资有法可依，可法可循。并在此前提下，进行基金评估才信息披露，让所有的投资者有对基金有所了解。

（三）投放固定收益基金

对于投资者来说，风险性较低，收益率一定的固定收益基金倍受欢迎。因为此类基金属于债务型，基金借贷方在规定期限内可以给付基金公司固定的收益，这部分固定的收益被基金公司以一定比例分配者投资者，使得基金公司和投资者都处于较小的风险中实现资金收益。因此，自2010年发行债基后，固定收益基金赢得一定的市场比例，且在新基金中较来较受欢迎。特别是中短期的债基，时间短，见效快，风险低，能够对股市振荡起到一定的缓解作用。

（四）基金改型

基金改型举措就是将原来持有的存在隐性风险的契约型证券投资基金进行转型，其基金类型转为集体型（多方合伙制）或企业制基金等形式，从而将投资风险降至最低。

（五）健全民事赔偿机制

目前我国证券投资基金风险管理中，并未对民事赔偿进行明确规定，从而使得一些基金经理无视投资者的权益，违规操作，给投资人带来重大的经济损失。因此，民事赔偿机制需要尽快完善，从而使得基金经理一旦违规操作，产生投资失败时，必须以个人财产或单位财产来弥补投资者。只有在这样的保障机制下，基金经理才会正视自己的管理责任。因为任何一个员工都不愿拿自己的财产来给替单位偿债。因此，民事赔偿机制是对道德风险进行规避的有力举措。

四、结语

相对国外而言，我国基金市场机制尚不完善，需要借鉴国外一些金融体系的管理经验和基金市场的投放经验，从而获得较大的收益和受较小的风险影响。因此，在基金型搭配上，需要这种集体型和企业型参与进去，实现对基金市场的调配，从而保证基金市场的良性发展。我国契约型基金中，投资人不能参与到基金运作的过程中，因此，对于信息的获得途径相对来说较为闭塞，再加上相关法律不能实现配套，使得投资风险加大。因此，改变契约型基金型为集体型或企业型是有效降低风险的措施，并能促进内控机制不断完善，从而使投资者获得稳定的收益。（作者单位：乐凯胶片股份有限公司）

参考文献：

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[3]唐海涛.证券投资风险管理系统设计研究[D].吉林大学，2005.

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[5]邹定斌.我国证券投资基金的风险管理及对策研究[J].改革与战略，2011，03：81-82.

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[7]刘郁礼.我国证券投资基金风险管理的缺陷性分析[J].湖南经济管理干部学院学报，2000，04：45-47.

作者：张永光

证券投资基金风险管理论文 篇2：

我国证券投资基金的风险管理及对策研究

[摘要]证券投资基金的风险主要是系统风险和非系统风险。文章认为，股票选时是减少基金的系统性风险，选股是减少非系统性风险。文章建议采取民法措施规避基金经理道德风险，完善证券投资基金信息披露制度，提高基金股东对基金经理的选择与监督能力，成立更多低风险固定收益债券型证券投资基金，进行基金制度创新，改原有的契约型证券投资基金模式为合伙制基金或公司制基金，建立风险对冲机制和风险对冲工具，强化证券投资基金风险管理。

[关键词]金融风险；公司制基金；合伙制基金；民法机制

一、证券投资基金的风险的种类

我国证券投资基金有系统风险和非系统风险两类。系统风险包括：政策风险、购买力风险、经济周期波动风险和利率风险等。非系统性风险包括：财务风险、经营风险和信用风险。

(一)证券投资基金的系统风险

我国设立契约型证券投资基金是将风险否认了，这是隐形的系统性风险的极端形态。目前的证券基金全部采用契约型而非公司型方式设立，这其中隐含着不小的设立风险，因为契约型基金的设立应以社会信用体系十分完备、信托制度及相关法律规范相当健全作为存在与运行的制度前提。而反观我国，目前的信用体系、信托制度和法律规范还不成熟，在此背景下贸然大量设立契约型证券基金，其实是对其设立风险的一种变相否认。

(二)证券投资基金的非系统风险

非系统性风险通俗地说就是“你可以通过自己的能力去减小的风险”。比如说公司的经营状况和财务风险，这些东西所带来的风险你可以通过证券投资组合来规避。

二、我国证券投资基金风险不仅仅是系统性风险和非系统性风险

证券投资基金风险管理理论是多种多样的。我国风险的儒家文化中，对于下级无条件服从上级的指示，不管上级指示的对错一律服从，这是儒家文化的文化风险。而且，采用契约型证券投资基金制度，使我国证券投资基金具有了不是公司型基金制度的制度性风险。金融工程专业的风险管理理论不能包括所有的证券投资基金风险管理理论。不但大家熟悉证券投资的风险管理理论，例如宏观经济分析的风险管理理论、行业分析风险管理理论、公司财务分析的风险管理理论、权益估值与风险匹配的险益比风险管理理论、道氏理论的风险管理理论、波浪理论的风险管理理论、量价分析的风险管理理论、相反理论的风险管理理论和技术指标分析风险管理理论等等都不属于金融工程专业的风险管理理论。进一步抽象思维发现：证券投资基金风险管理不能局限于金融工程理论、保险理论、金融学理论和货币银行学理论，证券投资基金管理的风险管理是一个多学科领域的综合应用。

三、对防范和化解我国证券投资基金风险的建议

我国证券投资基金的金融风险管理是在风险可控的情况下获得合理的收益。

(一)采取民事法律措施规避基金经理的道德风险

尽早引人民事赔偿和追偿机制防范基金经理选时选股“逆向选择”的道德风险，这一点尤为重要。即便是2004年6月1日实施的《募金法》，也未明确规定在基金运作过程中，无论管理人还是托替人，一旦违反合约义务并给募金投资者利益造成重大损失，投资者都可以提起诉讼，违约方应以公司资产甚至个人资产予以赔偿。试想，既然基金公司可以“造就”千万元年薪的“金领”，为何不让其上交一定的违规风险抵押金?在不对称信息条件下，最为有效的约束激励机制也许就是风险共担、利益共享的分成制。

(二)完善证券投资基金的信息披露制度，加强基金投资人对基金经理的选择与监督

我国开放式证券投资基金忽略了风险因素，当前迫切需要对我国开放式基金进行业绩评价，尤其是要对风险评价进行研究，加强基金信息披露与信用评级工作。

(三)成立更多低风险固定收益的债券型证券投资基金，以降低金融风险

中国证券市场的新基金开始尝试“转型”。从类型上看，偏债型基金逐渐在此前清一色股基的发行市场上崭露头角。继鹏华信用和国联安信心增益之后，在2010年5月24日发行的6只新基金中又出现了银华信用债和长信中短债两只债基的身影。分析人士表示，前期在股市没有明显反弹迹象之际，固定收益类基金的业绩应声而起，债基在新发型基金中逐渐增多，特别是中短债这样比较明显的低风险品种的出现，是我国证券投资基金对于持续震荡市场的回应。

(四)改原有契约型证券投资基金为合伙制基金或公司制基金，完善证券投资基金的组织形式

我国合伙制和有限责任制证券投资基金，在美国是普遍存在的公司制的证券投资基金。因为在中国的契约型投资基金中，管理人和托管人都附有较为严格的披露义务，以使得基金份额持有人更充分及时地了解到自己所投资基金的运作情况。但是，毕竟份额持有人无法自己实际参与到基金的运作之中，由于法律以及规则制度的缺失而导致的财产转移和违规投资的风险很难避免。所以，建议中国要废除原有的契约型证券投资基金，改设合伙制证券投资基金和有限责任制证券投资基金。现在契约型证券投资基金的组织机构风险极大，原因是中国的金融信托业和信托监管法律不完善。合伙制和有限责任制可以有效降低证券投资基金风险。在公司制的基金模式下，所有人组成了管理人的股东大会以及董事会。从内控角度来看，由于资金所有人主导了公司的权力机构，因此降低了证券投资基金资产瑕疵运作的风险，防止了资产流失的风险和运作管理权滥用的风险。

(五)建立风险对冲机制或对冲工具，强化证券投资基金的金融风险管理

根据证券风险投资组合理论，选择16～20个个股即可把大部分非系统风险分散掉。但在中国证券市场上，由于系统风险较大，有必要在使用投资组合降低风险的同时推出风险对冲机制，降低投资者的证券投资风险特别是系统性风险。投资者规避证券投资系统性风险主要有两种策略：一是随着股市波动，在“做多”与“做空”之间顺势转化；二是运用其他金融工具，进行风险对冲，风险对冲也叫风险转移，是将现货市场风险转移至期货市场。

[责任编辑：黄兴豪]

作者：邹定斌

证券投资基金风险管理论文 篇3：

我国私募证券投资基金的风险管理与内部控制

摘要

近年来私募证券投资基金在我国得到迅速发展，特别是2007年经历了新一轮牛市后，在我国资本市场首次出现了公募基金的“奔私潮”。过去的十二年，我国私募行业已经从过去鲜为人知的状况发展为风生水起、人尽皆知的态势。我国资本市场在经历了几轮牛市后，见证了私募证券投资基金从原来的灰色地带一步一步走向阳光化、规范化、科学化的发展趋势。据中国证券投资基金业协会公布的数据，截至2019年6月底，我国私募证券投资基金的规模已经突破13.28万亿元，已登记私募基金管理人2.43万家，私募基金管理人员工总人数23.83万人，行业发展前景一片光明。但是，私募证券投资基金行业在发展的同时，机遇和挑战并存，时刻伴随着各种风险的发生。本研究将以此为契机，以具体案例作为分析对象，对我国私募证券投资基金管理风险控制中出现的问题进行剖析，旨在为促进我国私募证券投资基金的全面发展奠定基础。

关键词

私募证券投资基金，风险管理，现状及问题，控制与防范策略

我国私募证券投资基金（以下简称“私募基金”）发展飞速，但是对风险的管理与监管并不关注。这主要因为我国私募基金发展比西方经济发达国家较晚，在操作环节、流程等方面还处于探索阶段，存在不同程度的问题和风险，这就要求各资产管理公司必须找准私募基金中的风险点，并针对具体情况进行分析和探究，同时结合市场环境采取积极有效的管理措施，为私募基金的发展提供强有力的保障。

相关概念阐述

1.1私募基金的基本内涵

私募基金主要是指：通过以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金，它的运行是基金管理人通过基金合同约定的形式与投资者协商进行的。

1.2私募基金的特征

（1）非公开募集

私募基金资金募集的方式受到相关法规的限制，2016年7月15日实施的《私募投资基金募集行为管理办法》中的第十七条中明确说明：募集机构应当向特定对象宣传推介私募基金。未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金。私募基金募集的对象主要是特定的高净值投资者，他们具有较强的风险辨别能力和承受能力，主要包括专业的机构投资者和具有丰富投资经验和知识的个人投资者。

（2）运作机制较为灵活

与传统的公募基金相比，私募基金运作上充分体现出灵活性的特征，私募基金的投资范畴更加广泛。

（3）追求绝对正收益

私募基金的主要盈利目标是：追求投资收益的绝对正值。其投资目的主要通过采用与公募基金不同的投资管理方式和策略，获得不同市场环境下的积极回报。由于运作机制较为灵活，私募基金追求绝对正收益，对下行风险的控制更为严格。

（4）流动性具有限制

私募基金在成立后会有一定的封闭期，如：一个月、半年、一年等时间不等，只能够在相关规定的开放日内办理赎回和申购，而在封闭期内无法完成这些操作，由此可见，与公募基金的每日开放相比，其流动性受到了一定的限制。

（5）提取超额收益的激励模式

私募基金的利润来源主要是业绩报酬分配。只有当投资者赚到钱，私募基金管理人才能赚取超额业绩报酬。这种激励模式最大程度提升了基金经理获取绝对收益的积极性，为投资者创造的盈利越多，基金经理的收入越高。

1.3私募基金的运营模式

目前私募基金管理人的运营模式主要有：公司制、有限合伙制。从实践来看，公募基金公司全部为公司制，私募基金公司既采用公司制，也可采用有限合伙制。

私募基金的风险来源

2.1外部监管环境的变化

目前我国对私募基金的监管力度相对宽松，还处于不断改进、完善的阶段，未成立专门的监管机构，主要通过中国证券投资基金业协会进行备案管理。由于私募基金的操作环节较为灵活、复杂，很难从法律上覆盖到每一个具体的操作流程，这就对监管提出了很高的要求。

2.2内部运营模式的变化

（1）委托代理产生的风险

私募机构在投资、融资、实现利润分配的过程中主要通过两层委托代理关系来实现，即：投资者与私募基金管理人之间的委托代理关系、私募基金管理人与投资目标之间的委托代理关系。这两层代理关系所带来的逆向选择和道德风险很可能使私募基金的发展出现较大的风险。

（2）投资操作带来的风险

私募基金在投、融资过程中如果出现操作不当，将对私募基金的发展带来风险。

我国私募基金发展中存在的主要风险

3.1外部环境变化带来的风险

（1）法律风险

目前我国私募基金行业缺乏完善的法律规定和约束，从而导致在风险监管过程中可能无法可依。當投资者和私募基金机构的正当权益受到侵犯时，或投资者与私募基金机构之间出现纠纷时很难寻求有效的投诉渠道。正是由于缺乏完善的法律规范，对我国私募基金的规范化发展带来了严重影响。

（2）政策风险

国家宏观政策的变化和调控将对金融业的生存和发展带来巨大影响，作为金融市场中的重要组成部分，国家政策的变化将对私募基金的收益情况产生巨大影响。例如：证券市场会受到我国国家的产业政策、货币政策、财政政策等政策环境变化的影响，从而导致出现市场价格波动的风险。

（3）市场风险

随着近年来我国资本市场不断发展，私募基金还会受到外部市场环境——市场行情的变化和波动的影响，例如：利率的变动、汇率的变动、经济周期的变动、购买力水平高低等都将在很大程度上对私募基金投资的稳定性带来影响。

3.2内部操作带来的风险

（1）投资风险

基金管理人在实际操作过程中可能受到专业知识、操作技术和经验等不同因素的影响，对于经济形势的变化、证券价格的走势等出现错误的判断，通过基金管理人精选出的投资品种，其业绩表现不一定是最优的。

（2）信用风险

信用风险主要是由于缺乏完善的信息披露机制、私募基金管理人违约造成的风险。造成信用风险的原因主要是目前我国相关法律制度还不完善、监管体系还不健全，在经营运作过程中存在非公开性，最终导致信息披露不完整，信息的真实性和准确性值得商榷，作为私募基金管理人则根据虚假信息导致投资失败。

（3）流动性风险

当资本市场、个别投资品种出现了流动性不强的问题时，很可能使得基金管理人不能够迅速的对投资计划进行调整，造成基金收益受到影响。当基金投资者提出减少或追加基金财产时，也可能会出现现金过多、现金不足这两项风险带来的收益下降。

私募基金投资风险控制的现状

——以A公司为例

4.1 A公司概况

A公司于上世纪90年代初成立，是某集团控股子公司。成立至今该公司始终秉承着：与时俱进不断创新、在服务理念上遵循以人为本的基本原则，在现有的基础上构建出更为专业化、系统化的金融服務平台，以便能够为更多的投资者提供全方位的理财咨询服务、理财规划服务。

4.2 X私募基金概况

（1）投资运作的基本内容

X私募基金已经在中国证券投资基金业协会备案，是由A公司发行的契约型、开放式的基金，发放的方式主要以非公开的方式向机构投资者、个人投资者募集资金。X私募基金为无固定期限，每一份的面值为一元人民币。A公司一方面追求资本金的安全性，另一方面更为广大投资者提供了具有较明确的业绩比较基准，但是并未向投资者承诺一定盈利或最低收益，亦不保证本金绝对安全。

X私募基金的投资范围包括：现金、银行存款、货币市场工具、信托计划、银行理财产品、基金专户产品、基金子公司资产管理计划、证券公司及子公司发行的资产管理计划、私募基金管理人发行的基金产品及资产管理计划;国内依法发行上市的证券、证券投资基金、债券回购/逆回购、资产支持证券、收益权转让等。

（2）投资运作中主要面临的风险

X私募基金目前在投资运作中可能面临的风险主要包括：技术风险、流动性风险、市场风险、管理风险、操作风险、参与债券回购的风险、本基金所特有的投资策略带来的风险等。除此之外，X私募基金还会面临一些自然灾害、战争等因素引发的风险。

4.3 X私募基金风险管理和控制中存在的问题

（1）内部人控制的风险

A公司的股东属于外部人，内部人主要是指公司的经理人员。宏观上把握企业所有权的主要是企业的股东，他们并不会直接参与到企业的日常经营管理和运作中;既掌握了公司的控制权、同时又参与到日常经营运作中的主要是企业的经理人。股东和经理人这种权力上的差异使得二者之间出现了信息不对称的问题，一旦经理人心怀叵测利用这一漏洞在经营决策中谋取私利，在没有股东控制的前提下很容易使股东权益受到巨大损失。

（2）缺乏较高的风险控制水平

A公司的基金管理规模并不大，公司管理层将关注点集中在如何营销X私募基金上，忽略了对风险的控制与管理。目前A公司只设置一名专门的风险管理和控制岗位，如该员工休假或外出，风险控制的相关工作由其他岗位人员兼职处理。公司员工致力于推介X私募基金，对产品的风险提示并不能完全到位，忽略了风险管理和控制方面的工作。从整体上看，A公司的风险控制水平较低，风险控制措施缺乏专业化。这种对于风险控制管理在思想上不重视、业务上不强化的现象，必然会在未来使该公司陷入被动的状态。

（3）缺乏全面风险管理体系的构建

由于A公司的基金管理规模较小，缺乏对风险控制重要性的认识，随着该公司经营规模的不断扩大，隐含其中的各种风险问题会逐渐暴露出来，而目前该公司并未构建全面风险管理体系。

（4）各职能部门对风险控制工作缺乏配合度和积极性

对风险的控制和管理工作全过程除了有专职人员参与外，还需要全体员工的共同协助才能顺利实施。但目前该公司各部门对风险控制工作的配合度并不高，主要因为对风险控制不重视。

X私募基金投资风险管理与控制的有效策略

5.1风险控制与管理的总体思路

A公司发行X私募基金，一方面要负责募集资金，除了向特定的投资者介绍该基金外，还要对投资者提供专业化、规范化的投资建议和管理服务，从而增加公司和股东的财富价值。因此，X私募基金风险管理需要借助更专业化的知识指导和技术方法，成立更科学和专业的团队负责对风险进行管理和控制，结合公司实际情况，制定风险管理和控制规章制度。

5.2进行风险控制的基本目标

风险控制的基本目标主要有：损失前目标和损失后目标。损失前目标能够有效避免风险发生，并且降低风险发生的概率。损失后目标主要是指风险已经发生，采取相应的措施使受损的标的尽量恢复到之前的状态。X私募基金于2017年11月、12月分别申购上海B证券公司（以下简称B证券）作为管理人发行的1号及2号资产管理计划，资金分别为2000万元、1000万元。2018年5月31日，B证券通知上述两项资管计划于2018年5月29日提前清算，但因与A公司的下属子公司存在诉讼关系，B证券暂不向X私募基金支付清算款。但上述资管计划的合同规定，管理人须在收益核算日后的10个工作日内将收益和本金划转到委托人账户。A公司多次派员工赴B证券及当地监管机构反映上述情况，终于2018年6月收到清算款。

5.3风险管理和控制的优化措施

（1）实现全过程风险控制

A公司实现全过程风险控制，可分为事前控制、事中控制和事后控制。进行事前控制的重点主要集中在如何预防风险的发生，基金产品发行前的尽职调查能够帮助公司找到各种潜在的风险，从而实现有效的事前防范，对风险进行合理规避，结合潜在的问题提前预设解决风险的有效措施。X私募基金的事前控制主要包括：准确的研究行业发展现状、建立健全投资决策机制、建议交易对手方白名单制度，这些都需要在交易前做好，属于事前控制的重点工作。针对X私募基金在交易过程中出现的问题进行事中控制，同时保证交易过程的有效性，主要是实现对信息风险、操作风险、道德风险的有效规避。在整个交易的过程中，不论是基金经理、研究员，还是交易员都必须全过程对整个行业、投资标的进行研究和动态跟踪。作为交易员还必须具有较高的判断能力和操作能力。事后控制的本质是一种反馈，对交易过程中出现的每个问题必须详细记录，以供事后分析，并针对问题提出有效的解决方案，为下一次基金产品的发行做好铺垫。

（2）构建完善的内部控制体系

首先，不断建立健全法人治理机制。A公司应充分发挥监事会、独立董事的监督管理作用，从而实现对运作基金的管理权和监督权之间的相互制约和相互平衡，在保证基金产品的投资安全性的同时保证广大投资者的财产安全性。其次，为了有效维护基金投资者的利益，有效防范内部风险的发生，应建立完善的内部控制制度，并严格遵照全面有效、审慎适时、相互制约的基本原则。例如：尽快完善并规范公司的内部风险控制制度，各职能部门应从自身做起，主动排查各类可能发生的风险，部门负责人应带领部门员工对自己的业务、工作崗位中可能出现的风险进行有效识别，及时将各种风险信号向上级部门汇报。

（3）对公司的组织结构进行重构与调整

科学而完善的组织架构能够最大限度的实现各项风险控制指标，为推动风险控制真正落实，A公司应针对公司风险控制水平较低、风险管理意识差等问题重新设计组织架构。例如：可以在现有的组织架构基础上成立风险控制委员会。

（4）制定科学而严格的投资决策体系

要求A公司必须对原有的投资决策流程进行重新梳理和调整优化，将风险控制委员会加入到决策流程中，从而实现对风险控制的全方位、全过程、全员参与。作为最高的决策机构，基金投资决策委员会应定期对投资管理中存在的问题进行研讨和分析，并结合实际给出指导性的建议。

（5）实现信息共享，设立有效的激励机制

现代信息技术和网络技术的飞速发展与不断完善促进了大数据和云时代的到来，信息环境的变化使得私募基金管理信息化发展的步伐不断加快，并成为全面提升A公司核心竞争力的重要保障。如果能够将现在信息技术充分应用到公司的内部沟通与交流中，就能在最短的时间内实现信息共享，为信息的流通提供顺畅的渠道。同时，为了保证管理者和投资人之间相同的利益目标和关系，可以对基金管理人投入资金设置安全线或进行跟投，只要界定清楚两方面的权利和责任界限，就能有效避免由于利益分配不均而引发的道德风险。

（6）政府及相关部门加大监管力度

目前我国尚未成立专门的机构对私募基金进行管理，对于出现的问题容易出现互相推诿的现象，从而严重影响办事效率。因此，政府部门、中国证监会及中国证券投资基金业协会应加大对私募基金的管理力度。例如：可以从制度上进行约束，制定交易管理制度、基金风险隔离及利益冲突防范制度、私募基金信息披露制度、业务管理制度等管理办法。监管部门是保证私募证券投资基金顺利实施的重要政府部门，对于发布的基金信息必须进行准确的核实，对于隐瞒重大事实的问题一定要进行严肃处理，对于情节严重的还应该立刻注销其经营资格。政府部门监管力度的不断加大能够保证私募证券投资基金信息的透明度、公开性，从而有效降低出现的信息不对称风险。

结语

综上所述，私募基金的风险管理和内部控制是一个系统性、复杂的管理体系，需要各私募基金管理人在不断的实践中发现问题、解决问题，最终实现风险管理的持续化完善和全面优化。

参考文献：

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[5]徐妍.关于私募基金风险状况与防范研究[J].劳动保障世界，2018（18）：57.

[6]陈雪球.私募基金的现状及发展趋势研究[J].金融经济，2018（08）：128-129.

作者：戴颖