风险投资基金发展管理论文

摘要近些年，随着我国经济的快速发展，国内房地产市场的竞争越发激烈，房地产投资基金的实行已见成效，其不仅为投资者提供了一种新型的投资模式，同时也拓宽了房地产行业的融资渠道，有效的将房地产与金融结合起来。为规避投资风险、实现预期效益，房地产投资基金的运行必须采取全程监管。本文就房地产投资基金投资项目的财务监管作简要的分析、探讨。今天小编为大家推荐《风险投资基金发展管理论文(精选3篇)》，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友。

风险投资基金发展管理论文 篇1：

光谷创意产业基地:造梦空间

2008年2月，依照武汉市政府“以东湖高新区为基地，以动漫产业为突破口，建设数字创意产业基地”的要求指示，光谷创意产业基地挂牌正式。

2009年8月，武汉高科国有控股集团有限公司和武汉曙光集团有限责任公司联合组建成立了武汉光谷创意产业基地建设投资有限公司（后简称光谷基地公司）——这是全省首家集规划、建设、投资、管理和服务于一体的基地发展管理机构，主要采取政府主导下的市场化运作，接受武汉东湖开发区创意产业办公室的领导或业务指导，主要拥有产业发展职能、建设管理职能、公共平台职能、金融服务职能、综合服务职能。

作为省内首家专业化的操作主体，在成立至今仅一年多的时间里，光谷基地公司成绩斐然。

2009年12月，基地公司正式启动建设光谷创意大厦项目，大厦高100米，共28层。目前基地一期、二期已投入使用，入住率达到98.6%。创意大厦主要致力于动漫、游戏、影视媒体、文化创意、软件技术、数字技术等高科技领域的产业链打造，重点孵化扶持具有未来市场潜能的优势项目，力争培育一批具有竞争力、高起点、有亮点的企业及项目。截至目前为止，基地从一栋大楼变成了拥有近百家企业，集中了武汉地区70%以上的动漫游戏企业，实现了产业的初步聚集，孵化企业实现总产值12亿元，创造就业机会3500多个。

2010年，基地公司结合自身掌控的资源优势，提出“虚拟孵化”、“三级孵化”理论，强调打造孵化器群和产业链，扩大传统孵化器的孵化范围。在这个理论范畴里，基地公司以三级孵化服务为手段，为不同发展时期的企业提供基础层面（房屋出租、一站式服务）、提高层面（技术、管理咨询、企业培训、产权交易）和发展层面（投融资服务）等服务，以达到“降低创业成本+提高创业成功率”的目标。

在已实践的操作中，基地组织创立了武汉青年创新创业服务中心，以青年为创业主体，为其提供创业场地和相关服务，推动创意项目的发展和转化，培养和挖掘了大量优秀人才和项目，打造出创新创意的品牌，如江通动画、知音漫画等知名于省内乃至全国的基地代表性品牌企业，目前在湖北动漫市场起着举足轻重的作用。除此之外，基地公司还组织区内企业参与并成功申报多类项目，为企业及基地自身拓展了更大的市场发展空间。

基地聘请文化产业专家教授、动漫游戏专家、专业顾问的决策咨询团队。园区顾问中，有清华大学、中国人民大学、武汉大学、华中师范大学、武汉理工大学的文化专家、教授、博导，也有国内最知名的战略研究机构长城战略咨询研究所，北京大成律师事务所。

为更好地解决相关的金融投资服务问题，园区创建了金融服务部，与汉口银行、民生银行、长江证劵、国内多个风险投资基金等金融机构合作，打造基于创意产业金融服务平台，为园区内的动漫游戏企业提供创新类的金融产品和金融服务。据悉，基地公司已与银行和投资机构、民间资本积极洽谈计划成立“光谷创意产业投资基金”，成为立足光谷，覆盖全国的专业化创意产业投资基金。届时，区内更多企业将直接受益。

作者：黄秋逢

风险投资基金发展管理论文 篇2：

浅谈房地产投资基金投资项目的财务监管

摘 要 近些年，随着我国经济的快速发展，国内房地产市场的竞争越发激烈，房地产投资基金的实行已见成效，其不仅为投资者提供了一种新型的投资模式，同时也拓宽了房地产行业的融资渠道，有效的将房地产与金融结合起来。为规避投资风险、实现预期效益，房地产投资基金的运行必须采取全程监管。本文就房地产投资基金投资项目的财务监管作简要的分析、探讨。

关键词 房地产 投资基金 项目 财务监管 体系

作为一种产业投资基金，我国的房地产投资基金的起步较晚，相较于美国的房地产投资基金模式，我国房地产投资基金的运行仍受法律、法规、税收等因素的影响。此外，由于我国的流转税、房产税高达17.5%，房地产投资基金一般不会投放于物流出租，同时也不会投放于房地产企业的股票中。目前，我国房地产投资基金的运行，主要是针对资金密集型的房地产开发项目进行投资，而财务监管问题就成为了广大投资者普遍关注的话题。

一、实施财务监管的原则

（一）灵活的监管方式：

目前，在我国房地产投资基金投资项目中，总体投资主要由开发商、投资基金及其以外的投资着提供，三者应相互协调、配合运行基金对外投资房地产项目。因此，房地产投资基金投资项目的财务监管，应根据主体、情况、阶段的不同而灵活调整监管方式，促进房地产开发项目的投资基金、开放商以及其他投资者之间的沟通、协调，以便及时做出调整、解决问题，保证开发项目的高效运转。

（二）明确重点，加强力度：

长期以来，我国的房地产投资基金在针对某一开发项目进行投放时，无论股权比率是高、是低，均是一种战略型的投资行为，而并非直接掌管房地产发开项目的运营。为了能够及时、顺利的撤出，保证原有投资款与利润的安全，房地产投资基金投资项目必须采取全过程的财务监管，而监管工作的主要内容及重点就是对资金活动的监督、管控。

（三）适中的监管力度：

在房地产投资基金投资项目中，财务监管的实施应当在不影响地产项目常规性运作的前提下，对项目资金的活动进行全程监管、把控。在实施财务监管的过程中，房地产投资基金方应指派专人、代表负责具体的财务监管工作，与房地产开发项目的经理协同合作，在已授权利范围以内，第一时间签批、执行已落实基金的预算与计划，而对于授权范围以外的部分，应严格按照有关规定及程序，待经过审核、批复后予以执行。此外，对于已落实基金预算、计划之外的其他支出款项，项目的开发商与地产投资基金方应及时进行协商，待增补计划办理、完成后，方可予以签批、执行。房地产投资基金投资项目的财务监管，应主要针对预算、计划之外的其余支出款项，以及销售回笼资金与数额较大的支出款项实施监督、管控，而对于其他方面的监管可视具体情况适当做出调整、放松。

二、我国房地产投资基金投资项目的几种监管模式

（一）有限责任公司监管模式：

房地产投资基金投资项目倘若采用此种模式进行监管，一般需要根据股权的比率，由股权份额较大的投资者来掌管开发项目的运营管理、财务监管。此外，其他投资者可指派专人参与到开发项目的管理中，由最大股东统一进行管理。根据开发单位的具体章程，开发项目与公司运营的重要事项及活动主要由股东大会、董事会进行决策。

（二）信托监管模式：

此种财务监管模式，主要是针对房地产投资基金项目，由信托机构负责进行深入的调查、研究，待对该项目的各种风险因素进行评估、总结后，综合考虑可否实施债券贷款、股权投资。值得注意的是，虽然此种监管模式对于开发项目现金流的监督、管控较为系统、全面，但对于整个开发项目运作的监管则有待改进、完善。

（三）银行监管模式：

目前，我国银行贷款的分类，按时间可分为短期、中期、长期贷款；若按贷款方法可分为票据贴现、担保、信用贷款。此外，还有特定贷款、自营贷款、委托贷款等。长期以来，我国各大银行对于企业、单位融资贷款的财务监管，通常侧重于放贷前的审核、检查，之后并未采取跟踪监控。一般情况下，为降低银行贷款风险，我国多数企业、单位通常会选择担保、抵押的方式获取贷款，而一些经营规模较大、实力强、信用评级高的大型企业则会采用授信贷款的方式。

（四）自主监管模式：

此种财务监管模式，其主要是由投资基金项目的开发公司自行构建财务监管小组并根据项目运营需要制定具体制度及内容。

三、房地产投资基金投资项目的财务监管体系

（一）财务监管的职能部门：

在房地产投资基金投资项目的财务监管中，基金管理单位内部的财务部，可将其视为财务监管的职能部门，其主要是针对房地产开发项目的前期财务进行分析、调查、研究，同时在开发项目运营过程中实施全过程的财务监管并展开内部审计。房地产开发项目的基金财务代表，应及时的了解、掌握项目开发商实际的财务活动情况及问题，对于一些关键事项、重要问题，应第一时间向基金经理汇报，以便及时做出调整、处理。

（二）财务监管的领导小组：

房地产投资基金投资项目若要实施财务监管，应事先由项目基金经理负责组建财务监管领导小组，针对开发商的年度运营计划、整体预算、预算外的支出款项，以及在指派监管代表授权以外的大额支出款项进行审核、批复。此外，为全面监控开发项目的所有财务活动，还需构建财务监管小组，从而将监督、管理、审核渗透到项目运作的每个环节中。为此，财务监管小组应配备会计、市场营销、工程等专业人员，以此保证财务监管的有效性、科学性。值得注意的是，倘若同步实施多个开发项目的财务监管，为避免受利益驱使而单一监管某一项目，应根据每个项目的特点与需要，适当调整监管力度，以此保证财务监管工作的效率及质量。

（三）财务监管人员：

目前，我国房地产投资基金投资项目的财务监管人员，通常是来自基金管理单位内部的财务部门，指派至投资项目的基金财务代表。基金管理单位，应严格执行竞聘上岗制度，针对已录用的财务人员进行系统的

教育培训，使其具备一定的财务监管意识，充分了解房地产开发项目的运作模式及流程，熟练掌握有关金融、市场营销、会计、工程等各个专业的理论知识及业务技巧。基金管理单位指派至开发项目的基金财务代表，应具备较强的业务能力、良好的沟通技巧、优秀的个人品质以及一定的实践经验，以此保证财务监管工作的效率、质量。在实施财务监管的过程中，基金财务代表与基金工程代表等有关人员应协同合作，及时向基金管理单位的财务部门上报开发商的实际财务情况、重大事项等，但无需参与到开发商的财务核算中去，避免影响房地产开发项目的正常运作。

四、实施财务监管的重要事项

（一）财务风险的预防：

房地产投资基金在确定具体投资项目前，应针对所有房地产开发商提供的财务资料进行分析、研究、审核，最好事先介入开发商内部进行财务调查。此外，还可聘请社会上的中介机构负责调查各个开发商，并主动参与到整个调查过程中，第一时间了解、掌握各个项目单位的财务情况，及时消除财务隐患，有效防范财务风险。

（二）严格执行财务审批、报告制度：

房地产投资基金在确定投资项目后，首先需要与开发商、原股东进行协商、洽谈，明确基金在开发项目运作中的监管权限，待各方意见达成一致后，方可进行投资。在项目实施的过程中，一切财务活动必须通过审批才可予以放行，而对于一些重大财务事项，开发商必须向基金管理单位报告，未予以批准，开发商不得自行开支。

五、结束语：

综上所述，为有效规避风险，保证财务使用的安全、有效，房地产投资基金投资项目必须加强财务监管，以此保证预期效益的实现。

参考文献：

[1]田耘,刘勇.房地产投资信托基金的发展模式及对策研究.经济论坛.2007(18) . [2]陆却非,徐莉.房地产投资信托基金系统性风险特征实证研究及对金融创新的启示.研究与发展管理.2010(05). [3]马岚.浅析我国发展房地产投资信托业务的几个问题.经营管理者.2009(14). [4]陈敏.房地产投资信托基金(REITs)：房地产企业破解融资难题的良方. 财会学习.2007(05). [5]陆却非,徐莉.房地产投资信托基金系统性风险特征实证研究及对金融创新的启示.研究与发展管理.2010(05). [6]王高潘,唐仕民.我国房地产投资信托基金的现状、发展障碍及解决对策.经济视角.2007(03).

作者：裘月丽

风险投资基金发展管理论文 篇3：

国有独资与控股的风险投资公司的制度创新

风险投资实现金融活动与产业资本结合的方式与以往有所不同，它是通过风险资本家提供资本，创新企业家出让股权这一具有创造性的结合方式。因而与传统的结合方式相比，风险投资在解决技术需求和供给市场信息错位、引进外部技术创新产品满足市场需求，解决技术创新过程中约束激励机制不足等方面具有无可比拟的优越性。因此，我们需要在国有企业内部引入风险投资机制来消除其创新障碍，促进企业制度创新，以提高国有企业引入风险投资提高市场竞争力的机会。

一、公司制度创新中存在的问题

1.风险投资企业制度缺乏效率

当前，我国的风险投资企业在订立合同前，部分国有资产并未进行明确界定，由此其收益权也无法明确，合同订立的成本较高，合同订立过程中涉及的管理责任牵涉到政府人员的政治权力的分配问题，从而也在一定程度上增加了监督成本，风险投资公司严重偏离经济效率。风险投资公司采用公司制并不能解决风险分担的问题，公司的风险由股东承担，而管理者并不投入资金，由此也并不承担企业经营风险。国有独资与控股风险投资公司的难以建立完善的企业内部的激励机制，致使相应的制度缺乏活力和创新。缺乏有效的融资渠道、专业的风险投资人员以及风险投资企业较长的收益期也使风险企业难以实现制度的创新。

2.风险投资法制建设不健全

我国现有的关于企业的相关法律制度中，《公司法》，《证券投资基金法》、《合伙企业法》等相关的法律并不针对企业的风险投资，例如《合伙企业法》中关于企业共同出资、合作经营、分享收益、同担风险等相应的条款并不针对风险投资。从其他国家的风险投资的法律制度建设中可制，风险投资的法律制度建设应包括融资、税收、担保、企业组织、基金以及致使产权等一系列的法律制度，我国在这方面的法律建设上是缺乏的。

二、制度创新措施

目前，风险投资存在风险投资规模较小、渠道狭窄、高科技项目少、风险投资人才匮乏、法制不健全等等问题，因而需要发展高新技术产业，促进企业制度创新，并制定和完善相关的法律法规。此外，还需在进行风险投资时注意关注企业管理者的素质和企业的经营模式创新和产品创新,以促进企业组织制度与企业管理制度的创新。

1.完善相关的法律法规

《公司法》规范了风险投资主体的基本法律规范，为风险投资业的健康发展奠定了最基本的法律保障与法律基础，因此制定和完善相关的法律法规。此外，风险投资作为一个行业，除了受《公司法》这一基本法律制度规范外，还同时要有相关的行业性法律制度保障，包括基本的行业法律法规及政策；知识产权保护的法律法规；税收优惠的法律法规；风险投资保险的法律制度；政府担保的法律制度。政府担保往往被称为风险投资业发展的“放大器”。政府通过少量的资金带动大量民间资本投向风险投资行业，对于风险资本的形成具有很好的放大效应。

2.发展风险投资机制

（1）发展高新技术产业

风险投资机制是高科技产业走向市场的助燃气，是使新兴的科技成果走向社会的重要桥梁，是促成高技术成果与商品经济联姻的红娘，是发展新兴产业的向导。风险投资需要有良好的项目源，这就迫切需要发展高科技产业，提高产品的技术含量。

（2）在发展模式上，要有创新思想

目前据调查，风险投资公司对于国家和政府的有关政策领悟较深，对于风险投资事业的认识上一个台阶。明确了风险投资对于我国经济发展、科技进步的重要意义，坚定了发展风险投资事业的信念。在实践中，在用足、用活、用好现行政策的基础上，不断更新，采取多种措施把投资项目做的更好。公司的财务制度、工资制度、招聘制度、投资项目管理制度逐步完善，为单位实现规范管理奠定了坚实基础。

3.建立完善的企业外部治理机制

风险投资企业应不断改进企业外部治理机制。完善公司法人治理结构，有赖于培育和发展治理市场，不断改进企业的外部治理机制。首先，完善产品市场竞争机制。在产品市场竞争比较充分的条件下，如果企业经营不善，丧失市场、导致亏损，应将国有独资或控股的风险投资企业投入完善而公正的市场竞争机制中，在激烈的市场竞争中实现制度的不断发展和创新。其二，完善经理市场竞争机制。在比较完善的经理市场中，公司的经理人员存在许多潜在的竞争对手；同时，一旦经理人员因自己的行为导致公司利益受损，就会丧失声誉，其人力资本就会贬值，从而也实现了对企业经理人员的激励和鞭策。其三，完善公司控制权市场竞争机制。随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，企业的外部治理机制将越来越健全，也将对风险投资公司的发展产生积极的影响。

总结：进行风险投资是国有独资和控股企业发展自主创新、开拓市场、谋求发展的需要。但由于中国的风险投资业近年来才刚刚起步，各方面的制度还不完善，加之由政府主導，民营创业参与的机会较小。因此，必须进行风险投资制度创新，完善相关的法律法规，发挥国有独资与控股企业在人才、资源等方面的优势，发展壮大我国风险投资机构和风险投资事业。

参考文献：

[1]姜根伍.我国风险投资公司制度创新研究.经济研究参考.2006(23).

[2]杜沔,刘贻佳.论风险投资公司的制度创新.统计与决策.2006(16).

[3]杜沔.关于风险投资公司制度问题的探讨.经济前沿.2002(12).

[4]谈毅.我国风险投资制度安排的演进与创新.研究与发展管理.2004(03).

[5]高晓燕.风险投资与企业制度创新.江汉论坛.2003(7).

作者：孙晓梅