金融市场发展论文

【摘要】农村金融作为农业现代化的核心，在城镇化进程中发挥着至关重要的作用。通过对城镇化进程中海南农村金融市场发展的现状分析，揭示海南农村金融市场发展的制约因素，提出城镇化进程中海南金融市场发展的对策和建议，有助于海南农村金融市场的健康稳定发展。下面是小编为大家整理的《金融市场发展论文(精选3篇)》仅供参考，希望能够帮助到大家。

金融市场发展论文 篇1：

国际离岸金融市场发展对海南自贸港离岸金融市场建设的启示

摘   要：本文介绍了美国国际银行设施（IBF）、新加坡离岸金融市场、日本东京离岸金融市场（JOM）和泰国曼谷国际银行设施（BIBF）的发展历程、制度安排及监管措施，上述四个国际离岸金融市场具有依靠政策推动、特殊账户安排和设置业务限制的共同特征。但日本由于没有把握好金融改革节奏，泰国在允许国际资本向国内渗透的同时没有做好风险防范，最终都导致了金融危机。基于国际离岸金融市场的发展经验，本文建议海南自贸港应适度放松金融管制、维持有竞争力的税负水平、循序渐进地推进，坚持严格的内外分离制度，采取限制性监管措施，把握好金融开放的速度和次序，稳健推进离岸金融市场建设，守住不发生系统性金融风险的底线。

关键词：离岸金融;账户安排;金融开放;金融风险

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2020.01.009

一、引言

2018年4月13日，习近平总书记在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上宣布了“党中央支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设”的重大决定。纵观国际上较为成熟的自由贸易港，一般都具有贸易、投资和金融自由化的特征。由于“境内关外”的特点，自贸港内金融市场一般开展离岸金融业务。目前，世界范围内已经形成了中国香港地区、新加坡、伦敦等人民币离岸金融市场，但面临着短期流动性供应不足、人民币回流渠道不畅、境外可投资资产不多等问题。海南自贸港开展离岸人民币业务既可以为现有人民币离岸市场注入新活力，又可以扩大对外开放，推动海南省经济发展。

二、美国、日本、新加坡、泰國离岸金融市场实践

美国的国际银行设施（IBF）、日本的东京离岸金融市场（JOM）、新加坡的亚洲美元单位（ACU）和泰国的国际银行业务设施（BIBF）都是由政府推动设立的，旨在通过法律、税收、监管等多方面的政策优惠，吸引跨国企业和非居民在本国的离岸金融市场上开展金融业务，以服务本国金融体制改革或本币国际化。

（一）美国国际银行设施（IBF）

欧洲美元市场迅速发展导致美国国内国际金融市场的逐步萎缩，为重振美国的国际金融业务，增强美国银行的国际竞争力，纽约清算协会于1978年提出设立IBF的构想，纽约州批准给予地方税减免。1980年，美联储获得美国货币控制法授权，制定部分监管适用范围，并于1981年年底修改D条例和Q条例，允许美国各类存款机构及外国银行在美国的分行和代理机构建立IBF，正式宣告IBF的诞生。

IBF的制度设计基于两个原则：一是IBF的业务不受境内各项金融法律法规和监管措施的限制;二是客户范围严格限定为非居民，资金仅用于国际业务并与国内业务相隔离，IBF账户内的美元视同境外美元处理。具体包括两方面：一是适用于IBF的优惠制度安排。IBF不受D条例的存款准备金限制、Q条例的利率限制及FDIC的存款保险限制和审查制度，免除联邦税，并在各个州享受不同程度的地方税优惠政策。二是为了防范风险而采取业务限制性监管措施。在存款业务方面，IBF不允许发行CDS等可交换金融工具，只接受定期存款，并向非银行外国客户提供不少于2个工作日的存款，非银行客户在IBF的存款额度和取款规模不能低于10万美元。在贷款业务方面，IBF只能向存款客户、非居民及美国公司在外机构贷款。在账户管理方面，IBF账户美元视为境外美元，进入境内需要缴纳存款准备金，从而避免IBF对境内活期存款账户形成冲击，影响国内货币供给，妨碍货币政策的有效性。在资金用途方面，IBF账户内的资金用途严格限制在国际业务，原则上将国际业务与国内业务相分离。

美国IBF的设立创新了离岸金融中“岸”的概念，离岸的“岸”已不再与国境等同，而是指一国国内金融的循环系统或体系。有关金融活动离开这个系统或体系，从而不受该国对国内一般金融活动所实行规定、制度的限制和制约。IBF的成立意味着，通过在境外设立分支机构开展非本币业务不再是离岸金融的唯一模式，离岸金融业务也可以通过在岸经营本币的一种特殊账户进行，不过仍保留资产负债两头在外和客户限定为非居民的特征。

（二）日本的东京离岸金融市场（JOM）

日本离岸金融市场（JOM）是日本经济高速发展背景下，日本政府为推动国内金融自由化改革和日元国际化进程的产物。相较于日本国内金融市场，离岸金融市场享有多方面的政策优惠。为了防控风险，日本政府也对离岸金融市场设置了较高的准入门槛，并采取了严格的监管措施。一是设置专门的离岸账户隔离风险。开展离岸金融业务必须依托于“特别国际金融账户”，离岸资金只有借助“资金划拨账户”才能进入在岸市场，且进入在岸市场前必须缴纳25%的存款准备金。“特别国际金融账户”不承担对外清算职能，也不能保持结算性存款。二是设置主体资格限制。只有大藏省批准的外汇银行（包括外国银行的日本分行）才能在东京离岸市场从事离岸业务，证券公司、一般企业法人和自然人不能参加。JOM的交易对象只限于上述外汇银行的海外分行、外国法人、外国政府和国际机构。三是限定经营业务范围。JOM建立之初不允许开展票据交易、债券业务和期货交易，业务严格限制在存贷款业务，属于传统的银行间市场，并严格规定存款交易的期限和限额。如除金融机构之外的外国企业存款金额必须在1亿日元以上，存款期限至少在两天以上。

在日本设立离岸金融市场之时，国内金融体制管制依然较强。在日元国际化和日本离岸金融市场建立的前后，日本采取的是一系列资本项目开放的措施，导致金融改革进度明显滞后于资本项目开放。由于资本项目基本可兑换，日本银行业可以将离岸筹集的资金先贷给中国香港地区、伦敦等境外分行，境外分行再将这些资金以境外日元的形式借给国内企业，离岸资金得以绕过离岸金融监管回流日本国内，并没有实现真正的内外分离，上演了一出日本人“自己人玩自己人钱”的“再贷款游戏”。在国内存在金融管制的情况下，大量投机资金通过“再贷款”流向股市和房地产市场，推动股票、房地产等资产价格的不断攀升，助长了20世纪90年代初的泡沫经济。

（三）新加坡亚洲美元单位（ACU）

20世纪60年代，西方跨国公司投资重点向东南亚转移，美国政府采取了限制资金外流的紧缩措施，美国银行策划在亚太地区设立亚洲美元中心以谋求应对。新加坡政府展现出了其敏锐的市场嗅觉，允许美国银行新加坡分行设立亚洲货币经营单位（Asian Currency Unit）开展亚洲美元业务，大力助推新加坡成为国际离岸金融中心。在发展初期，由于当时新加坡还属于发展中国家，经济金融都不发达，抵御外部风险的能力较弱，新加坡选择了内外分离型的发展模式。内外分离型的发展模式既可以避免国际资本自由流动对国内经济金融体系的冲击，又可以为新加坡的金融开放带来契机。

在新加坡发展离岸金融的过程中，政府采取了一系列的政策优惠，并随着离岸金融业务的发展不断放宽限制。一是不断扩大税收优惠。新加坡在发展离岸金融之初就取消了非居民持有外汇存款10%的利息预扣税，随后又取消大额可转让存单、亚洲美元ACU贷款合同及有关文件的印花税。在发展过程中，新加坡多次调减了离岸金融业务所得的相关税收，如将ACU的利得税从40%下调至10%，将离岸再保险业务税收降至10%，对国际银团贷款和亚洲美元贷款债券发行相关收入免税，通过免征外国投资者投资收入税收鼓励基金业发展等。二是逐步放松金融管制。新加坡根据自身风险防控能力和离岸业务的发展，逐步放松了金融管制。最初，新加坡仅允许非居民开立ACU账户。1973年，新加坡允许居民开设ACU账户，对法人和个人分别设定存款上限，境内外市场开始有限渗透。1976年，新加坡放宽了外汇管制，与东盟各国自由通汇。1978年，全面开放外汇市场，并取消了居民投资亚洲美元市场的限制。1981年，ACU可以通过货币互换获得新加坡元，实现离岸在岸账户有条件的互通，并在其后年度不斷提高新元贷款的上限和下调外资机构对居民提供交易额的下限。2000年后，为了有效应对东南亚国家金融改革开放对新加坡离岸金融市场的冲击，新加坡进一步将符合资格的离岸银行的新元贷款上限提高到10亿新元，并取消外资机构对居民提供的交易额的下限。三是逐步放宽股权限制。新加坡金融业对外资的开放程度也是逐步提升的。最初，外资仅能持有新加坡本地银行较低的股权。1990年，新加坡将外国人持有本地银行股权限制由20%提高至40%。1999年，新加坡破除银行业双轨制，取消了外资在本地银行不可拥有40%以上股权的上限。

（四）泰国曼谷国际银行设施（BIBF）

20世纪80年代后半期，泰国经济一直保持高速增长态势，泰铢处于持续升值状态。20世纪90年代初期，泰国开始进行金融自由化改革，改革措施包括利率自由化、放宽外资金融机构进入本国金融市场经营的限制、大力发展货币市场等。在放松外汇管制方面，泰国放开外汇兑换限制，并于1993年建立了曼谷国际银行设施（BIBF），作为离岸金融中心专门从事欧洲货币业务。

泰国政府出台了包括税收减免在内的一系列优惠政策以扶持BIBF的发展，促使BIBF在成立不久就吸引了大量外国资本，实现了泰国利用外资的初衷。由于国内资本相对匮乏，泰国允许BIBF的离岸业务将吸收的非居民存款贷给境内的企业，即泰国采取的是渗透型的发展模式，这是泰国BIBF和美国IBF、日本JOM在制度设计上的主要区别。但正是因为泰国在缺乏有效监管的情况下就允许国际金融资本向国内渗透，为日后泰国金融危机埋下了导火索。一方面，泰国的商业银行为了巩固放款市场占有率，纷纷利用BIBF筹资，导致泰国的外债迅速攀升。泰国商业银行筹得资金后又将近30%外国贷款投入房地产市场，随着房地产市场的降温，房价不断下跌，房地产商资不抵债，金融机构呆账、坏账激增，系统性金融风险积聚。另一方面，BIBF为国际资本的投机行为提供了重要的流动渠道。泰国允许非居民参与在岸金融市场交易，但管理当局对资本账户又疏于管理，外国银行和货币投机者得以利用离岸业务和多种形式的外汇交易在外汇市场进行有计划的投机。资金的大规模跨境流动引发了泰国国内金融市场的大幅波动，对国内经济金融形成很大冲击。

三、美国、日本、新加坡、泰国离岸金融市场发展经验借鉴

（一）政府给予多方面的政策支持

离岸金融市场的产生与发展离不开必要的政策倾斜。美国国际银行设施、日本东京离岸金融市场、新加坡亚元市场等都是政府基于经济金融发展需要，以法律、税收、监管等方面的政策扶持和培育形成的。因此，政府有力引导和积极作为对离岸金融市场建设的作用不容小觑，甚至会影响离岸金融市场的发展轨迹。

（二）特殊的账户安排分离在岸和离岸业务

美国、日本、新加坡和泰国的离岸金融市场都有一套独立的离岸账户体系。美国IBF和日本JOM是离在岸账户严格分离的典型，离岸账户资金严格禁止向在岸账户渗透。新加坡的ACU和泰国曼谷的BIBF都允许离岸账户和在岸账户之间一定程度的渗透，其中新加坡居民既可以通过离岸账户获得贷款，又可以通过离岸账户进行投资，新加坡ACU的渗透程度较深。内外分离的账户体系设置能够降低国际资本流动对国内金融市场的冲击和对货币政策效果的影响，在政府宏观调控能力和金融监管机制尚不成熟的情况下，选择内外分离型的账户管理方式能够为一国金融开放带来契机的同时形成金融风险防火墙。

（三）设置离岸市场业务和主体限制隔离风险

为了防范离岸金融风险，美国、日本、新加坡和曼谷的离岸金融市场都设置了业务限制。如新加坡金管局对每家银行的ACU业务总资产设定上限，银行需向金管局申请并获得批准后才能调高上限;美国IBF非居民存取款应满足10万美元的最低交易金额限制;日本JOM要求除金融机构外的非居民存款金额下限为1亿日元或等值外币，同时禁止经营可转让存单和银行承兑汇票业务;泰国BIBF要求离岸贷款业务每宗放款不得低于50万美元。与此同时，美国、日本和泰国还明确限定了离岸金融市场的参与主体。如日本仅允许大藏省批准的外汇银行参与离岸金融市场业务，将企业法人和自然人排除在外。

四、美国、日本、新加坡、泰国离岸金融市场发展对海南自贸港建设离岸金融市场的启示

（一）适当放松金融管制，降低金融交易的监管成本

一是逐步减少乃至全面取消外汇管制，允许海南自贸港内人民币自由兑换。为提升贸易和投融资便利化程度，海南自贸港应减少资本流动限制，汇率随行就市，逐步建立起区域性的人民币自由兑换市场，并参照中国香港地区、新加坡的金融监管制度制定新的外汇管理制度。二是适当降低存款准备金要求。海南自贸港可考虑减免港内金融机构的存款准备金率，以降低商业银行运营成本，保证商业银行以更优惠的资金价格吸存放贷。三是逐步放宽存款利率上限。资金的自由流动和套利使得离岸金融市场形成了高存款利率和低贷款利率的竞争性利率结构，海南自贸港可率先放宽乃至全面取消利率管制，促使离岸金融市场形成竞争性的利率结构，引导资金优化配置，为在岸利率改革提供参照。

（二）维持有竞争力的税负水平，降低金融交易的税收成本

宽松的税收政策是自贸港发展的应有之义，但成为国际避税港不是海南自贸港建设的目标。在税收政策方面，既要对标国际，以不高于其他离岸金融中心的税负水平给予海南自贸港适当的优惠，又不能成为税收洼地，依赖零税负吸引投资者。海南自贸港应基于离岸金融业务的发展框架设计配套的税收优惠政策。首先要考虑自贸港要拓展哪些离岸金融业务，然后才考虑实施哪些税收优惠才能达到激励效果。如要鼓励离岸人民币存贷业务，就要考虑设计针对利息收入的所得税税收减免，同时要降低利息预扣税。如要鼓励发展离岸人民币债券业务，就要相应减免债券利息收入和债券交易环节相关的税收。

（三）实行严格的内外分离制度，建立独立的离岸账户体系

在发展初期，海南自贸港必须坚持严格的内外分离模式。目前，我国尚未完全实现利率市场化，汇率形成机制有待进一步完善，金融市场开放程度有限，监管制度尚未健全。此时，建立离岸金融市场应实行严格的内外分离制度，以便隔离风险，为金融改革提供缓冲。在账户管理上，依托商业银行海外核心业务系统这套独立的国际资产负债系统建设本外币一体化、账户内可自由兑换的、独立的离岸账户体系，现阶段只允许非居民开立账户，和现有的本外币账户完全隔离。在资金流动管理上，一线完全放开，实现资本和金融账户开放;二线严格隔离，离岸账户人民币视同境外人民币，与在岸账户体系的任何交易都严格按跨境管理。未来再根据中国金融改革的国情，逐步向分离渗透型过渡，有条件地允许居民参与离岸金融交易和融资，有条件地允许资金流入境内。在账户和业务管理方面，对标国际最高标准，建立海南自贸港准备金、存款保险、税收优惠、利率汇率形成机制等方面的规定;在平盘和清算安排上，面向全球离岸市场平盘，并比照中国香港地区建立人民币清算机制，为自贸港内企业提供高效率、低成本、有国际竞争力的账户服务。

（四）采取限制性监管措施，严控离岸金融风险

一是适度扩大“非居民”定义，将自贸港内企业、国家相关部门认可的H股公司纳入进来，初期将市场交易主体严格限制在非居民之间。二是设置单一客户贷款上限，降低贷款集中度。可借鉴美国IBF对单一客户贷款不得超过其资本的10%的比例限制法和新加坡ACU离岸金融贷款绝对值限制法，以孰低原则确定单一客户贷款规模。三是设置非居民存款最低限额和最短期限，非居民存款至少是两天以上的通知存款;未来若放开居民开立离岸账户限制，还应设置法人和个人的存款上限，再根据业务发展情况和监管水平变化放开限制。

（五）把握好金融改革开放的速度与次序，协调推进离岸市场发展和国内金融改革

日本尽管采取了内外分离的措施，但在发展建设离岸金融市场的同时没有把握好国内金融改革的节奏，资本项目及汇率自由化快于利率市场化，导致跨境套利行为频繁发生，风险加剧累积。泰国则是在较短的时间内推行了一系列激进的金融改革政策，由于监管的失配，BIBF快速膨胀的“外借内贷”业务最终无以为继，在国际资本的冲击下导致金融危机。因此，海南自贸港在建设离岸金融市场的同时，必须把握好资本项目开放和国内金融体制改革的节奏和顺序，加强对资本账户资金流动的监测和管理，避免让离岸金融市场成为国际资本投机的渠道，守住不发生系统性金融风险的底线。

（责任编辑：孟洁）

参考文献：

[1]巴曙松，郭云钊，KVB昆仑国际离岸金融项目组.离岸金融市场发展研究——国际趋势与中国路径[M].北京：北京大学出版社，2008.

[2]杨帆.探索建设自由贸易港.离岸金融市场再起航[M].北京：中国金融出版社，2018.

[3]陈卫东，钟红，边卫红，陆晓明.美国在岸离岸金融市场制度创新与借鉴[J].国际金融研究，2015（6）：33-41.

[4]孙天琦，刘宏玉，刘旭，袁静文.“离岸金融”研究[J].上海金融，2018（11）：14-18.

[5]周诚君.关于我国银行账户体系的若干思考——兼论FT账户和海南自贸区（港）账户选择问题[J].上海金融，2018（11）：1-6.

[6]朱琳.日本离岸金融市场发展经验及其对中国的启示[D].上海：复旦大学，2012.

[7]陈小辛.从日元国际化进程反思离岸金融中心建设[J].技术经济与管理研究，2016（12）：67-72.

[8]殷劍峰.人民币国际化：“贸易结算+离岸市场”还是“资本输出+跨国企业”？——以日元国际化的教训为例[J].国际经济评论，2011（4）：53-69.

[9]何念如.离岸金融：定义、类型及实践[J].区域金融研究，2017（11）.

作者：黄革

金融市场发展论文 篇2：

城镇化进程中海南农村金融市场发展研究

【摘要】农村金融作为农业现代化的核心，在城镇化进程中发挥着至关重要的作用。通过对城镇化进程中海南农村金融市场发展的现状分析，揭示海南农村金融市场发展的制约因素，提出城镇化进程中海南金融市场发展的对策和建议，有助于海南农村金融市场的健康稳定发展。

【关键词】城镇化农村金融海南

一、城镇化进程中发展农村金融市场的重要性

城镇化是经济社会发展到一定阶段的产物，也是农村经济不断发展及资源重新配置的过程，即农村人口不断向城镇转移，第二、三产业不断向城镇聚集，进而使城镇数量增加、规模扩大的一种历史过程。城镇化是推动农村经济健康发展的基本保证，而农村金融作为农业现代化的核心，在城镇化进程中发挥着重要作用。

（一）城镇化促进农村金融市场发展

城镇化极大地推动了农村经济的发展，从而促进农村金融市场的发展。首先，随着城镇化水平不断的提高，将促进农村工业快速发展，从而为农村剩余劳动力提供就业场所，进一步提高农民的非农收入水平和总收入水平。随着农民收入的提高，农村的金融资源会相应扩大，对农村金融服务的需求必然会增加。其次，随着城镇化进程的推进，会相应提高农村基础设施建设的规模和速度，农村基础设施的建设所产生的规模效益和金融需求的扩大，有利于农村金融市场的发展。最后，城镇化将推进农业规模化、现代化，促进农村经济的发展，有利于改善农村的金融生态环境，从而使农村金融市场发展的经济基础和社会基础得以加强。

（二）农村金融市场为城镇化供给资金

城镇化建设要解决的首要问题是资金，而农村金融市场是城镇化发展的主要资金来源。首先，农村金融市场为城镇化基础设施建设提供资金支持;其次，农村金融市场为乡镇企业发展提供贷款，乡镇企业是推动城镇经济增长的支柱力量，也是城镇化进程推进的主要动力;再者，农村金融市场为农业产业化提供资金支持。随着农村金融市场的发展，农民能够较容易地获得贷款，有利于农民解决农业生产及相关副业所需的资金难题，有助于提高农民农业收入水平和非农收入水平，农民总体收入水平的提高，会加快相关产业的发展步伐，进而更好地推进城镇化进程。

二、当前城镇化进程中海南农村金融市场的现状及制约因素

随着中国城镇化发展加速，海南城镇化发展也进入了加速时期。据统计，截至2012年底，海南城镇人口达457.4万，城镇化水平由1988年建省之初的17%上升到2012年的51.6%，年均增长超过1个百分点，甚至个别年份增长达到5个百分点，这23年来海南的城镇化进程是较快的。在城镇化快速推进的同时，海南农村金融市场也得到了较快发展，已初步形成以合作性金融为基础、政策性金融和商业性金融分工协作的农村金融框架。但是，目前上述三种金融的发展建设仍不容乐观，在支持城镇化建设方面仍处于零星、散乱和无序的状况，支农力度有限，截至2014年一季度末，海南涉农贷款余额1140.86亿元，仅占全部贷款余额22.37%，农村金融市场发展远远滞后于城镇化进程。

（一）农村金融市场发展滞后，资金供给总量不足

海南农村金融市场发展滞后，难以满足城镇化的资金需求，延缓了城镇化的进程。金融体制方面，由于海南农村金融体制改革的滞后，使得农村地区正规金融机构的信贷资金供给渠道狭窄，资金大量外流。货币市场方面，缺乏统一健全的结算机构及清算网络，农村金融机构未能进入同业拆借市场，造成资金来源渠道狭窄。农产品期货市场方面，期货品种结构不全，大部分大宗农产品未能上市交易，缺乏合适的投资者，未能发挥融资作用。资本市场方面，各项审批手续复杂，上市门槛高，乡镇企业进行直接融资的成本高，融资需求未能得到满足，加上债券市场不发达，乡镇企业债券、城镇化进程中基础设施建设债券的发行不足，影响了城镇化进程中的资金供给。民间金融市场方面，由于缺少规范和引导，尚未取得合法身份以及监管缺位等原因，受到国家法律和金融法规的限制，面临着经营混乱，金融风险大等问题，难以充分发挥其应有的积极作用。

（二）农村金融机构组织不完善

海南农村金融机构设置单一，经营网点少，机制较灵活的小型金融机构更少，仅有国有商业银行、农业发展银行、农村信用合作社和邮政储蓄四家正规金融机构。据数据显示，截至2014年一季度末，海南县域金融机构网点854家，占比62.24%。这些机构网点的布设未能满足农村日益增长的金融需求，随着城镇化的深入，对城镇化的约束日益凸显。近年来，国有商业银行在商业化改制后，追求经济效益最大化，业务重点均向城市转移，陆续撤并县及县以下的营业网点，农村获取金融服务的途径减少，导致农村金融服务覆盖面大幅下降。农业发展银行是政策性银行，但其在支持农业产业化、基础设施建设等方面的政策性效能受到制约，政策性职能无法全面发挥。农村信用合作社和邮政储蓄是目前支持农村经济发展的中坚力量，近几年，农村信用合作社虽然在不断的改革，不断加大支农投入，但农村资金需求的满足率不高，造成农村信用合作社长期超负荷经营，风险过高，发展失衡而被强制清理整顿，使得海南农村金融市场大大的萎缩，难以有效地满足当前城镇化进程中农村经济的发展。

（三）农村金融服务缺失，难以满足城镇化的多种需求

农村金融服务仍是海南金融市场中最薄弱的环节，农村的金融服务网络的缺失与滞后，制约了农村金融服务的发展，主要表现在农村金融产品创新不活跃，农村金融基础建设、公共服务体系不健全等。农村金融服务基本局限于传统的存贷汇业务，证券投资、理财咨询、代收代缴等业务在农村根本没法普及，教育储蓄、助学贷款等服务品种在农村也难以开展。金融服务创新力度不强，农民难以享受现代金融所带来的便利，更难以使农民的经济观念跟上城镇化发展的步伐。金融部门对城镇化建设的信贷服务，主要集中在一些经济实力较强的农户和经济效益较好的农产品加工企业，而对农产品开发、农产品市场体系建设等方面的支持不够，制约了农业向规模化、集约化经营发展，制约了城镇化建设。

（四）农村金融市场发展的政策缺失，对城镇化建设的支持趋于弱化

海南农村金融市场对城镇化建设的支持趋于弱化。农业生产相对于其他产业不确定性更大，风险更大，融资更难，而农业保险未能有效发挥保障作用，这就需要政府从政策上扶持农业。由于政府政策缺失，政策性金融支农趋于弱化，农业开发、农业技术进步及农村基础设施建设得不到有力的政策性金融支持。各金融机构为了追求低风险高收益，资金不断外流，政府却没有限制资金流出农业或帮助资金回流农业的行动，金融机构存在非农化服务倾向。此外，金融机构在体制、机制、方式上不能适应农村经济发展的需要，农村金融基础设施、农村金融法制体系等金融市场发展外在环境的优化也没有得到政府的重视。

三、城镇化进程中促进海南农村金融市场发展的对策和建议

农村金融市场发展能很好地推进城镇化进程，随着海南农业生产规模化、组织化程度不断提高，新型农村经营主体不断壮大，农民增收压力不断加大，迫切需要推进农村金融市场发展来加强金融对农业的支持，发挥金融的杠杆作用。以下从协调农村金融市场发展和城镇化推进的角度，提出海南农村金融市场发展的对策和建议。

（一）抓住城镇化建设的切入点发展农村金融市场

城镇化涉及到产业资本、金融资本、政府部门、农民等主体之间的合作与协调，可以促进农村经济持续健康发展、改善农村生产生活条件、提高农民素质、拉动农村富余劳动力非农化、实现农业经营的规模化，从而提高农民的农业收入水平，农民收入水平提高了，必然会要求农村金融市场的相应发展。金融机构要积极探索并找准支持城镇化建设的切入点，寻求自身发展的机会，重点支持农业规模化、农产品加工、运输等，重点在发展城镇经济、促进社区服务水平提高上开展金融服务，积极发展面向城镇社区服务的各类服务机构。

（二）加强农村金融服务体系建设

目前，海南农村金融服务较单一，农村金融服务基本集中于传统的存贷汇业务，难以有效地满足城镇化的推进。应健全农村金融服务体系，尝试通过吸引社会资本进入农村金融体系、完善农村产权抵质押管理办法、完善农村支付结算体系，扩大农村金融机构的业务范围，创新农村金融产品，开发适合农村的金融产品，改进金融服务流程，促进农村金融服务方式多样化、多元化。农村金融机构要大胆开放中长期贷款，用以支持农村基础设施建设，完善农村经济发展环境。积极培育和发展农村资本市场，面向农村市场开发农产品期货、社区基金、债券等多种投资方式，为农村资金供给提供补充。鼓励发展商业性农业保险，扩充服务功能。此外，还必须大规模地培育农村金融人才，使农村金融服务更加专业化。

（三）创新贷款担保方式

探索农地金融，加快农村资产要素无抵押权向有抵押权发展，如土地承包经营权、宅基地使用权、林权、中小企业固定资产等要素的抵押赋权。政府应该加快地区资产要素抵押贷款的试点，扩大抵押贷款范围，设专项基金，为农业产业和中小企业经营提供多渠道的融资途径。乡镇企业可以以自身无形资产、集体土地使用权等作为贷款担保，由政府出面组建城镇经济发展担保基金，解决城镇化进程中承贷单位选择难、担保难等问题，发挥金融对农村经济的拉动作用。

（四）引导民间金融合理发展

当前在海南农村金融市场上存在着较大量的民间资金，民间借贷在一定程度上缓解了农村金融服务的缺失，但同时也聚集了较大的金融风险。如何建立有效的途径，引导民间金融合理发展，使其在城镇化建设中发挥作用是当前面临的问题。应在有效防范金融风险的前提下，加快民间金融立法，使民间金融有法可依，强化监管，规范发展，把民间借贷行为置于可控风险之内。应积极引导合理的民间金融组织，支持岛内外民间资本和银行类金融机构投资村镇银行、小额贷款公司等新兴农村金融机构或组织;积极引进农业机械类的融资租赁公司，将其纳入到农村金融组织体系中加以监督，使其公开化、规范化，以其投向自由、借贷期限灵活和手续简单等优点来满足城镇化建设中多元化和多层次的融资需求。

（五）加大政府政策扶持

政府政策支持对农村金融市场发展具有重要的意义。政府应该制定相关扶助政策，鼓励各类闲置资本进入农村与农业，提高农业信贷的效益;出台金融支农政策，制定切合实际的金融发展战略，不断加大涉农贷款;设立专门的风险管理机构，加强对农村金融机构信贷监管，控制经营风险;建立健全的农业保险制度，农业保险可以使农民在农业结构调整中的不确定性大大降低，随着不确定性的降低，一方面可以为农村金融提供基本的还贷保证，进一步降低农业贷款风险，另一方面可使农民敢于贷款，提高贷款热情;改善金融行业生态环境，支持农村征信体系和支付体系建设，开展信用乡镇和信用村建设，并以此为基础，建立诚实、守信、规范的农村金融生态环境，这将有助于提高农村金融市场效率，促进农村金融市场科学、有序的发展。

参考文献

[1]肖艳旻.美丽城镇产业金融论[M].经济管理出版社，2013.

[2]刘民权.中国农村金融市场研究[M].中国人民大学出版社，2006.

[3]杨小玲.城市化进程与农村金融的协调发展研究[J].金融教学与研究，2011（2）：18-22.

[4]陈罗俊.城镇化与农村金融市场发展研究[J].经济与管理，2012（10）：35-38.

[5]范立夫.金融支持农村城镇化问题的思考[J].城市发展研究，2010（7）：63-66.

[6]宋爱军.发展民间金融支持农村城镇化建设[J].发展，2008（7）：119-120.

[7]刘莉亚.金融支持农村城镇化建设的探讨[J].河北金融，2007（1）：7-9.

基金项目：2014年度海南省哲学社会科学规划课题《农村产权制度改革视角下海南农村金融市场发展研究》，项目编号：HNSK（GJ）14-26。2014年度海口经济学院校级课题《城镇化进程中海南农村金融市场的发展研究》，项目编号：hjky14-01。

作者：林丽娟

金融市场发展论文 篇3：

地区金融市场发展与民族中小企业融资之间的联系

民族中小企业的融资问题是地区金融市场发展的关键。民族中小企业融资难题一直存在，再加上对于民族地区的金融抑制政策，深化了融资难题，阻碍了地区金融市场的发展。本文介绍了地区金融市场发展与民族中小企业融资之间密不可分的联系，分析它们目前面临的状况，并就此提出针对性的优化策略。

一、民族中小企业对地区金融市场发展的影响

大企业支撑着我国经济的主要发展，中小企业则是为我国的经济发展得更加繁荣昌盛做基石。在民族地区，中小企业能够有效促进当地金融市场的发展，帮助当地解决人口就业问题，激发当地各行各业的发展。

（一）中小企业促进民族地区经济增长

民族中小企业一般分布在县城或者区级等地区，中小企业的稳健发展，是有效促进地区经济增长的关键，同时，还积极地带动了当地各类产业的发展，为国家增添税收收入，是促进我国经济发展一股不小的力量。

（二）解决富余劳动力和人口就业问题

民族中小企业是当地经济市场的重要支柱，是创造了就业和再就业机会的重要力量，一定程度上稳定了社会的和谐。如此以来，解决了民族中小企业的融资问题，确保企业的稳定发展，是发展地区金融市场的关键。

（三）有效促进了国家经济的共同发展

民族中小企业创造的经济收益能弥补国有企业的亏损情况，有效深化改革我国的国有企业，促进民族企业与国有企业相辅相成，完成经济共同发展。就我国目前的经融市场来看，民族地区的中小企业的经济结构已经由单一性向多种经济结构过渡，民族企业与国有企业的交易逐渐增加，给我国的经济市场的壮大发展输入了不少的新鲜血液，增添活力。

（四）成为产品与技术创新的主要力量

民族中小企业有灵活高效的特征，自身经营的产品和相对的技术也不断的创新，通过对民间投资的运用，民族中小企业已经成为我国创新技术和新产品研发的主力军。综上所述， 地区的金融市场是跟随着民族中小企业的发展而发展。但是，民族中小企业的发展前景却不容乐观，少数民族的省、区、县中的中小企业的产值均低于国家平均值，随之带来的经济效益则无法得到保障，導致民族中小企业在地区金融市场发展中没有起到应有的作用。其中，融资难问题就是导致民族中小企业面临现状的主要因素。

二、民族中小企业融资现状

（一）体制不健全导致融资难

我国目前的社会金融体系没有完善，缺少非公有制的金融机构，国家政府对于民族中小企业的扶持政策也不到位，这些都制约着民族中小企业的融资问题。首先，财税体制不利于民族中小企业长远发展，税费倒挂的情况普遍存在，政府没有出台相关的税收激励、扶持政策，一定程度上制约着企业的发展。其次，国家政府部门对于民族中小企业的融资扶持政策的力度不够，不够重视其发展，导致民族中小企业的发展空间十分局限。最后，地方政府缺乏宏观调控的管理，没有相关协助中小企业降低贷款成本法律、条例，导致民族中小企业面对税收重的情况下，还要肩负高成本的支出。

（二）缺融资渠道加剧融资难

我国的民族中小企业的融资来源于民间，银行贷款及外资注入较少，加剧了民族中小企业融资难问题。目前，民族中小企业的融资渠道有限，部分企业达不到直接融资资质，使其无法上市进行融资操作，很大程度限制了急需融资的中小企业发展。同时，由于缺乏正面有效的融资渠道，一些中小企业想法设法的进行融资活动，其中包括一些非法行为，导致融资市场出现混乱的场面，给企业带来不良的影响，降低在银行的信用形象，加剧了贷款难现象。另外，地区的经济发展相对滞后，无法为中小企业提供经济支持也是融资难的部分原因。

三、地区金融市场发展现状

（一）统一的准备金制度导致资金漏损

我国的准备金制度适用于全国各地，这样的统一制度非常不利于地区企业的发展。表面看来，全国地区实施同意比例是真正实现我国经济大统一，充分体现了集中资金的功能，但是，地区的货币信用远远比不上发达城市，现金的漏损情况普遍存在，加上缺少资金回流，如此一来，地区货币的乘数低于发达城市，地区的可控资金少，就加剧了民族中小企业融资难的问题。

（二）统一利率管制无法享受优惠利率

地区的经济水平能力远远比不上发达城市，基于我国的利率管制，在全国实行统一的存贷利率， 实际上是给我国的发达城市以及资金雄厚的大型企业和国有企业享受优惠的利率政策，一定程度上提高了民族中小企业的融资门槛，导致地区金融市场发展阻滞，最终的结果致使地区资金流向发达城市，阻碍了地区经融市场的发展。

（三）统一再贴现政策不利于民族地区

就目前看来，我国地区金融市场的经济效益较小，相比发达城市竞争力相对较小。国家实行统一的再贴现政策，一定程度上减少了地区经济的交易量，降低了地区金融市场的贡献价值，使地区金融市场可贴现的商业票据再度减少，进而减少了对民族企业的贴现融资。

四、针对地区金融市场与民族中小企业现状的优化措施

（一）打破金融抑制， 增加融资渠道

受金融抑制、金融政策约束等影响，地区的金融市场严重发育不良，因而加剧了民族中小企业融资难的问题。因此，必须要突破金融抑制，采取一些有效的金融创新，以此来增加民族中小企业的融资渠道，为地区金融市场的发展提供强有力的支持。打破金融抑制首先要从政府出台的政策做起，政府应该更改统一的金融制度，定制针对民族地区特色的相关金融政策，充分解决地区金融市场发展受限制的问题。

（二）增加对民族中小企业的资金扶持

国家政府部门要创新金融政策，针对民族地区建立中小企业银行。优化税收方面的政策也是侧面进行资金扶持的一种，例如提高民族中小企业的所得税额等等。国家政府要全面推进对民族中小企业的资金扶持工作，首先，要引导国家四大银行加大对中小企业小额贷款业务的重视，同时还要加大对民族中小企业贷款的额度，正面提供资金扶持；其次，政府为有潜力的民族中小企业补贴部分的担保金，以担保者的身份为民族中小企业提供侧面资金扶持；再者，政府部门可以设立国有担保机构，积极引进外资银行，降低民族地区设立银行分支网点的标准，完善地区金融市场，约束各企业的消极发展行为，建立地区性的证券交易市场，允许地方金融以及民营金融的自主发展和合法竞争；最后，地方政府要坚定立场，不参与企业经营，只作为促进民族中小企业发展的辅助者。

（三）规范金融市场，培育金融机构

政府要重视地区金融市场的秩序问题，建立完善的金融法制，保护民族中小企业的金融产权，加强宏观调控的手段，避免出现发达地区更发达，落后地区更落后的情况；做好金融公共服务工作，努力缓解民族中小企业融资难题。政府应该减少对企业的直接干预，应该从监督以及执行金融市场法则的角度去为地区金融市场创造发展条件。另外，民族地区的金融机构较少，资质不够，其规模无法给地区的经济发展提供有利的支持。因此，政府还要培养地区经融机构的实力，有效解决金融机构产品单一、质量不高等问题。

五、结语

一直以来，我国的民族地区发展主要依赖国家政府的资金支持，在经济上无法自给自足严重制约民族中小企业的发展，进而导致地区金融市场发展受阻，如此一来，就形成了一个恶性的死循环。要想深入发展地区金融市场，就必须解决民族中小企业融资难题，打破地区经济发展的制约，才能实现民族中小企业的不断壮大，从而促进地区金融市场的全面发展。（作者单位为中国社会科学院研究生院）

作者：王羽