商业银行盈余管理论文

摘要：随着我国经济的飞速发展，国内各大商业银行之间的竞争也是愈发激烈，而且随着外资银行的入驻，国内市场份额又被瓜分。想要得到更好的发展，各商业银行都在寻求积极有效的运营方法，其中盈余管理各大银行都在不同程度的经营着。然而盈余管理也是一把双刃剑，如何正确利用这把剑，发挥它最大的效用是一个值得探讨的问题。下面是小编整理的《商业银行盈余管理论文(精选3篇)》，希望对大家有所帮助。

商业银行盈余管理论文 篇1：

新金融准则对商业银行盈余管理的影响

摘要：盈余管理是企业管理的重点，企业管理上海立信会计金融学院者通过会计手段或非会计手段对企业会计收益信息进行控制，达到自身利益最大化的目的。由于金融产品在确认、计量以及减值过程中存在复杂性和主观性等特点，其一直是企业进行盈余管理的重要途径。新金融工具准则的颁布，在抑制了商业银行在的盈余管理的同时，也为其带来了新的盈余管理手段。为提高财务报表的信息质量，本文主要通过对兴业银行的贷款及垫款减值的具体分析，探究了新金融准则对商业银行盈余管理的抑制以及促进作用，并提出适当建议。

关键词：新金融准则;盈余管理;贷款减值

1案例分析

1.1新金融准则对银行的盈余管理的限制

新金融准则针对贷款减值准备，注重将“已损失模型”转变为“预期损失模型”，相较于旧准则而言，主观性减少，减少其通过贷款减值准备进行盈余管理的空间。

在实施新准则的一年里，2019年兴业银行贷款损失准备金额与去年同期相比明显增加，如图2.1。截至2019年末，兴业银行贷款损失准备余额1055.81亿元，2018年末仅为956.37亿元，同期增长99.44亿元，增幅10.40%。

 新准则的实施不仅导致金融资产减值计提范围被进一步扩大，表外资产、财务担保合同以及贷款承诺均需纳入到减值准备计提范围中;而且还将减值时间维度扩大到整个存续期。其中兴业银行按照原金融工具准则计提的累计损失准备调整为 2019 年 1 月 1 日过渡至新金融工具准则后预期信用损失准备，共增加了70.48亿元，增幅5.77%，占当年净利润（667.02亿元）的10.57%。其中兴业银行的信贷承诺和财务担保合同首次计提49.72亿元，“FV-OCI”中的贷款和垫款共增加了6.56亿元。

1.2新金融准则对企业盈余管理的促进作用

1.1.1 贷款及垫款的转回

资产减值损失一直是盈余管理的重要项目，商业银行可以利用此项目进行 “洗大澡”，我国企业会计准则第八号———资产减值规定，债权投资、其他债权投资与其他权益工具等长期资产减值与流动资产减值可以转回，针对以金融资产业务为主的商业银行而言，这就是留给管理者进行盈余管理的空间。

1.1.2 三阶段模型的引入

预期信用损失三阶段模型为减值计提提供操作空间。根据新金融准则规定，预期信用损失的计提分为三个阶段，商业银行如果想在减值计提方面进行盈余管理，最简明的方法就是将金融资产预期信用损失的计提从第一阶段变更到第二阶段。兴业银行2019年以摊余成本计量的贷款及垫款减值三阶段内部转换如图2.2（截选自兴业银行2019年年报）。

从上图我们可知，兴业银行从阶段一转处至阶段二、三共46.86亿元，占年初总数额9.7%，其中转至阶段二21.57亿元，转至阶段三共25.29亿元。这也许是兴业银行如实计提，但也存在管理层通过会计手段进行利润操纵的可能性。

2 新金融准则下盈余管理研究对策

2.1 加强公司内部合作

兴业银行应不断加强业务部门、风控部门和财务部门之间的协作沟通，重新梳理银行现有的业务流程和风险管理控制流程。新准则的实施，对银行的业务信息和风险有关数据提出了更加严格的要求，对预期信用损失模型来说，这些信息十分重要。银行可以在现有业务流程和风险管理控制流程中前置或者内置一些新的环节进行判断，这些新的环节正是新准则实施的必要程序，如风险识别与判断、资产减值测试等，让财务系统和业务系统、风险系统对接数据资源，相輔相成。同时，新准则对公允价值的评估提出了新的要求，银行应不断加强对外部经济环境的检测，加强对公允价值评估、资产信用风险策略和相关减值计提等环节的控制，以此减少管理者操作盈余管理空间。

2.2完善资产减值损失计提相关会计准则

2017年金融工具准则关于计提金融资产减值损失有关规定提供了盈余管理空间，这主要是因为预期信用减值模型的引入，对于涉及会计估计的交易事项也要做出一定规范，这样在一定程度上可以遏制兴业银行盈余管理行为。

 3结论

新金融工具准则是我国会计准则体系发展的重要一环，结合上述分析可以看出，新金融工具准则的应用一定程度上可以抑制企业原有的盈余管理行为，使会计信息更加真实相关;但也给企业的盈余管理带来了新的方向和可能，资产减值模型的引入大多基于对未来的估计，这减少了会计信息的可靠性。因此，我们需要采取一定的措施减少盈余管理带来的负面效果，使商业银行披露出来的财务报表更加可靠。

参考文献

[1]孙世敏，董馨格.会计准则变革和非经常性损益与盈余管理[J].财经问题研究，2020（11）：118-126.

[2]张媛媛.新金融工具准则对公允价值变动价值相关性的影响研究[J].中国注册会计师，2019（10）：21-26.

作者：于婷

商业银行盈余管理论文 篇2：

商业银行的盈余管理与经营绩效

摘要：随着我国经济的飞速发展，国内各大商业银行之间的竞争也是愈发激烈，而且随着外资银行的入驻，国内市场份额又被瓜分。想要得到更好的发展，各商业银行都在寻求积极有效的运营方法，其中盈余管理各大银行都在不同程度的经营着。然而盈余管理也是一把双刃剑，如何正确利用这把剑，发挥它最大的效用是一个值得探讨的问题。本文首先介绍了盈余管理的内涵其次分析了盈余管理对经营绩效的影响，接着提出合理的提高绩效的管理手段并进行总结。

关键词：商业银行管理；盈余管理；经营绩效

对于一些上市公司和各大银行来说，会计信息“美颜”现象十分严重而又普遍，在这些美颜过失真信息中有的是属于违规操作而有的则是一些高层管理人士的盈余管理导致。因为盈余管理的操作隐蔽性比较强所以一般不会轻易被发现。如果想要检验商业银行是否存在盈余现象主要方法就是商业银行的绩效评价。盈余管理虽然有悖于会计信息的质量，违背了中立原则但是不可否认的是盈余管理普遍存在世界各大商业银行和企业中，所以对于商业银行的分析也要从客观角度入手，采取正确的态度。

一、盈余管理认知

盈余管理的面向对象主要是外界，即对外报告，其次盈余管理的目的是为了自身利益，在定义这一概念的时候并不是参照特定的某一盈利概念，而是基于自身财务状况进行讨论；盈余管理的主体主要是高层领导者、管理者，因为他们有权决定信息的披露与否，而且有权决定交易发生的时间和方式，信息的不透明为他们进行盈余管理提供了遮蔽，也是非常有利的条件。有很多人将盈余管理和财务管理混为一谈，两者最根本的区别就是，盈余管理最终的受益者是真正的高层管理者，受益的表现可以是直接的加薪或者股票赠与也可能是职位的晋升，而财务管理最终是为了使整个公司受益，使所有的股东都能得到财富，且两者的管理手段也是不同的。总结来看，盈余管理是商业银行（上市公司）的管理层为了向外界传递符合自身需要的、有意识和目的财务信息。

二、盈余管理存在的原因及特点

虽然从客观条件上来看，盈余管理有违商业道德但是在整个金融圈却是一个“公开的秘密”。那么到底是什么原因造成的呢？

（1）银行管理层为了自身利益而产生的内在冲动，或者说是契约动机。作为银行，不论是考虑到自身的利益还是众多的债权人，为了维持利益的最大化，往往会“钻空子“选用各种不同的政策进行盈余管理。

（2）会计制度的不完善，虽然现在国家出台了新的会计准则，但是还是有很多的灰色地带可以让人打擦边球，正是这些“充分的条件”对企业收入和税收进行盈余管理，这样既可以降低成本还可以提高利益。

（3）监管政策的外在催化，我国银行部门对各个商业的银行都是有着明确的条文规定，所以一些银行为了达到这些标准通过相关部门的监管评价都会采取盈余管理的手段。

（4）我国商业银行盈余管理的特点盈余平滑的发展趋势，主要表现在现行的会计制度对于收支制度的规定；贴现利息收入的确认；短期投资盈余的确认问题和大额不确定费用的预提问题。近年来随着国家财会制度的逐步完善，商业银行的盈余平滑性将会得到加强，信息虽然仍存在失真现象，但是有用性将会得到大幅度的提高。

三、盈余管理对经营绩效的影响

（一）盈余管理对经营绩效的正面影响

盈余管理是把双刃剑，对于经营绩效也是有有利的一面。从契约角度来看，因为契约的不完备性以及长期稳定性，管理层需要一定的盈余管理权限来缓解自身的财务危机，让管理者和债权人都可以获得满意效果。从整个资本市场来看，盈余管理主要是内部进行的一种管理手段，所以盈余管理通过传递内部信息借此影响企业成本。市场上的代理人常常可以获得一些内部消息而且经常是独家，但是如果选择给委托人那么代价很大而且也不能保障信息质量，从而产生交流障碍，降低了效率。但是盈余管理可以消除这种障碍，举一个最简单的例子，如果银行通过短期投资得到1亿元的利润但是如果直接向外界宣布的话会使得净收益超过从长远来看能够达到的水平，所以银行管理层可以选择先提出来五千万，从而降低到以后可以达到的水平，这样通过计提准备金就可以验证利润的可靠性。从这方面来看如果银行能够熟练地运用盈余管理那么对于自身发展会起到的非常积极的作用。

（二）盈余管理对经营绩效的负面影响

虽然盈余管理在银行中有着积极的一面但是使用不当也会带来消极影响。究其实质，盈余管理就是一种欺诈手段，如果过度的进行盈余管理，表面上呈献给外界的是一份光鲜亮丽的财务报表，但是却与实际情况严重不符。当外界的投资者选择相信那份华丽的报表而没有考虑信息的真实性，那么就会产生错误投资，随着越多的人参与投资，这份对外报表做得越来越漂亮，倘若银行一旦发生财务危机，那么广大债权人的资金恐怕很难悉数收回。从小的方面看是一部分债权人的利益受损，银行发展受阻，但是如果这由个案变成普遍存在的现象那么对于整个社会经济的发展都将是一个致命的绊脚石。

四、提高商业银行的经营绩效策略

（一）建立合理完善的商业银行业绩测评体系，盈余管理的滋生因素很大程度上是因为银行业绩，为了达到规定指标，争取利益的最大化，管理者无不使用盈余管理，当盈余管理过度使用后往往会产生一些不良后果，这时如果更换了管理者，那么必然会对银行业绩造成影响，产生大幅度波动，这种现象对于银行和广大债权人来说都是不愿看到的。因此，建立一套科学合理的商业银行业绩评价体系是非常有必要的，比如说可以平衡计分卡经营业绩评价系统，在追求利益的同时也要加强对于非财务指标的考核，以此避免出现盈余管理过度。

（二）改进盈余管理的评价方法，目前来看对于盈余管理的评价方法并没有统一的标准，但是业界普遍采用的一个方法是决策有用观。决策有用观主要就是从盈余对未来现金流的一个预测能力。根据这一方法，管理者根据当前的财务信息对于未来发展做出一个预测。除此之外现有的评价方法还有盈余反应系数法和现金流量法。但是这些方法都有弊端，比如忽视了证券市场的风险系数，资本结构和公司规模等等。这些不合理的评价方法容易造成账务不实，大大的限制了商业银行的绩效增长。想要改进评价方法可以加强会计人员的从业道德，或者是剔除不良资产，删除关联交易，去掉异常利润。但是因为盈余管理是一个大家约定俗成不成文的规定，所有并没有一个明确的界限，一但出现利润操作，就有可能涉嫌经济犯罪，这对于企业的发展将是致命性打击。所以想要从源头抓起还是要加强银行工作人员的职业道德。

（三）完善商业银行治理结构，商业银行进行盈余管理的权利主要是高层管理人员，根据调查资料可以看出来，对于一些独立于董事会的商业银行进行盈余管理的程度相对来说要弱一些，这样的话在一定程度上可以避免为了自身利益而进行盈余管理的自由空间，是促进商业银行健康发展的有效手段。完善治理结构，让内部进行彼此间的监督，这才是管理好盈余管理的切实之道。

（四）加強外部监督，除了有内部人员的互相监督，银行还需要来自外部的监督。这里所说的外部主要是银监会，审计署以及相关的证券部门。对于银行对外宣告的信息必须核实其真实性，替投资者把好关，减少银行盈余管理的机会，保障经济的健康的发展。

五、结论

盈余管理这把双刃剑让人又爱又恨，运用得当利益翻倍皆大欢喜，运用过度势必产生可大可小的负面影响。对于商业银行来说最大的影响就是经营绩效，所以商业银行应合理运用盈余管理，把握好度，提高运营绩效让其健康稳定发展。

作者：王泽浩

商业银行盈余管理论文 篇3：

我国存款市场信息传递是有效的吗?

摘 要：本文基于公众选择存款银行的行为和商业银行是否进行盈余管理的角度，来探究我国银行存款的市场信息传递是否是有效的。通过统计分析和计量的实证分析得出的结论为：公众并不依据商业银行公布的财务信息来进行存款的选择，商业银行也没有进行相应的盈余管理。研究结果表明，我国的存款市场还不成熟，在信息的传播上不是有效的。最后论述了加强信息建设的重要性。

关键词：盈余管理；贷款损失准备；资本充足率；不良贷款率；信息有效性

一、引 言

尽管我国资本市场融资的发展速度日趋加快，但是在我国目前的融资体系内，通过商业银行进行间接融资的主导地位从未改变。而商业银行的资金来源主要靠存款，因此研究商业银行的存款市场，对促进金融市场的良性循环具有重要的意义。从理性人的理论角度出发：为保证资金链的连续性和盈利性，商业银行注重贷款资产质量的同时，也必然重视存款的数量；为保证金融市场的安全性，监管部门除了要求商业银行满足资本充足率等必要条件外往往还会要求各商业银行公布其年度财务报告；为保证自身存款的安全性和收益性，公众会根据各方面可获得的信息来进行银行的选择，从而构成对商业银行的市场约束。因此，商业银行存在为躲避监管、赢得公众存款而进行盈余管理的激励。但是在我国金融体系尚不发达，基准利率并没有市场化的现实背景下，上述关于存款市场理性人推理的结论是否成立尚有待商榷。

以往对商业银行研究的文献往往集中于贷款资产的信用风险、贷款投向或货币政策的研究，鲜有对商业银行盈余管理进行研究。何谓盈余管理?从字面意义上来看，盈余管理类似于收益管理或者利润管理，但事实上，盈余管理是指：企业以自身利益最大化为目的，在符合法律和遵循会计准则的基础上，调整对外公布的会计公告信息。盈余管理也不同于会计造假，因为盈余管理是在合理合法的情况下进行。一般来说，企业出于各种目的往往需要利用公布的财务数据的信号释放作用，因此进行盈余管理不足为奇，例如，上市公司不希望利润出现大幅的波动，利用盈余管理就可以达到平滑利润额的目的。盈余管理的方法有很多，常见的有利用调整贷款损失准备余额，资产重组，利用应记项目的管理等等。

本文的研究目的是基于商业银行盈余管理和存款人市场约束的视角来探求我国银行融资市场信息传递是否有效。具体来讲，本文研究的对象之一是商业银行，选择探究的方向是商业银行是否利用贷款损失准备进行盈余管理，从而达到其释放信号吸引公众存款的目的；而公众的存款行为也作为本文的研究对象，即我国存款人如何选择银行进行存款，是否受到商业银行释放的信息信号的影响，是否构成了巴塞尔协议监管中的第三支柱——市场约束等等。两个研究对象的行为综合起来可以解释我国存款市场是否是信息有效的。

本文的框架如下：首先进行文献综述，接下来在理论框架部分介绍盈余管理的动机和公众存款选择的市场约束及本文的逻辑主线。实证部分根据逻辑主线进行统计分析和实证研究。最后部分为本文结论综述。

一、文献综述

Bikker 和Metzemakers的研究发现贷款损失准备与银行的报告盈余呈显著正相关关系［1］。因为当银行的实际损失过小时，可计提较少的贷款损失准备来平滑盈余，避免报告盈余的迅速降低；实际损失过大时，可计提较多的贷款损失准备，从而避免报告盈余的迅速增加和较大波动。但是Kim 和Kross，Ahmed等的研究却不支持贷款损失准备的盈余管理假说［2-3］。Cordella 和Yeyati的研究发现银行向市场披露关于其风险的信息越多,市场约束越强,从而银行违约风险就越小。相反,当银行的信息披露不充分时,则市场约束效应较弱甚至缺失［4］。Peria 和 Schmukler认为市场约束可以有效地降低银行业的运营风险［5］。其研究认为市场约束一般分为两种:一是数量约束即当商业银行的运营风险加大时，存款人会减少其在该银行的存款,股东会减少其对该银行的股权投资;二是利率约束即存款人会要求银行支付更高的利率作为风险补偿。上述两种约束都会影响银行资金来源,进而对其发放贷款产生影响。国内的研究中，张正平和何广文对我国主要商业银行，许友传和何佳对城市商业银行的研究中均不支持我国信贷市场上存在显著的市场约束［6-7］。曹元涛和范小云的研究发现亚洲各国对金融监管的加强和金融安全网的实施却导致了这些地区的市场约束的扭曲［8］。

从以上的文献中可以综合得出以下结论：对于公众来说，出于对自身资产的安全需要，往往会通过市场信息选择银行来存款，对风险大的商业银行要求较高的利息，或者进行“用脚投票”，可能造成对商业银行的市场约束。因此商业银行不希望出现盈利大幅波动的现象，因为大幅波动会导致方差增大，也即风险增大。而且降低风险也可以躲避监管部门的注意，因此商业银行可能会有盈余管理的动机。同时，如果资本市场有效，风险增大也易造成股价波动，这显然是商业银行管理层不愿意看到的事实，因此出于释放信号影响公众选择的需要，商业银行也会存在盈余管理的动机。但是上述市场约束和盈余管理动机及行为的结论在文献中尚存在争论。而且在我国金融市场尚不成熟，公众金融意识参差不齐的现实中，是否也会验证文献中的结论，是本文的兴趣所在和要解决的问题。

二、理论分析

1.商业银行盈余管理及存款人市场约束的机理分析

文献综述中已经简要探讨商业银行盈余管理和存款人市场约束的存在理由，本文欲进行详尽的理论阐述，从计提贷款损失准备的角度进行研究。贷款损失准备包括一般准备、专项准备和特种准备。一般准备是根据全部贷款余额的一定比例计提的、用于弥补尚未识别的可能性损失的准备；专项准备是指根据银监会颁布的《贷款风险分类指导原则》，对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备。特种准备指针对某一国家、地区、行业或某一类贷款风险计提的准备。风险高的时候，商业银行会多计提特种准备，反之少提，以平滑利润。一般准备是对可能存在风险的资产计提的准备金，虽然一般准备在净利润中提取从而不能影响企业的报告盈余，但是由于一般准备可计入企业的附属资本从而可以增加资本充足率，所以企业有动机对一般准备的提取余额进行调整。即资本充足率低的时候增加一般准备的计提，从而保证最低资本充足率的要求；而资本充足率高的时候减少一般准备的计提，以免出现资本充足率的大幅波动。专项准备是针对已经出现风险的资产计提，专项准备可以作为一种成本支出，因此专项准备可以影响企业的报告盈余，所以企业往往会在利润丰厚时多计提贷款损失准备，在经营业绩不好的时候，减少贷款损失准备的计提，以此平滑利润波动。就我国目前的情况来看，大多数存款人能了解到的商业银行信息集中来自于各银行的年报。因此如果公众存在对商业银行业绩的判断，往往也依赖于商业银行公布的财务报告。对于专业知识并不丰富的公众和从信息的不易获得性的角度来说，其判断的标准会依赖于几个简单明显的财务指标，例如资本充足率、不良贷款率、商业银行的资产规模等等。因此，综上所述，如果商业银行存在盈余管理进而进行信号显示的动机，那么对贷款损失准备的计提比例应该与商业银行的利润正相关，与其资本充足率负相关，与不良贷款率正相关。

从存款人的市场约束角度来看，如果存款人具备足够的风险意识，会利用可得的信息判断商业银行的风险状况，继而来选择进行存款的银行。而就我国目前信息披露的情况来看，各商业银行的财务年报的财务指标无疑是最重要可靠的信息来源。在几项重要的财务指标中，资本充足率代表了银行自有资本能在多大程度上抵御商业银行的信用风险；不良贷款率代表了商业银行资产状况；资产利润率往往又显示了商业银行的经营情况，对于上市的商业银行来说，资产利润率又是投资者看中的指标决定市场投资的信心。因此，如果存款人是理性的，应该乐于将存款存放于资本充足率高、不良贷款率低、利润率高的商业银行。其结果应为，商业银行的存款增长往往与资本充足率、利润率正相关，与不良贷款率负相关。

但是，上述推理的存在依赖于两个重要的前提：不存在政府对商业银行的隐性担保；存款人需要有良好的金融风险意识。因为如果存在政府对商业银行的隐性担保，就会形成公众对商业银行“大而不倒”的预期，也即资产规模越大的商业银行遇到危机时，越容易得到国家的救助，从而无论其经营状况如何都会吸引众多存款人的存款。如果存款人没有良好的金融风险意识，普遍认为银行不会倒闭，也就不会关注任何商业银行的财务指标。而在我国，这两种情况都是极有可能存在的。首先，我国资产规模最大的四家商业银行是国有控股，而国家又屡次对这四家商业银行进行支持，例如屡次的注资，剥离不良资产，为其上市创造有利条件等等，无疑形成了隐性担保。我国公众往往也缺乏足够的金融风险意识。但是从另一个角度来看，我国的存款不只是家庭存款，还有大量的企业存款，随着近年来我国金融市场的不断完善，企业等机构存款金融风险意识是否得到了加强？我国的实际情况到底如何？能否验证前文的推理结果是值得我们研究的。

2.商业银行盈余管理及存款人市场约束的重要意义

从金融风险监管的角度来说，市场约束作为新巴塞尔协议的第三大支柱，强调市场对银行的风险监督作用。市场约束可以帮助监管部门更好地实现风险监管。因为市场往往可以更加敏锐、更能提早地辨别出潜在的风险。加强对银行业的市场约束可以减少官方的监管成本，使得监管更加富有成效。从金融市场的运行效率角度来说，只有促进市场约束，才能使不同资产规模的商业银行处于公平的竞争条件下，才能使风险控制得好、盈利能力高的银行更加具有发展的空间。存款人对商业银行的市场约束与商业银行的信号显示又是相互影响的。只有存在市场约束，商业银行才有动力进行盈余管理从而信号显示；商业银行的信号显示，又有助于存款人选择存款的银行从而造成市场约束。

因此，无论是从我国商业银行监管还是从我国金融市场的发展角度讲，商业银行的信号显示和存款人的市场约束都具有重要意义。只有具备了信号显示和市场约束这两点，才能使我国商业银行步入更加成熟的发展轨道。本文的实证部分即检验这两者在我国目前的存在情况。

三、实证分析

1.计量模型的设计

本文的逻辑思路如下所示：

存款人市场约束？存款选择？商业银行

商业银行盈余管理？贷款损失准备计提？存款人存款市场信息是否有效？

具体说来即探究存款人是否依据可获得的信息对商业银行进行存款选择，从而构成了对商业银行的市场约束。商业银行是否通过盈余管理中的贷款损失准备计提来释放信号影响存款人的选择。在理论分析中本文已经就财务指标对研究对象的机理进行了分析，所以本文实证部分选择以商业银行的资本充足率、资产利润率等变量为连接主线，探究我国存款的选择动机。再以贷款损失准备为引线，判断商业银行是否依据利润、资本充足率、不良贷款率等进行盈余管理。

综上所述，本文按照最初预想的计量模型设计如下：

其中，ssit代表该商业银行的存款占银行业总存款之比；dit代表该商业银行的资产占全国银行业总资产的比例，也即代表该商业银行的资产规模。tait代表商业银行计提的贷款损失准备占该商业银行总资产比例； rit代表商业银行税前利润占该商业银行总资产之比；cit代表该商业银行的资本充足率；bit代表该商业银行的不良贷款率；α1i，α2i为常数项。选择这些变量的原因在于从技术意义来看需要保持统计口径的一致性。因为各个商业银行的总资产、存款数量差距很大，因此选择比率具有实际意义；从现实意义来看，我国公众金融专业知识并不普及，大多数人判断的指标仅限于商业银行公布的这些财务指标；从统计实际数据可得性来看，很多商业银行的总资产收益率（ROA）没有公布，因此本文选择类似于总资产收益率的税前利润与总资产的占比来进行替代。

2.数据的统计描述及初步的计量分析

本文选择12家商业银行2003—2009年的面板财务数据。12家商业银行为：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、华夏银行、中信银行、民生银行、深圳发展银行、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行。2003年我国商业银行上市开始增加，改革成果成效显著，如果存在信号释放作用，应该在这几年比较明显。选择这些银行的原因是这些银行在这7年中数据公布的比较完整，而且其总资产之和已经占到全国银行业总资产的60%。本文所有数据来源于《中国金融年鉴》、银监会网站、中国人民银行网站、各个商业银行网站公布的年度报告。

从回归的结果来看，β12、β21、β22、β23的估计值都没有通过显著性检验。但是还不能就此判断ssit和cit、tait和rit等不存在相关关系，因为商业银行资本充足率通常与不良贷款率高度负相关［9］，由此可能造成的多重共线性导致了显著性检验失效。因此本文令cit、bit分别出现在两个计量方程中，修改计量模型为：

模型（1）和模型（2）式是为了探究公众如何对商业银行进行存款选择。是否依据商业银行的资产规模、资本充足率、不良贷款率、利润率这些公开的财务指标进行选择。在成熟的存款市场上，正如前所述，存款的增加往往和资本充足率、利润率、资产规模呈正相关，而与不良贷款率呈负相关。也即，系数γ11、γ21、γ12、γ23为正，γ22为负。

模型（3）和模型（4）式为了说明贷款损失准备的计提占该商业银行总资产的比例是否随着利润率的变化而变化，同理，其是否随着资本充足率及不良贷款率的改变而变化。若存在相关性，那么按照预想的推理，如果商业银行进行了盈余管理，则应该和利润率、不良贷款率呈现正相关的关系，即利润率增加，计提的贷款损失准备应该也增加，不良贷款率增加，计提的贷款损失准备增加，也即系数γ31、γ41、γ42都是正的。其和资本充足率呈负相关，因为一般准备可以作为附属资本增加资本充足率，这样，如果资本充足率高，则计提的贷款损失准备可以减少，如果资本充足率低，则应多计提贷款损失准备中的一般准备来提高资本充足率，这也就意味着系数γ32为负。那么实际结果是否是和推理的预想结果相一致呢？本文将进行统计和计量结果分析。

3.改进后的计量结果分析

（1）公众的存款行为构成市场约束了吗？

从统计数据的散点图（如图1所示）来看，ssit和dit有明显的正相关性，即商业银行的存款和资产规模有很强的相关性。

γ11和γ21均显著为正，表明公众选择商业银行存款的时候很看重该银行的资产规模。γ12、γ22和γ23的符号和预想的成熟信贷市场理性人推理正好相反，也即存款规模和资本充足率负相关，和不良贷款率正相关，和利润率负相关。

统计图和计量结果都说明了我国公众在选择存款银行时并不从银行的财务数据信号进行选择。公众往往只选择规模大的银行。甚至在不良贷款率越高、利润率越低、资本充足率越低的情况下该商业银行的存款占比却越增长。这种存款市场不成熟现象的出现很可能是出于公众“大而不倒”的预期。因为从我国商业银行发展的历史来看，国家屡次对国有商业银行进行注资，剥离不良资产（如：1998年、2004年的两次直接注资），所以这种隐性担保足以促成公众的这种预期。公众并不关心诸如商业银行资本充足率、不良贷款率等财务指标的信号，也没有把这些财务指标列为自己进行存款的选择因素。

（2）商业银行对贷款损失准备计提进行盈余管理了吗？

从统计图5—图7来看，tait和rit、tait和cit及bit似乎都看不出明显的相关关系。即商业银行的贷款损失准备金计提和利润率、资本充足率、不良贷款率似乎没有什么显著的相关性。计量结果如表4所示。

四、结 论

本文的研究目的是基于公众选择存款银行的行为和商业银行计提贷款损失准备的角度来探求我国商业银行存款市场是否是信息有效的。通过统计分析和计量的实证分析得出的结论为：存款人并不依据商业银行公布的财务信息来进行存款的选择，商业银行也没有进行相应的盈余管理。对两个研究对象的研究结果表明，我国的存款市场还不成熟，在信息的传播上并非是有效的。

究其原因，一是因为我国政府对银行业的隐性担保以及对大型国有银行的一贯支持对公众形成了“大而不倒”的预期，因此会选择资产规模大的银行来存款。二是因为我国公众对金融市场认识不足，不太重视商业银行公布的信息。资本充足率等核心监管要素的社会公众的认知度不高，这项监管机制要和市场约束形成良性的配合，还有待于公众的进一步深刻理解和监管当局的广泛宣传［10］。而且在我国基准利率没有放开的条件下，公众存款的偏好除了根据商业银行的资产规模外，往往依据其给予的优惠条件、提供的便利条件等来进行选择。因此，本文的研究表明，在我国的存款市场上市场约束行为比较弱，自然也不存在令商业银行进行盈余管理的正面激励。

但是从我国银行业长远的发展角度来看，促进存款市场的信息有效性建设是必要的。因为只有这样，才能在银行业形成良性竞争，使风险控制好的商业银行得到相应的存款资源。只有促进了信息传播的有效性，才会对商业银行促成正面激励，这也能促进中小银行的长期发展。银行监管如果只依靠政府部门设立的监管机构往往难以达到完善的效果，因为监管机构制定的监管政策往往估计整个银行业，既容易出现时机延误，又容易发生对金融创新的抑制。因此发挥市场作用，利用市场约束的作用也即发挥公众的选择作用往往在长期能起到良好的监督和降低银行运营风险的作用。随着我国金融市场的开发，如何使我国融资市场走向成熟是一个急迫的事实。而成熟市场的特征之一就是信息传播和信号接收的有效性，因此我国存款的市场信息建设亟待加强。

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注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文

作者：翟光宇 邓弋威