市本级政府投资项目BT融资管理办法

市本级政府投资项目BT融资管理办法（共8篇）

篇1：市本级政府投资项目BT融资管理办法

市本级政府投资项目BT融资管理暂行办法

第一章 总 则

第一条 为进一步深化投融资体制改革，拓宽市本级政府性投资项目的融资渠道，规范BT融资建设项目（以下简称BT项目）管理和操作，根据《国务院关于投资体制改革的决定》（国发〔2004〕20号）、《中华人民共和国招投标法》和《中华人民共和国政府采购法》等相关法律法规，结合我市实际，制定本办法。

第二条 本办法所称“BT（Build-Transfer，即建设-移交）融资模式”是指由政府授权的项目业主将拟建项目，通过招标或竞争性谈判的方式，确定项目BT投资人，由BT投资人承担项目的资金筹措和工程建设，建成竣工验收后移交政府或项目业主，由政府或项目业主按合同约定进行分期付款回购的一种项目融资模式。

第三条 本办法BT融资模式适用于市本级概算总投资在5000万元人民币以上的基础性、公益性政府投资建设项目。

第二章 运作程序

第四条 BT模式的基本运作程序：

（一）BT项目计划由经济开发区、城建投行业主管部门提出，经市发改委初审后报市政府审定；

（二）政府明确项目业主，并由项目业主开展BT项目前期工作；

（三）编制并审查项目招标文件（包括编制BT融资建设实施方案）；

（四）以招标或竞争性谈判方式确定项目BT投资人；

（五）出具授权、回购与担保文件；

（六）签订BT合同，并开展施工招标；

（七）组织项目施工建设；

（八）编制竣工决算并组织审计；

（九）组织竣工验收；

（十）政府回购。

第五条 经市人民政府同意采用BT融资模式进行建设的项目，由项目业主提出BT融资建设实施方案。BT融资建设实施方案应包括但不限于下列内容：

（一）项目融资建设的基本内容、范围、数量；

（二）BT投资人应具备的条件和能力；

（三）投资建设期限；

（四）项目移交方式及相关程序；

（五）竞标方式和评标标准；

（六）合同双方的权利和义务；

（七）项目资金、质量、进度的监管措施；

（八）投资成本与收益测算，回购总价（回购基数、投资回报率和利息等）的计算方法，回购期限，回购资金来源安排，支付合同价款的方式和计划；

（九）项目履约保障措施；

（十）项目风险和应对措施。

（十一）项目竣工验收标准；

（十二）项目回购条件与程序；

（十三）项目回购期限；

（十四）计划投资回报额；

（十五）回购资金来源及支付方式；（十六）采用的抵押担保方式；

（十七）是否需提供特殊的信用偿还方式。

第六条 由市发改委牵头，财政、监察、审计、规划、国土、建设、环保、人民银行、银监局等有关部门领导有关专家对BT融资建设实施方案进行审查，在十个工作日之内提出审查意见。市发改委将审查意见汇总后，上报市政府常务会议研究审定，原则上一个月之内予以批复。

第三章 BT投资人的确定

第七条 项目BT融资建设实施方案审定通过后，由项目业主编制项目招标文件（包括项目合同），通过招投标或竞争性谈判方式确定BT投资人。

第八条 BT投资人应具备以下条件：

（一）依法注册的企业法人，经营情况良好，诚实守信，财务报表等真实可靠，无工程施工劣迹和不良记录；

（二）具备良好的财务投资实力及银行资信能力；

（三）法律、法规、规章规定的其他条件；

（四）项目招标文件或合同文件约定的其他条件。第九条 BT投资人根据招标文件的约定，在本市范围内设立项目公司，项目公司的设立不改变BT投资人对项目业主承担的义务。

第十条 项目业主应与BT投资人正式签订项目合同。项目合同应包括但不限于下列内容：

（一）相关定义与解释;

（二）项目建设内容、建设规模、建设方式、工期（从项目实际交地时间开始计算）、质量标准；

（三）BT投资人（或项目公司）的经营范围、注册资本、股东出资方式、股权转让、股权抵押等；

（四）征地拆迁和项目使用土地的落实情况；

（五）项目投融资建设的监管；

（六）项目合同履约保障；

（七）合同双方的权利和义务；

（八）项目移交方式与程序；

（九）回购总价（回购基数、投资回报率和利息等）的计算方法，回购期限，回购资金来源安排，支付合同价款的方式和计划；

（十）项目合同的终止；

（十一）违约责任；

（十二）争议解决方式；

（十三）需要约定的其他事项。

第四章 协调机构与各方职责

第十一条 成立市政府投资项目BT投融资协调管理领导小组，市政府常务副市长任组长，有关分管副市长为副组长，发改、财政、监察、审计、规划、国土、建设、环保、人民银行、银监局等有关部门主要负责人为成员，其主要职责是：对BT融资建设实施方案进行把关，为政府决策提供依据和建议；负责BT项目的日常管理工作，统筹协调BT项目建设过程中涉及各级、各部门之间的困难和问题；落实政府的决策及交办的具体事项。领导小组下设办公室，挂靠市发改委，与投资科合署办公。

第十二条 在BT融资项目中，市发改委除履行正常政府投资项目职能外，还应履行以下职责：

（一）组织有关部门对BT融资建设实施方案进行审查；

（二）对BT项目实施进行全过程监管；

（三）会同市审计局、财政局对BT项目进行绩效评价，并作出评价意见；

第十三条 市财政局的主要职责：

（一）参与审查BT项目融资建设实施方案；

（二）审查BT项目的融资计划；

（三）负责监督融入资金的使用、调度、平衡，指导项目业主的财务运作；

（四）对BT融资项目的预（结）算和财务决算进行审核，提出回购总价的意见；

（五）支付BT项目中的财政性资金；

（六）配合市发改委对BT项目进行绩效评价。

第十四条 市监察、审计、规划、国土、建设、环保、人民银行、银监局等部门应根据各自职责，加强指导、协调、检查、监督，切实帮助解决项目实施中存在的困难和问题，共同做好BT融资管理和服务工作。

第十五条 项目业主的主要职责：

（一）按规定办理用地、规划、环评、项目建议书、能评、可行性研究报告、初步设计等项目审批手续，并负责完成项目涉及的征地、拆迁、补偿、安臵工作；

（二）制定BT项目融资建设实施方案和融资计划，编制BT融资招标文件；

（三）依法组织BT投资人、工程监理等招投标活动，并接受监督部门监督；

（四）签订与项目相关的合同；

（五）监督BT投资人资金到位、工程质量、施工进度等方面情况；

（六）严格控制施工过程中的设计变更，实行现场签证制度，按程序报原审批部门同意；

（七）负责自行或委托具有相应资质的评审机构，对项目工程竣工结算和财务决算进行初步审查，配合市财政局进行竣工结算和财务决算的审核；

（八）按照项目合同约定支付合同价款；

（九）按照项目合同约定承担协助项目实施的其他有关工作。

第十六条 BT投资人的主要职责：

（一）按规定负责办理项目报建及验收等各项审批手续；

（二）为项目建设提供建设履约保证金或保函，对项目建设资金足额、及时到位负全部责任，设立专户存储、专账管理、专款专用；

（三）按设计文件组织工程建设，实施项目管理；负责组织工程竣工验收、资料归档并移交；负责质量缺陷责任期内施工、设备材料供应商保修工作的管理；投保建设工程所涉及的全部保险险种以及完成合同约定的其他事项；

（四）项目的重要设备材料按合同约定并经项目业主认可后，依法组织招标采购，接受监督部门监督；

（五）切实搞好工程质量自检，严把质量关，对工程质量实行终身负责制，并自觉接受政府部门对工程质量的监督；

（六）接受政府职能部门及相关监管部门的财务审查、安全生产等监督检查；

（七）严格执行政府投资项目的有关规定，完成合同约定的建设内容。涉及项目规模、内容、功能、标准的设计变更，必须经项目业主的书面同意，并按程序报原审批部门同意；

（八）按月度向项目业主、该项目的行业主管部门和市发改委、财政局报送工程建设进度和资金支付情况；

（九）按照项目合同约定按期保质完成工程建设任务和移交手续，并享有获得投资收益的权利；

（十）按照项目合同约定承担其他的有关工作。

第五章 监督和责任承担

第十七条 BT融资项目实施过程中，有关行政管理部门应依法对BT融资项目进行指导、协调、检查、监督。第十八条 在BT融资项目实施过程中，项目业主应按照项目合同和监理合同的约定，对项目的投融资建设以及监理活动进行监管。

第十九条 BT投资人一般不应将BT项目进行转包。因工程建设特殊施工的需要，经项目业主书面同意，可对项目工程进行一次分包，分包商的资质以及分包合同条件应当达到项目合同的要求。BT投资人应对分包商的一切行为承担全部责任。

第二十条 BT融资项目实施过程中，因法律修改或不可抗力等因素，致使合同目的不能实现的，BT投资人可以提出补偿申请。项目业主、该项目的行业主管部门应在收到BT投资人的补偿申请后及时进行调查核实，并报市发改委、财政局进行审查，审查后报请市政府研究是否对BT投资人给予补偿以及补偿数额。

第二十一条 在BT融资项目实施过程中，除本规定第二十二条规定的情形外，项目合同双方不得擅自终止合同；但确因公共利益需要，经市政府批准终止项目合同的，应当给予BT投资人相应补偿。

第二十二条 项目合同被终止的，BT投资人应当按照项目合同约定或者市政府的决定移交项目工程，项目业主应当组织对项目工程进行评估，对需要向BT投资人作出补偿的，依据合同约定给予补偿。

第七章 回 购 第二十三条 在制定回购支付条件时，应充分考虑BT投资人的合理利润，并根据政府建设资金平衡状况确定项目支付方式和回购期，预留资金不得低于建安工程费5%的质量保修金。回购期从项目交付使用开始计算，原则上为三年及以上，第一年支付不高于回购金的40%（同时支付当期投资回报，下同），余额在剩余年限内等额支付。

第二十四条 回购总价应按投标文件和项目合同计算,报原审批部门同意发生的设计变更,经市财政局审核，报经市人民政府同意后，可计入回购总价。

第二十五条 项目按约定的全部内容建成后，该项目的行业主管部门、项目业主应在国家规定的时间内组织验收。BT投资人应于三个月内编制完成竣工决算，项目业主负责对项目工程竣工结算和财务决算进行初步审查，经市财政局审核，报经市人民政府研究同意后，作为BT项目的回购总价。

第二十六条 对列入审计机关全过程跟踪审计的BT项目，其BT融资建设实施方案、招标文件、项目合同须经审计部门审核批准，项目完工后，由项目业主报请审计机关进行竣工决算审计，审计报告作为确定投资人回购总价的依据。

第二十七条 项目竣工验收合格，符合回购条件的，由市财政局会同国资委、审计、行政主管部门、项目业主及BT投资人按照合同约定的方式对回购条件逐项核查、认定。报经市人民政府同意后，双方签订回购备忘录，回购备忘录报市发改委、财政局和该项目行政主管部门备案。

项目未能达到回购条件的，由BT投资人组织整改，直至符合回购条件。项目未能按照合同要求的工期交付使用的，依照合同约定扣减回购费用或依法予以处罚。

第二十八条 回购可采取直接回购和间接回购（包括土地抵押）两种方式进行，回购方式应在项目合同中约定。

第二十九条 项目业主应维护BT投资人的合法利益，不得随意变更回购条件、违约扣减或截留应付合同款。

第八章 附 则

第三十条 本意见由市发改委负责解释。

第三十一条 各县（市、区）的BT融资项目，可参照本办法执行。

第三十二条 本办法自颁布之日起实施。

篇2：市本级政府投资项目BT融资管理办法

政府投资项目BT融资建设管理的通知

各有关单位：

按照国家投融资体制改革的要求，为促进投资主体多元化、有效吸引社会资金参与我市政府投资项目建设，我市将采用BT模式融资建设政府投资等项目。经市人民政府研究同意，现就规范操作BT模式建设的有关事项通知如下：

一、严格适用范围和条件，量力而行实行BT模式融资建设实行BT模式的政府投资项目，市政府要通过授权确定项目业主。由项目业主通过招标方式选择投融资人，由投融资人组建BT模式项目公司(以下简称项目公司)对项目进行建设。投融资人应以自有资金和中长期融资能力作为项目建设保障，不得搞项目反担保。项目业主要以经市政府批准的资金渠道作为回购资金来源，项目建成后由项目业主按合同约定支付回购价款，回购项目。

采用BT模式应量力而行，项目应符合全市经济社会发展规划，属于市政府应该承担的公益性、基础性项目，并根据市政府建设财力状况(含市政府投资主体财力)进行动态平衡，确保项目回购资金的支付。市政府采取BT模式融资建设的项目总投资原则上在10亿元以上，并视项目大小在项目建成后适时完成回购。

二、规范BT模式项目审批，完善决策机制

实行BT模式的项目必须按照市政府的有关规定做好BT融资论证，完善决策机制和决策程序。

拟实行BT模式的项目，项目业主要负责组织编制BT融资建设实施方案。实施方案的主要内容应包括：项目范围，建设规模、内容、标准：建设期限、主要工程量、工程投资、融资回报、财务费用测算等；投融资人准入条件；回购期限、条件和方式，回购资金的来源、依据以及对政府建设财力动态平衡计划的影响；

征地拆迁方案；招标投标方案；合同双方的权利和义务；工程、投资等风险控制机制等；BT投资及回购的担保机制等。

BT融资建设实施方案经市发改委、市建委、市财政局、市法制办等有关部门联合审查后上报市政府批准实施。未经批准的项目不得采用BT模式。

项目业主应严格按审批的BT融资建设实施方案组织实施，不得随意变更，确需变更的，须报经原审批部门同意。

三、规范项目发包行为：严格招标投标制度

BT模式项目要严格实行招标投标制度。项目业主应通过招标选择投融资人,确需实行邀请招标、竞争性谈判或不招标的，应在BT融资建设实施方案中说明理由，提供相应依据，经相关管理部门批准。

招标选择投融资人的工作应在项目初步设计和投资概算批准后进行。投融资人投入项目的自有资金不低于BT合同总价的35％，其余建设资金要提供市级以上金融机构出具的中长期贷款承诺函。分别具有融资优势和管理优势的不同独立法人，可以组成联合体承担项目融资建设，但须签订联合体协议，明确双方各自承担的工作内容和权利义务。

BT合同价(含建设期和回购期财务成本)原则上应控制在批准的概算内，要明确合同总价及其构成，其中建筑安装工程费、投融资人融资的财务费用一般应实行固定总价包干，同时，对涨降价因素进行约定。

项目勘察设计、监理、施工、重要设备材料采购应依法招标。项目勘察设计、监理招标工作由项目业主组织，投融资人参与；项目施工、重要设备材料采购招标工作由投融资人组织，项目业主参与。

四、合理确定权利义务，明确合同双方责任

项目业主和投融资人的权利义务应在BT合同中明确。项目业主要做好项目初步设计或施工图批准前的所有前期工作，监督投融资人资金的到位、使用和建设管理情况，审查建设总进度计划，组织回购等工作。因项目业主原因不能按期履行回购条款的，项目业主应承担相应责任。

投融资人应组建与项目建设管理相适应的具有独立法人资格的项目公司，具体实施项目建设。项目公司的成立不改变投融资人对项目业主承担的义务。投融资人要筹集和足额到位自有资金、银行贷款和其他来源的资金，划入项目公司专户存储、实行专账管理；按设计文件组织工程建设，实施项目管理，负责项目质量、安全和工期；负责组织工程竣工验收、资料归档并移交；负责质量缺陷责任期内施工、设备材料供应商保修工作的管理；投保建设工

程所涉及的全部保险险种以及完成合同约定的其他事项。投融资人和项目公司及其法定代表人对工程质量实行终身负责制。

投融资人要严格执行政府投资项目的有关规定，完成合同约定的建设内容。涉及项目规模、功能、标准的设计变更，必须经项目业主和项目行业主管部门同意；重大设计变更，必须经项目行业主管部门审核后报原审批部门审批，并应及时提出BT融资调整意见报批。有关建设手续的办理，由项目业主、投融资人或项目公司按现行管理要求共同进行申报。

投融资人和项目公司不得将合同内容全部或部分进行转让，不得让施工、设备材料供应商垫资建设。市政府及其有关部门、项目业主不得为投融资人和项目公司提供融资担保。当事各方均不得以BT项目作为担保物对外提供担保。

五、制定合理的回购条件和程序，保证项目正常移交

项目业主要制定合理的回购支付条件，特别要根据市政府建设财力动态平衡状况确定回购支付方式和回购期，预留不低于建安工程费5％的质量保证金。

项目完工后，项目业主与投融资人要按照合同约定的方法对回购条件逐项核查、认定。需中介机构作出结论的，应由双方共同委托的机构作出结论，委托方法和委托的机构应在合同中载明。项目竣工验收合格，符合回购条件的，双方应签订回购备忘录，项目进入回购期。回购备忘录报审批部门和项目行政管理部门备案。

项目业主应维护投融资人的合法利益，不得随意变更回购条件，违约扣减或截留应付合同款，因搜融资人或项目公司加强管理或优化设计而节约的资金，项目业主仍应按合同的约定予以支付。项目不能达到回购条件的，项目业主不得回购，由投融资人组织整改，直至符合回购条件。经整改仍不符合回购条件的，应按合同中约定的办法处置。

六、完善管理措施，加强监督指导

市发展改革、建设、财政、金融、规划、国土、环保、审计、监察、工商行政管理等政府职能部门要积极支持BT模式的推行，按照各自职责加强指导、检查、评估、审计、监督，帮助解决项目实施中的问题。市发改委负责综合协调，指导和监督项目业主做好BT招商及实施工作。市建委要会同市发改委、市财政局将BT融资项目纳入城建计划，指导项目业主和项目公司办理建设手续，监督施工招标和工程质量。项目行业主管部门要监督BT合同的执行，协调相关问题。市财政局负责指导和监督项目业主做好BT融资建设成本分析和回购工作，建立BT模式财务跟踪监督制度，适时评估项目建设成本和财务风险。市审计局、市监察局全过程进行审计和监督。

篇3：市本级政府投资项目BT融资管理办法

BT (Build Transfer) , 即建设-转交。BT是一种投融资方式, 它是指政府在建设某些基础设施的过程中, 寻找特定的投资人 (银行或承包商) , 由投资人在政府特许的期限内, 筹措资金及技术力量, 负责组织实施工程建设, 在工程竣工后, 将工程实物资产的所有权转交给政府, 政府以分期支付的方式支付投资人的成本和利润。国内已有不少类似的工程案例, 例如上海的外环隧道及卢浦大桥等均采用BT方式完成建设。

B O T (B u i l d O p e r a t i o n Transfer) , 即建设-运营-转交。BOT也是一种类似的投融资方式, 它是指政府寻找特定的投资人 (银行或承包商) , 在一定的期限内, 由投资人组织资金和技术力量完成工程建设, 建成后, 由投资人负责运营, 以盈利的方式收回投资成本和获取利润, 在期满后, 将工程实物所有权转交给政府。类似的项目如:英吉利海峡、悉尼港口隧道、上海白龙港污水厂、沪青平高速公路等。

二、BT、BOT两种模式的比较

由于BT与BOT模式仅有一字之差, 许多读者会误以为这两种模式差别不大。实际上这两者之间的差别还是比较明显的, 尤其是在工程建设完成之后的处理方法上, 两种模式在应用上的差异是值得我们重点关注的。下面笔者向读者介绍一下BT与BOT模式之间的相似和差异之处。

1、BT、与BOT模式的共同特点

(1) 均是一种投融资方式

BT和BOT模式一般常见于政府主导的大型市政基础建设项目上, 对于政府而言, BT与BOT是两种相似的融资方式, 对于投资人而言, BT和BOT是两种相似投资方式。从资金流转的角度来讲, 项目建设资金均来自于投资人 (自有资金和银行贷款) , 政府在前期均不垫付资金;两种模式均包含了由投资人主导的建造过程, 从政府的角度来看, 寻找特定的投资人完成工程项目建设就是一种融资手段。因此, 在资金流转的角度来看, BT与BOT均为一种投融资方式。

(2) 均包含所有权的转交

完成工程的建设后, 投资人均需在约定的期限内将工程实际的所有权转交给政府, 在这一方面, 两者的内容是相同的。对于政府来说, 工程实物所有权的转交是BT与BOT模式的核心内容, 投资人出于追求收益的目的, 替政府代建基础建设项目, 政府再以不同形式的支付方式付给投资人, 既满足了投资人获取利润的目的, 也达到了政府建设工程项目的目的。而这一目标的达成必须包括工程实物所有权的转交。

2、BT、与BOT模式的差异

对于BT与BOT来说, 除了上述的相同之处外, 两者的差异也是十分明显的, 这两种模式虽较为相似, 但在运作过程、投资回收方式、风险分担等方面还是存在着很大的不同, 分别适用于不同的工程项目建设情况, 下面对两者之间的差异进行介绍。

(1) 运作过程不同

BT模式仅包含建造与转交两方面的内容, 在工程竣工之后, 直接转交给政府, 政府将以约定的方式以还款的方式支付投资人的成本与利润。与BT模式相比, BOT仅比BT模式多了一个运营的过程, 在BOT模式中, 投资人完成工程建设后并不会把所有权立即转交给政府, 而是可以在特许的期限内自行运营, 通过项目运营的盈利来收回投资成本和获取利润。BOT模式虽然仅比BT模式多了一个运营的步骤, 其运营过程却是该模式中的关键一环, 运营得当, 将会获取丰厚的利润, 超出预期项目利润水平, 但运营不当也有可能收不回投资成本, 造成亏损。BOT模式的风险性与机遇性要比BT模式更大。

(2) 定价及投资回收的方式不同

由上述可知, 运营环节是BOT模式与BT模式最根本的区别, BT模式的投资回收方式依赖于政府与投资人事先固定的定价约定, 其投资回收的风险较小些, 定价的方法也是能过事前的预先约定所确定的。而BOT的运营模式中, 投资人的资金回收效果取决于其项目运营的水平, 定价的方式也在事先约定的范围内存在发生变化的可能, 因此, BOT模式的投资回收效果较为依赖人的作用因素。

(3) 项目移交时间不同

BT模式在工程建设完成后, 由政府部门组织验收通过后, 即可进行投资资金回收环节, 政府将按事先约定进行投资补偿支付。而BOT模式在工程项目竣工后, 在运营期满结束后, 才会转交工程实物所有权转交给政府。

(4) 项目风险分担不同

BT模式中, 投资人面临的风险大部分的建设风险和融资风险, 且其风险较为可控, 运营风险由政府承担, 投资人的风险较小。而BOT模式中, 投资人除了面对建设风险和融资风险外, 更大的风险来自于运营风险, 该风险受经济发展、宏观政策及国际局势等多方面因素的影响, 风险要投资人独自承担, 风险较大。

(5) 项目监管程度不同

在BT模式中, 投资人的角色更像垫资进行工程建设的承包商, 其利润来自于项目中的结余, 节约成本是扩大其利润来源的唯一道路, 当投资人过于追求利润率时可能会产生偷工减料、人为降低工程质量的行业, 增加了政府监管的难度。BOT模式的投资人出于项目运营收益方面的考虑, 会采取有效措施提高工程质量, 缩短建设工期, 政府的监管力度可以小一些。

(6) 适用范围不同

由于在BOT模式中可以由投资人运营项目去获取利润, 因此, BOT模式多适用于收益项目, 而BT模式多用公益性项目, 两种项目在适用范围上有着较大的区别。政府在主导项目建设的过程中, 也会依据项目是否可以盈利来决定采用BT还是BOT模式去进行建设。

三、结语

BT与BOT两种模式有着较为广泛的相似之处, 也有非常明显的差异之处, 其不同的特点决定了它们适用于不同类型的项目建设。正确地区分两种模式的差异之处, 才能真正地发挥BT与BOT两种融资模式在我国基础设施建设中的作用。

参考文献

[1]徐明飞、毛诣渊:《浅谈项目BT、BOT运作的难点与热点》, 《港口科技》, 2008 (4) 。

[2]候德国、刘洪昌、李恩辉:《浅析工程项目中BT、BOT两种融资模式》, 《山东水利》, 2009.3～4。

篇4：市本级政府投资项目BT融资管理办法

【关键词】BT融资模式 市政基础设施建设 投融资方式

一、BT模式的定义

BT为英文Build（建设）和Transfer（移交）的首字母缩写，就是建设与转让相互配合的一种融资模式。是指政府机构为了缓解自身资金紧张压力而利用非政府资金来进行一些基础性设施建设的融资模式，核心内容就是将公共工程项目私营化，一般是采用公开招标的方式来实现的。BT模式是在BOT模式（Build—operate—Transfer，建设-运营-移交）的基础上演变而来的，是比BOT模式更加成熟的一种模式。其中政府投资建设的项目主要是一些公益事业性非经营建设项目，其中包括一些城市的基础设施建设以及一些公共的房屋建设，譬如学校，医院等[1]。

二、政府实施BT融资模式的方式

城市基础设施的建设对于城市的发展和社会进步是必不可少的，一个城市建设和发展的好坏与其城市化进程的速度和质量是直接相关联的。然而一个城市所有基础设施的建设资金来源仅仅依靠政府的财政支出是难以实现的。BT模式的出现减轻了政府的资金紧张压力。政府实施BT融资模式的方式主要有：（1）地方投融资平台单位受政府部门的委托而与其他的项目投资人形成BT合作的关系，这是BT融资模式最常见的一种合作方式。这种合作关系的实现主要方式为由政府出面委托相关部门作为项目的业主，后期就由相应的项目业主负责管理项目后续的招标工作，选择合适的投资人，然后组建项目公司再进行最后的投资建设工作，同时政府应提供项目的建设工程。（2）地方政府主管部门与地方投融资平台公司共同承接项目，形成BT合作关系。这种BT融资模式是由政府部门和投融资单位共同承担后续的招标以及建设工作，是一种共承担的方式。（3）政府主管部门直接与一些大型的建筑公司等外部投资人建立BT合作关系，这种合作关系中，由建筑公司自行寻找投融资资金渠道，或者由建筑公司单独融资，然后再执行后期的建设工作，待项目完成后，经过法定的验收程序合格后，再由相应的项目投资人按照约定的程序将项目移交给所属机构或者政府。最后由政府分期付清相关费用。

三、BT模式中存在的问题探讨

（一）相关法律法规的缺失

由于BT模式是一种合同式的投融资模式，目前我国并没有相关的法律法规对其有所规范。但是在此模式下进行的项目必然会涉及投融资、施工、移交付款等方面的约定，如若投资方，融资方以及建设三方中的一方未履行其职责，相关法律的缺失必然会导致经济法律纠纷问题的出现。

（二）协调沟通难度大

BT模式的运作过程主要有：项目的确定阶段、前期准备阶段、合同确定阶段、建设阶段以及移交阶段。因此，采用BT模式的项目一般其前期历经的时间较长。中间环节的增加也使得融资成本上升，BT模式中投资方，融资方以及建设三方之间的协调沟通难度也随之加大。

（三）适用范围、审批程序权限不明

BT模式在我国目前还书序新生事物，国家有关的法律法规还并不完善，由此导致在实际的生活中，有很多单位都滥用BT模式，譬如一些建设资金可以短期回收且投资额较小的项目就无需采用BT模式。采用BT模式模式的项目需具备两个基本条件：投资规模大（一般是指一些城市的基础设施建设）以及政府当前的财政资金无法满足投资需要。

四、完善项目运用BT模式的对策

针对BT模式以上的弊端，提出以下几点对策[2]：

（一）健全相应的法律法规

针对BT模式在政投项目中的应用愈加广泛，国家应出台相应的法律法规以对BT模式中的融资、监管、建设以及参与的各方给予明确的权利及义务，以使BT项目的操作过程标准化，使其有法可循，有法可依。相关法律法规的健全，有助于避免经济纠纷案的发生。

（二）强化BT项目质量管理

为使BT项目能够低投入、高效率的完成，政府应该在招标前对项目的质量、技术标准、质量检验等提出明确的要求，并在后期合同中作明确的说明。BT项目投资人也应对工程的质量做出相应的担保，同时，在项目实施的过程中，政府可随时对项目进行中的某些环节进行质量抽查，如若发现不合格的情况要及时通报并要求施工方及时整改，以确保项目完成的质量。而且，项目有关负责人应多多接触交流，就项目中出现的实际问题进行协调沟通，以利于实时突发状况的解决。

（三）严格控制BT项目适用范围，明确BT项目申报程序

针对BT模式滥用的情况，相关政府应在对自身的财力水平进行衡量的基础上，尽快出台相应的管理办法，对BT项目的适用范围以及项目的申报程序给予明确的说明，所有申报的BT项目都应该经过相关单位的严格审查，杜绝BT模式滥用的现象以节约政府的财政资金。

五、结束语

现代化脚步的加快使得我国各个城市的基础设施建设高速发展，BT模式的引入无疑减轻了政府对其资金投入的压力，且有利于提高企业的社会经济效益。针对目前存在的种种弊端，我们只有采取健全相应的法律法规，加大监管力度等措施才能更大的发挥其优势。相信随着对BT模式研究的深入和健全，BT模式将会得到更加广泛的应用和发展。

参考文献

[1]李竞.BT模式在市政基础设施建设中的应用研究[D].[硕士学位论文]武汉：武汉理工大学，2012.

[2]揭任娟，推进BT融资建设模式的思考[J].财经界，2012（14）.

篇5：市本级政府投资项目BT融资管理办法

设管理的通知》

2007/06/08------

BT（Build-Transfer）投融资建设模式(以下简称BT模式)是国际上比较成熟和通行的一种投融资建设方式，近年来在国内很多城市基础设施项目中得到了广泛应用。从实施情况看，这种方式拓宽了政府投资项目的融资渠道，创新了建设管理方式，很多城市重大基础设施项目因此得以提前实施。但与此同时，由于国内配套的政策、管理标准等不完善，BT模式在实行中也存在诸多问题，主要表现在：适用范围不明，审批权限不清，合同双方基本权利义务不确定，规避招标或不按规定招标，部分项目打着BT旗号搞施工方垫资建设，甚至个别业主为承包方贷款进行担保，对BT模式的管理不明确等。

根据建设部、国家发展改革委、财政部、人民银行四部委《关于严禁政府投资项目使用带资承包方式进行建设的通知》，为了进一步规范BT投融资模式管理，正确区分BT投融资模式与施工单位违规带资建设方式，重庆市政府于近日出台了《关于加强和规范政府投资项目BT融资建设管理的通知》（渝府发[2007]73号，附后），主要针对BT模式推行中的适用范围和条件、审批程序、合同双方的权利义务、招投标、回购条件和程序以及监督管理等六个方面，提出了规范措施。

重庆市人民政府

关于加强和规范政府投资项目BT融资建设管理的通知

（渝府发[2007]73号）

各区县（自治县）人民政府，市政府各部门，有关单位：

《国务院关于投资体制改革的决定》实施以来，我市投融资体制改革不断深化，以融资—建设—移交为基本特征的BT（Build-Transfer）投融资模式（以下简称BT模式）越来越受到重视和采用，为调动非政府资金参与政府投资项目建设，促进一批重大基础设施项目提前实施发挥了重要作用。但是，由于 BT模式的推行时间不长，经验不多，普遍存在适用范围不明、双方权利义务不清、监督管理薄弱等问题。为了进一步加强和规范BT模式项目管理，现就有关事项通知如下：

一、严格适用范围和条件，量力而行实行BT模式融资建设。实行BT模式的政府投资项目，市、区县（自治县）人民政府要通过授权确定项目业主。由项目业主通过招标方式选择投融资人（以下简称融资人），由融资人组建BT模式项目公司（以下简称项目公司）对项目进行建设。融资人必须以自有资金和中长期融资能力作为项目建设保障，不得搞项目反担保。项目业主要以经政府有权部门批准的未来收益作为回购资金来源，项目建成后由项目业主按合同约定支付回购价款，回购项目。

采用BT模式应量力而行，项目必须符合市、区县（自治县）经济社会发展规划，属于政府应该承担的公益性、基础性项目，并纳入政府财力（含政府投资主体财力）进行动态平衡，确保项目回购资金的支付，杜绝拖欠工程款。政府采取BT模式的项目总投资原则上在5000万元以上，并在项目建成后的2年左右完成回购。

二、规范BT模式项目审批，完善决策机制实行BT模式的项目必须按照《重庆市政府投资项目管理办法》的要求做好BT融资论证，完善决策机制和决策程序。拟实行BT模式的项目，项目业主在项目可行性研究报告中要专章编制BT融资建设方案一并报批。BT融资建设方案应包括以下内容：BT 融资建设的内容、范围、数量；融资人应当具备的条件和能力；合同双方的权利和义务；项目资金、质量、进度的监控措施；回购条件与程序；项目建设成本分析；回购资金的来源、依据以及对政府建设资金动态平衡计划的影响BT 融资建设方案由市、区县（自治县）人民政批权限审批。总投资在 2 亿元以下的市级政府投资项资建设方案由市发展改革委会同市财政局、市建委和理部门审批，总投资在2亿元以上的报市政府审批；区县（自治县）级政府投资项目的BT融资建设方案由区县（自治县）发展改革部门会同财政、建设和项目行政管理部门审批，其中回购资金困难大的项目报区县（自治县）人民政府审批。未经批准的项目不得采用BT模式。项目业主要严格按审批的BT融资建设方案组织实施，不得随意变更，确需变更的，须报经原审批部门同意。

三、规范项目发包行为，严格招标投标制度BT模式项目要严格实行招标投标制度。项目业主应通过招标选择融资人，确需实行邀请招标或不招标的，应在BT融资建设方案中说明理由，提供相应依据。招标方式在项目可研批复中一并明确。招标选择融资人的工作应在项目初步设计和投资概算批准后进行。项目业主要对融资人的融资能力、建设管理能力和履约信誉提出严格要求。融资人投入项目的自有资金不低于BT合同总价的35%，其余建设资金要提供省级以上金融机构出具的中长期贷款承诺函。分别具有融资优势和管理优势的不同独立法人，可以组成联合体承担项目融资建设，但须签订联合体协议，明确双方各自承担的工作内容和权利义务。

BT承包合同价必须控制在批准的概算内，要明确合同总价的构成，分别列出建筑安装工程费、融资人融资的财务费用、投资收益和进入总价但由项目业主掌握使用的资金额等，其中建筑安装工程费、融资人融资的财务费用一般应实行固定总价包干。

项目勘察设计、监理、施工、重要设备材料采购必须依法招标。项目勘察设计、监理招标工作由项目业主组织，融资人参与；项目施工、重要设备材料采购招标工作由融资人组织，项目业主参与。

四、合理确定权利义务，明确合同双方责任。项目业主和融资人的权利义务应在BT 合同中明确。项目业主要做好项目前期工作，完成项目初步设计前的报批和征地拆迁，监督融资人资金的到位、使用和建设管理情况，审查建设总进度计划，组织回购等工作。

融资人应组建与项目建设管理相适应的具有独立法人资格的项目公司，具体实施项目建设。项目公司的成立不改变融资人对项目业主承担的义务。融资人要筹集和足额到位自有资金、银行贷款和其他来源的资金，划入项目公司专户存储、专账管理；按设计文件组织工程建设，实施项目管理；负责组织工程竣工验收、资料归档并移交；负责质量缺陷责任期内施工、设备材料供应商保修工作的管理；投保建设工程所涉及的全部保险险种以及完成合同约定的其他事项。融资人和项目公司及其法定代表人对工程质量实行终身负责制。

融资人要严格执行政府投资项目的有关规定，完成合同约定的建设内容。涉及项目规模、功能、标准的设计变更，必须经项目业主同意，重大设计变更还应履行审批程序。有关建设手续的办理，由项目业主、融资人或项目公司按现行管理要求共同进行申报。

融资人和项目公司不得将合同内容全部或部分进行转包，不得让施工、设备材料供应商垫资建设。各级政府及其有关部门、项目业主不得为融资人和项目公司提供融资担保。当事各方均不得利用BT 模式项目作为担保物为融资方

五、制定合理的回购条件和程序，保证项目正常移交。项目业主要制定合理的回购支付条件，特别要根据政府建设资金平衡状况确定项目支付方式和回购期，预留不低于建安工程费5%的质量保证金。回购期不得在工程质量保修期内结束。

项目完工后，项目业主与融资人要按照合同约定的方法对回购条件逐项核查、认定。需中介机构作出结论的，应由双方共同委托的机构作出结论，委托方法和委托的机构应在合同中载明。项目竣工验收合格，符合回购条件的，双方应签订回购备忘录，项目进入回购期。回购备忘录报审批部门和项目行政管理部门备案。

项目业主应维护融资人的合法利益，不得随意变更回购条件，违约扣减或截留应付合同款，因融资人或项目公司加强管理或优化设计而节约的资金，项目业主仍应按合同的约定予以支付。项目不能达到回购条件的，项目业主不得回购，由融资人组织整改，直至符合回购条件。经整改仍不符合回购条件的，双方应在合同中约定处置办法。

六、完善管理措施，加强监督指导发展改革、财政、建设、规划、国土、环保、审计、工商行政管理等政府职能部门要积极支持BT模式的推行，按照各自职责加强指导、检查、评估、审计，帮助解决项目实施中的问题。发展改革部门要会同财政部门编制政府投资项目动态平衡计划，指导和监督项目业主搞好融资人招标工作；建设等行业管理部门要指导项目业主和项目公司办理建设手续，监督施工招标和工程质量；项目行政管理部门要监督BT合同的执行，协调相关问题。建立BT模式财务跟踪监督制度，由同级财政部门委托财务中介机构全过程跟踪审核资金到位和使用情况，适时评估项目建设成本和财务风险。

篇6：市本级政府投资项目BT融资管理办法

郴政办发〔2010〕23号

各县市区人民政府，市政府各部门、直属机构、部门管理机构，中省驻郴各单位： 《郴州市城区政府投资城市基础设施项目BT模式融资建设管理暂行办法》已经市人民政府同意，现印发给你们，请认真遵照执行。

 二○一○年七月二十六日

郴州市城区政府投资城市基础设施项目BT模式融资建设管理暂行办法

第一章 总则

第一条 为进一步加快我市城市基础设施建设，深化投融资体制改革，鼓励社会各种投资主体对我市城区基础设施项目进行投资，根据《国务院关于投资体制改革的决定》（国发〔2004〕20号）及相关法律法规，参照外地成功经验，结合本地实际情况，制定本暂行办法。

第二条 本办法所称Build-Transfer模式（以下简称“BT模式”）是政府利用非政府性资金进行基础设施项目建设的一种融资模式，以融资-建设-移交为基本特征。

第三条 实行BT模式融资建设管理的市城区政府投资城市基础设施项目（以下简称“BT项目”）必须符合以下条件：

（一）总投资在5000万元人民币以上；

（二）经市政府批准的市城区城市基础设施建设项目或其他重大建设项目。 第四条 项目实行BT模式融资建设管理，必须通过论证和审批。项目业主在项目可行性研究报告中应当专章或单独编制《BT融资建设方案》，由市财政部门提出审查意见后，报市政府审批。《BT融资建设方案》应当包括以下内容：BT融资建设的内容、范围、数量；项目投融资人应当具备的条件和资质；合同双方的权利和义务；项目资金、质量、进度的监控措施；回购条件与程序；项目建设成本分析（含BT融资成本分析）；回购资金的来源、依据及对政府建设资金动态平衡计划的影响。

第二章 项目投融资人选择

第五条 BT项目应严格按照国家有关规定实行招标投标制度，依法接受招投标监管部门的监管。项目业主应通过招标选择具有相应资质且有经济实力的建设企业作为项目投融资人；确需实行邀请招标或按照国家有关规定实施的，应在《BT融资建设方案》中说明理由，提供相应依据。招标方式应在项目可研批复中一并明确。招标选择项目投融资人的工作应在

项目初步设计和投资概算批准后进行。项目投资预算经市财政部门评审后方可作为招标文件发布。

第六条 BT项目的评标应采用综合评标法，对投标单位的投融资能力、建设施工能力、履约信用、回购费用及让利、投资回购期等内容进行综合评审。项目投融资人确定后，由项目投融资人依法对项目施工进行发包。

第七条 项目投融资人必须同时具备以下条件：

（一）注册资本金在5000万元人民币以上（含5000万元），经营状况良好，具有一定的投融资能力，项目投融资人自有资金能够满足项目建设需要；

（二）具有BT项目施工必备的资质、类似工程的施工经验、相应的机械设备和工程技术人员、相应的管理能力；

（三）诚实守信，财务报表等真实可靠，无工程施工劣迹，三年内无国家、省、市建筑市场不良行为记录；

（四）按招标文件要求向市财政指定专户足额存入履约保证金（一般为项目预算投资额的3%-5%）。

第八条 具备相应资质且有经济实力的建设企业不同独立法人，可组成联合体在郴州依法组建具有法人资格的项目公司进行投资建设。联合体各方应签订联合投资协议，明确牵头单位、各方承担的工作内容、权利义务及利润分配方案。联合投资协议的合理性和可行性，应作为招标过程中资格审查的重要内容。联合投资协议签订后应报项目业主、审批部门、行业行政主管部门备案。

第九条 BT项目业主的职责为：

（一）按照规定办理项目涉及的相关审批手续，委托有资质的中介机构编制满足施工需要的设计文件及其他技术资料；

（二）负责完成项目涉及的征地、拆迁、补偿、安置等工作；

（三）依法组织对项目的勘察、设计和监理进行招标，并接受相关监督部门监督；

（四）监督项目投融资人的资金及时足额到位，督促建设进度；

（五）做好项目施工外部环境协调工作，督促项目投融资人抓好现场安全文明施工管理；

（六）其他相关职责。

第十条 BT项目投融资人的职责为：

（一）组建与项目建设管理相适应的机构，由该机构具体实施项目建设。对投资额较大、工期较长的项目应成立项目公司，项目公司的成立不改变项目投融资人对项目承担的权利和义务；

（二）及时足额筹集到位自有资金、银行贷款和其他来源的资金，专户储存、专账管理、专款专用；

（三）依法组织对项目限额以下重要设备材料采购进行招标（项目业主必须参加，并接

受有关监督部门监督）；

（四）按设计文件组织工程建设，实施项目管理；负责组织工程竣工验收、资料归档并移交；负责质量缺陷责任期内施工、设备材料供应商保修工作管理；投保建设工程所涉及的全部保险险种以及完成合同约定的其他事项；

（五）切实搞好工程质量自检，严把质量关，杜绝不合格工程。自觉接受政府有关部门对工程质量的强制性监督，并对主体工程质量实行终身负责制；

（六）严格执行政府投资项目的有关规定，完成合同约定的建设内容。凡涉及项目规模、功能、标准的设计变更，必须按程序报经原审批部门同意。不得将合同约定的工程内容进行转包，未经项目业主同意不得分包，不得让设备材料供应商垫资建设；

（七）其他相关职责。

第十一条 BT项目实行合同管理。项目投融资人确定后，项目业主应与项目投融资人签订合同，明确建设内容、建设工期、工程质量要求、回购方案、违约处罚等相关事宜以及市政府办《转发市审计局关于进一步做好政府投资建设项目审计监督工作意见的通知》（郴政办发〔2010〕2号）文件中明确规定的内容。合同签订前应报市政府法制办进行合法性审查，合同签订后应报市审计、财政部门备查。签订的合同存在重大缺陷的，有关部门应依法责令改正。项目在移交前和移交后的产权，均属于项目业主。在投融资和建设过程中，项目投融资人只代理行使项目业主职权。

第三章 项目成本管理

第十二条 规划部门应尽量优化建设规划设计方案，降低建设投资。建设部门应严格审查初步设计，严格控制“三超”现象（超建设规模、超投资规模、超建设标准）。初步设计审查意见须报市政府批准后方可批复。

第十三条 BT项目总价由建筑安装工程费、投融资人融资财务费、进入总价由项目业主使用发生的资金额等三部分构成。其中：建筑安装工程费一般实行固定总价包干；投融资人融资财务费实行费率上限，由投标人报价，不得超过同期年财务费率；进入总价由项目业主使用发生的资金额，一般包括实际发生的测绘、勘察、设计、监理、概算、决算、审计等相关前期技术性服务费用和征地拆迁安置等相关费用及项目管理费用（按照市政府2009年第60期专题会议纪要精神，项目管理费计提原则上不能超过工程总造价的5%，其中市政道路建设项目可按1%计提，建筑工程项目可按3%计提）。

第十四条 BT项目因设计变更造成工程量增减和计价变化的，按《郴州市城市市政基础设施项目建设管理办法（试行）》（郴政办发〔2009〕1号）相关规定执行。BT项目完成的实物工程量和投资额实行月报表制度，由项目投融资人逐月编制，于次月1日前报送市城区基础设施项目建设协调办，项目业主、监理单位、施工单位应于次月10日前现场核定，并以此作为计算当月融资财务费用的依据。

第十五条 项目业主工作人员施工现场津贴及临时聘请工作人员工资由市财政部门统一

标准。项目奖金按市政府有关规定执行。项目重要设备材料等物资采购和合同估算价在50万元人民币以上的单项合同，由项目业主依法进行招标采购，并接受有关监督部门监督。

第十六条 对总投资额在1亿元人民币以上（含1亿元）的BT项目，审计机关应当严格按照《郴州市政府投资项目跟踪审计暂行办法》（郴政办发〔2010〕13号）要求实施全程跟踪审计。BT项目跟踪审计主要包括以下内容：

（一）概算编制和基本建设程序执行情况；

（二）资金来源及使用情况；

（三）项目建设实施情况；

（四）设备、材料和其他物资采购情况；

（五）建设项目竣工交付情况。审计机关应将项目审批、合同签订、征地拆迁、设备（材料）采购、隐蔽工程验收、设计变更、现场签证、工程结算和竣工决算、财务收支等环节作为跟踪审计重点，建立BT项目财务跟踪监督制度，全程跟踪审核资金到位和使用情况，适时评估项目建设成本和财务风险。项目业主、项目投融资人要按照法律法规规定接受并积极配合审计机关及其派出的审计组、审计人员依法履行审计职责。

第四章 项目进度控制

第十七条 项目业主要根据市政府下达的项目计划总进度要求，编制项目实施进度计划，于当年3月1日前报市城区基础设施项目建设协调办备查，并以此作为项目投融资人的选择条件之一。

第十八条 项目投融资人必须严格按照项目实施进度计划编制项目施工进度计划，报项目业主和项目监理审核，确定项目建设工期及施工各阶段进度目标。项目施工进度应严格按照有关法律法规规定和BT项目合同文本执行。项目施工进度情况实行月报表制度，由项目投融资人逐月据实编制，于当月28日前报送市城区基础设施项目建设协调办和项目业主。

第十九条 项目业主应对项目施工进度实施有效控制，每月定期检查工程建设实际进度，并与计划进度目标进行比较找出进度偏差，分析进度偏差产生的主要原因及对工期目标的影响程度，督促项目投融资人在确保质量安全和不增加投资的前提下采取有力措施，加紧施工，促使施工进度赶上计划进度，确保项目按期优质完工。

第二十条 市城区基础设施项目建设协调办每季度定期组织相关部门、项目业主、项目监理检查工程建设实际进度。

第五章 项目回购

第二十一条 项目业主要在充分考虑项目投融资人合理利润的基础上，根据政府建设资金平衡状况确定项目回购条件、回购款支付方式和回购期，并预留不低于建安工程费5%的质量保证金。

第二十二条 原则上BT项目回购期为3年，但不得在工程质量保修期内结束。 第二十三条 原则上BT项目回购款支付方式为：回购期第一年内支付总回购款的40%，第二年内支付总回购款的30%，第三年内支付总回购款的30%。回购款原则上采用中标价，以市审计机关审计结论为准。工程设计变更报原审批部门同意后，设计变更所产生费用经财

政投资评审机构评估，可计入回购费用。

第二十四条 项目交工验收时，由市建设行政主管部门会同市发改、财政、审计等部门和项目业主、项目投融资人按照合同约定方式对回购条件逐项核查认定。核查通过并报经市政府同意后，项目进入回购期。项目未达到回购条件的，项目业主不得对项目进行回购，项目投融资人应认真组织整改，直至符合回购条件。项目未在合同约定的工期内完工的，项目投融资人应承担相应的法律责任，将按照合同约定扣减回购费用或依法予以处罚，同时，依法依规追究项目业主的责任。

第二十五条 项目业主应维护项目投融资人的合法利益，不得随意变更回购条件、违约扣减或截留应付回购款。

第五章 监督检查和法律责任

第二十六条 BT项目建设应严格遵守国家、省、市相关法律、法规规定。BT项目质量安全管理按照相关法律、法规和《郴州市市政基础设施工程质量安全管理规定》执行。

第二十七条 市政府有关部门、项目业主不得为项目投融资人提供融资担保。项目投融资人不得利用BT项目作为担保物为项目投融资人的其他项目投资行为提供担保。

第二十八条 发改、财政、建设、规划、国土资源、环保、审计、工商等部门（单位）要按照各自职责加强监督、指导、协调、服务。

第二十九条 BT项目实施过程中，除不可抗力外，项目投融资人在建设内容、建设规模、建设标准、建设工期、资金到位和使用、转包分包、质量安全等方面存在重大违约行为的，项目业主有权终止合同，收回项目投融资建设权，并由项目投融资人承担违约责任。

第三十条 BT项目实施过程中，严禁项目业主、相关部门徇私舞弊、滥用职权、“暗箱操作”、贪污受贿等，严禁项目投融资人依靠行贿等手段谋求不正当利益，否则，依法依规追究其法律责任。

第三十一条 BT项目招投标过程中，投标人相互串通投标或恶意低价骗取中标的，中标无效并由有关部门公示其不良行为；情节严重构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第七章 附则

第三十二条 本办法自公布之日起三十日后施行。法律、法规、规章另有规定的，从其规定。

篇7：市本级政府投资项目BT融资管理办法

衡阳市人民政府关于印发《衡阳市市本级行政事业性收费和政府性基金减免办法》的通知

各城区人民政府，市直机关各单位，国省市属各企事业单位：

《衡阳市市本级行政事业性收费和政府性基金减免办法》已经市人民政府同意，现印发给你们，请认真遵照执行。

二OO八年四月一日

衡阳市市本级行政事业性收费和 政府性基金减免办法

第一章 总 则

第一条 为进一步规范行政事业性收费和政府性基金减免行为，维护国家利益，促进社会与经济发展，根据《湖南省非税收入管理条例》等有关法律法规的规定，结合本市实际，制定本办法。

第二条 本办法适用于市本级（含市高新技术开发区及松木、白沙、衡钢工业园）国家机关、企事业单位、社会团体及个人经有关部门批准建设项目的行政事业性收费和政府性基金的减免。

第三条 行政事业性收费和政府性基金的减免，坚持统一领导，规范程序，集体审批，公平对待，社会监督的原则。

第四条 市财政非税收入管理部门负责行政事业性收费和政府性基金减免报批工作。

第二章 减免项目与幅度

第五条 下列行政事业性收费和政府性基金不予减免

（一）劳保统筹基金；

（二）人防易地建设费。（按规定修建防空地下室及企业厂房建设项目，免缴人防易地建设费。）第六条 下列行政事业性收费的减免幅度最高不得超过该项应收金额的50%：

（一）白蚁防治费；

（二）工程质量监督费；

（三）建设工程抗震设防确认费。

第七条 除第五条、第六条所列项目以外的行政事业性收费和政府性基金可按以下幅度减免。

（一）教育设施建设项目：

1、中、小学校，幼儿园建设项目按100%减免。

2、大中专学校建设项目：属政府全额投资建设管理的项目城市基础设施配套费按50%减免，其他收费项目按100%减免；由社会投资建设管理的高校后勤社会化改革建设项目，按100%减免城市基础设施配套费，按50%减免工程质量监督费、白蚁防治费、墙体材料发展基金。

（二）科研、文化、体育设施建设项目：政府全额投资建设管理的项目按100%减免；社会投资建设管理的项目按50%减免。

（三）社会保障、福利设施建设项目：

1、敬老院、孤儿院建设项目：由政府全额投资建设管理的项目按100%减免；由社会投资建设管理的项目按50%减免。

2、医院建设项目：疾病控制中心、精神病医院建设项目按100%减免，其他类型医院建设项目按50%减免。

3、廉租房、经济适用房建设项目：建筑面积在45平方米以内的（含45平方米）廉租房和建筑面积在65平方米以内（含65平方米）的经济适用房建设项目按100%减免。

（四）城市基础设施建设项目：

1、道路、桥涵、公园、广场、防洪堤、风光带按100%减免。

2、经批准的机关办公楼、技术中心、指挥中心建设项目，按100%减免。

3、旅游景点、不与商住楼连体的2万平方米以上的专业商店、特色商业街、大型专业市场（营业面积在3万平方米以上）、五星级以上酒店按50%减免。

（五）军事设施建设项目：城市基础设施配套费按50%减免，其他收费按100%减免。

（六）重点建设项目：

1、工业项目（含新建、技改项目）、农产品加工龙头企业项目、为工业服务的物流项目、基础设施项目、社会发展项目按100%减免；

2、其它项目按50%减免。

以上项目均不包括单位职工住宅楼(经批准的经济适用住房和政府投资工程的拆迁安置房除外)。

第八条 同时符合两类或两类以上减免政策的项目，只享受其中一类减免政策。

第九条 减免新型墙体材料专项基金和散装水泥发展基金，建设单位要与执收单位签订协议，并确保使用新型墙体材料和散装水泥。否则，必须补缴新型墙体材料专项基金和散装水泥发展基金。

第十条 建设项目以外的行政事业性收费和政府性基金原则上不予减免。但符合下列条件之一的，依照本办法规定程序报批减免。

（一）上级有明文规定；

（二）市政府重点扶持对象；

第十一条 对享受行政事业性收费和政府性基金减免的建设项目，按收费标准下限的50%减收经物价部门审核批准的服务性收费。

第三章 减免申报与审批

第十二条 行政事业性收费和政府性基金，属财政资金，任何单位和个人不得擅自减免。

第十三条 本办法第七条所列建设项目（经济适用住房建设项目除外），其报建过程中有关行政事业性收费和政府性基金的减免，按下列程序报批：申请减免的单位或个人提出书面报告，市财政非税收入管理部门会同建设项目主管部门实地调查、核实，并依据有关规定提出减免意见。报常务副市长、市长审批或市政府常务会议审定。市财政非税收入管理部门根据市长批示或市政府常务会议纪要函告各执收单位实施减免。

第十四条 经市政府常务会批准的经济适用房项目，报建过程中有关行政事业性收费及政府性基金的减免，由市物价局、市财政局审核办理。

第十五条 凡报建费以外的行政事业性收费和政府性基金的减免，按下列程序报批：由申请减免的单位或个人写出书面报告，经执收单位签署意见后，由市财政非税收入管理部门依据有关规定提出审核意见，报常务副市长、市长或市政府常务会议研究决定；市财政非税收入管理部门根据市长批示或市政府常务会议纪要函告执收单位实施减免。

第十六条 申报行政事业性收费和政府性基金减免必须提供下列资料：

（一）申请减免报告；

（二）市发改委或市经委立项批复；

（三）市财政部门和项目建设主管部门工作人员实地审查意见。

（四）市政务服务中心或相关执收单位计费清单；

（五）有关减免的政策依据。

第四章 减免管理与监督

第十七条 减免的行政事业性收费和政府性基金作为政府对建设项目的投入。对业主投资建设、政府按衡政发[2006]4号文件规定实施补偿的城市基础设施建设项目，所减免的行政事业性收费和政府性基金直接冲减投资额，其相关开发项目应缴的行政事业性收费和政府性基金不予减免，但可比较基础设施项目的减免幅度计算额度，抵作政府对投资业主的投资补偿。

第十八条 各执收单位要认真履行职责，依法依规执收，自觉接受财政、审计、监察、物价等部门的监督。

第十九条 对未按规定程序报批而擅自减免行政事业性收费和政府性基金的执收单位，按减免金额的3倍相应扣减财政拨款，并根据《湖南省非税收入管理条例》、《违反财政纪律处分条例》等有关法律法规的规定追究主管领导和直接责任人责任，构成犯罪的，由司法机关追究刑事责任。

第二十条 对弄虚作假骗取减免政策的单位及个人，除全额追缴减免款项外，并依据有关法律法规追究单位领导和直接责任人责任，构成犯罪的，由司法机关追究刑事责任。

第二十一条 本办法自2008年4月1日起实施。

篇8：市本级政府投资项目BT融资管理办法

BT (Build-Transfer) 模式即建设—移交模式, 是从BOT模式演化而来, 是一种新的投融资方式, 也是项目融资的一种新型模式。自2008年后, BT模式在我国取得突破性进展, 各级政府组建平台公司来实施BT项目, 引进社会资本, 有效缓解城市基础设施建设及资金严重短缺的矛盾。部分国有大中型建筑企业通过自身强大的融资能力和施工管理能力, 积极尝试成为BT项目的投资人, 以BT模式参与工程项目的投资建设, 抢占市场份额, 实现国有资本的保值增值。但是事物的发展总是有两面性, BT模式运作项目虽然可以带来企业规模和转型发展, 但是由于其周期长, 以及在建设—移交过程中很难有现金流入, 对企业财务指标及结构的影响非常明显, 资产负债率、应收账款及存货、带息负债、经营活动净现金流等反映企业财务风险及资产运行质量的指标影响很大。尤其从2011年开始, 国资委加大经济增加值 (EVA) 的考核, 参与BT项目过多, 势必会严重影响企业的财务结构。因此, 投资人融资方式的选择显得尤为重要, 其对投资人财务结构影响十分显著, 投资人应重点做好融资策划, 合理选择融资方式, 改善、优化财务结构, 防范财务风险。本文主要选取对EVA考核非常重要的资产负债率、带息负债比率、带息负债余额和净资产收益率来对比分析不同融资方式的影响。

2 国内外BT项目的投融资方式比较

BT项目融资中主要有政府直接投资、发行地方债券、银行贷款、信托贷款、保险资金、证券资金等方式。

2.1 政府直接投资

亚当·斯密 (Adam Simith) 在《国民财富的性质和原因的研究》中主张“君主或国家的第三种义务就是建立并维护某些公共机关和公共工程设施”。凯恩斯 (John Maynard Keynes) 在《就业、利息和货币通论》中, 强调政府宏观调控的重要性, 主张政府通过举办公共工程刺激私人投资、增加社会就业, 并从治理经济危机的角度出发, 指出政府应将基础设施等公共工程的投资作为干预经济的手段。早期, 我国在城市基础设施建设中主要是依靠中央和地方政府的财政投入, 既是政府职能所在, 也是国家税收的主要投向和GDP增加所在。

2.2 发行地方政府债券

地方政府债券, 又称地方债或市政债券, 是发达国家普遍采用的负债融资管理方式。我国金融市场正在不断完善债券发行管理, 为防范风险, 制定比较严格、详细的发行规定。但是, 符合发行条件的政府及其平台公司均在发行地方债。

2.3 银行贷款

这是BT项目最基本、首选的融资渠道, 通过银行信用以贷款的形式从商业银行筹措资金。银行贷款在项目融资时应作为首选, 项目贷款多为中长期贷款, 与项目建设、回购周期接近, 并且一般资金成本是债务融资中比较低的, 且还款方式灵活, 利息成本还具有税盾作用。我国在BT项目融资上除了中央财政资金投入和吸收外商资金之外, 目前主要是银行贷款。

2.4 保险资金

保险资金在发达国家起步早, 积累时间长, 保险资金总量充盈, 选择由政府回购的城市基础设施项目来投资, 符合保险资金风险原则。中国近几年保险业务发展得很快, 随着居民收入的不断提高, 投保增值意识增强, 保险资金具有规模越来越大, 保险资金开始尝试通过债权和股权计划直接投资城市基础设施、港口、桥梁等基础设施项目建设。仅在2010年, 共有7家保险资产管理公司发起设立了21项基础设施债权投资计划和6项股权投资计划, 累计募集资金962亿元, 其中债权投资计划筹资746亿元, 股权投资及计划筹资216亿元, 至少还有十几个保险资金基础设施债权投资计划已上报保监会。保险资金规模大, 成本低, 未来“险资直投”参与BT项目分量会越来越重。

2.5 信托贷款

信托资金投资基础设施项目是指信托机构根据项目特点、投资人信用、回购人实力等发行单一信托或集合信托来募集资金。信托资金在我国发展非常迅速, 特别是房地产信托, 在基础设施中使用也非常多, 主要是通过债权及股权形式投入到基础设施项目中。

2.6 证券资金

证券资金早期是以资产证券化的方式, 有些证券公司取得了信托及租赁的营业牌照, 尤其在2013年证券及其基金开始以直投形式投资基础设施项目以及2014年11月份开始资产证券化改革采取备案制, 证券资金会越来越多应用到BT及市政项目。应该说, 我国金融市场已经开始逐步发展和完善, 融资渠道和方式越来越丰富, 证券资金使用途径和渠道越来越多。

3 我国BT项目融资中投资人的作用

BT模式中投资人不同于传统意义上的投资人, 在BT模式中投资人一般是具有融资能力和建设能力的大型施工建筑企业。虽然较为规范的BT项目融资模式是由项目投资人成立项目公司, 并通过项目公司为主体来融资, 不依赖于投资人的信用和资产权益。但是, 由于项目公司刚刚成立, 信用评级不高, 银行及金融结构更注重项目投资人综合信用或其经营能力, 因此投资人对于BT项目的融资的影响很大。有时候银行或金融结构更看重的是项目公司的股东——投资人。在有些项目融资的实际操作过程中, 也存在由项目投资人直接参与、负责项目的融资, 来确保BT项目顺利实施的情形。

2011年以来, BT项目及融资随着国家货币政策和宏观调控的影响, 金融市场出现急剧紧张局面, 存款准备金率上调, 基准利率上调, 银行贷款规模紧张, 实际贷款利率不断上浮, 甚至有的已经上浮到60%。严峻的金融形势, 再加上BT项目公众影响和政府及发起人管理压力, BT项目融资方式如果仅依靠传统银行贷款是不行的。投资人只有不断利用自身的融资能力和资金管理、平衡能力, 不断创新, 积极推动项目公司股权融资、资产证券化 (ABS) 融资、无追索权应收账款保理融资、供应链融资等新的融资方式, 来确保BT项目融资成功, 防范融资风险和履约风险。

4 投资人融资方式选择

4.1 债务融资模式

按照梅耶 (Mayer) 啄食融资顺序是企业内源融资优先于外源融资, 间接融资优先于直接融资, 债券融资优先于股票融资。虽然在我国企业, 特别是上市企业融资顺序实际与啄食融资理论顺序不完全一致, 存在外源融资比例高于内源融资, 直接融资比例高于间接融资比例, 股权融资高于债务融资。但在BT项目的融资由于其投资规模大, 资金需求多, 以及资金占用时间长, 债务融资仍是BT项目首选的融资方式。主要有银行贷款、委托贷款、信托贷款等形式。BT模式下还可以尝试债券融资、租赁融资等债务融资模式, 这些模式具有银行贷款的替代性和互补性, 但是其成本偏高。

4.2 权益融资模式

权益 (股权) 融资是指企业以出让股份的方式筹集资金, 包括增资扩股、配股、增发新股以及股利分配中的送股 (属于内源融资的范畴) 。相对于债务融资而言主要是增资扩股融资方式为项目融资。在BT项目运作中, 因为总投资额增加、经济利益体参与以及项目公司或投资人希望改善某项 (如资产负债率) 指标等, 在项目中采用股权融资方式来为BT项目筹资资金。根据其形式, 主要有以下两种方式。

4.2.1 引进战略投资者

BT项目在施工过程中, 投资人根据风险偏好以及财务结构状况, 采取增资扩股引进战略投资者 (经济利益体) 。

4.2.2 股权信托融资

股权信托融资, 也称结构化融资。由外部投资者委托信托公司发行单一信托资金用于BT项目公司的定向增资。股权信托融资必须符合《企业会计准则第22号金融工具确认和计量》中权益性工具的确认。

4.3 资产证券化融资模式

“资产证券化” (Asset-Backed-Security, 简称“ABS”) 是指以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持, 通过结构化方式进行信用增级, 在此基础上发行资产支持证券的业务活动。BT项目开展资产证券化, 主要是将BT项目形成债权收益权实行“专项计划”发行债券。投资人 (项目公司) 将BT项目形成的长期应收款转让给证券公司, 证券公司根据BT项目形成的应收账款发行专项计划, 向公开市场募集资金。

4.4 无追索权应收账款保理融资模式

应收账款保理业务是一种全新的融资理念, 将企业的融资授信、账期管理以及风险保障紧密结合在一起。应收账款保理根据其追索性质分为有追索权保理和无追索权保理。无追索权保理, 也称买断式保理, 就是银行完全买断企业的应收账款, 应收账款所有权上的风险和收益都归银行, 到期由银行向债务人收回款项, 企业终止确认应收账款。BT项目的应收账款无追索权保理的这种融资方式, 可以将资产证券化理念运用至保理融资上, 相比资产证券化, 无追索权应收账款保理具有操作简洁, 审批较快的优势。

4.5 供应链融资模式

供应链融资是指为促成整个贸易链的均衡顺畅运转, 针对企业供应链上的资金紧缺环节进行的融资的方式。银行提供的国内供应链融资产品主要有国内信用证、保理、商业承兑汇票、福费廷等业务。

供应链融资运行流畅, 审批执行快, 在BT模式中材料、设备采购、工程、劳务分包支付等建设期支出, 均可采取供应链融资。供应链融资可以提升BT项目投资人、项目公司、承包商、供应商的整体融资能力和竞争力。正如克里斯多夫指出的一样, “市场上只有供应链而没有企业, 真正的企业竞争不是企业之间的竞争, 而是供应链与供应链的竞争。

5 融资方式对投资人财务结构的影响

5.1 债务融资对财务结构的影响

在建设期取得债务资金, 会使项目公司增加带息负债, 显著影响项目公司的资产负债率, 带息负债比率、带息负债余额等指标, 将直接导致上述指标上升, 如表1所示。

但是, 由于债务融资成本相对比较低, 其利息可在税前列支, 财务杠杆作用明显。如果投资人除BT项目外经营活动净流入比较好, 利润率比较高, 具备一定银行融资渠道和能力, 可以优先选择债务融资, 充分发挥利息的税盾作用。

5.2 股权融资对财务结构的影响

股权融资是改善资产负债率最有效的融资手段, 无论是投资人投入、还是引进投资者, 包括信托性质的投资者, 都能使得项目公司股权份额发生改变, 增加项目公司的所有者权益, 明显降低资产负债率, 降低带息负债比率和提高净资产率。股权融资资金来源不同, 对财务结构影响不一样。

5.2.1 引进战略投资者对投资人财务结构影响

引进外部战略投资者分两种情况, 一是外部投资进来控股, 则投资人失去对项目公司的控制, 项目公司的债权债务不在投资人合并范围内, 则投资人仅是参与施工承包, 按持有比例取得项目公司的分红收入, 对投资人治理结构和财务结构影响都很大。考虑到BT项目是由投资人与政府及下属平台公司签订的BT合同, 中途改变项目投资人的局面很难实现, 对此种情况引进战略投资者对投资人财务结构影响不做详细分析。二是外部投资者参股, 则控制权不发生变化, 仍有投资人控股。这种情况引进战略投资者会增加项目公司股本, 不增加负债, 所有者权益和资产增加。项目公司会按持股比例进行分配, 净利润减少, 净资产收益率降低。相关变动分析如表2所示。

5.2.2 股权信托融资对投资人财务结构影响

股权信托融资既可以解决项目公司资金需求, 也可以显著改善项目公司的结构, 降低资产负债率, 因此也称结构化融资。BT项目在采取股权信托融资之后, 根据BT合同及股权信托融资认定及要求, 以及信托公司对股权的委托经营, 项目公司仍由投资人来控制经营。投资人在项目公司完成股权信托融资之后, 增加少数股东权益, 其对投资人财务结构指标的变化影响与引进战略投资者一样。

5.3 资产证券化方式对投资人财务结构影响分析

BT项目应收账款资产证券化, 为增强公开市场信心需要投资人认购次级收益权证, 按照《企业准则22号-金融工具确认与计量》应确认在持有至到期投资核算。BT项目的债权主要在长期应收款中反映, 完成资产证券化收到资金, 对于投资人来说是提前收回BT项目工程款, 并将应收账款的所有权上的风险转让证券公司。由于债券是对公开市场发行, 回购人的信用及支付能力放在公众市场, 既可以收回资金, 降低资产负债率, 又可以防范风险, 而且债券成本低于股权成本。因此, BT项目债权收益权资产证券化, 是投资人在BT项目中最好的融资手段。资产证券化完成后, 投资人长期应收款减少, 收到专项资金归还项目贷款, 可以根本上降低带息负债, 则项目公司资产负债率降低, 带息负债比率降低, 偿债能力提升, 总资产减少, 净资产收益率上升, 资本获利能力增强。由于是对项目资产真正意义上的改善, 因此其影响直接传递到投资人, 其财务结构影响变化与项目公司一致, 如表3所示。

5.4 无追索权应收账款保理对投资人财务结构的影响

投资人将债权转让给银行或金融机构, 通过无追索权应收账款保理方式收回工程款, 减少长期应收款, 加速资金周转, 收到回款归还项目贷款, 直接降低带息负债和资产负债率。无追索权应收账款保理其融资结果与资产证券化效果一样, 并且投资人不认购次级收益权证, 而且还能在建设期和回购期都可以进行, 其对投资人财务结构的影响基本上与资产证券化一样。

5.5 供应链融资对财务结构的影响分析

BT模式在材料、设备采购和工程劳务支付, 采取供应链融资。项目公司即期支付的材料款, 通过供应链融资来延迟支付, 减少当期资金流出, 减少对负债资金的依赖。虽然从本质上没有降低企业的债务规模, 但是通过供应链融资减少项目在当期的信贷申请, 对时点带息负债规模有影响, 也可以减少当期现金流出。这些影响直接传递给投资人。

供应链融资将项目公司商业信用变成了银行信用, 将两企业之间的账期支付, 变成了刚性支付, 到期必须由项目公司支付到下游供应商和分包商在银行的封闭账户, 银行到期自动扣划, 项目公司和投资人有远期支付压力。

6 结语

不同融资方式选择对投资人财务结构影响各不同, 各种融资方式对财务结构的影响, 在不同阶段和时间各不相同, 如表4所示。

由此可以得出:

(1) 债务融资简单易行, 资金成本低, 但是对投资人资产负债率影响比较显著, 导致其偿债风险加剧, 资本获利能力降低, 利息支付和资金压力显现。当投资人资金充盈, 重视项目利润, 发挥财务杠杆作用, 或者为按满足信号——激励企业融资理论给外部投资信心, 可能优先采取债务融资。

(2) 股权融资是能够很好改善投资人财务结构的融资方式, 尤其是资产负债率指标。但是由于股权融资是税后利润分红, 实际成本高, 没有发挥债务融资的税盾作用。如果投资人承接BT项目较多, 为改善财务指标, 降低资产负债率和带息负债规模, 可采取股权融资。

(3) BT项目债权收益权资产证券化以及无追索权应收账款保理, 是改善、优化BT模式财务结构的最好方式, 能够显著改善资产负债结构。但是资产证券化需要政策支持, 并且审批、发行周期比较长, 政策不具备情况下, 投资人可以多采取无追索权应收账款保理来优化、改善财务指标, 进而防范风险。

(4) 供应链融资只能将降低当期带息负债, 不能有效降低资产负债率, 但能在阶段性的减少带息负债资金的占用, 对加强现金周转还是很有效果。应该作为一个常态化融资工具。

摘要：本文以BT模式融资方式对投资人财务结构的影响为中心, 对比国内外BT项目融资方式, 结合我国BT融资模式的发展, 从BT模式的投资人关键作用以及选取的融资方式进行描述, 选择了资产负债率、带息负债余额、带息负债比率、净资产收益率四个主要财务指标对不同融资方式的影响进行对比分析, 阐述了BT项目中投资人应基于财务结构和财务指标来合理采取融资方式, 优化财务结构、防范债务风险。