保险公司风险投资论文

摘要：随着资本市场的进一步发展，金融风险投资行业开始兴起，金融投资机构迎来新的发展机遇。但是就现阶段而言，与西方发达国家相比，我国的风险投资市场还不成熟，仍存在很多的问题，具体体现在单一的组织形式、不完善的退出渠道等，严重制约着我国金融风险投资行业的蓬勃发展。今天小编给大家找来了《保险公司风险投资论文(精选3篇)》，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友。

保险公司风险投资论文 篇1：

企业家不是天生的（六）

那是我必须要冒的风险，而我冒了。

——罗伯特·弗罗斯特

风险是确实存在的，所有的创业人士都要面对这些。但是，风险并不是创业人士的专属。别的人，像警察、消防员、战士，还有高空建筑工人，他们面对的风险更大，也更经常。

独自冒风险，或者是愿意独自冒风险并不会把一个人变成创业家，但是一个人可以决定怎样冒风险、为什么冒风险。如果你知道怎样冒风险、为什么冒风险，你做起事情来就会更容易。我采访的那些创业人士谈的意见并不能够消除风险，但是可以教导你们如何对付风险。

如果你冒的所有风险只是你的工作，你算不算创业人士？我认为算，但并不是所有的创业人士都同意。埃德森·德·卡斯特罗离开数字设备公司，创建了Data General公司。他告诉我：“我曾经对什么是风险、什么不是风险有误解。后来我知道，如果你的冒险失败了，你不会死去也不会被投进监狱。你可以再找一份工作，这是完全可以的。风险只是大小级别的问题。”在某些特定的时间，对某些特定的人来说，他们眼中看到的风险可能比别人看到的更大。无论如何，放弃原有的工作所带来的风险已经足够让你成为一个合格的创业者。

无论如何，根据莱斯特·克朗的观点，被称为创业家的人应该有一部分净收入是投入商场、处于风险中的。莱斯特·克朗的个人净资产数以10亿计，他表示，你投入多少都没有关系，只要它在你所拥有的财产中占主要部分。没有这样程度的经济投入，你就不会拥有莱斯特所说的那种创业家的本质，“他们的心可以承受真正的艰难”。他不认为冒风险的程度应该很大，他也赞成尽可能降低风险。然而，风险级别只与冒险的程度相关，而与冒险的财富数量或是所占比例没有关系。

对创业家来说，财富不是冒险中惟一可以衡量的。唐·雅各布告诉我，他认为自己是个创业家因为他参与创立了西北大学凯洛格商学院，并从一无所有经营到最好。而他对西北大学的凯洛格商学院惟一的投入就是他的心血和汗水，甚至都不能称为“汗水资产”，因为是西北大学而不是唐·雅各布拥有凯洛格商学院。当然，教育者传统的低收入使他们也只能用学术界提出的特殊方式来进行交易，这叫做学术骄傲，唐在创建凯洛格商学院时就大量投资了这个。

那些拿自己特殊的东西，比如骄傲来冒险，以追求自己梦想的人一样是创业家。

一样是创业家

在拉斯维加斯，拥有赌场的人是唯一的冒险家

人们赌博、做生意，或是进行投机买卖，都有一个平衡，一边全部是赢家，另一边全部是输家。你可能不知道究竟是谁在另一端进行交易或是赌博，但是赢的总数一定等于输的总数。赌博和交易就是这样的“输—赢”情况。但是在创业中并不是这样。创业者可以得到双赢的结果。每个人都能赢，因为创业者是经济生产者，可以为工人提供工作，为供货商提供利润，为消费者提供选择机会。所以创业比赌博、做生意和进行投机买卖风险都更低。

风险数量的不同不是唯一的区别。赌徒、商人和投资商对风险的看法也和创业者不同。对赌徒、商人和投资商来说，冒险是终点，而对创业者来说，冒险是手段。

特许经营商是创业者吗

Manpower是目前世界上最大的临时雇佣帮助机构，它曾经是一家很小的企业，由密尔沃基的两位在职律师在业余时间创立起来。这两位律师曾经在找临时秘书时遇到困难，想到别的人也可能碰到同样的问题，就创建了一家公司来填补这个需求。当Manpower的创建者埃尔默·温特和艾伦·斯科菲尔德打算扩展公司业务的时候，他们决定发行特许经营权来开办新的办事处。最后，埃尔默·温特成为了国际特许经营权协会的主席。

20年前温特从Manpower退休，他认为他所有的特许经营商都是创业人。“他们借钱来付特许经营权的启动资金，赚取足够的员工薪水，从交易中赢得他们的一切，他们的父母亲也像雇员一样在企业中帮忙。这些特许经营商都很努力地工作。”

唐·博瑞恩是Francorp——一家最大的特许经营权咨询公司的创立人，他也认为所有的特许经营商都是创业者。我认为博瑞恩的观点是正确的。很显然，有些特许经营权授予者已经建立起很好的经营制度。他们可以通过更多的指导方针和支援手段，为特许经营商提供比刚起步的特许经营权授予者更低的风险。而结果是，他们的特许经营商可能会有更少的选择机会和更少的支配权。一些特许经营权授予者确实打广告声称，买他们的特许经营权会比开创自己的企业冒更低的风险。那博瑞恩为什么是对的呢？小心！你正在陷入一个新的陷阱中。检测一个人是否是创业者，不是看他们是否承担着最高程度的风险，也不是看他们是否对企业有绝对的支配权。

特许经营权授予中风险最小、最没有弹性的例子是麦当劳的特许经营权（我记得麦当劳的是特许经营权）。虽然从创业人雷·克洛克手中购买早期麦当劳特许经营权被认为冒着很大的风险，而且对他们的餐饮管理也可以有很多意见。但如今，取得麦当劳的特许经营权已经可以看做是一件很有保障的事情，而且特许经营商必须承诺遵守麦当劳的规定，与这些规定相配套的是麦当劳一向使用的经过长期验证的制度。这其中似乎没有什么空间让你做自己的事情。

那么麦当劳的特许经营商是否也算创业者呢？你赌他们是。因为，并不需要在自我控制和冒险程度上达到创业标准的才算创业者。虽然很少，但还是有一些麦当劳的特许经营商失败了，有一些没有赚到他们能 够赚到的钱，这说明个人的努力还是会产生不同效果。想拥有特许经营权，麦当劳的特许经营商就必须接受公司选出的地址，即使它完全是由麦当劳公司选择和担保的，即使三项最重大的决定都是由麦当劳公司做出的。但是在一定的限制下，特许经营商还是可以通过加强装饰、服务和公众关系，来改进生意和经营结果。麦当劳对特许经营商的监督十分细致，经常及时提出改进的建议。这样的做法只会在数量级别上影响特许经营商的参与。无论如何，特许经营商们还是可以对他们经营的神经中枢进行更改，无论那是多么细小的改变。因此，即使是麦当劳的特许经营商也算是创业家。

创业家和经理人解决风险的方式不同

每一个经营事业的人都要面对风险、收获报酬。埃德森·德·卡斯特罗认为创业家对风险可能有些误解，因为当非创业家认为他们在冒险时，他们自己却常常不这么认为。然而，根据卡斯特罗的观点，经理人会尽量消除风险或是减少风险。

奈德·海泽尔创建了好事达保险公司的风险投资部，为70多家创业公司提供服务，包括德利泰公司、安姆达尔公司和国际松饼屋（IHOP），每年交付给好事达保险公司全部利润收入的46%。他创立分公司用了不到好事达总资金的百分之四，但收入却占到好事达的一半以上。离开好事达保险公司之后，奈德创立了海泽尔公司，随后又在西北大学凯洛格商学院创立了海泽尔创业中心。

奈德相信，商学院教导了学生如何躲避风险，大公司往往也把如何躲避风险构建进了它们的管理结构。他说，以上两种都仅限于对风险的分析，“没有人会付工资让你去冒风险”。他相信，日本的经理人，在不考虑丢面子的情况下，往往比美国的经理人更不讨厌冒风险。他们会花更多的时间分析怎么做，而不是担心如果失败了怎么办。

要理解专业经理人和创业家对待风险的不同，可以打个比方，他们面前分别放着两个PC的屏幕。一个上列着所有的风险，另一个上列着所有的回报。经理人会一直把两个屏幕摆在面前，一直。而创业家会很快把那个写着所有风险的屏幕放到身后，这样他们就可以把注意力集中在回报上。

霍华德·舒尔茨是非常成功的咖啡连锁店星巴克的创始人。他有一个略微不同的比喻：就像开车一样，从前面的挡风玻璃中看到机会，从后视镜中看到风险。你要保持前进，就要把你的眼睛停留在机会上，但是仍要不时关注后视镜，小心到来的危险。

对创业家来说，风险只是等式中的一个因素；它就像闪动的黄色交通灯，你在商业高速路上扫它一眼，却依然飞驰而过。而对经理人来说，风险就是障碍；它是闪烁的红灯，你必须盯着它，而且它令你止步。风险是不变的，但是人们的看法会因不同人涉及和处理风险的方式不同而相异；其中，多少也有些因为创业家们对等式中其他因素的热情程度不同而相异。

杰瑞·罗杰斯对此有不同的表述：“我不是一个总是回头看过去的人。问题是在我的面前是什么，是机会还是挑战。这很刺激。”

评估清楚究竟什么是风险

杰克·米勒是Quill公司的创始人，他告诉我，虽然当时没有什么积蓄，还要扶养家庭，但他还是放弃了工作，在岳父的家中，在汽车的后备箱中，创建了Quill公司。他一点也不担心工作的问题，他知道无论如何，总是能够找到一份工作。

假设你没有杰克·米勒的勇气，你会告诉自己：“如果新企业失败了怎么办，我承担不起失去工作和积蓄的后果。”你会进一步推出，如果你承担不起这个风险的结果，你就不会去冒这个险。结论是你在评估理由时得到的。记住，不是评估风险的成分。就如埃德森·德·卡斯特罗所说，风险“只是数量的问题”。评估一下你是否真的能够承担风险的后果。如果你失去工作，要花多长时间才能找到一个新的，并恢复到现有的水平？在找到新工作之前的收入损失和你在恢复原有经济水平之前的消费水平的改变都是你实际的风险。这些风险不是要比“失去工作”吓人得多吗？记住，同时还要评估一下你是否喜欢自己的工作，以及你有多少想法要成为自己的老板。

同时，要像评估潜在的风险一样，评估潜在的报酬。你是否能承担得起风险，不仅要看风险的代价，以及它发生的可能性，还要看潜在的利益。回报不会减少风险，但是会让风险更值得冒。要评估双方，以及它们之间的相互关系。

尝试一下下面的练习。如果你最初的借口是：

“如果生意失败，我可承担不起丢掉工作的后果。”

把它改为：

“如果丢掉工作，我要花两个月的时间再找一个，六个月的时间恢复到现在的经济水平，总的损失具体是多少美元。而如果生意进展顺利，我可以创造一笔财富，而且既然我一点也不喜欢自己的工作，冒这个险看来是可以接受的。”

金钱是真正的风险吗

虽然金钱常常是一个测量尺度，但就如创业者并不仅仅为了金钱才创业一样，成为一个创业者要冒的风险也不是他们可能失去的金钱。无论如何，如今投资到创业中的钱往往都不属于创业人所有。梦想的道路常常是用“别人的资金”（OPM）来铺就的。因此，作为一个创业人士，你应该学会如何与投资团体打交道，其中有各种各样的人，比如商业贷方、麦则恩投资人（麦则恩投资又叫半楼层投资，是一种中期风险投资。——译者注）、企业资助人、风险投资商、私募经纪人、公募认购人，当然还有一些普通的特有的考虑。

投资者不会资助你的梦想，除非他们认识到你对自己的商业构想十分现实。如果你在讲述一件确凿的事情，你可以通过一句“相信我”得到典型的回答。但是，他们不是生活在历史年代。有热情是不够的，要准备好一份创业进程记录，或是其他有说服力的论据来支持你的热情。

你可能没有创建公司的进程记录，但可能你在工作中做的某些事情已经为你提供了足够的证明。阿特·弗莱恩是一家大企业的长期雇员，他从来没有创建、拥有或是经营过他自己的公司。但是，我担保阿特可以为一家新企业筹集到资金。阿特就职的大公司是明尼苏达矿业及制造公司（3M公司），他在那里发明了自粘便条纸。但是，他不仅仅是发明了这项为明尼苏达矿业及制造公司带来第二高收入的商品。在管理层没有注意到自粘便条纸的潜在价值时，他用多种可以引起同事们注意的方式使用它——书签、提醒记事条、记录信息的小纸片，甚至是公司唱诗班唱诗本的书签。他发明了数十种使用自粘便条纸的方法，最后终于说服公司接纳了这项产品，如今自粘便条纸已经成为有创新精神的明尼苏达矿业及制造公司年收益2亿美元的项目。

“噢，当然，”你会说，“我会向他们展示我的发明，以及我是怎么为这个发明或是别的什么发明积累资金的。但是我第一次尝试创业，而且我也没有什么创业进程记录，这就是我为什么读这本书的原因。”

记住，生活由一连串的足迹组成。你可能已经走出了许多，只是没有意识到它们与你的创业有关。你可能在作为一名雇员时就在工作中证明了你成功的能力，或是在担任慈善机构或是市民机构的自愿者时，或是在管理你的家庭时。比如说，你可以回顾一下你独自完成的特殊项目，像做雇员时独立开发一个新的产品，或者解释你是如何建立起一个环保先遣队伍，取得了哪些成绩。

当然，投资商会喜欢看到一份好的商业记录，这样易于比较。无论如何，他们真正关心的是你到底怎么样，而你的工作则证明了你以往的记录，无论是什么样的记录。比如说，数百名家庭主妇都发现她们在管理家庭时得出的技能可以转化运用到商业上，就像他们组织教堂野餐和经营教师协会一样。

潜在的投资商会问，你自己为什么不至少从私人资产中积攒一些资金呢？他们可能会问，你是否有第二份抵押品，或者为什么不卖掉贵重的私人资产——你的避暑别墅或是你的有价证券。

很公平的问题。做好回答他们的准备。投资商需要确保你是否会对梦想负责，如果你不会，那么为什么他们要投资呢？

你应该告诉他们当你在接近选择的大门时，你是在拿自己的名誉、自负和时间冒险。要确保投资商明白这些。解释清楚你会完全投入到这个梦想中，因为它就在你身体的某些纤维组织中。当他们问道，你为什么不把自己的房子，把自己家族的传家宝拿来冒险，因为他们想要更放心——确定你真的很投入这项工程。做一切你能做得来的使他们确信你不会转移目标（记住，一次一个梦想。不论你要做的是哪一个，不要把别的扯进来）。确定你已经使他们相信那是你的未来，你已经投入其中并将付出长期努力。

你还应该解释清楚，他们要让你的思想集中在商业活动上的最好方法就是帮助保护你的资产。一个担心失去一切的创业人士很难把注意力集中在正确的方向。可以有更好的方式来证明你的承诺。这不是一次对男子汉气概的测试，也不要因为要证明你的承诺而拿所拥有的一切来冒险。事实上，创业者承受这样的风险可能反而会让投资人不希望创业者去创业。

风险资本就是“用别人的金钱来铺就自己的梦想”的最好标识，而且它会引起一些创业者的特殊反应。人们不希望有人察看他们的过去。这自然会让风险投资商和创业者的关系有些棘手，甚至难以相处。在越南战争期间，我有一位客户把他的风险投资商形容成“维多利亚十字勋章”获得者（theVC），当然，这同时也是越南共产党部队的开头字母缩写（Viet Cong）。

没有必要非和风险投资商做敌人。让我们正视他，如果你要把你的钱投到别人的生意上，你也会把比对一时的兴趣多得多的关注放在创业者如何使用你的资金上。这就是风险投资商。与普遍拥有信心相反，风险投资商并不仅仅是计算着时间，等待着你的发展，然后夺取你的成果。别傻了，这当然也可能会发生。但这并不是全部的可能。确定还有的是，风险投资商需要你工作中的才干。

典型的风险投资商通常会同时有15~20笔资金在增值，而他们或是她们还会再寻找另外的15~20笔生意。奉献投资家最不愿意做的事情就是不得已必须去经营别人的企业。这个情形与银行执行抵押品收回权，收回你私人房产相似。银行不希望进行房地产管理，因为创建它的目标不是做这项工作。同样，风险投资商的工作也不是经营你的企业。风险投资商确实希望你成功。毕竟，那个企业是你的梦想。作为一个创业人士，你比任何人都更为看重它。而风险投资商赌你能够成功。当一位风险投资商放弃一位创业人员的时候，他们双方在自己的角色上都失败了。风险投资商明白，如果他参与考虑每一件事情，那反而会产生不好的结果，比如控制你的企业或是窒息你的企业。所以，集中关注你的梦想就好了。不要关注到底是谁在控制它。

作者：［美］谢洛德·劳埃德

保险公司风险投资论文 篇2：

资本市场条件下风险投资管理的应用探析

摘 要：随着资本市场的进一步发展，金融风险投资行业开始兴起，金融投资机构迎来新的发展机遇。但是就现阶段而言，与西方发达国家相比，我国的风险投资市场还不成熟，仍存在很多的问题，具体体现在单一的组织形式、不完善的退出渠道等，严重制约着我国金融风险投资行业的蓬勃发展。鉴于此，本文对风险投资的基本概念进行阐述，并分析资本市场条件下风险投资存在的问题，重点从六个方面提出了风险投资管理的策略，以进一步规范我国风险投资市场，促进风险投资行业的可持续发展。

关键词：资本市场;投资市场;风险投资;问题;策略

本文索引：梁鹏.<标题>[J].商展经济，2022（04）：-086.

风险投资的概念是在1946年由发达国家提出的，风险投资在我国仍然处于初级阶段，无论是在风险投资市场的环境、政策，还是管理等方面，和西方国家之间有一定的差距。因此，只有完善风险投资管理，才能提升我国风险投资领域的水平。在资本市场环境中，科学地管理风险投资可以促进企业资金的合理化及专业化运行，促进投资机构内部资金的灵活性，进一步提升风险投资机构的管理水平。所以，基于资本市场条件下，探析风险投资管理的应用问题显得尤为重要。

1 风险投资概述

风险投资简称为风投，也被称为创业投资。英文名称为Venture Capital，主要是指通过向初创企业提供资金来获取报酬的一种融资形式。在投资的过程中会存在一定的风险，但风险与收益往往是成正比的，风险越高收益可能就越高。一般来说，在一些高新技术行业中获得资金的主要来源就是风险投资。有学者在20世纪90年代就对风险投资的问题进行了研究，主要是以新疆的高新技术为基础进行风险投资。同时，要加强对优惠政策的利用，为持续投资创造有利条件，并提出风险投资的退出渠道，尽可能完善风投技术及产权交易市场。同时，近些年有很多学者纷纷加入风险投资退出相关问题的研究，应该建立市场配套机制，完善法律法规及股权协议，为风险投资的退出创造合理的途径。

2 资本市场条件下风险投资存在的问题

2.1 单一的组织形式

风险投资机构的主要形式有三类，分别是合伙制、信托制及公司制，西方国家的风投机构主要是合伙制，而我国大多数风险投资机构主要采用公司制。我国一些较大的风险投资机构背后都有国家的支持，导致我国风险投资市场出现了很多问题，尤其是带有国家性质的风险投资机构在这种现状下极易出现徇私舞弊等行为，极大地压制了民间机构的进一步发展。

2.2 不完善的退出渠道

我国投资机构在退出渠道方面较为单一，一般而言，风险投资可以通过三类方式实现退出，即出售回购、破产清算及公开上市。像西方一些发达国家如美国，就建立二板市场为资本退出进行服务。在我国，只能通过转让股权的方式实现资金退出，这种退出方式和西方国家相比明显存在欠缺，我国想要在资本市场中获得长远发展，就必须完善退出渠道。一般对于投资机构来说，公开上市是较为成功的一种退出方式，但如果想要在主板保持利润还受到很多因素的影响，因此，通过上市来退出的方式对于机构而言，还存在较多的阻碍。必须不断研究，结合资本市场的情况，完善退出渠道，进一步促进我国风险投资机构的发展。

2.3 不健全的投资体制，单一化的融资渠道

在资本主义市场下，我国风险投资体制存在较多问题，金融行业的金融制度不够完善，直接制约着人力、技术及资金的运用和发展，也使得风险投资的约束力无法有效发挥。在融资渠道方面，纵观国外的一些风险投资者，可以通过养老金、证券、保险公司多种渠道获得资金，但是我国的融资渠道明显较为单一，出现了融资难的问题。现如今，我国的风险投资机构获得资金的方式有金融机构、企业投资者、政府拨款及国外风险基金四类，政府投资占据主要地位，风险投资的主体仍然是政府，因此加大了投资过程中的风险。

2.4 专业化风险投资人才的匮乏

对风险投资类人才的要求比较高，除了要拥有专业的知识以外，还要有相关预防风险的手段和能力。纵观我国的风险投资管理人才，有部分曾经是政府部门的管理人员，拥有较为丰富的管理经验，但是缺乏风险的相关知识，使得在管理时问题重重。还有一些投资管理者虽是名校毕业，有着丰富的理论知识，但实际能力不足，不能有效结合资本市场的情况进行分析。同时，存在管理人员道德素质较差，在接触巨额资金时出现挪用资金及收受贿赂的现象，给风险投资工作带来巨大的隐患。

3 基于资本市场条件下优化风险投资管理的策略

3.1 建立完善的风险投资机制

建立完善的风险投资机制，能够有效解决在风险投资过程中出现的委托代理问题，也可以通过信息传递来获得市场等外部信息，最终加强对金融风险投资的管理。另外，还能解决在风险投资过程中出现的信息不对称情况，提高投资项目决策的真实性，减少投资造成的损失。建立阶段性投资股权制度，保证其灵活性，也能降低投资风险，从而达到约束及激励的目的。

3.2 建立完善的风险投资退出渠道

风险投资机构进行风险投资管理的目的是通过退出实现高额的利润。因此，决定投资成败的关键是资本退出，只有在恰当的时期合理退出，才能赢得资金。因此，风险投资机构在退出时，需要合理考虑退出的时间及方式。我国退出渠道较为单一，也是影响风险投资退出的关键因素。所以，需要加快优化我国风险投资退出渠道，尤其是政府需要完善创业板市场机制，对符合上市的企业进行合理引导，鼓励相关企业在创业板中直接上市或者借壳上市，以优化资金退出渠道。

3.3 加强风险资本筹资的管理

相比西方国家而言，我国的风险投资机构还处于初级阶段，为了进一步促进风险投资的发展，政府需要借助西方国家风险投资发展的经验，促进我国风险投资机构的进一步发展。第一，政府部门可以通过对风险投资机构注资来提高风险投资市场的信誉度。第二，建立相应的风险投资激励机制，进一步规范风险投资市场，使得更多的民间资本可以进入风险投资领域，扩充风险融资范围。在引进资本的同时扩大规模，还可以引进国外風险投资管理的经验，结合我国风险投资市场确定完善的风险投资

管理。

3.4 加强风险投资的管理

风险投资管理是资本在投资时的关键性环节，投资机构需要选择合适的企业进行投资，还要根据市场及企业自身的发展情况，选择投资的时间及数额，这也是决定投资机构投资成功的关键。为了保证风险资本投资的稳健性，可以选择主集中投资，辅阶段性投资战略。主要含义就是在风险投资过程中，将其集中于某一领域，进行分散性投资，对具有较大潜力的企业重点性关注，并在不同阶段进行多次投资，这种投资方式也能降低投资的风险性。当然，在投资前需要加强对该领域的调查，以便合理控制好风险。另外，投资机构如果在某一个领域投资了足够的企业，而且有一部分开始进行被迫性清算，但并不会对该领域的整体投资造成损害，就可以选择择优性的控制。最重要的是合理評估风险，对投资中存在较高风险的企业不要盲目进行投资，要合理评估之后再进行投资，后期也要选择恰当的执行人，保证风险投资管理的有效性，加强对人才的管理，充分挖掘人才潜力。

3.5 强化政策的扶持

为了促进资本市场中风险投资的合理化运营，政府应该发挥好自身的作用，建立相关风险投资管理的扶持体系。首先，可以降低风险投资领域的税收，为其制定合理的优惠政策，提高投资者对风险投资的积极性。其次，一般风险投资通过股权转让的方式来获得最终的收益，政府可以对其进行合理调整，降低资本获得的利益税，以进一步鼓舞投资者。最后，为了保证金融风险投资的有序性运行，采取合理的措施对其进行监管，发挥金融市场的主导性作用，对在风险投资市场中投机取巧、扰乱市场秩序者要严惩，以推动风险投资行业的可持续性发展。

3.6 提升风险投资管理人才的综合素质水平

在风险投资管理中，风险投资管理人才综合素质水平直接对风险投资产生影响，因此风险投资管理人才的重要性不言而喻。风险投资管理是一项综合性的管理内容，包含风险投资相关的专业知识，又离不开市场化的分析，同时存在道德性问题的约束。首先，风险投资机构需要招聘专业知识及实践能力较强的风险投资人才进行管理，保证风险投资的合理化运行。其次，要定期进行培训，普及风险投资市场的相关知识，养成内部主动学习探索的习惯，还要通过培训相关法律性知识，提高风险投资管理人才自我约束的能力。最后，可以鼓励风险投资管理者到其他机构学习、借鉴，提升自身的管理水平，为金融风险投资机构的发展奠定良好的基础。

4 结语

综上所述，科学合理地引导风险投资行业的发展，能够为我国高新技术产业的发展开拓更广阔的融资渠道，对我国经济实力的提高起着重要的推动作用。所以，在资本市场条件下，必须不断加强风险投资管理，针对我国风险投资管理存在的问题，需要进一步完善来促进资本市场中风险投资机构的合理化运行。具体策略可以从以下六个方面进行着手，建立完善的风险投资机制、建立完善的风险投资退出渠道、加强风险资本筹资的管理、加强风险投资的管理、强化政策的扶持、提升风险投资管理人才的综合素质水平，以不断优化和完善风险投资市场，促进资本市场条件下风险投资管理的可持续发展。

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作者：梁鹏

保险公司风险投资论文 篇3：

黑龙江省风险投资存在问题及对策

摘 要： 黑龙江省是我国的经济大省之一，但黑龙江省风险投资起步較晚，发展速度较快。本文从风险投资规模、风险资金来源、投资中介机构及投资外部环境对黑龙江省风险投资现状进行分析，并针对黑龙江省风险投资中存在的缺陷和不足，提出相应的对策建议，以有效促进黑龙江省风险投资的发展。

关键词： 风险投资 黑龙江 对策建议

风险投资是指把资金投向蕴藏较大失败危险的高新技术开发领域，以期获得成功后取得高资本收益的一种商业投资行为[1]。风险投资于1985年进入中国，黑龙江省风险投资较晚，但发展较快。2000年，黑龙江省政府成立了风险投资指导委员会，2004年黑龙江省的风险投资规模、数量等指标在全国排名位于第5位，2005年黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司和哈尔滨市科技风险投资中心的联合下结成了风险投资业联盟，该机构联盟的可控资金规模达到20亿元以上，黑龙江有10多家风险投资公司和中介机构签署了联盟框架协议。黑龙江省风险投资机构联盟的建立促进了联盟各机构在项目、资金、信息、人才等方面的交流和优化组合，增强了总体实力，提高了风险投资企业个体竞争力[2]。

另外，近年来，黑龙江省已初步形成了机电一体化、新材料与新能源、电子信息、生物医药、现代农业等高新技术产业群体，这些高科技产业由于风险投资的支持，产值年均增长28.4%，截止到2010年，总产值已达2600亿元，较2005年翻了两番。高新技术产业的迅速发展为黑龙江省发展风险投资业提供了必要的空间和平台，使风险投资企业在本地区内寻找到合适的投资项目，在高风险的基础上，获得高额利润。

一、黑龙江省风险投资发展存在问题分析

（一）风险投资规模小。

据资料统计，黑龙江从事风险投资的企业仅有30余家，总注册资本约20多亿元；在全国风险投资规模排名中黑龙江省位于上海、北京、广东、山东之后的第5位。而北京中关村科技园设立的风险投资基金，基金规模达5亿元，北京市156家风险投资机构的注册资金超过170亿元，深圳140多家风险投资机构的注册资本为120亿元。由以上数据可以看出，黑龙江省在风险投资方面，风险投资规模有限、从事风险投资的专业企业少。

（二）风险资本来源不足且结构单一。

由于风险投资具有高风险的特点，目前黑龙江省的风险投资资本来源中，地方政府、国有企业风险投资占比较大，社会上其他投资主体的风险投资数量很小，尤其难以吸收民营企业资金、个人投资资金，外资更难以介入，吸引外资能力差。在风险投资业比较成熟的国家里，如美国、英国，风险资本来源于保险公司、银行、企业和私人的比例较大，而来源于政府较少[3]。资金来源过于依赖政府 ，缺少有效竞争，且单一的资金来源不容易分散风险，我国政府资金有限，无法满足风险投资的资金需求。

（三）风险投资中介机构不健全，相应配套政策不完善。

风险投资中介服务机构是技术和经济结合的桥梁，是技术面向经济、进入市场的主要渠道。黑龙江省现有的律师事务所、会计师事务所、投资银行和资产评估机构等起到部分和全部中介的作用。如投资银行可提供有关投融资的服务，证券商可为风险资本退出提供服务。但专门在风险企业和风险投资公司之间起作用的中介机构，如独立的技术项目评估机构、技术经纪机构、投资担保机构、知识产权评估机构等，尚未建立起来。

另外，随着国家对风险投资发展重视程度的不断提高，黑龙江省对风险投资非常重视，但总的来说，目前风险投资发展的大环境并不尽如人意。与北京、上海、深圳等地相比，我省在宏观管理上还抓得不够，特别是在有关政策法规上突破不够。如由政府和国企为主要出资方设立的风险投资基金，若项目投资失败就存在国有资产流失的问题，可目前无相应法规条款处理，只能挂账，不利于错误管理。另外，目前国家对风险企业有许多优惠政策，而对风险投资公司却没有相应的优惠政策。

（四）缺乏适合风险投资的外部环境。

风险投资既是一种高风险、高收益的投资，又是一种冒险的投资。在发展风险投资业中，需要创业者和风险投资专家对风险投资面临的危险持肯定态度。在中国，风险投资者和创业者对风险投资的态度非常保守，认为失败和破产是件非常耻辱的事情，对风险投资面临的失败持抗拒态度，不喜欢风险投资家的监管及日常的管理，害怕风险投资家对企业管理权和控制权的窃取，从而导致保守行为、少创新和冒险精神，从而影响风险投资的选择。

在黑龙江省，人们对风险投资的态度更谨慎，大多数人只想获得稳定而持久的收益。而在对风险投资机构对投资环境评价的调查结果显示，只有1.9%的人认为投资环境好，22.7%的机构认为投资环境不错，缺乏风险投资良好的法律环境和市场环境，这些都表明黑龙江省的风险投资体系和机制还未形成，风险投资机构少，风险资金总量小，技术和风险资本融合度低，人才流失仍未得到有效缓解，风险投资发展的舆论环境和社会氛围有待进一步优化。

二、黑龙江省风险投资的发展对策

（一）扩大资金来源，多渠道筹集风险资金，扩大风险投资规模。

风险投资的持续发展，其中不可或缺的因素就是资金来源问题，在黑龙江省的风险资金来源中，政府投资和银行投资占比较大，资金来源单一，尤其在高新技术企业的资本来源中，政府投资和银行贷款比重达70%以上。单一的风险资金来源远远不能满足目前黑龙江省对资金的需求，不能分散风险投资的风险，所以，拓宽风险投资资金来源渠道应当放在首位，使风险投资资金来源多元化，实现多种形式的风险投资并存，鼓励和引导上市公司、金融机构、民间及海外等各方面的资金进入风险资本市场。另外，进行政府与民间风险资本的合理分工，发挥不同投资主体的作用，使风险投资规模化、规范化，为黑龙江省风险投资的发展探索新的道路。

（二）建立健全风险投资中介服务体系。

完善健全的中介服务体系可以减少风险企业、风险投资公司和投资者之间由于信息不对称可能产生的逆向选择问题。加快黑龙江省风险投资的发展，大力发展规范化的风险投资机构可以从以下几点入手：第一，进一步提高中介机构的专业化服务水平，改善中介服务单一的状况，发展具有综合性性质的风险投资中介服务机构，以便向风向投资者、风险投资企业提供全面性的服务，充分发挥中介机构的服务职能；第二，发挥政府在中介服务体系中的引导、规范作用，制定完善的风险投资中介机构的相关法律法规，为风险投资中介机构发展提供制度保障和支持，并发挥其主导作用。

（三）构建良好的黑龙江省风险投资外部环境条件。

风险投资在黑龙江省起步较晚，风险投资的发展需要与之相适应的发展环境，这一问题涉及方方面面的法律法规、中介机构的建立和风险投资知识的宣传，这就要求黑龙江省要修订和完善与风险投资相适应的法律法规，营造良好的法律环境，同时加强风险投资宣传，使人们了解风险投资的对象、特征及作用，吸引更多、更好的创业家、风险投资专家在黑龙江省进行风险投资。另外，还要鼓励创新意识和开拓精神，风险投资离不开创新，而创新又来源于创新意识和开拓精神。所以，黑龙江省应大力鼓励创新精神，为黑龙江省风险投资的发展提供更广阔的空间[4]。

（四）制定人才培养和引进战略，培养和引进风险投资专业人才。

发展风险投资仅有技术和资金还不够，更需要各种高素质的专业人才，要推动黑龙江省风险投资业的发展，必须培养和引进风险投资专业人才，培养大批具有复合型知识结构的经济、政治、金融、管理、技术等方面的风险投资者队伍，形成庞大的人才网络，促进黑龙江省风险投资的发展。构建黑龙江省风险投资人才支撑体系，可根据黑龙江省实际，从以下几点入手：一方面，进一步深化教育体制改革，制定风险投资人才培育体系， 培育适应本土市场的创业投资人才，黑龙江省风险投资人才队伍中，风险投资专家严重缺乏，是其他人才不可替代的，应加大这类人才的培养力度。另一方面，大力引进海外高层次的风险投资专业人才，建立起有效的风险投资人才激励机制，为其提供良好的环境，保证黑龙江省风险投资的良性发展。

参考文献：

[1]张德敬，罗娅妮. 浅析我国风险投资存在的问题及对策[J]. 财会通讯，2013，20：27-30.

[2]刘降斌. 构建黑龙江省风险投资发展支撑系统研究[J]. 黑龙江金融，2008，10：21-23.

[3]路帅. 我国风险投资存在的问题及对策[J]. 科技与企业，2013，02：9+11.

[4]尔红梅. 我国风险投资发展中的问题及对策分析[ J ] . 商情，2012（40）：32.

基金项目：本文系黑龙江省哲学社会科学研究规划项目（12E036）。

作者：芦丽丽 周波