金融资产结构变化论文

摘要：本文基于消费函数理论，构建家庭生命周期资本负债表，以此构建家庭金融脆弱性的分析框架;再利用破产概率理论修正现有衡量家庭金融脆弱性的理论——财务边界理论，即由静态向动态拓展并包含外部冲击，给出其一般形式的解和特殊分布下的显式解。今天小编为大家精心挑选了关于《金融资产结构变化论文(精选3篇)》的相关内容，希望能给你带来帮助!

金融资产结构变化论文 篇1：

居民金融资产结构变化对个人金融业务的影响研究

摘要：文章通过对居民金融资产存量及结构的分析，探讨了居民金融资产变更对商业银行个人金融业务的影响，提出了商业银行应该注重拓展个人理财产品，发展个人中间业务，提供一揽子金融服务等建议。

关键词：居民金融资产；商业银行；个人金融业务

一、我国居民金融资产现状

居民金融资产是指居民持有的金融债权及权益性凭证形式的资产C包括手持现金、储蓄存款、各种债券和股票、储蓄性保险和外币储蓄，其数量与结构在很大程度上反映了一国经济金融化的水平。本文从居民金融资产存量角度，全面探讨居民金融资产的变更对商业银行个人金融业务的影响及启示。

二、居民金融资产结构演变趋势分析

（一）1992-2009年居民家庭金融资产结构

我国的居民金融资产总量一直保持着增长趋势，2004-2007年增速较大，2008年受金融危机影响，增速较小，而2009年又保持着较高速度的增长。在对居民金融资产总量剔除物价因素计算，在总量规模上，仍然取得了较大增长。个人财富的增长为银行零售业务的发展提供了广阔的空间。

（二）居民金融资产结构变化及分析

总结1992-2009年期间我国居民持有金融资产结构表现出以下几方面的特征：

第一，居民手持现金比例有所下降。居民手持现金是为了满足日常必需或不时之需，但近年来，由于各金融机构大力推行金融产品，设立流动性大、变现快的账户，特别是银行卡、信用卡业务发展迅速。商业银行可以通过银行卡代缴水电费、代发工资，居民使用银行卡及信用卡进行刷卡消费也越来越成为一种消费趋势，网上银行量也在逐年增加，这些因素都在一定程度上促进了居民手持现金的减少。

第二，居民储蓄在数量上是增加的，但在居民金融资产总量中所占比例在近些年呈下降趋势。储蓄已经不是居民唯一选择，其他金融产品正逐渐为居民所接受。

第三，居民所持股票的比例在2005年股改之后，有较大程度的上升，即使2008年出现金融危机的情况下，居民持股比例仍然较前几年有明显上升趋势，在我国居民金融资产中，储蓄仍占59.36%的份额，债券和股票分别占12.23%和19.05%。庞大的存款量说明百姓投资的潜力仍然十分巨大，关键是需要合适的投资品种和优质的金融理财服务。

三、商业银行拓展个人金融业务的途径与对策

（一）重点发展个人理财产品

居民金融资产结构的分析表明，居民购买债券及股票的投资意愿较强，居民投资理财需求提升，对个人理财的预期提高。银行拓展投资理财产品，增加产品组合模式，是迅速满足客户需求的较好选择。

商业银行的特点使其能够成为金融理财产品的销售中心和制造中心。客户对金融服务的需求已经由单一的储蓄存款，发展到了消费贷款、支付结算、证券投资、综合理财等全方位、多层次的金融理财产品。居民对金融理财服务的潜在需求将逐步释放出来，从而使金融理财业务具有快速发展的空间。

（二）积极拓展个人中间业务

随着居民金融资产的增加及结构的变化，居民理财意识的增强，居民将对代理、结算、信息咨询、担保、基金托管等中间业务更加依赖。中间业务具有成本低、收益高、风险小的特点，能为银行带来丰厚的利润。我国的商业银行在个人中间业务方面，发展状况参差不齐因此商业银行应该对个人中间业务给予重视，关注居民客户的需求，拓展新品种，完善和发展个人中间业务，从而获取丰厚利润。

（三）简单的金融服务向一揽子金融服务转变

商业银行必须加快调整和创新，大力发展居民金融业务，使传统的以储蓄为主的个人业务向个人汇兑、代理业务、投资业务、家庭理财、咨询评估、信用担保和承诺、资信证明等多种资产负债业务以外的以提供服务为基础的中间业务发展，形成对居民的金融投资、理财、代理收付等业务协调配套、综合联动的服务格局。

（四）转变观念，加强零售业务的营销管理

居民住户作为国民经济中不可或缺的一个部门，对金融的发展也具有至关重要的影响，对于居民金融资产的发展趋势，商业银行应引起高度的重视。商业银行应加强“以客户为中心”的经营理念，营销需更注重服务人性化和人情味，面对的客户需求更具有普遍性且经常变化，营销手法和方式更需要灵活多变。

参考文献：

1、中国统计局.2009年度统计公报[M].2009.

2、王清.我国居民金融资产变化对零售银行的影响[J].金融与经济,2006(10).

3、曹燕子.我国居民金融资产机构的变化与商业银行中间业务的发展[D].中国优秀硕士论文库,2008(4).

4、朱岚.我国居民金融资产选择与经济增长的关联性研究[D].中国优秀硕士论文库,2007(4).

5、罗旋.居民金融资产选择与金融市场关系研究[D].中国优秀硕士论文库,2007(4).

6、李硕.居民金融资产结构与经济增长关联性分析[J].消费导刊,2010(2).

7、王晶武.居民金融资产结构与银行经营效率[J].河北金融,2009(7).

8、潘旭.中国居民家庭金融资产变动的统计研究[D].中国优秀硕士论文库,2008(6).

（作者单位：河海大学商学院）

作者：程铁军 王保乾

金融资产结构变化论文 篇2：

家族生命周期资本负债表、家庭金融脆弱性与破产概率

摘   要：本文基于消费函数理论，构建家庭生命周期资本负债表，以此构建家庭金融脆弱性的分析框架;再利用破产概率理论修正现有衡量家庭金融脆弱性的理论——财务边界理论，即由静态向动态拓展并包含外部冲击，给出其一般形式的解和特殊分布下的显式解。本文利用易纲（2008、2020）文中和国家统计局中的相关数据，给出家庭资本负债表中流动性资产、工资收入和生活支出等部分数据，并基于修正后的财务边界模型进行简要的实证分析，实证结果表明：居民部门总体和低收入群体的违约概率不高，但损失强度和损失规模两项指标单个或同时增加时，低收入群体的违约概率将增加且存在违约概率骤增的“奇异点”。

关键词：家庭生命周期资本负債表;家庭金融脆弱性;破产概率

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.01.002

一、问题提出

居民作为国民经济五大部门之一，其金融问题在宏微层面都值得关注。Campbell（2006）称“居民部门的金融问题”为家庭金融问题，是指家庭运用金融工具达到其目的的活动，家庭金融应成为与资产定价、公司金融等传统金融方向并立的一个新的独立方向。因为家庭行为难以衡量，且主流金融学文献也难以涵盖家庭金融面临的制约，家庭金融是一个具有挑战性的领域，其独有特征表现为家庭资产含低流动性的住房资产等。易纲（2020）把金融结构、金融发展与经济增长三者关联起来，通过金融资产结构变化这个视角，阐释中国宏观经济运行的内在逻辑。

在居民金融资产多样化发展的当下，居民部门金融负债上升较快，主要的债务增长点是个人住房贷款。中国人民银行发布的《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》显示，城镇居民资产中的住房和金融资产占比分别为59.10%和20.40%，如以此作为居民部门的资产结构占比数据，我们可以测算得到居民部门的总资产为708.33万亿元人民币（=144.5/20.40%），住房资产规模为418.62万亿元人民币（=708.33×59.10%）。如此庞大的居民部门资产规模的风险并非是由居民部门全部承担的，如住房贷款和金融产品的投资风险是由金融机构承担的，金融资产规模占比20.01%的居民部门仅承担风险的9.4%。另外，房地产与金融资产之间存在对偶关系，房地产市场的发展、变化和波动对全社会财富的影响极大，与其他行业的关联度也最高。

外部冲击对家庭金融资产的影响较大。本次新冠肺炎疫情对居民部门的影响则是收入下降或不可预知的意外支出等，前者由隔离所致，后者可能是由于不幸感染所致。新冠肺炎疫情伊始，王增武等（2020）从现金规模、可持续的时间及应对措施等维度调研家庭的现金断流问题，主要结论为现金流结构性充裕;有40%以上的人群可能在3个月内会出现现金断流;预估现金断流可能性超过30%的人数占比约为15%，即4.5%的调研对象可能出现现金断流;多数调研对象选择“信用卡透支”或“网络贷款”来应对现金断流，已婚已育的30～50岁之间的群体可能是现金断流的“重灾区”。2020年2月底阿里的一份调查数据显示，30～35岁的中产阶层理财出现大规模提现且理财规模出现负投放增长，同时60%以上的花呗额度已用完，逾期还款已突破两位数且超40%以上还款为最低还款额。2020年5月28日，李克强总理在答记者问时指出“我国人均年收入是3万元人民币，但是有6亿人每个月的收入也就1000元”，受疫情影响后潜在的家庭违约风险不言而喻。

家庭金融资产的损益固然是构成家庭金融脆弱性的重要因素，但非金融资产和支出的意外增加都会导致家庭金融的脆弱性。鉴于此，本文基于消费函数理论构建家庭金融脆弱性的分析框架——家庭（家族）生命周期资本负债表，再利用经典的破产概率理论刻画现有家庭金融脆弱性的财务边界，给出其简要的比较静态分析，再从违约概率的动态、违约损失规模以及家庭违约对金融部门的影响等角度进行实证分析。

二、分析框架：家庭资本负债表

基于凯恩斯的消费函数理论，莫迪利安尼和布伦贝给出基于生命周期假定的消费函数理论。考虑离散时间情形t=1，2，…，L，其中表示个体存续的年数，t时刻的个体消费函数为：

其中，Ct表示即期消费，Yt表示当期收入，Y表示预期收入，At表示禀赋，N表示个体能获得可支配收入的期限（如退休年龄等），Lt=L+1-t表示在时刻t之后个体的生存时间。由此可得个体的储蓄St与Ct消费之间的关系：

由式（2）可知，储蓄由收入与消费之间的差额决定，收入消费差额则由即期收入、预期收入和禀赋等决定，而此又由有形资本和无形资本决定，其中有形资本又可分为金融或非金融资本，无形资本则可分为人力资本、社会资本和精神资本等。反过来，个体的有形资本和无形资本又由储蓄决定，如个体通过再教育等方式提高人力资本，人力资本的提升又可提高个体的当期或预期收入等。消费不外乎生活支出、债务支出、慈善支出和意外支出等，前三类支出都是通常意义上的概念，不做多余的解释，意外支出以本次新冠疫情为例，如果个人感染上新冠肺炎，治疗支出必然是意外支出，再者自然灾害等对个人、家庭和企业的破坏也将导致意外支出。进一步细分下的个体资本负债表见表1，显见，对每个人、每个家庭、每个家族我们都可用表1建立其资本负债表，覆盖每个家庭（家族）成员每个时点的资本负债表称为家庭（家族）生命周期资本负债表。

理想状态下，我们应基于全社会的家庭资本负债表从不同维度分析家庭金融的脆弱性，如资本或负债的某个指标或某些指标变化对家庭金融脆弱性的脉冲响应等。限于数据的可得性和学理的不足性，理想状态很难实现。现有文献中通常用家庭金融的财务边界刻画家庭金融的脆弱性，具体的表达式为：

其中，FM为财务边界，Y为收入，T为所得税，DP为债务支出，BLC为生活支出。当FM<0时，认为家庭发生违约;进一步，当负FM的的绝对值超过家庭金融的流动性资产（现金、存款及货币市场基金等）时，认为家庭发生实质违约，即：

其中，l为家庭的流动性资产规模。违约概率的刻画方式之一是用家庭违约和实质违约之间间隔的天数来刻画，家庭金融脆弱性的财务边界刻画是静态且不含外部冲击的。

三、学理刻画：破产概率刻画

鉴于此，我们可借鉴保险公司的破产概率理论来刻画家庭金融的脆弱性——违约概率，含动态性和外部冲击，以改进现有的相关理论结果。

（一）破产概率

记：

（二）实证分析

下面，我们基于易纲（2008、2020）中的相关数据和国家统计局中的相关数据构建家庭资本负债表中的部分科目，以此刻画家庭金融的脆弱性。首先对家庭违约概率式（7）中的流动性资产规模、净可支配收入、损失强度和损失规模等进行参数校准。以易纲（2008、2020）的相关数据为基础，以“通货、存款、特殊目的存款”作为货币资产的统计口径，以“人均可支配收入-人均消费性支出-人均债务支出”作为家庭净可支配收入的统计口径。其中，假定贷款的平均期限为20年，假定贷款的利率为零，则当年的人均债务支出=贷款/人口/20。进一步，假定家庭受到的年度损失强度为2，冲击的损失规模为人均消费性支出的1/20，由此得到的样本总体违约概率和低收入群体违约概率详见表2。我们对低收入群体的假设持有20%的货币资产和拥有50%的净可支配收入。

综上，样本总体的违约概率很小，如2018年的违约概率几乎为零。鉴于此，下面我们仅分析低收入群体的家庭违约概率问题。纵向而言，在相同的损失强度和损失规模条件下，1995年低收入群体必然违约，2004年、2005年、2007年和2018年低收入群体的违约概率逐年下降，2018年低收入群体的违约概率仅为0.17%。横向而言，我们以2018年的相关参数为基准，对低收入群体的违约概率进行比较静态分析，假定流行性资产和净可支配收入不变，分析损失强度和损失规模变化对违约概率的影响（见图1）。首先，假定损失强度为2不变，损失规模由200元增加到1590元，违约概率将由0提高到96.83%，其中，当损失規模为1400元时，违约概率仅为29.66%，这表明违约概率的“突变”发生在损失规模由1400元提高到1590元的时候。其次，假定单次损失规模400元不变，损失强度由2增加到8，当强度为7时的违约概率仅为0.58%，而后“跳到”93.33%。最后，强度和规模同时增加，显见当强度由2增加到5，单次损失规模由200元增加到637.8元时，违约概率由0增加到99.66%，特别需要指出的是，当强度为4且损失规模为600元的违约概率仅为0.1%，强度增加1损失规模增加37.8元，则违约概率快速跃迁到接近100%，这表明低收入群体违约概率的“重尾性”。鉴于金融资产风险向银行部门集中，且银行部门甚至需要承担居民部门的80%风险转换，所以构成居民部门的个人/家庭的潜在违约风险及违约损失，势必造成商业银行的不良贷款乃至不良贷款率的增加，潜在风险传导问题不容忽视。假定家庭违约将导致贷款违约，如果家庭的违约概率提高2个百分点，那么居民部分的贷款违约将增加1.072万亿（=53.6×2%），进而导致商业银行不良贷款的增加。

四、结论与政策建议

基于生命周期的消费函数理论，本文构建分析家庭金融脆弱性的底层逻辑框架——家族生命周期资本负债表，含有形资本和无形资本以及生活支出、债务支出和慈善支出等大类科目，以及更多的细分科目等。家庭资本负债表中任何科目的些许变化均是家庭金融脆弱性的源泉，极端情况下或引致资不抵债或现金断流等引发家庭金融违约情况。现有文献中多用家庭金融的财务边界理论来衡量家庭金融的脆弱性，本文的主要贡献在于利用破产概率理论将财务边界模型修正为动态模型且含外部冲击。在新冠肺炎蔓延且对家庭负面冲击日趋严重的当下，这样的修正具有一定的理论和现实意义，因为我们可以动态刻画家庭因外部冲击后的违约情况。当冲击损失规模服从指数分布时，我们可给出家庭违约概率的显式解，结果表明违约概率随冲击强度和损失规模的提高而上升，随货币资产和净可支配收入的增加而降低。结合易纲（2008，2020）文中的相关数据和国家统计局中的相关数据，我们对显式解中的相关参数进行校准，对样本总体的时序数据进行违约概率测算，结果表明违约概率的波动性性较小且数值不高。

为考察结构性的家庭违约情况，我们对低收入群体做了简单假定，并对低收入群体的违约概率进行比较静态分析，结果表明违约概率的“长尾性”非常明显。当前，国家层面的“六稳”和“六保”尤其是近期强调的“保就业”和“保民生”等都是应对家庭金融违约的重要举措。从长远而言，我们还应做好如下几件事情：一是建立居民资产调查机制。央行于2020年4月发布《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》，从现有公开内容来看，下一步的改进方向有将其覆盖到农村居民，兼顾居民家庭结构的调查，调查内容覆盖应含人力资本情况以及应对调查对象进行五级分类等，居民贷款也应该进一步从规模和利息等维度进行细分。二是提高居民人力资本。面对常态化的“打零工”就业形势，我们应集中经济资源，投资全民健康和全民教育者这两类人力资本的基石，以防范家庭违约风险。三是我们应时刻关注居民部门的违约情况，以应对居民违约概率的“重尾性”，应将其“保护”在萌芽状态，防范引致系统性金融风险。

（责任编辑：夏凡）

参考文献：

[1]成世学.破产论研究综述[J].数学进展，2002（5）：403-422.

[2]王琪，薛红，陈毛毛.分数Brown运动扰动风险模型的破产概率模拟计算[J].计算机工程与应用，2020（8），215-219.

[3]王增武，覃婧.新冠疫情下家庭现金流量调查[J].银行家，2020（3）：105-107.

[4]易纲.中国金融资产结构演进：1991—2007[J].经济研究，2008（8）：4-15.

[5]易纲.再论中国金融资产结构及政策含义[J].经济研究，2020（3）：4-18.

作者：王增武 陈彬

金融资产结构变化论文 篇3：

严峻的外部环境与中小商业银行战略调整

经过十几年发展，中小股份制商业银行已成为我国银行业的重要组成部分。截至2004年底，12家中小股份制商业银行（以下简称中小银行），总资产已达到47000亿元，约占银行业总资产的15%。然而，随着加入WTO后过渡期的来临，中小股份制商业银行改革与发展已进入一个非常时期。监管、股东和市场的约束日益提高；国有银行改革提速，虎视眈眈的外资银行即将享受完全的国民待遇；市场需求日新月异，整体金融环境正在日益市场化和国际化。所有这些因素迫切要求中小股份制商业银行必须加快战略调整，以应对将在同一起跑线上与国内外强大对手进行的全方位竞争。

监管达标的挑战

严峻的资本困境

我国银行处于一个受到严格管制的生态圈内，其经营受到监管的强大约束。《商业银行资本充足率管理办法》要求国内银行在2007年1月1日前的资本充足率都要达到8%，否则将在业务发展、机构设置、产品创新等方面受到严格约束。这一刚性监管要求使中小银行面临更为严峻的资本困境。

与国有银行相比，中小银行缺乏强大的政府信用支撑。国家信誉在一定程度上弥补了国有银行资本金不足的缺陷，在国家与国有银行之间形成了一种隐含的长期合同关系。即使最糟糕的国有银行，在外部评级中也高于一般的中小银行。

中小银行缺乏政府注资及相关政策支持。近年来，政府先后通过发行特别国债、成立资产管理公司、动用外汇储备注资等方式为国有银行减压和充实资本金，并在税收、税前消化不良资产、所得税收益返还、消化不良资产等方面给予国有银行政策性支持。中小银行获得政府上述支持的难度更大。

中小银行面临规模不足的压力。目前中小银行的平均资产规模约相当于国有银行平均规模的1/10，因而保持一定的规模增长是中小银行当前的重要战略选择之一，但风险资产的快速增长必然加剧其业已紧张的资本困境。

中小银行缺乏外资银行所拥有的强大母公司支持。在华外资银行的母公司不仅自身资本实力雄厚，还可通过发行各种金融工具筹集资本金，可以在多家证券交易所上市等。我国大部分中小银行股东实力有限，且由于国内金融市场发育程度较低，加上这些银行的自身资产质量等方面的原因，难以充分利用金融市场筹集资本金。

巨大的发展困境

近年来，监管机构出台了一系列强制性市场准入监管措施，对中小银行最具杀伤力的有两个方面：一是资本充足率的一票否决。银监会对资本充足率不能按期达标的银行将采取不允许税后利润分红、不允许新设分支机构、不允许开办新的资产业务品种、不允许新年度贷款增长超过一定限制，以及业内通报等严厉措施。这些措施将影响中小银行的发展速度、盈利能力、客户的忠诚度，特别是市值的稳定增长；二是对不同评级的中小银行实行差别化市场准入政策。银监会从资本充足状况、资产安全状况、管理状况、盈利状况、流动性状况等五方面对中小银行进行风险评价，并根据得分将国内银行分为5级，得分和级次将作为分类监管和市场准入的基本依据。对不同级别的银行实行差别化市场准入政策。评级较高的银行将在新设分行指标、业务拓展等方面获得优先支持，而评级较差的银行则受到较多限制。从机构网点数量看，目前仅中国银行就有11368家机构网点，12家中小银行网点合计5617家，前者是后者的2倍多，因此上述市场准入的限制对中小银行的影响更为明显。

应对市场风险的挑战

宏观调控带来的系统风险和流动性风险

宏观调控使中小银行面临更大的系统性风险。2003年以来，中央加大了宏观调控力度，银行信贷受到空前的约束。但由于近年来银行向"热点"行业投放的信贷占比较高，信贷增长放缓使银行业面临较大的系统性风险。据央行上海分行统计，2004年上海的个人住房和经营性房地产贷款总量同比增长76%，并且居民个人购房款项的80%由银行按揭，房地产开发资金的75%由银行提供，一旦信贷紧缩导致支付危机或恶性通胀，将增加中小银行收回在建项目贷款的难度，未来几年可能形成不良资产的高峰期，系统性风险将随之发生。

宏观调控也使中小银行面临更大的流动性风险。2003年以来，央行先后采取调升存款准备金率、公开市场操作、贷款浮息制度、窗口指导，以及必要的行政手段控制贷款扩张势头。据估计，仅人民币存款准备金率从6% 提高到7%，商业银行就减少了大约1500亿元流动性资金。存款准备金率再次提高到7.5%，金融机构又一次性减少可用资金1100亿元。一些中小银行因此陷入流动性紧缩，不得不寻求央行支持。此外，因宏观调控导致的坏账增加也对中小银行流动性产生较大影响，如贷款本息不能收回；银行准备金成本提高；存款增速放缓；严重坏账还可能导致“挤提”。

利率市场化与市场风险

利率市场化使国内银行在面临信用风险和操作风险的同时，又增加了市场风险。据IBM公司统计，国外银行的市场风险已占上述三大风险的50%。与国有银行和外资银行相比，中小银行则由于规模较小和风险管理能力不足面临更大的市场风险挑战。一些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加，如美国从1982-1986年在完成利率市场化过程中，最严重问题是银行大量倒闭，其中大多是中小银行。

中小银行的市场劣势

中小银行是市场化改革的产物，但随着市场这支"看不见的手"在经济运行中地位和作用的不断提升，中小银行的劣势日益显现。首先，中小银行的市场谈判实力不足。与国有和外资银行相比，一些中小银行在满足客户需求、品牌知名度等方面存在差距，在市场谈判中处于银行求企业的地位；其次，中小银行客户基础薄弱，客户筛选面临更多困难。与国有银行相比，中小银行在客户基础、数量和质量等信息方面劣势明显；与外资银行相比，中小银行对高端个人客户和优质公司客户的吸引和控制能力较弱。

满足市场需求的挑战

客户需求多元化、个性化的挑战

居民金融资产结构变化、财富增长对中小银行产品创新有更高要求。目前，城镇居民储蓄存款已达12万亿元，居民总财富达33万亿元。国民财富的形式也越来越多样化，从实物资产的房屋、汽车到金融资产的银行存款、保险、债券、基金、股票等。据中国社会调查事务所在京、津、沪、穗四地的调查，74％的居民对个人理财服务感兴趣，41％的居民需要个人理财服务。巨额财富存量和客户的多元化需求对中小银行创新产品是一种巨大挑战。企业和机构客户也对中小银行产品创新提出了更高的要求。随着企业资金价值观念的提升，对资金管理、国际结算、投资银行、风险管理、行业分析、管理咨询等综合化、个性化产品需求上升，中小银行要在此方面与国有和外资银行同台竞争，还需付出更大的努力。

企业融资渠道拓宽迫使盈利模式转变

股改上市公司数量增多分流中小银行客户基础。中小银行所瞄准的中高端公司客户，也是资本市场争夺的焦点。从2001年到2004年，A股的上市公司数量从1100家上升到1377家，总股本从3800亿股增加到7100亿股。伴随着整体上市浪潮的日益临近，上市公司的再融资等级也会从原先的亿元上升至十亿元。这种日趋明显的金融"非中介化"趋势使中小银行客户基础收缩。

企业债券市场发展影响银行产品和服务的需求。目前已初步形成了证券公司债券、商业银行和保险公司定期次级债、工商企业债券等组成的债券发行体系。2005年5月底，人民银行将在银行间市场推出企业短期债。债券市场的发展对中小银行客户基础和盈利模式构成严峻挑战。

提高竞争手段的挑战

国有银行改革、创新对中小银行形成巨大竞争压力。国有银行加速建立现代金融企业制度，提升资本实力和风险管理能力，中小银行所具有的体制优势正在丧失；国有银行在理财业务方面不断推陈出新，对中小银行所拥有的灵活创新机制形成挑战；国有银行的品牌、政府背景和先进网络对中小银行的市场拓展形成巨大压力； 国有银行投入巨资发展电子银行和数据大集中系统，对中小银行形成了一定的技术领先优势。

外资银行在产品、人才资源、网络和品牌等方面对中小银行的竞争压力更大。大多数外资银行是有较强竞争力的金融集团，能向客户提供银行、保险、证券、投资理财等"一站式"金融服务，为客户量身定做金融产品和服务，而中小银行目前还受分业经营体制的限制。外资银行能够在全球范围内吸引和配置优秀人才，拥有全球化的交易网络，能全天候地向全球客户提供金融服务，还能够借助现代风险量化技术，进行有效的风险管理。

其它金融机构的渗透加大了对中小银行业务的竞争。一些证券公司、保险公司和信托公司纷纷通过组建金融控股公司、签署战略合作协议和战略联盟等方式向银行业务领域渗透，货币市场基金等一些新型融资工具的发展也使银行在客户、资金资源等方面面临激烈竞争。

树立现代银行经营管理理念加快战略调整

严峻的经营环境使中小银行发展面临"十字"路口，中小银行必须加快战略调整，从没有资本概念和资本约束的粗放型经营模式，转向资本约束下的理性经营新时代。

明确适合中小银行的发展定位。在客户定位方面，加大争夺中高端客户资源。在业务结构方面，转向公司业务与零售业务协同发展。在区域定位方面，从"克隆"国有银行的区域布局转向以三大经济区和中西部中心城市为主的集中化经营。

构建中小商业银行核心竞争力。追求长期稳定的盈利或市值增长，采取措施，强化核心竞争力：加大资本运营力度，突破资本困境；完善公司治理结构，加快建立现代金融企业制度；借助金融控股平台，发挥金融混业经营优势；以客户为中心，提供特色优质服务，重塑客户信心；加强激励和培训，努力建设优秀的人才队伍。

强化风险管理，培育风险文化。有效的风险管理是中小银行的生命线，是构建核心竞争力的前提。为此，中小银行必须逐步建立与国际接轨的集中、垂直、全面的风险管理体系；过去，中小银行重视信用风险，对操作风险和市场风险认识不足，应准确量化风险，科学定价产品，应用以风险调整后的资本收益率（RAROC）为核心的一系列全面风险管理技术手段，提高风险管理的水平；完善授信流程，严格执行质量问责制强化业务主线和分支机构对风险资产的自我约束。培育全员、全过程参与的风险文化

调整运营模式，提高经营效率。中小银行要有效确立和整合扁平化的组织架构；加大主线业务改革力度；建立健全现代营销体系。

加强产品创新，提升产品竞争力。中小银行以产品创新提升竞争力；理顺产品创新机制；加大产品创新考核及奖励力度。

加快银行信息化建设，有效提高经营管理水平。建立和完善信息管理系统，提高经营管理水平；加快业务系统建设，支持产品创新；借助信息技术，整合营销渠道。

作者：中信实业银行规划发展部