政策建议资产管理论文

摘要：在当前堪称史上最严厉的房地产调控背景下.REITs成为解决房地产融资的主要工具。本文分析了REITs的内涵及特征，在此基础之上，指出了当前我国发展REITs面临着法律、税收、资产以及人才等四大障碍，并提出了相应的政策建议。下面小编整理了一些《政策建议资产管理论文(精选3篇)》，仅供参考，大家一起来看看吧。

政策建议资产管理论文 篇1：

国有资产管理的特征及改革建议

[摘要]国有资产与机构投资者有着同样的多重委托代理特征，应借鉴机构投贫者的资产管理和国际国有资产管理的成功经验，在完善国有企业法人治理的基础上， 国有资产管理应该更多地采取被动投资。文章提出了关于完善我国国有资产管理体制的一些政策建议。

[关键词]国有资产 机构投资者 公司；合理 多重委托代理

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作者：张建森

政策建议资产管理论文 篇2：

浅析我国发展房地产信托投资基金面临困境及对策

摘要：在当前堪称史上最严厉的房地产调控背景下.REITs成为解决房地产融资的主要工具。本文分析了REITs的内涵及特征，在此基础之上，指出了当前我国发展REITs面临着法律、税收、资产以及人才等四大障碍，并提出了相应的政策建议。

关键词：REITs;困境;对策

在当前堪称史上最严厉的房地产调控背景下，房地产融资全面收紧，大量房企面临资金链断裂，发展房地产投资信托基金（即REITs）迫在眉睫。但由于目前中国没有成立真正意义上房地产投资信托基金，如何在我国加快发展REITs是社会各界普遍关注的焦点。

一、什么是真正意义上的REITs

REITs是英文“Real Estate Investment Trust”的缩写，译成中文即为房地产投资信托基金。它意指通过以资产证券化的方式筹集众多投资者的资金，交由专业的房地产投资机构进行经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。

从本质上看.REITs属于资产证券化的一种方式，性质上等同于基金。真正意义上的REITs.具备以下几个明显特征：（一）从组织结构来看，目前，REITs的组织结构主要有公司型，契约型和有限合伙型三种。（二）从资金来源来看，一方面来源于发行股票，由机构投资者认购。另一方面，来源于金融市场上融资。（三）从收入结构，至少90%的总收入来自不动产租金收入和资产的增值;（四）从分配结构，每年至少将其应纳税收入的90%分配给投资者。

REITs作为一种房地产金融创新工具，从我国REITs发展的现状来看，由于没有出台REITs制度相关法律法规，目前国内有少量探索面世的专项信托资产管理计划，只能够称之为准REITs产品，还没有真正意义上的REITs产品。

二、当前我国发展REITs面临的主要困境

当下，大量房企面临资金链断裂，市场对REITs的推出呼声很大，社会各界都在积极推动中国版REITs落地生根，但效果依然是雷声大雨点小，究其原因，主要是面临以下几大障碍：

（一）法律障碍。一方面REITs在本质上属于产业投资基金，但我国现行法律中只出台了《证券投资基金法》，缺乏《从业投资基金法》。因此，REITs在实际操作过程中将面临法律障碍。

（二）税收障碍。目前国外房地产投资信托业务在税收方面都有优惠政策，如可免除利得税，使信托投资人的回报率相应比较高。而在我国，按现行税制，商业地产的租金收入需缴增值税和房产税，之后还要交25%的所得税，税收上存在双重征税等问题。这就意味着，在相关的免税政策没有出台之前，REITs很难得到规模化发展。

（三）資产障碍。REITs所运营资产的收益率决定了它的回报率，回报率和风险是投资者最终能否接受的关键。另外，国内大部分物业，一方面硬件条件不足、维护成本过高，另一方面后期运营管理差导致租户质量低下或产权分散混乱，都是制约REITs规模化的重要因素。

（四）人才障碍。REITs产品涉及房地产、基金、证券、资产评估、审计、税收、产权管理、会计等多个领域，需要大量懂这些领域的复合型人才，由于对相关领域人才的缺乏，导致REITs制度建设滞后，相应也无法开拓相关的市场。

三、加快发展REITs的政策建议

针对当前REITs发展存在的困境和障碍，笔者提出以下几点政策建议：

（一）建议加快出台REITs相关法律法规

REITs作为一种新型房地产投融资工具，需要制定REITs制度的相关法律体系，保证和维持整个市场的公平、公正、公开和透明，进而推进REITs产业健康、理性地发展。首先，需要尽快修订完善《公司法》《信托法》《投资基金法》等有关REITs制度方面的法律法规。其次，还可制定一些房地产投资信托基金的专项管理措施。另外，还需对目前的税法进行改革，避免双重征税问题，为REITs发展创造良好的税收环境。

（二）优化证券资产的质量

目前我国商业地产的低回报率是制约REITs快速发展的一个主要因素。高回报的优质证券资产，一方面取决于宏观经济环境的健康快速发展，另一方面，要加快房地产开发企业或物业持有企业的转型升级，从而具备高质量优质证券资产的内生动力。

（三）培养专业合格人才

REITs专业人才，是指具有房地产、基金、证券、审计、资产评估、法律、会计等多领域交叉复合型人才。加强培养REITs专业合格人才，需要尽快建立起一支既精通信托业务、又了解房地产市场，熟悉业务运作的专门管理人才队伍。

参考文献：

[1]陈琼.REITs发展的国际经验与中国的路径选择[J].金融研究.2009（9）：192-206.

[2]王凤荣，耿艳辉.美国房地产投资信托基金发展的金融功能观分析与启示[J].经济学动态，2012（5）：152-154.

[3]龙云，傅颀，房地产信托——海外的发展状况及中国的实践[J].亚太经济，2005（03）.

作者：曾建中

政策建议资产管理论文 篇3：

对我国金融资产管理公司治理结构的考察

摘 要：金融资产管理公司作为对现有已产生的金融不良资产的专门处置机构，在对金融资产的后期挽救和金融机构的危机弥补方面发挥着重要作用，但从资产管理公司当前的运行实践看，由于功能定位和经营性质的特殊性，其公司治理结构尚未理顺，一定程度上影响了其功能的有效发挥。笔者通过对其运作实践的考察发现，推进金融资产管理公司治理结构改革的关键是要明确其战略定位，加强外部监管和内部约束，同时辅之以外部环境的建设和人才的培育。

关 键 词：资产管理公司；治理结构；政策建议

文献标识码：A

作者：卢小兵