企业并购财务风险评价与控制策略

2023-02-01

1 企业并购财务风险的概念和识别

1.1 企业并购财务风险的概念

企业并购主要是指两个企业之间在资源体系上的在融合过程, 这一过程远比商品经营复杂得多, 企业财务并购过程中涉及的并购投资和控股扩张, 在一定程度上加剧了企业面临的风险因素。企业并购后除了保留原来的经营风险外, 还会增加一些与并购过程相关的特殊风险, 比如价值评估风险和整合风险等。可以说, 企业并购财务风险贯穿于企业融合的各个环节, 如果不能正确认识和识别其中存在的风险问题, 将会使企业的发展面临严重的经济危机和财务危机。因此, 从这种现实情况入手理解, 企业并购财务风险是指受并购定价、融资以及支付等方面的财务决策影响而引发的财务状况变动, 导致企业财务出现很多不确定性的因素, 最终由于并购价值与预期价值的差距, 导致企业发展陷入严重的财务困境。

1.2 企业并购财务风险的识别

首先, 财务并购准备阶段的风险, 这一阶段的风险主要发生在战略目标的制定和挑选过程中, 主要包括战略风险、策划风险以及信息风险等内容, 在企业实际的并购活动中, 企业在并购标准的制定方面, 以及并购对象的选择方面可能存在不当和失误, 或是由于并购前对于目标企业和行业缺乏充分的了解和调查, 因此导致未能及时发现目标企业或公司的潜藏问题, 因此在并购过程中加剧了企业并购的财务风险。其次, 财务并购谈判交易阶段的风险, 第一阶段的交易风险一般包括谈判风险、评估风险等, 并购企业为保证并购决策的合理性, 要对并购的目标企业实际价值进行提前评估, 因此这一因素的不稳定性也加剧了企业并购的财务风险。最后, 财务并购整合阶段的风险, 并购交易过程完成后, 企业要对并购资源进行重新整合, 这一过程中会面临整合、体制、法律方面的风险因素。

2 企业并购财务风险的控制策略

2.1 企业并购前期的风险控制策略

首先, 要对目标企业的实际价值进行全面、准确的评估, 并购企业要提前对目标企业经营业务和运行状况进行充分了解和调查, 通过多种方式获得当前企业运行的各种信息, 有效降低企业并购过程中评估风险。另外, 企业还可以通过聘请专业人士进行评估的方式来提高并购过程中对目标企业实际价值的预估准确性。同时, 可以通过组建调研小组的方式, 对目标企业的财务状况、经营现状以及盈利能力进行详细的分析和了解。其次, 采用适当合理的评估方法, 目标企业的价值评估通常牵扯到企业的财务和经营状况, 因此评估过程相对复杂, 这就要求在评估过程中选择合理有效的评估方法, 不论是聘请专业人士还是组建调研小组的方式, 都要保障评估过程应该从多角度、多层次、多方面的因素去实施, 也就说在并购过程中要根据并购的特点要求, 综合使用多种评估方法, 积极发挥每一项评估方法的优势, 而是达到尽可能避免财务风险的目的。最后, 保证企业并购合同的真实性, 并购签订的合同内容中保证双方信息的真实性和准确性。

2.2 企业并购中的风险控制策略

首先, 要选择合理的融资方式, 拓宽企业并购后的融资渠道, 如果并购企业被并购企业之间在产品和顾客方面存在较大的差异, 可以通过负债与股权性融资的方式来促使企业内部资本结构的变化, 以此降低企业并购的经营风险, 达到并购成本最低化的目标。其次, 做好并购企业的资本预算, 通过采用合理的并购方式降低企业的并购成本, 而支付作为并购活动的最后环节, 也是企业实现成功并购的关键一步。一般情况下, 企业在并购时可以选择的支付方式主要有负债、股权和货币等三种方式, 为了降低企业并购的支付风险, 在并购过程中一般要综合选择几种支付方式, 以此降低企业并购的财务风险。

2.3 企业并购整合期的风险控制策略

首先, 要实现业务层面的统一, 企业并购完成后, 要对被并购企业的管理章程、财务制度等管理体制等方面的内容进行重新更正和规定, 保障被并购企业的财务管理和监督体系符合当前并购企业经营发展的需要, 保证实现对资源的优化配置和合理利用。一是对股份资源的合理分配, 母公司要将被并购企业中的股份以合理的方式分配给母公司的其他股东, 实现子公司与母公司的分化经营, 保证子公司能够得到现金或有价证券上的回报。二是采用资源剥离的方式减轻企业并购中的财务风险。三是在母公司价值稳定的前提下, 开展一个与母公司在股东和股权结构方面相同的新公司。

3 结语

综上所述, 在激烈的市场竞争活动中, 企业并购也成为当前企业经济活动中最为常见的一种现象, 逐渐发展为市场竞争的焦点问题。企业并购虽然能给企业在经营收益上带来很高的效益, 但也增加了并购过程中的财务风险。因此, 企业在并购活动中, 要对目标企业财务状况和经营现状以及盈利能力等方面进行充分的了解和分析, 积极采取相应的风险控制策略, 有效较低并购过程中各个阶段的风险因素。

摘要：随着市场经济的迅速发展, 越来越多的企业在扩张发展的过程逐渐摒弃传统的内涵式增长模式, 而普遍选择以并购为主的外延式增长模式。但这一过程中不可避免地要承受财务风险, 而对于并购财务风险的客观正确认识, 是企业成功实施并购的外延式增长模式的基本前提。本文通过对当前企业的财务风险进行识别分析, 并提出有效控制企业并购财务风险的策略。

关键词：企业并购财务风险,评价与策略