房地产开发建设模式

2024-04-20

房地产开发建设模式（精选6篇）

篇1：房地产开发建设模式

地产开发中会所模式策划方案

当今地产市场，烽烟四起，战事正酣，各类大盘小盘争奇头艳，奇招叠出；各路买家精打细算，各有所爱，其中会所是买卖双方共同关注的热点之一。######度假区上万平方米的超大型会所、充满运动激情的近海娱乐主体会所、投资近亿元的五星级豪华会所等，即便是规模不大的楼盘也尽其所能配置会所，由此可见会所作为楼盘配套的重要性，这也正是我们研究会所的目的所在。本文是对近期地产市场会所所采用的调研方式作一总结。

明确方向，掌握研究方法

楼盘自身的区位差异对会所的规模、项目配套等有决定性的影响。我们在总体研究方案上以楼盘区域特征为出发点，采取区域的分析方法。样本选取以楼盘与市中心的远近为划分依据，大致形成“城市郊区—城乡结合部区域—城市中心外围区域—城市新中心区域”的扇形结构，并在调查之前对需要收集的数据进行了方向性的设置，为后期数据总结与提炼提供依据。

实地采样，直击一手资料

细致的实地调查是研究中重要的一步。事物的重点往往存在于事物的隐性之中，要把它挖掘出来，科学的方法是对其进行细致深入的调查和分析，整理出事物间内在的联系。要较完整地得出会所与楼盘间的内在联系，实地考察必不可少，在现场的感觉有助加深对会所的了解，利于对其隐性问题的捕捉，对后期的总结帮助很大。我们多次对南方某市内及几大热门板快楼盘进行了实地考察，针对其会所的建设、设施、经营、使用率等情况做了详细调查，不放过任何有价值的信息，获得了宝贵的一手材料。为以后的研究分析提供了有力的依据。

分析对比，诠释事物本质

这是获得研究成果的关键。对不同区域会所的对比以及同区会所之间的对比，利于分析其相同特征和差异性。我们首先把收集的资料加以理顺和归类，对其进行提炼和同质比较，发掘其隐性特征。通过对会所的规模、配套、推出时间等方面进行比较、对会所的特征的深入了解，得出南方某市会所的共同点和差异点。特别是了解了现代南方人对居所的要求和期望，以及会所在楼盘销售中所起的作用。我们就不难理解会所何以会成为众人的关注点了。思维碰撞，擦出智慧火花

智慧的提升来源于碰撞，研究中多一些碰撞，是十分必要，不可忽视的。同事之间的思维交流，激发灵感，有利于对事物的深入理解，对问题研究的深入。我们对会所的研究结论进行了多次讨论和再分析，在碰撞中发现问题、解决问题。多次的碰撞催生了许多有利研究的建议，并不断予以完善，直至最后大功告成。这一过程虽艰辛，但意义深远，是又一次的经验积累

篇2：房地产开发建设模式

作为典型的高投入、高风险、高产出的资金密集型产业，房地产业对金融市场具有天然的高度依赖，而发展滞后的房地产融资市场必然会拖累房地产业的健康发展，影响房地产市场的正常供给，不利于平抑高涨的房价；与此同时，为了回应融资困局，房地产业纷纷开始探求多元化的融资渠道，房地产融资也成为业内最受关注的议题，能否尽快建立健全的多渠道融资体系，获得足够的资金支持，已成为房地产业发展的关键。经历多轮宏观政策调控之后，银根越收越紧，开发商的融资问题成为影响生存和发展的首要问题，客观上要求开发商由依赖银行贷款转而寻求多元化融资之略。面对严格的土地政策和不利的金融政策，国内房地产开发商在融资战略和战术上可能会发生质的变化。房地产金融在“十一五”期间面临的主要问题，不是房地产信贷政策的松紧问题，而是房地产融资渠道宽窄的问题。多元化融资是国家宏观调控背景下房地产业的必然选择，但如何降低融资成本，哪种融资工具的使用成本最低廉，是房地产企业考虑最多的问题。

银行贷款（门槛较高，易受政策影响）

房地产贷款是指与房产或地产的开发、经营、消费等活动有关的贷款，主要包括土地储备贷款、房地产开发贷款、个人住房贷款、商业用房贷款等。至今银行贷款仍然是我国房地产最主要的融资渠道，至少70％以上的房地产开发资金仍然来自商业银行系统。而这种以银行为主导的单一融资模式必然会把整个房地产业的风险完全风险集中到银行身上，改变国内单一的以银行为主导的房地产融资模式已是迫在眉睫。随着央行“121号文件”对房地产开发商的开发贷款、土地储备贷款、个人住房贷款、个人住房公积金贷款等7个方面提高了门槛，再加上“8．31大限”，预示着房地产开发商凭借银行资金买地开发模式的终结。在新的融资限制条件下，实际上可以说多数房地产企业是难以继续依赖银行贷款的。尽管2005年被媒体和诸多业界人士热捧的多元化融资，再2006年挟其突起之势，浩浩荡荡扑面而来。然而，这新的一年中，作为房地产融资主渠道的银行，内对各路新融资方式的挑战，外临外资银行等强敌逼近，其江湖老大的地位却依然难以撼动。2006年银行仍作为房地产融资的主渠道。当然，银行融资门槛将越来越高，银行贷款在房地产资金链中的比例会逐渐减少：非银行融资渠道将加速放开，直接融资和证券化融资加快不仅是银行为了减低自身的风险，仅从美国等发达国家的房地产金融模式分析，银行信贷的比例也是逐步降低，银行信贷衍生品和非信贷类的融资品种层出不穷且不断完善。房地产市场快速发展，大量的资金自然而然会进入房地产市场，以银行为主导的模式主要会使今后金融市场面临一系列的问题，无论是对企业还是对个人。根据我们现在房地产市场的经营状况，在目前的情况下，房地产以银行为主导的模式，短期内不会改变。也就是说大多数金融资产掌握在银行手里，银行是不可能轻易转移出来。当然我们以银行为主导的方式，并不会说完全是单一的方式，融资渠道多元化，融资市场多元化，肯定是今后一段时间内要进行的，比我们想象的肯定要快。

上市融资（条件苛刻）理论上讲，公开上市是最佳途径，因为直接融资，可从容化解金融风险，降低企业融资成本，改善企业资本结构。但是，房地产企业上市非常困难，因为它的赢利模式有别于一般工业企业，资金流不连续，呈现周期性的大进大出的状况，难以达到上市要求，如要求设立满3年，有最近3年可比性的盈利，发行人业务和管理层近3年未变等。上市曾是房地产企业梦寐以求的一条融资渠道，但是在1994年宏观调控的大背景下，中国证监会决定暂不接受房地产开发企业的上市申请，直到2001年初才解除了这一禁令。有数据显示，2002年以来全国有20多家地产公司并购上市，以股权融资的方式买壳进入股票市场，在国内外资本市场上进行直接融资。如北京万通地产股份有限公司、首创置业等开发商已纷纷通过买壳，成功参股或控股上市公司。另据统计，到2004年初，已有北京天鸿宝业房地产股份有限公司、金地集团、上海复地等60多家房地产企业实现了在证券市场上市融资。当然，大部分房地产企业都是通过买壳、重组来上市。买壳上市就是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被收购上市公司的不良资产或其他资产，注入自己的优质资产或其他资产，形成新的主营业务，从而实现该公司间接上市的目的。房地产企业通过上市可以迅速筹得巨额资金，且筹集到的资金可以作为注册资本永久使用，没有固定的还款期限，因此，对于一些规模较大的开发项目，尤其是商业地产开发具有很大的优势。一些急于扩充规模和资金的有发展潜力的大中型企业还可以考虑买(借)壳上市进行融资。因为房地产行业本身的这种资金密集型、周期性、受政策影响比较大的特点，房企借助资本市场会成为一个趋势。但因为房地产泡沫，房地产企业直接上市面临监管层大量的法律法规的屏障。因此，很多好的房地产公司一直在寻求香港、新加坡上市。其余的则考虑通过借壳上市打开资本市场的通道。2006年初，各大房地产上市公司陆续发布了年报，大部分公司的利润普遍比上年出现了大幅增长。由于各大公司都在增加土地储备，房地产企业普遍表现出强烈的融资；中动。据悉，2006年国资委和证监会有意降低房地产企业上市门槛，保利地产已经率先敲开了A股市场大门。很多好的房地产公司也正在酝酿直接IPO。但是在新一轮宏观调控的影响下，以内地发展为主要目标的房地产企业纷纷放缓在香港、新加坡、A股市场的融资步伐。可以这么说，在2006年通过在国内股市IP0融资或买壳上市后再融资，对于房地产企业来说仍然将是一种奢望。

房地产债券融资（审批很难）

房地产债券是企业债券中的一个组成部分。我国房地产企业发行企业债券并不多见。房地产债券最先出现在1992年，由海南经济特区的开发商推出房地产投资券，分别是“万国投资券”、“伯乐投资券”以及“富岛投资券”，总计1．5亿元，这三种投资券按《企业债券管理暂行条例》对具体项目发行，实际上是资产负债表外(Off-balancesheet)的房地产项目债券。同年9月北京华远房地产发行了2,900万元、利率为10．1％、限期为3．5年的债券，这属于资产负债表内的房地产企业债券。由于后来接连出现企业债券到期无法偿还的事件，我国债券市场从此陷入低潮，国家采取了严厉措施，限制企业发行债券，尤其严格限制房地产企业，1993年到1998年上半年，房地产企业没有公开发行房地产债券。1998年以来，有4家房地产企业发行了债券，分别是：深圳振业集团股份有限公司为翠海花园项目发行的“1998深振业债券”；北京首都创业集团发行的“首创债券”，用于北京市六个居民小区的商品房建设；北京市房地产开发经营总公司发行的“莲花小区建设债券”；北京市华远房地产股份有限公司发行的“华远债券”，用于北京市西城区东冠英小区危旧改造。近年来，发行房地产债券的企业也屈指可数，发债融资对筹资企业的条件要求较高，中小型房地产企业很难涉足。再加上我国企业债券市场运作机制不完善和企业债券本身的一些缺陷，国内房地产企业大都不采用该种融资方式。多年来，债券融资在房地产开发资金来源中所占的份额一直很低，而且1997-2001年一路下滑，2002年虽然有较大反弹，但是2003年却下降到1997年以来的最低点，2004年房地产企业债券只占当年房地产企业资金来源的0．001％。这与我国房地产业的发展阶段是不适应的，应当大力拓展债券融资的空间。从我国目前来看，由于发债主体资格的严格要求和债券市场的发展状况，房地产开发企业利用债券筹资的渠道同样并不畅通。2004年伴随《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台，国家对于债券融资的态度会有实质性改变，因此房地产开发企业的债券融资空间将会增大。按照我国“大力发展资本市场、扩大直接融资比例”的发展思路，2006年债券市场的发行量将有一个大的增长已成必然。而像短期融资券、企业债的发行更有可能成倍增长。因此可以相信，包括短期融资券、可转换债券在内的债券市场将成为2006年房地产公司除银行外最可能企及的方式。当然，国家应适度放宽对房地产企业债券发行主体、融资项目和利率等限制条件，增加对符合条件的房地产企业发行长期债券的额度，为房地产企业通过债券融资创造良好的条件。

夹层融资（易，未来的主要融资方式之一）

“夹层融资”(mezzaninefinancing)是指从风险与收益角度来看，介于股权与债权之间的投资形式。“夹层融资”可创新的金融产品很多，一部分可以转让咸股份，一部分可以转让成债券；在结构上，可以是本金和利息按月付给投资人，也可以在前期急需资金的时候只支付利息，最后才归还本金。因此，其灵活性非常适合于房地产业。“夹层融资”模式大致分为四种：第一种是股权回购式，就是募集资金投到房地产公司股权中，然后再回购，这是比较低级的；第二种是房地产公司一方面贷款，另一方面将部分股权和股权受益权给信托公司，即“贷款+信托公司十股权质押”模式；第三种模式是贷款加认股期权，到期贷款作为优先债券偿还；第四种模式是多层创新。在“夹层融资”，这种大的制度安排下，房地产金融创新空间很大，在债权、股权、收益权方面可进行多种创新组合。夹层融资是一种准房地产信托投资基金。夹层融资可以绕开银监会212号文件规定的新发行房地产集合资金信托计划的开发商必须“四证”齐全、自有资金超过35％、同时具备二级以上开发资质的政策，根据自身的偏好选择投资。而对于房地产商来说，夹层融资是一种非常灵活的融资方式，可以根据募集资金的特殊要求进行调整。夹层融资的提供者可以调整还款方式，使之符合借款者的现金流要求及其他特性。夹层融资的最大优点体现为灵活性，通过融合不同的债权及股权特征，夹层融资可以产生无数的组合，以满足投资人及借款者的各种需求。自银监会2005年9月份下发了关于加强房地产风险控制的“212”号文件后，其政策不仅将以“过桥贷款”为初衷的信托融资通道牢牢扼制住，而且也令先前在房地产信托业务中普遍采用的抵押式贷款融资和财产信托转让受益权式融资的主流手法就此终结。但在行业中已经将房地产信托业务作为主流盈利模式的信托公司一定不会受到政策的束缚，而将会去寻求更为安全、更具有操作性的创新模式。此种业务创新的信息已经在2005年的第4季度体现出来，行业内房地产创新业务的“夹层融资”、股权投资和债权融资等多种创新手法纷纷登台。联华信托2005年推出的“联信·宝利”7号通过信托持股，在收益权上加以区分，成为我国首个夹层融资信托产品。“联信·宝利”7号信托资金将投资于大连琥珀湾房地产开发项目公司的股权，项目公司由联华信托和大连百年城集团各出资5,000万元，分别持有项目公司20％的股份，1，5亿元信托资金入股占项目公司股份60％。而在1．5亿元的信托资金中，“联信·宝利”7号的信托受益人设置为优先受益人和劣后受益人。信托计划终止时，优先受益人优先参与信托利益分配，劣后受益人次级参与信托利益分配。外来资金的投资加上自有资金的进入构成了夹层融资信托模式。该模式大量采用了基金要素进行设计，是我国房地产信托发展的主要方向之一。

房地产信托（易，未来的主要融资方式之二）

在银信贷收紧的情况下，房地产信托迅速成为近年来异常活跃的房地产融资方式。我国的房地产信托是指信托公司接受委托经营、管理和处分的财产为房地产及相关财务的信托。自2001年我国信托投资“一法两规”(《信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》)的相继出台以来，信托公司在房地产资金融通市场上开始扮演起日趋重要的角色。自2002年以来信托投资公司发行一系列房地产信托计划，特别是央行“121文件”以后，房地产开发商把融资的目光转向房地产信托产品。房地产信托是金融信托业与房地产业相互融合的产物，它为房地产业的发展提供了大最的资金和手段。房地产信托在资金运用上，可以横跨产业投资、资本市场和货币市场，形式多种多样：如通过贷款、股权融资和交易等方式为房地产开发商提供资金；或者阶段性地购买房地产企业，然后再以卖出的方式融入资金。与其他模式，比如上市、海外融资、企业债券、股权投资、产业基金等模式相比，虽然房地产信托融资本身也有诸如“200份”、流通性、营销方式等方面的限制条件和缺欠，但信托的宏观环境相对其他融资工具而言要宽松得多。2005年国内房地产信托市场继续呈现快速发展的态势，不仅信托品种及规模迅速扩大，而且信托产品结构也呈多元化态势。据市场不完全统计，截止到2005年12月31日，信托市场共发行房地产信托121只，募集资金规模157．27亿元，绝对额大幅增加了35．1亿元，分别较去年同期增长11％和28．73％。其产品发行数量和规模均为信托行业自2002年重新登记以来的最高峰值。当2006年金融服务领域全面开放、房地产行业进一步与国际接轨以后，我国房地产信托融资将会有大幅度发展。2006年我国房地产信托的发展方向应是为房地产开发、收购、买卖、租赁、管理等各环节提供全面的金融服务，适应房地产行业的特点，提供有效的资金融通和风险管理手段。2006年房地产信托市场将会出现如下五大特征：(1)整体趋势先抑后扬。(2)专业化、细腻化将会稳步推动市场向成熟迈进。(3)信托商将在212号文的“后房地产信托时代”，逐步亮剑。(4)房地产信托投融资的区域化将趋明显。(5)产品发行总量会走低，但总体发行规模将继续放大。随着信托计划200份的可能突破及分类监管的正式实施，2006年有望成为信托行业走向规范与专业的转折之年。经过短时期的低迷之后，房地产信托产品2006年6月份重新坐上信托产品的头把交椅，发行规模达到21．34亿元，占当月发行的信托产品总规模的三成之多。尽管政府调控楼市的步伐目前正在加快，陆续出台的政策和措施导致银行对房地产的信贷进一步收紧，然而与房地产业有关的信托产品却没有因此而收缩。业内人士认为，虽然房地产的暴利时代即将过去，却仍不妨碍房地产作为一种商品所能产生的可观收益。房地产信托的再次火爆，让投资者发现，还有另外一种方式，可以从房地产市场获得颇为丰厚的收益。虽然目前房地产信托投资规模仍然很小，但却提供了一种新的融资模式，可能成为房地产资金供给渠道的有效补充和主流发展方向之一。

海外地产基金（几乎不考虑中小型开发商或非知名开发商）

目前外资地产基金进入国内资本市场一般有以下两种方式——一是申请中国政府特别批准运作地产项目或是购买不良资产；二是成立投资管理公司合法规避限制，在操作手段上通过回购房、买断、租约等直接或迂回方式实现资金合法流通和回收。我国房地产业的高回报吸引了众多的海外地产基金，摩根士丹利房地产基金、凯德置地“中国住宅发展基金”、澳洲麦格理集团旗下基金公司MGPA、SUN-REF盛阳地产基金、荷兰国际集团(1NG-GROUP)、美林投资银行、美国汉斯地产公司等争先登陆中国，大手笔收购了一些大型商场、大城市繁华地带写字楼，或股权投资于房地产建设项目，有些则独立开发房地产项目。2005年8月26日，软银亚洲投资基金、美国凯雷投资集团与顺驰(中国)不动产网络集团签订了战略投资协议，软银亚洲和凯雷分别投资了3,500万美元和1,000万美元，分别占有顺驰(中国)不动产网络集团15％和7．5％的股份。业界专家分析，2006年金融要全面开放，外资银行、外来资金必将成为中国房地产新的力量。海外地产基金采取多种渠道陆续进入中国房地产市场，拓宽了国内房地产企业的融资渠道。海外基金与国内房地产企业合作的特点是集中度非常高，海外资金在中国房地产进行投资，大都选择大型的房地产企业，对企业的信誉、规模和实力要求比较高。但是，有实力的开发商相对其他企业来说有更宽泛的融资渠道，再加之海外基金比银行贷款、信托等融资渠道的成本高，因此，海外基金在中国房地产的影响力还十分有限。由于国情不同、政策存在不确定性、资金退出风险等原因，注入中国房地产业的海外资金似乎仍处于谨慎“试水”阶段，2006年可望有新的突破。从发展趋势看，在未来两三年内境外基金将快速增加，这些境外基金将带来他们的资金和经验，并越来越多地参与到中国房地产行业。当然，要使得海外基金成为房地产企业的一大资金来源，还需要相关政策、法律的完善，和国内企业运作的日益规范化以及房地产市场的日益透明化。

房地产信托投资基金（制度控制，近期内很难）

房地产投资信托基金(ReaIEstatelnvestmentTrusts，简写为REITs)，是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金制度。REITs实际上是一种采取公司或者商业信托组织形式，集聚多个投资者的资金，收购并持有房地产或者为房地产进行融资，并享受税收优惠的投资机构，这种购买相应地为开发商提供了融资渠道。由于房地产投资基金对房地产企业的投资属于股权投资，不会给企业增加债务负担；同时，它又以分散投资、降低风险为基本原则，其在一个房地产企业的投资不会超过基金净资产额的一定比例，使企业不会丧失自主经营权。REITs是房地产信托发展的归宿。REITs在国外发展较成熟，美国、澳大利亚、日本、新加坡及欧洲主要国家的交易所都已有REITs上市，与普通股票一样交易。2005年7月，嘉德置地、摩根斯丹利房地产基金、美国西蒙地产集团先后与深国投下的商用置业公司签订合同，合作开发内地商业地产。在这些举动的背后，房地产投资信托(REITs)的身影隐约可见。由于缺乏相应的立法，我国资本市场上的REITs尚未定型，至今国内还没有出现真正意义上的REITs产品。2005年11月，在全国商业地产情况调查组向国务院递交的调查报告中，商务部明确提出开放REITs通道的建议，国内旺ITs正从激烈探讨悄悄地向实质性尝试迈进。至2005年年末，内地在香港共有三只REITs上市，市值达到31亿美元，投资回报率5％-6％左右。对国内的地产商来说，REITs虽好，但操作起来却难。由于相应制度不健全，在国内操作REITs面临“双重税收”(投资公司在取得信托收益以及收益向投资人进行分配时都需要缴税)问题，投资回报率要求较高，国内的房地产公司一般难以承受。由于没有设立REITs方面的合法机制，内地开发商都希望在香港或新加坡上市自己的REITs，也乐于和外资基金合作。REITs俨然已成为2006年房地产领域最为热门的话题。据了解，目前已经进入上市通道将于2006年在新加坡或香港发行REITs的企业包括华银投资、大连万达集团、华润置地(11 09．HK)、北辰实业(0588．HK)等。2006年将有更多打包国内物业的REITs项目在香港发行。2006年将拉开内地房地产项目的REITs奔赴海外上市的大幕。中国内地房地产开发企业到香港资本市场上发行REITs进行融资，从宏观上而言，有利于降低中国银行业贷款中房地产贷款的比重，减轻房地产行业周期性波动对于中国商业银行体系的；中击；从微观上而言，有利于中国房地产企业开辟新的融资渠道。中国的房地产业已经发展到资本主导的阶段，发展REITs产品与REITs市场将是未来中国房地产市场发展的一个重要方向。从某种意义上讲，REITs将改变目前中国房地产市场的一些运作规则及固有理念，也将缔造一个全新的“地产金融”时代。当然，中国在目前的制度下，发展REITs还需要时间。

私募融资（难）

作为一股不容忽视的民间力量，在股市和房市这样一些高回报的行业中，私募基金无时不在证明自己的存在，甚至充当房价大幅波动的罪魁祸首。向私募基金的融资有时不太规范和不易监管，据估算，十余年间，民间私募基金投向全国房地产业的资金已经超过了千亿元规模。在当前房地产开发和开发型证券融资受条件制约的情况下，采取私募方式融通资金是值得探索的道路之一。修订后的《证券法》和《公司法》已为房地产金融的创新预留了空间，私募信托基金可用于项目开发或房地产投资即物业收购，而私募发行股票可在一定程度上解决房地产开发商和股东筹集难题。当前由于我们对私募基金没有法律规范，也缺乏对合格投资人的划分标准，往往使一些缺乏风险识别能力和承受力的人参与集合信托计划，蕴藏了较大的市场风险。私募房地产信托基金由于投资标底和募集的基金份额流动性均不高，私募发行股票也存在范围有限、流动性不高的问题，因而这两种融资方式都有较大局限性。

典当融资（成本太高）

对于国内数量众多的中小型房地产开发企业而言，宏观调控之后的资金问题与大型开发商相比显得尤为突出。在主要渠道提高门槛之后，重新开辟融资渠道成为现实的选择。此时，房地产典当作为一种替补融资手段进入开发商的视野。典当行可以利用其方便、快捷的业务特点，积极参与中小企业融资贷款业务。随着我国监管部门对房屋抵押典当的等不动产项目的解禁，房屋正在成为今天典当行最大标的业务。2006年上海、天津等经济发达城市所在地的房地产主管部门率先出台了典当行开展房地产抵押业务的政策，天津市更将在建商品房、期房划入典当行可涉足的领域。这为各省规范合法地进行房屋抵押登记带来了更多的盼望。在短期小金额资金融通的过程中，典当融资发挥了它灵活的作用，但是相对于房地产企业巨额融资需求来说，典当金额规模太小了，融资成本也较高。典当融资虽然不占主流地位，但依然是解决房地产企业短期资金困难的一束救命稻草。典当融资在2005年扮演了中小房地产企业救命稻草的角色，也成为一些大企业首选的应急融资方式。由于成本太高，2006年内典当融资的非主流地位难以改变，但将有越来越多主营房地产业务的典当行出现。

合作开发（难）

在“8．31大限”使土地实现完全市场化的公开供给之际，土地供应量亦随之减少，开发商取得土地的成本增加。面临银行银根收紧的压力，土地交割又必须以巨额土地转让金在短期内支付为前提，开发商必须具备强大的金融运作能力或雄厚的自有资金实力，手中有土地却没有进一步开发能力的开发商与有资金却难于拿到土地的开发商的合作，成为该阶段独特的合作开发融资方式。

篇3：房地产开发建设模式

我国房地产市场起步之时, 由于没有现成的经验可以借鉴, 很自然将目光投向与内地一衣带水的我国香港。开始是深圳学香港, 后来是沿海学深圳、内地学沿海, 香港模式遂在全国推广开来。应该说香港模式在促进国内房地产市场的繁荣、快速拉动区域经济增长等方面起到了不可磨灭的作用。但是, 随着国内房地产市场的飞速发展, 这种香港模式也逐渐暴露出一些问题和矛盾, 值得我们深思。

一、售楼花之功与过

商品房预售俗称售楼花, 这是香港模式的一大特色。预售制度对开发商的资金要求不高, 门槛低, 使得开发商数量较多, 有益于市场竞争。通过预售使得开发商迅速获得回款, 保障后续资金的到位。从某种意义上说, 商品房预售制度促进了国内房地产业的迅速发展。

然而, 预售制度也造成了很多问题, 例如:开发商把已售的商品房再度销售, 同一套房卖给多位业主, 收取多笔购房款;重复抵押骗取银行贷款;由于后期资金链出现问题造成楼盘烂尾, 购房者支付的预售款无处追讨等等, 甚至还出现开发商携款潜逃事件。这些现象一方面说明预售制度本身存在一些问题, 另一方面也反映出相关配套法律法规的缺位和不完善。由此可见, 商品房预售制度是功过并存, 总体趋向渐渐淡出。

二、“地王”的弊端

极注重土地储备是香港模式的又一大特色。香港的房地产开发商历来重视土地的储备, 他们认为拥有了土地就拥有了竞争的资本, 可以“坐地生财”, 会有源源不断的收益进账。这种认识是有其独特的历史文化背景的。香港总面积为1070平方公里, 人口超过660万, 而且平地少, 市区人口密度极高。这就造成了香港土地资源的极度稀缺, 因此, 香港人对土地高度重视。

受这种思维的影响, 内地的房地产企业也十分注重土地储备, 手中有地, 就意味着有项目可做。本轮房地产周期中, 土地成为房地产企业制胜的不二法门。尤其是近几年, 随着房地产市场的持续火爆, 这种情结日益蔓延, 房地产商到处拿地进行扩张的现象愈演愈烈, 并在2007年达到高峰, 一时间各地“地王”频现, 不少地方出现了“面粉贵过面包”的怪象。

开发商大规模的囤地, 可以使土地向大型房地产企业集中, 形成土地资源垄断。在土地市场火爆的情况下, 房地产商仅仅拥有大量的囤地, 就可通过土地溢价而获取高额利润。但开发商囤地一方面大大助推了房价的上涨, 成为高房价的罪魁祸首, 另一方面也容易造成土地资源利用的极大浪费。

三、资金链之忧

香港模式还有一个很重要的“特色”, 就是资金主要来自贷款——银行贷款和购房者的个人抵押贷款。内地开发商的资金结构, 一般自有资金占35%, 银行开发贷款占15%~20%, 预售款和个人抵押贷款占40%~50%。这就造成了企业的高负债率。近几年房地产业火爆, 房地产开发企业急速扩张, 加剧了这一局势。我们可以看到, 许多房地产上市公司一方面年销售额在迅速增加, 另一方面企业的财务负债比率也在迅速增加。这样, 运营规模越大, 企业的资金链就越紧张, 风险就越大。一旦遭遇经济形势不好, 潜在的危机便很有可能爆发。

当前, 我国的房地产业进入调整阶段, 国内各大城市的房屋交易量出现大幅度下滑, 房价飞涨的步伐减缓, 一些大城市的房价甚至出现了下降。粗略估算, 现在房地产行业的资金缺口已近万亿元。这将严重拷问开发商的资金链。在这种严峻的形势下, 一些开发商很有可能会因资金紧张而造成资金链断裂, 因此还会累及银行, 进而造成更大的危机。这种高负债的融资结构成为制约企业发展、引发金融风险的重要因素。

四、从“香港模式”到“美国模式”

香港模式的种种问题和弊端不应回避。如何改变这种模式或者避免这种模式的缺点呢?“美国模式”应引起我们的重视。美国模式是指房地产开发从资金到开发、规划、设计、建设以及销售, 各个环节均由高度专业化的公司分别完成, 其资金更多地是来源于社会大众, 只有15%左右是银行资金。

香港模式要求企业在开发过程中扮演多面手, 但是多面手并不等于全能手, 这从某种意义上说就是“粗放式”经营。限于自身的实力和水平, 企业不可能将从买地到物业服务一系列的环节都做得优秀, 这些环节哪一个出了问题都不是小事, 而且还会引发诸多问题, 不利于产业的发展。美国模式并不要求房产开发商们操作整个过程, 它在整个房地产开发投资经营链条中往往只扮演管理者、参与者、经营者或职业经理人中的一个角色, 代表的是一种高度细分的专业化分工, 体现了效率最高、公平竞争和利益最大化的良好结合。

事实上, 国内一些先觉的房地产开发企业也意识到传统开发模式的弊端, 开始致力于吸收新的元素和模式的创新。万通旗下的子公司“万通筑屋”就标榜学习美国模式, 在国内首创地产定制服务。与传统模式先拿地后建房再面销售的流程不同, 地产定制是客户在先, 然后万通筑屋根据客户个性需求、通过专业的定制流程, 为其进行项目可行性论证并为其寻找土地, 选择地块, 进行个性化设计和建造, 最终真正实现客户居住、办公等个性化需求。前一段时间, 在美国纽交所上市的鑫苑公司曾引起业界的广泛关注, 鑫苑公司主张“零囤地”的快速开发模式, 也是对传统开发模式的一种突破。

篇4：构建新型房地产开发模式

一、客户需求数据的收集整理

传统房地产开发产品定位的依据往往是宏观的、广度的需求数据，即通过对国家和项目所在地的政策环境、资本背景、客户消费习惯、消费心理、民风民俗、喜好偏好等进行调研而得到的统计数据，是属于一种“面”的数据。随着项目开发的时间推移，客户需求往往发生改变，会给产品的调整和营销工作带来相当的难度。而本文提及的客户需求数据是针对客户个人，利用数据收集平台和渠道采集的关于有特定需求客户的个人偏好、个人习惯、个人住房设想的数据，是属于“点”的数据，具有独一无二的定位精准性。这是一项细致入微的工作，应由专业的市调或商调公司（平台）组织实施，利用“大数据”、“云计算”等先进的手段实现数据的收集整理、分类细化，并最终实现产业化，而随着互联网的飞速发展目前已有实现的可能。如现在的营销公司、代理机构、市调企业均可借助信息化升级为专业的客户数据采集公司，线上线下联动采集客户个性化住房需求数据，通过专业筛选有针对性地提供给后续服务商（如养老地产、旅游地产、文化地产开发服务商或众筹平台），收取服务费，最终形成房地产开发的上游产业。对比传统房地产的营销做法，这样的需求数据更为准确，且提前锁定目标客户，便于后续“私人订制”，实现产品提前销售。

二、众筹平台

在上游产业收集了目标群体个性需求数据的前提下，众筹平台通过购买数据推出不同的、有针对性的住房个性化众筹产品，将某一特定需求产品集中成一个“私人订制”项目，按一定溢出比例对目标客户进行邀约，客户按个人需求根据项目开发进度分期购买众筹产品。众筹产品应以该产品完整开发周期为限，到期现房交割或现金赎回，若赎回则按约定的收益率结算投资回报，保障客户资金安全。众筹平台的设立应严格按照国家相关法律法规的规定，由政府相关部门担负监管职责。同时，众筹平台作为业主代表，在众筹产品销售成功后，对项目开发任务进行发包，由下游房地产服务商提供专业开发服务，众筹平台根据项目进度拨付资金，并将项目开发建设进度、质量、安全、个性化措施等客户关心的事项随时公开，保障客户知情权。众筹平台通过剩余资本运作和收取服务费获得盈利。现阶段国内已有房地产巨头在利用自身的资金技术优势发展独具特色的众筹平台，短期则可以通过规范利用P2P平台来实现。

三、房地产开发服务商

传统的房地产开发商应重新定位为房地产开发服务商，从资本运营、开发建设、产品营销的全过程产业链中脱离出来，演变为专业开发服务商，其开发建设资金由众筹平台按期提拱，而产品营销由于上游数据提供商及众筹平台的精准定位，已无实质销售内容，可发展为开发服务商的客户服务部门。房地产开发服务商可分为土地一级开发商和二级开发商，出于专业角度，由二级开发商接受众筹平台委托的开发任务，在一级开发商整合土地资源后，通过招拍挂获取符合条件的土地进行开发建设，其规划设计方案以产品符合客户个性需求为原则，并通过众筹平台公示。房地产开发服务商致力整合开发建设过程中的各种专业资源，提高效率，在约定的时间内生产出合格的住房产品，赚取相应服务费。由于不需要自有资金的投入（或需向众筹平台缴纳一定的保证金），故财务可以完全做到公开、透明，彻底实现轻资产经营。产品最终成交价以成本核算后的成本价为准，由众筹平台向业主收取，房地产开发服务商对交付房屋的质量负责。

四、专业服务提供商

“私人订制”的最后环节是在房地产开发服务完成后，由各专业服务商提供客户入住后的服务，包括物业管理、社区商业、教育文化、医疗保健、生活配套等。由于住房产品针对客户量身打造，在数据服务商提供了客户对于专业服务的个性化需求数据后，各专业服务商能在最短时间内为目标客户提供更为贴心的服务，从而降低了运营成本，提高了服务质量和效率。专业服务提供商可以由众筹平台招选，也可以由客户民主选聘。在专业服务领域，要及时引入先进的理念和技术，有效利用智能手段提供服务，如公共设施可以通过“互联网+传感器”实现远程智能管理。

五、总结

从成本方面看，由于行业专业化分工明确，“私人订制”的模式在客户需求数据的获取、众筹及开发建设资金成本方面具有得天独厚的优势，基本可以实现成本价成交，这对传统房地产行业是一个巨大的挑战，同时也是一个重要机遇。有突出资金和资源优势的开发商、代理商可以作为地产项目综合管理者从专业的角度介入“私人订制”全过程，从数据的采集分析，到平台建设和众筹产品的设计细分，再到开发服务和其他专业服务，可以独立设计、专业管理，也可以抓住产业链的灵魂：客户个性需求数据做大做强。众筹平台的建设需要有实力、有信誉、有技术的品牌企业作为后盾，但也会受到来自于互联网金融企业的冲击。众多中小房地产开发商应放下传统的思维模式，利用自身的资源技术优势，专心做好开发服务。

篇5：房地产开发建设模式

近年来，我国旅游房地产发展迅速，在旅游界和房地产界引起极大关注。尽管目前对旅游房地产的概念和范畴依然众说纷纭，但无论广义狭义，无论分类角度，所有旅游房地产都有一个显著的共同特点，即：靠近旅游资源或旅游景区，并以此为依托为特色开发房地产。

经开发商不断地开发实践，我国旅游房地产已形成如下几种比较成型的开发模式：

一、以提供第一居所为主要目的的景区住宅开发

这类住宅以为本地置业者提供第一居所为主要目的，多建在旅游资源突出的大中型城市市内或市郊。通过依靠旅游资源(自然的、人文的或二者兼有的)条件，如优美的自然风光、主题突出的人文内涵、多种休闲娱乐设施，直接提升住宅的环境品质，增加休闲功能，提高居民生活质量。

此类房地产又可分三类：直接靠近现有的旅游资源和旅游景区开发景区住宅。这类景区住宅开发对风景区建设和旅游开发几乎没有什么建设性贡献，有的甚至对旅游景区还造成一定破坏。很多城市旅游景区附近的住宅多属此类。在自我营造的旅游景区附近开发景区住宅。这类房地产不依附现有的旅游资源、旅游景区，往往先投入巨资，专注于搞大型旅游项目开发，营造具有影响力、冲击力的旅游景观景区，改善区域基础设施条件和环境质量，靠旅游业的关联带动作用引来人流物流，将生地变成旅游熟地和旺地，引起景区附近地产升值，再趁势搞房地产开发。

此类房地产以华侨城为典型代表。

华侨城先后建成世界之窗、锦绣中华、中华民俗村、欢乐谷四个颇具特色和影响力的主题公园，将过去的荒滩野岭变成具有极高知名度和美誉度的旅游城，为自己创造出区域性旅游资源优势，再以此为依托，开发高质量的旅游主题房地产。华侨城是先由旅游起步，旅游“带靓”环境，环境带旺地产，地产促进华侨城全面发展，是旅游与房地产良性互动的典型。

与旅游景观开发二位一体的房产开发。此类房地产开发与旅游景观开发高度融合，房地产开发即旅游景观开发，房产本身即是旅游景观载体或表现形式。景即是房，房即是景，景中有房，房中有景。如宋城集团在杭州乐园开发的荷兰水街私人酒店、地中海公寓、地中海别墅、高尔夫酒店等，景观房产本身就是景观

构成的有机组成部分，无论别墅、公寓均按它所在的环境氛围要求建造，在造型、选材、用料、装饰上都极富个性。将旅游房地产开发提升到一个新境界。

二、以旅游度假为目的的度假房地产开发

休闲度假是此类房地产最大的特点，为旅游接待链条上重要的一环，多建在大中城市远郊或远离大中城市的著名风景区附近，或建在旅游资源突出的旅游目的地城市。既依托现有的优秀旅游资源旅游景区，又投入休闲度假设施设备的建设，大力营造旅游度假氛围。开发商以为异地置业者提供第二居所度假休闲为目的，业主以度假置业和投资置业为目的。一时间重新热火的海南景观住宅多属此种模式。

因引进国外“分时度假”的概念和相关销售模式，此类房地产又有多种小的分类，具体如下：产权酒店：即将酒店的每一个单位分别出售给投资人，同时投资人委托酒店管理公司或分时度假网络管理，获取一定的投资回报。一般情况下，投资人拥有该酒店每年一定时间段的免费居住权。

时权酒店：即将酒店的每个单位分为一定的时间份，如将一年分为51周，出售每一个时间份的一定年限的使用权。消费者拥有一定年限内在该酒店每年一定时间如一周的居住权。

养老型酒店：指投资人在退休前购买退休养老度假村的某一个单位。委托管理公司经营管理直至退休后自用。管理期间，将获取一定的投资回报。一般情况下该度假村在产权人去世后由管理公司回购，再出售，收益归其家人所有。在高尔夫球场、登山、滑雪等运动地附近开发的高尔夫、登山、滑雪运动度假别墅。

时值度假型酒店：消费者购买一定数量的“分数”，这些“分数”就成为他们选购产品的货币。他们可以使用这些“分数”在不同时间、地点、档次的度假村灵活选择其分数所能负担的住宅设施。消费者不拥有使用权或产权，只是为休闲消费

提供便利、优惠和更多选择。“分数”消费可以获取更大的折扣和免费居住时间。快乐无穷大的北京快乐假日大酒店是产权酒店，是此类房地产中著名的成功典型。快乐假日大酒店建在旅游资源异常丰富的延庆，靠近延庆的六大景区26个景点，其中著名的有八达岭长城、“塞外小漓江”——龙庆峡、松山原始森林自然保护区、康西草原、妫河漂流、滑雪场等。快乐假日大酒店一方面充分依托现有的优秀旅游资源，一方面又设计建造了人工湖、人造沙滩、垂钓园、风雨长廊、画墙、射箭场、陶艺作坊、儿童乐园、网球场等三十余种配套娱乐设施来增强其休闲度假功能，更在其可与三星级酒店硬件相媲美的中心会所建大中小型会议

厅，使它成为一个集度假、休闲、娱乐、会议功能为一体的旅游房地产产品。度假房地产在国外已有相当发展，在我国刚刚面市，就受到购房者和房地产开发商的热烈追捧，不仅有外资进入国内抢占市场，国内房地产商也抱团组建旅游房地产联盟，如中房集团牵头、几十家企业加盟的“中国房地产分时度假联盟”，全国各地度假房地产项目纷纷上马。度假型房地产是目前旅游房地产开发备受关注、发展很快的一个品种。

三、以旅游接待为目的的自营式酒(饭)店

这类酒店紧紧围绕旅游六要素中的“住”做文章，以为游客提供住宿为主要功能，后来增加了娱乐、会议等功能，多建在旅游、商务发达或会议较多的大中型城市。由于旅游酒(饭)店不出售物业，主要通过经营来收回投资，而酒店自营的回收期相当长，与房地产商通过出售物业快速回笼资金的经营理念不符，因此，旅游酒(饭)店虽然是最早出现的旅游房地产形式，却不是旅游房地产当前的开发热点。

四、与旅游相关的写字楼

以写字楼的面目在旅游资源丰富的城市出现，专为旅游企业如旅游社、旅游咨询机构等提供集中办公的场所，既方便本城居民出游，也方便外地来游游客。此类房地产目前比较少见，但已有涉猎。西安旅游集团开发的西安大厦即属此类旅游房地产。

五、以大盘形式出现的综合性旅游房地产开发

这类房地产多在旅游目的地城市，兼有第一居所和第二居所功能。如万达在昆明的房地产开发。大连万达集团与昆明滇池国家旅游区签下合作协议，将在昆明滇池国家旅游区内4000亩土地上投入三十多亿人民币进行旅游房地产开发。该项目包括大型游乐园、湖滨高尔夫球场、园林五星级酒店、英式马术俱乐部、旅游风情小镇、产权式度假公寓、连排别墅、独立别墅等。社区配套包括中小学、幼儿园、医保中心、购物中心，是集旅游度假、大型休闲体育设施、低密度产权式酒店、别墅等为一体，兼具第一居所和第二居所功能的大型综合度假休闲社

区。实际上，华侨城、宋城旅游房地产开发也都是大型综合性旅游房地产开发。旅游房地产是经济发展到一定程度的必然产物。一方面，由于我国经济还不是很发达，城市化水平还不高，为广大民众提供第一居所的任务还相当重，使得巧借旅游元素为第一居所建设服务，以提升居住质量、丰富生活功能还将是复合房地产中的重要分支；另一方面，随着我国经济的迅速发展和人民生活水平的整体提高，我国传统的观光型旅游开始向度假型旅游过渡，新兴中产阶级萌生了度假置

业的需求和支付能力，又使度假房地产前景广阔。