引民间资本之水,浇实体经济之花——吉安市民间资本管理创新试点侧记

1 民间资本管理改革创新主要做法与成效

1.1 搭建平台, 引导民间资金阳光化、规范化

为切实引导民间资金服务实体经济, 让不同层次、不同需求资金供需双方顺利对接, 我们积极探索, 勇于创新, 制定出台了《吉安市民间资本管理公司设立申报工作指引 (试行) 》 (吉金发[2015]2号) , 依据《江西省人民政府金融办公司关于印发民间融资登记服务机构试点工作指引的通知》 (赣金发[2014]5号) 精神, 设立了两类民间融资机构服务平台, 为民间资金开辟了多层次的投资渠道。

一是组建民间资本管理公司, 引导大额民间资金专业化投资。根据《吉安市人民政府办公室关于印发吉安市民间资本管理公司试点工作实施意见的通知》 (吉府办发[2014]12号) 精神, 吉安市选择本地资本实力雄厚、盈利能力强和信用资质好的优秀企业发起设立民间资本管理公司, 在吉安市区域内开展资本管理、项目投资、股权投资和短期财务投资等业务。同时, 允许民间资本管理公司在用足资本金和股东额外增加的资金外, 提供不低于10%的劣后资金, 向特定对象发行定向集合资金进行对外投资。民间资本管理公司由于业务范围广、经营灵活, 让资本实力雄厚的法人企业, 财力富足的富裕阶层增添投资实体项目的渠道。截至2017年末, 吉安市已成立4家民间资本管理公司, 注册资本总计3.5亿元, 累计完成投资260笔, 金额9.15亿元。

二是设立民间融资登记服务机构, 促进小散民间资金阳光化投资。我市选择本地管理能力强、信用资质好, 有一定经济实力的企业法人和自然人发起设立民间融资登记服务机构, 以资金、项目撮合对接的中介平台方式, 引导民间小微资金投向当地实体企业或大型项目。整个业务链条中, 融资对接中介平台不设资金池, 不过手资金, 通过建立风险保证金制度或引入第三方审计、评估和担保等中介机构, 对投融资项目进行风险管控。截止2017年末, 全市已成立10家民间融资登记服务中心, 累计撮合民间融资业务5398笔, 金额近10亿元。民间融资登记服务中心的设立, 拓宽了广大群众投资渠道, 有效引导民间融资利率下行, 进一步规范了民间融资行为, 促进了民间融资阳光化发展。

1.2 创新方式, 推进民间融资多样化、便利化

在大众创业、万众创新的新形势下, 有资金需求的项目和企业多, 但资金供需双方的信息不对称, 群众有钱不敢投、不会投, 企业得不到资金, 有水却解不了近“渴”。为此, 两类民间投融资平台创新开辟了多样化的融资模式, 主动服务实体企业和项目。

一是“一对一”融资模式。是对实体企业的大型投资项目或临时性资金周转需求时, 民间资本管理公司以自有资金或股东定向借款;民间融资服务登记机构通过介绍有资金实力的投资者, 为资金需求方提供项目投资或短期性财务投资。“一对一”融资模式能有效避免期限错配风险;资金使用短、平、快, 能够迅速解决中小微企业燃眉之急, 确保企业持续经营。全市四家民间资本管理公司自开业以来, 累计开展项目投资119笔, 金额4.67亿元, 累计开展短期财务投资102笔, 金额近3亿元, 有力地支持了我市实体经济的发展。

二是“一对多”融资模式, 各间资本管理公司开展以提供不低于10%的劣后资金设立私募基金, 以基金管理人的身份, 向特定的合格投资者定向筹集资金, 以债权或股权的形式投向生产经营性企业或项目的一种融资模式。该融资模式一方面能发挥自有资金的“杠杆”效应, 用较少自有资金撬动更多的民间资金支持企业发展, 另一方面为社会富裕阶层开辟了一条收益较高, 风险相对安全, 且能充分享受专业团队服务的投资渠道。

三是“多对一”撮合模式, 民间融资登记服务机构利用自身或第三方机构专业优势, 对项目经过严格甄选后, 通过平台发布给在中心登记的有投资意向的闲散资金持有人, 经过一定程序, 履行规范性手续后撮合配对, 让众多小额闲散资金汇集在一起, 共同支持企业发展或项目建设。截至2017年末, 吉安市民间借贷登记服务中心累计撮合多对一的融资项目300多个, 涉及投资者近3000人, 金额近5亿元。

1.3 突破瓶颈, 让小资金与大项目无缝对接

民间资本管理与运行属新领域、新地界。在实际操作层面上, 存在许多政策制度障碍, 需要直面挑战, 大胆创新, 打破框框, 勇于突破。如在民间融资服务机构创建之初, 现行政策对其承接资产抵押物权属主体资格无明文规定, 特别是在开展“多对一”的投融资对接业务时, 因多方提供资金, 无法办理相关资产抵押登记手续, 严重制约了民间投融资业务的发展。为切实破解这一难题, 我市在深入调研的基础上, 解放思想, 大胆创新, 制定出台《吉安市人民政府办公室关于进一步明确支持民间资本管理公司和民间借贷登记服务中心发展有关政策的通知》 (吉府办字[2015]133号) , 明确各相关部门对我市民间融资机构在办理有关土地、矿产、房产等资产抵押登记手续时, 与地方金融机构同等对待, 并创新允许民间融资机构办理房地产二次顺位抵押登记;允许民间融资机构作为广大个人投资者资金受托管理方, 办理融资需求方产权抵押手续, 承担抵押物管理责任。通过创新突破, 疏通了民间资金与实体经济之间的管道, 实现了小资金与大项目的无缝对接, 极大激发了我市民间资本投融资的热情, 确保了投资方、融资方及民间融资机构的平稳、高效运行。

1.4 多措并举, 筑牢地方金融风险防火墙

民间投融资服务行业, 由于其业务特性, 主体的信用风险、信贷风险和财务风险无时不在, 属于高风险行业。如何有效防范民间投融资各类风险, 给广大投资者一颗“定心丸”。我市主要做好以下监管工作。

一是建立健全行业监测监管制度。为切实防范民间融资服务机构的各类风险, 我市先后制定出台了《吉安市民间资本管理公司监督管理办法》 (吉金发[2015]1号) 和《吉安市民间融资登记服务机构业务监测管理办法》 (吉金发[2015]4号) , 以加强对两类民间融资机构的业务监测监管。

二是加强事中监管、事后备案。对民间融资机构开展业务过程中, 通过监管端口及时报送相关业务数据和报表, 随时掌握民间投融资业务资金流向、价格趋势和风险状况。投融资业务对接完成后, 及时按照监管部门要求, 报送相关业务档案予以备案。民间融资登记服务机构通过向监管部门开放端口, 利用大数据实时监测监管相关业务数据。同时, 市、县两级地方金融监管部门通过定期对两类民间融资服务机构开展季度巡查和年度现场专项检查, 及时防控两类平台的各类风险。

三是完善投融资配套服务。要求民间融资服务机构在与银行等金融机构开展业务合作的同时, 积极引入审计、评估、律师、保险、担保等第三方中介机构, 完善民间融资服务配套体系, 构建民间投融资风险的防火墙。如吉安市宏标民间资本管理公司对单笔投资额超过500万元的拟投资项目, 在开展尽职调查时, 聘请专业的评估和审计机构同步介入, 以确保项目的财务风险可控。如吉安市民间借贷登记服务中心对项目开展尽职调查时, 引入评估机构全程参与;制定借贷合同过程中, 组织专业的律师团队参与, 确保合同文本的合法、合规;进行资金撮合配对时, 聘请担保或保险机构提供增信, 委托银行机构代理资金交收, 等等。通过完善的配套服务, 有力地保证了投融资项目对接的安全高效, 有效防范了金融风险。

2 民间资本管理改革创新的启示与体会

2.1 解放思想, 是民间资本管理创新的前提

当前, 我国经济进入新常态, 创新驱动、创新发展成为时代主题。作为金融创新的民间资本管理创新, 必须适应时代的要求, 在改革实践中闯出一条民间融资发展的新路子, 为此, 市委市政府解放思想, 转变观念, 及时出台了《关于加强金融改革创新的意见》 (吉发[2013]19号) , 进一步激发了民间资本活力, 按照先易后难, 先行先试的原则, 率先在庐陵新区开展了民间资本管理试点工作, 探索开展民间资本阳光化、规范化发展的新路子, 改革成效的取得, 得益于市、县两级政府转变政府职能, 简政放权, 特别是在金融改革创新上, 充分发挥市场机制的作用, 做到凡是市场能运作的, 政府不包揽;企业能自主经营的, 政府不干预;社会能办理的, 政府不插手, 为民间资本管理创新提供了前提条件。

2.2 政策支持, 是民间资本管理创新的关键

民间资本管理创新是改革的新生事物, 需要政府、部门、社会的理解和支持。在我市民间管理创新试点过程中, 民间融资机构服务平台运营初期就遇到政策瓶颈, 经营业务难以开展, 市政府及时出台相关优惠政策措施, 有关部门在办理产权、股权及其他资产抵押登记政策等方面开辟“绿色通道”, 有效保障了试点工作的顺利进行。

2.3 勇于创新, 是民间资本管理创新的核心

市场主体和政府监管部门勇于创新的精神, 是民间资本管理创新的核心思想。民间融资机构以创新服务实体经济为己任, 勇于在金融服务和产品上开展创新, 通过服务下沉, 拓宽服务区域和范围, 为地方实体企业提供更好、更便利、更完善的各种民间融资服务。地方政府监管部门作为民间资本融资机构服务平台的主监管部门, 在监管方式和监管手段上勇于创新, 通过设计开发程序化的监管软件, 充分利用互联网的远程控制、查询的便利功能, 充分利用大数据的分析作用, 对民间融资服务机构平台实施有效的非现场监管, 确保行业平稳、健康发展。

2.4 强化监管, 是民间资本管理创新的保障

民间融资行业属高风险行业, 为充分防范和化解行业的各种风险, 地方政府主管、监管部门加强了对各类民间融资机构服务平台的日常非现场监管和现场检查, 做到关口前移, 防范地方金融风险。同时, 通过建立失信企业和人员“黑名单”, 建立守信激励, 失信惩戒的机制, 弘扬信用有价的经营理念, 为民间融资机构发展提供诚实守信的良好氛围。

摘要：近年来, 我市经济快速发展, 中小微企业如雨后春笋般大量涌现, 资金需求旺盛, 银行等正规金融机构服务覆盖面过窄, 无法满足中小微企业的融资需求, 造成企业融资难。另外, 经济快速增长带来社会财富的快速积聚, 民间累积了大量冗余资金, 却因投资渠道不足, 造成民间资金投资难。为引导民间资本有序流动和规范管理, 切实解决民间资金多、投资难, 中小微企业多、融资难的“两多两难”问题, 我市坚持问题导向和市场化改革原则, 大力发展普惠金融。2014年初, 在学习借鉴浙江温州和山东德州改革实践经验的基础上, 笔者结合吉安实际, 在民间资本管理改革与创新方面做了一些有益的探索, 取得了一定的成效。

关键词：民间资本管理,改革与创新