沃尔分析法改进

沃尔分析法改进（精选八篇）

沃尔分析法改进 篇1

关键词：外汇储备,适度规模,阿格沃尔模型

一、引言

中国1994年外汇体制改革以来,外汇储备量持续快速增长,2006年突破1万亿美元,超越日本成为全球第一大外汇储备国,2009年末突破2万亿美元大关达到23 992亿美元。外汇储备规模的高速增长显著增强了中国的对外支付能力,但也使中国面临国内通货膨胀的问题及人民币汇率升值的国际压力。如何确定外汇储备的合理规模,就成为了近年来国内学术界关注的焦点问题。阿格沃尔模型是运用机会成本法研究外汇储备规模的主要方法之一,笔者拟对比国内关于阿格沃尔模型的主要研究成果,分析各修正模型的不足,借鉴其中的可取之处,依据中国国情和外汇储备的运行机制,对阿格沃尔模型作进一步的改进,并由此测算出中国近12年来外汇储备的适度规模。

二、阿格沃尔模型及已有修正模型的局限性分析

(一)阿格沃尔模型

阿格沃尔模型是从持有外汇储备的利益和成本对比分析来探讨一国的外汇储备水平,考虑发展中国家的特点,利用产出来衡量持有储备的成本和收益,得出国际储备的适度性公式[1]。

(1)式中R为最佳外汇储备;W为国际收支逆差额;p为出现逆差的概率;k为资产产出比的倒数;q1为追加资产的进口含量;q2为进口的生产性物品与总产出的比率。

2007年穆红梅的文章[2]中,采用了阿格沃尔模型,给各个变量赋值,计算出1985-2006年中国外汇储备的适度规模。

中国实际的外汇储备规模与穆红梅计算的理论值有很大的差别,从1993年起中国外汇储备开始高出理论值,并且随着时间推移,其偏离值也逐渐扩大。

穆红梅的计算结果与西方主要国家在总量上有可比性,具有启示意义[2]。但穆红梅也提到:由于影响外汇储备的因素众多且影响因素也经常性地发生变化,要确定一个合适的外汇储备规模,实际上是很困难的,这也导致各种适度理论都有一定的缺陷,阿格沃尔模型也不例外,因为它只分析了国际收支的影响以及平衡国际收支所需的储备,而未考虑正常的偿债付汇需要以及外汇储备对保持居民对国家经济发展和社会稳定信心的作用等[2]。

(二)已有研究对阿格沃尔模型修正

为解决阿格沃尔模型未顾及偿债性和预防性储备的缺陷,理论界尝试对阿格沃尔模型进行修正,得到外汇储备的框架模型如下[4]:

(2)式中R为适度外汇储备;R1为交易性储备;R2为调节性储备;R3为偿债性储备;R4为预防性储备;可以用阿格沃尔模型来确定,主要为满足发展中国家偿还外债和外商汇出直接投资利润的需要,R4是发展中国家为稳定汇率、防范金融风险和促进经济发展等的需要。这一框架模型填补了阿格沃尔模型的缺陷,将外汇储备需求进行系统的分类,使得分析更加全面,成为阿格沃尔模型修正的基础。

在此基础上,如何确定具体模型成为国内理论界争论的问题,下面将对主要研究成果中具有代表性的修正模型进行分析。

于春红,马连霞改进后的模型[5]:

魏晓琴,尤元宝对模型的改进[6]:

王群琳的修正模型[7]:

在(3)(4)(5)三种模型中,相同字母代表的含义相同:式中R为可用于进口生产性物品的外汇数量;k为资本产出比的倒数;q1为追加的可使用资本品的进口含量;q2为进口生产性物品占经济总产出的比率;p为出现国际收支逆差的概率。a为外债还本付息率;D为外债余额;b为外商直接投资利润汇出率;I为外商直接投资累计余额;c为干预外汇市场用汇率;T为外汇市场交易总额;d为个人用汇需求占国民总收入的比率;M为居民个人用汇;A为风险及发展基金。

以上三种模型的修正思路基本相同,都是为了填补阿格沃尔模型在模型组成上的不足,设计加入合理的偿债性储备R3和预防性储备R4,对外汇储备合理规模进行测算和解释。可以看出,在模型的组成上,以王群琳的修正模型最为丰富,涵盖了(3)、(4)模型的全部因素,可以看作对(3)、(4)两种修正模型的综合,下面从王群琳对模型的修正出发进行分析。

王群琳对阿格沃尔模型的修正依据,参照了北京师范大学金融研究中心课题组《如何界定和保持中国外汇储备的适度规模》的分析[8],在原有阿格沃尔模型的基础上加入了外债还本付息的需求a D、外资撤离用汇需求bI、干预外汇市场的需求c T和居民用汇需求dM。得到修正模型的具体形式(5)。

然而,这四项因素的加入与其修正框架模型并不完全匹配。模型中,R1+R2根据原始的阿格沃尔模型来确定。居民用汇需求dM从概念上应纳入交易性储备R1的范畴,已涵盖在R1+R2中,王群琳指出:R4是为了满足发展中国家维持汇率稳定,防范金融风险及促进国内经济发展等的需要。依据这种说法,干预外汇市场的需求c T属于预防性储备R4。而在模型中,R4通过计算A已经得到,再次加入干预外汇市场的需求c T和居民用汇需求dM就导致了数值上的重复。可见,把干预外汇市场的需求c T和居民用汇需求dM两项内容加进原阿格沃尔模型是欠妥当的。

在(3)、(4)、(5)三个模型中,都分别加入了干预外汇市场的需求c T或居民用汇需求dM两项内容,在模型的组成上存在不合理性。因此,有必要对框架模型中R1、R2、R3、R4的内部组成作进一步的分析,确定更合理的阿格沃尔具体修正模型。

(三)阿格沃尔—武剑模型

由于避开了以上三种模型(3)、(4)、(5)在组成上存在的不合理性,并继承了各修正模型中的合理成分,赵汝瑞,夏侯艳霞对阿格沃尔模型的修正[9]是有益的。赵汝瑞,夏侯艳霞借助武剑的分析[10],得到阿格沃尔—武剑外汇储备适度规模模型:

在含义上,阿格沃尔—武剑模型中的元素与前面三种修正模型稍有区别,不同在于模型中作为预防性储备的只包含干预外汇市场的需求,其余字母的含义与前面三种模型基本相同:a D表示外债还本付息的需求、bI表示外资撤离用汇需求。

在结构上,阿格沃尔—武剑模型同样是以框架模型(2)为基础,以外债还本付息的需求a D和外资撤离用汇需求bI作为组成偿债性储备R3的要素,这两项的补充是必要的;与前面三种模型(3)、(4)、(5)的区别在于,阿格沃尔—武剑模型中,没有再次加入干预外汇市场的需求c T和居民用汇需求dM,从而避免了(3)、(4)、(5)三种模型中存在重复计算的问题,模型的构造方面得到合理化,是值得借鉴的。

但是,阿格沃尔—武剑外汇储备适度规模模型依然存在问题。在模型元素的含义方面,由于模型中预防性储备R4=A,而A只定义为包含干预外汇市场的需求,但作为预防性储备的R4(满足发展中国家维持汇率稳定,防范金融风险及促进国内经济发展等的需求)显然远不止这些,所以模型元素的定义存在片面性。在模型的结构方面,模型中偿债性储备R3=a D+bI,是外债还本付息的需求a D和外资撤离用汇需求bI之和,但是从外汇储备的运行机制上看,a D和bI未必是同步发生的,所以将a D与bI直接相加计算偿债性储备是不恰当的。

因此,针对阿格沃尔—武剑模型取长补短,依据外汇储备的运行机制,建立新的改进模型,对于解决中国外汇储备适度规模的确定问题将是有帮助的。

三、新的改进模型的建立

模型框架仍然由交易性储备R1、调节性储备R2、偿债性储备R3、预防性储备R4四部分组成:

式中用R1+R2阿格沃尔模型来确定。

由于现实中外债还本付息的需求a D、外资撤离用汇需求bI并不同时发生,因此无论两者中任何一个需求发生,只要储备有两者中的最大值的偿债性外汇,即可规避风险。故将偿债性储备R3修正如下:

式中a D为外债还本付息需求,a为外债还本付息率;D为外债余额;bI为外资撤离用汇需求,b为外商汇出直接投资利润的比率;I为累计外商直接投资余额,c为干预外汇市场用汇率,T为外汇市场交易总额。

A表示风险及发展基金,用来计算预防性储备R4。

具体得出新改进模型如下:

外债余额的还本付息率a下限设为12%,上限为18%。外商直接投资利润汇出率b下限设为10%,上限为15%。A相当于5%～10%正常外汇储备需求[4]。

适度外汇储备规模的上限、下限可分别表示为:Rmax=[W(lgk+lgq2-lgq1)/lgp+max{18%D,15%I}]/0.9Rmin=[W(lgk+lgq2-lgq1)/lgp+max{12%D,10%I}]/0.95下面利用新的阿格沃尔改进模型测算中国1997-2008年12年的外汇储备规模。中国改革开放以来31年中有9年为逆差,发生概率p=9/31,而以1985年逆差额149亿美元为准。假定今后年度即使出现逆差但不会超过此值,则可设W=149亿美元。其他的模型变量统计数据见表2。

资料来源:数据来自于《中国统计年鉴(2009年)》,截至笔者发稿时2010年版尚未出版。

k为固定资产投资总额/GDP;q1为进口生产资料/生产性积累。其中,以进口初级品代表进口生产资料,以新增固定资产投资代表生产性积累,q1为进口初级品/新增加的固定资产投资额;q2是进口生产资料占国内生产总值的比重,用进口初级品/GDP表示[4]。根据表2,将表格中数据导入MATLAB 7.0,计算出k、q2、q1的具体数值(见表3)。

将表1和表2中的数据导入MATLAB 7.0,以新改进的模型测算出近12年的中国适度外汇储备量如表4、表5所示。

单位:亿美元

单位:亿美元

注:以上数据来自于《中国统计年鉴》(2009年)。

四、结论和政策建议

依据新改进模型的测算结果,从图1中可以看出,1997年中国实际外汇储备规模约为适度外汇储备量中值的1.5倍,此后实际外汇储备超出适度外汇储备量的偏离幅度逐渐增大,2008年中国实际外汇储备已高达适度储备量上限10倍多。2008年与中国经济发展水平相适应的外汇储备规模上、下限分别为1 742.4亿美元、1 202亿美元,而实际外汇储备规模为限为19 460.3亿美元(见表6)。

单位:亿美元

充足的外汇储备是保障有效干预外汇市场,又提高信用等级和偿付能力,实现金融安全的必要。而外汇储备过量,则会造成机会成本显著增大、市场流动性过剩、通货膨胀压力加大,进而影响宏观金融调控效果[4]。从改进的阿格沃尔模型测算结果可以看出,当前中国外汇储备已经较大幅度偏离适度外汇储备额,因此,加强外汇储备规模管理已成为刻不容缓的问题。

(一)增量上防止外汇储备过快增长

1. 减少资本与金融账户顺差

中国外汇储备过快增长的原因之一是“双顺差”,即经常账户顺差和资本与金融账户顺差。来自经常账户顺差的储备质量最好、最稳定,而来自资本与金融账户顺差的储备具有不稳定性。现阶段应逐步减少资本与金融账户顺差。(1)限制短期资本流入,坚决杜绝热钱流入。(2)提高利用外资的质量。着重利用绿色环保、高科技、低耗能的FDI,同时把利用外资和产业结构调整结合起来。(3)推进中国企业对外直接投资。从长远看,FDI能带来稳定的收入,增强企业的国际竞争力。而且,企业作为微观主体,相比国家主权基金,其对外投资不易引起西方国家的警惕和排斥,还能带来比投资外国国债更高的投资收益率。

2. 逐步实行意愿结售汇制。

强制结售汇制使中国外汇资产大多集中于政府,民间外汇资金有限。在外汇储备充足甚至过大的情况下,应鼓励企业和个人持有更多外汇,实现“藏汇于民”。实行意愿结售汇制,更多的外汇资源会掌握在微观主体手中,既可提高微观主体的管理、运用外汇的能力,又可把庞大外汇储备的汇率风险、经营风险分散到民间,从而减轻央行的压力。

3. 逐步扩大汇率波动区间,减轻央行干预汇市而增加外汇储备的动机。

一要促使出口企业增加出口商品的附加值。一国不可能永久靠出卖低附加值的廉价商品实现国富民强。高附加值的商品会帮助企业更容易度过本币升值的难关而不被淘汰。二要增加外汇市场的交易品种,给微观主体提供足够的防范外汇风险的手段。

4.

稳步推进人民币国际化,籍此中国将来可大为减少外汇储备持有额。

(二)加强对超额存量外汇储备的经营管理

1.对外汇储备进行分层性管理,拓宽现有外汇储备的运用范围。一部分外汇储备用来满足流动性和安全性需要(购买国债),一部分储备用来满足收益性需要(投资公司债、股票、房地产等),还有一部分用来满足国家战略性需要,以多种方式占有国外重要资源。实行分层经营管理,要根据流动性、安全性和盈利性原则合理安排外汇储备的货币结构及资产结构,以提高外汇储备使用效率,减少机会成本。

2.适当增加黄金储备。黄金价值稳定,相对于货币来说受他国影响较小,特殊时期更显优势。黄金储备多会增强一国实力。黄金能保值,可使一国免受美元贬值的影响和外汇储备缩水的损失。

参考文献

[1]吴丽华.我国适度外汇储备量的模型与外汇储备管理[J].厦门大学学报(哲学社会科学版),1997,(4):78-83.

[2]穆红梅.我国万亿外汇储备的形成原因与效应分析[J].福建行政学院福建经济管理干部学院学报,2007,(5):80-85.

[3]朱灏.我国外汇储备合理规模的测算研究评述[J].统计与决策,2010,(9):130-132

[4]王群琳.基于修正的阿格沃尔模型的适度外汇储备规模估测[J].统计与决策,2008,(18):123-124.

[5]于春红,马连霞.基于阿格沃尔模型的外汇储备规模研究[J].甘肃科技纵横,2006,(2):80-81.

[6]魏晓琴,尤元宝.对阿格沃尔模型的改进及运用[J].世界经济研究,2004,(8):45-49.

[7]王群琳.中国外汇储备适度规模实证分析[J].国际金融研究,2008,(9):73-79.

[8]北京师范大学金融研究中心课题组.如何界定和保持中国外汇储备的适度规模[J].国际经济评论,2007,(3):15-19.

[9]赵汝瑞,夏侯艳霞.我国外汇储备适度规模测定及管理的对策建议[J].海南金融,2007,(2).

沃尔玛:帮助供应商改进包装 篇2

实际上，自2000年以来，沃尔玛中国在供应商管理上吃过不少“苦头”，曾多次被媒体曝光，所售产品存在质量问题，例如2001年的“黑豆腐事件”、2006年的“致癌童装事件”。此外，在2004年和2007年，沃尔玛还分别遭到美国全国劳工委员会等机构和香港“大学师生监察无良企业行动”的指责——沃尔玛的数家供应商存在工作环境恶劣、剥削劳工的现象。有人甚至称，沃尔玛的“天天低价”是建立在“血汗工厂”对劳工的压榨之上。

从沃尔玛的经历可以看出，作为 “链主”，如何让供应链在社会责任上达标，是一大挑战。2008年10月，沃尔玛在北京召开了全球可持续发展峰会，提出将建立对环境和社会发展负责任的全球供应链，并将与200家中国顶级供应商工厂合作，到2012年提高能效20%。

为实现目标，沃尔玛中国推出了一系列倡导环保商品、环保包装的项目。从2008年开始，沃尔玛每年都会举行环保包装会及相关培训。2010年3月，沃尔玛推出了环保积分卡项目，将环保包装列为供应商表现的评估标准之一。2010年11月，沃尔玛和广东省包装技术协会共同启动了“供应商包装改进工程”，将协助供应商实现包装减量化，在满足保护、方便、销售等功能的前提下，减少过度包装。这项工程可谓一举多得，不但降低了供应商的生产成本，还降低了运输和废品处理方面的能耗，并最终减少对环境的负面影响。

2010年11月3日，沃尔玛中国举行了“2010环保包装会”，对表现突出的供应商进行了表彰。其中，广州宝洁有限公司和可口可乐（中国）饮料有限公司获得环保包装最佳创新奖；联合利华服务（合肥）有限公司和广州市番禺区好友实业有限公司获得最佳技术成果奖；箭牌糖果（中国）有限公司和广州蓝月亮实业有限公司获得最佳持续环保奖。

据介绍，在沃尔玛的倡议下，可口可乐公司研发了“冰露”环保轻量瓶，瓶身减重约3成，减少了35%的二氧化碳排放，同时，瓶身在饮用后可以被轻松扭挤压缩，节省了70%的回收空间。宝洁公司则积极推动环保包装，对潘婷和玉兰油的部分产品，重新设计了包装，每瓶新包装可节约13%以上的耗材，同时采用一半包膜一半纸板的新纸箱包装，使产品从沃尔玛仓库运输到门店后不必除去外箱便可直接上货架，从而减少了40％的包装纸板，重量也减轻了一半。

沃尔分析法改进 篇3

一、沃尔评分法的缺陷

1.评价指标体系的科学性不足。一是指标选取的主观性大, 即其所选择的流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率等7项指标缺乏理论依据, 无论在指标数量上还是在指标权重上都未能给予有力的证明。二是指标体系的综合性低, 即上述7项指标仅仅能够反映企业的偿债能力和营运能力, 无法反映企业的综合能力。

2.财务指标标准值的灵活性不高。传统沃尔评分法中的财务指标标准值的确定是经验性的, 是一个唯一性的数值。然而, 不同行业、不同规模的企业甚至是不同时期的同一企业, 对于财务指标“合理状态”的要求也是不一样的, 需要根据实际情况适时、适量、适度地进行调整, 提高评价的灵活性。

3.评分方法的合理性不够。一是当某项财务指标的实际值大于标准值为理想时, 原有公式合理;而当实际值小于标准值为理想时, 实际值越小得分本应越高, 而用原公式计算出的结果却恰恰相反。二是当某项财务指标的实际值略高时, 会导致总得分大幅度升高, 而当实际值偏低时, 总得分下降的幅度远远不及上升的幅度, 从而夸大或掩盖某一指标的影响, 给实际管理工作造成假象。

二、沃尔评分法的改进方案

1.财务指标体系的构建。首先, 从企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及成长能力四方面筛选系统、全面、灵活且具有针对性的财务指标, 建立评价指标库;其次, 根据不同行业、不同企业规模等情况, 从指标库中挑选合适的财务指标建立特定的行业指标库;最后, 采用因子分析法和相关分析从特定行业指标库中提取出相对独立且具有代表性的财务指标, 构建沃尔评分法指标体系。

2.财务指标权重的确定。首先, 确定偿债能力、营运能力、盈利能力及成长能力等一级指标的比重, 依据经验性及简单易行两大原则, 在总分100的情况下, 盈利能力可占45分, 偿债能力可占25分, 营运能力和成长能力各占15分;其次, 各项二级指标的权重可依据其对相应公因子的贡献度及实际情况进行确定。

3.评分规则的设置。首先, 规定评分值的上限和下限, 考虑到实际情况, 可规定上限的一个波动区间为正常评分值的1.5~2倍;至于下限, 由于企业的某一财务指标可能存在非正值的情况, 理应计算负值得分并在总得分计算中予以扣减。因此, 本研究认为下限的设定不是必需的。其次, 标准值的设立:一般情况下, 以行业平均值作为标准值是合理的。最后, 设定评分的计算步骤: (1) 每分比率的计算, 每分比率= (行业最高比率-标准比率) ÷ (最高评分-评分值) ; (2) 调整分的计算, 调整分= (实际比率-标准比率) ÷每分比率; (3) 总得分的计算, 总得分=评分值+调整分。

三、实证分析

(一) 利用因子分析构建财务指标评价体系

1.选取63家农业上市公司作为研究样本, 以各上市公司年报数据作为分析基础。

2.构建指标库。本研究以CSMAR数据库为初始指标库, 从盈利能力、偿债能力 (短期和长期) 、营运能力和成长能力4个方面共挑选22项指标进行分析, 指标库如下。

盈利能力:销售净利率、总资产净利率、流动资产净利率、固定资产净利率、权益净利率、息税前利润与资产比、资产报酬率;偿债能力:流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、长期资本负债率, 产权比率、权益乘数;营运能力:存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率;成长能力:总资产增长率、净利润增长率、营业利润增长率、本每股收益增长率。

3.构建沃尔评分法指标体系。利用因子分析法提取公因子, 继而从企业实际应用的可行性出发, 选取相对独立且具有代表性的若干项指标来取代抽象因子的作用并以此构建沃尔评分法的指标体系。

(二) 实证结果和分析

本文利用SPSS16.0对上述22项财务指标进行因子分析, 根据方差解释表结果得知第一因子的方差占所有因子方差的26%左右, 前六个因子的方差贡献率达到86.553% (≥85%) , 解释作用比较明显, 基本涵盖了原始变量的绝大部分信息, 因此选前6个因子已经足够描述公司财务状况的总体水平。

为了进一步解释这6个因子对于挑选原始指标的意义, 本文给出经过最大正交旋转后的因子载荷矩阵, 如表1所示。

根据因子载荷矩阵可以看出, 因子1代表短期偿债能力, 因子2代表盈利能力 (1) , 因子3代表长期负债能力, 因子4代表营运能力, 因子5代表盈利能力 (2) , 因子6代表成长能力。综合看来, 这6个因子确实衡量出了农业上市公司在盈利能力、偿债能力、营运能力及成长能力这4方面的表现, 因子分析的效果还是比较理想的。因此, 可以进一步具体分析每一公因子以挑选出相应原始指标, 构建最终的沃尔评分法指标体系。

对于因子1, 根据载荷矩阵, 相关性较大的是速冻比率 (0.971) 、现金比率 (0.950) 和流动比率 (0.944) , 都属于企业短期偿债能力的衡量指标;对于因子2, 相关性较大的是流动资产净利率 (0.983) 、资产报酬率 (0.969) 和息税前利润与资产比 (0.951) , 可以用来衡量企业的盈利能力;对于因子3, 相关性较大的是权益乘数 (0.931) 和产权比率 (0.931) , 两者皆可用来衡量企业长期偿债能力;对于因子4, 相关性较大的是总资产周转率 (0.939) 和存货周转率 (0.904) , 属于衡量企业营运能力的指标;对于因子5, 相关性较大的是权益净利率 (0.921) , 亦可用来衡量企业的盈利能力;对于因子6, 相关性较大的是营业利润增长率 (0.947) 和净利润增长率 (0.945) , 衡量的是企业的成长能力。

结合实际情况可以看出, 上述从公因子中选取的各项指标均能很好地反映农业上市公司在盈利能力、偿债能力、营运能力及成长能力等4方面的表现, 且各能力指标之间具有相对独立性。考虑到评价指标体系的精简实用, 本研究将采用相关性分析对相应指标进行最后的筛选, 确定具有代表性的评价指标。

对于速冻比率、现金比率及流动比率, 速动比率与现金比率、流动比率的相关系数分别为0.979和0.959, 而现金比率与流动比率的相关系数为0.919, 由此可见, 速冻比率更具代表性。

对于流动资产净利率、资产报酬率和息税前利润与资产比, 流动资产净利率与资产报酬率、息税前利润与资产比的相关系数分别为0.987和0.959, 而资产报酬率与息税前利润与资产比的相关系数为0.977, 由此可见, 资产报酬率更具代表性。

对于产权比率和权益乘数, 由于其相关系数为1, 因此本研究将采用原沃尔评分法中评价指标产权比率作为代表性指标。

对于总资产周转率和存货周转率, 依实践应用, 相对于存货周转率, 总资产周转率对于企业营运能力的衡量更具代表性。

对于营业利润增长率和净利润增长率, 考虑到企业在净利润财务核算中还需考量营业外收支等其他因素, 营业利润增长率则更能直接反映营业收入规模的成长能力, 具有代表性。

因此, 基于因子分析与相关性分析的结果并考虑到农业上市公司经营的实际状况, 本研究最终选择资产报酬率、权益净利率、速冻比率、产权比率, 总资产周转率和营业利润增长率共6指标作为农业类企业沃尔评分法的参考指标。

(三) 财务指标权重的确定

如前文所述, 盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力的分值权重可设为0.45:0.25:0.15:0.15。而对于盈利能力下面的资产报酬率和权益净利率, 考虑到它们是从不同的公因子下提取, 意味着其各自衡量着企业盈利能力的某一方面, 则应给予相同的权重, 即1:1。同理, 对于偿债能力下面的速冻比率和产权比率, 由于其各自衡量的是企业短期和长期偿债能力, 故也应给予相同的权重, 即1:1。

(四) 农业企业沃尔评分法评价体系的构建

综上所述, 本研究最终构建的农业企业沃尔评分法评价体系如表2所示。

四、总结

本研究基于因子分析和相关分析筛选出的6项相对独立且具有代表性的财务指标对于农业企业财务状况的评价具有现实的借鉴意义。在确定指标权重及各指标评分方面, 提出的方法均以提高评价客观性为目的, 为农业企业利用沃尔评分法客观定量评价自身财务综合状况提供了思路。

注:每分比率= (行业最高比率-标准比率) ÷ (最高评分-评分值)

参考文献

[1]张迪.沃尔评分法在实践应用中的改善——基于制造业企业的实证研究[J].会计之友, 2012 (04) .

[2]刘红梅.对沃尔评分法几个问题的探讨[J].河南商业高等专科学校学报, 2002, 15 (06) .

[3]危高潮.沃尔评分法指标体系的探讨与改进[J].荆楚理工学院学报, 2009, 24 (12) .

[4]王岳武.沃尔评分法的缺陷及其改进[J].财会月刊, 2011 (03) .

[5]罗爱芳.浅议沃尔评分法的改进[J].财会通讯, 2011 (12) .

沃尔分析法改进 篇4

一、沃尔评分法不足

(一) 从指标选取看

沃尔评分法选取了流动比率、产权比率、固定资产构成率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和权益资本周转率7项指标作为企业财务状况评价指标, 但为何选取且仅选取这7项指标, 沃尔并没有给出具体的说明。同时, 这些指标只反映了企业的偿债、营运和获利三方面能力, 没有全面衡量现代企业的经济状况, 如缺少对企业发展状况和非财务状况的反映。

(二) 从指标权重看

沃尔评分法对7项指标的权重确定没有给出合理的依据, 甚至某些指标的重要程度与其权重不一致。例如, 权益资本周转率 (营业收入/净资产) 衡量的资产周转能力是决定流动比率衡量的资产流动性强弱的重要因素, 但沃尔评分法赋予流动比率的权重为25, 而权益资本周转率所赋予的权重却只有5。

(三) 从计分公式看

总评分=Σ[ (实际值÷标准值) ×权重], 这一计分规则只适用于实际值越大越好的评价指标, 因为只有当实际值越大时, 单项指标评分才越高, 企业财务总体评价才越好, 因此沃尔评分法计分规则缺乏对非越大越好指标的考虑。另外, 在评分公式中, 当某项指标的实际值出现严重异常时, 该项指标的得分将会严重影响总体评价结果。

二、沃尔评分法改进

(一) 完善沃尔评分指标体系

发展关乎企业的命运, 决定企业能否创造更多财富。现代企业财务综合评价指标体系应该将企业发展能力作为一个考量维度, 有助于全面衡量企业财务状况。财务指标确实能较好反映企业的财务状况, 但现代企业财务综合评价仅仅依靠财务指标是完全不够的, 因为计算企业财务指标的报表数据很容易被管理层粉饰, 财务数据的真实性可能被掩盖。适当引入反映企业生产状况的非财务指标, 有助于提高沃尔评分法对企业财务评价和预警的效果。因此, 除了选取偿债、获利、营运能力三方面指标外, 还应引入发展能力和非财务状况指标, 并且在选取各项指标时结合具体行业的特点。

(二) 利用层次分析法赋予指标权重

层次分析法 (Analytic Hierarchy Process, AHP) 是一种确定指标权重的常用且有效的方法。它在深入分析复杂问题的本质、影响因素及其内在关系的基础上, 对同一层次的影响因素进行两两比较并进行数学化表达和处理, 避免了对影响因素直接进行主观排序的不足。它有效结合定性分析与定量分析来确定指标权重, 特别适用于系统结构复杂、缺乏历史数据且需要结合经验判断的情况。因此, 本文采用AHP法确定评价指标的权重。

运用AHP法赋予指标权重时需要经历四个步骤:第一步, 在构建指标体系的基础上, 根据总目标的要求对指标体系包含的各因素进行分层, 建立层次结构模型。第二步, 对同一层次的各元素相对于上一层次某一准则的重要性进行两两比较, 运用A.L.Saaty提出的1~9标度法描述各要素的相对重要性, 构造两两判断矩阵。第三步, 计算相对于上一层某一准则而言本层次与之对应的元素间重要性次序的权重值并进行一致性检验。第四步, 计算最底层指标相对于最高层目标的重要性的组合权重值。

(三) 对不同类型指标设计不同计分公式并设置单项分数上、下限值

根据指标实际值与标准值的关系可以对评价指标进行如下分类:指标实际值比标准值越大越好的, 定义为正指标;指标实际值比标准值越小越好的, 定义为逆指标;指标实际值越接近标准值越好的, 定义为适度指标。

对不同类型的评价指标设计不同的计分公式:若指标为正指标, 则其单项评分= (实际值÷标准值) ×权重;若指标为逆指标, 则其单项评分= (标准值÷实际值) ×权重;若指标为适度指标, 则其单项评分=[ (标准值-|实际值-标准值|÷标准值) ×权重]。为了减少异常指标对总评分造成的不合理影响, 可以对单项评分设置上、下限值, 上限值为正常得分的1.5倍, 下限值为正常得分的一半。改进后的沃尔评分法从指标选取、权重确定和计分规则三个方面改善了原沃尔评分法的不足, 避免该方法在现代企业的应用中出现不合理的结果。

三、改进沃尔评分法在石油工程企业财务预警中的应用

(一) 石油工程企业财务预警指标体系构建

结合石油工程企业生产经营的特点, 本文从企业偿债能力、获利能力、营运能力、发展能力和非财务状况五个方面选取指标, 构建石油工程企业财务预警指标体系。为了便于指标权重的确定, 本文将指标体系分为目标层、准则层和指标层三个层次, 如表1所示。

其中, 地震仪主机频率=地震炮数/期末仪器主机台数;钻井平均动用队年进尺=钻井进尺/平均动用钻井队数;作业施工合格率=作业施工合格井数/作业施工总井数;技术投入比率=本年科技支出/本年营业收入。

(二) 石油工程企业财务预警指标权重确定

具体如下:

(1) 构建两两判断矩阵。本文在S石油工程企业实地调研的基础上, 结合专家的意见, 利用1~9标度法构建B层指标判断矩阵B及C层指标判断矩阵C1、C2、C3、C4和C5如下:

(2) 层次单排序及一致性检验。本文采用方根法进行层次单排序。首先对判断矩阵B的每一行元素求几何平均数并对所得向量进行归一化处理, 得到特征向量WB, 即B层指标以目标层A为准则的权重:WB=[0.2942, 0.3190, 0.1558, 0.1437, 0.0873]T。

其次, 计算判断矩阵B的最大特征根, 进行一致性检验:

CR<0.1, 说明B判断矩阵具有一致性, 计算所得的权重WB可以接受。同理可得C层指标以上一层次为准则的权重向量和一致性检验结果如下:

根据以上计算结果, CR均小于0.1, 说明上述矩阵均具有一致性。

(3) 层次总排序。以B层指标各元素的组合权重值为权数, 乘以C层与之对应的各指标的加权值, 所得结果为各C层指标以目标层为准则的组合权重。因此, 石油工程企业各财务预警指标的权重计算结果为:

(三) 石油工程企业财务预警沃尔评分计算

本文参考石油工程行业标准和S企业财务考核标准设定财务预警标准值, 并收集S企业2012年的各项评价指标实际值。依据改进后的沃尔评分规则计算指标单项评分和总评分, 结果如表2所示。

改进后的沃尔评分财务预警信号设置为:总分在100分及以上为无警, 说明企业财务安全;85~100分为轻警, 企业财务较为安全;65~85分为中警, 企业财务存在较大风险;65分以下为巨警, 企业财务存在巨大危机。根据表2的评分结果可知, S石油工程企业2012年的总评分为98.94, 发出轻警信号, 说明S企业的财务状况整体较为安全。但其偿债能力指标和发展能力指标得分较低, 说明管理层应多关注其偿债和发展能力, 并采取有效措施, 避免因偿债压力过大和企业发展不足而造成财务危机。

综上所述, 沃尔评分法在指标体系构建、指标权重确定和计分规则设计上存在不足。本文引入发展能力指标和非财务状况指标以完善沃尔评分指标体系, 运用AHP法确定各项指标权重, 并对不同类型指标设计不同计分公式以改进计分规则。改进后的沃尔评分法可应用于石油工程企业, 帮助建立高效的财务预警机制, 提高石油工程企业的风险防范能力和企业管理水平。

参考文献

[1]杜栋、庞庆华:《现代综合评价方法与案例精选》, 清华大学出版社2005年版。

[2]罗爱芳:《浅议沃尔评分法的改进》, 《财会通讯》2011年第12期。

沃尔玛在中国战略调整的分析 篇5

1 沃尔玛中国简介

自从沃尔玛进入中国开始, 就连续亏损, 一直持续了十多年。为了适应中国市场的特殊性, 沃尔玛在一些营销的细节上也已经改变了许多, 但其主要模式还是想要复制自己在北美地区的成功经验, 即通过集中的物流配送系统, 支撑大规模集群的门店, 来压缩运营成本, 为客户省钱, 简单说就是薄利而多销。其商业理念是:敬业;激励你的伙伴;交流与沟通;与所有同事分享你的利润;感谢合伙人为公司所做的;倾听每一位员工的意见;要做的比顾客期望的更好;比对手更好地控制费用;激励你的伙伴;逆流而上, 另辟蹊径。

沃尔玛虽然在中国经营多种业态和品牌, 但是其在中国的发展显得非常艰巨。因为中国市场与美国市场存在很大的不同, 开始沃尔玛中国就硬搬美国成功的模式, 导致水土不服;现在, 沃尔玛想要在中国大陆复制美国的成功, 进展却不顺。

波特在《竞争战略》一书中, 从产业组织理论的角度出发, 提出了对产业结构进行分析的基本框架, 即五种竞争力分析。他指出五种基本竞争力量存在于每一个产业中, 即潜在进入者、替代品、购买者、供应者和现有竞争者间的抗衡。

1.1 潜在进入者的进入威胁

利润是对投资者的一个信号, 往往能导致进入潜在进入者。潜在的进入者将减少公司的利润:第一, 原有的市场将被分成某些业务的市场份额;第二, 降低市场集中度, 从而激发现有企业之间的竞争, 降低价格成本的差异。一个行业, 进入的威胁的大小取决于呈现的进入壁垒和准备进入者可能遇到的现存守成者的反击。

1.1.1 规模经济

沃尔玛采用集中配送的方式, 但是沃尔玛反映滞后, 无法与竞争对手进行竞争, 导致集中配送模式无法体现, 所以沃尔玛中国没有通过集中配送发挥出规模效应, 产生规模效益, 反而使其面临严峻的挑战。

1.1.2 现有企业对关键资源的控制

沃尔玛采用成本领先的战略, 提出“帮顾客节省每一分钱”的宗旨, 实现了价格最便宜的承诺, 其核心竞争力实质上是多个能维持和降低成本的知识和技能的有机结合。沃尔玛在价值链的运作上游刃有余, 建立了大型采购中心, 形成了一体化的配送体系。

1.1.3 限制进入定价

通过低价来告诉他人自己是低成本的, 进入是无利可图的, 但是, 中国原有的零售企业也会大幅度降低价格, 以阻止沃尔玛公司的进入。

1.2 替代品的替代威胁

新产品能否取代旧的产品, 主要取决于两种产品的性能价格比的比较。如果新产品价格性能比高于老产品, 新产品必须取代旧的产品;如果新产品的性能价格比低于老产品的性能价格比, 那么, 新产品还没有足够的力量和老产品竞争。这里的“性能价格比”的概念, 实际上是价值工程中的“价值”。价值工程的基本公式:价值=功能/成本, 通过价值分析的全过程, 价值工程是高质量和廉价的替代来源。

而中国有很多沃尔玛这种类型的零售企业。沃尔玛卖的产品, 也会有其他零售企业卖同样的产品, 所以会面临着替代品的威胁。

1.3 供应者、购买者讨价还价能力

沃尔玛的商品零售价格往往低于小型超市, 主要原因是沃尔玛以其规模经济优势增强了对于供应者的讨价还价能力。

1.4 产业内现有企业的竞争

产业内现有企业的竞争分析, 是公司战略分析的重点部分。在现有产业内, 沃尔玛面临着各种各样的竞争, 这通过价格竞争、广告战、水产品引进以及增加对消费者的服务等方式表现出来。

2 沃尔玛的竞争战略

沃尔玛采取成本领先的战略, 所以其商品相对于竞争对手而言具有较低价格。沃尔玛以“帮顾客节省每一分钱”为服务宗旨, 从而具有很大的竞争优势。核心竞争力包括多种形式, 实施成本领先战略的沃尔玛的核心竞争力是多个能维持和降低成本的知识和技能的有机结合。沃尔玛通过严格控制其信息技术、物流配送和供应链等各个方面, 以实现降低经营成本, 具体包括以下方面。

2.1 天天平价, 优质服务

从开业到现在, 沃尔玛一直坚持这一承诺, 这已形成沃尔玛的独特经营方式。沃尔玛的经营理念是“作为顾客的代理, 提供适合他们需要的商品, 并以尽可能低的价格出售”。

2.2 文化营销, 顾客导向

沃尔玛文化的几个原则:一是“三米微笑”的原则, 这是一个沃尔玛客户服务的秘密;二是“日落原则”, 这是沃尔玛员工以他们的顾客服务而闻名的原因;三是“超越顾客的期望”, 这是吸引顾客一次又一次光临沃尔玛的关键所在。

2.3 高效配送, 压价采购

沃尔玛有一个有效的分配系统, 有效地组织和协调与内部供应商、企业之间的联系, 以方便在全球范围的扩大。通过电子数据交换信息的共享, 及时了解销售和沃尔玛出口其产品库存, 从而调整自己的生产和销售计划, 使沃尔玛低成本快速地采购所需物品, 大大降低了库存成本。

2.4 信息技术, 供应链系统

沃尔玛的核心竞争力的一个重要的技术支持是建立现代信息技术系统。沃尔玛的集成、共享信息价值链的信息共享和集成, 高度依赖于现代信息技术。利用电子数据交换技术, 快速反应, 高速扫描仪信息技术和信息设备的分布中心, 自动化的数据仓库, 如卫星通信系统, 确保供应商、配送中心、各分公司及其他部门的快速反应、预测和高速运行。

3 沃尔玛的战略调整分析

沃尔玛中国总裁兼首席执行官高福澜介绍说:“为了实践沃尔玛‘为顾客省钱, 使他们生活得更美好’的使命, 我们必须进一步提高业务效率。我们希望通过简化业务流程, 提高运营效率, 为消费者提供他们需要的商品和服务。因此我们着手升级在中国的运营, 同时继续投资中国市场, 未来三年计划开设超过100家门店, 创造18000个新的工作机会或为现有员工提供进一步的职业发展机会。”

3.1 强化价格优势

发挥沃尔玛“产能圈”的优势, 不断提升运营效率降低成本, 降低售价把实惠回馈给消费者, 进而吸引更多顾客到店购物。

3.2 夯实业务基础

不断加强基础工作, 强化合规, 继续专注于经营好每一家店, 同时新开100家商场, 为顾客提供安全、优质的商品和服务。这个主要从运营管理上更加高效和实现合规化的管理来努力。

3.3 简化业务流程

为打造更高效的供应链, 公司还将对全国的采购办公室进行合并, 合并后的采购办公室将分别位于深圳、大连、北京、上海、武汉、成都、厦门和昆明等8个城市;同时分散了采购部的团队, 比如说成都以外的店, 采用其所在城市的运营团队进行采购。这项工作的优化已经全部完成, 切实实现了区域的整合。

3.4 加大供应链投入

通过加大投资建设物流配送中心, 引入先进科技应用等方式确立市场领先地位;其实除了三年要开100家店的计划外, 沃尔玛在将来要投入大量的资金和物力, 去建设更多的DC (物流配送中心) , 在这方面投入更多的高科技的应用使物流管理更加现代化, 从增加更多的冷链中心、物流管理中心、配送中心等方面着手。

3.5 提升员工队伍建设

沃尔玛将继续投资企业文化及员工队伍建设, 实现沃尔玛在中国业务的可持续发展。沃尔玛中国表示在采购系统优化、合并过程中, 公司将充分尊重员工的个人选择。

4 沃尔玛对我国零售企业的启示

高福澜表示:“面对市场挑战, 我们将与所有的员工一起齐心应对。我们对于中国市场的未来充满信心。一个更高效的组织和业务发展体系, 不仅可以为员工提供更高的职业发展平台, 同时更重要的是, 我们可以为顾客提供更好的服务和更优质低价的商品。在公司战略升级的过程中, 我们将充分尊重员工的职业选择并希望员工继续在公司工作, 我们也将继续与本地供应商良好地合作, 将沃尔玛中国带向一个更高的发展阶段。”

4.1 要掌握和运用国外的管理技能和经营经验

外资零售巨头沃尔玛, 在多年的经营实践中, 采用先进的管理技术和丰富的管理经验, 具有商业模式的、科学性和可操作性的公司治理机制、投资规模、业务流、物流管理、采购、仓储、品牌战略等。我国的零售商在许多商业管理方面的管理经验等相对落后, 应加强对外国零售商的学习, 然后消化和吸收, 用于我国的业务。

4.2 组建我国的零售联盟或零售集团

众所周知, 沃尔玛等外资零售巨头的实力之强。在外国零售商的竞争面前, 目前最大的问题是我国零售企业与外资零售商巨大的差距。想在中国市场与零售巨头进行有效竞争, 零售商可以考虑建立零售联合会或零售集团, 共同采取措施, 提高经济规模和竞争实力。

4.3 增加竞争意识, 积极应对国外竞争

为了更好地面对未来的竞争, 中国零售企业必须首先树立竞争观念, 生存的压力和紧迫感, 参与竞争, 以更积极的态度参与竞争。其次, 要注意培养自己的核心能力和竞争优势, 使用适当的竞争战略和经营策略, 寻求在未来的竞争中发展。

4.4 加强自有品牌的建设

通过发展自己的品牌, 塑造企业品牌形象, 实现更大的利润。加强自有品牌的建设有助于控制产品的质量, 建立良好信誉的零售企业, 提高客户忠诚度和创造竞争优势, 有效地避免同行业的竞争。

4.5 发展电子商务, 提高信息化水平

根据信息流、物流、资金流的整合、优化和及时处理, 实现了有效的物流成本控制。提高零售行业信息化水平, 提高国际竞争能力, “而不是库存”, 以最低的成本在最短的时间内, 为客户提供最高价值的产品, 以实现利润改善。

摘要：最近一段时间, 沃尔玛在中国市场不断地进行调整。继在中国市场采购体系和门店再度调整后, 沃尔玛在中国的高层再现人事调整。沃尔玛中国发展部高级副总裁梁贵基已辞职, 沃尔玛中国亦迎来两位新负责人, 分别任职中国发展部高级副总裁、中国发展部地产高级副总裁。本文主要分析了沃尔玛竞争战略和近期战略的调整, 以及对我国零售企业的启示。

关键词：沃尔玛,战略调整,零售企业

参考文献

[1]赵凡禹.沃尔玛零售业真经[M].北京工业大学出版社, 2006.

[2]中国注册会计师协会.公司战略与风险管理[M].经济科学出版社, 2013.

[3]程光.从企业财务目标角度分析沃尔玛的成功之道[J].郑州经济管理干部学院学报, 2004 (3) .

[4]赵凡禺.零售巨头沃尔玛:零售业连锁经营的成功奥秘[M].民主与建设出版社, 2003.

[5]徐平.强势企业的文化整合与创新[J].企业文化, 2002 (05) .

沃尔分析法改进 篇6

一、沃尔夫艺术歌曲的创作特色

沃尔夫作为继舒伯特、舒曼和勃拉姆斯之后, 极具代表性的艺术歌曲创作大师, 其作品呈现出别具一格的创作特色。

1. 客观地抒发情感

沃尔夫的艺术歌曲创作深受瓦格纳的歌剧创作原则影响, 注重歌词的语气和自然的语言重音, 客观地理解和抒发原诗所蕴含的情感、思想和观点, 在对所选的诗有深刻理解和感受的基础上谱曲, 不掺杂自己的个人主观情感, 力求用音乐的表现手法完美地再现诗的内容, 丰富诗的形象。这种“客观地抒情”方法淋漓尽致地将诗中的瞬间情绪变化和情感多重属性准确呈现出来, 表明了音乐创作中的现代思想趋向、个人主义凸显和生命意义张扬, 让欣赏者从诗化的个体世界里客观地感悟到心灵漂泊无依、精神孤寂焦虑和人与自然和谐相融的种种复杂情怀。

2. 音乐与诗完美结合

沃尔夫有着极高的文学修养和艺术趣味, 在文学与音乐的关系方面有着独到的见解, 他创作的艺术歌曲无不体现着文学与音乐的完美结合, 达到了歌词与音符相得益彰的理想境界。沃尔夫认为歌曲是戏剧的浓缩, “戏为歌用”, 每一首新诗都是对自己创作能力的挑战。他的每组作品都视诗人、诗作而创作, 以不同的方式对每位诗人作出独特的反应, 音乐对他来说实质上是增强诗的表现力的一种方法。

3. 钢琴与歌曲共同表达情感

沃尔夫认为:在歌词内涵表达上, 钢琴与声乐具有同等重要的作用。因此, 在艺术歌曲的创作中, 沃尔夫给予钢琴以前所未有的高度重视。对于钢琴的运用, 沃尔夫在艺术歌曲中不是一般性的伴奏, 而是利用钢琴富有特色的和声、织体和音型, 给每首歌曲以不同的处理方法和音乐性格, 用旋律和琴声共同诠释歌词, 并由钢琴表达歌词中没有直接提到的暗示性的情感。这种钢琴声部与歌声完美融合创造出的全新风格, 构成了另一种样式的整体艺术品。

4. 和声处理的表情化

在半音化和声方面, 沃尔夫是首开先河的创造者。沃尔夫艺术歌曲的半音素材来自副属和弦、混合交替变音和弦、各类变和弦以及含变化音的七和弦, 这些半音与不和谐音结构相结合, 使得和声更具紧张性和色彩性, 更好地表现爱恨情仇等心理活动, 将深埋于内心世界的思想情感畅快地宣泄出来。如《流浪者的夜歌》的5~12小节, 沃尔夫围绕半音阶展开歌声与钢琴, 凸显出流浪者在夜间的彷徨与孤寂情感。而《被遗弃的姑娘》15~18小节, 沃尔夫在人声部分以半音阶的旋律, 表达了少女在看到火花飞迸时流露出的内心伤感。

二、沃尔夫艺术歌曲的演唱分析

作为一种独立的演唱形式, 艺术歌曲有其系统的艺术表现方式。特别是要演唱沃尔夫跨越古典和现代的艺术歌曲, 更需要有驾驭声音和把握作品的能力。

1. 扎实的声乐演唱基本功

沃尔夫艺术歌曲继承和发展了古典艺术歌曲的演唱风格, 歌曲高雅、含蓄、细腻、庄重, 没有华丽的乐段, 没有强烈的冲突对比, 只有声乐表现最本质的属性——纯净的音质、音色。要演唱好沃尔夫艺术歌曲, 歌者必须有扎实的声乐演唱基本功。包括:对歌词意境和内涵的精辟理解, 良好的语言基础和语音、语感, 随情感变化的音色, 对音量、呼吸和气息的调节控制, 高超的连音技巧等。可以说, 准确诠释歌词和旋律节奏, 庄重、纯净、平稳的声音是使沃尔夫艺术歌曲呈现出晶莹剔透色彩的先决条件。

2. 文学化地表现音乐

沃尔夫艺术歌曲多是以著名诗篇作为歌词谱曲而成, 歌词本身的诗意是歌曲音乐表现的灵魂。曲式、旋律、和声、速度等音乐表现手法以诗为依托, 诗与乐实现了完美的融汇, 使得音乐的诗意更浓, 诗的意境更深邃。演唱者要明确“诗言志, 歌言情”的辩证统一关系, 深化对歌词文学性的理解, 延伸诗的音乐性, 用音乐为文学插上腾飞的翅膀。如要演唱《人的限度》, 首先要领悟诗作者歌德在大自然面前发出的自叹渺小的思想情感, 进而用诗歌特有的抑扬顿挫旋律和明快节奏表现语言的音乐性。

3. 演唱突出情感色彩

戏剧大师莎士比亚说过:“歌唱艺术的最终目的是感动人。”沃尔夫艺术歌曲是浓缩的精神生活记录, 是美好愿望的表达, 其独特表现力构成的诗一般的境界给人以情不自禁的感动。因此, 对沃尔夫艺术歌曲的演唱不能炫耀声音和声乐技巧, 而应通过对含蓄、诚挚、自然、淳朴演唱风格的追求, 表现不同的情感和情绪。并以声音的色彩变化和不同的音色对比, 体现歌曲情绪的变化和表达。如演唱《春之歌》时, 就必须胸怀春色, 酝酿感情, 以饱满、真切的情感讴歌大自然万物复苏、百花待放的美景

沃尔夫艺术歌曲不但具有古典浪漫主义情怀, 而且体现了现代音乐的色彩。歌唱者要带着憧憬与遐想走进沃尔夫艺术歌曲, 走进听者的内心世界, 以期增强歌唱的感染力, 完整地表达作曲家的创作意图。

摘要：沃尔夫艺术歌曲在继承浪漫主义抒情性的同时, 融入了现代主义音乐色彩, 曲调独特、情感含蓄, 对当时乃至后世的艺术歌曲创作产生了深远的影响。本文基于对沃尔夫艺术歌曲创作特色的探究, 细致分析沃尔夫艺术歌曲的演唱, 以求真切地表达歌曲深沉的意境和丰富的内心情感, 再现诗中有歌、歌中有诗的艺术境界。

关键词：沃尔夫,艺术歌曲,创作特色,演唱分析

参考文献

[1]蔡兆梅.论沃尔夫艺术歌曲的创作特色.《甘肃高师学报》, 6006 (06) .

[2]胡菲.客观抒情的动人诗歌——胡戈·沃尔夫艺术歌曲探析.《大众文艺》, 2010 (16) .

沃尔玛中国配送中心选址合理化分析 篇7

物流的系统、集约作用展现了它促进社会经济可持续发展的重要价值, 受到了全社会的广泛关注。人们对物流在国民经济中的重要地位有了深入了解和关注——一个国家物流综合发展水平是判断其国家综合实力的象征。

配送中心处于物流系统枢纽的位置, 配送中心的建设对于整个物流系统而言是重中之重, 其建设不仅会影响到周边地区的经济发展, 而且会影响到整个城市的发展情况。它是供应链中非常重要的节点。配送能力的强弱直接决定着连锁企业经营成本的高低, 影响企业盈利的能力。

全球500强企业大型连锁超市——沃尔玛成功的背后与它合理的物流配送模式是密接相关的, 合理的配送中心选址降低了它的物流运营成本, 使它在与同行业之间竞争的赛道上占据了先机。本文通过研究沃尔玛配送中心选址的合理之处, 来解决我国大型连锁超市在配送中心选址方面的不足, 为我国的大型连锁超市及同类型企业更好地走出国门提供经验。

一、配送中心选址概述

(一) 配送中心选址的意义

配送中心是接受并处理末端用户的订货信息, 对上游运来的多品种货物进行分拣, 根据用户订货要求进行拣选、加工、组配等作业, 并进行送货的设施和机构。

在现代物流理论中, 配送中心居于重要的位置, 配送中心的发展不仅决定着配送中心自身的发展, 而且对于整个物流系统的发展具有十分重要的意义。

合理的配送中心选址至关重要。它不仅与运行费用有着直接相关的关系, 而且会对工作效率和物流控制水平产生很大的影响。从某种程度上来说, 配送中心选址的优劣, 直接影响着配送中心经营的成败。配送中心中有许多建筑物、固定的机械设备, 一旦建成很难搬迁, 如果选址不当, 将会付出长远代价。因而, 配送中心的选址是配送中心规划中至关重要的一步。

(二) 配送中心选址的原则与方法

1.选址原则

(1) 系统原则

物流配送中心的工作, 包括收验货、搬运、储存、装卸、分拣、送货、信息处理以及供应商、连锁商场等店铺的连接, 如何使它们之间十分平衡、协调地运转是极为重要的。其关键是做好物流量的分析和预测, 把握住物流的最合理流程。

(2) 价值原则

在激烈的市场竞争中, 配送的准点及时和低缺货率等方面的要求越来越高, 在满足服务高质量的同时, 又必须考虑物流成本。特别是建造配送中心耗资巨大, 必须对建设项目进行可行性研究, 并作多个方案的技术、经济比较, 以求最大的企业效益和社会效益, 而选址方案的确定正是其中关键的一环。

(3) 发展原则

在进行物流配送中心的选址时, 应考虑到方案的选择应有较强的应变能力, 以适应物流量扩大和经营范围的拓展。在规划设计第一期工程化时, 应将第二期工程纳入总体规划, 并充分考虑到扩建时业务工作的需要。

2.选址方法

配送中心选址方法主要有定性法和定量法。其中定量法包含模拟法、数学规划方法、多准则决策方法、启发式方法和仿真方法等多种。

(三) 影响配送中心选址的影响因素

配送中心选址时应该考虑的主要因素有:客户的分布、供应商的分布、交通的条件、土地的条件、自然的条件、行政的条件等几种。

(1) 客户的分布

配送中心选址时首先要考虑的就是所服务客户的分布, 对于零售商型配送中心, 其主要客户是超市和零售店, 这些客户大部分是分布在人口密集的地方或大城市, 配送中心为了提高服务水准及降低配送成本, 配送中心多建在城市边缘接近客户分布的地区。

(2) 供应商的分布

此外配送中心的选址应该考虑的因素还有供应商的分布地区。因为物流的商品全部是由供应商所供应的, 如果物流愈接近供应商, 则其商品的安全库存可以控制在较低的水平。但是因为国内一般进货的输送成本是由供应商负担的, 因此有时不重视此因素。

(3) 交通条件

交通条件是影响物流的配送成本及效率的重要因素之一, 交通运输的不便将直接影响车辆配送的进行。因此必须考虑对外交通的运输通路以及未来交通与邻近地区的发展状况等因素。地址宜紧临重要的运输线路, 以方便配送运输作业的进行。

考核交通方便程度的条件有:高速公路、国道、铁路、快速道路、港口、交通限制规定等几种。一般配送中心应尽量选择在交通方便之高速公路、国道及快速道路附近的地方, 如果以铁路及轮船来当运输工具, 则要考虑靠近火车编组站、港口等。

(4) 土地条件

土地与地形的限制, 对于土地的使用, 必须符合相关法规及城市规划的限制, 尽量选在物流园区或经济开发区。建设用地的形状、长宽、面积与未来扩充的可能性则与规划内容有密切的关系。因此在选择地址时, 有必要参考规划方案中仓库的设计内容, 在无法完全配合的情形下, 必要时需修改规划方案的内容。

另外, 还要考虑土地大小与地价, 在考虑现有地价及未来增值状况下, 配合未来可能扩充的需求程度, 决定最合适的面积大小。

(5) 自然条件

在物流用地的评估当中, 自然条件也是必须考虑的, 事先了解当地自然环境有助于降低建设的风险。例如在自然环境中有湿度、盐分、降雨量、台风、地震、河川等几种自然现象, 有的地方靠近山边湿度比较高, 有的地方湿度比较低, 有的地方靠近海边盐分比较高, 这些都会影响商品的储存品质, 尤其是服饰产品或3C产品等对湿度及盐分都非常敏感。另外降雨量、台风、地震及河川等自然灾害, 对于配送中心的影响也非常大, 必须特别留意并且避免被侵害。

(6) 人力资源条件

在仓储配送作业中, 最主要的资源需求为人力资源。由于一般物流作业仍属于劳力密集的作业型态, 在配送中心内部必须要有足够的作业人力, 因此在决定配送中心位置时必须考虑劳工的来源、技术水准、工作习惯、工资水准等因素。

人力资源的评估条件有附近人口、上班交通状况、薪资水准等几项。如果物流的选址位置附近人口不多且交通又不方便, 则基层的作业人员不容易招募;如果附近地区的薪资水准太高, 也会影响到基层作业人员的招募。因此必须调查该地区的人力、上班交通及薪资水准。

(7) 政策环境条件

政策环境条件也是物流选址评估的重点之一, 尤其是物流用地取得困难的现在, 如果有政府政策的支持, 则更有助于物流业者的发展。政策环境条件包括企业优惠措施 (土地提供、减税) 、城市规划 (土地开发、道路建设计划) 、地区产业政策等。最近在许多交通枢纽城市如深圳、武汉等地都在规划设置现代物流园区, 其中除了提供物流用地外, 也有关于税赋方面的减免, 有助于降低物流业者的营运成本。

二、沃尔玛超市中国配送中心选址合理化分析

(一) 沃尔玛物流配送中心业务发展现状

沃尔玛之所以能够多年占据全球零售业500强之首, 与其经营模式与占领市场密不可分, 但最重要的是沃尔玛强大的物流配送体系支撑其销售额的增长, 从沃尔玛公司对物流方面的投入就可以看出物流配送在沃尔玛公司的重要性。

其配送中心物流配送模式属于物流、商流相分离的模式。沃尔玛进入中国15年以来, 先后在深圳、天津、嘉兴建立了三个配送中心, 深圳配送中心主要负责珠三角地区沃尔玛的采购、仓储与配送;嘉兴配送中心主要负责长三角地区沃尔玛的采购、仓储与配送;天津配送中心主要负责中国北方及东北地区沃尔玛的采购、仓储与配送。这三个配送中心覆盖了大半个中国, 其配送中心服务半径超过了任何一家大型商场的配送中心。

沃尔玛的集中配送中心是相当大的, 它基本上都是以一个非常巨大的地面建筑作为配送中心, 占地面积大并且都位于一楼, 之所以选择一楼是由于沃尔玛希望产品能够从一个门进另一个门出, 不希望有电梯来阻碍其流动过程。采用传送带使产品能够非常有效地流动, 运用无缝连接形式尽可能降低成本。

沃尔玛所有的系统都是基于一个Unix的配送系统, 通过传送带传输产品, 采用非常大的开放式的平台, 每个产品都有自己的代码, 有一套自动补发系统和激光识别系统, 沃尔玛通过采用Unix配送系统大大降低了成本。

沃尔玛配送中心的职能是:

(1) 转运。沃尔玛把大型配送中心所进行的商品集中及转运配送的过程叫做转运。

(2) 提供增值服务。

(3) 调剂商品余缺, 自动补进。在沃尔玛的配送中心可以做到这一点, 每一天或者每一周它们根据这种稳定库存量的增减来进行自动的补进。这些配送中心可以保持8000 种产品的转运配送。

(4) 订单配货。

(二) 沃尔玛中国配送中心选址合理化分析

沃尔玛在中国建立一个配送中心考虑的因素包括劳动条件、地理条件、气候条件、资源供应、基础设施、产品销售、生活条件、环境保护、政治文化及其他扩展条件, 将配送成本及服务水平进行综合考虑与分析, 再决定配送中心的选址。沃尔玛目前在中国建立了深圳、嘉兴、天津三个配送中心。受篇幅所限, 仅将对沃尔玛选择的深圳和新建的武汉配送中心选址采用定性方法进行合理化分析。

1.深圳沃尔玛配送中心选址合理化分析

(1) 深圳沃尔玛配送中心选址合理性

a.地理条件:深圳配送中心位于广东省深圳市龙岗区。龙岗区是深圳市的市辖区, 位于深圳市东北部, 东临大亚湾、大鹏湾, 南接深圳经济特区, 西接宝安区, 北靠惠州市、东莞市, 地理位置得天独厚。

b.交通条件:深圳是珠江三角洲区域中的核心城市之一, 是“珠三角”及内地进入香港的门户和桥头堡。深圳海岸线长达260公里, 可建深水港的有6处, 拥有我国四大国际中转港之一的盐田港, 深圳是全国唯一一个有陆海空口岸的城市, 拥有立体化的城市交通。港口方面, 开通大鹏湾和铜鼓两条深水出海航道, 形成综合型国际中转港口华南枢纽港。机场方面, 深圳机场旅客吞吐量位居全国第五。口岸方面, 深圳是全国最大的口岸城市, 有12个国家对外开放口岸。高速公路方面, 由广深、深惠、梅观、深汕、机荷、盐田疏港高速公路组成深圳高速公路体系, 与区域连成网络。铁路方面, 京广铁路和京九铁路两条铁路线大动脉汇集深圳, 使深圳成为连接内地与香港桥梁。

c.劳动力条件:深圳不仅拥有200多万经过改革开放和发展市场经济大潮洗礼的熟练劳动工人, 同时还有一支懂得与国际资本打交道的新型的年轻的经济管理人才和企业家队伍。在人才的数量与素质方面都较一些地区占有明显优势。

d.市场条件:深圳是内地与香港、国内市场与国际市场的结合部, 是我国的商品、资金、技术、信息等与世界市场双向流动的通道。市场广大、客户需求旺盛、消费拉动力强。

e.政策条件:深圳是最早的经济特区, 国家给予高度重视和给予其他城市所没有的优惠政策, 对外商来深投资持欢迎态度, 沃尔玛在此设立配送中心在政策上不会遇到很大的阻碍。

(2) 深圳沃尔玛配送中心选址不合理之处

a.配送规模较小, 发展不平衡。我国长期以来受行业限制、地域分割的影响, 物流网点没有统一布局, 小、散、差的分散状态普遍存在, 层层设库、行行设库的现象严重, 造成物流的不合理布局。

b.配送中心现代化程度低。机械化程度低, 基本上是原有物流设施转过来的, 无论是技术还是设备都比较陈旧。

c.配送中心的功能不健全。深圳配送中心只充当了仓库和运输中转站的角色, 没有强调各功能的协调和一体化。

2.沃尔玛中国新建配送中心选址合理化分析

沃尔玛即将在中国武汉建立第四家物流配送中心, 那么怎样武汉寻找最优的配送中心?假设武汉区域内有3个沃尔玛物流配送中心选址的候选点, 分别为A (汉口) 、B (武昌) 、C (汉阳) 。给出影响配送中心选址的因素有交通运输条件、用地条件、政策法规、附属设施条件、顾客分布。

综合考虑各项影响因素, 结合数学模型方法得出地点B即武昌作为最优的物流配送中心选址。

武昌作为最优的物流配送中心优势有哪些呢?

(1) 交通优势:武昌区位于长江南岸, 与汉口、汉阳隔江相望。上世纪90年代以来, 政府加大投入, 在武昌新建、扩建了多条重要交通干道, 形成了与三镇快速连接的“五纵六横”交通网络布局。铁路方面, 京广线贯穿武昌, 使南北运输得到了便捷, 武昌南编组站、江岸西编组站和市北郊在建的武汉北编组站构成了武汉货运枢纽。水运方面, 长江成为天然的运输通道。

(2) 地价优势:武昌相对于汉口、汉阳来说, 地价处于中间位置, 比汉阳稍高, 比汉口要低, 配送中心是一个占地规模相当大的设施, 对于选址来讲, 成本是要考虑的重要因素, 但从这方面讲选择地价最低的汉阳看似很好, 但是从大局来讲, 汉阳的交通、政策、经济发展水平相对于汉口、武昌来说处于极大的劣势;选择汉口, 地价会成为制约发展的一大阻碍, 成本会很高。因此选择地价相对合理的武昌来作为配送中心较为合理。

(3) 政策法规:湖北省委、省政府坐落于武汉市武昌区, 是全省的政治、经济、文化中心;近年来积极、合理、有效地利用外资、引进内资成为武昌对外开放的重要组成部分, 英国百安居、美国普尔斯马特、法国家乐福、德国麦德龙等世界500强大型商业企业纷纷进驻武昌, 并且政府给予了他们最优惠的政策支持。 进入新世纪, 武昌用世界的眼光看发展, 为自己描绘了一个美好的蓝图:把武昌建设成为经济发达、科教先进、文化繁荣、环境优美、文明富裕的现代化中心城区。政府在政策法规方面会对外来投资企业给予支持, 甚至对于能够带动就业的大型企业在政策方面给予“开绿灯”的政策支持。

(4) 劳动力、附属设施方面:相对于汉口、汉阳来说, 滨江滨湖, 是一个生态环境优良、适宜人居和旅游的美丽城区;武昌科教集聚, 有着丰富的智力资源和高素质的人力资源;武昌是国家传统制造业基地, 具有发展现代制造业的天成基础。附属设施方面, 供电、供水、排污等方面政府给予低价的优惠措施。因此, 武昌作为配送中心是相对合理的。

随着现代经济的不断发展, 配送中心在物流中的重要地位是不言而喻, 从目前全国各地都在兴建大型的配送中心的趋势和进展来看, 配送中心选址的问题将不断完善和改进。目前, 我国对配送中心选址问题的研究还处于发展阶段, 与西方发达国家的差距仍然很大, 这就需要我们不断努力, 继续对该领域的问题进行深入探讨, 以作出最好的合理决策。

参考文献

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[2]徐双萍.连锁超市物流配送的现状分析及对策[J].物流工程与管理.2011 (08)

[3]税文兵, 叶怀珍, 张诗波.物流配送中心动态选址模型及算法研究[J].计算机应用研究.2010年12期

[4]丛峥.当前我国连锁超市的经营管理问题探讨[J].现代经济信息.2011 (11)

[5]王红玲, 郑纲.生鲜农产品物流中心选址的优化研究[J].安徽农业科学.2011年27期

[6]黄红丽.基于零售连锁超市物流配送模式的探究[J].现代经济信息.2011 (01)

沃尔分析法改进 篇8

关键词：阿格沃尔模型,外汇储备,适度规模,实证分析

一、基于阿格沃尔模型建立适度规模模型

所谓外汇储备适度规模是指一国货币当局持有的, 既能满足对外支付与干预外汇市场的需求, 促进对外贸易和整个国民经济的发展, 抵制和防范金融风险, 又能保持持有的机会成本最小而不致造成储备浪费的外汇储备量。对外汇储备适度规模的确定有许多测算方法, 其中成本收益分析法的主要代表人物阿格沃尔建立了一个主要用来测算发展中国家适度外汇储备规模的模型:R=W (logk+logq2-logq1) /logp。

虽然此模型逐渐成为发展中国家测算外汇储备适度规模的主要工具, 但是由于各国具体情况和经济发展水平不同, 该模型并不适合所有发展中国家。从模型本身来看, 它所测算出的外汇储备规模主要是用于弥补短期性国际收支逆差, 亦即满足交易性和调节性外汇储备需求。我国由于经济快速发展, 吸引了大量的FDI, 并有巨额的外债需要偿还, 需要大量的偿债性外汇储备需求, 即作为对外偿债、满足外商投资利润的汇出的用汇需求。我国资本市场尚未开放, 还有维持汇率稳定, 防范金融风险, 实行结售汇制度个人用汇的外汇储备需求。从满足我国实际外汇储备需求的角度出发, 在阿格沃尔模型基础上建立测算我国外汇储备适度规模模型:

R=W (logk+logq2-logq1) /logp+a1Debt+a2FDI+a3EC+a4GDP+B

其中, R为外汇储备适度规模, W为国际收支逆差额, p为出现逆差的概率, k为资本产出比的倒数, q2为进口的生产性物品与总产出的比率, q1为追加资本的进口含量;Debt为外债余额, FDI为外商直接投资, EC为外汇市场交易总额;GDP为国民总收入;a1、a2、a3、a4分别为外债还本付息率、外商直接投资利润汇出率、干预外汇市场的外汇与外汇交易总额比率、个人用汇需求所占国民总收入比率;B为防范金融风险, 为资本项目自由兑换做准备及投资发展基金所需的外汇储备量。

对各个影响因素的具体分析和说明如下:

(一) 偿还债务

在我国结售汇制度下债务人偿还外债所需外汇, 需要到指定银行申请购汇。由于国家外汇储备是通过银行结售汇差额的变动来增减的, 因此我国外汇储备的规模要保证偿还外债本息的需要。根据国际经验, 偿还外债本息所需要的外汇储备量大概为该国外债总额的10%左右。考虑到我国外债余额的数量和结构因素, 本文将外债余额的还本付息率限定为在5%-l5%。

(二) 外商直接投资收益回流

随着我国投资环境的改善, 外商直接投资逐年增加, 外资在我国经济发展中的贡献率越来越大, 投资获得的回报水平也较高, 其利润回流所需付汇需求也在逐渐增加。近几年, 跨国公司在我国直接投资的平均利润率为l5%左右。考虑到偶然的因素, 这里将外商直接投资收益利润汇出率界定在12%-18%。

(三) 干预外汇市场, 维持本币汇率稳定

在盯住美元的汇率制度下, 一些学者认为我国干预外汇市场所用外汇与外汇交易总额的比率在10%-20%之间。现在我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度, 这虽然要求一定数量的外汇储备来随时干预外汇市场, 维持汇率的相对稳定, 但是可比以前略有下降, 本文将该比率界定在8%-18%之间。

(四) 个人用汇需求, 主要是指居民因为出境旅游、出国留学而对外汇的需求

根据国际收支平衡表所显示的旅游支出, 可以测算出我国近几年的旅游支出约占到国民总收入的1.2%左右, 再加上出国留学的教育支出、出国探亲的支出及其他方面的外汇需求, 约占到国民总收入的l%-5%。

此外, 由于我国是最大的发展中国家, 经济发展水平和经济地位不断提高, 资本市场尚未开放, 还必须防范日益严重的金融风险, 因此还需一定规模的外汇储备, 这里考虑比正常值多出10%左右, 即B=10%R。由此得到外汇储备的上限Rmax和下限Rmin:

Rmax=[W (logk+logq2-logq1) /logp+15%Debt+18%FDI+18%EC+5%GDP]/0.9

Rmin=[W (logk+logq2-logq1) /logp+5%Debt+12%FDI+8%EC+1%GDP]/0.9

二、对我国外汇储备规模的实证分析

由于1994年我国外汇管理体制进行了重大变革, 外汇储备的统计口径发生了变化, 故本文用改进后的阿格沃尔模型对1994年以后我国的外汇储备适度规模进行测算。为了保证我国外汇储备适度规模具有较大的债权性, 模型中的W值取1985年以来我国贸易逆差的最大值, 即1985年我国贸易逆差最大值为131.23亿美元。从1985-2006年, 我国对外贸易共有6年出现逆差, 所以出现逆差的概率p=3/11。相关数据具体见表1。

(单位:亿美元)

数据来源:中国金融年鉴和国家统计局网站http://www.stats.gov.cn/tjsj/ndsj/。

K=固定资产投资总额/GDP, q=进口初级品/新增固定资产投资, q2=进口初级品/GDP。k、q1、q2的具体数值见表2。

数据来源:根据表1计算所得。

三、实际数据与适度规模的比较分析

由表1和表2中的数据, 运用公式计算得出我国外汇储备适度规模, 如表3和图1所示。

从表3和图1可以清晰地看出, 我国外汇储备实际数量在1994年和1995年两年中低于外汇储备适度规模的下限, 表明外汇储备量不足。1996-2001年是处于适度规模的上下限之间的, 外汇储备量是合理的。从2002年开始, 外汇储备实际量高于模型中所计算的外汇储备适度规模的上限, 而且随着时间的发展, 超出量越来越大, 远远高于正常值。

参考文献

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