证券投资安全论文

摘要：我国股市的投资者众多，但是绝大多数股民的投资行为都属于盲目跟风的非理性行为，他们在实际的证券投资中往往有很多不合理的操作从而给自己造成了不小的损失，其根本原因在于他们并不了解如何在有效的规避证券投资风险的基础上再追求收益最大化的基本投资原则。下面是小编为大家整理的《证券投资安全论文(精选3篇)》，仅供参考，希望能够帮助到大家。

证券投资安全论文 篇1：

证券投资学研究对象内容和方法初探

摘要：证券投资学的教材和相关书籍已经比较多了，但是没有什么教材把证券投资学的研究对象，内容和方法进行过较为详细的阐述。每一门科学都应该有研究对象，内容和方法。本文主要从投资的角度来阐述证券投资的研究对象，内容和方法，力图对证券投资学从理论上加以完善。由于对研究对象的描述需要深厚的理论功底和丰富的实践经验，因此，本文也是抛砖引玉，希望为完善证券投资学做出一点贡献。

关键词：证券 投资 研究对象

1 概述

当今中国的证券投资学教材，对证券投资的研究对象的阐述较少，国内比较知名作者吴晓裘，赵锡军、李向科等在其主编的证券投资学中都没有对证券投资学的研究对象进行界定和阐述，而一门科学的研究对象、内容和方法，需要在学习中完善，在完善中学习，通过不断地总结和修正，逐步完善这一学科，这一研究对证券投资理论发展和实践都具有十分重要的现实意义。

2 证券投资概述

投资包括直接投资和间接投资两大方面，直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。

证券投资是指间接投资，即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券，借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资，投资者付出资金，购入的是有价证券，而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证券投资的收益一般包括股息、红利收益、资本收益、债息收益和投机收益。

证券投资是一种特殊的投资活动，与一般意义上的投资相比，具有高收益性、高风险性、期限性和变现性等特点。

3 证券投资与投机

投机起源于古代，早期的投机以赚取地区差价为主要方式，不同区域对不同种类产品生产与需求的差别性，为投机者赚取买卖差价创造了条件。进入商品社会后，投机范围日趋广泛，它已伸展到生产、流通、金融等众多领域。

投机的含义就是把握时机赚取利润。在证券投资学中，投机的基本含义则是：在信息不充分的条件下做出投资决策，试图在证券市场的价格涨落中获利。而这种价格波动带来的获利时机同样赋予所有的社会公众，并未偏向某种特定的人，但事实上只有少数人把握住了这种机会。少数投机者之所以能够成功，不只是他们熟悉市场的习性，具有丰富的经验，准确的预见力和判断力，更主要的是具有承担风险的勇气。承担较大的风险，赚取高额利润就是投机者根本的信条。而对于大多数人来说，并不愿意承担更大的风险，他们往往偏重于通过资金、劳动力等生产要素的投入以图赚取正常利润的投资行为。

证券投资与投机的区别主要表现为对预测收益的估计不同。普通投资者进行证券投资时，较为重视基础价值分析，以此作为投资决策的依据；证券投机者不排斥这些方法，但更重视技术、图像和心理分析。普通投资者除关心证券价格涨落而带来的收益外，还关注股息、红利等日常收益；而证券投机者只关注证券价格涨落带来的利润，而对股息、红利等日常收益不屑一顾。其次是所承担的风险程度不同。投资的收益与风险是成正比的。普通投资者对投资的安全性较为关注，主要购买那些股息和红利乃至价格相对稳定的证券，因而所承担的风险较小；投机者主要购买那些收益高而且极不稳定的证券，因而其所承担的风险较大。投机者既可能获得巨大的收益，也可能遭受巨大的损失。

证券投资与投机并没有本质上的区别，只是在程度上有差别。因此要把投资与投机完全区分开来是很困难的。投资是不成功的投机，投机是成功的投资。

4 证券投资学研究的对象

证券投资学的研究对象是证券市场运行的规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。具体地讲，就是证券投资者如何正确地选择证券投资工具；如何规范地参与证券市场运作；如何科学地进行证券投资决策分析；如何成功地使用证券投资策略与技巧；国家如何对证券投资活动进行规范管理等等。从学科性质上讲，证券投资学具有下列特点：

第一，证券投资是一门综合性方法论科学。证券投资的综合科学性质主要反映在它以众多学科为基础和它涉及范围的广泛性。证券投资作为金融资产投资，它是整个国民经济运行的重要组成部分。股市是国民经济的晴雨表，因此，资本、利润、利息等慨念是证券投资学研究问题所经常使用的基本范畴。证券市场是金融市场的一项重要组成部分。证券投资学研究的一个重要内容是证券市场运行，证券投资者的投资操作，所以必然涉及到货币供应、市场利率及其变化对证券市场价格以及证券投资者收益的影响。证券投资者进行投资决定购买哪个企业的股票或债券，总要进行调查了解，掌握其经营状况和财务状况，从而做出分析、判断。作这些基础分析必须掌握一定的会计学知识。证券投资学研究问题时，除了进行一些定性分析外，还需要大量地定量分析，证券投资、市场分析、价值分析、技术分析、组合分析等内容都应采用统计、数学模型进行。因此，掌握经济学、金融学、会计学、统计学、数学等方法对证券投资是非常重要的。因此，证券投资学是一门综合性方法论科学。

第二，证券投资是一门应用性科学。证券投资学虽然也研究一些经济理论问题，但从学科内容的主要组成部分来看，它属于应用性较强的一门科学。证券投资学侧重于对经济事实、现象及经验进行分析和归纳，它所研究的主要内容是证券投资者所需要掌握的具体方法和技巧，即如何选择证券投资工具；如何在证券市场上买卖证券；如何分析各种证券投资价值；如何对发行公司进行财务分析；如何使用各种技术方法分析证券市场的发展变化；如何科学地进行证券投资组合等等，这些都是操作性很强的具体方法和基本技能。从这些内容可以看出，证券投资学是一门培养应用型专门人才的科学。

第三，證券投资是一门以特殊方式研究经济关系的科学。证券投资属于金融投资范畴，进行金融投资必须以各种有价证券的存在和流通为条件，因而证券投资学所研究的运动规律是建立在金融活动基础之上的。金融资产是虚拟资产，金融资产的运动就是一种虚拟资本的运动，其运动有着自己一定的独立性。社会上金融资产量的大小取决于证券发行量的大小和证券行市，而社会实际资产数量的大小取决于社会物质财富的生产能力和价格。由于金融资产的运动是以现实资产运动为根据的，由此也就决定了实际生产过程中所反映的一些生产关系也必然反映在证券投资活动当中。即使从证券投资小范围来看，证券发行所产生的债权关系、债务关系、所有权关系、利益分配关系，证券交易过程中所形成的委托关系、购销关系、信用关系等等也都包含着较为复杂的社会经济关系。因此证券投资学研究证券投资的运行离不开研究现实社会形态中的种种社会关系。

5 证券投资研究的内容和方法

5.1 证券投资的研究内容

证券投资的研究内容是由其研究对象所决定的，它包括：

5.1.1 证券投资的基本概念和范畴。证券投资过程中涉及许多重要的概念和范畴，如证券（股票、债券等）、证券投资、证券投资风险、证券投资收益等。明确这些概念和范畴，是研究证券投资的前提。

5.1.2 证券投资的要素。证券投资活动离不开一定的条件或行为要素，证券投资者、证券投资工具、证券投资中介等是证券投资的实施要素。它们在证券投资过程中分别起着不同但又不可或缺的作用。研究这些要素，对于准确、全面、深入地说明和理解证券投资运动过程有着十分重要的作用。

5.1.3 从事证券投资活动的空间。证券投资活动是在证券市场上进行的，而证券市场本身是一个相当庞杂的体系，它由许多分支组成，证券市场的不同部分具有不同的活动内容，并分别满足不同的证券投资需要。只有充分了解证券市场的组成框架、基本结构和运行机理，才能进入这一市场并有效地从事证券投资活动。

5.1.4 证券投资的规则和程序。证券投资是按照一定的规则包括法规进行的。作为一种交易行为，它有特定的程序和步聚，制度规定是相当严密的。了解这些规则和程序，是从事证券投资的重要前提。

5.1.5 证券投资的原则和内在要求。证券投資是一种高收益与高风险并存的经济行为。因此安全、高效地进行证券投资，必须把握一些重要的原则和客观内在要求。按证券投资的客观要求行事，有助于避免证券投资中的盲目性，理性地入市操作，从而增加投资成功的可能性。

5.1.6 证券投资的分析方法。这是证券投资学最重要的内容之一。证券投资分析方法大致上可分为基本分析与技术分析两大类，而这两类分析方法又分别包含了大量内容，只有努力掌握这些分析方法，投资者才有可能为正确地选择投资对象，把握市场趋势。

5.1.7 证券投资的操作方法。证券投资的操作方法是指实际买卖证券时，在进行投资分析的基础上，根据市场状况和投资者自身情况、投资目的等选择的具体操作模式、策略与手法。它与证券投资分析有着相当密切的关系，它是在投资分析的基础上确定的，是对投资分析结果具体操作的反映。投资者个人的投资目的、条件乃至修养与气质也会在某种程度上决定其操作方法。

5.1.8 证券投资中的风险与收益。风险与收益总是伴随着整个证券投资过程。实际上，实现风险最小化和收益最大化，正是证券投资者追求的目标。因此，研究证券投资中的风险与收益，自然成为证券投资学的核心问题之一。什么是证券投资风险和收益？它们的构成情况如何？怎样对证券投资中的风险与收益进行度量？如何实现收益最大化与风险最小化？如何优化基于规避风险目的的投资组合等等，证券投资学均需做出相应的回答。

5.2 证券投资学的研究方法

证券投资是一门理论和应用并重的学科，要实现其研究目的并使这门学科不断发展，就必须坚持以下方法和要求：

5.2.1 规范与实证分析并重，定性与定量分析结合的研究方法。证券投资学要解决繁杂的理论命题并得出科学的结论，不仅要大量地运用逻辑思维，进行各种理论抽象和规范分析，还必须高度地关注证券投资的实践，进行广泛的实证分析。证券投资中涉及大量的技术问题，分析、决策过程中不仅要考虑可能的制约因素，还必须尽可能弄清这些因素对证券投资的影响程度，而这些因素本身所具有的量化状态又可能决定证券投资收益与风险程度的差别。因此，证券投资学的各种结论的得出，都必须建立在定性分析与定量分析结合运用的基础之上。

5.2.2 强调结论、观点的特定性及适用背景，而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。证券投资实践中的情况十分复杂，变数很多，市场走势往往还要受到投机及其他某些人为因素的影响。因此，证券投资学中所给出的结论与观点也只能针对大多数情况或某些情况，有一定的适用范围。

5.2.3 强调动态的全方位分析。证券投资学作为一门指导证券投资实践的学科，不仅要求完善其理论体系，更重要的是要告诉人们如何根据现象的现状和动态，判断事物发展的趋势，提高投资的成功率。

6 结论

不管是证券投资或者投机，都非常有必要搞清楚其研究对象，通过对证券市场投资理论的研究和实践的分析，笔者总结出证券投资学的研究对象，它是一门研究证券市场运行规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。而如何正确地选择证券投资工具，规范地参与证券市场运作，科学地进行证券投资决策分析，成功地使用证券投资策略与技巧等等，对证券投资者具有十分重要的意义。

参考文献：

[1]崔勇主编.《证券从业人员资格考试丛书》[M]，首都经贸大学出版社，2001.

[2]蒲涛.刘险锋主编.《证券投资学》[M]，中国财政经济出版社，2007.12.

[3]吴晓求主编.《证券投资学》[M].（第二版），中国人民大学出版社，2004.

[4]中国证券从业人员资格考试委员会办公室编.《证券市场基础知识》[M].上海财经大学出版社，2000.

[5]杨大楷著.《证券投资学》[M]，上海财经大学出版社，2000.

[6]曹凤岐等主编.《证券投资学》[M]，北京大学出版社，2000.

[7]王军旗主编.《证券投资理论与实务》[M]，中国人民大学出版社，2004.

作者：马文波 蒲涛 蒲适

证券投资安全论文 篇2：

证券投资误区及其市场风险控制

摘 要：我国股市的投资者众多，但是绝大多数股民的投资行为都属于盲目跟风的非理性行为，他们在实际的证券投资中往往有很多不合理的操作从而给自己造成了不小的损失，其根本原因在于他们并不了解如何在有效的规避证券投资风险的基础上再追求收益最大化的基本投资原则。本文阐述了我国目前证券投资的现状，结合现状分析了投资者在从事证券投资时存在的误区，并对投资者如何控制证券投资市场的风险提出了相应的解决方法，希望对证券投资者能有所帮助。

关键词：证券投资；投资误区；市场风险；风险控制

证券投资属于高风险高收益的投资，合理的止盈止损对证券投资者来说十分重要。证券投资者过分的追求高收益最终可能会血本无归，而过于谨慎的操作又有可能使证券投资者耗时耗力而不到相应的收益。证券投资者该如何走出证券投资的误区，如何在有效规避证券投资的基础上追求收益的最大化，是目前证券投资者和证券投资市场的分析师高度关注的问题。在这种情况下，本文对证券投资者的投资误区和证券投资者对市场风险的控制能力展开的分析与探究具有一定的现实意义。

一、我国证券投资的现状

我国的证券投资市场虽然起步较晚，但是经过几十年的发展已经拥有相对比较完善的管理条例与科学合理的运作形式，正逐步趋于成熟。随着市场经济的发展，投资理财的观念被越来越多的人所接受，也因此我国证券投资者的队伍人数不断增加，也有更多的人愿意接触并尝试证券投资。证券投资也顺应市场发展的规律在原有的证券基础产品之上退出了债权基金与指数基金等符合证券投资者需求的创新产品[1]。

证券投资在给证券投资者带来巨大收益的同时也随之而来的带来了各种风险。我们以最近几年的一波牛市行情为例，我国股市在2014年底因为两融业务规模的提升和证券市场利好消息不断，股基的日均交易量猛增，上证指数更是在2015年中旬达到了5178点的高峰。然而，股灾来得猝不及防，半年多的时间上证指数暴跌到了2638点，其间更是出现了数次千股跌停的惨淡行情。随后证监会对进入证券投资市场的杠杆资金进行了监管，目前股市一直保持在2600点到3300点之间震荡。因此，证券投资者在实际的证券投资过程中首先要了解证券投资的市场环境才能避免因错误的投资操作而给自己的资产造成损失。

二、证券投资者在证券投资中存在的误区

（一）追涨杀跌

股票的价格随着市场行情的波动而发生相应的变化是非常正常的事情，但是部分投资者盲目的追涨杀跌，看到涨得好就追进去，结果被割了韭菜又不舍得割肉止损，只能无奈的站岗希望有一天可以回本。与其相反的是有些投资者看到自己投资的股票下跌就果断卖出，第二天发现又涨回去了便追悔莫及。有些投资者看到股票下跌便不停的补仓，不停的抄底，结果导致越套越深越亏越多。这些非理性的追涨杀跌投资行为都是不可取的，证券投资者应清醒的认识除垃圾股之外的股票，其股价大多数时候都是跌久必涨，涨久必跌，下跌或者上涨都只是暂时的而已，不必过于忧心。

（二）赌博心理

证券投资虽然属于高风险高收益，但本质却并不是赌博行为。部分证券投资者不了解证券投资市场的基本规则又不会或者懒于对股票进行价值分析或行情走势分析，只抱着严重的赌博心理与侥幸的心理来盲目的买入卖出证券，这种投资行为最终会给投资者造成巨大的经济损失[2]。

（三）过分追求高收益

大多数证券投资者希望可以通过股市来一夜暴富，因此造成了他们在进行证券投资时为了获取更高的收益而持续等待始终不肯卖出，等到股票跌了則更不舍得卖出，最终错过了最好的卖出时机，而自己手里的股票却因为一跌再跌而损失巨大，这都与他们过于片面的去追求高收益有关。

（四）偏信消息

一般的证券投资者在对股票进行投资之前，都会去搜集一些股票的消息或是参考一下股评家对股票的点评。然而大多数投资者却偏听偏信，不能合理的利用这些消息和股评只是倾向于接受那些与个人观点相近的消息，从而严重影响了自己证券投资的证券性。另外有些股评家，例如李大霄，其预测大盘的走势与对股市消息的解读错误率几乎为百分之九十，被股民戏称为A股的反向指标，这无疑也对偏信消息的证券投资者的投资行为产生了不良的影响。

三、证券投资者如何有效的控制市场风险

（一）认清市场、具有风险意识

证券投资者在进行投资之前首先应具有风险意识，详细的分析我国股市目前的现状与长期以来的发展规律。牛市的时候绝大多数证券投资者几乎闭着眼睛选股票都能赚到钱，而熊市的时候即使经验丰富的证券投资者也极易发生资金损失。因此证券投资者首先应该要认清市场行情，在行情不好的时候以保本为原则，空仓或者谨慎轻仓操作，在牛市的时候则可以去追求更高的收益[3]。因此，证券投资者必须首先要对证券投资市场的风险有清醒的认识，然后再根据自身的经济实力来决定投资的方向与投资的金额。

投资者在对证券市场进行投资之前，应该先对证券市场当前的行情有所了解，并掌握证券投资的操作程序和运行机制。此外证券投资者在进行正式的投资之前可以先使用一小部分资金来熟悉证券投资时的操作流程与买入卖出的时机，逐渐积累相关经验并对可能遇到的市场风险有足够心理准备，等待熟悉之后再追加资金正式开始投资活动。此外，在进行证券投资的过程中切忌不能盲目的跟风买进卖出，这样容易使自己的资金由于受到股市行情动荡的波及而造成损失，而是应当根据自身的投资能力和风险偏好事先制定好相应的投资计划，从而保证资金的安全。

（二）分散投资、闲散投资

在投资界常常流行这样一句话，不要把鸡蛋都放在一个篮子里。对于证券投资者来说，应该通过把用于证券投资的资金尽量的分散到不同的证券上来最大限度的规避风险。当在某一只股票上投资的金额达到一定的数目之后，投资者就应当尽可能的把资金分散到其他的股票上，一定要避免因为过度的投机侥幸心理与盲目的自信而使自己的资金出现大规模的损失。与此同时，积极型或者激进型的证券投资者可以选择投资创业板或者其他高风险高收益的股票品种，而稳健型的证券投资者则可以选择投资蓝筹股，例如银行股之类的股价波动不会很大的股票品种。此外投资都是有风险的，因此证券投资者用于投资的资金应当是闲置且短时间内不用的资金，这样即使有损失也不会影响到正常的生活，才能在进行投资时没有过重的心理负担，能保持良好的心态和理性的操作行为。

（三）长线、中线、短线操作相结合

证券投资的方式主要有，短线博弈、中线观望和长线持有三种。这三种投资方式一般都是用时间来进行区分，一周或者半月之内的操作为短线博弈，一年内的为中线观望，一年甚至几年的为长线持有。证券投资者为了更好的规避投资风险可以在投资证券品种时确定一个投资组合。比如牛市时以短线博弈为主，中线为辅，而熊市时则以中长线投资为主，短线博弈为辅，以等待牛市的出现。

（四）选择适合的证券投资策略

证券投资者在进行证券投资的过程中，为了降低可能遇到的证券市场的风险，并获取合理的收益，就必须要掌握相应的投资技巧和一定的投资策略。除分散投资的策略外，投资者还应加强自身对风险的控制能力学会证券的去评估市场。如股神巴菲特所说，别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。在市场繁荣的时期要有忧患意识避免激进的心理，而在市场低迷的时期又要保持良好的心态看准机会。证券投资者应当认识到证券市场的风险是无处不在的，因此要买卖操作中要切实做好止盈止损。

综上所述，证券投资属于高风险高收益的投资。证券投资者在进行证券投资时应当认清投资风险与投资误区，在有效规避风险的基础上来获得更高的投资收益，进而促进我国的证券市场长久稳定的发展。

参考文献：

[1]万昕.关于证券投资基金风险分析与实证研究[J].金融经济，2019（04）：122-123.

[2]吕超.开放式证券投资基金投资风险控制研究[J].现代营销（下旬刊），2019（02）：60.

作者：柳正鑫

证券投资安全论文 篇3：

中美商业银行证券投资业务的国际比较研究

[摘要]近年来随着经济的不断发展，金融行业尤其是银行得到迅速的成长，无论是国际社会还是国内社会，银行的投资都显著增加。随着世界经济一体化进程的加快，大量国际资本汇集在各大世界性银行里，银行投资，尤其是证券投资，更是成为近年来拉动银行发展的重要投资手段。本文从银行证券投资的品种和资产配比入手，对我国银行业在证券领域的投资与西方国家的银行业进行研究与分析，旨在探讨我国银行业在证券投资业务的未来发展路径。

[关键词]商业银行；证券投资；业务；国际比较

[DOI]1013939/jcnkizgsc201535058

银行作为各个国家必不可少的金融机构，吸收社会闲散资金，然后进行整体投资，对促进国家的经济发展有着重大的作用。过去的银行，主要以存款贷款为主要业务发展方式，而随着经济的发展，银行的业务边界不断扩大，现在的银行，不仅仅靠传统业务来生存和发展，证券投资日益成为现代商业银行的重要利润来源。同时，由于资本的国际化，国内银行也在积极吸收国际银行的发展投资经验，为自己今后的发展寻求出路。

1商业银行证券投资的含义和特点

11含义

证券投资是一种证券的买卖活动，是通过买卖有价证券来完成银行资金流转，从而获得投资收益的。证券投资虽然与传统的贷款业务一样，都是对银行资金的运用，但是却又存在着明显的差异性。

12特点

商业银行的证券投资，与传统业务的贷款相比，其显著差异就是证券投资更具主动性。在贷款业务中，享有主动权的是贷款人，而银行只是处于被动地位的资金供给者，至于是否贷款，贷款多少，这都是取决于贷款人意愿的。而证券投资不一样，证券投资是银行主动地去寻找有价值的证券，然后根据自己的实力和行业状况的发展来决定是否购买、购买多少，在证券投资中，银行所处的是主导地位，而在贷款业务中，银行处于被动地位[1]。

2商业银行证券投资的目的和意义

21目的

首先是赚取利润。这是商业银行从事证券投资的首要目标。商业银行贷款主要集中在社会资金紧缺，放款收益比较高而且风险比较小的时候，而证券投资一般是社会资金充足、贷款收益比较小而且风险比较高的时候。无论是在何种情况下，银行始终把自身的利益放在第一位，所以说银行的一切货币活动，都是以赚取利润为目的的。

其次是减少风险。商业银行的证券投资和贷款一样，有遭受损失的风险。证券投资的其中一个目标，就是要尽量地减少投资的风险，建立良好的资产管理投资模型，这是商业银行资产管理的一个重要原则。贷款一般会有地域限制，而证券投资却是抛开了地域限制的，这样银行的证券投资可以在全国范围内进行，而且可以规避风险较高的区域，这也是保证收益的一个重要方法[2]，从而可以最大限度地实现商业银行的利润最大化。

22意义

商业银行的证券投资，有其积极的意义。首先，保证商业银行的利润，使银行平稳发展，促进金融体系的安全有效运行。商业银行是以盈利为目的的，在社会资金充裕的情况下，商业银行的传统存贷款利差趋于缩小，于是转而投资证券可以获得较大的收益，这样不仅可以保证商业银行的发展，也可以促经金融体系走向稳定，实现资金和效率的最佳匹配。

其次，提高资金的流通性。当贷款减少时，有大量的资金是闲置的，这个时候用这些闲置资金投资证券，可以有效地利用资金，使资金活起来，增加资金的流动性，对于提升经济的获利性是非常有帮助的[3]。

3国内商业银行的投资现状

就国内商业银行目前的投资状况来看，各个银行的证券投资在银行总资产里占据着一定的地位，但是重要程度却有着显著地差异。在过去的几年中，各个银行的证券投资资产都在总资产的10%～30%徘徊，相对比较稳定，之所以各个银行的证券投资资产比较稳定，这与各个银行对证券投资业务的参与程度有很大的关系。银行对于证券的投资，主要取决于银行贷款业务之外剩余资产的丰裕程度及各银行的资产配置策略。

就国内的五大商业银行的证券投资状况来看，中国银行和中国工商银行证券投资占总资产的比例比较高，这两家银行证券投资的利润贡献度也在逐步上升。从近几年的证券投资业务上来看，中国银行的外币证券投资是最多的，而工商银行则是在国内债券市场独占鳌头，究其原因，还是和银行的业务渠道紧密联系着。随着经济的发展，国内的商业银行必定会加大证券投资在整个银行业务中的比重。

从最近几年证券投资的状况来看，资产规模较大，知名度较高的银行在资金实力、证券投资品种选择的能力比较强，因此在交易类证券投资中，所占的比例就高。就国内的银行来说，国有五大商业银行和全国股份制的交易类证券投资在证券投资中所占比重比较大，城商行和农村商业银行等由于更多地扎根于区域经济服务和资金实力的原因，证券投资业务的金额相对较小。

4商业银行证券类投资的产品结构

商业银行在进行证券投资的时候，会根据自身财产状况和风险程度对投资证券的类别做一个甄选，一般商业银行投资的证券产品有政府证券、政府机构债券、市政债券、按揭抵押债券、资产抵押债券、股权投资等。这么多种类的债券投资，不同银行会有不同的侧重点。

从美国银行的债券投资结构来看，美国商业银行的证券投资重点是在按揭抵押债券市场。从美国银行近年来的证券投资资产在总投资资产中的比重来看，按揭抵押债券在美国商业银行的证券投资中所占的比重超过了一半以上，就世界范围内来讲，美国商业银行是投资按揭抵押债券最多的。美国各个银行在按揭抵押债券市场进行大规模的投资，这与美国债券市场的结构是密不可分的。在美国，按揭抵押贷款的市场庞大，而且金融机构在不断地进行市场化创新，这也使得美国的按揭抵押债券市场异常繁荣。同时，美国银行的证券投资品种没有明显的限制，除了债券，股票和各类衍生品都是可以直接进行投资的。

美国的债券投资重点在按揭抵押债券市场，而国内的银行投资重点又不一样。国内的商业银行限于目前的监管法律，无法进行权益性的投资。因此国内银行的证券投资品种目前主要以一般类债券为主，包括国债、金融债、企业债、城投债和地方债以及银行间市场的类债券品种。而在这些债券中，政府和国有企业发行的又占了相当比重，债券投资风险小而相对收益稳定，因此成为商业银行证券资产匹配中不可或缺的重要投资品种。这种结构带来的负面效应就是，目前商业银行还缺少直接面对资本市场的投资风险控制模型探索，缺乏高风险品种的人才和实战经验。

5证券投资业务的趋势

从国际范围来看，在证券投资领域，由于时期和政策的不同，都会导致银行对证券投资的侧重点不同。就美国来看，资本市场的发展使得美国银行对于政府等市政类的债券兴趣不大，资产抵押债券和按揭抵押债券一度成为美国银行债券投资的热门，但是随着次信贷危机的爆发，美国银行对资产抵押债券和按揭抵押债券的兴趣火速下降，就目前的形势来看，还是交易类证券占据着美国证券投资主要市场。

商业银行对证券的投资，不是一成不变的，商业银行会根据自己的业务需求和发展规划来制定合理的证券投资计划。就国内银行而言，在新中国成立初期到改革开放前，银行的主要作用就是资金融通，传统业务占比非常大，债券投资也有，但是非常少，主要集中在国债及一些市政建设类债券上，目的是为了支持国家的经济建设。从改革开放以后，随着市场经济的大力发展，国内商业银行除了继续传统的贷款业务外，还积极投身债券市场，进行各类新型债券业务的开拓。

随着全球经济一体化进程加快，我国社会主义市场经济体制改革在不断地深化，社会主义市场经济的作用越来越重要，国内的上市企业也越来越多，资本市场将会成为最重要的金融要素市场。同时随着监管的不断改进和投行牌照的放开，商业银行的证券投资品种也会日益丰富，投资能力逐步提高，并最终成为主要的利润来源之一。

6结论

证券投资已经成为商业银行赚取利润，获得生存空间的重要投资渠道，从历史纵向角度和空间横向对比不难发现，在现在的经济环境中，我国商业银行发展证券投资业务是大势所趋，一方面是面对金融脱媒和利率市场化的压力，另一方面是银行资本逐利的天然本性。并且随着我国资本市场的发展和监管方式的改变，我国商业银行会迎来全方位进行证券投资的历史机遇。

参考文献：

[1]赵卫花基于综合经营视角的商业银行竞争力研究[D].上海：东华大学，2012

[2]罗志华信托在我国金融分业体制下的定位研究[D].成都：西南财经大学，2011

[3]周立中国大型商业银行国际竞争力的研究[D].成都：西南财经大学，2013

作者：朱晟