国际贸易融资领域探析论文

2022-04-23

摘要：近年来，随着我国“一带一路”倡议的提出，我国与沿线各国在商业以及进出口贸易方面的往来日趋频繁，国际贸易活动也逐步增加了在贸易融资业务方面的需求，一定程度上为商业银行国际贸易融资业务的开展提供了便利。然而不同于以往贸易融资，在“一带一路”背景下，我国商业银行国际贸易融资在信用、汇率等方面仍然面临着风险。以下是小编精心整理的《国际贸易融资领域探析论文(精选3篇)》，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

国际贸易融资领域探析论文篇1：

我国银行国际贸易融资发展问题

【摘要】国际贸易融资是在国际结算基础上发展起来的一项向贸易商提供资金周转的新型业务，它综合了中间业务和资产业务，在带动结算业务规模扩大的同时也增加了银行的中间业务收益，已成为我国银行重点发展的业务之一。

当前我国银行国际贸易融资业务正蓬勃发展，但仍存在一些问题。本文针对该业务发展方面存在的问题进行研究，并提出推动其进一步发展的有效途径。

【关键词】银行国际贸易融资发展

一、前言

就我国现代银行而言，国际贸易融资业务是国际结算的进一步延伸，银行在向客户提供贸易融资服务的同时带动自身国际结算业务的发展，从中既能赚取各种手续费收入和结售汇收益，又能有存贷款利差收入，正因如此使其受到我国各银行的高度重视。

对于我国银行而言，如何在有效防范和控制风险的前提下抓住市场机遇、扩大市场份额、最大限度地获取效益和中间业务收入等将是其最值得关注的问题。为了更好的推进我国银行国际贸易融资的发展，我们需找到当前该业务存在的问题，并采取适当措施使其健康发展。

二、银行国际贸易融资涵义

国际贸易融资是银行以国际结算为依托、在国际贸易结算的相关环节上提供资金融通的一项业务统称，通过结算环节的融资，加速企业的资金周转，解决企业应收账款或对外付款所面临的资金困境。它具有自偿性、真实性、连续性、资金封闭性、期限短、可选择性等特性。

三、我国银行国际贸易融资发展中的主要问题

（一）银行对国际贸易融资业务重要性和风险性认识不足

首先，银行对该业务在提高银行盈利能力、优化信贷资产质量等方面的作用认识不足，认为它在整个信贷资产中占的数量少且作用不大，使其得不到重视。

其次，我国银行在实践中常犯两种错误认识，一是认为该业务零风险，无需动用实际资金，只需出借单据或开出信用证就可赚取手续费和融资利息；另一种是出问题后又认为风险过大，采取的措施导致其授信比一般贷款难，审批时间长，进一步制约了该业务的发展。

（二）银行风险防范管理体系不健全

一方面，银行通常选择上市公司、垄断性企业等大企业作为客户，为大企业放松融资条件，依赖大企业带来的短期利益；另一方面管理又过于教条，过分强调形式上的风险防范，一味要求企业提供抵押担保手续，不根据企业实际情况判断风险。

（三）银行缺乏复合型从业人员

该业务涉及国际金融、国际贸易、国际经济法等诸多知识，而我国银行在该领域起步较晚，严重缺乏既懂操作技术又懂国际惯例且从业经验丰富的复合型人才。在业务快速发展的过程中，人才短板现象已成为制约其发展的一个重要瓶颈。

（四）法律环境的不完善

该业务所涉及的法律关系远比传统的信贷复杂，它要求对各种行为的权利和责任有具体的法律界定。与发达国家和地区相比，我国涉及该业务的法律尚不完善，立法明显滞后于发展，这种不完善的法律环境进一步增大了该业务的风险。

四、我国银行国际贸易融资发展的有效途径

随着国际贸易往来日益频繁，我国银行要在激烈的市场竞争中赢得竞争优势和主动优势，就必须结合自身特点、根据市场和客户需求灵活调整发展策略。

（一）积极更新观念

我国银行应更新发展理念，积极调整融资客户结构，不仅要全面发展大企业，更应将开发中小型企业作为工作重点；其次，加强市场信息搜索，形成跟踪与研究企业体制的机制，在风险可控的情况下适当放宽融资条件，形成以客户需求为导向的发展思路，从而获得最大盈利。

（二）完善风险防范管理体系，实施全流程风险监管

随着该业务规模的扩大和品种的增多，对其的规范管理显得越发重要，我国各银行应尽快建立和完善适合各自的风险防范管理体系，制定一套科学、统一的分析标准；其次，实施全流程的风险监管，具体包括加强贷前调查、做好贷时的审查和管理、建立风险考核制度等，从而降低资产风险、提高资产质量。

（三）提高从业人员素质，建立专业的营销团队

一方面，完善岗位培训体系，定期对从业人员进行培训，强化其业务素质和风险防范意识；另一方面，加强复合型人才的培养，可通过与高校对接等方式培养复合型人才。另外，在做好人才培养的基础上各银行还应该建立专业营销团队。

（四）认真研究相关法律法规及国际惯例，确保经营合规

该业务的开展必须严格遵守相关法律法规及国际惯例，因此我国银行必须深入研究我国现有的法律法规，分析其与国际惯例的差异，不断规范业务操作流程，完善自身产品设计，最大限度规避可能出现的各类法律风险，接受国家有关监管部门的监管，确保经营合规。另外，还应积极关注相关法律法规的发展动向。

五、结束语

国际贸易融资是一个正在不断扩张的巨大市场，贸易融资业务的发展也是一个不断创新和深化的过程。受到世界政治、经济形势变化的影响，贸易融资模式还将继续发生深刻的变化，企业对贸易融资服务的要求已发展到对资金利用率、财务管理增值功能等方面，这种变化表明信息流、资金流、物流正逐步向共同管理的方向发展。

我国银行正处于一个历史挑战与机遇并存的新时代，上述变化对从事贸易融资的银行而言是对其风险管理能力的极大考验，这意味着银行不仅要能够提供常规的贸易融资产品和传统的风险管理技术，还要关注整个国际贸易供应链的风险管理。银行未来的竞争将是产品的竞争，而银行在贸易融资服务方面的表现将决定其国际业务及贸易融资业务的生死，只有拥有超前的意识、领先的技术、敏锐的洞察力和良好的控制力才能成为企业信赖的顾问和伙伴。因此，随着经济全球化和金融竞争程度的加深，我国银行必须在风险管理的基础上认真分析存在的问题，切实加强对贸易融资的研究，提高风险防范意识，积极拓展贸易融资新兴业务，提升综合竞争实力。

参考文献

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作者简介：陈诗敏（1993-），女，福建省泉州人，重庆市沙坪坝区重庆大学生物工程专业本科生。

作者：陈诗敏

国际贸易融资领域探析论文篇2：

“一带一路”背景下商业银行国际贸易融资创新问题探究

摘要：近年来，随着我国“一带一路”倡议的提出，我国与沿线各国在商业以及进出口贸易方面的往来日趋频繁，国际贸易活动也逐步增加了在贸易融资业务方面的需求，一定程度上为商业银行国际贸易融资业务的开展提供了便利。然而不同于以往贸易融资，在“一带一路”背景下，我国商业银行国际贸易融资在信用、汇率等方面仍然面临着风险。因此，本文结合“一带一路”及国际贸易融资的相关概述，就“一带一路”背景下我国商业银行国际贸易融资创新问题加以探析。

关键词：“一带一路” 商业银行国际贸易融资

1 “一带一路”概述

1.1 “一带一路”倡议的内容

“一带一路”分别指由古丝绸之路沿线各国通过不断强化沟通与合作，在共同发展的作用下建设而成的经济带，以及由路上丝绸之路向海上拓展，并通过与东盟国家共同建设与发展，形成的海上丝绸之路。2013年9月，习近平总书记为强化我国与欧亚等多个国家的合作，提出了“一带一路”新模式的合作倡议，旨在进一步推动区域性共同发展的同时，增进各区域之间的紧密联系。

1.2 基于“一带一路”倡议的国际拓展方式

从某种意义来讲，在“一带一路”背景下，各国若想实现同步发展，必须借助多样化的国际拓展方式，进一步强化沿线各个国家之间在基础设施建设以及进出口贸易等方面的往来，从而更好地实现产业结构的优化升级。具体来讲，基于“一带一路”倡议的国际拓展方式表现为以下几种。

1.2.1 借助软硬件实现市场共通

为有效解决“一带一路”倡议下沿线各国之间的贸易壁垒问题，从而达到资本要素自由流动的目的，将硬件与软件相结合，共同实现市场的联通与共享极为必要。首先在软件方面，沿线各国政府部门应加强政策方面的沟通交流，达成统一意见，树立合作共赢观念;其次在硬件设施方面，应不断完善沿线各国的海、陆、空等基础设施建设，注重各国资源运输管道的改进，以期将沿线各国在资源运输方面的成本控制到最低。

1.2.2 内外产业园引领合作

“一带一路”沿线国家在发展水平方面具有一定的差异性，对于欠发达国家而言，其若想保持各国之间发展的平衡，不断引进先进的技术和管理经验是当务之急。在此背景下，产业园的发展对于欠发达地区内部产业经济的转型大有裨益。此外，尽管我国在基础设施建设、装备制造以及工程承包等多个领域具有突出优势，但在海外投资方面仍然面临着较大的风险，再加上投资地区较为分散，很难形成规模效应。因此，可以通过在海外建设国际产能合作基地，通过与其他国家的合作共同构建公共服务平台，来降低投资与开放的双重风险，该措施推动了中小企业在海外积极投资设厂，推动了集群效应的发挥。

2 “一带一路”背景下我国商业银行国际贸易融资业务的现状与挑战

2.1 “一带一路”背景下我国商业银行国际贸易融资业务的发展现状

“一带一路”倡议对多极化世界贸易秩序的实现、资源范围的不断扩大、市场之间合作的加强以及国土安全保障的建设均作出了巨大贡献。目前，各商业银行应该积极响应国家的“一带一路”倡议，在此背景下，结合自身特点与发展需求，落实并贯彻国家的重大戰略部署，创新金融产品并提供有针对性的金融服务。据相关数据显示，国内工商银行目前支持与“一带一路”相关的项目近360个，合计贷款金额达到近950亿美元。国内重大战略与项目包括“四大板块”等新增了近2110亿元，达到公司贷款总量的一半以上;境外机构涵盖45个国家与地区，共有400多家企业，支持相关项目50项，合计贷款金额达到100多亿美元。“一路金融”成为招商银行目前推行的服务项目，有利于为整个供应链以及国内与境外贸易提供一站式的金融服务，目前全球有2000多家银行、信保机构与金融机构之间建立了合作关系。位于上海丝绸之路核心区域的兴业银行，承销了首批支持“一带一路”倡议的中期票据并已发行，东南国际航运中心开展项目建设将获得该票据发行所获取的资金支持。由上述数据可见，国内各大商业银行正如火如荼地结合自身的优势，开展项目计划，紧紧抓住“一带一路”倡议带来的机遇，制定相应的应对策略，不断与时俱进，把握发展的好时机。

2.2 “一带一路”背景下商业银行国际贸易融资业务面临的挑战

2.2.1 国际贸易融资业务形式单一

“一带一路”倡议的提出与全方位实践以及全球经济形势的好转，市场上的融资需求越来越多样化，为了更好地满足融资需求，国际贸易融资方式的多元化势在必行。我国发展国际贸易融资业务的时间较晚，各方面仍然存在不足，例如金融服务不及时、产品创新程度不高、产品内容形式单一等，面对国内外大型企业在进行矿产、基础建设等具备生产、运输上存在困难以及价值较高等特点的业务合作时，无法提供与之相适应的金融产品，从而影响了我国商业银行的盈利。

2.2.2 国际贸易融资资金缺口大

接受投资企业的资金状况影响着银行的投资选择，即资金状况良好的企业会成为银行优先考虑的投资对象。例如，一些大中型企业在经营方面相对于小型企业更加成熟，资金方面也更为充沛，因此银行会选择与这类企业展开合作。以国际市场为例，大中型企业的产品价格往往会低于中小企业生产的产品价格，中小企业为了获取一定的市场份额，会主动压低交易价格，作出让利行为，这对于中小企业的资金流动是十分不利的，资金流动变缓导致中小企业对投资的需求更加强烈，使其陷入恶性循环，最终因无法获取银行的投资而陷入经营困境，无法满足客户的金融产品需求。

2.2.3 缺乏专业的国际金融技术人才

贸易金融工作因极具复杂性和专业性，因此对从业人员提出了较高的要求，国际金融贸易工作的开展相较于国内而言，除了要具备基本的金融知识和专业技术外，还需要掌握许多知识和技能，包括国际金融知识、与金融行业相关的法律知识、相关国家的语言、一定程度的计算机应用技术等。随着“一带一路”实践的继续深化，商业银行在开展国际金融业务时亟需具备上述知识和技能的复合型人才，为了提高我国商业银行国际金融贸易在金融市场上的竞争力，需要加紧培养复合型人才的步伐。

3 “一带一路”背景下商业银行国际贸易融资创新策略

3.1 开拓国际贸易融资业务发展渠道

“一带一路”倡议的践行以及我国国际贸易工作的顺利开展，使我国商业银行通过不断调整经营战略、改善服务以及丰富产品的形式在国际金融贸易市场中也占据了一定的份额。但与国外在开展国际贸易融资业务已具备成熟经验的银行相比，仍显不足。以“一带一路”倡议的实践过程为例，在践行该倡议的过程中，所开展的类似于矿产、基础建设等项目需要大量资金支持，同时完成这些项目需要较长的一段时间，国内商业银行在为这些项目提供资金时需要使用个性化的融资方式和渠道来提供更好的服务。因此，在进行经营战略的制定时，商业银行首先需要对自身当前业务情况进行分析，发现自身的不足之处，不断提升自己的融资专业水平、创新产品的形式、开展个性化的融资服务。其次还可以吸收国外银行在开展融资业务时的经验，加强技术和管理方面的合作，提升自身的形象，吸引更多的客户。

3.2 注重贸易融资资金供需结构的调整

国内大中型企业以及小型企业在“一带一路”倡议的践行过程中，出口量迅速攀升。不仅大型企业在融资方面有着较大的需求，中小型企业在开展出口业务的过程中对国际贸易融资也表现出了极大的需求，针对大型企业和中小型企业不同的发展模式，單一的融资模式已不适应目前经济发展的形式。因此，产品的更新和服务平台的构建以及根据不同企业发展的特点与需求，推出具有针对性的融资产品是商业银行当前的发展方向。为了吸引更多的客户选择商业银行的金融产品，可以开展与第三机构的合作，为客户在选择金融产品时提供更多的保障和信心，尤其是中小企业在选择银行时会存在较多的顾虑，为了提高小型企业的信赖度，需要商业银行不断平衡资金发展模式。

我国商业银行除了从内部积极进行调整之外，为了更好地应对“一带一路”所覆盖到的国家和地区，因为经济发展、政治制度、思想观念等方面带来的各种不确定因素，国家还应该作为帮扶商业银行开拓业务的外部力量，在政策和资金上对商业银行给予强有力的支持，为我国商业银行在开展国际金融贸易业务时提供助力。

3.3 加强专业化人才队伍的建设

人才资源对于当前的任何一个企业而言都是必不可少的，企业要实现收益的增长以及可持续性发展，在管理、生产、营销等各个方面均需要配备专业的人才队伍。如前所述，复合型人才的缺失是当前国内商业银行要发展国际贸易融资业务的首要阻碍。同时“一带一路”倡议的开展，对于人才的需求更加强烈，对此国家应该在人才培养方面制定详细的方案，通过一些福利政策吸引更多的人才加入，让国内的商业银行拥有与国外银行竞争的机会和资本，提高国际影响力，并在国际市场中拥有一定的市场份额。

除了国家的帮扶政策外，商业银行要开展国际贸易融资业务，要加强内部工作人员的培训工作，包括相关的法律知识、语言、金融知识、计算机技术等方面的技能。其中语言是开展国际贸易融资业务的基本技能，为了向“一带一路”覆盖地区的客户推荐产品，商业银行的工作人员用当地的语言能更好地促成双方的合作，提高效率以及增加收益。为了使工作人员自主地、积极地开展技能的提升工作，可以制定一些激励制度和考核制度。与此同时，与一些高校合作也是商业银行在未来发展中的一种方向，专业的培养和定向的输送人才可以使商业银行的人才队伍更加庞大，缓解开展国际贸易融资业务时人才缺乏的局面。

4 结语

总之，对于商业银行来说，其若想在“一带一路”背景下有效进行国际贸易融资业务的创新与发展，不断开拓国际贸易融资业务发展渠道，大力进行贸易融资资金供需结构的调整，并建立专业化的国际人才团队等是当务之急。

参考文献

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作者：何奕潼王天鑫

国际贸易融资领域探析论文篇3：

浅谈伊斯兰金融及与我国金融市场的结合

(1.中国出口信用保险公司,北京 100032;

2.航天科工资产管理有限公司,北京 100048)

［摘要］伊斯兰金融是世界金融体系中独特的组成部分,深受伊斯兰教义影响,有一系列区别于其他金融市场的准则和做法。了解伊斯兰金融并探讨其与我国资本市场的结合途径,对于发展我国与伊斯兰国家的经济及金融交往具有重要意义。本文介绍了伊斯兰金融的基本原则和基本工具,总结了伊斯兰金融与常规金融的区别,探讨了伊斯兰金融与我国金融市场中银行、股票、债券、保险等行业的结合点,并指出了在我国金融市场与伊斯兰金融结合过程中须注意的风险因素及事项。

［关键词］伊斯兰金融;金融市场；风险因素

［

伊斯兰教义影响着伊斯兰国家政治、经济和文化的各个方面,也对伊斯兰世界的金融业产生了巨大影响。即使在全球经济一体化空前深入的今天,大多数伊斯兰银行和其他伊斯兰金融机构始终遵守教义的规定,形成了明显区别于常规金融市场的金融体系,被称为“伊斯兰金融”。伊斯兰金融遵守被称为Shariah的准则,核心是禁止收取和支付利息,强调风险分担、权利和责任相匹配、财产权以及合同的神圣性,并在此基础上形成了一系列基础金融工具。

1 伊斯兰金融发展概述

早在15世纪以前,中东、东南亚和非洲的伊斯兰国家就开始采用伊斯兰金融制度。随着西方国家对伊斯兰国家的殖民化,伊斯兰金融体系一度被边缘化。第二次世界大战后,随着伊斯兰国家纷纷独立,伊斯兰复兴思潮兴起,金融体系必须遵从伊斯兰教义的要求重新被声张。伊拉克战争后,国际油价飙升带来石油美元大量积聚,伊斯兰金融市场规模日益发展壮大。据统计,2007年,全球伊斯兰金融市场规模达到7000亿美元,其中,伊斯兰金融机构持有的总资产超过3000亿美元,跨国银行的伊斯兰窗口或分支机构管理了约4000亿美元的资产。伊斯兰金融服务委员会(Islamic Financial Services Board)测算认为,2015年伊斯兰金融资产有望达到2.8万亿美元。

2 伊斯兰金融的基本原则和基本工具

2.1 伊斯兰金融的基本原则

伊斯兰教义中众多关于商业交易和金融活动的叙述奠定了伊斯兰金融的基本原则,主要可以概括为以下几点：

2.1.1 禁止收取和支付利息

禁止收取和支付利息是(riba)伊斯兰金融体系的中心信条,因为伊斯兰教义不把金钱视为可按价格买卖的商品,鼓励人们从经营活动中获得回报,但不能简单凭借把钱借出去获利。其更深层次的理念在于,事后才确定的利润象征着进取精神的成功,给社会带来了额外的福利,而事先就确定下来的利息是一种成本,一旦企业亏损就不可能产生任何福利。

在禁止利息的情况下,出资方大多只能作为投资人而不是贷款人,与资金使用方共同分担风险、分享利润,体现了权利和责任的匹配,也体现了伊斯兰教义强调权利和责任的匹配、强调风险共担的精神。也正由于此,具有强烈风险共担特点的项目融资业务正受到伊斯兰金融机构的青睐。

2.1.2 避免高度不确定性,禁止投机

为了防止人们利用合约的不明确因素获利,伊斯兰教义不承认带有显著不确定性因素的合同。伊斯兰教义禁止囤积,禁止投机交易。伊斯兰金融机构很大程度上不能进行远期、期货、期权等衍生金融产品操作,因为教义认为这些行为类似于赌博,也和赌博一样不能提高社会和经济的福利。

这体现了伊斯兰教义强调对社会的真实贡献,禁止被其认为是纯投机性、以财富转移为主要目的的活动。正由于此,当美国次债危机爆发,全球金融业损失惨重,许多牵涉次级债的大型金融机构濒临破产时,伊斯兰金融业却能够安然无恙,体现了该原则下伊斯兰金融体系的抗风险能力。

2.1.3 利润与风险共享

按照伊斯兰教义的规定:资金的提供者和资金的使用者都必须平等分担事业的风险,这与非伊斯兰银行系统完全不同。基于利息的非伊斯兰银行系统中,资金的使用者必须负担全部的经营风险。伊斯兰银行允许潜在的客户在分享利润和风险的前提下借钱,这样伊斯兰银行就不用向借款者支付利息。伊斯兰学者认为：穆斯林在任何投资活动中都不是名义上的借贷者,而是实际的参与者,正是这种安排实现了社会公正,同时也可带来额外的社会福利。

2.1.4 投资活动限制

区别于常规金融体系主要强调收益,伊斯兰金融同时强调伦理、道德、社会和宗教规则,对投资活动的范围有严格限制。只有不违背教义的领域才有被投资的资格。一般而言,酒精饮品业、博彩业、色情业、武器及军事装备业、涉及人类及动物基因工程的生物科技业等教义不允许的产业是被禁止投资的。如果项目结构中无法避免涉及某些限制性行业,则所有“不洁”部分的收益全部要捐赠给慈善团体,以达到净化的目的。

由于以上严格的限制,伊斯兰金融也被视为金融业内保守和安全的代名词。近期出台的巴塞尔协议Ⅲ将资本充足率提高至8%,而巴林央行规定了12%的资本充足率。

2.2 伊斯兰金融的基本工具

伊斯兰金融的融资结构往往不采用传统的借贷形式,而代之以买卖关系、租赁关系或投资关系。以下介绍伊斯兰金融体系中的若干基本工具,这些基本工具被广泛运用于银行、证券等业务领域,并且相互组合衍生,开发出更加复杂和符合要求的现代金融工具。

2.2.1 Murabahah

Murabahah是短期融资领域最广泛使用的工具之一,约75%的伊斯兰融资业务采用这种方式。Murabahah本质上是一种销售合同,中间人从供应商处购买商品,加上一定的利润后,转卖给最终用户。由于最终用户可以延期并分期付款,中间人实际上起到了贷款人的作用。越来越多的银行充当了Murabahah里中间人的角色,用货物买卖价差的形式对资金占用进行补偿,规避了利息概念,与一般贷款利息只承担借款人还款风险不同,中间人还要承担货物所有权带来的风险,例如货物灭失等,体现了权利和责任相匹配的教义精神。

2.2.2 Musharakah

Musharakah类似合伙制度,大多用于固定资产融资和中长期营运资金融资。在Musharakah中,所有投资人均投入一定的资本,并按照事先约定的比例分配利润、分担损失。任何一方都不能逃避企业的商业风险。所有投资人都有权参与企业经营,也有权把经营权委托给另外的成员或者第三方。损失分担比例应与资本投入比例一致。但是,利润分配比例是否应和资本投入比例一致则存在不同看法。

这种形式的融资结构类似于建立合伙企业,伊斯兰基金和银行都可以用这种形式向企业或项目提供资金,并从企业的运营中获得收益。

2.2.3 Mudarabah

Mudarabah类似信托业务,期限结构从短期到中期不等,适用于一般贸易融资。在Mudarabah中,投资人向经营者提供资金来经营项目,投资人拥有所有权,企业家有排他性的经营权。如果赢利,投资人和经营者按照事先约定的比例分享；如果亏损,只由投资人承担损失。经营者没有固定薪水,因此只有当企业赢利之后才能够根据事先约定的比例获得收益。当然,如果投资人允许,企业家也可以投入自有资金。

Mudarabah可以是单层结构,即投资人直接和企业家接触。也可以是双层的,即投资人的资金汇集到一个中间人手中,由该中间人负责和企业家接触。

2.2.4 Ijara

Ijara类似租赁业务,适用于机动车、机械设备和飞行器等的融资,约占伊斯兰金融交易量的10%。在Ijara中,出租人将资产租赁给承租人,承租人按照事先约定的时间和金额定期支付租金。每期的租金可以不同,但是租金的计算方法必须事先约定。出租人享有租赁资产的所有权并承担相应的风险,负责维护并保障租赁资产的安全。双方可以事先约定,承租人在租期届满时必须购买该资产。特别强调的是,Ijara的标的资产必须在整个租赁期中始终存续,且不能够是正在使用中的资产,例如,食品或者燃料。

2.2.5 Istisnaa

Istisnaa是一种货物定制合同,适合于订购商品,也可用于公共工程或私人工程建设。Istisnaa中,卖方使用自己的原材料制造产品或建造工程,买方可以一次性支付货款,也可以分期并延期支付货款。由于卖方自行投入原材料建造商品,应用在对外工程承包中则类似于出口卖方信贷。

以上五种工具是伊斯兰金融体系中最常用的基本零件。人们对之加以灵活组合,可以很好地达到既符合现代融资需求又遵守伊斯兰教义的目的。

3 伊斯兰金融与我国金融市场的结合

伊斯兰金融体系的主要组成部分有伊斯兰银行、伊斯兰债券、伊斯兰基金和伊斯兰保险。随着我国经济在世界经济中的比重和影响力不断增大,伊斯兰金融与我国金融市场有了广阔的结合前景。目前,我国香港地区已经宣布致力于向主要的伊斯兰国家及地区积极推广金融服务,并发展伊斯兰债券市场。在内地市场中,贸易融资和国际信贷领域早已开始接触伊斯兰金融。在中国银监会的推动下,宁夏回族自治区有望在国内率先试水伊斯兰金融。

3.1 贸易融资领域

我国与伊斯兰市场在贸易上具有很强的互补性,我国物美价廉的轻工业用品深受伊斯兰消费者的欢迎,双边贸易量不断增长。如果贸易中进口商缺乏资金,往往需要向当地金融机构融资。此时的贸易融资中会出现许多伊斯兰金融的独特做法。例如,银行不直接贷款给企业,而是采取Murabahah结构,由银行充当名义上的买方,进口商品后转卖给最终卖方。

3.2 出口信贷领域

在我国企业向伊斯兰市场出口资本性货物、开展海外工程承包或者进行海外投资时,有可能业主或资金方需要遵守伊斯兰教义。此时,和贸易融资领域类似,融资往往不再采用借贷形式,而代之以买卖关系、租赁关系或投资关系。例如,Musharakah和Mudarabah中,银行实际上是项目的投资人,和经营者之间是投资关系而非借贷关系。

3.3 国内资本市场领域

我国稳定的投资环境和丰厚的投资回报吸引了伊斯兰资金的目光。2006年年初,巴林沙密尔银行和中信集团公司成立了１亿美元的伊斯兰基金,投资中国房地产。2006年6月,迪拜达马克投资约27.3亿美元开发天津塘沽区滨海项目。中国工商银行、中国银行等中资银行的全球IPO中,也频频出现伊斯兰资金的身影。随着我国资本市场逐渐放开,伊斯兰资金进入我国的渠道也在不断拓宽。国内资金也可能在国际金融市场中与伊斯兰资金相对接。

4 伊斯兰金融中的风险因素及注意问题

伊斯兰金融中的许多操作与我国金融市场中的不同,在我国对外贸易和资本市场与伊斯兰金融结合的起步阶段,需要注意以下几点：

4.1 关注伊斯兰金融的结构设计带来的信用风险

在贸易融资领域和出口信贷领域,我国企业须特别注意贸易结构、融资结构及其中潜在的信用风险。例如,在贸易融资领域中,如果进口商采用Murabahah结构,对于我出口商而言,虽然同样是银行承担付款责任,但和该银行信用证的风险是有区别的。信用证是独立文件、单据业务,只要单单相符、单证相符,银行必须承担付款责任。但是,在Murabahah结构中,银行只是作为普通的进口方,可以通过主张贸易合同项目下的瑕疵来拒绝付款。在出口信贷领域也是如此,项目企业、国内银行都应关注特殊的项目结构和融资结构设计给自身权利和义务带来的变化,建立起清晰的债权债务关系。其中的信用风险可以通过投保信用保险,同时,在采用信用保险规避风险时,也应认真分析结构,正确选择投保标的和保险形式。

4.2 利用创新思维,规避限制

虽然伊斯兰金融有严格的基本准则,但是在严守准则的基础上也在不断发展创新。过去,对于不符合教义的投资,伊斯兰投资者统统不加考虑,导致伊斯兰基金的回报较低。现在,伊斯兰投资者一般会先考察投资本身的回报,如果回报比较理想,再考察能否通过一些变通的结构设计达到符合教义的目的。例如,虽然教义不允许投资酿酒厂,但却可以投资一家带酒吧的旅馆,只要把酒吧的投资和收入与旅馆分开,并且把“不洁”部分的投资收益全部捐赠给慈善团体。又如,在过去很长一段时期中,保险业被认为是违反教义的,因为保险业务本身的不确定性很强,但是,近年来强化了“互助”性质而弱化了“不确定”性质的伊斯兰保险机制逐渐得到了认可。通过不断的创新,大多数常规金融业务都能够被“制造”出来。我国金融机构在接触伊斯兰金融产品或项目时,可以充分发挥创新精神,实现传统产品与伊斯兰金融体系的对接。

4.3 发扬伊斯兰金融优点的同时,克服其存在的不足

伊斯兰金融规避投机和不确定性的特点使其受到了稳健型投资者青睐。但是,伊斯兰金融机构普遍存在对风险评估和风险控制的投入不足、能力不足的问题,需要加以注意。例如,伊斯兰金融机构普遍对于市场资产和负债价值的动态变化研究不足,对资产负债匹配风险研究不足。迪拜债务危机也充分暴露了这一问题。

4.4 注意加强沟通,增强回旋余地

伊斯兰银行往往都设有自己的宗教指导委员会,就每一项新工具是否可以开展进行审批。由于伊斯兰世界有许多思想流派,彼此对于某一具体问题的看法可能存在分歧,很可能出现同一个金融工具或融资结构被一家银行的委员会驳回而被另一家银行的委员会接受的情况。这也提示我国贸易及融资在与伊斯兰金融结合时可以进行多方沟通,增强回旋余地。

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