城市商行个人理财业务发展论文

【摘要】我国商业银行以“风险为本”的原则作为反洗钱工作的的基本准则，把有限的反洗钱资源合理配置于反洗钱体系中，以实现资源的最大化利用，同时依据相关的反洗钱法律规定，逐步建立起了反洗钱组织机构和工作制度。反洗钱内部控制管理是商业银行防范洗钱风险的第一道防线，部分中小型城商行存在内控目标不明确、反洗钱组织架构欠合理等问题。今天小编为大家推荐《城市商行个人理财业务发展论文(精选3篇)》，仅供参考，希望能够帮助到大家。

城市商行个人理财业务发展论文 篇1：

我国商行个人理财业务问题研究

摘 要：近年来，外资银行的大量涌入，对于我国商业银行理财业务的发展是一个巨大的挑战。我国商业银行要想面对外资银行环球化专业化的理财服务而立于不败之地，就必须不断完善个人理财业务体系。我国商行个人理财业务的问题主要表现在缺乏专业的理财从业人才、理财产品同质化现象严重、客户风险提示及信息披露不充分、分业经营对理财业务的限制等方面。通过借鉴发达国家和地区商行个人理财业务的发展经验，我国应注重专业理财人才的培养；加大理财产品创新力度，探索理财产品发展的新空间；完善风险监管机制，创建良好金融环境。

关键词：商业银行；个人理财业务；风险监管

一、我国商行个人理财业务发展的现状

個人理财作为综合性服务性强的新兴业务，是我国商业银行重要的利润增长点。商业银行一直把利润最大化作为发展的重中之重。近年来金融行业竞争激烈，使得银行把发展重心放在了客户服务上，积极拓展业务范围，完善、健全现有业务服务体系。银行为满足客户需求，需要分析客户心理，开发创新理财产品，吸引更多的客户投资，从而提高自身盈利。商业银行通过发展个人理财业务提高核心竞争力，也是面对国际外资银行挑战的需要。现阶段，我国个人理财业务一方面受到理财资金投资方向以及运行的模式限制，另一方面受到利率市场化以及互联网金融兴起的影响，导致理财成本大幅度提高，理财资金受到挤占。尽管理财渠道狭窄，我国理财业务依旧迅猛发展，理财产品主导财富管理市场。2015年，银行理财产品发行规模达到44492 个，同比增速38.41%，发行规模再创历史新高。金融业竞争激烈。央行的多次降息，存贷款利差急降，使得商业银行必须对银行内部结构进行调整，积极发展中间业务。另外，国内居民收入水平的不断提高，理财意识的不断增强，使得我国必须大力发展个人理财业务。

二、我国商行个人理财业务存在的问题

（一）缺乏专业的理财从业人才

个人理财业务作为一项专业化程度极高的综合型业务，要求理财从业人员不光要全面掌握金融专业知识、熟悉金融市场规律，还要具备较高的沟通协调能力、市场营销能力。由于个人理财业务在我国发展较晚，对于专业化的理财服务人员的选拔、培养，我国还没有建立一套完善规范的管理体系，因此缺乏大量高素质的理财专业人员。我国商业银行现有的理财经理大多为非专业人员，他们只能为客户提供咨询服务，而无法提供全方位、高质量的专业化理财服务。理财服务人员不应只是向客户营销理财产品，而应该根据客户自身的需求和资产状况量身定制一套最优的理财计划，达到为客户资产保值增值的目的。只有高素质的专业理财人才能有效规避客户的投资风险，优化客户资金结构。

（二）理财产品同质化现象严重，缺乏创新

近年来，虽然金融产品层出不穷，但大多都只是对原有的理财业务进行简单重组，而并没有切实满足客户的理财需要，理财产品同质化现象严重。银行间理财产品效仿现象严重，各种理财产品大同小异，没有明确的市场定位，严重影响了金融市场的良性发展。相比国外的理财业务发展，我国缺少独立的定价系统，影响了产品的设计能力。我国商业银行的个人理财业务大多是由总行的业务拓展部门进行研发，再由各个分行和支行进行营销，开发的创新产品忽略了地方的差异性。不同于外资银行重视客户的需求，国内商业银行理财产品的投资收益和风险大多趋同，缺乏对客户需求的分析调研。“以客户为中心”的服务理念渐渐变成了“以产品为中心”，缺乏对客户进行细致的分析和分层，无法结合客户的现实需要为其提供专业的个性化理财服务。研发理财创新产品需要投入大量的资源，但是未必新产品就得到市场的认可，所以大胆创新要承担巨大的风险。由于金融市场复杂多变，银行大多不敢做期限过长的理财产品，所以银行间相互复制模仿，理财产品实质相同。

（三）风险提示及信息披露不充分

随着市场开放程度的增加，我国商业银行个人理财业务作为金融创新的核心领域迅猛发展，理财产品信息披露问题逐渐成为人们关注的重点问题。商业银行理财产品信息披露包含了售前、售中和售后三个环节。大多数国内商业银行在经营过程中仍将产品放在中心地位，一味追求业绩指标的完成。这些银行将重点放在营销上面，对高收益的相关描述夸大其词，并且放在显眼的位置上。银行人员销售的过程中，对产品风险揭示的相关内容避而不谈，利用高收益吸引客户，用保证收益率引诱客户。针对如何规避购买理财产品过程中的风险，业内专家建议，投资者要清楚什么样的理财产品是适合自己的，购买以后会产生怎样的效果，以及各种类型理财产品的特点等，否则投资后果是很危险的。具体来说，首先要跟专业的理财经理沟通；其次，要仔细阅读产品说明书、合同条款，看和介绍的情况是否一致；再次，投资途径决定了产品的风险、收益高低，因此要了解产品的投资去向。

三、发展我国商行个人理财业务的对策

（一）注重专业人才的培养

商业银行理财从业人员的综合素质是我国个人理财业务发展的决定性因素。个人理财业务作为综合性强的新兴业务领域，要求其从业人员不光要全面掌握专业化的金融理财知识，还要擅于沟通交际和营销管理。分业经营的管理体制导致我国严重缺乏跨领域的高素质复合型人才，各个商业银行现有的理财经理大多是银行柜员，他们大多熟悉银行柜面业务，却对理财业务没有全面系统化的学习，只能提供简单的业务介绍，因此无法更好地服务客户。针对这一问题，我国应该完善个人理财师资格认证制度，积极培养高素质的专业理财规划人才。借鉴在国际具有极高权威和认可度的美国特许金融分析师资格证书考试（CFA），建立正规的理财培训机构，构建系统化的知识体系，提供金融领域最先进的理财知识和发展动向，建立有效的员工激励机制和人才管理制度。考核机制与奖金挂钩，有效调动从业人员的积极性，加强专业理财队伍的建设，培育高素质专业化的复合型人才。

（二）完善商業银行个人理财业务风险监管机制

一方面，我国商业银行应建立健全内部控制制度。健全的内部控制机制可以有效降低风险。银行理财业务的风险也应该包含在商业银行整体风险之中，应该设立独立的风险管理部门，规范操作行为，加强内部监管，每一个理财部门都有明确的分工，相互制约监督，从而有效防范风险。商业银行应结合自己业务发展策略、风险管理方式以及理财产品的特点，制定有针对性的内部风险管理制度和规范。另一方面，商业银行应加强对理财产品的信息披露，让客户在购买理财产品前对于此理财具体内容和风险有充分的了解。通过各种途径，提高客户的风险意识，对于理财收益、风险和隐藏的约束条件不能对客户有所隐瞒。签订理财合同后，商业银行应如实向客户汇报资金的操作运用情况以及收益、亏损情况，如实地做好对客户的信息披露工作，不能存在任何虚假情况。

（三）加大创新力度，探寻理财市场发展新空间

为改善我国个人理财产品同质化严重的现象，商业银行应把开发创新产品作为重中之重。现阶段我国理财产品以保本保息型为主导力量，这类产品无法满足愿意承担风险以收获高利润的投资者的需求。商业银行应该积极转变同一风险类型理财产品的现状，开发不同风险梯度的理财产品，从而满足不同投资者的理财需求。理财产品结构设计、期限要多样化。要加强对结构性理财产品结构设计的研究，使产品结构设计更加多样、灵活。合理配比收益率，实现期限与收益、投资方向的最佳匹配。为改善我国个人理财产品同质化严重的现象，商业银行应加大创新力度，探寻理财市场发展新空间。商行应该重视产品开发，而不是将重心放在产品推销上面。应该用好的理财产品吸引客户，真正做到以客户为中心，从客户的实际利益出发，针对客户的不同需求设计和开发产品，从而更好地服务客户。

参考文献：

[1] 袁方著.花旗帝国[M].北京：中国城市出版社，2003：117-121.

[2] 吴娟萍.商业银行个人客户经理理财技能提升[M].北京：中国金融出版社，2009：65-68.

[3] 柴效武，盂晓苏.个人理财规划[J].科技进步与对策，2009，（11）：21-37.

[4] 葛守海，邢晓红.浅论我国商业银行个人理财业务及其创新[J].内蒙古科技与经济，2008，（4）：28-30.

Study on the personal financial business of commerce bank in our country

WANG Mei-di

（ Finance and public administration college，Harbin University of Commerce，Harbin 150028，China）

Key words：Commercial Bank；personal financial services；risk management

作者：王美（由頁）

城市商行个人理财业务发展论文 篇2：

浅析中小型城商行反洗钱内控管理

【摘要】我国商业银行以“风险为本”的原则作为反洗钱工作的的基本准则，把有限的反洗钱资源合理配置于反洗钱体系中，以实现资源的最大化利用，同时依据相关的反洗钱法律规定，逐步建立起了反洗钱组织机构和工作制度。反洗钱内部控制管理是商业银行防范洗钱风险的第一道防线，部分中小型城商行存在内控目标不明确、反洗钱组织架构欠合理等问题。因此，中小型城商行必须要加强洗钱内控管理，发挥内部控制第一道防线的作用，防范洗钱风险。

【关键词】反洗钱 中小型城商行 内控管理 内控制度建设

一、反洗钱加强内控管理的重要性

近年来，洗钱犯罪活动已经逐步地成为一种相对独立的犯罪环节，不法分子为了有效规避监管，洗钱的手段和方式在逐步升级和强化。在现如今全球经济一体化的大发展下，洗钱已经成为国际公害，严重危害了社会政治经济体系。商业银行作为资金融通、转移、运用的中转站和集散地，客观上容易成为洗钱活动的渠道，反洗钱内控管理作为贯穿整个商业银行管理的核心，涵盖了商业银行各个业务和条线，反洗钱内控制度管理作为所有工作开展的基础尤显重要。

建立健全有效且具有实时性的反洗钱内控制度，也是我国法律对商业银行的基本要求。自20世纪90年代以来，根据《联合国打击跨国有组织犯罪公约》、《联合国禁止非法贩运麻醉药品和精神药物公约》、《联合国制止向恐怖主义提供资助的国际公约》等相关规定，我国立法机关就反洗钱、恐怖融资犯罪问题展开了一系列的刑事立法修订完善工作。目前我国已经建立起了相对完备的打击洗钱、恐怖融资犯罪活动的刑事法律体系，基本实现了国际公约文件规定的国内立法转化。中小型城商行加强反洗钱内部管理刻不容缓。

二、现状分析

商业银行内控管理具体是指商业银行在持续修订相关规章制度及业务操作流程的基础上，对合规风险进行识别、评估、监测和报告，并提供相应的培训与教育，养成良好的内控合规文化，采取主动措施规避违规事件的发生，通过各项纠正措施和严厉的惩戒措施，确保内部人员严格遵守法规和准则的周而复始的过程。[1]本文将从组织架构，内控制度，考核、评估、内部审计以及技术保障四个层面进行分析。

（一）组织架构

当前中小型城商行均配备了反洗钱专兼职人员，但对于拥有上百家营业网点，每日业务量达百万笔的城商行来说，二三个专职反洗钱人员不能满足本单位组织和开展反洗钱工作的需要，基层反洗钱人员大多为兼职人员，这些人员除负责报送大额和可疑交易报告外，还承担着柜面业务、账务核算等大量基础工作，无法深入客户尽职调查和对交易信息的分析与识别，反洗钱成效欠佳。

而洗钱分子往往是在银行的基层网点办理业务，所有的业务数据都从基层的业务部门，如现金柜台、个人理财等渠道产生，对数据进行筛选分析的是基层业务部门，而基层从业人员大部分比较年轻，工作经验较少，影响了反洗钱的工作成效。

（二）内控制度

中小城商行均制订了基本工作制度，主要涵盖了反洗钱组织架构、工作职责、客户身份识别、客户身份资料和交易记录保存、大额交易和可疑交易报告制度、工作报告制度、宣传和教育、内部预警和紧急处理规程、内部审计及考核等制度。

纵观中小型城商行反洗钱内控制度，普遍存在以下几个问题：

1.制度欠细化。基本制度涵盖面较广，部分分项环节只是原则性的规定，未深入展开剖析，给员工的可操作性及有效落实带来阻碍。

2.网银、自助银行洗钱内控制度欠完善。应当将加大网银、自助银行交易的监测力度，完善监测系统，一旦发现不法分子洗钱行为后，采取有效的业务控制措施。

3.条线制度中涉及客户业务的制度，对客户身份识别均有提及，账户管理办法有提到客户风险等级和可疑交易分析报告，但客户风险等级划分、客户重新识别、可疑交易分析報告未嵌入管理辦法中。

4.缺乏科学评估业务的洗钱和恐怖融资风险，合理划分业务洗钱风险等级的操作规定。

（三）考核、评估、内部审计

1.考核方面。中小型城商行对反洗钱工作管理考核力度较弱，大部分银行未出台有关专门与反洗钱相关的考核办法，也未建立具体的奖惩措施。由于缺乏合理的激励机制，对于从事反洗钱工作的人员来说，存在反洗钱工作的好坏与其平时工作绩效考核没有关系，使得其对反洗钱工作开展的积极性不高。

2.评估方面。中小型城商行在反洗钱工作中主要依靠定性、人为控制的直接管理方法，缺乏定性和定量相结合的客观、科学方法，而这将导致洗钱信息识别、披露的专业化程度和效率较低，特别是对可批量处理的资金交易和零售业务，尚未实现以模型等定量分析为主的间接管理方法。在新型金融产品、金融服务的反洗钱评估大都限于开发阶段，未进行持续跟踪评估。

3.内部审计方面。中小型城商行的反洗钱审计工作因审计手段的局限性等多方面原因尚停留在传统业务以及事后审计上，集中在对操作层面的内部审计，即员工在具体执行中存在的操作问题，深层次问题难于发现。

（四）技术保障问题

中小型城商行反洗钱工作的技术手段不够完善，特别是对衍生金融工具、网上银行业务、中间业务蓬勃兴起的新业务缺乏研究和有效的监控。在客户身份识别方面，核查手段单一，信息缺失率高对于居民身份证，目前虽有身份证联网核查系统来帮助工作人员辨别真伪，但仍存在信息缺失、不完整、不准确、更新不及时等情况。而对于军官证、护照、营业执照、组织机构代码证、税务登记证等其他类别的身份证明材料，一般工作人员很难识别其真伪，也没有其他途径来明确证明材料的真实性。

三、措施建议

中小型城商行应当形成一套符合自身经营规模、客户特点、业务范围和风险特点相适应，并能够根据经营环境变化和自身业务发展变化而不断修正、完善和创新的内控管理体系，确保能使金融机构有效开展反洗钱工作。

（一）加强组织架构建设

在可疑交易分析机制和程序方面，可以參考工商银行等国有银行集中化处理的办法，在总行或分行集中可疑交易分析能力强的人员组成专门的可疑交易分析团队，对全辖的数据集中进行分析和上报。将可疑交易数据的分析处理的操作环节从前台向后台转移，一是可以减少城商行一线员工工作压力，集中力量服务及营销客户、给银行创效益，二是有利于高素质的银行从业人员进行更专业有效的可疑交易调查与分析，并且能够迅速的积累相关经验，不断优化反洗钱业务系统的抓取参数与分析方法，极大提高可疑交易分析的效率和准确性、完整性，对此建议采取以下措施：

1.增补反洗钱岗位人员。在庞大的客户群体和业务量的现实情况下，城商行应适当增加反洗钱专职工作人员及反洗钱兼职人员的数量，这是有效开展反洗钱工作的第一步。

2.保持人员稳定，加强专业反洗钱人才的培养。反洗钱从业人员分为三个级别，一是反洗钱负责人；二是反洗钱管理人员；三是反洗钱报告人员。人民银行应根据不同级别制定相应的从业要求，设立从业资格考试，获得资格的人员方可从事反洗钱工作。

反洗钱从业人员应保持稳定性，尽量减少流动性。银行从业人员在同一机构工作具有一定的持续性才会对该机构的各项业务流程有较深入的理解和认识，从而更容易在业务过程中识别出异常交易，在错综复杂的交易中发现洗钱行为。

对于反洗钱从业人员，要进行定期及不定期的培训，银行可以通过自身的培训网络，也可以通过人民银行或金融业协会等第三方培训机构来完成培训工作。只有具备专业的反洗钱从业人员，才能在反洗钱工作中，更有效的执行客户身份识别和大额可疑交易报告制度，才能更准确的识别可疑交易和洗钱行为，从而在金融机构的基层构筑一道坚强的防线。预防、识别和抵制洗钱犯罪的发生。

（二）优化反洗钱内控制度建设体系

反洗钱内部控制制度必须覆盖银行的各个相关业务种类和业务部门，贯穿于有关的业务流程之中以及前台、中台和后台，避免存在漏洞与盲区。[2]虽对此类制度涵盖内容不能一一而足，但纵观各类反洗钱内控制度建设的书籍与文献资料，基本上仍有章可循，归纳起来至少应包含核心管理、工作责任、考核、评估和内部审计、配合反洗钱调查制度和保密制度等方面。其中，核心管理制度主要包括以下三个方面：

1.客户身份识别制度。应将客户身份识别的要求渗透到各项业务过程和各个操作环节，按照客户的特点或账户的属性，考虑业务、行、地域等因素，建立客户洗钱风险等级分类制度，并在持续关注基础上，适时调整风险等级。

2.客户身份资料和交易记录保存制度。按照有关规定明确客户身份资料和交易记录保存的内容、期限、方式等具体要求。

3.大额交易和可疑交易报告制度。应明确大额交易和可疑交易在内部发现、分析、审核及上报的工作流程；涉嫌恐怖融资可疑交易报告的情形和流程；涉嫌洗钱案件线索的分析、监测与报告流程等方面的内容。

（三）完善考核、评估、审计机制

1.完善中小型城商行反洗钱内部考核激励机制，增强执行有效性。首先，反洗钱考核制度应纳入总、分支机构的管理考核范围，应制定相应量化指标，使该制度起到“鼓励先进，鞭策后进”的效果，涉及指标必须体现科学、公平和合理的特点。其次，建立反洗钱量化的评估考核体系。比如中小型城商行的总行可把反洗钱涉及的各项工作构建指标体系，通过层次分析法确定各指标权重，用专家打分法对每一项指标进行打分，并得出最后综合值作为激励的参考。定期对辖内基层网点考核结果予以公布，各行上级主管部门可以通过内部刊物或直接下发文件形式对各个网点的评估结果进行公布，对排名靠前的网点进行表彰，靠后的网点进行批评，并相应调高或降低他们当期收益，以达到预期目的。如中小型城商行分行层面反洗钱主管部门面对的是不同支行网点的基层反洗钱工作人员，应对他们进行横向比较，并按照各分支机构的人员配比、业务量及地域环境等等情况来确定相应的考核系数，通过以量化指标方式来进行反洗钱考核，从而可以减少上级主管部门考核的主观性。

2.建立中小型城商行信息共享，确保信息传达的有效性。与大银行相比，中小型城商行在内部架构方面具有一定的优势，一般情况下，中小型城商行实行的是“总行-分行-支行”三个级别的管理模式，总行的政策指令能够快速传导至基层支行且信息失真程度小，如果能充分利用这一组织架构的优势，那么就能有效提高基层网点执行力，从而提高基层网点信息获取的效力，达到缓解信息不对称的目的。

中小型城商行总行反洗钱主管部门应通过建立内网信息平台开展直接与各分支行的积极协调和咨询解答、以及风险提示等，助推支行反洗钱工作的质量与效率，使分支行对此项工作的重视程度更进一步的提升。

3.扩大中小型城商行反洗钱风险评估范围，开展切实有效的风险评估工作。首先应对客户群、产品、交付渠道、提供的服务（包括正在开发或将要发布的）以及中小型城商行及其客户开展业务所在的城市（地区）的固有洗钱和恐怖主义融资风险有深刻理解[3]。综合考虑中小型城商行的具体业务和交易数据、银行搜集的其他内部信息以及外部信息资源。应设计和履行接受客户、尽职调查和持续监测的政策和程序，以有效控制已識别的固有风险，并有效管理风险评估所确定的剩余风险。并对反洗钱内控制度的有效性定期进行评定，确保内控制度的连续有效。对于屡查屡犯的问题，应通过定期评估及专项检查，来进一步巩固和提升反洗钱工作管理水平。

4.健全中小型城商行组织内部控制机制，夯实风险导向的反洗钱内部审计制度基础。中小型城商行的反洗钱风险不仅涉及操作层面，也涉及到管理层面，风险导向的内部审计对易发生风险的问题，内部控制薄弱的地方，都要进行监督，对风险进行有效识别和控制。因此，应从建立健全组织内部控制机制着手，优化管理层框架，关注洗钱风险的评估，重视内部审计监督的薄弱环节。加强中小型城商行内部审计部门与反洗钱各业务条线部门的配合和沟通，为开展风险导向的反洗钱内部审计奠定基础。努力构建中小型城商行“事前参与、事中监控、事后评价”的全过程反洗钱审计格局，建立一整套风险管理体系和风险评价体系，降低中小型城商行被犯罪分子利用洗钱的整体风险。

5.重视反洗钱培训，提高反洗钱认识。从事反洗钱工作人员的业务素质极大地影响了反洗钱工作的开展效果，有必要加大反洗钱的培训力度。要从提供从业人员的反洗钱知识、技能出发，来提高反洗钱工作的实际效果。中小型城商行应通过反洗钱培训，尽快培养出一批具有专业反洗钱技能的业务骨干，对可疑支付交易进行精确分析、准确判断，还可邀请反洗钱专家进行专题讲座、组织员工进行座谈会、参加反洗钱知识竞赛等多种形式，丰富和提高从业人员的反洗钱知识和技能，全面提高中小型城商行从业人员的反洗钱工作水平。

（四）完善技术保障体系

1.改进反洗钱数据的采集方式。引入更加科学的电子数据采集系统，使可疑交易数据能更及时、更完整地得以采集和传送。针对网络洗钱的特征，可以改进反洗钱的监控系统，强化电子银行交易监测。

2.提高反洗钱的操作手段和技术。开发出先进的银行现场验证软件，以确保客户信息的正确性、完整性。

3.加强平台共享建设。由人行牵头积极建立金融机构之间协调和资源共享的信息平台，构建与工商、税务、海关、外经贸和公安间的长期反洗钱协作机制，共享数据信息资源。建立涉及银行、证券、保险部门的反洗钱网络，拓宽反洗钱工作辐射的行业范围，进一步建立和完善各职能部门沟通和配合的联动网络。

参考文献

[1]聂明.《商业银行合规风险管理》，中国金融出版社，2007年.

[2]杨秀萍，薛阳.《建立健全商业银行反洗钱工作机制》，理论前沿，2008（18）：47-48.

[3]李东荣等.《金融机构洗钱风险管理》，中国金融出版社，第200页.

作者简介：王一超，浙江稠州商业银行合规部总经理。

作者：王一超

城市商行个人理财业务发展论文 篇3：

银行同业理财规模大减 理财产品未来向三大方向转型

治理同业的政策还在不断加码，中小银行压力尤甚，业内预计同业理财将被迫转向个人理财

即使是在银行理财规模增速下行的2016年，银行同业理财的规模增速仍保持上升，理财产品余额中同业客户占比不断提升。但随着近一两年监管政策效果的显现，这一切在今年上半年都发生了改变。

有统计显示，银行同业理财的发行规模从去年11月1100只的顶峰上骤降，至今年上半年只有500余只（如图所示）。业内认为，银行同业理财受限对中小银行的影响更大，将迫使这些银行更多地发展个人理财业务。业内预计，未来银行理财将逐步向净值化、非刚兑化、资产配置化的方向转型。

同业理财规模大减

据了解，银行同业类理财产品的客户主要包括小型银行、农信社、财务公司、证券、基金、期货、保险、信托、私募机构、金融租赁公司、汽车金融公司等，而大中型银行大多是同业类理财产品的发行方。

“同业理财目前主要有同业代理销售理财产品和同业自有资金受托管理两种合作模式。前者是城市信用社、农信社等在理财产品创设方面有短板的金融机构为资金管理能力较强的商业银行代销理财产品；后者是资金管理能力有限的金融机构将资金交给投资能力更强的银行同业运作，以期获得更高的投资收益。”华南某位资深银行管理人士表示。

虽然银行同业理财一定程度上弥补了获客能力欠佳的中小银行的资金需求，但也滋生诸多系统性风险。

“银行同业理财主要涉及资金空转问题。部分银行发行同业存单募集资金，然后购买同业理财，同业理财资金又通过委外投资委托给券商、基金等机构，再以加杠杆等方式投资债市。”华融信托研究员袁吉伟对《投资者报》记者表示，同业理财这一业务模式延长了资金链条，增加资金成本，不利于资金“脱虚向实”。

不过，由于同业理财是近年银行理财增长的主要驱动力，其受限势必影响到银行理财业务的发展，尤其对过分依赖同业理财业务的部分股份制行和城商行来说压力更大。这些银行在强监管之后，同业理财发行和规模增速出现了普遍下降。

今年4月，银监会在“46号文”（《中国银监会办公厅关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》）中对“同业空转”进行了明确界定，并提出严禁空转套利、监管套利。格上理财研究员杨晓晴认为，根据监管“同业负债占比不超过1/3”的要求，目前的银行同业负债平均水平占比处于较高位置。中航信托宏观策略总监吴照银在接受《投资者报》记者采访时分析认为，若监管层后续出台严格限制政策，短期内会造成银行的资金头寸紧张，银行间市场的利率上升，料委外业务总规模将大幅收缩，信用债发行也将受负面冲击。

8月31日，央行关闭了1年期以上同业存单的大门。业内普遍认为，虽然新规旨在填补此前限制同业存单发展的规则“漏洞”，对同业存单市场影响有限，但对一个相对小众的市场直接发禁令，释放了针对同业业务加强严监管的政策信号。

同业理财被迫转向个人理财

同业理财被限怎么办？

“同业理財被限制后，各家银行首先从防守角度出发，都尽量揽储揽存，备好头寸，以防备流动性风险，特别是在季末或全市场流动性预期会紧张的时点提前备量。其次今年为应对理财限制，各家银行推出了大量高息的大额存单。”吴照银表示。

各银行纷纷表示，要调整资产负债结构，以符合监管要求。虽然各家银行对接下来利润承压的应对策略有所不同，但多位业内人士在接受《投资者报》采访时表示，预计银行业整体上仍会继续倾向表外业务。毕竟表内业务不好做，表外业务更加灵活，盈利也更高，在实际运作中仍具备一定优势。

“一般大行是资金拆出方，小行是拆入方，小行将拆入的资金通过杠杆、错配的方式投资于债券等资产赚取利差，所以小行对同业的依赖程度更大。被限制后，小行的同业理财规模势必萎缩，中小银行的资金来源会面临较大考验，这也将促使小行从过度依靠存单融资的行为回归到居民零售市场，间接带动居民理财收益率的提升。”杨晓晴说。根据普益标准数据统计，我国银行二季度共发行理财产品45146只，其中零售理财43299只，同业理财1847只。整体来看，理财产品发行量整体增速虽然有放缓的阶段，但总量仍保持增长态势，主要由零售理财持续发力导致，而同业理财已经连续两个季度呈收缩态势。

银行理财的“去刚兑化”

多位业内人士告诉《投资者报》记者，在监管导向下，预计未来银行理财产品将出现净值化、非刚兑化、资产配置化三大变化。

星石投资董事长江晖近日公开表示，本轮银行体系内的去杠杆要求打击了资金空转和嵌套等经营行为，监管剑指银行理财和委外市场。目前银行理财资金大约有90%集中配置在债券、非标等资产上，未来在打破刚性兑付、限制监管套利的背景下，预期收益率型的产品比例会降低，提高净值型产品是必然趋势。权益类作为一种标准化资产已有较成熟的估值体系，将是净值型产品的良好投资选择。

“同业理财业务发展受限后，各银行会逐步加强居民个人理财业务以及高净值客户理财业务的力度，优化业务结构。未来，银行理财将逐步向净值化、非刚兑化、资产配置化方向发展，加强客户细分，包括一般居民理财、高端理财以及高净值客户私人银行服务等；银行逐步实现理财业务专业化发展，有助于未来成立资管子公司，进一步提升理财业务的专业化发展程度。”袁吉伟分析说，依托银行机构网点多、客户覆盖能力强等优势，银行理财的销售渠道也将更加广泛。

作者：占昕