国际投资风险管理论文

摘要:随着全球经济一体化和投资自由化的进一步加深,国际投资已成为国与国之间经济活动与联系的主要内容。而国际风险也成为当今各国所面临的一个共同问题。本文探讨了国际投资的概念、类型以及国际投资面临的风险,并提出在金融危机后中国对外投资需要防范之处和相应对策。下面是小编精心推荐的《国际投资风险管理论文(精选3篇)》仅供参考，希望能够帮助到大家。

国际投资风险管理论文 篇1：

因专业稳中求进 赖格局致以远方

近年来，随着全球经济一体化进程的日益深化，多双边务实合作深入推进，中国对外投资合作不断实现新突破。党的十八大以来，中国对外投资贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，按照统筹推进“五位一体”总体布局的要求，以“一带一路”建设为重点，进一步引导和规范企业对外投资方向，促进企业合理有序开展对外投资活动，推动对外投资持续健康发展，实现与多个国家的互利共赢、共同发展。

在国家政策的引导下，我国涌现出一批致力于国际投资方向的优秀企业代表。在这些优秀企业代表中，有这样一家企业，它像一艘劈波逐浪、功勋赫赫的巨舰，载着13年的执着与理想，在国际投资这片广袤无垠的蓝色海疆奋勇航行，划出了一道道耀眼的光迹。它就是中国专业国际投资有限公司。而它身后的灵魂人物正是稳坐中军、手持光源的沈田义。

提起沈田义，在投资界可谓大名鼎鼎。身为中国专业国际投资有限公司董事局主席的他，见证了公司的成长与蜕变。

那么，他是如何贯彻国家“一带一路”倡议精神，引导并推动企业“走出去”的？他一手打造融投资专业平台——“专业国际投资联盟网”的初心和愿景是什么，公司未来的发展方向又是什么？带着一系列问题，《中国商界》杂志记者与沈田义进行了对话，试图还原一个真实的他和中国专业国际投资有限公司。

从筚路蓝缕到方兴未艾

2007年5月，在中国内地和香港有关部门的大力支持下，中国专业国际投资有限公司正式成立。成立之初的中国专业国际投资有限公司和千千万万家企业一样一穷二白，但掌舵人沈田义硬是凭着独到的发展眼光和敏锐的商业嗅觉，带领公司快速找到了发展方向。

中国专业国际投资有限公司成立的早期，采取投资双轨战略，着重于境内外大型基础设施的投资。一方面让企业“走出去”，即赴国外投资。投资方向有大型基础设施、新能源、文化旅游开发、传统文化产业。另一方面让企业“走进来”，即进行国内投资。投资方向有石油码头及储油、高速公路、水力发电站、文化旅游、自由贸易区等。值得一提的是，在进行国际投资的同时，他们还为境外一些国家和地区提供资本融资及资产管理服务。

多年的投资经验让沈田义清晰地意识到，中国企业唯有走出去，才能更好地参与到国际竞争中，才能接受先进的经营理念和管理理念，才能提升竞争力，这是一个正向逻辑。“现代企业的实质是以资本为核心，只有走出去，才能与国际资本更好、更快地对接，才能做大做强。‘走出去’是中国企业融入全球经济一体化的必然趋势，‘走出去’就是海外创业，它在很大程度上意味着是中国经济催化了中国企业的发展。”沈田义表示，作为专业的投资机构，中国专业国际投资有限公司对宏观政策和国际形势的了解和把握会更加敏锐到位。而这种了解和把握的能力离不开公司的雄厚资源、投资经验，以及一批拥有专业化、国际化且具有健全的风险防范意识、有竞争力的高水准人才。

雄厚资源、投资经验、专业化的管理团队组成的“三驾马车”，构成了中国专业国际投资有限公司坚不可摧的护城河。“为广大企业保驾护航，最终实现把中国企业推向国际舞台的目标，这是我们不变的初心。与此同时，我们也收获颇丰，不仅得到了国际社会、国际财团、国际资本大鳄的认可，而且还得到了国内企业的信赖。随着时间的推移，我们收获了更为广阔的发展空间，同时也获取了更多资源。”

13年来，在社会各界的大力支持下，中国专业国际投资有限公司始终保持着健康、稳健、快速的发展态势。一方面，公司积极与战略投资者在资产管理、投融资等业务及风险管理等领域开展广泛深入的合作，并与战略投资者构建了“资源共享、优势互补、互利共赢、协同发展”的新型战略合作伙伴关系，依托综合金融服务，助力地方经济发展；另一方面，公司积极响应国家“一带一路”倡议，将“一带一路”沿线国家作为海外业务拓展重点，在基础设施建设、能源资源开发、国际产能合作、“传统文化走出去”等方面进行合作，取得了显著成效，为改善当地民生、促进当地经济和社会发展发挥了重要作用。

中国专业国际投资有限公司始终积极响应国家政策要求，不断夯实企业管理基础，完善投资产业体系，创新投资模式，严守法律法规红线，积极践行企业社会责任，实现了社会效益与经济效益的双赢。据沈田义透露，中国专业国际投资有限公司经历过重组，重组后的注册资本升至100亿元，净资产超过400亿元。

截至目前，公司旗下拥有金融控股、资产管理、基金管理、融资租赁、国际贸易、文化传媒、文化发展、文化旅游、国际咨询等综合性跨区域全资子公司十几家，同时公司在美国纽约、海地、马达加斯加、阿联酋迪拜、印度尼西亚、加蓬、中国香港等地设有分公司及办事处。

顺势而为用责任意识引领国际投资市场

随着国内经济的不断发展以及国家“一带一路”倡议的出台，公司顺势而为，快速做出战略转型，并把主要精力投入到“致力于让中国传统文化走出去”的事业中。

不过，在选择向国际投资传统文化这条赛道之前，沈田义遵循党和国家的路线、方针、政策，以犀利的视角、高瞻远瞩的战略，审时度势地进行战略调整。

他认为，进入21世纪，从物质层面来说，中国可以说已经初步实现了“走出去”的宏伟经济目标。然而，一个不争的事实是，一些文化短板也表现得很明显，外国人对于中国传统文化的理解仍停留在淺层，这和在世界政治、经济舞台上唱主角的中国的地位极不相称，传统文化走出去已成为时代之需、大势所趋、人心所趋。

在国际投资领域打拼多年的沈田义清醒地意识到，要想真正实现中华优秀传统文化的国际化，必须要结合当下的时代需求，坚定文化自信，增强国际认同，创新文化传播方式。

在此背景下，沈田义和他引领下的中国专业国际投资有限公司顺势而为，给投资插上了“传统文化”的翅膀。“我们在境外投资建设了中医院，取得了良好成绩。未来几年，我们还将在非洲多个国家投资6-7家中医院，希望借此让中国的传统文化在国际舞台上大放异彩。”沈田义娓娓道来。这不仅是中国文化向世界传播的要求，更是中华民族全面复兴的要求。

而从另一个维度来看，同样凸显出中国专业国际投资有限公司应势而动的快速反应能力。

沈田义告诉记者，随着西方国家金融投资风险的不断增加，使用第三方货币进行“一带一路”沿线内的商贸融资和贸易，结算的风险也在增大。幸运的是，在中国宏观政策的支持以及保险机构的参与下，项目投资的实施风险有所降低。投资机构应当充分发挥民间资本的作用，为更多的民间机构在“一带一路”沿线投资提供支持。“作为一家专业的投资机构，我们要适应趋势，顺势而为，相信国家的强大支持力。有强大的国家做后盾，我们才敢大胆地走出去。但是作为一家专业投资机构，我们必须了解和辨析宏观政策、国际形势和行业动态。只有这样，我们才可以经营好企业。只有专业的观念和正确的思路，才能让我们的企业避免犯错。我们一直在关注和实施‘一带一路’沿线国家的投资政策，也正在积极地带动一大批中国企业参与进来，为推动供给侧政策经济转型尽一份绵薄之力。”

中国企业只有走出去才能参与到国际竞争中，才能接受先进的经营理念和管理理念。通过接受先进的企业经营管理理念，与国际资本更好更快地对接，最终把企业做大做强。“中国企业走出去，是中国融入全球经济一体化的必由之路。走出去就是进行海外创业，很大程度上意味着中国经济促进企业的发展。”沈田义的这段话如今已被众多国际投资者奉为圭臬。

这就是沈田义，他带领中国专业国际投资有限公司，扛起企业责任这面大旗，用实际行动投入国际投资市场。这也诠释出他在经营企业过程中的独特哲学：在自身稳中求进的路径中，时刻将社会效益与经济效益有机结合起来。在追求最大经济效益的同时，也积极兼顾社会效益。

精准无缝对接专业国际投资平台横空出世

今年开年以来，经济下行叠加疫情黑天鹅，不确定性压力前所未有，考验着中国国际投资前进的定力，有很多企业遭遇了“生死劫”。此时，沈田义第一时间对外发声：以往投资的所有决策都是建立在经验主义基础之上的，然而，传统的投资决策是由人来做出的，所以决策失误率也随之增大。针对这一问题，公司着重研究量化智慧投资。量化是以数据模型为基础，通过互联网技术从海量的数据信息中抓取和分析、捕捉投资的机会，从而获得稳定、持续的投资回报形式。公司加大人才的引进力度，注重基础数据的整理，基于数据的感知、融合、再造，实现数据的相关服务承诺。目前，公司加大了对量化策略投资和CTI策略的中国本土化发展模式的研究及应用，取得了显著成效。

为了让这种投资的“不确定”变为“确定”，沈田义理论联系实践，很快就找到了解决对策。

沈田义依托多年积累的社会人脉资源，充分调动与国外上百家银行、财团、基金等机构的长期战略合作关系，以产业投资为基准，通过建立一个国际化、专业化的投融资平台——专业国际投资联盟网，很好地实现了国内资本和境外项目的无缝对接。沈田义告诉记者，平台填补了国内外的相关领域空白，它的出现为国内外各界特别是国际资本展开多层次、多领域交流合作提供了便利，最终实现了多赢。“这也是我们设置平臺的初心。”

打开专业国际投资联盟网的页面，呈献给用户的是满满的“干货”：与投融资有关的焦点分析和行业动态，时效性强的国际形势和新闻焦点，宏观政策与市场分析的深度解读以及公司以往的经典案例；项目路演板块则为企业搭建了与投资机构面对面对接项目的机会。

专业国际投资联盟网的组建，让沈田义在国际投资的世界里大放异彩，也为国内外投资市场注入了无限活力。

对于国内而言，它不仅可以促进国外资本在国内的投资，而且能够切实帮助国内企业逐步完善其自身的国际化脉络，进而积极高效地参与国际竞争，为推动国内经济的平稳向好发展贡献力量；对于国际而言，它助力中国企业在世界舞台上进一步履行自身的责任和担当，与世界各国和地区互通有无、信息共享，实现无缝对接；对于专业国际投资联盟网而言，它令其所搭建的“桥梁”和“纽带”更加稳固和夯实，在不断壮大的同时，为对接双方提供更专业化、透明化、普惠性的服务。

可以预见，专业国际投资联盟网的出现，为“疫情”下的投融资领域注入了一汪“活水”。

5月13日召开的国务院常务会议强调，要加大宏观调控对冲力度，充分发挥财政、货备、社保、就业等就业合力，围绕“六保六稳”实施更加精准的调控。会议再次强调要加大改革开放力度，完善打基础、立长远的制度机制上多下功夫，更大地激发市场的主体活力和社会创造力。两天后，央行释放大约2800亿元人民币，各省（区、市）也推出了各项举措，支持各类企业有序地复工复产，从金融、财税方面支持确保中小微企业融资总量和利率的下调。对此，沈田义判断：民间资本在利好政策的支持下会更多地投入到供应单、产业链、AI等领域，而专业国际投资联盟网的成立恰恰是在复杂多变的国内外形势下做出的积极反应。

作为一家专业的国际投融资平台，专业国际投资联盟网秉承“先机、理性、踏实、审慎、敏行”的企业精神，本着“诚实守信、互利共赢”的经营理念，依托“三驾马车”，以增进世界各国企业与国际间的合作为己任，为世界各国企业提供诚信、专业和高效的服务。

开出专业“良方”助力企业渡难关

这次疫情所暴露出的产业链问题令沈田义感触颇深。“投行一定要关注整个产业链的建设问题，特别要关注整个生态的建设问题，例如ROT、AR领域。我们已将投资方向转向一些战略性新兴产品、高端现代制造业、消费服务业和金融服务业乃至文化旅游服务业。从企业经营性投资来看，这几大产业是我们近期的投资重点。”他感慨万千地说。

不仅如此，沈田义还为企业家如何应对疫情开出了一剂“良方”：全国上下必须做到审时度势，要采取行之有效的应对措施，实现经济内循环，加强自产自销，保障内需，维持正常的生产生活秩序，在利好政策的刺激下，积极自救，优化产品结构和客户分布，摆脱传统的接单和销售思维，主动开拓国内外销售渠道，多注重新兴制造业和战略性新兴产业的投资和生产。在满足稳内的前提下，做好援外物资的生产和储备。

沈田义，他是一个有着家国情怀的人，也是一个懂爱的人。

基于强烈的社会责任意识，创业多年来，沈田义总结出这样一句话：“听党话，跟党走，按经济规律办事。”不言自明，这句话扩展开来就是坚定信心拥护中国共产党的正确领导，沿着国家既定的路线方针政策迈步前行，在遵循经济规律的前提下从事一系列合法经营活动。也正因为如此，沈田义及其企业的国际投资之路才越走越顺畅。

当记者问及沈田义，其公司未来的发展规划是什么，以及他对中国投资产业的未来有着怎样的期待时，他答道：公司成立13年来，一直遵循着稳中求进的发展思路，包括从早期的境内外的大型基础设施投资，到后来转型新能源、环保产业、管理产业，再到当前让传统文化走出去，致力于开发量化策略投资和CDI策略的研究。“我们会一直努力奋斗，我们始终不断地适应新的世界、新的形势。”他认为，中国的需求和供应链的复苏，充分体现出中国经济的强大韧性，这种韧性不仅对稳定全球供应链会产生积极作用，同时还将继续推动区域经济的发展。到2021年乃至更长的时间，应该是投资的一个爆发期。

采访的尾声，沈田义告诉记者，一个企业乃至一个国家的进步离不开人才。仁者，莫大于爱人；知者，莫大于知贤。一直以来，中国专业国际投资有限公司的核心竞争力就是人才。身为公司决策者，只有做到充分放权，有为的员工才能通过自身努力实现进阶，才能在一众員工中脱颖而出，最终被委以重任。为此，公司每年会组织中层以上管理人员进行培训，让他们参加一些国外研讨会、高端论坛，尽可能地多接触一些新鲜事物。“只有抱有与时俱进的心态，才能更好地适应社会发展的潮流，才能为整个社会尽一份力量。”

沈田义简介：祖籍江苏，哈佛大学MBA，中国政法大学经济法在职博士，国际投资联合会常务理事，高级经济师。目前担任中国专业国际投资有限公司董事局主席、国际投资联合会常务理事等职务。从事金融工作多年来，荣膺“世界经济十大华人杰出投资风云人物”等称号。沈田义一手创立的中国专业国际投资有限公司先后被国内外权威机构授予“国际投资机构100强”“中国投资行业十大影响力品牌”“中国投资行业公众满意度最佳典范品牌”“全国资产管理服务行业公众满意十大领军企业”等荣誉称号。同时，他依托广博的人脉资源以及国外上百家银行、财团、基金会等的长期战略合作关系，除了通过自身努力在国内外企业进行产业投资外，还成功打造出一个国内外企业进行国际资本运作的平台，以促进国外资本在中国的投资，帮助国内企业加快国际化进程，参与国际竞争，为推动国内经济的快速发展而作出应有的贡献。

作者：金立刚 申子

国际投资风险管理论文 篇2：

浅谈国际投资及其风险

摘要:随着全球经济一体化和投资自由化的进一步加深,国际投资已成为国与国之间经济活动与联系的主要内容。而国际风险也成为当今各国所面临的一个共同问题。本文探讨了国际投资的概念、类型以及国际投资面临的风险,并提出在金融危机后中国对外投资需要防范之处和相应对策。

关键词:国际投资;风险;对外投资

一、国际投资概述

1、国际投资定义。国际投资(International Investment)是国家间发生的投资行为,指的是一国的企业或个人以资本增值和生产力提高为目的的跨越国界的投资,即将本国的资金、设备、技术、商标等作为资本投资于其他国家,以求获得较国内更高经济效益的经济行为。国际投资具有以下三个重要特征:(1)多元化的投资主体。投资主体是指具有独立投资决策权并对投资结果负有责任的经济法人或自然人。进20世纪90年代,发展中国家特别是新兴工业化国家和地区对外投资迅速发展,从而使国际投资主体在国家与地区层面也呈现出多元化趋势。国际投资的主体包括跨国公司、国际金融机构、官方语半官方机构、个人投资者四个部分。(2)多样化的投资客体。投资客体是投资主体加以经营操作以实习投资目标的对象。国际投资客体主要包括金融资产、实物资产和无形资产。一个国际投资主体可能采取一种投资客体形式,也可能同时采用几种投资客体形式,从而使国际投资客体形式呈现多样化与复杂化趋势。(3)跨国性的资产运营。这是国际投资区别于其他国际经济交往方式,比如国际贸易和国际信贷等的重要特征。国际投资蕴涵资产的跨国运营过程,既具有获利性特征,还具有经营性特征。

2、国际投资的基本类型。国际投资按不同的标准进行分类,包括以下三种。(1)按时间长短为依据进行划分资;长期投资是指投资期限在一年以上的投资。在现实生活中,国际投资一般都是长期投资。(2)按有无投资经营权为依据进行划分。按有无投资经营权,国际投资分为国际直接投资(International Direct Investment)和国际间间接投资(International Indirect Investment)。国际直接投资又称对外直接投资(Foreign Direct Investment,简称FDI),是指投资者以拥有或控制外国企业经营管理权为核心,以获取利润为主要目的而进行的投资,其主要方式有独资企业、合资企业和合作企业等。国际间接投资又称为对外证券投资(Foreign Portfolio Equity Investment,简称FPEI),是指投资者仅以获取资本增值或實施对外援助与开发,而不以控制经营权为目的的投资行为,其主要方式有长期贷款、国际证券投资等。(3)按投资主体类型划分。按资金主体的不同,国际投资可划分为公共投资和私人投资。公共投资(Public Investment)是指某国政府向另一国的投资,或政府间国际金融机构向某国的投资。私人投资(Private Investment)是指一国的个人或经济单位以盈利为目的的对他国的经济活动进行投资。

二、国际投资风险

国际投资风险,是指在特定的环境下和特定时期内,客观存在的导致国际投资经济损失的变化,是一般风险的更具体形态。1、国际投资风险主要分为以下几类:(1)政治风险。政治风险是指由于未能预期到的东道国政治、经济状况的变动,政策、法律的变更所导致的投资环境变化,而给国际投资活动带来经济损失的可能性。政治风险一般不易被预测到,一旦出现,往往会给投资者造成巨大的损失。政治风险的管理措施可分为三个方面:投资前规划、投资后的经营、资产被征用后的谈判对策。跨国投资者在投资前,通常可采取4种管理措施来防范:回避、保险、谈判特许、组织投资。经过投资前的规划,进行实际投资后,仍可采取一些措施防范政治风险,比如:有计划地安排投资、短期利润最大化、改变征用资产的成本收益比率、发展当地股权投资者、增加应变能力等。(2)外汇风险。外汇风险是指一个组织、经济实体或个人的资产(债权、权益)与负债(债务、义务),因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能性。外汇风险可能的结果有两个:收益(Profit)或损失(Loss)。企业在跨国经营中遇到的汇率风险主要为三种:这算风险、交易风险和经济风险。外汇风险管理的目标是消除或降低由于未预料的货币变动造成的国际投资收入的波动。在这个总目标下,对不同的风险指定不同的具体目标。例如,财会风险管理的目标是使汇率变化造成的报告期收入波动最小化;经济风险管理目标是使公司净现值变化波动最小;交易风险的管理则要使外汇交易的损失降到最低。(3)经营风险。经营风险是指企业在进行跨国投资的整个过程中,由于市场条件的变化或生产、管理、决策的原因导致企业经济损失的可能性。经营风险一般由价格风险、销售风险、财务风险、人事风险、技术风险等构成。而对于经营风险,常用的管理方法有避免、自留、预防、抑制和转嫁。

三、当前中国对外投资的机遇与挑战

金融危机为中国对外投资带来了新的机遇,一是有利于境外技术资源合作;二是有利于境外知名品牌资源合作;三是有利于境外矿产资源合作;四是有利于引进境外高级人才;五是有利于民营企业的海外发展。而同时,我们也要看到中国对外投资面临的巨大挑战,除政策挑战、经验不足外,对外投资面临着巨大的风险挑战。从股市层面来看,尽管市场总风险有所降低,但个股风险和行业风险仍然存在。自2008年年初以来,部分中资企业在海外“抄底”投资中损失惨重。从汇兑层面来看,当前金融危机导致以美元为主体的国际货币体系更加不稳定。从文化层面来看,管理冲突、东道国传统习惯等仍是制约中资企业对外投资发展的重要瓶颈。我们要鼓励创新并支持有实力的企业抓住机遇“走出去”,走在新一轮经济浪潮的前端。

作者简介:孟澜婷(1986— ),女,陕西,西安交通大学,在读硕士,国际金融专业。

作者：孟澜婷

国际投资风险管理论文 篇3：

跨国企业对外直接投资的风险与防范

在全球经济一体化的背景下，拥有一定垄断优势的国内企业，必然要通过跨国投资的方式在世界范围内扩张，以达到利润最大化的目的。由于国际直接投资进程的每一个阶段和每一步行动中都会有风险蕴藏，这些风险的成因和规律各不相同，但可按照其自身的规律，将其进行分解，这将有助于我们对风险的整体认识和了解。正确地评估各种风险，如何有效地采取措施防范和规避风险，最大限度地降低损失，对国际投资者来说更为重要。

一、跨国直接投资风险的类型

根据不同的标准，国际投资风险可划分为不同的类型。加拿大银行家纳吉根据六类标准将对外投资风险划分为不同的类型：（1）按地理位置和国别划分，以特定典型国家给国际投资风险命名，如美国投资风险、英国投资风险、泰国投资风险、印度投资风险等。国际投资风险首先作为一个地理概念而存在。（2）按筹资主体的性质来划分国际投资风险为主权风险（政府或国家风险）、私营部门风险、企业风险、个人风险等。（3）按风险的触发因素将国际投资风险划分为政治风险、社会风险和经济风险等。（4）按资金用途将国际投资风险划分为贷款风险、出口融资风险、项目风险、国际收支风险和开发投资风险等。（5）按风险严重程度划分国际投资风险有高风险、低风险、一般风险等。（6）按风险发生的原因分类，国际投资风险包括拒付风险、否认债务风险、债务重议风险等。

对外直接投资的风险分类的细化和完善过程是随着人们对国际投资风险的认识而逐步加深的。目前通常根据风险的重要性将对外直接投资风险划分为以下几类：

1．国家风险。国家风险也叫政治风险，是指在对外直接投资中，由于东道国政府在政权、政策法律等政治环境方面的异常变化，导致投资环境的恶化，进而给外国投资者的投资活动造成经济损失的可能性。国家风险是国际投资者面临的最具威胁性的风险，因其发生一般都比较突然，难以识别和预测，单个投资者更难以控制其发展。往往给投资者造成巨大的损失。从理论上讲，国家风险对外国投资者的影响是双重的，既可能产生有利影响，也可能产生不利影响，现实中以不利影响居多。一般来讲，发展中国家的政治风险较大，发达国家的政治风险较小。

在对外直接投资活动中，东道国的国家风险主要包括：国有化风险；战争风险；政策变动风险；转移风险；制裁风险等。

2．金融风险。金融风险是指在国际投资中，由于各种不确定因素的变化，导致国际金融市场上各国汇率、利率的变动，或国际信用的变动而引起国际投资者资产价值变化的可能性。金融风险主要包括汇率风险和利率风险两类。

1）汇率风险又称外汇风险，是指在国际投资活动中，因汇率的波动而导致跨国企业在东道国投资的资产或负债价值发生变化的可能性。这种可能性既可能给投资者造成损失，也可能带来收益。企业在跨国经营中遇到的汇率风险主要有交易汇率风险、折算汇率风险和经济汇率风险三种。

2）利率风险是指国际投资所涉及的国家由于各种不确定性因素的变化导致利率变化，直接或间接引起外国投资者资产发生变化的可能性。

3．经营风险。经营风险是指企业在进行对外直接投资的整个过程中，由于市场条件的变化或生产、管理、决策的原因导致企业经济损失的可能性。经营风险的类型较多，主要包括：价格风险、营销风险、信用风险、财务风险、组织风险和技术风险。

以上这些风险始终贯穿于跨国投资的整个过程，而且彼此之间相互作用和相互影响。20世纪80年代，一些跨国公司在墨西哥、阿根廷等国的经历证明了这一点。当时这些国家相继发生了金融危机，国内市场发生了长达近10 年的萧条，使跨国公司遭受了金融风险、经营风险和财务风险等一系列打击。

在跨国投资的各种风险中，政治风险和金融风险是由外部不确定因素导致的，可控性差。经营风险是由于内部不确定因素导致的，其管理融于对外投资者日常经营活动的各个环节之中，可控性较好一些。

二、对外直接投资风险的防范

1、针对国家风险的防范：在投资前期办理海外投资保险，与东道国政府谈判，并达成协议，以尽量减少政治风险发生的可能性。在投资中投资者通过生产和经营方面的战略安排，如控制原材料及零配件的供应；控制产品的出口市场及产品出口和分销机构，使得东道国政府实施征用、国有化或没收政策后，无法维持原公司的正常运转，从而避免被征用的政治风险。同时，投资者通过对企业融资渠道的有效管理，积极争取在东道国金融市场上融资，达到降低国家风险的目的。

2、针对金融风险的防范：1） 交易汇率风险与折算汇率风险的防范对策有，利用远期外汇市场和货币市场套期保值。在对汇率变动进行正确预测的基础上，采取提前或推迟支付手段，合理选择软、硬币，尽量使用对投资企业有利的币种结算，以规避外汇风险。2） 防范经济汇率风险的最佳管理模式是通过调整销售收入和投入品的币种结合，使得未来销售收入的变化与投入品成本变化两者可以相互抵消。主要的规避风险技术有分散化经营策略，跨国公司将经营业务深入到各个不同国家和不相联的各个行业中，通过分散化经营降低汇率变动所带来的经济损失，使整个公司业务现金流的波动较小。生产管理营销战略是指当跨国公司子公司所在地货币贬值时，母公司应安排子公司用国内投入品替代成本上涨的进口投入品，从而维持其生产成本的原有水平；或通过扩大销售额及提高产品定价来增加销售收入，来降低经济汇率风险。

3、针对经营风险的防范：应采取风险规避、抑制、自留、转移的策略。跨国企业在投资过程中应事先预测风险产生的可能性程度，判断导致其产生的条件及因素，对风险进行正确的评估，避免风险或改变风险的流向。如改变生产流程或产品、改变生产经营地点、放弃对较大风险项目的投资等。风险规避是控制风险最彻底的方法。

风险抑制是指采取各种措施减少风险实现的概率及经济损失的程度。对外直接投资者在分析风险的基础上，力图维持原有决策，减少风险所造成的损失而采取的积极措施。

风险自留是跨国投资者对一些无法避免和转移的风险采取现实的态度，在不影响投资根本利益的前提下自行承担起来。应注意企业需要定期提取一笔资金作为专向基金，以供将来发生意外灾害或事故时抵偿损失之用。

风险转移是指风险的承担者通过若干个经济和技术手段将风险转移给他人承担。如投资者向保险公司投保或在投资初期要求东道国银行、合作企业、政府为其担保，一旦发生损失后，可以从保险公司或担保者那里获得一定的补偿。

对外直接投资所面临的投资环境比国内投资更为复杂多变，风险更大，加强对跨国投资的风险管理，避免或降低投资的风险程度，是提升中国企业国际竞争力的必要保证和战略举措。

（作者单位：武汉理工大学管理学院）

作者：陈　蔚　万文涛