金融环境研究论文

摘要：目前，金融经济在现代经济中处于核心的地位，对国家经济安全与世界生产力的提高至关重要。因此，本文在对金融投资的主要特点进行熟读的前提下，对金融投资体系与环境进行浅谈，以期能为我国相关人员在金融投资上提供一份参考资料。以下是小编精心整理的《金融环境研究论文(精选3篇)》的相关内容，希望能给你带来帮助!

金融环境研究论文 篇1：

推进我国住房抵押贷款证券化的金融环境研究

摘要：我国住房抵押贷款证券化处于刚刚起步的阶段，相关的法律、会计、税收制度没有完善，住房抵押贷款的规模有待发展，这些形成了我国推行住房抵押贷款证券化的现实阻力。文章建议借助政府支持，组建专门的特殊目的机构，宏观方面将证券化行为纳入宏观经济政策和货币政策的调控体系，微观方面使持有住房抵押贷款的商业银行实现真正意义上的真实出售和破产隔离，采取积极的表外模式以实现证券化。

关键词：住房抵押贷款证券化；金融环境；环境建设

一、引言

房地产抵押贷款是指银行以借款人或第三人拥有的房地产作为抵押物发放的贷款。住房抵押贷款是其重要和主要的组成部分。住房抵押贷款证券化是20世纪60年代末产生于美国的一种金融创新制度，是指商业银行等金融机构在发放住房抵押贷款后，将所持有抵押贷款债权出售给一家特殊目的机构（Special Purpose Vehicle，SPV），然后由该机构在资本市场上发行抵押贷款支持证券（Mortgage Backed Security，MBS）的行为。住房抵押贷款证券化主要通过抵押贷款的二级市场来实现，实现证券化的核心在于真实出售和破产隔离。

二、推进我国住房抵押贷款证券化的现实意义

（一）对银行等金融机构的意义

抵押贷款证券化不仅可以控制、转移和分散金融风险，而且可以提高银行资本充足率。

（二）丰富投资工具，拓宽投资渠道

抵押贷款的证券化为资本市场提供了新型的交易工具，促进了储蓄向投资的转换，活跃了资本市场的交易。值得注意的是，住房抵押贷款中的纯利息证券是良好的对冲风险的工具，这也为投资者提供了投资组合的选择。

（三）调节资金余缺，优化资源配置

住房抵押贷款证券化通过降低流动性风险，解决期限错配问题，可以使资金达到更合理的配置，有利于盈余方进行投资，短缺方进行融资，从而使资源得到合理利用，实现两者的双赢。

（四）活跃房地产市场，刺激有效需求

住房抵押贷款的证券化有效地把房地产业和资本市场联结起来，从而把居民和机构多余的资金间接地导入房地产市场，增加了住房建设资金，增强了银行资产的流动性，从而取得更多的资金投入到住房开发与消费信贷。资金来源的增多使得房地产抵押贷款的筹资成本降低。一方面降低了房地产商的开发成本，增加了有效供给；另一方面提高了居民的支付能力，刺激有效需求。

（五）拉动国内需求，促进经济增长

住房抵押贷款证券一起风险低、收益稳定而具有较强的市场吸引力，从而可以有效刺激投资需求。同时通过把部分房地产开发贷款证券化，盘活存量资产，又可以取得新的房地产开发流动资金，创造新的投资需求。此外，住宅建设投资还可使50多个相关产业按1.5到2的产值弹性乘数增大。所以，住房抵押贷款证券化最终可以从

投资与消费两个方面拉动国内需求，促进经济增长。多方主体的介入也有利于防地市场风险的分散。

三、我国推行住房抵押贷款证券化的选择模式

（一）表内模式

表内模式是指住房抵押贷款资产仍留在发起人的资产负债表上，由发起人以这部分信贷资产所构建的资产组合支持自己发行MBS证券。为了能更好地实现风险隔离，发起人往往将这部分住房抵押贷款资产委托给信托机构，设立特殊目的信托，实现住房抵押贷款的证券化。但这种方式不能实现破产隔离。

（二）表外模式

在这种模式下，商业银行作为发起人把符合条件的住房抵押贷款资产真实出售给SPV，SPV购买资产后建立资产池，并以其为支持发行MBS证券。表外证券化的关键在于SPV的存在和住房抵押贷款资产的真实销售。由于SPV的存在，银行的住房抵押贷款资产可以实现真实销售，实现被证券化资产与银行其他资产之间完全的风险隔离，从而实现真正意义上的破产隔离。

（三）准表外模式

在此模式下，发起人成立全资或控股子公司作为SPV，然后将住房抵押贷款资产真实出售给子公司，子公司以住房抵押贷款作为支持发行债券，实现住房抵押贷款证券化。从母公司自身的会计报表看，这是一种表外证券化模式；但从母子公司合并会计报表的角度看，子公司（SPV）的资产最终要体现在母公司资产负债表上，也就是说被证券化的信贷资产仍然在发起人的资产负债表中，这又是一种表内证券化模式。由于母公司将资产真实出售，并进入子公司资产负债表，实现了破产隔离，所以这种模式的实质是发起人主导的表外证券化。

表内模式虽然省去了建立、规范抵押贷款二级市场的阶段，缩短了证券化的环节，规避法律对SPV组建和发行抵押贷款支持证券的制约，但都不能对我国真正推进住房抵押贷款证券化起到长远的支持作用，并非长久之计。准表外模式对商业银行的要求较高，设立子公司的过程也相当繁琐，在证券化的起步时期会大大增加成本。表外模式才是最终的目标。

四、我国住房抵押贷款证券化的金融环境建设

（一）建立健全法律法规体系

抵押贷款证券化涉及发起人、信用评级机构、证券承销商、投资者等多方主体，其流程也包括多个环节，这都需要有明确的法律法规来规范相关主体的行为。相关的法律法规包括商业银行法、证券法、信托法和为证券化服务的会计、税务处理和收费规定等。有了这些法规的配套，才能使住房抵押贷款证券化做到有法可依，有章可循，从而保证抵押贷款证券化的顺利运作。首先是对抵押贷款“真实出售”的法律制约；其次是对SPV的组建和发行抵押贷款支持证券的法律制约；最后是对机构投资者购买住房抵押支持证券的法律制约。

（二）完善会计制度

在住房抵押贷款证券化的过程中，基本的会计处理问题有三个：一是发起人对住房抵押贷款的会计处理；二是发起人与SPV会计报表的合并问题；三是证券化的损益的确认问题。

若采用表外模式进行住房抵押贷款证券化的话，发起人将住房抵押贷款真实出售给SPV，所以不存在会计报表的合并问题。但是商业银行还是面临发放抵押贷款支持证券时，住房抵押贷款从其资产负债表中剥离出来，如何将基础资产冲销并确认收益，目前没有统一规定。同时在抵押贷款的还款日和到期日，商业银行和SPV在进行损益确认时都面临会计报表处理问题，这亟需要相关法律法规的严格规定或引导规范。

（三）完善税收制度

在住房抵押贷款证券化的过程中，税务主要涉及三个环节：一是基础资产从发起人转到SPV过程中的所得税、资本利得税、印花税和营业税；二是SPV作为证券发行人发行证券之后经营证券化资产时是否作为纳税主体缴纳税金；三是投资者作为纳税主体缴纳税金。目前我国对上述三个过程的税收制度上不明确，建议如下：

1、对发起人。在表外模式下，发起人将基础资产真实出售给SPV，该项资产已经从发起人的资产负债表中剥离出去，所得转让收入作为发起人的一项收入，从而应该将其纳入发起人的全部收入，在弥补商议财政年度的亏损后缴纳企业所得税，同时缴纳资产交易的有关税费。由于抵押贷款的收益率扣除证券化成本的剩余部分在发起人和投资人之间进行分配，为保证发起人的利益，应采取适当的免税措施，否则基础资产的利息收入将大部分充作税款。

2、对SPV。建议对SPV的不同业务分项征税。在“导管”交易结构下，SPV只是作为资产及其资产收入的过渡性机构，并没有自己的经济行为，因此不能将其作为纳税主体来对待。过手式证券相对于转付资产证券更容易形成导管性资产证券结构，因此，应该将SPV发行的住房抵押贷款过手证券与其他支持证券分开，采取不同的税收方式，对过手式证券不再征收税款。

3、对投资者。在我国，投资者购买国债和国家发行的金融债券所获得的利息是不用缴纳个人所得税的。投资者购买抵押支持债券所获得的利息收入是否需要缴纳个人所得税尚不明确。建议在住房抵押贷款证券化的起步阶段，为吸收更多机构投资者和个人投资者，采取相应的免税或减税措施。

（四）完善监管制度

評级机构设置不合理，统一的评估标准尚未确立，评级方法不统一，评级人才短缺，评级缺乏连贯性，这些都直接影响到我国住房抵押贷款证券化的顺利进行。

抵押贷款证券化的基础是抵押贷款的现金流。信用评级机构和贷款人应对借款人的信用度进行及时的跟踪评级，才能很好地确定其信用等级或做好相应的风险防范措施，才能提高抵押贷款的安全性，投资者才乐于投资抵押贷款证券。健全的社会信用制度和监管制度是使上述过程得以实现的关键。

（五）扩大住房抵押贷款证券化的基础资产

贷款人向借款人发放房地产抵押贷款的交易构成房地产抵押贷款一级市场。住房抵押贷款是其证券化的载体，只有一级市场上具有一定规模的抵押贷款余额，才能建立抵押贷款证券化的资产池。同时，只有抵押贷款一级市场达到一定规模后才有将其证券化的需要。我国目前适于进行证券化的住房抵押贷款的规模主要受制于以下三个方面：

1、来源不足。我国住房抵押贷款从资金来源上分为住房公积金贷款和银行信贷资金贷款。由于住房公积金贷款利率过低，对投资者缺乏吸引力，不是合法性以此为支持的债券。可纳入证券化基础资产池的应该是银行信贷资金发放的住房抵押贷款。

2、还款方式的制约。我国住房抵押贷款（指银行信贷资金抵押贷款，下同）的还款方式主要有以下四种：到期一次还本付息；等额本息还款法；等额本金还款法和递增还款法。到期一次还本付息的抵押贷款的年限仅为一年，不适合作为基础资产纳入资产池。递增还款法下，借款人无力偿还的可能性会随到期日的临近而不断增大，存在较大的违约风险，也不适合作为基础资产。能够纳入证券化的基础资产最好是来自等额本息法和等额本金法的抵押贷款。

3、担保方式的制约。住房抵押贷款的担保方式由抵押、质押、保证和抵（质）押加保证四种。抵押和抵（质）押加保证的方式占大多数。为保证资产池资产的同质性，便于计算违约的贷款损失率，资产池有抵押贷款或抵押加保证贷款为宜。

4、贷款期限的制约。因为从发放贷款到出售贷款，组成资产池，发放住房抵押贷款支持证券需要一定的运作时间，所以五年以上的抵押贷款才比较适合用于证券化。要推进住房抵押贷款证券化的进程，必须同时继续大力发展住房抵押贷款的一级市场，并且有针对性地扩大基础资产的来源。

（六）深化住房金融政策改革

我国现有的住房金融制度是以公积金为主体的政策性体制，最大的问题时只有抵押贷款一级市场，没有抵押贷款二级市场，而且一级市场的操作也不够规范和统一，这对住房抵押贷款证券化的发展产生了很大的阻力。国家应考虑放宽市场限制。首先，允许成立国有或私人特殊目的机构，取消国家担保限制，以保证住房抵押贷款支持证券的资信级别；其次，鼓励更多的机构投资者和个人投资者购买住房抵押贷款支持证券，并采取适当的免税减税措施保证投资人的利益，尤其是允许国家住房公积金管理公司将住房公积金存款用于住房抵押贷款支持证券投资，或者采用信托方式进行投资，以实现保值增值。

参考文献：

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6、金郁森.中国资产证券化实务:解决方案与产品设计[M].海天出版社,2005.

7、朱玉林.资产证券化与企业并购——投资银行业务创新研究[M].中国市场出版社,2006.

（作者单位：中南财经政法大学金融学院）

作者：毛文珂

金融环境研究论文 篇2：

对金融投资体系及其金融环境的研究

摘 要：目前，金融经济在现代经济中处于核心的地位，对国家经济安全与世界生产力的提高至关重要。因此，本文在对金融投资的主要特点进行熟读的前提下，对金融投资体系与环境进行浅谈，以期能为我国相关人员在金融投资上提供一份参考资料。

关键词：金融投资；体系；金融环境；研究

一、前言

金融作为一个国家政府对社会经济进行宏观调控的有力手段，无论在社会主义国家还是在资本主义国家，其都属于政府层面稳定经济、促进经济增长以及维护国家长治久安的一种最有效的也是最能立竿见影的经济杠杆。而近年来，世界经济虽然在2008年金融危机的打击下，部分国家贸易保护主义有抬头的现象，但是经济全球化的趋势是不可阻挡的。与此同时，伴随着我国经济大国地位的确立，我国金融行业在规范化、标准化等方面也取得了长足的发展，开始进入市场良性的运转轨道上。因此，对金融投资体现及其金融环境的研究工作也就显得非常的有意义。

二、金融投资的特点

1.高流动性。金融投资，一般指的是利用资金为主要依据投入到货币、证券等方面，在有价证券机构统一的指引下进行流通。因此在流通的过程中，其属于无形或者虚拟资产投资，在资金的流转上较为频繁。目前，在国际金融市场上，较为发达的国家在经济的运转上一般是金融投资，而金融投资的目的主要是为了资本的一种积累。因此，大部分投资者在金融投资的操作上，在规定的偿还期限内一般会对自身掌握的资金进行不断的调动，所以金融投资的资金具有明显的高速流动特点。

2.高风险性。金融投资主要指的是把资金投入到债券、股票以及证券等方面，而债券、股票以及证券等在价格上并没有明确圈定，主要靠市场的杠杆进行调节，因此金融投资具有高风险性的特点。目前，世界上各个经济主体在经济状态上较为不稳定，而上市企业在业务、经营等方面出现的变动也较为频繁。因此，金融投资也会跟着其变化而变化，所以投资者在利用资金进行金融投资的时候往往是带有高风险的。

3.高收益性。金融投资的风险越高，其收益也就越高。金融投资作为一种无形或者虚拟资产的投资方式，其和正常的生产经营具有直接的联系。因此，投资者主要利用了经济市场上的相关产品在价格变动上来的差价获得利润。当然，高收益并不是那么容易获得的，他还需要投资者在市场观察上具有敏锐的眼光，利用对未来市场的估算把资金进行投入或者撤出获得差价利润。

4.依赖于金融资产的间接性投资活动。金融投资在实现的过程中，其主要体现在金融市场的相关资产上，因此具有依赖金融资产的特点，表现为间接性的投资活动。金融投资在实现的过程中，投资者出于提高利润空间等方面的考量，一般会选择把自身拥有的资金转换到股票、证券等方面，希望以此来谋取溢价的利润。基于金融市场的投资方式属于一种资金战与速度战，主要依靠投资者对相关企业在未来的经营状况进行解读与大胆的猜测后，把自身的资金投资到相关公司上，从而取得一定股份、证券等，最后根据相关溢价或者分红取得利润空间。

三、金融投资体系

1.世界上相关国家在对金融投资体系进行设计与建设的过程中，主要对本国的金融资本进行考量后，基于本国金融市场的基本情况制定出符合国情的经济政策，从而有利于企业的融资工作与提高人民的投资热情，当然我国也并不例外。我国国家政府在金融体系建设的过程中，通过相关政策的宣传，以经济政策为主要指导方向，利用金融市场向我国人民全面开放投资渠道，并鼓励符合上市条件的企业加大融资工作，进而增加我国金融投资的主体，促进我国金融投资在市场上呈现出多元化与全方位的发展趋势。

2.在金融体系建设的过程中，国家政府的相关管理部分出于促进金融市场繁荣等方面的考虑。一般会提高金融投资的渠道，进而为投资者提供多元化“入市”方式。目前，我国在金融市场投资的方式上，主要有金融交易场所（证券交易所与柜台交易等）、计算机网络通信以及电信通信等。其中，利用计算机与网络通信技术建立起来的相关基础设备可以满足到现代投资者的需求，是投资者信息交流与获取的主要渠道。与此同时，随着通信技术与社会经济不断的变化，金融投资渠道也在发生相应的变化，投资者在金融投资的过程中，也常常遇到一部分错误的渠道信息，因此我国相关管理部门还要提高监管力度。

3.金融投资在操作的过程中，一般需要中间媒介的沟通作用，而出于消除垄断现象出现、提高市场杠杆作用以及促进市场的良性循环等方面的考虑。我国相关管理部门在金融体系建设与维护的过程中，一般会根据我国金融体系的投资环境与相关企业在未来发展上的要求出发，引导民营企业加入到金融投资上来，利用其对市场的敏感性来构建中介机构，从而提高市场杠杆对于金融投资行业的管理作用。另外，我国相关管理部门还会制定出一系列的信用与自律制度，通过法律规范金融投资中介的从业信用。与此同时，我国相关管理部分还会充分的利用到人民大众的舆论监督来提高金融投资中介的运行信用。

4.在金融投资体系建设的过程中，国家政府作为主要的参与者，一般会发挥其在金融投资市场上的间接监督者与调控者的作用。从一个国家在未来发展战略目标的层面出发，对金融投资市场进行监督与引导，从而促进金融投资体系朝着良性的方向发展，解决金融投资市场在日常运行上所出现的问题，但是这并不代表国家政府可以胡乱的去干预金融投资市场的运转。另外，在我国特色社会主义市场经济中，宏观调控是我国对市场经济一种直接有效的调节方法，因此其并不属于直接的干预，从本质上来讲其更像一种提高市场的主导作用，加强经济杠杆管理金融市场。

5.我国在金融投资体系建设的过程中，相关管理部门一般会从本国的国情出发，在基于本国金融投资行业实际情况的前提下，通过多种办法完善金融投资体系的相关制度等，从而体现出为投资者服务的工作目标。一方面，我国相关管理部门在对金融投资体系进行设计与建设的过程中，一般会充分的考虑到我国金融投资环境的多变性与复杂性，从而利用国家政府的力量与多渠道的管理办法改善投资环境，降低错误信息、错误渠道等不必要因素对我国金融投资体系的建设工作的阻碍。另一方面，相关管理部门还要根据我国金融投资市场的环境，通过制定出一系列符合我国实际情况的法律政策来改善金融市场。

四、金融环境评估

1.在科技与管理环境系统方面。现代经济在发展的过程中，逐渐由以往的“人力经济”向“科学经济”的方向发展，同样到了企业的发展层面，一个企业科技含量越高其发展前景也就越好。因此，在对金融投资环境进行衡量的过程中，主要对其科技含量、未来发展状况以及未来应用状况等进行衡量。一般来说，科技水平在金融投资环境上所占的比例越重，其投资的环境也就越稳定。而从科技情况上来讲，金融投资主要依赖电子交易系统来完成的，因此投资者在进行资金投资前，可以利用相关信息检验对方在科技方面的投入与目前的水平，从而确认出对方目前的投资环境是否安全，保证资金是合法的投入到相关的企业中去。另外，从企业的人力资源与管理工作上来讲，上市企业在管理工作上越重视，其投资的渠道也越顺畅。在选择对其进行投资的过程中，只要安全性得到良好的保证，那么其他的操作将较为简便。

2.在金融企业环境系统方面。金融投资者在实现资金投资时，主要利用到电子交易系统，而相关的金融投资企业则是为投资者进行专门设立的。在对金融投资环境进行了解时，对相关金融机构的经营业务、信用状况进行考察与了解则非常的有必要。首先，对于专业的金融机构来说，其是金融企业成熟度的主要体现，一般来说金融机构在数量上越多、在构建上越完善、在分类上越细其投资环境也就越安全。其次，从金融企业硬件条件上来说，其硬件设施越高级、越完善，其投资环境的安全性越高。因为投资者进行投资的过程中，资金的流通是依赖于电子交易系统进行的，完整的硬件系统能够增加投资者的信任感。最后，从社会的生活状况上来说，投资者进行投资时，可以观察该地区的投资社会生活状况，一个地区人们的投资观念越强烈，说明该地区的投资环境越安全。

五、结论

综上所述，金融投资体系及其投资环境对投资者来说较为重要，在一定程度上直接关系到投资者的资金安全。因此，投资者在进行金融投资时，一般要详细的了解到相关的投资体系及其投资环境的发展情况，从而避免错误的投资，有效的降低金融投资的风险，提高金融投资的利润空间。

参考文献：

[1]史学佳.金融投资环境评估因素分析[J].经济论坛，2011，（14）.

[2]朱宏泉，马晓维，李亚静等.基金投资者投资行为影响因素研究[J].管理评论，2009，（10）.

[3]王培宏，刘卓军，唐志鹏.基于数据包络分析的风险投资环境有效性研究[J].管理学报，2007，（05）.

[4]高尚杰.金融危机下家庭金融投资及其风险规避[J].湖北工业大学学报，2009，（03）.

作者简介：王硕（1981.01- ），女，汉族，河北深州人，中国人民大学，金融学，金融投资，硕士，韦伯森斯网络安全技术研发（北京）有限公司，中级工程师

作者：王硕

金融环境研究论文 篇3：

中小企业金融环境问题研究

[摘要]如何面对中小企业金融环境面临的一系列问题？文章通过分析当前中小企业金融现状及存在的具体问题，提出对于提高企业的内部金融环境可以采取树立诚实守信的企业形象、提高企业信息透明度等措施。而对于改善企业的外部金融环境，可以采取营造良好的企业信用环境、完善金融法律体系等措施，并进一步阐述具体的对策建议。

[关键词]中小企业；内部金融环境；外部金融环境；企业信用环境一、金融环境的含义及对企业发展的重要意义

随着我国经济不断地发展，企业作为市场重要的主体之一，在参与市场的经济活动时，既不可以违反国家的经济政策，又要受到各方面因素的影响。当前在我国金融体系不断完善的条件下，金融环境作为影响企业发展的一个重要因素已经越来越引起人们的关注。这种影响甚至会左右整个企业发展的命运。

所谓金融环境，简单地说，是指一个国家在一定的金融体制和制度下影响经济主体活动的各种要素的集合。企业金融环境，顾名思义，就是企业所面对的金融环境。从宏观的角度来看是指企业所处的国家的整体金融环境，包括一个国家的制度政策、法律法规、文化环境、金融市场的完善程度，相关金融法规的健全程度，文化传统的习俗习惯等共同决定了国家整体的金融环境。从企业自身的角度来看，是指企业内部的金融环境，包括企业的金融管理水平、财务规章的健全程度、企业的信用水平以及企业的文化建设等，这些共同构成了一个企业内部的金融环境。

换一个角度来说，也可以把企业金融环境看成是由企业的融资环境以及企业的投资环境组成的。首先，融资环境是指一个企业需要向外部或内部融资时，所面临的资金供求状况。其次，投资环境是指企业利用闲置资金进行投资所面临的环境。总而言之，企业金融环境就是指企业所处的一个结合自身以及外部各因素影响的投融资环境，对于企业的发展具有至关重要的意义。

二、我国企业金融环境现状及存在的问题

（一）我国企业发展现状

进入二十一世纪，我国的大部分企业得到了迅速发展。在国家对自主创业实施鼓励政策的背景下，企业数量逐渐增多，使得我国中小规模的企业数量超过了规模较大的企业，据相关数据表明，中小企業占我国企业数量百分之九十以上，我国GDP的百分之六十以上都是由中小企业创造的，对于我国的税收贡献，中小企业也是达到了百分之五十以上。此外，在目前就业形势比较严峻的情况下，也为我国创造了约百分之八十的就业岗位。在创新领域，中小企业扮演了一个重要的角色，其中发明专利的百分之六十以上以及目前所开发出来的新产品中的百分之八十以上都是由中小企业提供的。由此可见，目前我国企业的发展尤以中小企业为重，并且中小企业对于整个国民经济的影响也日益突出，对于国民收入的增加、就业的扩大以及市场的活跃等方面，中小企业的贡献也是相当巨大的。中小企业对于我国来说能够有效地促进经济的繁荣、就业的扩大、结构的调整、创新的推动以及新的产业的形成等。

然而，企业数量的增多以及中小企业地位的日益突出也给我国企业发展带来一些不可忽视的问题。比如融资越来越困难、信息不健全、企业的管理水平普遍较低、市场竞争力弱、市场没有健全的服务体系等，我国企业的整体素质需要进一步地提高。首先，从整体角度来看，中小企业在企业数量上占较大比例增加了市场活跃度的同时，也对市场秩序以及企业诚信造成了危机，造成很多金融机构不愿意借款给一些中小企业。从企业自身的角度来看，更是存在内部管理不规范、内部规章制度不健全、企业整体的法律意识淡薄等诸多问题。尤其是企业的财务管理方面，不健全的制度，经常会出现财务数据失真、财务账目缺乏透明度等问题。其次，我国的企业还存在一个缺乏技术创新的关键问题，企业技术水平普遍偏低。再次，经济全球化使得企业面临的挑战不仅仅是国内企业竞争那么简单，外资企业的介入，企业不得不面对外部经济环境带来的一些冲击。目前中小企业融资困难已经成为各国普遍面临的问题，这也会对企业未来的发展造成严重的阻碍。

（二）我国企业金融环境存在的问题

目前我国的金融环境水平相比较以前已经得到了很大的改善和提高。金融法律体系也有了一定的完善，国家开始意识到对中小企业的重视，从1998年到目前为止已经相继出台了很多关于改善我国企业金融环境的政策，使得我国市场体系逐渐完善，企业的投融资环境也取得了很大的改善。但是仍然存在较多的问题，比如社会信用环境差，资金外流、企业会计制度不健全，企业报表的可信度低、金融法规建设不完善，风险控制力较差以及地方相关部门对于金融环境的改善和建设仍然不够重视等。在此，从企业宏观金融环境以及企业微观金融环境两个角度来说明目前企业金融环境存在的问题。

企业宏观金融环境，也可以理解为企业外部金融环境，是从国家整体的角度来分析的。首先，我国的社会信用问题比较严重，较多企业的诚信意识较差，这将会使银行不愿意借款给一些规模较小的企业，银行考察也会相对严格，耗时费力且效率低。其次，我国对改善企业金融环境的支持力度还不够，虽然我国也采取了一定措施来支持金融从而使金融环境得到了一定的改善，但是力度仍然不够，部分地区会出现干预银行放贷和收贷、对不守信用者治理不严格等不利于宏观金融环境改善的现象。最后，我国有关金融市场方面的法规不健全，导致司法难度较大，银行在通过法律渠道清收不良资产时，会耗费很多的时间和物力，出现得不偿失的情况。

企业微观金融环境，也可以理解为企业内部金融环境，是从企业自身的角度来分析的。首先，部分企业内部管理机制不健全，对于财务制度重视不够，投融资的责任归属不明确。其次，公司内部资产结构不合理，缺乏专业的管理水准，内部财会人员的法律意识淡薄，领导对于企业的信用问题重视不够。

上述这些问题严重地阻碍了中小企业的发展，需要国家和企业共同协作解决。

三、解决我国目前企业金融环境问题的对策及建议

（一）改善我国企业内部金融环境的对策及建议

从上述的分析可知，企业若想改善自身的金融环境，以企业自身的角度，采取一些措施是相当必要的，以下给出一些改善企业内部金融环境的建议。

首先，企业要加快发展，使自身的盈利能力得到切实地提高。企业要把科技创新和技术进步放在重要位置，以尽可能低的成本生产高质量的产品，充分了解市场的需求，生产符合市场需求的产品，使自身的可持续发展能力以及竞争力得到有效提高，强化科学的经营管理模式，以期提高企业的经济效益和盈利能力。

其次，树立诚实守信的企业形象，重视企业自身的信用和声誉，提高企业员工整体的信用观念，坚决不做一切危害到企业信用的事情，诸如拖欠贷款工资等。把提高与保护自身的信用等级当作一种企業资产来经营。

再次，提高企业的信息透明度，努力规范企业的会计制度以及财务制度。要加大力度提高内部管理水平，在财务运作的制度方面要尽可能完善，强化财务部门管理人员的法制意识，建立严格的惩罚措施杜绝企业会计造假以及协助造假的现象，从而提高企业会计信息的透明度。

最后，尽可能地聘请在理财方面专业的理财顾问，合理划分企业现有资产，形成良好的企业资产结构和债权债务比例，优化企业的债券融资以及股权融资的比例，使得企业的资产具有良好的流动性。合理利用企业闲置资产，比如可以设立企业投资部，聘请专业的投资顾问或者理财顾问，对企业的每份资本都尽到最有效的利用。

（二）提升我国整体金融环境的对策和建议

提升我国整体的金融环境，首先要有一个良好的资本市场制度体系基础。在我国，银行处于金融业的主导地位，虽然证券业和保险业也取得了一定的发展，但是企业融资的主要来源依然是银行，尤其对于不符合上市条件的中小企业更是如此。因此，提升我国整体的企业金融环境，要保持银行现有的比较先进的管理模式，在此基础上进一步提高银行的管理水平，不断优化银行的信用审批程序，然后逐渐引进证券公司以及保险公司的理财产品，借助于银行的威信宣传投资理财的观念，使得众企业了解到更多的投融资模式和方法，健全资本市场体系，从而达到逐步活跃金融市场的效果。

其次，政府应当致力于营造良好的企业信用环境，借鉴国外的信用终身制，把这种制度应用到个人以及企业身上。比如可以建立企业诚信档案，记载企业每次投融资记录、年度会计审核评估结果等内容，并硬性规定企业定期提交相关权威资料，由企业财务部主管会计签字盖章，责任落实到个人，并且会对企业诚信档案进行不定期审查。这样，可以督促企业完善自身财务制度的同时，也能保证企业在需要融资时及时提交相关资料，并且能够强化企业的诚信意识，致使一些不注重信誉维护的企业无法在市场上立足，从而打造出一个良好的企业信用环境。

再次，我国应当努力建设一个完善的金融法律体系，对于金融违法行为尽可能细化，对于企业或个人的失信行为作出严厉的惩罚措施，切实保证司法权威，保证强有力的执法力度，酌情简化执法程序，并使执法过程透明化以及高效快捷。

最后，我国应当努力深化企业制度改革，鼓励企业内部管理制度的变革，采取措施扶持中小企业的发展，使提高企业内部专业正规管理的观念深入人心。

四、结语

目前我国企业金融环境存在诸多问题，并且这些问题对于企业发展产生的阻碍影响将会越来越明显，本文通过对金融环境进行分析，发现企业存在财务制度不完善等企业内部问题以及国家金融法制不健全等外部问题。在此基础上提出了一系列的建议，以期能够对企业的发展有所帮助。

[责任编辑：庞芳洲]

作者：闫敏　杨兆赫