企业融资方式的研究

第一篇：企业融资方式的研究

对民营企业融资问题的研究

内容摘要：在改革开放的20多年中，我国经济逐渐发展壮大，米美英经济成为最为活跃、发展最为迅速的经济。同时，融资难成为相当数量民营企业失败的原因之一。本文从企业自身以及外部环境析了原因。主要从最普通的融资方式—银行贷款入手，从民营企业内部到国家经济环境等方面得出融资难的原因。根据分析的原因提出企业自身应加强现代财务管理制度工作，国家也应改善经济环境。

关键词：民营企业;融资风险;外部环境;对策。

一、引言

改革开放以来，民营经济在我国已经得到了迅速发展。但是，由于企业内部自身的问题;以及对民营企业的金融严重滞后，民营企业得到的金融资产所占份额比较小，民营经济融资难的问题一直存在。

二、民营企业融资现状

(一) 什么是民营企业

民营企业也叫“民有企业”，顾名思义，就是公民自己出资经营的企业。民营企业不是法定概念。一半按照社会上的传统将发，把集体、私营和国有企业转让私人承包的，均称为民营企业。党的十六大首次将非公有制经济列为我国社会主义市场经济的重要组成部分。

(二) 融资风险

在民营企业高速发展的今天，违规甚至非法融资层出不穷，造成了民营企业融资的风险，具体表现在：

1、管理监督机制缺位，形成道德风险。有些民营企业在获取大量、高额的应行贷款后，或蚁搬家，或天过海，或金抽逃、转移到外地，甚至国外，然后逃之夭夭，使英航追债无门，造成“金融地震”。

2、信息传递不对称，形成数据风险。有些民营企业为了获得银行融资，美化报表，想银行提供含有大量虚假信息的审计报告，增加了银行甄别信息真伪的难度。

3、经营行为不规范，形成投机风险。企业的经营风险主要来源于资金的流动性风险。特别是民营企业大多规模小、抗风险能力弱，企业的老板既是投资者，又是经营者，企业在不同程度上等同于老板个人，员工处于被动的“打工者”地位，参政议政意识薄 1

弱。企业的经营方式、策略完全取决于老板个人的兴趣偏好和能力水平。

4、品行操守的不确定性，形成法律风险，给企业经营与生存带来致命的打击。

三、民营企业融资现状的原因分析

(一) 企业自身先天不足

从民营企业自身情况看，存在许多不利于贷款融资的固有缺陷，绝大多数民营企业

是在传统体制的边缘和缝隙中成长起来的，许多是由原来的乡镇企业、接到企业转制而成，其经营者多为工人、农民、小商贩或供销人员团，缺乏现代企业经营者的理论和时间，在管理上存在财务不规范，报表不真实的现象。由于民营企业没有建立或健全现代的财务管理机制，其直接导致以下两种后果：

1、民营企业的信用问题直接影响其外部融资。由于民营企业普遍经营时间段，缺

乏历史的信用记录，存在着内部管理制度和财务制度不健全的现象，而且它不能及时给银行提供各种反应企业资金的流动性、盈利性和安全性的具体信息，影响银行对其信用进行评估，从而使商业银行对民营企业的贷款要求保持慎重的态度。例如，中国工商银行专门制定的面向中小企业贷款的指导性意见中有一条，出现以下情况之一者属于禁止贷款类：欠息，无偿债能力;贷款用途不大;不守信誉;企业管理混乱;经营无固定场所;企业经营部分家产业政策;一般性加工企业的几件项目;信用等级bb级以下。

2、信息不对称，银行南方新。银行借贷说到底是为了逃避风险，而风险的根源就

是信息不对称。信息传递不对称，形成数据风险。因信息缺乏而在融资上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即便市场上有信贷风险很小的选择，民营企业的信息不对称比国有企业、大企业更加严重，其原因是因为民营企业大多都有信息不透明问题。民营企业的信息基本是内部化的，通过一般的渠道是很难获得有关民营企业信息的。民营企业在寻找贷款和外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。由于民营企业对资本和债务要求的规模较小，使得审查监管的平均成本和边际成本较高，金融机构为了避免逆向选择与道德风险，往往不愿向中小企业或民营企业提供贷款。

(二)外部环境分析

我国国有商业银行给企业贷款至今在很大程度上是按照所有制性质来划分的，国有

中小企业获得银行贷款要容易些，而乡镇企业、集体企业要获得贷款就男的多，一些私营企业干脆就得不到国家银行的贷款。其主要原因是姓“公”、姓“私”的价值判断作怪。资料显示，国有经济对全国工业增加值的贡献占31%，非国有经济的贡献达68%。

非公有制企业从银行取得的贷款额度，只占总额度的十几个百分点。这一方面说明，非公有经济贷款的利用率极高，另一方面，可以看出非公有经济资金相对紧缺。其具体表现在：

1、我国缺乏专门的为民营企业贷款服务的金融机构。由于民营企业资信状况不均

匀，为规避风险，国有商业银行在资金借贷方面对民营企业的贷款大打折扣，而市场体系的不完善，使民营企业的融资更加困难。

2、商业银行贷款管理的严格化。国有银行商业化以后，银行实行的是企业化管理，

对放贷后的风险顾虑和原有的不良贷款陈定较多，使之对民营企业缺乏信心，为防范风险，必然采取的措施就是：普遍加强信贷资产的质量管理，对信誉程度较高的民营企业才给予贷款，而民营企业由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺，往往达不到银行规定的标准，因而很难获得银行的信贷支持。

3、地方性中小金融机构自身财力的不足。以重点支持民营企业发展为己任的地方

性中小金融机构由于还贷不力，资金来源不断萎缩，负债经营过重，资产质量瞎话，可以放贷的资金十分有限，难以给予民营企业足够的支持。

4、政府财力扶持困难。政府在体制改革中，重心在于加强对国有大型企业进行资

金、政策方面的倾斜，受财政收入刚性的制约，限制了向民营企业贷款的力度，国有银行企业化后，政府不可能再采取干扰措施让银行放贷，使民营企业贷款难的问题得不到彻底的解决。

四、破解民营企业融资难及风险的对策

(一) 加强企业自身财务管理工作，努力塑造企业的健康形象

1、加强内部管理，提高信用程度。民营企业在目前直接融资渠道不畅的情况下，

要想通过间接融资从而解决资本金不足的额问题，需要做的最大事情就是如何提高自己的信用程度。在这方面，民营企业可以加强企业内部管理，通常a级以上信用级别企业的各项指标为：资产负债率在50%，利息支付倍数达到4倍以上，全部资本化比率在40%以下，资金流量比率在50%以上，存货周转率在4次以上，净资产收益率在8%以上。另外，民营企业还应树立良好的企业法人形象，杜绝不良信用记录，提高还款的信誉程度，大力开拓产品市场，用订单证明自己的实力，并作为抵押。

2、实现民企—银行信息共享。民营企业财务管理的一大憋端在于其领导者出去申

请银行贷款、偷漏税等目的，编制的会计报表，严重损害了国家利益。政府有关部门要加强国家监督以制止多套报表现象，就必须实现对民营企业的财务信息的共享，即政府的经贸、财政、税收、金额、工商、质量技术监督、公安等有关部门共同探索建立部门

间信息互通与共享机制。为此，必须充分利用计算机和网络等先进技术和现代化工具，在政府有关部门间建立民营企业信息发布与共享平台，并在法律框架内实现政府部门对民营企业信用信息的查询、交流与共享，实现信息共享不仅可以制止多套报表现象，而且可以强化民营企业财务基础工作，推动财务管理现代化。

3、惯犯经营，强化管理工作，建立规范财务管理系统。努力转变为具有先进管理

经营理念的现代企业。管理模式上要减少家族式管理模式的负面影响，建立现代新型的管理模式。在建立科学的现在企业管理模式方面民营企业不仅要充分吸取家族式管理模式的灵活高效优势，而且要在发展到一定阶段要果敢地抛弃旧的管理模式，大胆借鉴国内外先进的管理经验，结合情况，走向股份化、规模化和集约化，建立起适应民营企业发展的新型的现代科学管理模式。着重提高企业经营者和主要从业人员的思想文化素质，完善他们的知识结构。要进行有关政策法规和财务管理方面的学习培训，造就有现代管理意识的管理者。建立企业内部气质制度、稽核制度、定额管理制度、计量验收制度、财务清查制度、成本核算制度、财务收支审批制度等基本制度，完善财务管理系统。

(二)改善外部环境，使民营企业切实得到应有的待遇

1、银行应该转变观念，到所有制上的歧视，给民营企业以与其他所有制企业同样

待遇。银行应减少民营企业贷款手续，加强民营企业与银行的合作关系。银行是否贷款以企业项目的风险高低为标准，而不以所有制性质为标准。在银行面前，民营企业与国有企业享有同等地位。

2、国家一级地方应大力发展地方中小型金融机构。发展我国中小金融机构是从根

本上解决民营企业融资问题的重要步骤。中小银行和民营企业具有不可替代的其合理，是天生的合作伙伴。尽快允许开办私人银行或民营股份商业银行。最大程度为民营资本的流通与扩张提供舞台，同时最大的好处是没有传统国有商业银行那么多的“官气”，让民营企业可以在相对心情愉快的状态下平等地讨论贷款等严肃问题。现在虽然有几家所谓的“民营股份制银行”，但或多或少地都存在着国有资本的影子。

3、为民营企业的融资提供担保机制，创建市场化担保机构。目前，为民营企业贷

款提供担保的机构主要有两类：一种是在地方财政支持下，组成的担保中心。担保企业资金来源可多加负责，比如地方政府出一些，收益的民营企业出一些，社会中介组织自愿出一些等等。一般来讲，能获得担保的企业应具有这样的条件：企业具有成长性和盈利能力，资产负债率为本行业平均水平以下，三年内没有不良信用记录，主要产品有市场、有收益等等。担保基金可存入商业性金融机构，由商业金融机构协助管理。

4、加强社会信用体系建设，营造良好的诚信环境。商业银行积极参与政府部门改

善金融环境、创建金融安全区建设，加大操守诚信的选创力度，努力重塑讲用光荣、不讲信用可耻的社会氛围，对少数而已逃废银行债务的企业要给予严厉的制裁，使逃债赖债这无立锥之地;二是建立信用档案，明确信用标准，强化信用监督。积极推进人民银行信贷等级咨询系统和信息征中心建设，完善公共信用登记系统，实现全国联网和接口，将客户生产经营中发生的重大事件及有价值信息即使登陆系统，共同维护系统的准确性、有效性和全面性，增强实用性;三是每年精选一批诚信度高、操守规范的会计师食物所参与融资客户的财务审计，增强数据的真实性;四是以诚信为基础，建立平等互利、

相互信任的银企关系。在经营过程中，双方都要既知法、依法、守法，又相互理解支持。

参考文献：

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2、徐瑞娥.《国民营经济发展研究综述》北京.清华大学出版社，2003.

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4、殷献民.《营公司财务管理与控制精要》.中国致公出版社，2002..

5、王春玲.《公司理财之道》，业管理出版社2001.

第二篇：中小企业取得贸易融资的对策研究

课 程 论 文

题 目浅谈财经应用文写作与大学生素质的培养

学生姓名学号

院系成人教育学院专业国际经济与贸易

指导教师贾愚

二O一一 年六 月十 日

中国中小企业国际化推动与提升研究

——以贸易融资为研究方向

田灵

南京信息工程大学成人教育学院，南京210044

摘要：随着我国改革开放的深入发展，全球化经济发展的迅速，社会主义市场经济体制的不断完善，加入世贸以后，我过的国际贸易融资成为我国商业银行重点发展的一项金融业务。中小企业通过国家政策扶持，国际合作的进程中，在开阔思路以后，其在国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而融资问题是中小企业在发展中遇到的最大瓶颈。因而近年开展的国际贸易融资方式成为促进中小企业发展外贸业务的重要融资渠道。本文将通过各方面的论述着重讨论对我国中小企业取得贸易融资的对策研究。

关键词：中小企业;国际贸易;融资;对策

一、引言

中小企业在我国国民经济中的地位非常重要,但在参与国际贸易的过程中,中小企业获得的资金支持与其社会贡献度完全不成正比,创造中国近六成GDP 的中小企业,其所获得的金融机构贷款仅占主要金融机构贷款总额的16 %。融资难已成为制约中小企业国际贸易业务发展的主要障碍。当前我国中小企业的贸易融资存在诸多问题,这些“瓶颈”因素严重困扰着企业的发展,影响企业经营规模的扩大,甚至威胁到企业的生存。因此解决这些“瓶颈”因素已成为我国中小企业拓展国际市场的关键所在。

二、中小企业在国际贸易中的背景

2010年的APEC中小企业峰会上，在报告中显示我国中小企业创造了国内60%的经济总量和50%的税收，提供了80%的就业岗位，成为推动中国经济社会和谐发展不可或缺的重要力量，也是中国经济最重要的组成元素。我国经济促进了亚太地区使地区经济不断发展，进而又在经济与金融杠杆的作用下又推动了全球经济危机复苏的步伐与进程。

早在2008年8月2日，全国政协副主席白立忱在第二届APEC工商咨询理事会亚太中小企业峰会开幕式上说，由于受到企规模及市场影响力等因素制约，中小企业发展面临着许多共性的问题，其中，融资问题是中小企业在发展中遇到的最大瓶颈。白立忱说，我国中小企业约占企业总数的99%，产值占国内生产总值的58%，出口创汇占68%，上缴税收占48%，提供了75%的城镇就业机会。国家是否富强，人民是否富裕，生活是否丰富多彩，经济是否有活力，都与这个国家中小企业的发展程度密切相关。

中小企业是指注册资金500万元以内，总资产2000万元以下、年销售收入4000万元以下的企业。随着我国经济体制改革的深入，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。自国家取消对非公有制经济从事外贸经营的限制以来，越来越多的中小企业获得外贸经营权。但由于中小企业起步晚，自有资金积累少，资金短缺已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。我国中小企业虽然在经营方式和市场开拓方面比大企业灵活主动，在融资的难度上却要大大高于大企业。

随着各银行新融资产品的不断开发和工作力度的加大，贸易融资收入在银行总收入中的占比逐步提

高。同时，面对今年信贷紧缩的新形势，各家商业都把发展的目标瞄准了中小企业信贷市场。这样，如何结合中小企业特点发展中小企业国际贸易融资具有重要研究和现实意义。

三、我国中小企业国际贸易融资存在的主要问题

(一) 国际贸易融资的方式单一

一般商品进出口融资作为企业国际化经营融资的重要内容,可以采取直接融资和间接融资两种方式。直接融资指的是直接通过货币市场发行商业票据等货币工具进行融资,主要是资本融资;间接融资则是通过商业银行或各种专业机构提供专门融资服务或由中介机构提供各种中介服务,主要是债务融资。但是,由于我国当前货币市场不够完善,难以提供一个充分发达、功能完善的货币市场,因此,目前我国一般商品融资仅仅限于间接融资。

(二) 国际贸易融资的对象集中

为了避免贷款无法收回的风险,我国的商业银行和政策性银行一般将目标客户锁定国有大中型企业、三资企业。而中小企业由于规模小,在国际市场上相对竞争力要弱一些,在对中小企业进行融资时,银行往往出于风险考虑,不愿对中小企业提供贸易融资。国际贸易融资对象的集中,使得对资金的需求更迫切、更需要银行的融资支持的中小企业得到银行融资的难度较大,这在某种程度上限制了中小企业的发展,严重影响了企业的出口竞争力。

(三) 国际贸易融资有效的风险控制手段落后

国际贸易融资的特点决定了它的风险较为复杂,但这些风险是可预测和能防范的。然而在实践中,那些科学有效的预测风险的方法和防范风险的措施并没有得到具体应用。如就国家风险来讲,其评估和预测的方法也远非科学。如出口信贷保险部门作为国家的承担者,对国家风险程度的认定不是根据经济学的基本原理设计出经济计量模型,描述各经济变量与国家风险之间的关系,再通过收集各经济变量的数据资料来预测国家风险的大小,而是主观判断,由此可见其随意性。

四、中小企业贸易融资难的主要原因

国际贸易融资是以国际结算为依托、在国际结算的相关环节上提供的资金融通，进出口商选择的结算方式直接决定了贸易融资的种类和操作流程，通过结算环节的融资，加速了企业的资金周转，解决了企业应收账款或对外付款所面临的资金困境。国际贸易融资是以国际贸易为基础的，它不仅涉及到国内、国外两个贸易市场、涉及不同的法律规则及多方面复杂的环节，而且融合了与进出口环节紧密关联的银行和商业双重信用。相对于大型企业而言，中小企业的贸易融资面临了更多的风险因素，因而面对更多的困难。

1、 中小企业的内部原因。

在我国经营进出口的中小企业数量众多，但总体效益不佳。一些亏损企业管理混乱，资信欠佳，常因资金短缺而利用押汇、打包贷款等信用证融资手段套取银行资金。银行短期融资实际上往往被长期占用，严重影响银行经营资产的流动性和安全性。同时在贸易经营过程中存在投机性经营，例如在某一时期，某种商品的国内外差价较大时，国内贸易商争相进口此类商品。如新闻纸、纸浆、化纤、钢材、食糖、成品油等，而一旦这些商品的国内市场价格下滑，货款无法回收，就会给银行资金带来风险。

国际间的进出口贸易从谈判、签约到履约都是一种商业信用。为此，进出口企业双方的资信状况、经营能力、进出口货物的价格、质量、交货期限、市场行情和汇率变动情况以及企业生产能力等诸多因素均会影响到贸易是否顺利完成。在这期间，任何一个环节出现问题，都有可能导致经营失败，产生贸易纠纷和索赔，出现贸易风险。以机电设备进口项目为例，中小企业由于缺乏足够技术支持，一旦出现进口设备无法正常使用，或者不能满足最终用户的技术要求的情况，则会面临最终用户拒绝付款的问题，导致风险

贷款。

从银行的角度来看，银行作为一个金融企业，商业银行的经营原则是流动性、安全性和盈利性。其中盈利性是根本目的，安全性是基本前提。因此，在经营活动中，商业银行必须保证资金的安全，即不能发生亏损和短缺，这样，商业银行对中小企业贷欲的积极性不高。

2、银行体系原因。

进出口双方银行对促进贸易的完成起着关键作用，国外银行都是按商业化经营原则来经营的，如经营不善，随时有倒闭的可能。而中小企业在选择代理银行时，由于没有足够的能力对国外的代理行进行全面调查，缺乏和代理行长期合作的经验，同时对有些发展中国家的对外贸易、金融惯例、外贸管理政策了解不够，在贸易结算时有可能遭到无理拒付等现象。国内银行普遍缺乏针对中小企业融资的适用金融产品、信贷评价体系和担保体系。我国金融政策和融资体系都是以国有企业特别是国有大型企业为主要对象设计实施的，银行的信贷评价体系中也缺乏适用于中小企业的评价模块，而是参照大企业标准，过多地考虑企业的财务指标，导致众多有融资需求的企业无法得到贷款。因此，要解决我国中小企业融资困难的问题，必须针对中小企业的特点，发展更加有效的融资模式。

3、外部政策原因。

进出口商所在国家的政治、经济是否稳定，法律是否健全，贸易、外汇管制是否严格等因素对贸易的顺利进行至关重要。因为贸易融资涉及到不同国家间债权、债务的清偿与支付，当贸易对象国出现政局不稳、外汇管制、制裁等因素，都可能使贸易合同难以履行，从而使银行的贸易融资蒙受风险。所以，忽略国家及政治风险，仍有可能造成风险贷款。

五、中小企业贸易融资对策研究

1、借鉴发达国家国际贸易融资的经验。发达国家在国际贸易融资方面起步早、发展快，有不少成功经验值得我们借鉴：

1)支持本国产品出口。发达国家一般都坚持出口融资用于购买本国的机器设备和其他商品。

2)审贷分离。对出口信贷及担保项目严格审查，力求保证贷款的偿还。美国要求逐笔对贷款进行审查和决定，审查国外进口商的财产状况及资信情况。

3)融资资金多元化。以国家预算资金为主，多方筹集其他资金。西方国家出口融资的来源主要是依靠国家预算，此外，也有私人资金和地方资金。如意大利的出口信贷及担保，主要靠国家预算资金，资金不足时在国内外市场发行债券筹集资金。

2、提升中小企业的信用级别。在政策的实行上要有可预测性、稳定性和连贯性，其中可预测性是关键。对不讲信用的行为要严厉惩罚，让讲信用的人可以得到收益，这样讲信用才能成为企业的自觉行为;同时，中小企业要想获得银行支持，在很大程度上取决于企业自身，因此，企业要苦练“内功”，努力创造良好的经营业绩。

3、要增加资金供给方和借贷方之间的相互沟通。目前，我国中小企业的贷款主要来源于银行，因此，要让银行更多地了解自己经营状况和未来的发展前景等，并按时付息还款，维持良好的信用记录。中小企业还应了解银行的贸易融资业务和银行审批贸易融资的条件、过程及审核的重点，不了解银行贸易融资业务的情况，是很难有效利用银行贸易融资扩大中小企业的业务量的。相应地，银行也应根据目前外贸市场上出现的新趋势和新需求，开发与推出适合中小企业实际需求的贸易融资产品。

4、要改进我国贸易融资体制。银行要加快改革步伐，积极调整信贷结构，大力发展多元化金融服务，尤其是要大力开展中小企业贸易融资金融服务，促进中小企业的发展。要尽快制定相关的法律法规，加强

自律监管以及信用体系的建设，为民营担保机构创造良好的生存环境,引导民间资本进入中小企业贸易融资领域。要建立中小企业政策性金融体系并且应当逐步完善相关制度，以期中小企业贸易融资问题的解决。立法部门应该结合国际贸易实际工作和未来发展趋势，立足国情又与国际接轨，尽快建立健全贸易融资法律法规体系。银行和中小企业则应认真研究现有的法律法规，分析国际惯例和我国现行的法律环境之间的问题，制定切实可行的操作方案，建立产品化的业务操作程序，以经过仔细研究的标准合同文本凭证格式等规避业务中可能出现的法律风险。

5、培养相关人才。首先银行、外贸企业要对业务人员进行国际贸易、国际金融、法律等相关知识的培训，使其了解银行的贸易融资产品，理解各类产品的特点;其次业务人员要强化风险意识。在平时工作中，要注意总结经验教训，不断积累经验，尤其要精通国际贸易知识和运输保险业务，密切关注国际贸易市场动态，了解掌握商品的行情变化，培养对国际贸易市场洞察力，增强识别潜在风险的能力。

6、发展银行融资风险较低的福费廷业务。银行要能够适时向企业推介合适的业务品种，发挥理财顾问的作用。根据中小企业开展正常进出口业务的贸易融资需求要积极创新金融服务，对传统产品，要办出新意。如打包贷款业务，不只局限于信用证业务项下，要逐步拓展到托收和出口发票融资，进口业务方面可采用转开信用证、备用信用证等业务形式，满足中小企业的多方面融资需求，促进企业发展。此外，国内信用证、政府采购封闭授信、票据衍生业务等也是比较适合中小企业的国际融资方式。

【参考文献】

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12、蔡粤屏. 中小企业国际贸易融资路径选择[J ] . 企业经济,2007 (8) .

第三篇：破解中小企业融资难的对策研究

摘要：中小企业融资难是一个国际性问题，导致中小企业融资难的主要原因是企业信用文化的缺失、财务管理混乱、缺乏信用担保等。根据我国的实际情况，应推行发展中小银行、发展投资基金、建立健全信用担保体系等具体的解决措施，以便从根本上突破中小企业贷款难的瓶颈矛盾。同时，从企业自身建设的角度制定相关的政策。

关键词：中小企业;融资问题;信用环境;信用担保

如何解决中小企业融资难的问题?如何将中小企业带出困境?不仅是中小企业自己必须面对急需解决的问题，也是我国政府、金融机构及经济学家们应认真思考、研究、并帮助解决的重要课题。中小企业的融资问题，涉及社会资源的整合和配置，是一个带有普遍意义的社会问题。

一、我国中小企业融资难的原因分析

无论在权益资本融资还是债务资本融资方面，中小企业都处于先天的劣势。只不过在我国，由于金融体系相对欠发达，金融政策存在扭曲、商业银行信贷评估技术欠缺等一系列原因，中小企业融资困境更加明显。导致中小企业融资难的原因既有企业的内部原因，也有制度环境的外部原因，只有对其原因进行深入分析，才能找出解决问题的对策。

(一)中小企业信用文化的缺失

中小企业融资困境有着极为深度的内部原因，那就是企业信用文化的缺失。众所周知，我国中小企业的不良贷款率丝毫不逊色于大型国有企业，长期拖欠供应商货款已司空见惯，骗贷逃债更是不胜枚举。

(二)中小企业抵押式担保能力不足

在现行政策的约束下，银行发放贷款必须要求企业提供相应的抵押式担保。据调查，大部分中小企业资产数量少、质量差，信用等级低，很少有符合银行贷款条件的，不能提供有效的抵押式担保，即使企业能提供，但由于抵押品变现难，银行也不愿意接受。

(三)社会信用体系缺失

市场经济就是契约经济、信用经济，诚信是市场经济发展的基石，没有诚信就

没有经济秩序，市场经济就不可能健康发展。目前我国经济生活中一个突出问题就是信用缺失，没有建立完善的信用体系，增加了社会的不安定因素。信用缺失已经危及企业乃至整个社会的可持续发展能力，建立社会的信用诚信体系已迫在眉睫。

二、当前亟待解决的关键问题

中小企业融资，既反映了社会资源配置的结构性问题，又体现了社会协调发展的政策导向问题，是社会经济生活中对弱势群体给予扶助和支持的重要内容。因此，各级政府及有关部门必须予以充分关注。

(一)发展中小银行，适应中小企业发展需要

对中小企业来说，最合适最现实的融资方式是利用银行进行间接融资，但是大银行主要是为大企业服务的，而中小企业的资金需求目前却没有相对应的金融机构给予支持。按照一般的逻辑推理，发展中小银行服务于中小企业资金需要是一种双赢的社会资源配置模式，可是目前我国中小银行发展缓慢，而且部分中小银行其发展定位不准确，它们并不愿意为中小企业提供资金服务，而是争先恐后为大企业服务。这种现状应该改变，要由国家从宏观调控的角度来确定资源的配置格局。发展中小银行尤其是非国有的中小银行，既可以为中小企业发展提供资金，又能够打破国有银行的垄断地位，实现金融领域的多元化竞争。

中小商业银行与大银行相比，其运营成本比较低，效率比较高。发展中小商业银行不仅可以使中小企业获得成本较低的贷款，还减轻了中小企业融资的难度。同时，中小银行和中小企业二者之间有着共同之处，相互比较了解对方的运营机制，双方的信誉建立在成本较低的基础上，产权设置相近，这一点是大银行所不具备的。所以，我国应积极发展适合于中小企业的金融组织，主要是中小商业银行，包括城市商业银行、股份制商业银行等经营群体。国家应尽快明确这些中小金融机构是为中小企业包括乡镇企业提供融资服务的金融组织。这是当前金融体制改革的需要，也是金融业规避金融风险的需要。

发展中小商业银行服务于中小企业，在发达国家已有成功的经验。其中以美国最为典型。据统计，美国有上万家专门从事为中小型企业提供金融服务的中小企业投资公司，有效地弥补了市场中中小企业资金不足的巨大缺口。我国应在对城市信用社等地方性金融组织进行整顿、调整的基础上，发展中小商业银行，不断

完善中小商业银行对中小企业的服务功能。

同时，金融机构还应端正对中小企业的认识，扩大对中小企业的信贷支持。中小企业难以获得银行的信贷支持固然存在中小企业信用风险、经营风险高于大企业的问题，但银行对中小企业信贷业务不够重视，甚至存在歧视也是一个重要原因。任何大企业都是由中小企业发展起来的，在中小企业经营发展的关键时刻，如果银行能够给予及时的支持，可能今天的小企业就是明天的大企业，此种事例不胜枚举，所以，银行必须对中小企业有一个正确认识。银行在商业化过程中需要有一个正确的服务定位，选择相应的目标市场，要充分认识中小企业贷款的商机所在，积极为中小企业提供金融服务。

(二)建立健全对中小企业融资的信用担保体系

建立健全对中小企业融资的信用担保体系，帮助中小企业获得更多的信用贷款，是我国政府当前应采取的重要措施。据资料显示，发达国家的政府部门虽然也为中小企业提供资金，但最主要的形式还是提供担保支持。例如，美国小企业管理局(SBA)，以SBA的信誉为小企业向商业银行贷款担保，一般SBA担保贷款总额的75%-80%，其余部分由商业银行承担风险。SBA担保贷款最高限额为75万美元。担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。日本也建立了中小企业信用担保制度，设置中小企业信用保险公库，为中小企业从民间金融机构借款的债务进行担保。并在此基础上设立了全国性的“信贷担保协会”，他们共同致力于为中小企业贷款提供担保服务。

信用担保体系是一项系统工程，它需要政府、行业协会和社会各方面力量的相互配合，形成一种支持中小企业发展的合力，才能破解融资难的问题。在这种思想指导下，我国政府也相继出台了一系列的扶持政策和措施，如国家经贸委组建了中小企业信用担保中心、担保公司和担保协会。但担保惠及的范围还不具有普遍性，大多数中小企业还不能得到政策性的关怀。为此，笔者建议，应大胆借鉴国外经验，由国家经贸委中小企业司负责研究制定符合我国国情的中小企业信贷担保制度，尽快颁布《中小企业信用担保法》，使信用担保机构能依法经营，并加快为中小企业信用担保提供服务。

三、改善中小企业融资难的政策建议

(一)中小企业练好内功是破解融资难的基础性工作

不可否认，中小企业在促进经济增长与就业方面发挥了重要作用，是推动我国经济发展的重要力量。但中小企业经营管理较为混乱，财务制度不健全，道德风险高是无法回避的问题。所以，银行不愿对其贷款，则属情理之中的事，是正常现象。为此，中小企业必须强化内部管理，并不断提高管理水平，建立各项规章制度，只有这样才能赢得银行的信任，这是解决融资难的唯一出路。练好企业内功主要从以下方面入手：

1.实施现代企业制度，改变家族式管理方式。当前，我国中小企业普遍采取家族式管理方式，内部控制管理不是用制度去约束，而是由经营者的个人权威去管束。出现了经营者既是制度的制定者，也是制度的破坏者的现象。在中小企业的治理环境中，普遍存在权利大于制度的问题。在这样的环境下，银行的贷款风险无法合理评估，可行性研究无法进行，其利益没有保障，银行不敢把钱贷给企业。所以，中小企业必须改变家族式管理方式，吸收现代企业制度的科学管理要素，建立内部控制制度，实现治理结构的合理化。只有树立公平、公正、诚信守法的形象，才能得到社会的认可和尊重，也会顺理成章地得到银行的支持和帮助。

2.加强会计基础工作，严格执行国家的财务会计制度。中小企业会计基础工作比较薄弱，这是不争的事实，甚至有些企业连最基本的会计流程都不实施，其所提供的会计信息、财务会计报告缺乏真实性、可靠性和完整性。这样的中小企业无法向金融机构提供令人信服的会计信息，以证明其具有偿还贷款的能力。在信息不对称的情况下，银行要向中小企业提供贷款，就必须加大人力资源的投入以便收集、整理、分析会计信息，进行可行性研究，以便规避经营风险。这是增加成本或增加经营风险的两难选择。在这种情况下，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向中小企业贷款。要改变这种现状，中小企业就必须加强内部管理，建立健全各项规章制度，严格执行会计准则和会计制度，所有的交易事项都要清晰准确地予以确认、计量、记录和披露，提高会计信息的透明度。只有这样，才能取得银行的信任和支持。

3.要从让别人信任自己开始，塑造企业形象。应该说近年来国家对中小企业融资的支持力度还是非常大的，能不能贷到款，很大程度取决于企业自己。中小企业应彻底纠正投机取巧的经营思想，要按规则办事，诚实经营，守法经营。要创

造条件改变自己，要让自己适应社会，而不能让社会去适应自己。诚实守信，遵纪守法，是中小企业必须补上的功课。市场经济条件下，中小企业必须按市场规律办事，要用现代企业制度约束企业行为，要永远牢记人间正道是沧桑。

(二)培育信用环境，加强企业法人信用管理

中小企业融资时刻离不开“信用”二字，没有良好的信用文化和健康的信用环境，中小企业不仅融资很难顺利开展，而且导致信贷市场的低效配置。针对目前社会信用淡薄的问题，应尽快建立健全中小企业信用体系，加强信用文化建设。应培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念。企业法人信用能力的大小决定了企业的信用能力，企业法人信用的最主要表现形式就是企业制度。企业制度涉及企业的产权关系、组织结构和管理制度。企业制度是否完善是经营的基础条件，企业制度不规范的企业，很难约束经营者、所有者的行为，不可能有较好的信用度。所以必须从税务、工商及制度上加强对中小企业的管理。

应建立中小企业信用信息平台，实现中小企业信用管理监督社会化。并加大对企业违约的惩罚力度。要增加违约人的违约成本，严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。

(三)中小企业应充分利用融资租赁

融资租赁是企业进行长期资金融通的一种有效手段。通过融资租赁，企业可以不必仅仅依靠自我积累去购买设备，而只需用现有资产、效益以及未来的收益作保证，提供租赁公司认可的担保，就可占用并使用设备，利用产生的效益向租赁公司支付租金。一般来说，企业进行融资租赁的成本比贷款低，风险较小，而且其方式灵活、方便，比长期贷款和发行股票、债券接受的管制和限制条件都少。

融资租赁非常适合企业资金规模小、单台使用设备价值高的中小企业。融资租赁是一种以融资为直接目的的信用方式，他表面上是借物，而实质上是借资，以租金的方式分期偿还。但在我国，租赁尤其是设备租赁对于中小企业融资的重要促进作用还没有引起各方面的足够重视，业务量也不是很理想。而事实上，对于中小企业来说，尤其是小企业，设备租赁具有按揭的特点，可以在中小企业资金不足的条件下，满足其资产融资的需要。所以，发展设备租赁也是解决中小企业融资难问题的一个好办法，有必要将发展设备租赁作为完善中小企业融资体系的

一项非常重要的内容。通过深入研究和探索设备租赁，积极推动和鼓励租赁业的发展，充分挖掘设备租赁在促进中小企业融资方面的巨大潜力，应是当前解决中小企业融资难的首选措施。

我国铁路现行的税率是交通运输行业的通用税率。我国曾先后制定了不少法律性文件,对铁路进行各种税收优惠,其领域涉及营业税、企业所得税、房产税、城市维护建设税、印花税、增值税、资源税。但总体税收力度不大,而且不少税收政策适用于整个交通运输系统,并非铁路专有。与其他运输方式相比,铁路并不具备太多的税收优势。国家对铁路税收优惠力度最大的是有关青藏铁路建设与运营的税收优惠,几乎是全方位的免税,但考虑到青藏铁路在我国战略发展中的特殊性及其纯粹的公益性,这种优惠政策对整个铁路来说不具有代表性。3 铁路补贴政策比较

第四篇：我国中小企业融资难问题的研究综述

受到过去计划经济的影响，我国的中小企业发展在现在市场经济体制不健全的市场大环境下发展困难重重。其中，作为中小企业主体的乡镇企业由于产权的逐步清晰化和生产经营的完全市场化，无法在依靠过去体制上产权模糊所带来的好处，经济效益下滑的幅度是最大的。中小企业陷入经营困难除了市场原因外，还有一个突出的问题就是融资问题。由于我国目前绝大部分的中小企业只是经过了短暂的发展时期，还没有建立明确清晰的产权制度，企业的信用无法得到保证，企业规模小可用于抵押贷款的固定资产少，同时我国现行的银企关系以及银行的贷款制度均造成了中小企业融资难这一普遍的社会现象。虽然国家为了解决中小企业从银行贷款难的问题出台了一些相关的政策，使中小企业融资难问题得到了一定的缓解，但这种政策上的支持，还是不能从根本上解决中小企业融资难的问题。中小企业融资难的问题是一个社会问题，涉及到社会的方方面面。因此，只有全社会认识到解决中小企业融资难问题的重要性和迫切性，从思想上达成共识，促成这个问题的缓和和解决。

一、探讨中小企业融资难问题的科学意义

首先，中小企业融资难题的解决对我国大型企业及整个国民经济的持续发展有着重要意义。前外经贸副部长龙永图曾经讲过一个故事：1997年东亚金融危机自前，东南亚一些国家政府花了很大的力量扶持大企业，但危机一来，这些大的企业、大的企业家全部垮台，而那些没有垮台的企业，是那些从卖苦力、摆小摊起家的企业，他们垮不掉，不管东亚金融危机也好，全球经济危机也好，因为他们已深深地扎在市场经济之中。众多中小企业的快速发展正在成为我国国民经济发展新的重要增长点。大企业和小企业有如金字塔一般，塔尖是少数大型企业，而塔基则是大量的中小企业。大型和特大型企业的发展必须有众多中小企业配套和协作，大集团的发展应建立在中小企业健康和广泛发展的基础之上。因此解决中小企业融资难题对保持我国经济实力，提高全国经济效益，促进产业结构调整起到重要作用。

其次，中小企业发展在增加就业、维护社会稳定方面具有很强的外部性，政府在支持中小企业的发展过程中可以产生一石二鸟的效果。目前，因世界范围内的金融危机导致我国国民经济处于调整期，在经济发展的过程中，难免会出现失业现象，政府有义务对其进行一定程度的协调，如对失业人口实行补助等。但这又会对效率的提高可能产生负面影响，如一些人获得了补助而不主动去工作，或者长时间不工作而降低了适应社会的能力。如果政府能够将失业人口无偿援助中的一部分有针对性地投入到一些中小企业发展的有偿援助上，可以促进中小企业的生存和发展，而中小企业的生存和发展又可以吸收就业，这样既能够促进经济的发展，又可以对一部分失业人口进行间接援助。

最后，研究中小企业融资问题对国内金融机构有着更为重要的意义。我国现己加入WTO,国外金融机构将会大量涌入，国内金融机构面临了这压力，可能面临客户竞争失利，资产质量持续恶化的窘境。目前国内一些银行的效益很大程度上依赖于一批经营良好的三资企业和私营中小企业。外资进入我国后，国外产业巨头与国外融资本有长期的信贷合作，在各方面处于劣势的国有金融业很难在短时间内在争取海外客户方面取得优势。在我国的企业群中，中小企业是最具有活力和成长性的，他们有着体制、机制、管理等方面的优势，并且许多又是高科技型企业。国内金融机构可以通过发挥人力成本的优势，为中小企业提供个性化的服务，形成中小企业基本客户群，在长期合作中建立稳定的依存关系以此减少外资银行带来的威胁，形成较为稳定的生存基础。因此，国内金融机构加大对中小企业为客户群的开拓，能

大大增强其自身的竞争力。

二、目前国内外对中小企业融资问题的研究现状

(一)国内研究现状

中小企业融资问题是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的一大困境。按照流行的观点，中小企业融资问题作为经济发展的一个特殊问题，其根源似乎都来自于经营规模“小"这一共同的经济特征。而且，不论企业如何努力，都几乎无法回避这种因规模约束所带来的融资困境。因此，人们对于中小企业融资困境的解决主要转向金融机构或金融制度创新的角度，主张大力发展中小金融机构，或建立地方性的中小商业银行以及合作性信贷金融机构，以便通过在中小金融机，来化解中小企业的信贷障碍。学者们将这类从金融机构入手的中小企业融资理论简称为“金融机构观”。金融机构观隐含的假设是贷款利率相对于市场供求的变化缺乏弹性。因而实际上是主张通过金融自由化方式来消除非均衡的信贷配给。因此，普遍认为，金融制度创新与机制重建对于缓解中小企业外源性资本缺口具有不可替代的重要作用。同时，金融制度创新是问题的有效的、但并不是惟一的解决之道。包国强等学者主要是从政府的角度来试图找到解决中小企业融资难的问题。可以得到认同的是，在经济全球化的今天，中小企业在经济发展，就业和社会协调发展方面所起的作用越来越大。于是，政府及社会各界就应针对中小企业发展的特点，改善金融服务体系和融资机制，促进中小企业的发展壮大。这些学者从中小企业融资渠道的角度，分析国际国内中小企业融资渠道的现状与特点。概括了我国中小企业在融资方面存在的一些弊端，如政府的参与系统性地出现“错位"现象：法制不健全;间接融资与直接融资的双重缺损;担保体系不健全;管理水平低下，设备落后，技术创新能力低;缺乏技术人才;产业组织不合理，社会分工和专业化程度低等。并针对这些问题提出了一些对策与建议，如政府应明确自己的职能，摆正位置;要消除所有制歧视，坚持市场效率原则;加快法制建设，尽快完善法律法规;运用金融政策来强化和改善金融机构对中小企业的服务：建立完善中小企业的信用管理体系;拓展融资渠道;加快金融创新，加大股票市场对创业投资的促进作用，为创业投资提供退出的渠道;培养专业人才。这些观点的直接效果还是很明显的，但是有待时间的验证。以赵晓雷(上海财经大学)为代表的学者们倾向于从金融的角度分析中小企业发展中普遍存在的资金短缺问题，结合国内外中小企业融资的成功经验和我国的现实情况，对我国中小企业的融资问题，特别是高科技中小企业融资安排，进行深入分析和研究。从银企关系、企业定位、政策配套和金融服务等方面，详细分析中小企业融资问题的成因及各种表现形式。同时，为有效解决中小企业发展中遇到的资金问题，根据我国中小企业所处的发展阶段、具体环境和自身特点，结合我国金融市场的现状和未来发展趋势，从改善企业内源融资条件、拓展间接融资渠道、注重直接融资手段、国家政策取向、金融工具创新等方面，提出一些相应的对策建议。有的还特别探讨了利用国际、国内资金发展风险投资业务，缓解我国高科技中小企业资金需求与供给的矛盾，支持高科技中小企业快速发展的措施。高技术中小企业是我国中小企业中非常有特色的一个群体，他们具有建设所需资金少、建成周期短、决策机制灵活、管理成本低廉和能够适应市场多样性的需求等特点，特别是在创新机制和创新效率等方面具有其他企业无法比拟的优势。高技术中小企业既是加快科技成果转化、实现技术创新的有效载体，也是新兴产业形成的重要源泉。近年来的发展表明，高技术中小企业无论是在数量上还是在质量上，已经成为国民经济的重要组成部分，是国家经济发展新的增长点。风险投资把成千上万的新创意培养、转化为商业活动，从而最终推动了经济发展。由于具有高增长潜力的企业大多集中于高技术领域，因此，风险投资往往与高技术项目有密切关系。无论发达国家还是发展中国家，高技术产业对经济都起着非常重要的作用。所以，为发展这些产业的筹融资就成为关键的问题。

世界各国政府也充分认识到了这一点的重要性，均致力于推动风险投资事业的发展。于是，有些学者通过结合高技术中小企业生命周期的融资特点和我国资本市场的现状，探讨建立中小企业金融创新机制。在着重研究风险投资应用方式的同时，也分析了优先股、可转换债和附购股权债等几种金融创新工具在我国运用的必要性。目前国内对于中小企业融资问题的分析繁多，但主要是根据不同的角度、不同的层面进行分析，以上仅仅只是列举了政府管理说、金融创新说的一些论点，事实上，只是由于切入点的不同导致了结论的不一致。还有一些学者，主要是从企业自身的角度来分析自身融资问题，比如高军(四川华联股份有限公司)等。

(二)国外研究现状

国外中小企业的发展模式不尽相同，根据其成熟经验来看，英、美、曰等国都建立了对中小企业的积极支持体系，建立了专门针对中小企业，包括金融、税收、人才、技术、社会保障等内容的政策体系;建立专门的社会化服务体系为中小企业提供各种社会化的服务;推进中小企业合作组织、社会团体的发展，使其成为政府与中小企业联系的桥梁。另外，很多发达国家不仅建立了发达的民间商业性服务体系，还建立了非常完整的具有政府色彩的服务体系。包括了专门的行政服务系统，如美国有中小企业管理局，日本有中小企业厅和中小企业综合事业团。在中小企业不断发展的过程中，针对中小企业的理论分析也同趋成熟，包括政府机构、金融系统等支持。以及企业自身的融资途径等。但是国外经济环境比较成熟，资本市场发达，中小企业融资比较容易。目前其分析的侧重点主要是高新技术企业的知识产权、技术因素等分析上。

三、结语

中小企业作为经济活动中最有活力的部分，对我国经济的繁荣发展，功不可没。中小企业是支撑我国经济增长、吸收就业人口、维护经济和社会稳定的重要力量。根据新制定的中小企业标准统计，2007年中小企业数量占全国规模以上企业总数的比例已达99.14%，国内生产总值、工业新增产值、实现利税和出口总额的50.5%、76.65%、43.2%和60%来自于中小企业，中小企业在实现经济和社会发展中具有大企业无法替代的优势和地位。我国的中小企业广泛地分布在第二和第三产业的各个行业，特别是劳动密集型行业和传统行业，如一般的加工制造业、采掘业、建筑业、运输业、批发零售贸易业、餐饮业和社会服务业等。中小企业由我国国民经济的有益补充地位和拾遗补缺作用，已提升到不可或缺的组成部分和国民经济支柱力量的新高度，在吸纳就业、发展产业、优化城市服务功能、提高综合竞争力、完善社会主义市场经济体制、拉动经济增长、增加国家财政收入、促进产业结构调整和社会稳定发展方面，都发挥着举足轻重的作用。因此解决中小企业融资难的问题对于激活市场竞争、增进效率、促进经济增长、创造就业机会、缓解经济周期冲击、增加农民收入、转移农村富余劳动力等方面起着不可替代的重要作用。

第五篇：融资租赁对我国中小企业发展的研究

摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，但其在发展过程中面临许多问题，其中的一个重要问题是融资困难。融资租赁的基本功能是融资和促销。融资是对承租人而言的，促销是对供货人而言的。本文就和中小企业现状对融资租赁的迫切需求，及的对中小企业融资的重要性发展融资租赁对缓解我国中小企业面临的融资困难具有重要意义。

关键词：中小企业机器设备融资租赁融资

1、我国中小企业融资现状

在国际经济形势增速放缓，国内宏观调控结构调整等因素影响下，2008年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，全国约十分之一的规模以上中小企业在上半年工业增加值增长率接近30%，较上年同比减少15%;全国2008年上半年有6.5万家规模以上中小企业倒闭。同时我国中小企业在资金融通方面也受到了较大的限制，占全国企业总数99%以上的中小企业占贷款资源不到20%。

其次，从财务结构分析。自2008年以来贷款利率的连续上调增加了中小企业的财务成本，挤占其利润空间，使其财务状况恶化，融资资金受到影响。理论上说，利率的下调将减轻中小企业的财务负担。但鉴于目前经济形势仍不明朗，出于对风险的考虑，向中小企业发放贷款的积极性变低，这就导致了其融资困难。

2我国中小企业面临的主要困难有。

(1)企业贷款难。第一，抵押难。中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率。目前抵押贷款的抵押率、土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%—30%，专用设备为10%;评估等级部门分散、手续繁琐、收费昂贵;资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。第二，担保难。主要表现为中小企业难以找到合适的担保人，效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保，免得给自己添麻烦。效益一般的企业，银行又不允许作担保人。第三，基层银行授权有限，贷款程序复杂繁琐。中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续，少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早己错过。

(2)银行放款难。银行贷款是中小企业融资的主要渠道，但成功申请银行贷款的比例低。信用贷款严重缺乏，在没有抵押和担保的情况下，凭借商业信用可以获得银行贷款的只有25家，仅占调查企业的7.2%。这也证实了中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位。

可见，当前造成我国中小企业融资困难的主要三个方面的原因，其中中小企业自身的因素是最主要的原因，包括：信息不对称问题突出、中小企业人员素质低，技术落后、中小企业财务管理不健全，产权模糊、信用能力原因等;其次是金融机构因素，包括金融机构体系不完善、缺乏为中小企业服务的金融机构等;最后是政府政策因素，包括：利率政策的缺陷、税收政策的缺陷、法律政策体系不健全等。

缓解中小企业融资困难，需要银行调整发展战略，完善风险管理，调整信贷结构，积极开展小企业金融服务。但是，中小企业贷款问题的核心是银行如何解决信息不对称和风险问题。实事求是讲，面对量大面广的中小企业，商业银行在这方面经常是力不从心。我们需要发展适合中小企业的融资工具。融资租赁兴起和发展的一个很重要的原因是，作为一种以资产为基础的融资，它能够提供更强的对财产权的保护，因而能够减少出租人的风险。通过这种安排，一些在银行无法得到贷款的企业可以通过租赁公司解决其融资问题，得到并使用生产经营急需的设备。

3、融资租赁在我国中小企业的可行性

融资租赁的重要特征之一就是承租人无需立即支付所需机器设备的全部价款，就可利用租赁物所产生的利润支付租金。另外，融资租赁还具有对企业信用要求较低、还款方式灵活

的特点，融资租赁的特征决定了融资租赁与银行贷款、发行股票、债券以及其他融资方式相比较，具有无可比拟的优势。特别是对资金严重缺乏、融资能力又不足的中小企业来说，融资租赁无疑是一个福音，可以填补其他金融服务的“空白”。

(1)有效降低信息不对称程度。

解决中小企业融资难，需要解决其信息不对称的问题，而融资租赁能够有效降低信息不对称的程度。首先，融资租赁的出租人所需的承租人的财务、经营等信息比较容易取得。出租人考虑项目可行性的因素主要有：承租人的诚信程度、投资项目的市场前景、技术发展速度等。这些信息基本外部化，容易获得，出租人在对这此信息做出技术分析后，就可以决定项目的可行性。其次，租赁合同中对租金及期限的特殊规定比较灵活。租赁合同对于租金的期限可以有弹性的规定，采取前期少付，后期多付等有利于企业财务管理的方式。相比于银行贷款采用一次性贷出，到期日一次偿还本息，融资租赁给财务基础较弱的中小企业减轻资金流动性的压力，减少到期不能偿付的风险。租金按期支付构成对企业的硬预算约束，一曰企业不能按期支付租金，出租人就可以及时采取相应措施。再次，融资租赁有降低道德风险的可能性。出租人根据承租人的要求购买指定的设备并交付给承租人。由于设备通常具有特定用途，承租人变更其用途没有任何经济意义。可能存在的风险是承租人变卖设备获得价款，然后从事其他项目的投资。这种可能性极小，因为承租人对设备只有使用权，变卖设备是违法的。同时，国外的成功经验显示，在风险的物权处理上，融资租赁的回笼率在90%以上，大大高于银行流动资金贷款的回收率。

(2)拓展了中小企业融资渠道

中小企业受多方因素的制约很难从银行取得贷款，即使通过银行的审核，银行也往往出于对资金安性的考虑，附加了资产抵押等一系列的条件，中小企业难以获得全部融资额。融资租赁的产权关系不同于银行信用，租赁物所有权和使用权的分离，有利于降低融资租赁风险的锁定、分担和控制，避免发生资金挪用和转移现象出租人主要关注项目未来现金流量，并以此作为其出租债权收回的保证。融资租赁为那些没有可供抵押的资产、没有完整的信用记录的技术创新型中小企业和创业期的中小企业，提供了一条现实可行的融资渠道。

(3)降低了中小企业融资条件。

现有融资方式下，中小企业融资难的主要原因在于其难以满足银行贷款条件，而融资租赁公司不像银行那样看重企业的业绩、财务实力和抵押担保品，他们更看重租赁物件使用过程所产生现金流是否足够支付租金。由于租赁公司在租赁期限内拥有租赁物的所有权和收回租赁物后有翻新、处置租赁物的能力，所以融资租赁往往不需要承租人安排信用担保，融资手续简便快捷。这种融资方式得到了创业阶段的中小企业的青睐。与申请银行贷款的繁琐程序相比，融资租赁的手续简便、时效性强、更易把握市场多变的行情。

(4)降低了中小企业融资成本。

融资租赁可以降低中小企业的融资成本，减轻税赋负担。对承租人而言，在投资初始阶段只要支付少量的租金就可以获得租赁资产，并投入运营，这样就大大缓解了企业一次大额投资带来的资金压力，同时融资租赁的租金支付方式是在租赁期限内采取逐年分摊的形式，因而具有投资乘数效应，从而降低了中小企业的融资成本。此外，融资租赁还可以在一定程度上减轻中小企业的税赋负担。按照我国租赁准则规定，租赁期短于租赁设备的法定使用年限时，承租人可以按租赁期作为租入设备的折旧年限，并据以计提折旧。这种会计处理方式可以使企业获得延迟纳税的好处。

4、 我国中小企业融资租赁应关注的几个问题

(1)谨慎选择投资项目，审慎评估企业未来盈利能力

目前，我国融资租赁业尚不成熟，市场机制未健全，中小企业应谨慎选择投资项目，着眼于国家鼓励的重点发展领域、成长性产业和前景明朗的项目，避兔盲目筹资，陷入产业周

期性或结构性危机;另外中小企业还应清楚本公司的财务状况，在此基础上，合理预测未来的盈利能力，审慎评估项目可行性。

(2)完善融资租赁合同，明确划分当事人的责、权、利

(3)加强风险管理，防止信用欺诈，维护交易各方的合法权益

本质上，融资租赁业务是一种融物与融资相结合的特殊金融业务，它具有信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等一般金融风险的特征，承租企业应加强风险的防范和管理。第一，在信用风险方面:承租企业在鉴订租赁合同前应对出租方和供货商的资信进行调查评估，避免租赁设备本身损失、未来收益的不确定造成的风险以及融资租赁合同中途解约造成的信用风险;第二，在市场风险方面:尽量避免租金外币计价，承担的汇率风险;第三，在操作风险方面:了解融资租赁公司的管理水平，选择经营状况良好的签约。融资租赁为中小企业带来了一种资本运作的思想，提供了一种实用的金融工具和一条崭新的融资渠道。融资租赁是我国金融业高度发达，金融资本和产业资本、商业资本、知识资本在市场上相互渗透与结合的产物，是银行信用、商业信用、消费信用有效叠加，实现资源优化配置的重要方式。