中小企业融资风险

第一篇：中小企业融资风险

中小企业投融资风险管理

任何融资行为都有可能带来风险，著名的太子奶因融资不当，从融资开始到企业倒闭也不过仅仅9个月时间。中小企业也不例外，在融资过程中也可能面临各种风险，特别是在今年金融紧控形势下，融资风险可以说存在于各家企业。中小企业的融资风险主要是指由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中所遇到的风险，根据多年的投融资经验，投融资专家张雪奎(欢迎订制张雪奎讲师投资融资课程13602758072)教授总结融资风险主要有以下几条：

1、国家经济政策所导致的融资风险

一般而言，由于中小企业生产经营极不稳定，一国经济金融政策的变化，都有可能对它的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。如果中小企业不能根据国家经济金融政策的变化做出敏锐的反应和及时调整，将会给中小企业的融资带来一定的风险，进而影响到中小企业的发展。如国家的产业政策限制的行业，其直接融资和间接融资的风险都较大，如果企业经营得不到正常的资金供给，企业就难以为继。又如，在货币政策紧缩时期，市场上资金的供应减少，受此影响，中小企业通过市场来筹集资金的风险增大。要么筹集不到资金，要么融资成本提高、融资数量减少，直接影响了企业资金链连续性，并进一步增大了中小企业的经营风险。据投融资专家张雪奎(欢迎订制张雪奎讲师投资融资课程13602758072)教授所知，今年大量企业遇到这种情况，融不到资金是企业经营困难，融到的资金成本过高，造成还贷压力过重，致使企业难以放手经营。

2、经营的不稳定性导致的融资风险中小企业对外界经济环境的依存性较大，因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外，国家经济制度安排，宏微观经济环境的变化，行业竞争态势的加剧，也将增大中小企业的经营风险，最终影响中小企业的经营和发展。那些经营不佳或销售渠道不畅，或竞争实力不够或难以实行多元化经营来分散风险的中小企业往往首先受到市场的冲击。而经营风险的增大又使中小企业的经营稳定性遭到破坏，进而更难满足市场融资的条件，融资更加困难。

3、管理水平低下所导致的融资风险管理水平低下主要表现在，中小企业的管理观念落后，内部管理基础工作缺乏和管理环节薄弱，人员素质普遍不高，对市场的潜在需求研究不够，产品研制的技术力量有限，对市场的变化趋势没有预见性等。由于管理上的种种缺陷，致使中小企业的后劲不足。高开业率和高废业率是中小企业的主要特点，从而使得商业性金融机构非常谨慎。在我国，中小企业5年淘汰率近70%，约30%左右的小企业处于亏损状态，仅有三成左右具有成长潜能，七成左右发展能力很弱，能够生存十年以上的中小企业仅占1%.因此，中小企业无论是进行直接融资，还是间接融资，都会面临诸多融资障碍，融资风险往往很大。

4、信用危机所导致的融资风险中小企业信用不足是一个普遍现象。有的中小企业会计信息不真实、财务做假账、资本空壳、核算混乱，有的中小企业抽逃资金、拖欠账款、恶意偷税，这在一定程度上都影响了中小企业的形象。相对于大企业的很多信息的公开化和容易以极低的成本获取，中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的，银行金融机构和其他投资者很难通过一般渠道获得，因此，银行要向中小企业提供贷款或投资人要向中小企业进行投资就不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量。这一方面加大了银行或投资人贷款和投资成本，另一方面也给中小企业的融资带来困难，中小企业的融资存在很大的不确定性。

2、怎样识别不同阶段的融资风险

1、融资风险“潜伏期”识别融资风险“潜伏期”的警兆是指建立在大量资料分析基础上的反映融资风险大小以及是否带来财务危机的先兆。这个信息资料包括两个方面：一是企业内部经营管理的信息;二是与企业相关联的外部市场所处行业的信息。潜伏期的融资风险主要是企业对融资活动的控制风险，主要反映企业是否可以融到资和是否正确融资。

目前我国中小企业的融资方式中除了内源融资以外，在外源融资中，债权融资仍占主要地位，因此对其融资风险的预警中债权融资风险要特别关注。从融资的外部环境与内部控制角度综合分析，将潜伏期警兆分为：外部融资市场的成熟度不高;融资主体自由度不高;不进行融资方式分析;不关注资金成本;融资活动不符合融资的优序排列;企业同期平均资产收益率略低于债务资金成本率。

2、融资风险“发作期”识别“发作期”融资风险的警兆一般呈现出景气警兆的特征，即反映财务景气的程度和状况。这可分为财务警兆与管理警兆两方面：

财务警兆包括：(1)资不抵债，这意味着该企业面临着严重的偿债危机，有被清算重组、变卖资产的可能。(2)经营活动现金净流量出现负数。这表明企业获利能力的原动力出现故障，没有新经济来源以抵消资金成本。(3)存在大额的逾期利润。这表明股权融资面临巨大风险，无法保障资本投入者的投资回报。(4)信用等级下降，这是偿债能力下降的必然结果。(5)融资活动受到严重阻碍，面对好的项目，无法获得外部资金支持。

经营管理警兆包括：(1)主营产品核心竞争力下降，属夕阳产业产品，这表明企业的盈利严重下降，并且没有发展前景。(2)管理混乱，人力资源短缺，这表明经营业务不景气，难以得到内外部人员的认可。

3、融资风险“恶化期”识别恶化期的警兆表现是发作期的警兆未能得到控制，融资风险进一步转化为企业财务危机或者财务危机的结果。其表现如下：(1)主要财务指标显示财务状况严重恶化。如资产负债率急剧上升，大大超过100%，净资产收益率为负数等。(2)已经不具备偿债能力，即不仅无法偿还借款，并且得不到债权方的展期许可，很可能会被借款人接管企业或进行清算。(3)企业出现非季节性的异常的停工、停产现象，这是企业破产的先兆。

3、中小企业融资风险防范方法

1、从财务分析入手，加强日常财务管理工作中小企业限于其人员素质问题，财务分析的能力较差。因此，为防范融资风险，企业财务工作人员、资金运作人员就应加强日常财务分析。

2、从企业管理入手，加强企业投资融资项目的审核与管理：(1)进一步规范中小企业的管理工作，在设计组织结构时，既要职责明确，还要建立经济业务处理的分工和审核制度，特别是严格规范财务工作体系。(2)对每一个资金运作项目都应有科学的严谨的可行性评价，不能盲目投资，也不能盲目融资，虽然中小企业融资困难是现状，但具体到个别企业的资金管理部门应从个体实际出发，越是困难的企业面对融资时越要谨慎，关注融资成本、融资顺序与融资方式。(3)加强企业信用管理，这是目前我国中小企业非常欠缺的方面，完善财务工作中对偿债工作的监督与控制，健全各类融资活动的后续跟踪管理。(4)建立并实施融资风险预警管理机制。对于企业融资风险的预警过程中所涉及的信息的采集与整理、分析与加工等程序应该是时时进行的，因此要求企业具备一套比较完善管理机制，对于中小企业来说由于其人员不多，资金实力不雄厚，考虑到预警的成本问题完全可以不设专门的职能部门来执行预警系统。只需企业在经营管理中赋予每一个员工实时收集信息、传递信息的责任，然后由相关职能部门的人员兼任预警机构人员。

3、从融资方式入手，加强企业发展各阶段的融资渠道在企业的不同发展阶段，由于企业的财务状况、生产能力、信用水平、社会认可的程度等不同，需要不同的金融市场来帮助企业融集资金。

4、企业不同发展阶段的融资方法

1、在创业阶段，在企业资金来源的问题上，科研人员、创业人员等私人资本的资金已经不够，资金的需求逐渐转向风险资本，此时，创业者也可能会请求银行给予贷款，但可能性较小即使能得到此类贷款，也大都是短期借款，且数额不大，同时，此阶段由于企业的获利能力较差，如果所借得短期贷款过多，其负债率越高，利息负担越重，资本结构就会越不合理，严重的可能产生财务危机。该阶段需要的是长期资本，换言之，企业需将股权出售。所以创业企业的主要融资方式是股权融资，最优融资策略是吸引风险投资。

2、在成长阶段，这时由于中小企业已经度过生存难关企业的发展前景也已基本明朗，企业形象、产品品牌在社会上有一定的知名度和良好信誉，社会各界投资者对其投资已产生诱惑力。该阶段的融资方式是内部融资、股权融资和债务融资相结合，此阶段企业的成长资金来源主要是三个方面：自我积累、风险资本和借贷资金。

3、在成熟阶段，企业的最优融资策略是债务融资，此时，企业的资金来源主要是追求稳健经营的银行等金融机构的信贷资金，银行等金融机构作为从事货币经营的特殊企业，需要扩大客户群，为数众多的中小企业，为银行提供了广阔的潜在市场，当中小企业进入成熟阶段后，由于企业经营业绩稳定，资产收益率高，资产规模较大，可抵押的资产越来越多，此时，银行也愿意为进入该阶段的中小企业贷款。因此，该阶段当企业的资金需求量较大时，银行等金融机构的贷款成为企业资产的主要来源。

对于已经形成相当规模，具有一定核心竞争力的中小企业，也可以通过证券市场发行企业债券或可转换债券、增发新股、新股配售等方式进行融资。还是投融资专家张雪奎(欢迎订制张雪奎讲师投资融资课程13602758072)教授常说的那句话：风险与机遇共存，大家都在同一起跑线上，你比别人做的好那么一点点，或许你就是最终的胜利者

第二篇：中小企业有效合理运用融资预防经营风险

在宏观调控货币从紧的政策之下，当不少中小企业都遇到融资难的困扰时，如何利用政策融资，成为不少中小企业关注的话题。近日，中国中小企业国际合作协会常务理事、上海市中小企业国际合作协会常务理事、上海市微型企业专业委员会常务副主任王震寰，凭着他13年的经营经验，为中小企业如何融资出谋划策。

企业的融资行为是为投资需求服务

的，融资是为了很好地进行并购、扩张等投资活动。因此，企业在

融资时必须与投资的需求相匹配，包括融资金额和融资时间上的匹配。以下的融资方式和策略，可供企业经营者参考。

第一招：应收账款质押贷款这是指生产型企业以其销售形成的应收账款作质押，向银行申请的授信。目前国内已有不少银行正式推出此项融资服务，深受中小企业欢迎。用于质押的应收账款须满足一定的条件，比如应收账款项下的产品已发出，并由购买方验收合格;购买方(应收账款付款方)资金实力较强，无不良信用记录;付款方确认应收账款的具体金额、并承诺只向销售商在贷款银行开立的指定账户付款;应收账款的到期日早于借款合同规定的还款日等。

应收账款的质押率一般为六至八成，申请企业所需提交的资料一般包括销售合同原件、发货单、收货单、付款方的确认与承诺书等。

第二招：应收账款信托贷款这是指以申请企业作为委托人，信托公司作为受托人，银行作为受益人，三方共同签订信托合同。企业将应收账款委托给信托公司，信托公司负责监督企业对应收账款的回收工作。应收账款的收益归银行，同时银行和该企业签订贷款合同，银行向企业发放贷款。将应收账款安全隔离为信托财产的操作方式与应收账款质押相比，提高了银行贷款的安全性。

第三招：保理融资这是指销售商通过将其合法拥有的应收账款转让给银行，从而获得融资的行r，分为有追索与无追索两种。

对于融资企业来讲，保理融资与应收账款质押虽然都是基于应收账款而得到的融资，但有着不同的财务意义：前者在企业内部账务处理上，直接表现为应收账款减少，现金增加(对于有追索保理融资，企业需披露保理融资产生的或有负债)，企业的资产负债率直接下降;而后者由于是销售商以自己名义向银行申请贷款，因此在财务报表上，应收账款并未减少，资产负债率则会相应上升。由此可见，一些上市公司为了降低资产负债率，改善自身的财务指标，满足再融资的硬性条件，比较热衷于与银行叙做保理融资业务。

第四招：商业承兑汇票贴现商业承兑汇票无需银行信用担保，只有出票人(相当于应收账款付款方)的信用担保，但对于销售商来讲，由于容易取得付款方的认同与配合，而且操作规范，因此销售商仍乐于接受。

商业承兑汇票贴现实际也是应收账款融资的一种形式。由于无银行的信用担保，因此贴现银行对销售商及其下游付款方的资信要求较高，只对符合特定条件的企业办理此项业务。近来，建行等一些银行还推出了无追索商业承兑汇票贴现服务，即银行放弃对贴现申请人(销售商)的追索，只享有对付款方(出票人)的追索权。因此，对那些需改善财务指标的上市公司或拟上市公司来讲，可积极尝试向银行提出无追索贴现申请。

第五招：收费权质押贷款这里所说的收费权，一般是指经过政府有权部门批准的收费权，如污水处理收费权、垃圾处理收费权、公路收费权、有线电视收费权等。收费权质押贷款，对于企业来讲，即是以未来现金流换取现时的资金融通便利，可充分盘活自身财务资源;对于银行来讲，由于通过一系列账户安排与封闭操作，风险可控，收益显著。拥有此类财务资源的中小企业，不妨向银行申请一试。

第六招：知识产权质押贷款这是指以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权经评估后向银行申请融资。由于专利权等知识产权实施与变现的特殊性，目前只有极少数银行对部分中小企业提供此项融资便利，而且一般需由企业法定代表人加保。那些拥有自主知识产权的优秀中小企业仍可一试。

第七招：股权质押贷款目前国内对企业持有的上市公司流通股质押，银行已普遍接受上市公司非流通法人股的质押(考虑到法人股变现的可能性，一般须为前三大股东的法人股)。用于质押的法人股，银行一般会在调整后每股净资产的基础上，再考虑或有负债、应收账款等情况，核定一个质押值。这个质押值一般为每股净资产的六至九成。因此，对于那些持有上市公司法人股的企业来讲，这是一个很好的担保资源。

第八招：动产质押贷款(监管仓仓单质押贷款)企业可用于质押的动产主要包括产成品、原材料等。由于动产的流动性与不可控性，目前国内部分银行与仓储公司或物流公司合作，推出了监管仓仓单质押贷款新品种，操作要点是：申请企业将动产运至指定的物流、仓储公司的监管仓，物流、仓储公司向申请企业出具仓单，并交付银行，银行据此发放贷款。当申请企业需支用该部分动产时，需征得物流、仓储公司

及银行的双重同意。若由于物流、仓储公司工作失职，导致银行抵押物落空，则物流、仓储公司需向银行承担连带赔偿责任。目前这种方式已被许多产成品、原材料数量较大的中小企业所采用。

第九招：出口退税账户托管贷款对于一些外向型的中小企业，经过银行与税务部门的合作，出口退税账户也可成为一种担保资源。原外经贸部、人民银行与国家税务总局

对此项业务已作出专门规定。

第十招：融资租赁方式与经营性租赁不同的是，融资租赁对企业来讲，其实就是一种分期付款，可减轻短期内的现金流压力。随着我国金融租赁业的恢复性发展，对于那些需要大型机电设备、大宗原材料采购的中小企业来讲，融资租赁不失为一种好的融资方法。

第三篇：民营钢贸企业融资风险分析及融资对策

进入21世纪，我国钢铁业提速发展，2011年实际产能已达6.6亿吨。与此相比，近几年全国钢材消费量的增速明显低于产量，2003年以来产量与消费量缺口明显拉大，由此造成短期内钢铁生产企业大面积亏损。2011年1～11月，钢铁行业累计实现利润812亿元，同比下降42.3%。尽管下半年企业实现盈利，但全行业仍有28%的企业亏损，亏损总额165亿元。主要是由于钢铁产能过剩，产业集中度不高，产业结构失衡，铁矿资源严重依赖进口等原因造成。本文以民营钢材贸易企业为立足点，分析对其信贷投放的风险，并对加强钢贸企业信贷管理提出建议。

一、民营钢材贸易企业风险分析

(一)钢材贸易模式

目前钢材贸易业务主要有直供业务、代理业务、现货业务、期货业务等模式。现货业务是由贸易商承担采购责任形成库存，贸易商自行销售货物并由本公司指定仓库发货至客户指定仓库的业务。代理业务是代理厂方或客户签订采购或销售合同，承担垫资、控货、物流等相应的责任并收取一定代理费用的业务。直供业务是由贸易商承担采购、销售责任，货物由厂家仓库直接发至客户指定仓库的业务。期货业务是指贸易商通过上海期货交易所，以缴纳一定比例的保证金获得合约，通过买卖合约或合约交割进行交易。目前，全国约有20万家民营钢铁贸易企业，且主要集中在建筑钢材领域。据统计，建筑领域对钢材的需求约占钢材总需求量的50%。建筑钢材进入壁垒低，需求量巨大，钢材资源容易获取，使得建筑钢材贸易商数量众多。

(二)现货业务模式下的市场风险

1.库存跌价。民营钢铁贸易企业主要通过逢低吸纳、上涨套利来获取利润，为了尽可能提高资金使用效率，现货贸易商库存钢材往往占到总资产的70%以上，市场预期向好时甚至达到90%以上，甚至不惜超额举债囤积钢材。在金融危机形势下，矿石供应商、钢铁生产商、钢材需

求商较量不断，市场不确定因素增加，钢材价格波动频繁，库存跌价损失往往成为民营钢铁贸易企业的主要风险。2008年以来我国钢材价格总体呈下降趋势，且变动十分频繁，2008年的绝对峰值与绝对低值相差2600元左右。由于钢材贸易利润率和集中度低，2008年如果企业囤积居奇，往往血本无归，经营难以为续。

2.应收账款增加。在经济下行或放缓期间，流通环节将产生大量的欠款，企业应收账款增加。钢材贸易资金占用大，资金回收期较长，而钢材现货贸易又普遍实行了销售量挂钩奖励的措施，民营钢材贸易企业为了扩大经营，往往对下一级销售商或一又通过举债或赊欠进行新一轮

流通。

3.销售量减少。钢筋、线材等民用钢材市场准入门槛低，市场竞争十分激烈，而民用钢材与全社会固定资产投资联系十分密切。当前，民营经济实体固定资产投资明显不足，国家4万亿元刺激投资又主要集中在道路、桥梁、市政等基础建设项目，市场需求的客户结构具有特殊性，只有较大型的民营钢材贸易企业才有资金和实力满足其大宗需求。因此，相当一部分民营钢材贸易企业2008年以来出现了销售持平或下跌，由于完不成销售指标和无法取得钢铁厂或上一级代理商给予的销售量奖金，许多民营钢材贸易企业将面临市场淘汰境地。

(三)其他贸易模式下的市场风险

1.直供业务。直供业务的风险与现货贸易类似，但直供业务的在途库存与现货库存相比，能最大限度地避免民营钢材贸易企业融资风险及信贷对策了库存跌价风险，帮助销售商锁定利润。直供业务受货源、物流、销售半径影响，虽然利润空间较小，但在金融危机情况下往

往乐于被采用。

2.代理业务。钢材代理商可分为一级、二级等多级代理商，其利润主要来源于销售佣金(代理费用)和销售量奖励，风险主要来源于销售量下降因素。但在金融危机背景下，钢铁生产企业最大限度地压低代理商利润，在利益趋动下，代理商不满足于单纯的代理业务，往往会同时囤积存货并进行现货贸易。

3.期货业务。2009年3月27日，中国钢材期货在上海期货交易所正式上市，9月11日完成了第一笔交割“期转现”。钢材期货是钢材贸易从实物属性向金融属性的衍生产品，贸易商只需交存7%～12%的保证金，就能够获得约10倍的期货合约，实现以小博大。同时，期货贸易还能够

“空买空卖”，进行金融衍生产品的炒作，这种乘数效应将极大地增加了贸易商的机会和风险。

(四)民营钢材贸易企业的融资风险

1.负债普遍偏高。民营钢材贸易企业往往缺乏行之有效和理性稳健的财务控制制度，扩张意识强烈，经营盲目扩大，普遍存在超能力举债的现象。有些企业财务报表不实，虚报资产和收入，瞒报负债，不计提坏账损失和存款跌价准备，存货结转办法不合法等，使财务资料不能真

实地反映企业的实际经营状况，银行很难从财务指标上甄别好坏，进而控制贷款风险。

2.担保能力不强。民营钢材贸易企业融资以法人保证担保、担保公司(会员制)担保、非标准仓单质押、存货质押等担保方式为主，保证担保的能力较弱，仓单质押、存货质押在当前钢材价格急剧波动的情况下，不仅管理难度加大，甚至使警戒线、平仓线的管理措施形同虚设。

3.经营管理水平较差。除了一些大中型的一级代理商，大部分民营钢材贸易企业规模较小，营运能力偏低，经营受到市场和上层销售商的双重挤压，利润空间十分狭小。公司普遍未能建立现代企业制度，管理较为粗放。

4.信贷管理难度较大。民营钢材贸易企业的资金结算以银行承兑汇票和现金为主，商品销售与货款回笼的监管难度较大，加上上述的财务反映不实、担保能力不强等原因，普遍造成银企信息不对称，信贷管理的有效性不足。

二、银行业加强民营钢铁企业信贷管理的建议

(一)信贷投放策略

1.客户选择。坚持审慎投放、择优介入策略，重点支持大型钢铁生产企业的一级代理商和具有区位竞争优势的一级代理商(省市级以上)，适当支持具有产品特异性和产品垄断优势代理商，择优支持分销和物流网络健全、市场经验丰富、财务理性稳健、资金实力强、资信良好的

大中型代理商和直供商，审慎介入资金实力不强、管理水平较差的二级及以下代理商和中小型现货贸易商。严格控制民营钢材贸易信贷客户从事期货交易。

2.支持强度。从目前频繁变化的市场情况看，银行对民营钢铁贸易企业的支持应有所节制，必须确保企业的现金流能够足额偿还贷款本息，保持企业财务指标健康。根据国务院国资委统计评价局《2008年企业绩效评价标准值》数据，物资批发行业的资产负债率为55.7%以下方

为优秀值，笔者认为对大型民营钢材贸易企业的资产负债率控制在50%以下为宜，中小型民营钢材贸易企业的资产负债率控制在40%以下为好。此外，企业流动比率、速动比率等短期偿债指标都应达到优秀值为佳。

3.信贷品种。为确保信贷资金用于钢材贸易，建议对企业授信以银行承兑汇票为主，收

款人限定在钢铁生产企业或上一级代理商，同时根据企业需要可配套少部分短期流动资金贷款。

4.信贷担保。通常情况下对比各种担保方式，金融资产质押、房地产抵押、仓单质押、担保公司担保(控制放大担保额度)、其他企业担保的担保能力依次降低。鉴于民营钢材贸易企业可供抵押资产较少的实际情况，除金融资产质押、房地产抵押外，建议对此类客户优先选用非标准仓单质押的担保方式，对保管人资质进行严格的认定，在当前形势下应进一步降低警戒线(60%以下为宜)、平仓线(80%～85%为宜);适当开展专业担保公司担保业务，尽可能引导客户以会员制形式组建专业担保公司，适当控制担保放大倍数(以存入担保基金3～5倍为宜，担保基金不得抽走或质押);严格控制保证担保，尤其要控制关联担保、互相担保、循环担保。

(二)信贷风险防控应注重“八看”

一看经营规模。信贷调查应以现场调查为主，重点调查企业的仓库和库存、物流设施、加工设备、营销网络、从业人数、客户结构、资金流量等信息。调查中应通过核对销售记录和库存分户账等方式， 防止企业多计他人寄存存货和谎报销售量。

二看经营模式。重点调查企业从事代理业务、现货业务、直供业务、期货业务的结构及占比，对企业的代理资质及历年销售业绩进行核实，通过比对经营模式和资金实力，分析企业的抗风险能力。

三看经营产品。重点调查其经营产品是否有竞争优势，是否具有独特性和垄断性，市场销售预期如何，钢铁生产企业或上一级代理商对其销售业绩的奖惩措施。

四看财务数据。重点调查企业的银行资金结算和纳税情况，通过货款回笼、纳税多少与销售量相佐证，通过银行存款、现金、贴现等数据分析企业的资金实力，通过调查企业的资金结算是否规范、存货结转办法是否得当、是否计提坏账损失和跌价准备等分析其财务是否规范稳健，资产负债、销售盈利是否真实反映。对企业提供的财务资料不能偏信盲从，对存在疑问的财务数据务必查看分账户和历史记录，在核实财务的基础上，将企业的报告期及授信后的偿债指标、盈利指标、营运指标、成长性指标与行业可接受值、良好值、优秀值等进行比较分析。

五看历年资信。应注意调查企业是否存在一个实体、多张牌照、多头融资等情况，对存在此类情况的客户原则上不应介入。对于确实优秀的客户，应对企业的资产、负债、销售、利润等进行勘实分析。应与企业主和主要管理人员进行面谈，详细观察其言行举止，并注意调查企业及企业主、主要管理人员与银行、上下游客户的合作情况和信用履约情况，对存在不良信用、法人面貌不清楚的客户审慎介入。

六看管理水平。客户经理对企业的市场定价和经营战略要有自己的思考，防止企业盲目乐观，冒险激进。对企业的财务控制措施和风险补偿措施，以及企业的企业文化、经营风格、成本控制、员工管理、客户维护情况进行调查，综合分析评价其管理水平的高低。

七看担保能力。对抵质押物须核实其权属是否明晰、价值是否真实稳定、是否易于变现。对保证人应重点核实是否存在关联、互保、循环保，是否具有担保实力。对仓单质押或存货质押，必须落实专门的客户经理或客户经理组进行管理维护。

八看综合效益。对民营钢材贸易企业的综合效益分析既要看实际贡献多少，又要看银企合作关系;既要看眼前即得效益， 又要看长远的成长性效益， 将企业货款回笼、银行存款、利息收入、中间业务收入等与授信额度进行比较分析。

第四篇：我国中小企业债务融资的风险

我国中小企业债务融资的风险及其防范

作者：朱忱上传时间：2021-9-24

13:54

摘要：中小企业在我国国民经济中占有重要的地位，在促进经济增长和扩大就业等方面发挥了极为重要的作用。由于各种因素的影响，其主要采用债务融资筹集资金，进行负债经营，易面临较大经营风险。鉴于此种风险危害较大，本文在对我国中小企业债务融资风险的来源和衡量方法分析基础上，提出防范风险的措施，提醒中小企业更加注重债务融资风险的防范和控制，充分发挥中小企业在国民经济中的积极作用。

在我国目前经工商登记注册的中小企业已超过1000万家，占全国注册企业总数的99%，国内生产总值的55.6%，工业新增产值74.7%,销售额的58.9%,税收的46.2%，出口总额的62.3%。流通领域中中小企业占全国零售网点的90%以上，它提供了大约75%的城镇就业机会。因此中小企业在我国经济中占有重要的地位，在促进经济增长和扩大就业等方面发挥着不可或缺的作用，其发展对我国经济和.的稳定有着非常重要的意义。

一、研究的必要性

中小企业的延续、发展不仅要有维持简单再生产的资金，还要有一定的扩大再生产资金，这些资金仅凭企业自身积累，是远远不够的，这就需要从外部进行融资。向银行等金融企业贷款，负债经营是目前我国中小企业普遍采用的经营模式。债务融资既能满足企业生产需要，提高市场竞争力;又能获得财务杠杆效益，减少货币贬值损失，降低综合资金成本;但也增加了企业的财务风险。研究中小企业的债务融资风险，提出风险防范措施，降低风险损失，可以促进中小企业更好更快发展，为国民经济做出更大的贡献。

二、我国中小企业债务融资的现状

（一）融资渠道单一

在我国中小企业规模一般不大，自有资金往往难以满足企业发展的需要。由于其基本素质较差、经营透明度低、偿债能力弱、企业治理结构不规范、管理水平不高、信用状况不佳和过高的经营风险以及国家政策等方面的影响，使他不能进入资本市场，通过发行债券和股票筹集资金，只能向银行等金融机构贷款筹措资金，融资渠道单一。

（二）面临“逆向选择”问题

中小企业由于信息不透明所导致的“信息不对称”和“道德风险”

，使贷款单位资金监管成本提高，金融机构为了降低资金风险往往不愿意向其提供贷款，形成“逆向选择”，因此，从某种程度上讲，在正式的债务市场，中小企业债务融资方面存在一定的市场失效。

三、风险的来源及原因

债务融资风险，是指由资金供需情况、宏观经济环境等因素变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性，即与企业债务融资相关的风险。它有两层含义，一是指债务筹资导致企业所有者权益下降的风险;二是指债务筹资可能导致企业财务困难甚至破产的风险。我国中小企业债务筹资的风险主要来源于以下几个方面：

（一）企业投资利润率和借入资金利息率的不确定性

企业投资利润率即投资报酬率，是指企业所得利润与初始投资额的比率;借入资金利息率是企业借款时按市场利率计算的利息与借入资金的比率。由于企业某个期间所获利润无法确切估量，同期市场利率也处于变化之中，因而，企业投资利润率和借入资金利息率都具有不确定性。当投资利润率高于借入资金利息率时，使用一部分借入资金，可以利用财务杠杆作用提高自有资金利润率;当投资利润率低于借入资金利息率时，企业使用借入资金将使自有资金利润率降低，甚至发生亏损，严重的则因资产负债率过高或不良资产的大量存在，导

致资不抵债而破产。

（二）企业经营活动的成败

中小企业还本付息资金最终来源于企业收益。企业收益与其日常经营管理密切相关，经营管理的好坏，影响当期收益的高低，决定现金流的多少，从而影响偿还到期债务本息“保证金”的充足与否，决定财务风险的高低。根据信号传递理论，企业经营管理不善，会给市场传递一种不良信号，使企业信誉受损，降低其在融资市场中的信用等级，导致筹资困难，使企业面临再融资资金短缺的风险，无法满足后续发展需要，使企业发展缓慢或停滞。

（三）负债结构不合理

负债结构是企业负债中各种负债数量的比例关系，尤其是短期负债资金的比例。影响负债结构的主要因素有：1、企业使用长期借款融资，其利息费用将在相当长的时期内固定不变;采用短期借款融资，其利息费用可能会有大幅度波动。2、企业大量举借短期借款用于长期投资，当借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金偿还到期债务的风险;此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿将借款展期，企业经营将陷入困境。3、长期借款融资速度慢，资金成本较高，并且附带一些限制性条款。

（四）市场利率和汇率变动

企业筹措资金,可能面临利率或汇率变动带来的风险，利率和汇率水平的高低直接决定企业资金成本的大小。当国家实行“双紧”政策，即紧缩的财政政策和货币政策时，货币的供给量萎缩，贷款利息率不断提高，使得企业所负担的经营成本增加。反之当国家实行“双松”

政策，即扩张的财政政策和宽松的货币政策时，货币供给量增加，贷款利息率不断降低，企业筹资的资金成本降低，所负担的经营成本减少。同样，国际货币市场汇率的变动也给企业

带来了外币的收付风险。，

四、风险的衡量

为了加强对债务融资风险的控制，必须对风险进行定量衡量，从而判别风险的大小，更好的向决策者发出预警，制定相应的防范措施、控制风险，本文主要介绍以下两类衡量方法：

（一）单变量方法

主要使用流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数、财务杠杆系数等财务指标来衡量企业的债务融资风险。确定合理的财务指标，在获取财务杠杆收益的同时，兼顾企业

风险，使风险最小化。

（二）多变量方法

多变量方法即使用多个指标建立评价模型。

1、判别分析法

判别分析法能根据已知类别事物的性质建立判别函数，然后通过该函数对未知类别的新事物进行类别判断。1968年Altman用此方法建立了评估企业财务危机发生可能性的Z

值模型，Z值取值不同，所代表的风险程度也不同，运用此模型，使企业对所面临风险有了大致的了解。由于该模型是建立在美国企业样本基础上的，我国企业应重新建立结合自身情

况的风险评价模型。

2、主成分法

主成分法是通过数学变换把给定的一组相关变量通过线性变换转换成另一组不相关的变量，然后选取前面几个方差较大的主成分代替原始指标。使用Z分数法对数据进行标准化处理，运用转换公式X’=

(X-μ)/σ，计算标准化数据协方差矩阵R及其前m个特征值所对应的特征向量等，计算各主成分方差贡献率及累计方差贡献率，以贡献率构建主成分模型。使用贡献率作为权重，避免了权重确定的主观臆断，使评价结果更加客观准确。

单变量法是具体的、“微观”的分析方法;而多变量法则是抽象的、“宏观”的分析方法。企业应根据实际情况灵活应用两种风险衡量方法，做到具体与抽象、微观与宏观的统一，准确判定风险增加的具体来源，有效指导经营者对风险的管理和控制，降低债务融资风险带来

的损失。

五、防范风险的对策

（一）树立风险意识

做为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者，企业须独立承担生产经营风险。树立风险意识，并将其贯穿于生产经营全过程，加强风险管理和预测，及时采取防范措施。使债务融资在强风险意识下进行，降低风险发生的概率和危害程度，为整个风险管理奠定良好基础，有利于风险管理工作的顺利开展。

（二）建立有效的风险防范机制

立足于市场，建立完善的内控风险防范体系，加强内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。通过建立贯穿于生产经营全过程的实时、动态的财务预警系统，及时预报风险，并发出警告，从源头防范风险的发生，避免由于决策失误而造成的财务危机，把债务融资风险降到最低限度。

（三）确定适度的负债比率

确定适度的负债比率、保持合理的负债结构和债务期限结构。企业适度负债经营是指企业的负债比例要与企业的具体情况相适应，实现风险与报酬的最优组合。常用资产负债率来衡量，企业应不定期进行测算，掌握资产、负债状况，并进行横向和纵向对比，根据实际情况，对比率进行适当调整，维持一个适度的负债规模。在实际工作中，选择最优化的资金结构是复杂和困难的，对一些生产经营好，产品适销对路，资金周转快的企业，负债比率可以适当高些;反之，负债比率应适当低些，否则就会使企业在原来商业风险的基础上，又增加了筹资风险。同样，企业还应对长期债务与短期债务和债务偿还期限进行合理安排，防止

在日后经营过程中本金和利息的偿付风险。

（四）制定切实的负债偿还计划

企业利用负债经营加速发展，就必须从加强管理，加速资金周转上下功夫，努力降低资金占用额，缩短生产周期，提高产销率，降低应收账款，使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债。根据实际情况，制定切实的还款计划，保证到期还本付息。对于短期负债，企业一般应将其速动比率保持在不低于1：1，流动比率保持在2：1左右的安全区域，以保证企业在短期内有足够的资产偿还到期债务;长期负债主要依靠长期资产偿还，一般情况下，企业应将利息保障倍数控制在大于1的水平，否则难以保证有足够的资产偿还到期本息。只有预先制定好负债偿还计划，中小企业才能更为有效地降低债务融资风险，

提高企业的盈利水平。

（五）分析利率、汇率走势，合理筹资

针对利率变动带来的筹资风险，应认真研究我国资金市场供求情况，正确把握未来利率走向。当预计未来市场利率将会逐渐走高的时候，采用固定利率的方式向银行借款，能够把融资成本控制在较低的水平线上。当预计未来市场利率将逐渐走低的时候，采用浮动利率的方式向银行借款，能够使融资成本随利率逐渐走低而降低。对于筹集外币带来的风险，应预测和分析汇价变动趋势，制定外汇风险管理策略，通过其内在规律找出汇率变动趋势，采取有效的措施防范筹资风险。在预测汇率变动的同时，还应在筹资战略上和具体筹资的过程中做出防范风险的安排,例如：注意债务币种和期限的分散以及对债务货币实行“配对管理”

等。

六、总结

债务融资既是一种财务策略，更是一种筹资战略。企业在债务融资决策时，要根据自身情况，充分考虑融资结构和还款期限等因素，树立债务融资风险意识。在正确进行风险识别的基础上，制定必要的预防措施，将债务风险控制在合理范围内，充分发挥其杠杆作用，确保企业生产经营的正常运行，充分发挥中小企业在我国国民经济中的重要作用。

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第五篇：企业融资多元化趋势及其风险防范

我国企业融资在经历了传统体制下财政主导型融资方式和转轨体制下银行主导型融资方式之后，目前正在悄然发生变化。据对河北省张家口、唐山、秦皇岛、邢台、承德五市的50家企业(大型企业13家、中型企业17家、小型企业20家)调查，企业融资的单一格局已经打破，融资渠道日趋多元化。

一、企业融资

变化出现的新特点

在国家实施稳健货币政策和宏观调控背景之下，当前企业融资新的方式层出不穷，旧有的融资方式也发生新的变化，企业融资方式呈现多样性特点：既有传统的主流融资方式，诸如银行贷款、股本投入、内部集资;也有近年兴起的融资方式，诸如票据融资、资本市场融资、民间融资、集团内部相互融资、典当融资等;同时还包括隐性的外源融资方式，诸如企业相互拖欠、企业间专业分工合作、商业信用等。多元化融资对传统银行信贷融资产生了一定的替代效应。

从我们对50户企业资金来源构成考察情况看：截至2005年6月末，银行贷款、资本金、企业自筹资金、股票债券、集团公司内部融资、预收应付款、其它方式等融资占全部资金来源的比例分别为37.9、26.

8、3.5、0.

9、2.1、26.

6、2.2(见图1)。与2002年相比银行贷款和资本金的占比下降，集团内部融资、预收应付款和其他新融资方式占比上升。(见图2)。

图1：

图2：

具体考察银行贷款，发现其中的本地贷款、外地贷款、票据贴现占比已经发生变化：2005年6月末分别为79.1、8.

2、12.7(见图3)，而2002年为92.1、0.

6、7.3，相比外市贷款和票据融资占比分别上升了7.6和5.5个百分点，本市贷款占比下降13个百分点。

图3：

纵观企业融资方式的变化，呈现如下特点:

(一)银行贷款占比下降，跨区域贷款增多，但仍为企业融资的主渠道。从50户企业融资情况看，2005年6月末银行贷款余额148.9亿元，占企业全部资金来源的79.2，比2002年减少了10个百分点，虽然贷款仍占较大比重，但企业对银行的依赖度下降。

在银行贷款比重下降的情况下，跨区域贷款却明显增长。在调查的50户企业中，2004年末有10户企业与外埠金融机构建立信贷关系，比2002年增加7户，2005年6月末贷款余额12.2亿元，占了全部贷款的8.2，比2002年增加11.5亿元，占比增加7.6个百分点。如承德钢铁公司2004年从外地银行贷款3.7亿元,比上年徒增1.6亿元,通过外地股份制商业银行办理承兑汇票10亿元，比上年增加1.3亿元，是在本地银行票据融资的2倍。

(二)票据融资受到青睐，成为规模企业重要的融资方式。据调查，河北省票据贴现融资截至2005年6月末达到578亿元，比年初增加76亿元，比去年同期增加159亿元，增长38。调查的50户企业，2005年6月末票据贴现18.9亿元，占到贷款余额的12.7。票据融资、贴现之所以受到银企的欢迎，并且成为金融机构在信贷权限上收后的主要信贷投放渠道，占用银行资金少、风险小、上级行容易审批是其主要原因。加之利率低、手续简便，在具备一定规模的企业中票据融资呈现旺盛的发展势头。如唐山市金融机构1-5月份累计办理承兑汇票贴现125.7亿元，相当于同期累计信贷投放的32.5。中国长城葡萄酒有限公司，200

2、200

3、2004年银行承兑汇票结算额分别为1.2亿元、2.5亿元、4亿元，占到当年销售额的20、40、60。

(三)民间借贷持续升温，成为民营中小企业破解融资难题的现实选择。通过对河北省417户企业问卷调查，发现有223户企业发生过民间借贷行为，占企业数的53。去年融入民间资金额45088万元，占其银行贷款的7。照此推算，河北省企业民间融资总规模在440亿元左右。在本次调查的50户企业中，截至今年6月末民间融资增长迅猛，达5640万元，比2002年增长了7.3倍。受商业银行“双大”信贷政策的影响，中小民营企业很难从国有商业银行得到贷款，只好另辟蹊径，民间借贷成为十分现实的选择。如调查的赤城县，矿产资源丰富，在铁矿石价格暴涨的利益驱动下，去年投资1.45亿元新建8个铁矿厂，仅引进民营资金就有1.06亿元，占总投资的73。目前，民间融资正从“地下”走向公开，呈现融资主体多元化，资金用途投资化，期限、利率市场化的特点。可以说，民间融资的兴盛反映了企业对资金的渴求程度，同时也昭示着正规金融制度安排上的缺陷以及金融改革的迫切性。

(四)企业内部集资方兴未艾，集资方式呈现多样化特征。一是入股型集资。职工向公司缴纳股金，年终公司以高息返还职工，一般年利率为12到18;二是竞争性承包集资。公司内部以小组、车间、科室为单位，以出资多少竞聘负责人，年终根据企业效益情况分

红结算;三是期货型集资。主要出现在以销售煤炭、矿产品的公司，出资人一次性缴纳给公司资金后，约定公司必须在一定时间内以一定价格将产品出售给出资人;四是招工型集资。公司招录工人时，限定每人缴纳2000元-5000元不等的保证金;五是社会型集资。一般以高息向公司内部和社会集资。调查的50户企业中有9户企业进行了内部集资，2005年6月末

集资总额为26625万元。

(五)集团公司内部相互融资渐成趋势。伴随企业重组、改造，集团公司增多，关联企业间资金相互融通使用现象呈上升趋势。其突出的优势是利率低、快捷方便。一般在国家基准利率上再下浮10，一般用款三天内即可拨付到账。在被调查的50户企业中，集团公司内部融资的户数今年为9户，比2002年增加了6户，到2005年6月末融资金额70725万元，比2002年增加48999万元，增长2.24倍。如张家口煤矿机械有限责任公司2002年并入中煤集团公司，到2005年6月末共向集团公司融资15100万元，最长期限为13年。

(六)企业拖欠有增无减，成为企业缓解资金紧张的常规方式。主要表现方式：一是产品紧俏行业可以取得购货方预先付给的预收款项;二是以企业信用作担保在购进原材料时的欠款形成应付款;三是占用职工工资形成企业的应付工资。2005年6月末，50户企业应付、预收款为104.2亿元，比2002年增加56.8亿元，占融资总额的比例为26.5，比2002年高8.7个百分点。其中钢铁企业通过预收、应付方式取得资金的最多。

(七)资本市场融资不温不火，发展缓慢。河北省资本市场发展缓慢，企业上市数量、市值和融资额十分有限。截至2004年末，全省共有上市公司41家(去年新增上市公司仅为5家)，境内外融资总额66亿元。调查的50户企业中，上市公司2家，2003年、2004年从资本市场融资2.6亿元和3.6亿元，分占全部资金来源的1和0.9。由于五年来股市持续低迷，加上入市门槛过高，使得企业上市融资的内动力锐减。

(八)典当融资成为企业融资的一种补充方式。调查的唐山市上半年共办理典当业务732笔，典当金额为8200万元。在金融主渠道弱化、民间融资转移、直接融资市场门槛高的情况下，企业选择典当融资实属无奈之举。如唐山市向东棉纺织品有限公司因资金紧张，在银行告贷无门情况下，用产成品向典当公司抵押融资56万元。

(九)个人消费贷款间接流向生产领域，“私贷公用”暗渡陈仓。调查发现，不少民营企业主以个人名义用抵押、质押、担保方式谋得贷款，既享受了消费贷款较低的利率优惠，又把资金用于了生产经营，形成事实上的“私贷公用”。调查的迁安市，通过个人消费或无用途组合贷款间接投向企业的资金规模有9.8亿元，约占其金融机构各项贷款的12。

二、企业融资新趋势给宏观调控与金融管理带来的影响

企业融资的多元化，是伴随着我国市场经济主体多元化应运而生的，是企业在银根抽紧和宏观调控背景下的顺势而为，也是市场规则作用下实现资本优化配置的必然结果。纵观西方发达国家，企业融资结构的选择在“啄食顺序理论”指导下，无论是以英美为代表的证券融资方式，还是以日德为代表的银行融资为主的模式，无不呈现出融资方式多元化并相互渗透、相互竞争的发展趋向。我国企业融资方式的变迁，将会对经济活动产生深远影响，也给金融管理提出了新课题。

(一)积极影响：

1、企业融资的多元化，分散了银行的信贷风险。在银行主导型融资体系下，企业产生的行业风险、经营风险、政策风险等等诸多风险无一例外的通过信贷途径向银行传导和转嫁，成为金融风险产生的重要隐患。企业融资的多元化发展，减少了银行的承贷压力，降低了银行贷款在企业融资总额中的占比，从而减低了金融机构的信贷风险。

2、企业融资方式多元化，有利于资金优化配置，提高使用效率。主要表现：一是很多新兴融资方式的资金使用效率较高。如票据使用量的增加，使资金流转加快，减少了企业资金占用，通过背书转让就可完成结算，在资金紧张时，可以通过票据贴现取得资金。又如企业集团内部融资，灵活调剂子公司之间的资金余缺，提高了企业内部资金的利用效率，节省了财务费用。二是不同的融资工具之间可以功能互补，有利于优化社会资金的配置。如民间融资、内部调资、异地融资等方式具有信息灵、速度快、手续简便的优势，在捕捉商机方面优于正规金融机构，弥补了正规金融灵活性不足的缺憾。

3、企业融资的多元化，有利于企业信用意识的提升，从而推进金融生态环境的改善。相对于银行贷款，其他方式的融资需要企业有更高的信用度和美誉度。而对缺乏诚信的企业很难在市场上获得融资，这样会促使企业按市场规则办事，增强诚信，从而改善全社会的信用和投资环境。

(二)消极影响：

1、融资渠道的多样化削弱了金融对经济的调控能力。主要表现：一是金融调控对部分融资方式缺乏有效调控手段。如民间融资和集团公司内部融资脱离了银行体系，金融调控鞭长莫及;异地融资和“私贷公用”比较隐蔽，属于宏观调控的盲点;票据融资和典当融资属于外部调控力度较弱的融资方式，这些融资方式的增加，一定程度上削弱了金融对国民经济的调控能力。二是由于民间融资、异地融资的逐利性较强，相当一部分投向了国家宏观调控限制的行业，会在一定程度上抵消宏观调控的力度，成为受控行业投资反弹的潜在因素。

2、企业集团内部融资的快速发展，会使金融机构失去部分优质客户。大集团公司并购的企业多是某区域的优质客户或朝阳企业，随着其内部融资的渐长，使企业在当地银行的贷款需求明显降低，造成银行多年培植的优质客户流失，大大降低了银行的盈利空间。

3、企业融资方式多样化，增大了银行信贷管理难度。企业通过民间融资、外埠融资和“私贷公用”得到的资金，具有一定的随机性和隐蔽性，银行难以了解其真实的资金来源运用情况，增加了银行信贷管理的难度。

4、部分融资方式存在违规操作，容易扰乱正常金融秩序。集资、企业相互拖欠和民间融资等融资方式由于缺乏完善的管理规范，容易形成乱集资、三角债和高利贷等问题，“私贷公用”则本身就属于违规信贷操作，这样会直接或间接地形成社会金融风险，进而影响区域金融稳定。

三、规范企业融资行为的政策建议

(一)鼓励企业发展内源性融资，积极创造条件为企业内外部融资提供更多的路径选择。对银行贷款以外的多种融资方式，要因势利导，加强政策扶持，做到合理利用和有效监管。要通过完善法规、健全中介组织、规范交易规则，加强规范和管理，以发挥各种融资渠道特有的优势，以能建立起结构更为合理有效的投融资体系。比如，对已经从“地下”走到“地上”对民营经济发挥了不可替代作用的民间融资，尽快制定出台《民间融资管理条例》，成立民间融资中介组织，实现居民储蓄向民间资本的有效转化，同时将民间融资纳入法制化管理轨道，为民间融资构筑一个合法的活动平台。

(二)建立健全有关监测制度，及时把握和适度调节社会资金的投向、流量。人民银行通过全国统一的银行信贷登记咨询系统和中央银行大额支付结算系统，及时监测融资的行业、企业变化及其流量、流向、利率、期限等内容，监测集团公司及其关联企业的贷款情况。银监部门加强对企业贷款的真实性检查，对消费贷款进行监督检查，减少“私贷公用”现象。在建立各类监测制度的基础上，加强对社会资金流向、流量等信息的分析研究，为宏观调控和金融决策提供服务。

(三)多管齐下支持中小企业多渠道多方式融资。首先从政策上给予支持，大力发展企业债券，扩大中小企业担保基金规模，支持中小企业上市发行股票和债券，扩大票据市场规模，支持中小企业进行票据融资;其次建立为中小企业提供融资服务的专门金融机构和部门，降低银行业的准入门槛，允许私人资本进入金融领域，放胆开放金融租赁行业和信托业务，允许生产和流通领域的企业组建以促销为目的的融资租赁公司，放开汽车、房产等领头企业的消费品融资租赁，积极稳妥地发展民办中小银行，建立与中小企业融资配套的中小银行体系，为中小企业融资做出金融制度安排。

(四)加快金融体制改革和金融工具创新。要进一步健全正规金融机构的服务功能，改革传统信贷管理体制，以客户为中心，区分不同的服务对象，确定不同的信贷机构、不同的信贷标准和不同的信贷产品，有针对性的开展服务。银行在对企业提供传统的贷款、承兑、贴现等业务的同时，应当针对不同的市场需求，加快金融机构产品创新步伐，开发适合现代企业经营特点贷款品种和融资工具，以满足企业不同的资金需求。