基于私募证券投资基金监管问题的思考研究

2022-09-10

引言

20世纪90年代初, 私募基金在我国出现, 历经30多年的发展, 经历了萌芽阶段、形成阶段、发展阶段, 到现在处于一个分化调整阶段, 是当前证券市场上不可忽视的存在。随着一些政策的变动, 为私募基金业务提供了一些法律支持, 但是我国私募基金起步较晚, 发展较为迅速, 依旧存在一些不容忽视的问题。

一、我国私募证券投资基金的现状

目前, 我国市场上的私募基金有几种形式。第一种是称为阳光私募, 这种基金是客户将资金托管在银行, 客户通过信托公司将资金托管给私募基金管理人进行投资, 私募基金管理人需要购买一定比例的投资, 与客户保证利益一致。这种形式的私募基金以信托法为法律依据, 相对较为规范。第二种是公司型基金, 这种基金需要先投入一笔资金, 成立一家公司, 然后找一个专业的基金公司进行管理。第三种是有限合伙制基金, 投资者出钱, 与专业的基金管理者合伙成立一家公司, 基金管理者负责日常基金管理活动, 然后根据一定的分配比例, 进行投资收益分成。无论哪种形式, 目前我国私募投资基金存在一些共同点:首先, 投资灵活, 相比较股票无投资比例的限制;其次, 规模较小, 资金流动便利;第三, 私募投资基金投资决策流程较短, 可以快速对市场做出反应。

二、我国私募证券投资基金存在的监管问题

(一) 法律法规不够健全

目前, 我国法律没有明确说明私募基金是否合法, 没有规定的标准、对投资范围、资金来源等进行规定, 没有相应的部门进行管理和监督, 而私募基金依旧在证券市场上活跃进行, 导致市场上存在一些不公平的交易问题, 投资双方在交易过程中都存在一定的风险, 比如资金安全风险、经营风险等。

(二) 操作不规范

1、对投资者和基金管理人没有准入条件限制, 导致谁都

可以投资, 谁都可以做基金管理人, 但基金管理者是否专业, 机构是否合规, 直接影响投资收益。

2、对资金来源无规范条件, 客户想投资, 基金管理者想

收益, 有资金就好, 不注重资金来源, 存在一些非法资金进入证券市场, 并且产生投资收益的情况。

3、资金风险高, 资金管理人往往通过高收益来吸引投资

人, 高收益往往伴随着高风险, 资金管理人只引导投资这注重收益而忽视了风险的存在;另外, 一些基金管理者会通过最低收益率等方式来诱导客户投资, 存在一定的资金风险。

(三) 缺乏监管体系

目前私募证券投资基金私下交易、高收益率的现状, 导致私募基金存在一定的经营风险、信用风险等, 证券市场混乱, 需要有相应的监管机制, 有对应的监管部门, 对各个环节进行全面监控、规范, 才能良性发展。但是, 目前我国没有明确的监管理念, 没有明确的监管思路, 也没有完善健全的监管体系。

三、对私募证券投资基金监管问题的解决措施

(一) 建立健全法律规范

私募基金已经成为证券市场上无法忽视的存在, 那么就应该设立相应的法律法规来对私募基金进行规范, 明确规定私募基金的设立条件, 规范私募基金的募集流程, 设定投资人及基金管理者的准入条件, 确定私募基金的投资范围, 规范私募基金的资金来源等, 让私募基金在法律规范下进行操作, 以保证操作规范和市场秩序。

(二) 把控投资者的资格

私募基金的投资大多是一些资金实力较强, 能够承担较高风险的个人和机构, 很多不法组织满足这样的条件, 若对投资者不进行资格审核, 可能会导致一些不法资金进入证券市场流通。所以, 基金管理公司要在投资之前深入了解投资者的背景, 设置相应的条件对投资者进行筛选。

(三) 完善内部管理体系

不管什么类型的基金产品, 都有一个共同点, 就是商业银行托管资金, 基金管理公司对基金进行运作投资, 基金的所有权和管理运作权分属不同的机构。但是, 我国商业银行往往会受基金管理方的施压, 而影响其对资金的管理。为了保护投资者的权限和资金安全, 基金管理公司应该设立健全的内部管理体系, 明确规范基金管理者的职责, 同时对商业银行资金托管者进行全力和职责的明确规定。保证各机构各司其职, 做好分内的工作。

(四) 建立完善监管体系

不管是什么形式的商业行为, 都要有相应的监督体系, 对各个环节、各个部门的操作进行监督和规范, 才能更好地保证商业活动的正常进行, 私募投资基金也不例外。首先, 国家要有对应的机构对私募基金的发起、运作、退出进行全方位的监管;其次, 企业内部应该建立监管机制, 对客户的选择、资金来源、投资决策等进行监控。以保证市场有序、健康的发展。

结束语

目前我国私募投资基金, 虽然发展越来越快, 已经在基金交易中占据一席之地, 但是仍然存在很多的问题和风险。希望不管相关的从业人员、基金公司, 还是国家政府, 能够真切地重视私募证券投资基金, 能够深入的了解现在, 找到解决问题的办法并进行改善, 我国私募基金才会向越来越好的方向发展。

摘要：私募证券投资基金是相对于公募证券投资基金而言的, 它的发行方式是非公开的, 募集资金的对象是一些比较富裕的个人投资者或者少数的投资机构, 它的销售和赎回都是私下进行的。近年来, 随着我国经济的不断发展, 私募证券投资基金也迅速发展, 但实际操作过程中存在很多问题, 值得我们不断地去思考研究。本文主要从三个方面展开:一、我国私募证券投资基金的现状;二、我国私募证券投资基金存在的监管问题;三、应对私募证券投资基金监管问题的解决措施。以此, 给相关人士一些参考信息。

关键词：私募,证券投资基金,基金监管问题,解决措施