上交所制定交易协议书

上交所制定交易协议书（共8篇）

篇1：上交所制定交易协议书

上交所指定交易协议书

?

甲乙双方根据《上海证券交易所全面指定交易制度试行办法》及其有关规定，经过自愿协商，就指定交易的有关事项达成协议如下：

第一条?甲方选择乙方为证券指定交易的代理商，并以乙方所属中华民族证券有限责任公司（?）证券营业部为指定交易点。乙方经审核同意接受甲方委托．甲方指定交易的股东帐号为（?）甲方身份证号码为（?）(若甲方为机构投资者，则写明指定经办人的身份证号码)

第二条?指定交易的证券品种范围，以在上海证券交易所上市交易的记名证券为限。

第三条?本协议书签订当日乙方应为甲方完成指定交易帐户的申报指令。如因故延迟，乙方应告知甲方，并最迟于本协议书签订之日起下一个交易日完成该指定交易帐户的申报指令。指定交易生效日为乙方完成指定程序之日起下一交易日。

第四条甲?方在乙方处指定交易生效后，其证券帐户内的记名证券即同时在乙方处托管。乙方根据上海证券交易所及其登记结算公司传送的指定交易证券帐户的证券余额，为甲方建立明细帐，用于进行相关证券的结算过户。

第五条甲?方在指定交易期间的证券买卖均需通过乙方代理，并有权享有乙方提供的交易查询，代领记名证券红利，证券余额对帐等服务。甲方需要其他服务项目，应与乙方另订协议。

第六条甲?方证券帐户内的记名证券余额一经托管在乙方处，必须遵守乙方有关严禁证券帐户“卖空”的规定。

第七条?甲方证券帐户一旦遗失，应持有效证件先行向乙方挂失，乙方应及时采取措施防止该帐户再被他人使用。甲方持乙方挂失证明到上海证券中央登记结算公司及其代理机构申请补办证券帐户。帐户一经补办，甲方应持补办帐户在乙方办理证券余额的过户手续。

第八条?甲方选择指定交易后，有权撤销在乙方处的指定交易(因甲方未履行交易交收等违约责任情况的除外)，乙方应在甲方申请日为其办理撤消指定交易申报，并经上交所确认后即生效。

第九条?甲方在指定交易期间办理证券帐号的挂失、补领或非交易过户等手续，应先取得乙方证明文件。乙方应在甲方提出要求之日起两个交易日内出具证明文件．

第十条?甲乙双方在指定交易期间，应遵守国家有关法律法规以及上海证券交易所及其登记结算公司的各项业务规则。

第十一条本协议一式二份，甲乙双方各执一份，本协议自甲乙双方签订之日起生效。

甲方(签字)： ? 乙方：中华民族证券有限责任公司

? ? 证券营业部

经办人： 单位盖章：

年 月 日 年 月 日?

篇2：上交所制定交易协议书

上交所指定交易协议书 上交所指定交易协议书

甲乙双方根据《上海证券交易所全面指定交易制度试行办法》及其有关规定，经过自愿协商，就指定交易的有关事项达成协议如下：

第一条 甲方选择乙方为证券指定交易的代理商，并以乙方所属____________证券有限责任公司____________证券营业部为指定交易点。乙方经审核同意接受甲方委托．甲方指定交易的股东帐号为____________甲方身份证号码为____________（若甲方为机构投资者，则写明指定经办人的身份证号码）

第二条 指定交易的证券品种范围，以在上海证券交易所上市交易的记名证券为限。

第三条 本协议书签订当日乙方应为甲方完成指定交易帐户的申报指令。如因故延迟，乙方应告知甲方，并最迟于本协议书签订之日起下一个交易日完成该指定交易帐户的申报指令。指定交易生效日为乙方完成指定程序之日起下一交易日。

第四条 甲方在乙方处指定交易生效后，其证券帐户内的记名证券即同时在乙方处托管。乙方根据上海证券交易所及其登记结算公司传送的指定交易证券帐户的证券余额，为甲方建立明细帐，用于进行相关证券的结算过户。

第五条 甲方在指定交易期间的证券买卖均需通过乙方代理，并有权享有乙方提供的交易查询，代领记名证券红利，证券余额对帐等服务。甲方需要其他服务项目，应与乙方另订协议。

第六条 甲方证券帐户内的记名证券余额一经托管在乙方处，必须遵守乙方有关严禁证券帐户“卖空”的规定。

第七条 甲方证券帐户一旦遗失，应持有效证件先行向乙方挂失，乙方应及时采取措施防止该帐户再被他人使用。甲方持乙方挂失证明到上海证券中央登记结算公司及其代理机构申请补办证券帐户。帐户一经补办，甲方应持补办帐户在乙方办理证券余额的过户手续。

第八条 甲方选择指定交易后，有权撤销在乙方处的指定交易（因甲方未履行交易交收等违约责任情况的除外），乙方应在甲方申请日为其办理撤消指定交易申报，并经上交所确认后即生效。

第九条 甲方在指定交易期间办理证券帐号的挂失、补领或非交易过户等手续，应先取得乙方证明文件。乙方应在甲方提出要求之日起两个交易日内出具证明文件．

第十条 甲乙双方在指定交易期间，应遵守国家有关法律法规以及上海证券交易所及其登记结算公司的各项业务规则。

第十一条本协议一式二份，甲乙双方各执一份，本协议自甲乙双方签订之日起生效。

甲方（签字）：______________ __________________证券营业部

乙方：______证券有限责任公司 经办人：____________________ 单位盖章：__________________ _________年_______月______日

篇3：上交所制定交易协议书

公共政策实际上就是政治交易达成的政治契约。在这一政治契约的谈判、订立和维持等过程中, 各方利益会参与进来。为了充分表达自身的利益诉求, 他们通过讨价还价、利益博弈等方式影响着公共政策的制定过程。因此, 公共政策制定过程会有大量交易成本的产生, 如信息成本、讨价还价成本、维持成本和博弈成本等。

一、公共政策制定过程中交易成本的产生

( 一) 产生成因

1. 利益的驱使

根据经济人假设, 社会中的人都是理性经济人, 人们总是以个人利益最大化为目标。利益驱使着人们投身社会实践, 推动社会发展, 再加上我国正处于社会转型期, 导致新的利益格局正在建立。为了表达自身的利益诉求, 不同的利益集团在公共政策制定过程中进行讨价还价, 更有强势利益集团运用财势影响公共政策的制定, 这一利益博弈过程会带来大量的交易成本, 从而导致公共利益很难实现一致, 难免增加了公共政策制定的难度。

2. 价值观念不同

随着改革开放的不断深入, 人们的生活方式逐渐变得多种多样, 导致其价值观念也由单一转向多元。多元化的价值观念导致社会成员在表达利益诉求时冲突和矛盾不断。要使这些相互对立和冲突的观点得到统一, 就需要有一个协调和博弈的过程, 这就增加了公共政策制定的难度, 交易成本随之产生。

3. 信息不对称

一方面, 在公共政策制定过程中, 社会成员对政策的了解存在着不同程度的差异, 全面掌握信息的人, 处于有利地位, 而信息贫乏的人则处于不利地位。因此, 在公共政策制定过程中的信息流动方面, 需要耗费大量信息成本。

4. 政府的自利性

由于制定公共政策的主体也具有“经济人”的特点, 这就导致公共政策制定过程中的政府是自利的。拥有决策权的政府官员将权力视为谋取自身利益的工具, 他们为实现个人利益的最大化, 与体系外的各种利益集团进行交易。为了避免这一行为的出现, 就需要政府在公共政策制定过程中加大监督成本。

5. 决策体制不完善

有人说, 多大的权力就会导致多大的腐败。我国政治权力过于集中, 而公共政策的制定主要是政府官员的决定, 而并不是通过社会结构来承担。这就导致决策程序不规范, 决策执行缺乏有效监督, 从而出现了公共政策低效率的现象, 降低了公共政策的科学性和有效性。

( 二) 产生条件

一个特定的社会问题能否上升到公共政策议程, 进而促使政策主体能动地制定和执行公共政策来解决这一问题, 取决于各利益相关者之间的博弈。公共政策的制定过程实质上就是利益博弈的过程, 这种博弈主要围绕以下几个问题进行:

1. 问题感知

根据金登的多源流理论, 公共政策议程的设定可参照问题流、政策流和政治流。其中, 问题流指的是, 在社会环境中, 各种社会问题形成一条问题溪流。问题在四处漂流, 然而并不是所有的问题都能够得到政策制定者的关注从而上升到政策议程。通常问题引起决策者的注意要么是因为突发事件, 比如危机, 要么就是通过现行制度的反馈。然而, 这些反馈过程就是各利益主体为实现自身利益所做的第一阶段的博弈。

2. 政策主体

公共政策主体应当是自觉地从事认识公共政策、能动地参与政策过程的人。政策主体的构成主要包括立法机构、行政机构、司法机构、政治党派、利益集团、思想库、大众传媒和公民个人等。其中, 对公共政策的制定影响较大的主要是政府、利益集团和公民个人。而政策主体不同, 所表达的利益诉求和价值标准也就不同, 因此就产生了公共政策制定中的信息成本、讨价还价成本和监督成本等。

3. 政策客体

政策客体主要是指公共政策的作用对象及其影响范围, 即公共政策所要处理的社会问题及其目标群体。而公共政策对目标群体的利益影响分为积极影响和消极影响, 从而产生了公共政策的受益群体和受损群体。因此, 受益群体会顺应和支持公共政策的制定和执行, 而受损群体则会抵触和阻碍公共政策的执行, 这样就导致公共政策制定过程产生了维持成本。

4. 参与机制

随着经济发展水平的提高, 广大民众的参与和民主意识越来越强, 政府不能再一手独揽政治生活的所有事情, 尤其是公共政策的制定, 要想使公共政策得到社会的广泛支持, 减小政策执行的阻力, 就需要社会公众的普遍和自觉的合作。因此, 决策者会积极引起社会公众的兴趣, 争取他们的支持, 这就说明公共政策的制定少不了社会公众的参与, 而这就导致公共政策制定过程会产生宣传成本、信息成本和讨价还价成本。

二、公共政策制定过程中交易成本的作用过程

( 一) 问题界定

在问题界定阶段, 问题分析人员在为问题情势形成概念时, 其面临的挑战主要来自价值观念和利益诉求的不同。在社会问题的背后, 很可能隐藏着巨大的利害关系。在定义这一问题时, 很有可能会过分强调其中某一方面而隐藏或者忽视某些方面, 导致公共政策不能触及问题的本质。要想具体到位地分析问题, 就会产生一些事先交易成本, 如搜寻和信息成本等。

( 二) 确立目标

公共政策目标主要是指希望达到的效果或者影响, 它可以是某种利益, 也可以是某种状态。由于政府掌握着绝大多数的资源, 他们往往以自身利益为导向, 与强势利益集团相勾结, 而忽视公共利益, 从而增加了交易成本, 导致社会资源的严重浪费, 而公共政策的应然目标也就难以实现。因此, 需要确保公共政策的目标是以公共利益为导向的, 是以公共利益最大化为价值标准的。故确立目标阶段会产生保证落实公共利益的成本和监督成本等。

( 三) 政策方案

在公共政策的制定过程中, 每个利益相关者都希望公共政策能体现自己的利益诉求。因此, 决策者需要整合价值观念, 平衡各方利益关系, 设计出好的公共政策方案。而这一过程就产生了起草方案的成本、解决利益冲突的成本和确保政府与社会合作的成本。

( 四) 政策制定

公共政策制定分为两个部分, 一是政策决定, 二是政策制定。政策决定是公共政策制定过程的主要环节, 它将会对公共政策的制定、合法化、执行和评估产生影响, 它决定着哪些问题可以从问题流上升到政策流。而政策制定是指公共政策的最后制定过程, 是决策者运用科学方法和技术, 整合社会资源, 针对社会问题制定合适的解决对策的过程。这就必定会产生讨价还价、妥协和利益博弈的成本。

三、交易成本对公共政策制定过程的影响

( 一) 积极影响

公共政策制定过程中的交易成本是不可避免的, 尤其是谈判成本、信息成本、讨价还价成本、监督成本等都是决策者与利益相关者相互博弈的产物。但是如果交易成本都是在法律法规范围内和制度安排内公开地消耗的, 那么这些交易成本就是在合理范围内的。而这些交易成本又可以转化为公共政策制定过程的内在驱动力。正确面对和处理这些交易成本是平衡各利益相关者之间利益关系的重要前提, 是提高公共政策质量的催化剂。

( 二) 消极影响

一方面, 如果决策者与利益集团进行大量交易, 那么就会导致社会公众对政府的不信任, 使政府陷入信任危机, 降低政府的公信力。另一方面, 公共政策如果不是以公共利益为导向而是以个人或小团体利益为导向, 那么就会导致社会公众对公共政治的反对、抵制和不合作, 从而影响到政策执行和政策评估, 破坏公共政策的合法性。

四、正确处理公共政策制定过程中的交易成本

( 一) 完善法治建设, 推进协商民主

一方面, 政府需要进一步转变职能, 建立高效的服务型政府, 培育行业组织和中介机构, 促进政府与市场的合作, 同时重视公民参与, 倡导公众参与的观念, 完善听证制度, 促使公民充分参与到公共政策的制定中来。

另一方面, 通过完善人民代表大会制度, 坚持人民当家做主, 建立政府公共决策的协商机制。对于关系到社会公众切身利益的问题, 应当通过协商对话等方式, 吸收多方意见和建议, 提高公共政策的质量。

( 二) 保障政策透明, 实现利益共享

首先, 应当实现公民、媒体与政府之间的良性互动。重视媒体的信息传播作用, 积极引导公民建言献策, 在坚持政府主导地位的前提下, 实现三方力量的良性互动与合作。

其次, 政府应当鼓励社会团体的发展, 为公众合理的利益表达提供组织基础, 形成多元化的竞争格局, 实现利益共享。

最后, 做好政策评估的相关工作。政策评估是衡量政府部门的价值导向的重要依据, 是判定公共政策延续性的标准, 因此, 政府需要高度重视公共政策的评估工作。

( 三) 提高官员能力, 增强风险意识

第一, 提高官员的道德素养。加强对政府官员的思想道德教育, 避免公共政策沦为谋取个人私利的工具。

第二, 在问题感知和问题决定方面, 需要培养官员的信息搜寻能力和问题甄选能力, 促进公共政策制定过程的科学化。

第三, 对一些漠视公共利益的行为实施惩罚。加大对政府官员行为失当的惩罚力度, 以保持他们的警惕性, 保证公共政策的科学性和公共性。

( 四) 加强信息传播, 健全监督体制

首先, 大力推进政务公开, 实现公共政策效益的最大化; 充分利用报纸、电视以及新媒体等网络工具, 加大政策信息的公开力度; 规范公共政策的决策程序, 制定信息约束机制, 保证社会公众获取和反馈信息渠道的畅通。

其次, 充分发挥大众媒介在监督中的作用, 对政府失当行为施加压力; 强化公民对公共政策制定的监督意识, 把社会公众的态度和意见作为监督的根本依据。

五、结语

公共政策制定过程包括问题界定、确立目标、政策方案的设计、政策决定四个环节。在这一过程中, 隐藏着大量的交易成本, 特别是我国正处于社会转型期, 制定出科学民主的公共政策对于我国实现政治文明具有十分重要的意义。

公共政策制定过程中产生交易成本的原因主要有利益的驱使、价值观念不同、信息不对称、政府的自利性和决策体制不完善等。而交易成本的生成条件有问题感知、政策主体、政策客体和参与机制等。

在分析交易成本的产生原因和条件的基础上, 文章认为应从制度层面、政策本身、决策主体能力和监督体制方面入手, 在充分发挥交易成本的积极影响的前提下, 降低公共政策制定过程中的交易成本。由于笔者理论水平有限, 对公共政策制定过程中的交易成本的探讨难免存在不足, 需要进一步完善。

摘要：随着社会发展的日益进步, 高质量的公共政策已经成为民意的体现, 然而, 因利益博弈和冲突导致的交易成本正在日益增加。因此, 运用交易成本理论对公共政策制定进行探讨具有重要意义。由于利益的驱使、价值观念不同、信息不对称、政府的自利性和决策体制不完善等原因, 再加上问题感知、政策主体、政策客体和参与机制等方面的生成条件, 使交易成本在政策制定过程中大量产生。在具体分析交易成本的产生原因和条件的基础上, 文章认为应从制度层面、政策本身、决策主体能力和监督体制方面入手, 在充分发挥交易成本的积极影响的前提下, 降低公共政策制定过程中的交易成本。

关键词：交易成本,政策制定,利益博弈

参考文献

[1]托马斯·戴伊.理解公共政策[M].孙彩红译.北京:北京大学出版社, 2008.

[2]詹姆斯·安德森.公共政策制定[M].谢明等译.北京:中国人民大学出版社, 2009.

[3]陈振明.公共政策分析[M].北京:中国人民大学出版社, 2003.

篇4：上交所赶考期权交易

期权交易的成功与否，不但是对上交所监管水平与市场建设能力的考验，更直接事关中国资本市场发展的进程：它与虚拟经济能否更好地服务实体经济息息相关，并会对中国金融未来参与国际竞争的能力与地位产生深远影响。

此前，国内两大衍生品品种——沪深300指数期货、5年期国债期货都已在中国金融交易所挂牌上市，但上交所迄今缺乏挂牌交易衍生品的成功经验。早在1992年，大飞乐的配股权证曾在上海诞生，1996年终止交易。2005年起的股改期间，权证借机重出江湖，其后，因受到暴炒，加上权证创设资格争议等问题，权证再次偃旗息鼓。

与权证、期货相比，期权更加复杂。2015年2月9日，上证50期权上市首日的挂牌合约将达40个，包括3月、4月、6月、9月共四个月份的认购与认沽期权，每个月份对应1个平值、2个实值、2个虚值共5个行权价的期权合约。而影响期权价格的主要因素包括利率、期权期限、股票或ETF的波动率与收益率等，十分复杂。

关于ETF 期权的试点，目前各部门发布的规则文件有7 份，它们构成完整的交易管理流程。其中最为关键的两份当属《上海证券交易所股票期权试点交易规则》以及《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》。前者决定了期权市场交易的一般规则，后者则确定了交易过程中的风控体系。

面对挑战，肩负资本市场建设重任的证监会与上交所责无旁贷，坚定而审慎地推进上证50ETF的上市交易。2015年1月30日下午，上交所衍生业务部总监刘逖接受了《瞭望东方周刊》的专访，就投资者关心的诸多问题进行了交流。

上证50ETF期权只是第一步

《瞭望东方周刊》：为什么选择上证50ETF作为期权试点的首个标的？

刘逖：目前我所的股票ETF包括单市场ETF、跨市场ETF、跨境ETF等三类，其中以上证50ETF为代表的单市场ETF跟踪误差最小，一二级市场的套利机制效率最高。

同时，上证50ETF在规模和流动性指标上占据绝对优势。在规模上，截至2014年底，上证50ETF规模为259亿元，为单市场ETF第一;在交易量上，上证50ETF2014年全年成交总额为2202亿元，同样为单市场ETF第一。综合来看，上证50ETF上市以来运行平稳、波动率适中，有很强的抗操纵性，适合作为我国ETF期权试点的首只标的。

《瞭望东方周刊》：上交所在未来对期权交易等衍生品业务是如何规划的？

刘逖：2月9日上证50ETF期权上线平稳运行后，上交所的衍生品业务工作重点首先是进一步完善ETF期权保证金机制，包括组合策略保证金机制、证券冲抵保证金机制等;其次是尽快建立相关配套机制，重点是上证50ETF延期交收交易产品和高效的证券借贷产品;最后是进一步拓展期权标的范围，如拓展到180ETF、跨市场ETF、跨境ETF、行业ETF等，然后还会拓展到个股。在这个过程中，上交所也会视市场情况研究推出合约条款更多样化的期权，如美式期权、周期权、长期期权等。

风控成为重中之重

《瞭望东方周刊》：上证50ETF期权交易的主要风险是什么？应如何防范？

刘逖：期权作为资本市场唯一的市场化风险转移工具，对丰富投资者风险管理手段、完善和加强资本市场功能具有重要意义。与其他金融衍生产品一样，如果运用或管理不当，期权市场也可能存在运行、结算、高频交易、经营机构、炒作与操纵、内幕交易、做市商七个方面的风险。

上交所股票期权交易风险管理，实行保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、取消交易制度、结算担保金制度和风险警示制度等七大类制度，具体措施包括涨跌幅制度、熔断机制、业务隔离制度、限仓、限购制度、保证金制度、前端控制、大户报告制度、限开仓制度、盘中试算、强行平仓制度、结算担保金制度、投资者适当性制度、风险警示措施等。

《瞭望东方周刊》：对期权交易，上交所不但引入了投资者适当性制度，而且实行循序渐进的限额管理。为什么要实行这样的管理策略？

刘逖：如果说衍生品是金融产品中的皇冠，那么期权以其复杂性和策略多变性当之无愧为这顶皇冠上的明珠。期权这一非线性衍生品，比现货和期货都要复杂很多。试点初期为了保护投资者利益，避免投资者因为不熟悉产品而遭受较大损失，上交所设置了较为严格的限额管理，包括持仓限制、买入金额限制和单日买入开仓数量限制，希望投资者在这段时间内能积累经验，尽快地熟悉期权产品。待市场平稳运行一段时间，投资者熟悉产品后，上交所将会逐步放开限制。但是对任何一个新进入的投资者，都要经历限额从小到大这样一个循序渐进的过程，以便更好地掌握期权这一复杂的衍生品。

也正因为如此严格的投资者适当性管理和限仓制度，我们判断ETF期权上市初期，交易不会活跃，甚至会比较冷清。我们对此有充分的估计，对于ETF期权这类复杂的金融衍生工具，我们不希望投资者在不熟悉产品前就蜂拥而至，这样反而不利于市场的健康发展。我们希望能够以时间换取空间，当投资者有足够的锻炼、知晓产品功能后，市场自然活跃，将是一个更好的选择。事实上，美国芝加哥期权交易所（CBOE）1973年4月26日上市首日，16只股票期权合计成交量只有911张，当年成交也不过100万张。

参与国际竞争的练兵场

《瞭望东方周刊》：期权交易将实行连续竞价与做市商报价相结合。2月2日，上交所公布了首批8家做市商名单，分别是国泰君安、中信、海通、招商、齐鲁、广发、华泰、东方。为什么要引入做市商制度？

刘逖：由于期权合约数量众多，流动性较为分散，全球绝大多数的交易所都在股票期权交易中引入了做市商制度。做市商制度弥补了竞价交易机制的不足，可以增强股票期权市场的流动性和活跃性，合理稳定交易价格，平抑市场投机。做市商需要对期权合约进行流动性服务，向投资者提供双边持续报价或回应报价，上交所会对做市商的报价参与率、报价价差、合约覆盖率等指标进行考察，定期对做市商的表现进行评级。

《瞭望东方周刊》：上证50ETF期权的推出对中国资本市场建设的意义是什么？

刘逖：发展期权等衍生品，有利于完善资本市场的价格信号功能，提高市场资源配置效率和服务实体经济的能力。

期权具备期货等其他产品无法实现的市场化风险转移功能。没有期权的资本市场，就如同没有保险的实体经济，风险分担无从实现。因此，期权交易在中长期有利于增强对社保、保险等长期资金的吸引力，引导价值投资理念。

从行业发展角度，通过股票期权推动行业创新发展，更好地应对国际竞争。在当前我国资本市场加速开放的背景下，可为境内投资者和机构提供“练兵”场所，更好地应对未来市场开放的挑战。

篇5：上交所制定交易协议书

关于发布《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则(2015年修订)》的通知

各市场参与人：

为适应新形势下证券交易日常监管的新要求，规范投资者开立多个证券帐户进行证券交易，防范和抑制证券交易违规行为，维护市场正常交易秩序，保护投资者合法权益，上海证券交易所对《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》进行了修订，现予发布，请遵照执行。

特此通知。

上海证券交易所证券异常交易实时监控细则(2015年修订)

第一条为维护证券交易秩序，保护投资者合法权益，防范交易风险，根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所风险警示板股票交易暂行办法》等规定，制定本细则。

第二条上海证券交易所(以下简称“本所”)在实时监控中，发现证券价格出现异常波动或者证券交易出现异常的，有权采取盘中临时停牌、口头或书面警示、要求提交合规交易承诺、盘中暂停相关证券账户当日交易、限制相关证券账户交易等措施。

第三条证券竞价交易出现以下异常波动情形之一的，本所可以根据市场需要，实施盘中临时停牌：

(一)无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过10%(含)、单次上涨或下跌超过20%(含)的；

(二)无价格涨跌幅限制的国债、地方政府债和政策性金融债盘中交易价格较前收盘价首次上涨或下跌超过10%(含)、单次上涨或下跌超过20%(含)的；

(三)无价格涨跌幅限制的其他债券盘中交易价格较前收盘价首次上涨或下跌超过20%(含)、单次上涨或下跌超过30%(含)的；

(四)无价格涨跌幅限制的股票盘中换手率(成交量除以当日实际上市流通量)超过80%(含)的；

(五)有价格涨跌幅限制的风险警示股票盘中换手率超过30%(含)的；

(六)涉嫌存在违法违规交易行为，且可能对交易价格产生严重影响或者严重误导其他投资者的；

(七)中国证监会或者本所认为可以实施盘中临时停牌的其他情形。

前款第(四)项不适用于首次公开发行股票上市首日的交易。

第四条盘中临时停牌时间按下列标准执行：

(一)首次盘中临时停牌持续时间为30分钟；

(二)首次停牌时间达到或超过14:55的，当日14:55复牌；

(三)因第三条第(四)、(五)项停牌的，首次盘中临时停牌持续至当日14:55；

(四)因第三条第(六)项停牌的，首次盘中临时停牌持续至当日14:55，必要时可以持续至当日收盘；

(五)第二次盘中临时停牌时间持续至当日14:55.第五条实施盘中临时停牌后，本所将通过官方网站和卫星传输系统对外发布公告。

具体停复牌时间，以本所公告为准。

第六条投资者可以在盘中临时停牌期间撤销未成交的申报。

第七条有价格涨跌幅限制的股票一段时期内的涨跌幅偏离同期可比指数涨跌幅较大，且上市公司未有重大事项公告的，本所可以依据《上海证券交易所股票上市规则》要求上市公司进行停牌核查。上市公司应当对公司信息披露的情况和相关市场传言等进行核查，并及时予以公告。股票停复牌时间以上市公司公告为准。

第八条证券交易出现以下异常交易行为之一的，本所可以对相关投资者发出书面警示，或者直接采取暂停投资者账户当日交易、限制投资者账户交易等措施：

(一)投资者(包括以本人名义开立的普通证券账户和信用证券账户)通过集中竞价交易系统和大宗交易系统单日累计买入单只风险警示板股票超过50万股的；

(二)集合竞价阶段多次不以成交为目的虚假申报买入或卖出，可能影响开盘价的；

(三)通过虚假申报、大额申报、密集申报、涨跌幅限制价格大量申报、在自己实际控制的账户之间进行交易、日内或隔日反向交易等手段，影响证券交易价格或交易量的；

(四)多次进行高买低卖的交易，或单次高买低卖交易金额较大的；

(五)在同一价位或者相近价位大量或者频繁进行日内回转交易的；

(六)通过计算机程序自动批量申报下单，影响市场正常交易秩序或者交易系统安全的；

(七)通过影响标的证券交易价格或交易量，以影响其衍生品交易价格或交易量的；

(八)在计算相关证券及其衍生品参考价格或结算价格的特定时间，通过拉抬、打压或锁定等手段，影响相关证券及其衍生品参考价格或结算价格的；

(九)进行与自身公开发布的投资分析、预测或建议相背离的证券交易的；

(十)编造、传播、散布虚假信息，影响证券交易价格或者误导其他投资者的；

(十一)涉嫌通过证券交易进行利益输送，且成交金额较大的；

(十二)中国证监会或者本所认为的其他情形。

前款第(一)项“累计”是指投资者委托买入数量与当日已成交数量及已申报买入但尚未成交、也未撤销的数量之和。

第九条本所实施限制投资者账户交易，可以通过以下方式进行：

(一)限制买入指定证券或本所全部交易品种；

(二)限制卖出指定证券或本所全部交易品种；

(三)限制买入和卖出指定证券或本所全部交易品种。

本所采取盘中暂停投资者账户当日交易措施，比照前款规定的方式执行。

第十条限制投资者账户证券交易单次持续时间不超过3个月，具体时间以本所书面决定为准。对于情节特别严重的，本所可以延长限制交易时间。

本所实施限制投资者账户交易的，记入投资者诚信档案。

第十一条本所对异常交易的当事人采取口头警示、书面警示、要求提交合规交易承诺等措施的，通过相关证券账户指定交易的会员或营业部向当事人实施，相关会员或营业部应当及时向其客户转告有关警示、督促客户提交合规交易承诺，并保留相关证据。

机构投资者使用专用的参与者交易业务单元进行交易的，本所直接向相关当事人做出口头警示、书面警示、要求其提交合规交易承诺函。

第十二条本所采取盘中暂停投资者账户当日交易措施的，通过相关证券账户指定交易的会员，口头或书面告知当事人，会员应当在收到本所暂停投资者账户当日交易的通知后及时转告相关当事人。

本所做出限制投资者账户交易决定的，通过相关证券账户指定交易的会员向当事人发出有关书面决定。该会员应当在收到本所限制交易决定的当天将其送达相关当事人；确实无法在当天送达的，应保留相关证据并及时向本所报告。

机构投资者使用专用的参与者交易业务单元进行交易的，本所直接向相关当事人发出有关书面决定。

第十三条会员及其营业部未按照《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》及本所其他业务规则的有关规定履行客户管理责任的，本所在对异常交易当事人采取监管措施或做出纪律处分决定的同时，可以对相关会员及其营业部采取相应的监管措施或者施予纪律处分。

篇6：关于天交所的交易规则

一、保证金

合约总价值的8％。

二、爆仓

风险率=净值/占用保证金*100%，现在暂定50%时，判定爆仓。爆仓后不保证客户有多少钱。爆仓为100%爆仓。

注：计算公式净值=可用保证金+占用保证金+冻结保证金。

占用保证金=建仓价格*1000*手数*8%

冻结保证金=限价建仓单价格*1000*手数*8%

余额=净值-浮动盈亏

浮动盈亏=（平仓价-持仓价）*1000

风险率=净值/占用保证金

三、延期费：所有未平仓头寸有隔夜的延期费，延期费多空均收取，费率为每自然日万分之二，以建仓价为基准收取。

四、交易时间与结算时间：交易时间：周一早八时到周六早四时。

结算时间：每个交易日凌晨四时至六时。

注意：交易日内凌晨04：00-06：00为休市、结算时间，该时间段内不能进行任何操作。且05：00-06：30为行情不活跃阶段。

五、点差

点差为上个交易日结算价的万分之八。注意：在央行每天公布人民币汇率前，天交所会手工加大点差。加大0.2~0.4元人民币，时间为早9：15~9：25左右。汇率公布后，点差自动恢复。白银点差为固定10元。

六、黄金单笔最大下单量为10手，最小为1手。最大持仓量为60手（暂定），即双边相加为60手（暂定）。白银单笔最大下单量50手，最大持仓量为200手（暂定），即双边相加为200手（暂定）。

七、手续费：手续费为成交金额的万分之八，建平双收。

八、出入金时间：客户出入金时间为商业银行工作时间。出金限制：出金首先要小于等于上个交易日余额，此为第一条件，当满足第一条件时再看是否小于等于今日余额。

九、限价单与限价单点差

限价单只限当日有效。限价单点差：与市价差80点以上。

十、采用当日无负债结算模式。

十一、持仓价：经过无负债清算客户的持仓成本，当日的持仓价等于建仓价。

十二、结算价：最后10分钟，所有报价加权平均价叫做结算价。

十三、仓息:无论多单空单一手均为成交金额的万分之二.隔夜过结算时间就开始收取,节假日都计算!

十四、资金存取: 客户自己控制出入金,其中出金采用T+1(即当天平仓的资金需要过结算时间才能提取)的资金清算原则!（今天入的金需要过结算时间才能提取）

十五 报价原则：交易所以伦敦现货黄金，白银市场价格为基础，综合国内黄金，白银市场价格及中国人民银行人民币兑美元基准汇率，连续报出现货黄金，白银的人民币中间指导价。会员根据交易所点差管理办法，在交易所中间指导价的基础上，报出买入价及卖出价。

篇7：上交所制定交易协议书

第一章总则

1.1 为了规范开放式基金的基金份额（以下简称基金份额）通过深圳证券交易所场内申购、赎回（以下简称深交所场内申购、赎回）的登记结算业务，根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规、规章和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称本公司）有关规定，制订本实施细则。

1.2 本实施细则所称深交所场内申购、赎回，是指证券经营机构接受投资人委托，向深交所交易系统申报的申购、赎回。

1.3 开放式基金（含上市开放式基金）的深交所场内申购、赎回登记结算业务适用本实施细则。本实施细则未规定的，适用本公司其他有关规定。

1.4 本公司可根据本实施细则，制定相关登记结算业务指引和业务流程，规范相关各方的业务关系。

第二章账户管理

2.1 投资人须使用本公司深圳人民币普通股票账户或证券投资基金账户（以下简称深圳证券账户）办理深交所场内申购、赎回。

2.2 深圳证券账户开立、注销、合并及证券账户资料变更等业务，按照本公司《证券账户管理规则》办理。

2.3 投资人注销深圳证券账户时，应在确认证券账户中没有基金份额和在途基金份额后,方可办理注销业务。

第三章登记托管

3.1 基金管理人在开展深交所场内申购、赎回业务前，应与本公司签订登记结算服务协议。

3.2 对于深交所场内申购、赎回，由本公司深圳分公司证券登记结算系统（以下简称深圳证券登记系统）在投资人深圳证券账户中完成基金份额的变更登记。

3.3 深交所场内认购涉及的基金份额初始登记，以及深圳证券账户中基金份额的非交易过户、司法协助及基金权益分派等业务，按照本公司《上市开放式基金登记结算业务实施细则》办理。

3.4 深交所场内申购、赎回的基金份额变更登记及相关账户资料等数据，统一由本公司开放式基金登记结算系统（以下简称TA系统）发送给基金管理人。

3.5 投资人通过深交所场内证券经营机构办理申购的，其基金份额登记在投资人深圳证券账户内，托管到该场内证券经营机构处。

3.6 托管于某一深交所场内证券经营机构处的基金份额，投资人只能委托该场内证券经

营机构申报赎回。

如拟委托其他场内经营机构赎回，投资人须按本公司有关规定办理基金份额系统内转托管；如拟委托场外基金管理人或其代销机构赎回，须按本公司《上市开放式基金登记结算业务实施细则》，办理基金份额跨系统转托管。

3.7 深交所场内证券经营机构有责任保证投资人基金份额托管数据资料的真实、准确、完整，确保投资人基金资产的安全，并负有保密义务。

第四章深交所场内申购、赎回

4.1 深交所场内申购、赎回处理流程：

（一）T日，投资人通过证券经营机构向深交所交易系统申报基金申购、赎回申请，申购以金额申报，赎回以份额申报；

（二）T日日终，深交所将日间全部场内申购、赎回申报数据传送本公司；

（三）T日日终，本公司依据基金管理人传送的当日基金份额净值，对当日深交所场内及场外申购、赎回数据一并进行处理，生成申购、赎回交易待确认数据传送基金管理人；

（四）T＋1日，本公司根据基金管理人传送的申购、赎回确认数据，进行深交所场内申购、赎回的基金份额登记过户处理，并生成深交所场内申购、赎回交易回报数据发送相关证券经营机构席位。

4.2 深交所场内申购所得基金份额应为整数份，不足一份基金份额部分的申购资金零头由证券经营机构返还给投资人。

第五章资金结算

5.1 本公司对参与证券交易所场内及场外申购、赎回业务的结算参与人采取统一多边资金净额结算方式，通过其在本公司开立的开放式基金结算备付金账户完成相关资金交收。

5.2 本公司根据相关业务规则的规定，可对证券交易所场内、场外申购、赎回采用其他资金结算方式。

5.3 对于证券经营机构以交易席位上报的深交所场内申购、赎回申报，本公司根据申请当日的交易席位与结算参与人的对应关系，确定申请当日的资金清算路径，以及相关交易席位申购、赎回适用的代理费率。

在清算日和交收日，本公司按申请当日的资金清算路径来进行相关资金的清算和交收。

5.4 深交所场内申购、赎回资金结算流程：

（一）T日，证券经营机构向深交所申报基金申购、赎回申请；

（二）T＋1日，本公司TA系统对T日交易所（上海和深圳证券交易所）场内及场外申购，以及T-N＋2日（N为基金管理人规定的赎回交收周期，N≥2）赎回申报数据进行合并，轧差出资金清算净额，并将相关明细到席位的资金清算结果通知结算参与人；

（三）T＋2日，结算参与人根据资金清算结果，通过在本公司开立的开放式基金结算备付金账户完成相关资金交收。

对申购业务，T＋2日结算参与人向本公司上缴扣除不足一份基金份额部分的申购资金零头之后的实际申购资金。

第六章风险管理

6.1 为了控制资金结算风险，本公司会同深交所对深交所场内申购、赎回实行参与人资格管理。拟参与深交所场内申购、赎回业务的证券经营机构，须事先取得相关参与人资格认定。有关参与人资格认定管理办法另行制定。

6.2 申请办理深交所场内申购、赎回业务的证券经营机构必须具备中国证券监督管理委员会认定的基金代销业务资格。

6.3 证券经营机构出现下列情形之一的，本公司会同深交所可拒绝上述参与人资格申请，暂停或取消已取得的参与人资格：

（一）被相关部门列为高风险证券经营机构的；

（二）本公司认定为高风险结算参与人的；

（三）交易所和本公司认定的其他情形。

6.4 本公司对券商类结算参与人当日净申购金额实行额度控制。结算参与人当日净申购金额计算方法如下：

T日净申购金额＝（T日交易所场内及场外申购金额－申购代理费）－（T-N+2日交易所场内及场外赎回金额－赎回手续费＋赎回代理费），其中N为基金管理人规定的赎回交收周期，且N≥2。

结算参与人净申购金额超过本公司规定额度的，本公司将于申购申报次一工作日日初通知其超额净申购金额。结算参与人须于申购申报次一工作日11:30之前，向其开放式基金结算备付金户划入相当于超额部分100%的担保资金（该部分资金不用于当日资金交收）。未能足额提供担保资金的，结算参与人应于申购申报次一工作日11:30之前向本公司指定无效申购，否则本公司按申购提交时间顺序，由后向前，对相当于超额部分金额的申购申请做无效处理。

本公司对券商类结算参与人单日净申购金额额度暂定为5000万元。本公司可根据券商类结算参与人资金交收总体风险情况，对该额度进行调整，并向券商类结算参与人公布。本公司可根据结算参与人风险情况，相机采取其他结算担保品管理措施。

6.5 如券商类结算参与人出现资金交收违约，本公司可对其采取以下措施：

（一）对结算参与人发生的违约金额，按中国人民银行及本公司有关规定计收利息和交收违约金。

（二）暂停相关风险结算参与人申购类业务、转托管转出，直至经其申报的赎回累计资金足以抵补其透支金额。

（三）暂停其资金结算资格，由其他结算参与人代为与本公司进行结算或由其与相关基金直接进行资金结算。

（四）对于结算参与人的违约事件在业务不良记录中予以登记，作为评估风险程度、确定重点监控对象的依据。

6.6 如相关券商类结算参与人出现资金交收违约，在向其追讨未果的情况下，本公司将首先动用结算参与人缴存的结算保证金予以弥补，就不足部分，本公司可要求相关基金分摊。分摊原则如下：

根据该结算参与人相关资金清算数据，确定与其存在双边净申购关系的基金，然后从相关基金的结算备付金户中扣减按下列公式计算的金额（无论该基金结算备付金户余额是否为正，都按此执行）：

单只基金扣减金额=失责结算参与人交收透支总金额×（该结算参与人对该基金的双边净申购金额/该结算参与人对各相关基金双边净申购总金额）

在进行分摊处理前，基金管理人可委托本公司对指定账户内的基金份额做强制赎回处理。如赎回款足以弥补基金应分摊金额的，本公司不再要求相关基金分摊；如赎回款不足以弥补基金应分摊金额的，本公司就尚未弥补的差额部分继续要求相关基金分摊。

如相关结算参与人日后偿还其部分或全部透支金额，则本公司按下列公式计算的金额，对相关基金进行退还：

单只基金退还金额=失责结算参与人透支偿还金额×（该结算参与人对该基金的双边净申购金额/该结算参与人对各相关基金双边净申购总金额）

基金管理人可就已向其分摊且尚未得到偿还的部分，向有关违约券商进行追索。

6.7 如相关基金类结算参与人资金交收出现违约，本公司可对其采取以下措施：

（一）对结算参与人发生的违约金额，按中国人民银行及本公司有关规定计收利息和交收违约金。

（二）如连续2个交易日结算备付金账户透支，则本公司将相关情况报告证监会。在必要情况下，本公司可暂停为该基金提供资金结算服务，直至其补足相关透支金额，由此引发的责任由基金管理人承担。

6.8 本公司可对结算参与人业务开展情况进行定期或不定期抽查，并可要求其定期向本公司提供财务报表。

6.9 本公司对结算参与人深交所场内申购与赎回业务申报情况每日进行监控，如出现业务申报异常情况，本公司可要求结算参与人对其业务申报合理性进行说明。

6.10 对证券公司、信托公司、保险公司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资者等特殊法人机构资金交收违约，本公司可比照本章券商类结算参与人相关规定处理。

第七章附 则

7.1 因地震、台风、水灾、火灾、战争及其他不可抗力因素，以及不可预测或无法控制的系统故障、设备故障、通信故障、停电等突发事故给有关当事人造成损失的，本公司不承担责任。

7.2 本实施细则由本公司负责修订和解释。

篇8：串口通信协议的制定方法

在串口通信的长期应用过程中, 出现过许许多多的通信协议, 有的在使用中遭淘汰, 而有的则得以保留。从这些得以保留的协议中可以发现它们的共同点是在各自所处的项目应用中是最为合适的。那么如何才能制定一个合适的串口通信协议呢?我认为在为一个项目进行串口通信协议制定时首先要清晰地了解项目应用的自身特点和发展预计。项目应用自身特点包括五个方面: (1) 偏重于实时控制还是偏重于实时信息; (2) 传输数据量的大小; (3) 传输信息的组成; (4) 对传输的可靠性要求程度; (5) 设备所处环境的干扰程度。项目发展预计包括三个方面: (1) 传输数据量的增加程度; (2) 传输信息组成的增加程度; (3) 设备所处环境干扰的增加程度。为了保证制定的串口通信协议有较长的生存期, 必须在充分考虑项目应用自身特点的同时, 正确地对项目发展进行预计, 依据预计信息对项目应用自身特点影响程度的大小针对协议制定进行适当的预留, 使协议具有一定的可扩展空间, 在项目应用将来在发展变化时仍能适用。

在制定串口通信协议时先要对项目应用的自身特点进行分析, 而项目自身特点的五个方面通常是相互联系的。例如:在智能家电类设备的控制一类的应用项目中, 通常需要的仅仅是向设备发送控制命令和接收设备的运转情况等。此类应用项目自身特点的是偏重于实时控制、传输的数据量较小、信息组成较为简单 (也可能较为复杂) 、传输的可靠性要求较高、环境干扰程序较小。而在信息分散集中类的应用项目中, 通常需要对分散的设备信息进行实时地集中汇总等。此类项目应用的自身特点是偏重于实时信息、传输的数据量较大、信息组成较为复杂 (也可能较为简单) 、传输的可靠性要求一般、环境干扰程度较大 (也可能较小) 。从前面的例子和我们以往的经验可以看出:通常偏重于实时控制类的应用多是对系统的可靠性要求较高并且传输数据量小;偏重于实时信息类的应用多是对系统的可靠性要求不高并且传输数据量较大。传输信息的组成则更多地由设备功能的复杂程度所决定。而环境干扰程度的大小则完全由设备所处环境所决定。

下面以对家用空调的控制项目应用为例试着完成一个简单的串口通信协议。首先我们对项目应用自身特点进行分析:作为对家电的控制, 对控制的实时性和可靠性要求较高;作为家庭环境使用, 环境干扰程度较小;控制空调的命令可以简单地划分为:开机、待机、设置工作模式、调节温度、调节风速等。这五个命令都可以用命令编码的方式加以区分, 而后三个命令需要附加参数信息, 如:具体的工作模式 (制冷、制热、自动等) 、具体的温度值 (16~30℃) 、具体的风速档位 (低速、中速、高速) 。我们不把这些具体的命令信息 (调节16℃、调节17℃等) 进行逐一编码一方面是为了减少命令编码的数量, 另一方面方便空调控制器对命令编码的解析处理, 还利于以后空调增加新功能时进行命令扩展。空调控制传输的信息仅需要命令编码和参数信息, 因而传输数据量也是较小的。我们按照下面步骤进行通信协议的制定和优化。

步骤1:将各种控制命令和附加信息进行命令编码, 制定初步的协议1内容如表1:协议格式:命令格式 (1Byte) +附加信息 (无或1Byte)

步骤2:对协议1进行分析, 因为串口接收数据的连续性, 在收到数据时需要对命令的完整性和正确性加以判断。例如:当收到命令内容:04H03H 03H 02H时, 可以有3种解析: (1) 如果从04H分析命令为调节温度为18℃和设置工作模式为制热; (2) 如果从03H分析则命令为设置工作模式为自动; (3) 如果从02H分析则命令为进入待机状态;为避免对命令的错误解析, 可以从3个方面对协议加以改进: (1) 统一命令格式的长度, 避免因为命令长度 (C的出现) 产生二义性; (2) 将命令编码和附加信息进行区分, 避免因为命令头位置 (A和B的出现) 产生二义性; (3) 增加数据头和数据尾进行多条命令的区分, 避免多条命令的混淆 (A、B、C的出现) 。据此修改后的协议2内容如表2:协议格式:帧头 (1Byte, FFH) +命令编码 (1B) +附加信息 (1Byte) +帧尾 (1Byte, FEH)

说明:附加信息固定为1Byte, 以统一命令的长度;命令编码采用较大的值和附加信息进行区分;增加帧头和帧尾对命令进行封装, 同样帧头和帧尾也和附加信息进行区分。这样当收到串口数据时可以按照下面方法解析命令:首先查找帧头和帧尾, 确定命令在数据中的位置;然后判断命令的长度 (帧尾位置-帧头位置) ;最后判断命令是否正确 (命令编码+附加信息) 。经过此次改进将很大程度上保证处理命令的正确性。

步骤3:还可以根据项目应用的发展预计来对协议进行优化修改。首先可以提高协议的可靠性, 例如:发送的命令为:FFH E4H 03H FEH, 对于协议2来说是正确的, 但是如果命令在传输中受到干扰变为:FFH E5H 03H FEH, 则无法进行区分。其次考虑今后功能的增强 (如:调节温度的范围扩大10℃~35℃, 调节风速的范围扩大为:慢速、低速、中速、快速、高速) , 则协议2中的附加信息的编码是不利于扩展的 (对于空调控制器的处理可能01已经固定为16℃, 不会改为10℃, 而在0FH之后进行新增温度范围的定义, 如:10H表示10℃和原来的连续表示范围相比也会造成处理上的不便) 。我们可以在命令数据中增加校验来进行解决或改善问题1, 例如:和校验、CRC校验等。而问题2的解决更多的需要对项目发展的合理预计和通信协议制定经验。对协议2进行改进的协议3内容如表3:协议格式:帧头 (1Byte, FFH) +命令编码 (1B) +附加信息 (1Byte) +和校验 (1B) +帧尾 (1Byte, FEH)

经过上面3个步骤之后, 该通信协议对于本项目应用已经较为合适。我们在进行其它串口通讯项目应用的开发过程, 都可以借鉴本方法进行通信协议的制定。

参考文献

[1]吕松茂, 韩震宇, 李晓东.用PComm处理Win-dows环境下的串口通讯[J].计算机工程, 2001, 27, (6) :176-179.