债券基金

债券基金（精选12篇）

篇1：债券基金

问题：什么是债券基金?债券基金是什么意思?

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，

什么是债券基金

，

债券基金具有低风险且收益稳定的特点，利息收入是债券基金的主要收益来源。债券基金适合追求稳定收益的投资者的需要。

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篇2：债券基金

不要以为债基就一定风险低、波动小。虽然债券型基金总的来说是中低风险的投资品种，但细分来说，不同债基风险收益特征上还是有不小差别。正如五色碧桃花朵粉白夹杂一样，偏债债基集债券和股票为一体，但股票仓位较低，由此偏债债基大体上风险是高于纯债债基的。

特别需要注意的是，有一种可转债(可转债是债券的一种，但不同于一般债券，可转债允许购买人在规定的时间范围内将其转换成股票，风险高于普通债券)投资比例 较高的纯债债基，风险也是相对比较高的。通常来讲，名字中有“转债”、“双债”、“收益增强”等字眼的基金配置可转债仓位较高，但是最直接的方法还是去看 基金的底层券种配置情况。

看团队

花 繁叶茂源于强大的根系与优渥的生长环境，同样道理，好的债基离不开优秀的团队。我们知道，债券是一种大宗交易品，主要在银行间市场进行交易，每次交易量在 几千万甚至十几个亿的级别，这样特殊的交易方式决定了债券投资上团队的整体力量更为重要。建议投资者去关注那些固收团队稳定并且实力较强的基金公司比如易 方达、南方或者工银瑞信等等。

接下来两个步骤比较简单：

看杠杆比例

债券基金与权益类基金有一个很大的区别就是，债基可以通过质押标的债券进行融资，加大杠杆的操作有助于增强组合整体收益。同样需要注意，杠杆意味着风险，高杠杆有助于增厚收益的同时也放大了风险。

最后一步，看品质;债基作为一种长期配置资产，追求的是稳健收益，作为投资者更应关注债基长期业绩和波动情况。

1.债券基金高收益“神话”或将破灭

2.债券基金投资技巧有哪些

3.货币基金如何挑选

4.如何挑选理财规划产品

5.如何挑选个人理财规划产品?

6.银行理财如何挑选

7.十一国庆前如何挑选理财产品?

8.现在做什么有前途?15个有前途的投资供你挑选

9.个人怎么投资黄金

篇3：绿色债券引领债券市场新潮流

绿色债券是指将所获得的资金用于环境保护、可持续发展和应对气候变化而开展融资的债券。2015年12月, 央行发布的《在银行间市场发行绿色金融债券的公告》和中国金融学会绿色金融专业委员会发布的《绿色债券项目支持目录》标志着在我国绿色债券市场正式启动。虽然起步较晚, 但在半年多的时间里, 绿色债券的发行规模呈现出爆发式的增长。2016年1月到7月中旬, 我国发行的绿色债券规模已经达到750亿人民币, 占到全球同期绿色债券发行量的三分之一, 成为全球最大的绿色债券市场。

2016年1月, 兴业银行、浦发银行分别获批发行不超过500亿元额度的绿色金融债, 标志着我国绿色债券市场发行的正式启动。4月由国开行主承销的协合风电投资有限公司2亿元中期票据成功发行, 这是国内首单非金融企业绿色债券成功发行, 这标志着我国绿色金融体系的不断发展和完善, 是我国银行间债券市场具有里程碑意义的日子。

二、我国绿色债券的发展机遇

(一) 国家政策的大力扶持。

十三五规划纲要中首次提出, 要把生态环境质量总体改善作为今后五年经济社会发展的主要目标之一。纲要中明确建立绿色金融体系, 大力发展绿色债券。2016年1月, 国家发改委出台了《绿色债券发行指引》, 紧接着上交所和深交所相继发布了《关于开展绿色公司债券试点的通知》。这一系列政策的颁布和实施, 促进了绿色债券市场的健康有序发展。

(二) 企业发展的现实需要。

绿色债券作为直接融资的工具, 减少了从银行间接融资的交易费用, 并且绿色债券有国家优惠政策的扶持, 将会降低企业的融资成本, 有利于解决企业融资难融资贵的困境, 开辟企业融资新的渠道, 有利于提升企业的社会形象和知名度, 促使企业提高绿色发展的理念和社会责任感。

(三) 金融机构降低金融风险的选择。

我国商业银行很早就出现了存贷款期限错配的问题, 采取这种方式抵消利率上升的压力。绿色债券这一直接融资工具的创新发展, 能给可持续发展项目提供更多资金支持, 通过提供中长期的投融资活动, 优化金融系统融资结构, 降低银行的流动性风险, 有利于金融机构拓展业务范围, 增加利润的增长点。

(四) 满足投资者的投资需求。

我国银行间债券市场发展日益完善, 绿色债券因为具有鲜明的概念性, 而且主要集中在高等级低风险的品种上, 相比普通债券而言, 绿色债券具有更严格的信息披露要求和资金的使用用途, 符合投资机构安全性的要求, 往往更受到投资者的青睐。

三、我国绿色债券市场发展的建议

(一) 明确和细化绿色标准。

人民银行发布的《绿色债券项目支持目录》涵盖6大类和31小类的绿色项目, 发改委发布的《绿色债券发行指引》中涵盖了12类项目, 与国际上的一些标准相比, 我国绿色债券支持的项目既吸收借鉴了国际上绿色债券的实践标准, 也充分考虑了我国的能源结构和国情, 比如核能、交通运输等部门。从范围上看, 这两个目录中的涵盖内容有一定重复, 《绿色债券发行指引》中的绿色标准规定不够精细, 对于绿色债券项目的解释仍不够明确。

(二) 建立对绿色债券的政策激励机制。

我国绿色债券市场才刚刚起步, 需要政府相关部门出台优惠政策推动绿色债券的发展。为了降低绿色债券的融资成本, 促进绿色产业的发展, 政策上可以对购买绿色债券的机构投资者给与免税政策;对于投资绿色债券的银行, 政策上应该对其持有的绿色债券所对应的风险资产占用比例减半。对发行绿色债券的绿色企业, 地方政府可以通过投资补助、担保补贴、债券贴息、基金注资等方式, 支持绿色债券的发行和绿色项目的实施。

(三) 鼓励绿色债券的第三方认证。

国际上通用的做法是企业发行绿色债券时需要请第三方的专业认证机构对其进行绿色认证, 即“第二意见”。我国目前还没有专业的第三方认证机构, 随着我国绿色债券市场的崛起, 第三方认证机构也会产生。我国应公布第三方认证的准入标准, 培育出专业、独立、公正的认证机构, 这对规范绿色债券的发行、稳定金融市场秩序具有重要意义。

(四) 建立完善的信息披露机制。

篇4：新基金遇冷　债券基金受宠

债券基金为何受宠，这与当下的市场环境和债券在熊市中避险功能的表现不无关系。

一切似乎历历在目，8个月前，只要有新基金发行，不管是什么类型的基金，都会被一抢而空，连QDII基金都被疯抢。近期，新基金成堆发行，但是，新基金的发行情况明显不如去年，基民疯抢新基金的现象不复存在。

不过，新基金发行的整体状况虽糟糕，但债券型基金却是“万众绿中一点红”，成为市场资金的追捧对象。

债券基金受宠

2008年以来，新基金的发行普遍遭遇了“滑铁卢”，但债券基金却在市场中掀起了一个又一个的高潮。2008年首只发行的债券型基金——汇添富增强收益债券型基金正式成立，共募集份额及结转利息共计约50.50亿元。鼠年首日发行的华夏希望债券型基金募集了93.2亿元，而此后发行的交银增利债券募集则突破100亿元，达103亿元。综合而言，今年发行的债券型基金除个别的规模只有几亿元外，基本在几十亿元、甚至超百亿元。

更值得一提的是，进入5、6月份，随着大盘的无休止暴跌，基金发行几乎是触及了“冰点”，股票型基金延长募集期、动辄只有三四亿元的募集规模，而债券基金则仍能逆市上扬。建信稳定增利债券型基金是建信基金管理公司旗下的首只债券基金，于6月20日按期结束募集，此举不仅打破了近期新基金发行屡屡延期的困局，而且该基金还取得了理想的募集成绩，以近60亿元的认购额结束了此次发行。

熊市中债券显魅力

债券基金为何如此受宠，这与当下的市场环境和债券在熊市中避险功能的表现不无关系。

众所周知，债券是金融市场中的一个重要投资品种，在机构与个人投资组合构成中占据着重要的位置，是投资组合收益稳定性的重要支撑。债券是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债务凭证。其典型特征是在你买了债券后，在到期时发行人要归还你本金，在债券上市期间要定期地偿付资金运用的时间成本与经济成本——利息。因此一旦买入债券后，其安全性要显著地高于其他金融投资品。可以说，正由于其发行条款中承诺的还本并付息的特征，使之在当前股市波动性高、风险性高的投资环境下，能够彰显出保本、安全的本色。如表2中，债券基金成为了2008年市场中投资收益最好的品种，而资产配置中仅仅有少量股票品种的保本基金的收益率就明显地受到股票暴跌的侵蚀。

与股票投资一样，债券投资主要在相关市场中进行。债券市场可分为一级发行市场和二级投资市场，也可划分为交易所市场、银行间市场和银行柜台市场等。交易所市场属场内市场，机构和个人投资者都可以广泛参与，而银行间市场和柜台市场都属债券的场外市场。银行间市场的交易者都是机构投资者，银行柜台市场的交易者则主要是中小投资者，其中大量的是个人投资者。目前，我国债券市场有国债、金融债(含政策性金融债)、企业债、可转债、公司债、企业短期融资券、央行票据、中期票据等多个品种。

在前两年的股市牛市中，债券市场被大多数投资者所忽略，但到了2008年，债市的魅力再现。2008年年初至6月26日，上证综合指数跌幅达到45.88％，几乎没有几个股市投资者(包括基金、保险、QFII、私募基金、大户、中户、一般散户和基民)不遭受重创，但同期的中债全价指数上涨0.68％，中债企业债全价指数上涨1.60％，显示出债券在经济景气下降、通货膨胀高企的背景下的强抗风险能力。

因此，在股票牛市中，组合中债券可配少点，使之作为安全垫，而在熊市中，就要增加债券的配置比例，使之成为利润来源和保障基石。

如何选择债券基金

易方达增强回报债券基金的基金经理钟鸣远认为，挑选债券基金应该关注三点：一是该基金能不能参与新股申购。据测算，2008年通过IPO募集的资金合计可能达到4800亿元。目前新一轮的IPO热潮即将放开，这为“打新”的债券基金提供了良好的创收渠道。而“打新”收益是去年债券基金收益的主要来源。第二是债券投资的范围和品种。由于申购新股的低风险、高收益，今年新股的申购大军必将高速膨胀，“打新”的收益较去年将会有所下降。因此，债券基金要有新的投资亮点才能获取稳定的回报，比如高比例地投资信用债。专家认为，今年信用债市场将取得大发展，可高比例投资信用债的债券基金将大大受益。三是基金公司的实力。要选择投资业绩持续、稳定、优秀的基金公司，尤其是拥有丰富的牛、熊市投资经验的基金公司。

债券基金的看好被业内看成是投资者的市场转变，更多因素还在于债券市场投资机会的显现。建信稳定增利债券型基金拟任基金经理汪沛对记者表示：“首先债券市场本身孕育着投资机会，虽然这种机会不一定能很快地显现出来。从利率环境上讲，一方面是人民币升值存在持续的压力；另一方面面临着通胀的压力，如果通胀得不到有效治理的话，肯定会对利率产品存在一定的压力。”

篇5：三步法挑选债券基金

如何挑选合适的债券基金品种，投资者应该从投资范围、投资风格和交易成本三个方面来考虑。

首先是投资范围，这也是决定风险收益水平的主要因素。投资股票的比例是基民第一关注点，有的债券基金投资股票最高仓位达到40%，这样已经接近了一个混合型基金的股票投资仓位，属于中等风险中等收益的基金品种。最高股票投资比例在20%的债券基金比较多，这类债券基金的`风险略低一些。

有的债券基金不能投资于股票，他们在今年以来的股市下跌中表现最好。按照今年的预计，全年可以获得3.5%到6%的投资回报，这一投资回报大于货币基金但却小于今年预计CPI增长幅度。

在债券投资中，由于信用债近年的迅速发展，今年以来成立的债券基金大多把债券投资重点放在这类债券中，债券投资收益率略高一些，当然在比较极端的一些情况出现时，一些信用债也存在着一定的违约风险。

其次是要看债券基金的投资风格，通过债券投资品种的选择，可以看出他们在债券投资上的偏好。在打新股方面，不同债券基金也有明显的风格偏差，有的债券基金本着不参与二级市场的原则，只采用网上打新，并且几乎全部是上市首日卖出，不参与网下打新；也有债券基金通过网下打新，提高新股中签率。

最后是要看债券基金的交易成本，老债券基金多有申购赎回费用，而新债券基金大多采用销售服务费替代申购费，这样就避免了一次性的费用支出，而摊薄到每一天。不同债券基金总费用之间最高差异有两到三倍之多，投资者在原本收益率不高的情况下，应该在同等基金中选择费用略低的产品。

篇6：购买债券基金不宜全仓

今年以来，在股市持续震荡的背景下，债券基金受投资者的关注程度首次超过股票型基金。但是，理财专家提醒，在购买债券型基金前，投资者应认清债券基金与股市的.关联度，不要对债券基金收益期望过高，购买债券基金不宜“全仓”。

理财专家说，债券基金之所以在股市的震荡中抗风险，主要在于债券基金绝大部分资金不投资于股票市场，而主要通过投资债券市场获利。此外，增强类债券基金虽然能通过“打新股”“投资可转债”等投资于股票市场，却有严格的比例限制。今年，由于股票市场震荡加剧，“新股申购”和“可转债券投资”的投资收益将面临考验，因此，今年投资者不要对债券基金收益期望过高。

篇7：什么是定开债券基金

什么是定开债券基金？

定期开放基金也是开放式基金的一种，同普通开放式基金不同，并不是在任何交易日都可以自由进行买卖，而是按照一个固定的周期开放。

定期开放基金大多为债券型基金，通过定期开放的设计可以保持基金的规模相对稳定，稳定的规模对于债券型基金提高收益有很大的作用。

定开债基优势在哪里？

1）不受日常申购或赎回的影响，有利于避免资金进出产生的基金业绩波动。2）有利于基金经理杠杆操作，致力于提高业绩，不受资金流动性的扰动。3）熊市无增量资金进入，避免增量资金摊薄收益水平。4）牛市无大额资金赎回，收益更加稳定。

5）定期开放的运作方式，考虑到投资者对流动性的要求

债券市场未来如何？

经济转型、调整经济结构优先，社会无效融资需求下行，银行利率下行，债券市场的长牛逻辑有望长期保持。

近两年A股市场持续震荡调整，尤其是始于今年六月的“股灾”，股指加速上行后六月中旬大幅下跌超过30%，高风险的权益类产品虽然取得了战胜市场的相对超额收益，但绝对损失仍致使基金持有人纷纷撤离资金转向收益更为稳健的固定收益类产品。定期开放债券基金是比较稀缺的固定收益类产品，受到投资者追捧。

篇8：债券基金

2008年下半年，中国债券市场出现了良好的发展势头，吸引了许多投资者们的眼球。大多数投资者们都热切盼望着能在债市上体验一下胜者的感觉。但有专家建议，投资者如希望更大化的分享债券市场的收益，买债券就不如买些债券型基金。

国债发行规模大增

据统计显示，去年第四季度，非金融企业债务融资工具的余额已经达到14285.5亿元，同比增幅为74.60％。相关报告称，今年该市场可望继续2008年的高增长态势，甚至不排除在国家推动下仍然继续加快增速。其中，企业债券和中期票据将是市场的主要增长点。权威人士告诉记者，考虑到企业类债券市场总体容量扩大仍受到制度的束缚和制约，若有关政策在2009年出现调整，则全年市场规模的扩张还将更大。

受积极财政政策和经济放缓的影响，专家预计全年将出现较大规模的财政赤字，需要通过加大国债发行量来平衡资金收支缺口。2009年全年国债到期量近8000亿元，若按财政赤字占GDP规模2％一3％的比重考虑，预计全年的国债发行规模在1.4－1.6万亿元。

而作为央行调控货币供应量的重要手段，央票的发行量也受到宏观经济调控的左右。鉴于央行将实行适度宽松的货币政策，M2(M1+城乡居民储蓄存款+定期存款+其他存款)增速的管理参考目标在17％，预计一季度央票发行会保持一定规模。但发行量同比会大幅下降，全年的发行量则要视前述因素变动情况的综合平衡结果动态观察。

对于债券市场的收益率，预计在降息因素的带动下，2009年市场整体收益率将下降，但下降空间已经相当有限。权威人士强调，高，低信用债券将明显分化，如果不出台相关流动性支持计划，高信用债券需求大而使利率趋低，低信用债券需求小而收益率偏高的情况可能纵贯全年。据观察，2008年第四季度非金融企业债券中。高信用等级优质券种受到热捧，交易活跃。而低信用等级券种较前期冷清，且高，低信用等级券种的收益率差距扩大。

此外，业界专家对债券的风险提出了警示。他们指出，随着债券市场化程度的提高和经济增长的回落，预计在2009年可能会面临债券兑付违约的现实。而随着市场整体收益率水平的持续走低，部分券种的收益率已处于较低水平，一旦利率有所波动，短期交易型投资者将面临利率风险。

据悉，今年关键期限记账式国债共25只。其中，一年期和三年期国债各4只；五年期国债5只；七年期和十年期国债各6只。从期限来看，中长期国债比重明显高于短期国债：而发行时间集中在二，三季度。其中，5～7月是一个高潮，每月均有3只发行。

中投证券研究所预计，今年的财政赤字因支出扩大和收入降低双重压力的影响，将达到8000～9000亿的规模。若结合2009年到期国债，预计今年的新债发行可能达到1.5万亿元的水平。据道琼斯通讯社援引知情人士消息称，为帮助此前公布的4万亿元经济刺激方案筹措资金，中国政府今年计划发行规模为1.6万亿元的国债。

宏观经济形势分析

当前，市场对整个2009年的经济轨迹存在着各种各样的臆想，“V”型，“U”型，“W”型，甚至“L”型等等。根据2008年11月份开始出现的信贷冲锋期，权威人士认为“V”型反转为可行。

2009年第一季度较2008年第四季度反弹0.6％～7.4％；今年第二季度将出现全年高点8.1％；因信贷强劲增长无法保持，第三季度将再度回落至7.1％，面对经济回落，宏观政策再度加力，2009年第四季度可能再度出现反弹，加上基数较低，或将会达到7.8％。总体上，完成全年保“8”的目标将会相当艰难。

加之，2008年，中国经济已经达到了9.0％，失业率却出现了0.2个百分点的显著反弹。这种现象明显意味着，当前中国潜在的经济增长水平至少应在9.0％以上。因此，即便中国经济由6.8％反弹至7.8％甚至8.1％，其在本质上都不存在任何转折的含义。所以，无论是哪种走势，都无法在短期内提振中国经济。专家预测，中国经济可能在2010年甚至更长时间以后，才可能出现实质上的反转。

债市或以震荡调整为主

实体经济既然不会出现趋势性的反转，这就决定了政策基调也不会发生趋势性变化。但政策的不断调整、政策出台的力度和时点与预期之间存在的差距、经济数据实际水平与预测水平之间的差距，都将构成2009年固定收益市场出现震荡的重要宏观背景，使得波段性操作，快进快出也就不得不成为专家推荐的主要操作模式。

总体上，2009年债市不会出现趋势反转。全年的CPI可能为负，保守估计在2010年上半年之前无通胀之忧。由此可推测，中国的降息周期尚未结束，这就意味着2009年中国仍将维持低利率水平，因而投资者也无须担忧债券收益率出现趋势性的变动。

其次，从经济走势和政策调整预期来看，2009年债市将维持震荡。专家预计，2009年第一季度经济会好于2008年四季度，2009年第二季度可能是年内的一个高点，第三季度将继续回落，第四季度则可能出现反弹的行情。

同时，货币政策可能继续放松，表现为小幅的降息和大幅下调法定存款准备金率。那么，第一、二季度较好的经济数据和放松的货币政策可能会使债券收益率出现持续的调整，第三季度收益率则出现较为明显的下跌，四季度出于对经济数据的好转和2010年第一季度信贷可能再度大幅投放的预期，收益率会再度出现调整。总而言之，2009年债市注定以震荡为主。

从收益率的波动区间来看，预计全年一年期国债在1.00％～1.35％区间内波动；第一，二季度，十年期国债收益率调整上限在3.25％左右；第三季度，收益率的下探下限在2.80％左右，第四季度，收益率的调整上限在3.30％左右。

此外，不排除未来央行再度下调超额准备金利率，从而推动收益率曲线继续下行。据测算显示，36bp(Base Point，基点，多用在收益率，增长率的描述和描图的坐标中。例如上涨30bp，指上涨30％的1／100。也就是30的万分之一)的下调幅度将拉低一年期国债20—30bp，拉低十年期国债5～10bp。

投资债券不如投资债券型基金

据业内专家称，因为中国债券市场是由交易所债券市场、银行间债券市场和银行柜台市场共同组成的。其中，银行间债券市场是中国债券市场的主体部分，大部分记账式国债和全部政策性银行债券均在这一市场内交易。然而，银行间债券市场仅限机构投资者参与，个人投资者是无法参与交易的。通过债券型基金投资债券市场无疑是分享债市收益的最佳选择。

目前，中国债券产品的品种比较多，影响债券价格和收益率的因素复杂，对投资者专业能力的要求比较高。判断债券是否具备投资价值需要结合各类债券的收益率，流动性，信用风险、税收和利率敏感性分析来进行综合性的评定，这让投资者个人难以胜任。在积极的财政政策推动下，今年可能会有更多的债券产品上市交易，由投资专家们组成的债券型基金研究团队在这方面的优势就会日渐显著。

据了解，大多数债券型基金能够参与股票交易，这就意味着它能够构建一个债券与股票的投资组合。在债券市场繁荣的时候，债券型基金可以通过投资债券取得投资收益：在债券市场转弱、股票市场复苏的时候，债券型基金也可以通过参与新股首发，增发或持有可转债转股(债转股是指债权转变股权，即将银行贷给企业的款项按一定的比例折为银行对企业的股权，使银行由债权人变为企业的股东)来分享股票市场的投资收益。在相同收益水平下降低了投资风险。

由于债券产品有其固定的期限，所以直接购买债券可能会在流动性方面受到一些限制。债券型基金通过投资多种债券组合并进行主动的长期管理，投资者申购或赎回的时候会比较方便。

篇9：债券基金投资技巧有哪些

债券型基金是一个风险和收益相对较低的投资品种，因此适合那些希望获得较为稳定的投资回报而不愿过多承担市场风险的投资者。当然，债券型基金并非没有风险，有时候其投资风险也相当很高，因此投资者需要掌握一些基本的投资技巧。首先，投资者要注意购买债券型基金的时机选择。债券型基金主要投资于债券，因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说，如果经济处于上升阶段，利率趋于上调，那么这时债券市场投资风险加大，尤其是在债券利率属于历史低点时，就更要慎重。反之如果经济走向低潮，利率趋于下调，部分存款便会流入债券市场，债券价格就会呈上升趋势，这时进行债券投资可获得较高收入，尤其是在债券得率属历史高点时，收益更为可观。

总之，利率的走势对于债券市场影响最大，在利率上升或具有上升预期时不宜购买债券基金。其此，投资者应根据自己的风险承受能力选择偏债型基金和纯债型基金。纯债型基金除新股申购外全部资金投资于债券，而新股申购一般风险较小，因此纯债型基金的风险集中在债券市场。偏债型基金以债券投资为主，也参与股票投资，因此风险来自于债券市场和股票市场两个方面。一般来说，纯债型基金风险相对小于偏债型基金，当然相应的收益预期也较小。投资者在选择偏债型基金时还要特别注意股票市场走势，若股市走强，选择偏债型基金可能是较好的的选择。

抓准债券基金交易时机

一般来说，俊券价格上涨转为下跌期间都是卖出时机，债券下跌转为上涨期间都是买进时机。债券的安全性虽高，但价格也是有波动的，债券的市场价格通常是按照同一方向变动的。投资者只要能够在下跌价格未到谷底前买进，在价格未上升到峰顶时卖出，就能够赚钱。因此，对投资者来说，能否选择正确投资时机，做到低买高卖是很重要的。

投资债券基金主要需要注意什么：

第一，考虑自己的风险承受能力。债券基金按风险从低到高分别为纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金。其中可转债与股市联系最密切，所以风险最高。问理财数据显示，今年以来，债券基金中表现最好的是可转债基金，但11月18日之前的一周时间里，债券基金出现了比较大的下跌，而跌幅靠前的绝大多数为可转换债券基金。问理财首席分析师王子涵建议风险承受能力小的投资者关注纯债基金、一级债基，风险承受能力强的投资者关注二级债基金或者可转债基金。

第二，把握债券基金的最佳投资时机。21日央行宣布降息，这会使企业融资成本的下行，促进经济的稳增长。而对于债券基金产品来说，是绝对性的利好。市场资金利率下行时，正是投资债基的好时机。

篇10：新疆基金从业：政府债券概述试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、____作为我国证券业的自律性组织，对基金业实行行业自律管理。A：中国证券监督管理委员会 B：中国证券业协会 C：证券交易所

D：证券登记结算公司

2、下列各项中，__属于基金首次募集披露的信息。A．基金份额上市交易公告书 B．基金合同

C．基金报告

D．基金份额发售公告

3、广告通过各种媒体和方式向投资者传播，如__等。A．印刷媒体

B．户外和公共交通广告 C．移动电视媒体 D．网站在线服务

4、在股票型基金的风险分析中，表示基金的总风险的指标是__。A．股票周转率 B．标准差 C．贝塔 D．协方差

5、基金销售的__要求从投资人的需要和实际承受能力出发，向投资人销售合适的产品。A．规范性 B．专业性 C．服务性 D．适用性

6、基金募集期间应披露的信息不包括__。A．基金合同和托管协议 B．基金份额发售公告 C．招募说明书 D．季度报告

7、某投资人投资1万元申购某基金，申购费率1.5%，假设申购当日基金份额净值为1.0500元，则其可得到的申购份额为__份。A．9480.95 B．9383.06 C．9350.95 D．9280.95

8、下列属于理财经理工作方式的有__。A．全面了解客户的个人财务状况以及理财目标

B．制订一个可操作的综合理财方案并且协助客户执行理财方案 C．选定基金管理人并监督基金管理人的业绩，定期向客户汇报 D．根据内外部因素的改变定期对综合理财方案进行调整

9、根据《证券投资基金法》，基金管理人职责终止的，基金份额持有人大会应当在__个月内选任新基金管理人。A．3 B．6 C．9 D．12

10、下列__不属于基金的运作相关环节。A．基金收益分配 B．基金募集

C．基金投资运作 D．基金前台管理

11、商业银行申请基金代销业务资格，应当具备的条件有__。

A．有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施，基金代销业务的技术系统已与基金管理人、基金托管人、基金登记机构相应的技术系统进行了联机、联网测试，测试结果符合国家规定的标准

B．制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度

C．公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的1/3，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以上基金业务或者5年以上证券、金融业务的工作经历 D．有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施

12、关于基金销售监管的公开、公平、公正原则，下列说法错误的是__。A．基金市场必须要有充分的透明度，要实现信息的公开化 B．参与市场的主体具有完全平等的权利 C．监管部门执法必须公正

D．促进基金销售机构审慎经营，有效防范和化解业务风险

13、根据我国的相关规定，以下不属于私募证券的是__。A．证券公司的资产管理产品 B．基金管理公司的专户理财产品

C．发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券 D．上市公司采取定向增发方式发行的有价证券

14、下面不属于制定内部控制制度的原则的是____ A：合法合规性原则 B：全面性原则 C：有效性原则 D：适时性原则

15、《证券投资基金法》实施以来，我国基金业在发展上出现的新变化有__。A．实现从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越 B．基金业监管的法律体系日益完善 C．基金行业对外开放程度不断提高 D．基金业市场营销和服务创新日益活跃

16、如果某债券型基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%，则该债券型基金的份额净值约__。A．减少4% B．增加24% C．增加4% D．增加20%

17、就一般开放式基金而言，基金管理人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起__个工作日内支付赎回款项。A．3 B．5 C．7 D．9

18、关于基金管理人和基金托管人的税收，下列说法正确的是__。

A．基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税

B．基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收企业所得税

C．基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定不征收企业所得税

D．基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定不征收营业税

19、销售业务流程控制的内容不包括____ A：制定完善的资金清算流程 B：建立科学的基金产品评价体系 C：制定《投资****益须知》 D：制定客户服务标准

20、监管部门应通过__，保障基金交易公平，使投资者能够平等地进入市场，使用市场资源，获取市场信息。A．制度安排 B．产品创新 C．服务创新 D．体制改革

21、根据《公司法》，有限责任公司注册资本的最低限额为人民币__万元。A．2 B．3 C．5 D．10

22、在投资组合报告中，货币市场基金应披露的报告期内偏离度信息有__。A．偏离度绝对值在0.25%～0.5%间的次数 B．偏离度的最高值 C．偏离度的最低值

D．偏离度绝对值的简单平均值

23、全球基金业发展的趋势与特点包括__。A．美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛 B．封闭式基金成为证券投资基金的主流产品 C．基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 D．基金资产的资金来源发生了重大变化

24、对于收入低、收入大部分用于消费的年轻人来说，__是比较有效的积累投资的方式。

A．基金定期定投

B．以固定收益工具为主

C．以偏进取的平衡资产配置为主 D．以偏保守的平衡资产配置为主

25、下列说法正确的是__。

A．基金份额持有人有按合同规定缴纳和支付费用的义务，其需要缴纳和支付的费用仅包括申购费和赎回费

B．基金份额持有人有遵守基金合同的义务，但不承担基金合同终止的义务 C．基金份额持有人有基金收益的享有权，也承担基金亏损的无限责任 D．基金份额持有人有基金收益的享有权，也承担基金亏损的有限责任

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、资产证券化发展史上最早出现的证券化类型是__。A．实体资产证券化 B．资产支撑证券化 C．住房抵押贷款证券化 D．现金资产证券化

2、下列各项中，不是基会合同的当事人的是____ A：基金销售机构 B：基金份额持有人 C：基金管理人 D：基金托管人

3、目前，国内开放式基金转托管业务的办理有__方式。A．一步转托管 B．两步转托管 C．多步转托管 D．直接转托管

4、下列属于利息收入的有__。A．结算备付金收入 B．存出保证金收入 C．股利收入

D．买入返售金融资产收入

5、通常，处于__的投资人多属于保守型。A．家庭形成期 B．家庭成长期 C．家庭成熟期 D．家庭衰老期

6、____中最被广泛接受的是流动性偏好理论。它认为市场是由短期投资者所控制的，一般来说远期利率超过未来短期利率的预期，即远期利率包括了预期的未来利率与流动溢价。A：完全预期理论 B：有偏预期理论 C：市场分割理论 D：优先置产理论

7、资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种__。

A．投资形式 B．负债形式 C．融资形式 D．资产形式

8、下列关于开放式股票型基金的说法，错误的是__。

A．开放式股票型基金的价格在每一交易日内始终处于变化之中

B．非交易所交易的股票型基金每天只进行一次净值计算，因此每一个交易日只有一个价格

C．股票型基金的净值是由其持有的证券价格复合而成

D．与其他类型基金相比，股票型基金的风险较高，但预期收益也较高

9、下列关子有价证券的说法，正确的有__。A．有价证券中的股票可以视为无期证券

B．有价证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益 C．证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现 D．一般而言，有价证券的风险与预期收益正相关

10、我国基金业在试点发展阶段中呈现的特点有__。A．基金业监管的法律体系日益完善

B．基金在规范化运作方面得到很大的提高

C．在封闭式基金成功试点的基础上成功地推出开放式基金 D．对老基金进行了全面规范的清理

11、中国证券业协会以“__”为自律管理的工作方针。A．公平、公开、公正 B．法制、监管、自律 C．自律、服务、传导 D．效率、严谨、开拓

12、采用定期定额方式申购基金，客户通过销售机构提交的申请应约定__。A．扣款周期 B．扣款日期 C．扣款金额 D．扣款方式

13、如果股票价格波动越大，则投资组令的算术平均收益率与几何平均收益率之间的差异____ A：越大 B：不变 C：越小

D：不能判断

14、债券所规定的借贷双方权利义务关系包含的含义有__。A．发行人是借人资金的经济主体 B．投资者是出借资金的经济主体 C．发行人必须在约定的时间付息还本

D．债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系

15、、属于低风险、低回报的基金产品。A：保本基金 B：期货基金 C：对冲基金 D：伞形基金

16、基金定期报告中需要进行审计的是__。A．基金报告

B．基金季度报告和半报告 C．基金半报告和报告

D．基金季度报告、半报告和报告

17、、是基金管理公司的核心业务。____ A：投资运作管理业务 B：基金募集与销售业务 C：基金行政业务

D：受托资产管理业务

18、下列各指标中，__以标准差代表基金的总风险。A．夏普指数 B．詹森指数 C．特雷诺指数 D．道-琼斯指数

19、目前我国金融债券发行量最大的发行主体是____ A：中国工商银行 B：国家开发银行 C：中国进出口银行 D：中国农业发展银行

20、下列关于记名股票特点的说法，正确的有__。A．转让相对简便

B．便于挂失，相对安全 C．股东权利归属于记名股东

D．认购股票款项不一定一次缴足

21、____将一只股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来，以反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。A：贝塔值 B：持股集中度

C：行业投资集中度 D：持股数量

22、开放式基金单个开放日的基金净赎回申请超过基金总份额的__时，为巨额赎回。A．3% B．5% C．10% D．20%

23、基金已实现收益是指基金利润减去__后的余额。A．利息收入 B．投资收益

C．公允价值变动收益

D．其他收入扣除相关费用后的余额

24、某开放式基金认购费率为1.0%，基金份额面值为1.00元人民币。小张投入50 000元人民币认购该基金，认购产生利息共计100元人民币，则下列说法不正确的是__。

A．净认购金额为49 504.95元人民币 B．认购费用低于500元人民币 C．认购份额为49 504.95份 D．认购金额为50000元人民币

篇11：债券基金

这就要讲到债券的本质了。

债券顾名思义就是发行机构向市场借钱，融资(另外一种融资方式是上市出售股权，以发行股票的方式融资)。

当市场上钱比较充裕的时候，机构借钱比较容易，大家都抢着借给你钱(购买债券)，因为放在手里或者存银行还不能跑赢通胀。此时由于属于“卖方市场”债券供不应求，那么就会导致债券价格被“炒高”，高于其发行价格。

此时你买入债券的话，到期收益率就会比较低，不划算。

相反，当市场上钱比较紧缺，甚至发生“钱荒”时，大家手里的钱自己都不够用，哪还有“余粮”去买债券啊，同时由于缺钱，很多平时不怎么缺钱的主也被迫纷纷发行债券向市场融资来缓解资金压力。

此时，市场上买债券的钱少了，发行债券的多了，属于典型的“买方市场”，即供大于求。债券就会被转手“贱卖”，导致其价格会低于发行价，此时如果你有钱的话，是捡漏的好时机。买入债券就会享受到价差+利息双重收益。

总之你记住一句话就行：

市场上钱多了，债券价格就变高(高估)，投资债券的收益率会变差;

市场上钱紧张，债券价格会被压低(低估)，此时投资债券的收益率会比较高。

那么，什么因素会导致市场上的钱多还是少呢?答案是：货币政策、其它金融政策、市场自身因素三个。

一、先看货币政策。

央行是货币政策制定者，它会根据宏观经济状况来调节市场上的资金多寡，也就是所谓的市场“流动性”。

央行控制流动性的手段有很多，最重要的就是加息、降息和控制存款准备金率大小。

央行降息或者降低存款准备金率(简称降准)，就是向市场释放流动性，钱变多了债券价格自然会高，到期收益率下降。

央行加息或者提高存款准备金率(简称提准)，就是向市场回收流动性，钱变紧张了债券价格就会低，到期收益率从而提高，债券投资价值增加。

好了，我们到此得出一个第一个重要的结论：

二、其它金融政策

有时央行的货币政策没有明确调整，但金融监管部门基于维护金融市场稳定和发展经济的考量，会采取一些金融政策，比如“去杠杆”来控制金融市场风险，或者出台一些促进经济发展的利好政策比如放款企业融资难度、加大基础设施投资等。

前者会造成市场流动性短期收紧，对债券投资是一个利好。后者会间接增加市场流动性，不利于此时债券投资。

好了，今天我们得出第二个重要结论：

三、市场自身因素

有时由于市场自身某些原因，也会导致资金一时紧张或宽松，比如节假日前人们往往会从银行等金融机构取出部分资金用于消费、和清还债务等;

或年底、半年低、季度月末，各大公司要清算财务状况、发布财务报表，为了让账面好看些，需要向市场回笼资金。

每当此时，各金融机构会提前向市场“出高价”回笼资金应对客户的资金流出压力，此时是投资债券的好时机。

当然节假日过去之后市场资金又会趋于平稳，债券的投资吸引力会下降。

好了，我们得出今天的第三个重要结论：

好了，以上三个结论之所以说它重要，是因为给我们投资债券基金指明了方向。

只要市场出现上述三个结论中任何一个，都可以去重点关注此时债券市场是否价格低估，如果符合的话，就可以放心买入啦，未来大概率能获得一个不错的收益。

如何挑选优质债券基金

首先先看公司品牌，大基金公司一般业绩比较平稳，比如广发基金，南方基金，华夏基金，建信基金这些都有很强的债券管理能力;

另外还要看债券的配置，一般纯债基金风险比较低。他不配任何股票资产，所以波动比较小，即使赔钱的时候也赔不了多少。

篇12：债券基金大扩容

在股市低迷、股票新基金发行锐减的背景下，债券市场和债券基金正加速扩容。

2012年二季度，各类债券发行数量达653只，环比增长34.36%；债券发行总额19846.23亿元，环比增长30.28%。债券市场的加速发展，为债券基金的大扩容提供了良好基础。债券基金风险相对较低、收益比较稳定的特点，把越来越多的投资者吸引到债券基金市场。

“剔除QDII基金的规模，二季度基金总规模为2.38万亿，比一季度末增加11.18%。分类型看，债券型基金增加规模比例最大，偏债基金规模增长78.11%，纯债基金规模增长61.41%。”海通证券高级基金分析师王广国说，随着债券市场的扩容以及固定收益类产品中工具化产品的增多，未来固定收益类产品将进入一个良好的发展轨道。

在众多债券基金中，工银瑞信添颐是领头羊。今年上半年，该基金的收益率达10.59%。该基金成立于2011年8月10日，截至6月30日，该基金的单位净值已由成立时的1元涨至1.1590元，成立以来的收益率高达15.90%。

好买基金研究中心研究员朱世杰表示，投资债券基金，选时很重要。尽管债券市场波动并不像股票市场如此巨大，但债券市场也有周期，踩到好的投资时点也是成功的第一步。债券市场的牛熊往往与宏观经济走势息息相关，从历史来看，当经济处于衰退期和复苏期时，是债券投资的较好时期。目前，近几个月的CPI（消费价格指数）已经控制在一定低位，而GDP增速等宏观经济指标仍处于探底过程中，当前经济状况更加趋向于衰退期晚期的特征。因此，目前仍是债券、债券基金比较好的投资时点。

信用债唱主角

7月2日起，富安达旗下的首只债券基金——富安达增强收益正式发行。作为一家成立于2011年4月27日的年轻基金公司，富安达此前已相继成立了优势成长和策略精选两只偏股型基金。该公司把债券基金作为第三只产品，主要是基于债券市场的良好前景。

据富安达的研究，自去年10月份起，债券市场进入牛市，各类债券都出现了较大涨幅。今年6月8日，央行降息，利率市场正式进入“降息通道”。由于未来降息间隔时间较长，因此预计债券市场将保持繁荣。分券种看，利率债收益有限，信用债将是主攻方向。

所谓信用债，是指由政府之外的主体发行的债券，通常包括公司债、企业债和金融债等，其还本付息主要依靠发行人的信誉，存在一定的信用风险；而利率债则指国债、央票等基本没有信用风险的券种。

今年二季度，公司债、企业债、金融债等信用债品种加快发行，诸多优质标的接连出现，为债券基金提供了更多选择。以公司债为例，该券种在今年二季度的发行数量达61只，发行总额637.58亿元，同比分别增长281.25%和70.47%。从票面利率看，5年至7年期券种的票面利率大多介于5%至7%之间，能为投资者提供具有吸引力的持有期回报。

引人注目的是，从今年6月份开始，由苏州华东镀膜玻璃公司发行的首只中小企业私募债成功发行，标志着高收益债在国内正式诞生。国泰基金固定收益部总监裴晓辉表示，下半年债券市场可重点关注高收益债。他认为，中国目前债市面临很大的机会，第一批和第二批发行的中小企业私募债资质都会比较好。

近三年多来，富国基金持续加大在债券基金领域的投入，已在信用债基金的投资方面取得相对优势。该公司先后发行成立了首只封闭式债券基金富国天丰、首只分级债券基金富国汇利等，都取得了良好的绝对回报。除了公募债券基金外，今年6月，富国还推出了面向高净值人群的债券专户，首募规模近1.5亿元，主要投资信用债。

可转债机会多

目前，国内共有20只可转债，存量规模1218亿元。今年下半年，可转债市场也将迎来扩容洪峰。

所谓可转债，是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。它具有债权和股票期权的双重属性，投资者既可以选择持有可转债到期，获取本息，也可以在约定条件下把可转债转换成股票，获取股票上涨所带来的超额收益。

6月27日，在中国平安的股东大会上，该公司高层表示，平安的260亿可转债正由相关部门审批，在此次融资完成后，可维持平安未来2至3年的发展需求。此前，保监会已发文允许保险公司发行可转债，并同意可转债在转换成股份前计入保险公司的附属资本，该项政策对上市险企发行可转债起到了鼓励作用。

业内人士预计，四大上市险企未来的可转债融资规模合计将达1000亿元。与此同时，同仁堂、南山铝业、昆桐股份、泰尔重工、久立特材、林州重机、民生银行、中信海直等10家公司都已公告转债预案，预案发行规模合计超过867亿元。

近两年来，可转债市场的发展催生出越来越多的转债基金。在2010年10月之前，国内可转债基金只有兴全可转债一根独苗。从2010年11月起，博时转债、富国转债等相继成立，如今，可转债基金已增至11只。

兴全可转债基金的基金经理杨云认为，资产配置要踩准行情节奏，现在债市行情走过大半，在未来大类资产配置过程中，可适当提高权益类投资的比重，而可转债作为兼得股债双市机会的配置品种，投资价值较高。从可转债估值来看，虽比年初略有上升，但价格依然不贵。

分级基金也疯狂

在人们以往的印象中，债券基金的波动相对较小，风险远低于股票基金。但是，分级债券基金的出现，改变了这种状况。

2010年9月，富国基金发行成立了首只国内分级债券基金汇利分级，把基金基础份额按7：3的比例分离成预期收益与预期风险不同的两类份额类别，即优先类基金份额汇利A和进取类基金份额汇利B，基金资产优先满足汇利A3.87%的约定年化收益率，剩余收益或亏损归汇利B，相当于汇利B以3.87%的年利息率向汇利A融资交易。

自富国汇利之后，大成、天弘、嘉实、万家、博时、中欧、长信、海富通等基金公司也相继推出各自的分级债券基金。

今年上半年，在杠杆作用下，分级债券基金中激进份额大幅上涨，其中，海富通稳进增利B以37.25%的收益率，居第一名。海富通稳进增利母基金按8：2的比例，分为优先类基金份额增利A和进取类基金份额增利B，其中，增利A的约定年化收益率为三年期定期存款利率加0.5%，基金剩余收益或亏损归增利B。因杠杆比例更高，增利Ｂ的波动性更大。

在二级市场，海富通增利Ｂ涨势如虹，上半年涨幅超过60%。截至6月29日，海富通增利B在二级市场的收盘价为1.58元，与当天的单位净值1.411元相比，溢价率接近12%。