我国投资税收政策

我国投资税收政策（通用8篇）

篇1：我国投资税收政策

由于基金业的发展对于国家经济发展和证券市场的稳定和规范都具有重要意义，因此，世界各国一般都对基金实行各种优惠政策，扶持基金业发展。世界基金业较发达的国家和地区对基金实施的优惠政策很多，主要包括减免基金税收和降低基金的有关费用等。

从税收情况看，在所得税方面，各国一般不对基金的收益实行双重征税，只对基金投资者征税而不对基金管理人征税。投资者在取得基金分配的收益后所需缴纳的所得税，可由基金管理公司代缴，也可由投资者自缴。例如，美国1942年的税法规定，投资公司在满足一定条件时，其股息收入、利息收入和任何资本增值是免税的。在英国，资本的.增值是免税的。在日本和荷兰，基金管理公司不必缴纳所得税。我国的香港和台湾也是如此，香港不对基金管理公司征收所得税。台湾对投资基金利得不征收所得税，对投资者个人征收的税收也有优惠。此外，在香港和台湾，基金交易的印花税是免征的。

基金运作过程中涉及的费用很多，主要有管理费、托管费、发行费用、交易费用和上市费用等。其中，管理费和托管费是基金的主要费用。在基金业发达的国家和地区，管理费一般是规定最高上限的，大都按不超过基金资产净值的3%提取;而且，管理费的提取比例一旦在招募说明书中公布是不能再调整的。

在我国，对基金实行优惠政策，原因是多方面的。从发展环境和条件来看，基金发展面临着许多严峻的困难和挑战。例如，我国基金业的发展较为缓慢，投资者对基金的认识不够;基金运作的人才、技术、经验都较欠缺;我国传统意识中存在着不愿将自己的钱委托给别人代管的思想等等，这些都是对基金发展的不利同素。此外，发展基金对于我国经济和证券市场的稳定发展都具有重要意义。因此，扶持基金的发展是非常必要的。

我国对基金的扶持，也主要体现在税收和费用两方面。从国内基金税收情况看，我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重复征税的问题。在印花税上。投资者买卖基金是免征印花税的。从未来发展情况看，基金的税收政策的发展方向是，使基金投资者通过基金管理公司或经营场所买卖证券的实际税负不高于投资者直接投资于证券的税负。

从国内基金的有关费用方面看，对基金实行优惠政策，原则是尽量减少基金和基金管理公司的负担。例如，发行费用尽可能降低，基金的交易费用和上市费用尽可能减免等等，使基金的运作成本降到最低。

篇2：我国投资税收政策

关键词：财政政策 民间投资 经济危机

一、引言

关于财政政策对民间投资的影响，目前有两种不同的观点，形成了关于“挤出效应”和“挤入效应”的争论。国内学者基于已有理论成果，并利用中国的数据进行了大量的实证研究，比如：郭庆旺、赵志耘(1999)认为在利率受到管制的条件下，政府投资不会挤出民间投资，反而会对民间投资产生挤入效应；中国社会科学院经济所宏观课题组(2000)提出了提升我国财政政策效应的途径和对策；刘溶沧、马栓友(2001)基于赤字、国债与经济增长关系的实证分析检验了财政政策是否存在挤出效应；胡琨、陈伟珂(2004)则利用向量自回归(vAR)方法，对我国财政政策的有效性进行了定量分析。

目前在这方面的研究都存在一个问题，那就是都把财政支出作为一个整体进行分析，得出财政政策的实施“挤出”或“挤入”了民间投资。这种分析略显粗糙，因为增加的财政支出被用于各种领域，不同领域的支出，对民间投资将产生不同的效应。当然，也有学者尝试过对不同种类的财政支出进行分析，比如许莉、郭定文(2009)将财政支出分为经济建设支出、社会文教费、国防费和行政管理费，分析了各种不同类别的支出对民间投资的影响。但这种分类只是照搬财政统计年鉴的财政支出项目，没有进行有效的分类和数据整理。本文尝试弥补目前研究的这些不足。

二、数据处理及说明

在本文的研究中，重点关注了国家财政在基础设施建设、科研创新、教育医疗文化卫生事业和民生与社会保障等方面的支出对民间投资的影响。本文的财政支出的数据来源于中国财政年鉴中的各项财政支出数据，私人投资数据来源于中国统计年鉴社会固定资产投入的数据，选取的时间段为1992—年。之所以选择这个时间段内的数据，主要是基于以下方面的考虑：(1)1992，我国进一步深化改革开放，正是从这个时候开始，出现了大量的民营企业，民间投资开始活跃。(2)中国财政年鉴自2007起，统计项目有较大的变动，为了便于比较和保持数据统计标准的一致性，本文只选择2006年及其之前的数据。(3)为了解决通货紧缩的困局，我国从19开始实施积极的财政政策和货币政策，这段时间的数据能很好地反映国家财政政策的经济效应，本文所选取的数据包含了这一重要的时间段。在数据选取上，基础设施建设的投入选用国家用于基本建设投资的财政支出来衡量，科研创新支出选用挖潜改造和科技三项费用再加上文教、科学和卫生事业费用中的科学费用来衡量，教育，医疗文化卫生事业支出选用文教、医疗和卫生事业费用减去科学费用来衡量，民生和社会保障支出则选用社会保障补助支出来衡量。

本文对数据做了以下处理，一是用以1978年为基期的消费者价格指数把各项数据的名义值转化为真实值，这样可以消除价格水平的波动对结果产生的影响，保证跨年度数据的可比性；二是对不变价格变量做自然对数变换，这不仅符合一般的经济理论，保留了变量中的有用信息，还能剔除共线性、异方差的影响。本文用计量软件Eviews5.0对数据做计量分析。

篇3：我国投资税收政策

一、用我国的税收政策扶持我国风险投资的现状和问题

目前, 我国的税收政策有很多不足, 需要不断完善, 通过完整的税收政策扶持我国风险投资的发展。以下具体分析根据税收政策扶持我国风险投资的现状。

(一) 我国的税收优惠政策不够全面

目前, 我国实行的税收优惠政策大多数是针对风险投资后期的, 对风险投资之前关于资金方面的税收优惠力度不够。并且优惠的主要方式是对风险企业所得税的减免, 对风险投资者和风险投资机构的优惠不够。另外, 我国缺乏对正在进行研发和创立期的企业的税收优惠和鼓励政策。

(二) 关于风险投资的税收政策体系不完善

现阶段, 我国关于风险投资的税收政策体系还不完善, 没有对风险投资者、风险投资机构和风险企业三方都制定相应的税收优惠和鼓励政策。我国税收优惠政策主要针对风险企业, 对风险投资者和风险投资机构没有制定税收优惠和鼓励政策, 使风险投资者和风险投资机构的投资积极性得不到提高。另外, 现阶段我国实行的税收政策基本上都是由国家统一制定的, 缺乏地方性税收政策, 这对风险投资业的发展也是一种阻碍。

(三) 高新技术企业的税收优惠政策不完善

随着科技的发展, 高新技术企业已经成为我国风险投资的主要对象, 现阶段, 我国实行的税收制度对其有一定的优惠和鼓励政策, 可以促进高新技术企业的健康、快速发展, 但是这些优惠和鼓励政策还有一些不完善的方面。我国目前的增值税禁止扣除固定资产所含的税款, 这在某种程度上阻碍了高新技术企业进行风险投资。另外, 我国高新技术企业的技术, 智力等无形资产的投入比较大, 有形原材料的投入相对比较少, 因此, 能够作为税额抵扣的有形资产的数量很少, 在一定程度上形成了重复征税, 加重了高新企业的负担。

二、用我国税收政策扶持我国风险投资发展的有效策略

既然我国用税收政策扶持我国风险投资发展存在问题, 就应该积极采取有效策略, 使这项工作更有效。以下具体分析有效策略。

1) 不断建立完善我国风险投资税收法律体系。现阶段, 我国风险投资税收法律体系还不完善, 因此, 必须在这方面有所加强, 可以制定一些法律, 做到有法可依, 执法必严, 违法必究。例如:我国可以制定《用税收政策促进风险投资发展条例》, 用法律形式规范和明确风险投资的主体, 风险投资成果转化和风险投资退出渠道等, 使服务于风险投资的税收政策更加制度化。因为我国风险投资具有周期长, 风险高和收益滞后等缺点, 所以, 很多企业缺乏风险投资的热情和积极性。在这种情况下, 我国可以制定一些关于税收优惠的法律和政策, 调动企业的投资热情。另外, 我国税收对风险投资的优惠和鼓励政策必须全面, 即对风险投资企业, 风险投资者和风险投资机构都实行税收优惠和鼓励政策, 这样才能达到扶持风险投资的目的。

2) 对风险投资者的税收优惠。相关部门可以根据我国的具体国情, 对风险投资者实行一些税收优惠政策。首先, 可以在个人所得税中增加亏损结转的相关规定, 这样即使企业投资失败了, 也可以通过亏损结转弥补一定的损失, 降低投资者的顾虑。其次, 对投资者获得的收入在某种条件下免征或减征所得税。例如:如果投资者对高新技术的研发进行风险投资, 可以对所得税实行免征或减征政策。同时, 如果投资者把从风险投资中取得的收益继续用于投资, 那么, 对其收益可以实行减征或免征所得税的政策。最后, 对从事高科技技术开发的科研人员在技术成果转让方面的所得, 可以实行所得税的减征或免征政策。与此同时, 对这些科研人员的工资所得, 可以实行减税或免征的政策, 以此促进风险投资的健康、平稳发展。

3) 对风险投资机构的税收优惠。对我国风险投资机构实行税收优惠政策, 可以让风险投资基金和风险投资机构配合运行。风险投资机构也可以采取合作的投资方式, 这样投资所得税可以由合作人分摊, 可以减小投资机构的税收压力。同时, 对风险投资的税收可以采取从盈利年度起免征两到三年所得税的政策。另外, 对已经达到我国先进水平的新建或改造项目的投资, 可以实行低税或免税的政策, 鼓励企业投资已经达到我国先进水平的项目。

4) 对风险企业的税收优惠。首先, 我国相关部门可以对增值税的征税方法进行改革。把以前的生产型增值税变为消费型增值税, 并且实行可以从固定资产中扣税款的政策。同时, 对企业的无形资产也可以当作税额进行抵扣。我国风险投资的主要对象是高新技术产业, 高新技术产业又会带动出口贸易。因此, 可以对高新技术产品的出口减免增值税, 确保高新技术产业的生存和发展, 并且能够在残酷的市场竞争中取胜。其次, 对高新技术企业的个人所得税进行改革, 实行税基式的减免政策, 提高企业对高新技术研发的积极性。最后, 可以让企业实行加速折旧政策, 促进企业风险投资的积极性。

三、总结

综上所述, 我国目前的税收政策还不完善, 对风险投资的扶持存在一些问题。因此, 相关部门应该重视这个问题, 不断分析和探究, 制定一些有效策略。以上着重分析了用税收政策扶持风险投资的现状和问题, 探究了用税收政策扶持风险投资的有效策略, 希望对我国风险投资, 相关产业乃至整个国民经济的发展有所帮助。

参考文献

[1]杨燕.我国风险投资税收政策的问题与对策[J].企业家天地 (理论版) , 2011.

[2]赵绚丽.创新税收激励机制促进风险投资发展[J].中国市场, 2010.

[3]陈雨露.我国促进风险投资发展的税收政策选择[J].中国证券期货, 2012.

篇4：我国投资税收政策

风险投资又称为创业投资，指的是运用股权或准股权投资的方式，投资具有高速增长潜力的创业公司，在承担很大风险的基础上通过协助企业发展使其资产增值，在适当时机以上市交易或转让企业股权的方式回收投资，获得高额资本收益的一种投资方式。

同传统投资相比，风险投资有如下基本特点：

1.特定于企业高新技术产品或以高新技术产品为基础的新建企业；

2.投资者与所投资的企业共担风险、共享利益；

3.一般不以企业分红为目的，而是在退出时以资本增值作为回报，高风险与高收益并存；

4.同时投资多个项目，具有再循环性。

二、风险投资在我国的发展和问题

以1946年世界上第一家现代意义上的风险投资公司——美国研究与开发公司（ARD）的成立为标志, 风险投资在当今世界的发展已有半个多世纪的历史。而我国的风险投资事业则是在80年代中期才起步。

1985年9月，国务院批准成立了中国新技术创新投资公司——我国第一家专营风险投资业务的全国性金融机构，标志着我国风险投资的正式起步。90年代后期，我国的风险投资事业进入一个新的阶段，一批超大规模的风险投资基金开始形成。至1999年底，全国规模超过1亿元的风险投资基金已经超过30个。 同时，国外的风险投资资金开始进入我国，我国一些企业也开始积极地引进外资。

显然，我国的风险投资事业发展是比较快的，它在促进我国高新技术企业的创立和成长方面起到积极作用。但我们必须清楚地看到,我国的风险投资业至今尚未形成气候,起步阶段的我国风险投资业还存在着以下几个问题：

1.社会对风险投资的本质、运行和增值机制缺乏正确的认识和了解。

2.风险资本来源单一，投资总量不足。目前我国风险资本的主要来源仍是财政科技拨款和银行科技开发贷款,投资主体单一。

3.缺乏相应的法律、法规、政策税收环境。由于风险投资还属新生事物,现有的相关法律难以形成对风险投资的支撑，包括公司法、税法、知识产权法和破产法等。

4.資本市场十分薄弱。目前我国的资本市场不仅缺乏健全的产权交易市场和股票交易市场,而且风险投资企业上市发行股票也较为困难,从而使得风险投资的资本退出机制难以建立起来, 即便是成功的投资也很难做到高额收回。

5.风险投资主体单一。目前，我国许多风险投资总会看到政府的身影，主角大多是政府，或者是带有很明显的行政色彩。

6.风险投资人才极度缺乏。搞风险投资既要有经验丰富的风险资本家，又要有具备创新能力和创业管理能力的风险企业家或创业家。而我国这方面的人才还是比较匮乏的。

三、风险投资与税收的关系

税收具有集经济手段和法律于一身的特殊性质，从而对风险投资有着其它经济手段无法比拟的效果。通过税法对风险投资规定优惠条款，就可使投资者尽可能地降低投资成本与风险，创造较多的风险投资效益，风险投资的积极性便得到保护和调动。

若国家在税法中赋予风险投资产业较多的优惠，风险投资产业便会形成快速发展的态势。因为当有关促进高科技产业发展的税收优惠政策付诸实施后，在可预见的巨大经济利益驱动下，必然会有相当一部分市场主体显示出投资于风险投资产业的强烈欲望，最终大量的社会资本将会向风险投资产业转移。从而必然会促进高新技术产业的发展，随着以资金密集、知识密集、技术密集和高附加值、高回报率为主要特征的高科技产业的蓬勃兴起和不断壮大，一大批配套产业、辅助产业或相关的新兴产业便会相继问世。这一局面的形成不但为国家税收创造了丰富的税源，同时也为政府制定更优惠的风险投资税收政策奠定了物质基础。

可见，税收政策处于推动风险投资及高科技发展的最前沿，其所产生的强烈“加速”作用是

非常明显的。

四、我国现行的税收制度与风险投资

然而，我国现行的税收制度是不利于风险投资事业的发展的，主要表现如下：

1.尚无明确的鼓励风险投资者和风险投资公司的税收优惠政策

现阶段，我国为数不多的支持风险投资发展的相关税收政策则主要集中于风险投资企业方面，缺乏对风险投资者的税收优惠，也没有出台专门针对风险投资公司的税收支持政策和法规。

比如实践中适用于个人风险投资者的个人所得税，采用的是超额累进税率，没有亏损前转和后转的优惠规定，这使得风险投资者在获得较高收益时，要承担较重的个人所得税负担；

在亏损时则只能完全自己消化，而亏损对风险投资者来说，又是经常发生的。再如，对于风险投资公司也无明确的税收优惠政策，现在只能对应于《公司法》以及高新技术企业的执行和享受有关税收优惠，而高新技术企业通常根据行业的不同，既有一般的税收优惠政策，又有特别的税收优惠技术处理规则，风险投资公司往往难以找到税收优惠方面的对接方式。

2.对风险投资对象——高新技术企业的税收优惠政策尚不完善

首先，从增值税来看，生产型增值税有碍于高新技术企业的发展。一方面，购进固定资产所含税款不得抵扣，造成重复征税，从而加重了资本有机构成高的高新技术企业的税收负担；另一方面，无形资产和智力投入比例较高的高新技术企业，其产品附加值高，销售收入也较高，其消耗的原料较少，能够作为进项税额抵扣的数额较小，而投入较大的无形资产却不能享受抵扣，因此增值税负担较一般企业要重。

其次，从企业所得税来看，现行所得税多是对投资收益的成果奖励，而事实上在风险企业投资研究阶段，其研究开发费用占企业支出的相当大部分，企业收益很少，此时更应该有税收的扶持。现行所得税优惠形式多重视采用税率式优惠（减免税收），轻视对加速折旧、投资抵免等税基式优惠的运用。税率式优惠这种方式强调的是事后优惠，只有企业取得利益时才能享受此种优惠，而风险投资本身风险就很大，没有利益就无法享受优惠，这难以适用风险投资企业的特点很不公平。

3.现行税制体制下的重复征税，制约了风险投资的发展

从实践看，我国风险投资机构大都是依据现有的《公司法》采取公司制的组织形式。在公司制下，风险投资公司作为纳税主体，一旦公司出现利润就必须按照规定税率缴纳企业所得税。税后利润无论是用来转赠资本，还是分配给股东，同样还需再缴一道所得税。也就是说，风险投资的收益，有一部分来自被投资企业，这部分收益在被投资企业已经交过税，但是计入风险投资后，仍然要再次缴纳个人所得税和企业所得税。这种重复征税无形中加重了风险投资业的税收负担，影响了风险投资业的发展。

五、优化我国风险投资的税收环境

1.在企业所得税上给予风险投资适当的优惠

风险投资是一种高风险的投资活动，其收益也具有不确定性，因此，在对风险投资适当给予企业所得税上的优惠时，可以采取以下措施：

（1）扩大税前扣除项目的范围和标准

我国目前对从事高新技术创业投资的风险投资企业的广告费予以明确规定自登记成立之日起5个纳税年度内，经主管税务机关审核，广告支出可据实扣除。超过5年以上的，按上述8%的比例规定扣除。这种做法应再加以扩大范围和标准：如业务招待费、坏账准备金、差旅费、会议费、董事会费等的扣除标准还可以适当调高。还可以参照新加坡政府的做法，即允许风险投资公司从所得税中扣除从被批准的风险企业购买股票而造成的损失，同时可以从以后的所得税中扣除损失金额。

（2）实行加速折旧或特别折旧

我国现行企业所得税规定的企业固定资产折旧期限偏长（房屋建筑为20年，机器设备等为10年，其它为5年），且规定固定资产在计提折旧前必须扣除残值。而发达国家的实践证明，加速折旧对企业从事风险投资具有明显的促进作用。有鉴于此，我国税法应规定对风险投资企业的固定资产加速折旧或特别折旧，并允许不扣除残值计提折旧。

（3）给予税收抵免

与加速折旧相比，税收抵免能给风险投资企业带来更直接更明显的税收利益，更能产生刺激作用，是发达国家促进风险投资进步经常运用的方法。因此，我国应考虑增加税收抵免的有关条款。如允许把风险投资的损失直接用于抵减其他投资的资本利得。这项措施可以直接降低风险投资的风险，有利于增强风险投资者的投资信心。

2.结合风险投资企业及被投资企业的特征，应当改革当前增值税的征税方法，即由生产型增值税改革为消费型增值税。

生产型增值税不允许把购入固定资产所含增值税额作为进项税额去抵扣当期的销项税额；消费型增值税则允许把购入固定资产所含增值税额一次性地用于抵减当期销项税额。显然，消费型增值税对于新企业和生产设备更新速度快的企业来说是一个有利条件。这也有利于扶持风险投资的发展，因为风险投資企业投资的一般都是比较年轻的企业。

由此可见，实行消费型增值税可以促进接受风险投资的企业加速生产设备更新，提高产品的技术含量，从而鼓励风险投资行为的发生。

3.促进风险投资行为还要注意发挥风险投资资金提供者和管理者的积极性，这主要从个人所得税上入手。

为了确保风险投资者不至于在税收上处于劣势，可以对风险投资者实行再投资减免。即如果风险投资者把从其风险投资中取得的收益再用于风险投资，则这部分收益应当免征所得税。从理论上说，这项措施可以促进新风险投资行为的发生，加速风险投资资金积累。

而对于投资管理者，他们代表了一种先进的管理理念，体现了管理技能与资金的结合，世界上大多数国家都是对其进行扶持的，因此，对他们的个人所得也应该适当照顾，给予一定的税收优惠，以促进他们更好地进行风险运营，具体采取的措施可以是提高他们的免征额，或者专门为他们制定一个减税条款，降低其所得适用的边际税率。

4.完善现行税收征管法，强化风险投资税收的实施力度。

风险投资税收是税收在风险投资领域的表现形式，它毫不例外地具有税收行为本身的强制功能，即使以优惠形式表现出来也是如此。因此，要强化风险投资税收

行为，使其成为法律义务被其涉及对象履行和遵守。

（1）实行风险投资项目立项登记制度

税务部门要加强税收跟踪管理，认真检查、督促企业所享受的税收优惠是否真正用于风险投资事业，力求税收优惠政策实施效益的最大化。同时注重税收优惠政策与财政、外汇、融资等其他政策的配合效用，为企业推进风险投资进步创造一个良好的环境。

（2）建立风险投资税收执法保障机制

税务部门应会同司法部门，制止任何侵犯风险投资公司、风险投资基金、风险投资者享有的税收优惠合法权益的行为，保护他们的合法权益不受非法侵犯，使风险投资税收的强制作用与优势功能充分体现与发挥。

（3）实行风险投资成果的验收、鉴定制度

税务部门应会同风险投资行政主管部门，对曾被认定的风险投资企业定期检查，如其不再从事风险投资事业，应立即取消其税收优惠，并责令退还所享受的优惠，甚至视同漏税行为予以严惩。

篇5：我国投资税收政策

3.1 适用的资本使用者成本及有效税率的估计公式

式(3)给出了一般的资本使用者成本公式，对我国高技术产业的免税期政策而言，免税期内是完全免税的，即u[,0]=0，式(2)因此就简

[1][2][3]

篇6：我国投资税收政策

(国税发[2007]32号)

各省、自治区、直辖市和计划单列市国家税务局、地方税务局：

为贯彻落实党中央、国务院关于鼓励和规范我国企业境外投资的指示精神，发挥税收的职能作用，现就做好我国企业境外投资税收服务与管理工作提出以下意见：

一、充分认识税收在鼓励和规范我国企业境外投资中的重要作用

实施“走出去”战略，鼓励和规范我国企业境外投资，是党中央国务院根据对外开放新形势、从我国经济发展全局做出的重大战略举措，有利于充分利用国际、国内两种资源和两个市场，拓展国民经济发展空间和我国企业在激烈的国际竞争中发展壮大，促进国民经济持续快速发展。税收作为组织收入、调节经济和调节分配的重要手段，对鼓励和规范我国企业境外投资具有重要的促进作用。

近年来，为配合“走出去”战略的实施，我国不断完善税收政策，制定实施境外所得计征所得税暂行办法，初步形成了我国企业境外投资税收管理制度；加快税收协定谈签和执行力度，建立税收情报交换机制，规范相互协商程序，为我国境外投资企业解决税务纠纷，提供良好的税收服务，较好地维护了企业利益。但是，与鼓励和规范我国企业境外投资的需求和科学化、精细化税收管理的要求相比，我国企业境外投资的税收服务与管理工作还有一定差距，尚需进一步完善和规范。

因此，各级税务机关应进一步提高对做好我国企业境外投资税收服务与管理工作重要性的认识，按照优化服务、完善政策、规范管理和加强合作的要求，加强组织领导，明确工作职责，采取切实措施，做好相关工作。

二、为我国企业境外投资提供优质税收服务

我国实施“走出去”战略尚处于起步阶段，我国企业境外投资和抗风险能力较弱，各级税务机关应本着在服务中实施管理和在管理中体现服务的原则，根据境外投资企业税收服务方面的需要，为其提供优良税收环境，使税收工作服从和服务于我国“走出去”战略的大局。

（一）制定统一规范的我国企业境外投资税收服务指南。这对鼓励和规范我国企业境外投资，具有重要的引导作用。其主要内容应包括：我国与外国政府签订的税收协定及释义、我国现行境外投资与提供劳务税收政策和税收管理规定、外国税收制度与征管法规，重点提供企业境外投资与劳务发生税务争议时的应对措施、境外所得计征所得税的抵扣办法、境外税收减免的处理方法以及境外业务盈亏弥补的方法，等等。税务总局负责制定统一规范的我国企业境外投资税收服务指南，各地可根据本地实际参照制定更具针对性的服务指南。

（二）畅通我国企业境外投资税收宣传和咨询渠道。税务总局在门户网站上，已经开设我国企业境外投资税收宣传专栏，公布规范的税收服务指南；各省国、地税局应在门户网站上设立相应的宣传和咨询专栏，帮助我国企业及时了解和掌握境外投资税收法律法规和征管措施，对其境外投资提供税收指引；境外投资企业数量较多的地区，可在办税服务厅的综合服务类窗口中设置专门的咨询席，为企业提供快捷、方便、专业的税收咨询业务。

（三）加强对我国境外投资企业的税收辅导。各级税务机关应开展多种形式的税收辅导，定期举办专门的税收培训或召开专门的政策咨询会议，解答境外投资企业关心的税收问题，为企业提供更具针对性的税收服务。企业主管税务机关税收管理员应定期走访企业，了解并解答其境外投资过程中的税收问题。

三、落实和完善我国企业境外投资税收政策

落实和完善我国企业境外投资税收政策，是鼓励和规范我国企业境外投资的重要保障措施，应重点做好以下两方面工作：

（一）加大我国企业境外投资税收政策的执行力度。各地要按照《外商投资企业和外国企业所得税法》及其实施细则、《企业所得税暂行条例》及其实施细则、税收协定以及境外所得计征所得税的相关规定，对我国企业境外投资相关税收政策执行情况开展一次检查，认真落实境外所得计算、亏损弥补、应纳税额计算、境外税款抵扣以及境外税收减免的处理等政策，解决好不执行或执行不力的问题；对于境外投资企业国内采购并运往境外作为投资的货物，各地应按现行出口退税规定及时为企业办理出口退税。

（二）加大调研力度，完善相关税收政策。各地要加大对现行境外投资税收政策执行情况的调研力度，包括企业的境外投资经营情况、相关税收政策执行情况特别是执行中的问题，分析问题的成因，提出解决问题的意见和建议，并及时向税务总局报告。

四、规范和加强我国企业境外投资的税收管理

对于我国境外投资企业，各地要在控管好其境内税源的同时，采取措施加强对其境外税源的管理，制定和实施规范的税收管理制度和操作规程。

（一）制定我国企业境外所得税收征管操作规程。税务总局将根据现行境外所得税收政策和管理方面的要求，结合境外所得发生的特点，制定境外所得税收征管操作规程，指导基层税务机关开展工作。各地也应结合实际，制定具体落实措施。

（二）规范和加强户籍管理。按照规定，企业发生境外投资行为时应按时到其所在地主管税务机关办理税务变更登记；各地应在税务登记证全面换证的基础上，开展对境外投资企业办理税务登记情况的检查，准确掌握企业境外投资状况，杜绝漏征漏管现象。

（三）规范和加强境外所得申报。我国境外投资企业取得的境外营业利润、股息、利息、特许权使用费、财产收益及其他所得，应在年度纳税申报中准确反映；企业应在所得税年度申报的同时，向其所在地主管税务机关报送境外投资的组织结构和经营状况、财会制度和财务报表以及境外投资所在国公证会计师的查账报告。各地应督促企业及时履行相关资料报告和纳税申报义务。

（四）规范和加强境外所得的税务检查。针对企业境外投资税收管理的主要内容和特点，各地应规范境外所得纳税评估和税务检查操作程序，及时发现和处理企业境外投资的税收风险；同时，要加大对境外投资企业的反避税力度，重点审计其来源于避税港及境外受控子公司的所得。

五、加强与各方面的协调与合作

我国企业境外投资税收服务与管理工作，涉及税务机关内部多个部门的协调与配合，也离不开各级政府相关部门的关心和支持，还需要得到世界各国税务当局和有关国际组织的支持和配合。加强部门合作乃至国际合作是做好我国企业境外投资税收服务与管理工作的重要方面。

（一）加强税务机关内部合作。我国企业境外投资税收服务与管理工作，涉及税务机关内部多个部门。各级税务机关领导要高度重视，统筹兼顾，合理分工，明确职责，由国际税务管理部门牵头，充分发挥各部门的职能作用，形成各相关部门通力合作、齐抓共管的工作局面。

（二）加强与政府各部门的合作。各级税务机关应建立与商务、外汇、发改、海关、贸促会等相关部门的信息沟通机制，定期交换我国企业境外投资信息，协调加强部门合作事宜。

（三）加强国际税务合作。税务总局将进一步加强与外国税务当局合作，积极与我国企

业投资所在国税务当局开展情报交换；与我国境外投资较多的国家建立税收征管互助机制，通过授权代表访问和同期税务检查对我国企业境外投资行为开展税务调查和取证工作；还将加强与UNDP、OECD等国际组织的合作，充分发挥我国参加的SGATAR会议、10国税务局长会议等国际会议和机制的作用。各地应及时向税务总局提供税收情报资料，提交国际税务合作的业务需求，并按照税务总局的统一要求，做好国际税务合作的各项工作。

各地将执行情况于2007年10月底前报告税务总局（国际税务司）。

国家税务总局

二○○七年三月二十日

篇7：我国投资税收政策

发布时间：2012年06月08

日

访问次数： 99 信息来源：国家税务总局 字 体：【大 中 小】

国家税务总局日前发出通知，对现行税收政策规定中涉及民间投资的六大类33项优惠政策进行了明确。通知要求各级税务机关采取切实有效措施，认真落实好这些税收政策，促进民间投资健康发展。

通知指出，民间投资是促进我国经济发展、调整产业结构、繁荣城乡市场、扩大社会就业的重要力量。进一步鼓励和引导民间投资健康发展，对于增强经济发展活力、改善民生和促进社会和谐具有重要意义。中央高度重视民间投资发展，国务院于2010年5月发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（见附件），2012年3月批转发展改革委《关于2012年深化经济体制改革重点工作意见的通知》，将“抓紧完善鼓励引导民间投资健康发展的配套措施和实施细则”列为一项重要任务。税收政策是国家宏观调控的重要工具，在鼓励和引导民间投资中发挥着重要作用。各级税务机关要充分认识发展民间投资的重要性，坚决贯彻执行中央决策部署，认真落实好有关税收政策，积极发挥税收职能作用，促进民间投资健康发展。

据国家税务总局相关人士介绍，现行税收政策规定中涉及民间投资的政策内容较多。为便于各级税务机关贯彻落实鼓励和引导民间投资健康发展的税收政策，国家税务总局对现行税收政策规定进行了系统梳理，汇总形成了《鼓励和引导民间投资健康发展的税收政策》（以下简称《税收政策》），涵盖六大类33项。涉及增值税、消费税、营业税、企业所得税、房产税、进口关税等多个税种。其中，鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域的税收政策9项；鼓励和引导民间资本进入市政公用事业和政策性住房建设领域的税收政策1项；鼓励和引导民间资本进入社会事业领域的税收政策11项；鼓励和引导民间资本进入金融服务领域的税收政策4项；鼓励和引导民间资本进入商贸流通领域的税收政策1项；推动民营企业加强自主创新和转型升级的税收政策7项。

通知还要求各级税务机关要进一步加强学习培训，使广大税务干部熟悉和掌握《税收政策》的有关内容。要加强对纳税人的宣传辅导，通过办税服务厅、税务网站、12366纳税服务热线等多种途径向纳税人广泛宣传《税收政策》。要根据纳税人的特点，细分纳税人类型，突出政策解读、办税流程等方面的宣传，帮助纳税人准确理解和及时享受相关税收政策。

为确保《税收政策》落实到位，国家税务总局同时要求各地认真抓好税收政策落实情况的督促检查和跟踪问效。加强督促检查，定期对落实情况进行通报。跟踪税收政策执行情况和实施效应，定期开展分析评估。加强调研反馈，及时了解执行中遇到的问题，研究提出调整和完善税收政策的建议，更好地促进民间投资健康发展。

国家税务总局关于进一步贯彻落实税收政策促进民间投资健康发展的意见

国税发[2012]53号

各省、自治区、直辖市和计划单列市国家税务局、地方税务局：

根据国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的有关精神和工作部署，结合税收工作实际，就进一步贯彻落实税收政策促进民间投资健康发展提出如下意见：

一、充分认识进一步贯彻落实税收政策促进民间投资健康发展的重要意义

民间投资是促进我国经济发展、调整产业结构、繁荣城乡市场、扩大社会就业的重要力量。进一步鼓励和引导民间投资健康发展，对于增强经济发展活力、改善民生和促进社会和谐具有重要意义。中央高度重视民间投资发展，国务院于2010年5月发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（国发[2010]13

号），2012年3月批转发展改革委《关于2012年深化经济体制改革重点工作意见的通知》（国发[2012]12号）将“抓紧完善鼓励引导民间投资健康发展的配套措施和实施细则”列为一项重要任务。税收政策是国家宏观调控的重要工具，在鼓励和引导民间投资中发挥着重要作用。各级税务机关要充分认识发展民间投资的重要性，坚决贯彻执行中央决策部署，认真落实好有关税收政策，积极发挥税收职能作用，促进民间投资健康发展。

二、不断加大税收政策落实力度

为便于各级税务机关全面贯彻落实鼓励和引导民间投资健康发展的税收政策，国家税务总局对现行税收政策规定中涉及民间投资的优惠政策进行了系统梳理，汇总形成了《鼓励和引导民间投资健康发展的税收政策》（见附件，以下简称《税收政策》）。各级税务机关要以《税收政策》为指引，采取切实有效措施，认真抓好贯彻落实。要牢固树立不落实税收优惠政策也是收过头税的理念，绝不能以收入任务紧张等为由不落实税收优惠政策。凡是符合政策规定条件的，要不折不扣地执行到位，确保纳税人及时足额享受税收优惠。对民间资本和国有资本享受税收优惠政策，要做到一视同仁，营造公平竞争的税收环境。

三、切实加强税收政策宣传辅导

《税收政策》涵盖引导和鼓励民间资本进入基础产业和基础设施领域等六大类33项，涉及面广，政策内容多。各级税务机关要进一步加强学习培训，使广大税务干部熟悉和掌握《税收政策》的有关内容。要加强对纳税人的宣传辅导，通过办税服务厅、税务网站、12366纳税服务热线等多种途径向纳税人广泛宣传《税收政策》。要根据纳税人的特点，细分纳税人类型，突出政策解读、办税流程等方面的宣传，帮助纳税人准确理解和及时享受相关税收政策。

四、认真抓好税收政策落实情况的督促检查和跟踪问效

为确保《税收政策》落实到位，各级税务机关主要负责同志要高度重视，分管领导要具体负责，有关部门要加强协调和指导，基层要认真落实，形成长效工作机制。要加强督促检查，定期对落实情况进行通报。要跟踪税收政策执行情况和实施效应，定期开展分析评估。要加强调研反馈，及时了解执行中遇到的问题，研究提出调整和完善税收政策的建议,更好地促进民间投资健康发展。

二○一二年五月二十九日

附件

鼓励和引导民间投资健康发展的税收政策

一、鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域的税收政策

（一）企业从事〘公共基础设施项目企业所得税优惠目录〙内符合相关条件和技术标准

及国家投资管理相关规定，自2008年1月1日后经批准的公共基础设施项目，其投资经营的所得，自该项目取得第一笔生产经营收入所属纳税起，第一年至第三年免征企业所得

税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

（〘财政部 国家税务总局关于执行公共基础设施项目企业所得税优惠目录有关问题的通知〙，财税〔2008〕46号）

（二）凡是在基建工地为基建工地服务的各种工棚、材料棚、休息棚和办公室、食堂、茶炉房、汽车房等临时性房屋，不论是施工企业自行建造还是由基建单位出资建造交施工企

业使用的，在施工期间，一律免征房产税。

（〘财政部 税务总局关于房产税若干具体问题的解释和暂行规定〙，（1986）财税地字第8号）

（三）单位和个人提供的污水处理劳务不属于营业税应税劳务，其处理污水取得的污水

处理费，不征收营业税。

（〘国家税务总局关于污水处理费不征收营业税的批复〙，国税函〔2004〕1366号）

（四）对水利设施及其管护用地（如水库库区、大坝、堤防、灌渠、泵站等用地），免征土地使用税。

（〘国家税务局关于水利设施用地征免土地使用税问题的规定〙，（1989）国税地字第14号）

（五）销售自产的再生水免征增值税。再生水是指对污水处理厂出水、工业排水（矿井水）、生活污水、垃圾处理厂渗透（滤）液等水源进行回收，经适当处理后达到一定水质标准，并在一定范围内重复利用的水资源。再生水应当符合水利部〘再生水水质标准〙（SL368—2006）的有关规定。

（〘财政部 国家税务总局关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知〙，财税〔2008〕156号）

（六）对污水处理劳务免征增值税。污水处理是指将污水加工处理后符合GB18918—2002有关规定的水质标准的业务。

（〘财政部 国家税务总局关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知〙，财税〔2008〕156号）

（七）销售自产的以垃圾为燃料生产的电力或者热力实行增值税即征即退的政策。垃圾用量占发电燃料的比重不低于80%，并且生产排放达到GB13223—2003第1时段标准或者GB18485—2001的有关规定。所称垃圾，是指城市生活垃圾、农作物秸秆、树皮废渣、污泥、医疗垃圾。

（〘财政部 国家税务总局关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知〙，财税〔2008〕156号）

（八）销售自产的利用风力生产的电力实现的增值税实行即征即退50%的政策。

（〘财政部 国家税务总局关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知〙，财税〔2008〕156号）

（九）属于增值税一般纳税人的县级及县级以下小型水力发电单位生产销售自产的电力，可选择按照简易办法依照6%征收率计算缴纳增值税。小型水力发电单位，是指各类投资主体建设的装机容量为5万千瓦以下（含5万千瓦）的小型水力发电单位。

（〘财政部 国家税务总局关于部分货物适用增值税低税率和简易办法征收增值税政策的通知〙，财税〔2009〕9号）

二、鼓励和引导民间资本进入市政公用事业和政策性住房建设领域的税收政策

（十）开发商在经济适用住房、商品住房项目中配套建造廉租住房，在商品住房项目中配套建造经济适用住房，如能提供政府部门出具的相关材料，可按廉租住房、经济适用住房建筑面积占总建筑面积的比例免征开发商应缴纳的城镇土地使用税、印花税。

(〘财政部 国家税务总局关于廉租住房、经济适用住房和住房租赁有关税收政策的通知〙，财税〔2008〕24号)

三、鼓励和引导民间资本进入社会事业领域的税收政策

（十一）对非营利性医疗机构按照国家规定的价格取得的医疗服务收入，免征各项税收（2008年1月1日以后，不包括企业所得税）。

对非营利性医疗机构自产自用的制剂，免征增值税。

对非营利性医疗机构自用的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税。

（〘财政部 国家税务总局关于医疗卫生机构有关税收政策的通知〙，财税〔2000〕42号）

（十二）医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税。

（〘中华人民共和国营业税暂行条例〙第八条，国务院令第540号）

（十三）符合条件的非营利组织的收入，为免税收入。

（〘中华人民共和国企业所得税法〙第二十六条）

（十四）对从事学历教育的学校提供教育劳务取得的收入，免征营业税。

对学校从事技术开发、技术转让业务和与之相关的技术咨询、技术服务业务取得的收入，免征营业税。

对托儿所、幼儿园提供养育服务取得的收入，免征营业税。

企业办的各类学校、托儿所、幼儿园自用的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税。对学校、幼儿园经批准征用的耕地，免征耕地占用税。

（〘财政部国家税务总局关于教育税收政策的通知〙，财税〔2004〕39号）

（十五）对规定的科学研究机构和学校，以科学研究和教学为目的，在合理数量范围内进口国内不能生产或者性能不能满足需要的科学研究和教学用品，免征进口关税和进口环节增值税、消费税。

（〘财政部 海关总署 国家税务总局关于科学研究和教学用品免征进口税收规定〙，财政部 海关总署 国家税务总局令第45号）

（十六）养老院、残疾人福利机构提供的育养服务，免征营业税。

（〘中华人民共和国营业税暂行条例〙第八条，国务院令第540号）

（十七）养老院占用耕地，免征耕地占用税。

（〘中华人民共和国耕地占用税暂行条例〙第八条，国务院令第511号）

（十八）对政府部门和企事业单位、社会团体以及个人等社会力量投资兴办的福利性、非营利性的老年服务机构自用的房产暂免征收房产税。

（〘财政部 国家税务总局关于对老年服务机构有关税收政策问题的通知〙，财税〔2000〕97号）

（十九）纪念馆、博物馆、文化馆、文物保护单位管理机构、美术馆、展览馆、书画院、图书馆举办文化活动的门票收入，免征营业税。

（〘中华人民共和国营业税暂行条例〙第八条，国务院令第540号）

（二十）广播电影电视行政主管部门（包括中央、省、地市及县级）按照各自职能权限批准从事电影制片、发行、放映的电影集团公司（含成员企业）、电影制片厂及其他电影企业取得的销售电影拷贝收入、转让电影版权收入、电影发行收入以及在农村取得的电影放映收入免征增值税和营业税。

出口图书、报纸、期刊、音像制品、电子出版物、电影和电视完成片按规定享受增值税出口退税政策。

文化企业在境外演出从境外取得的收入免征营业税。

在文化产业支撑技术等领域内，依据〘关于印发〖高新技术企业认定管理办法〗的通知〙（国科发火〔2008〕172号）和〘关于印发〖高新技术企业认定管理工作指引〗的通知〙（国科发火〔2008〕362号）的规定认定的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税；文化企业开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，允许按国家税法规定在计算应纳税所得额时加计扣除。

出版、发行企业库存呆滞出版物，纸质图书超过五年（包括出版当年，下同）、音像制品、电子出版物和投影片（含缩微制品）超过两年、纸质期刊和挂历年画等超过一年的，可以作为财产损失在税前据实扣除。

为生产重点文化产品而进口国内不能生产的自用设备及配套件、备件等，按现行税收政策有关规定，免征进口关税。

（〘财政部 海关总署 国家税务总局关于支持文化企业发展若干税收政策问题的通知〙，财税〔2009〕31号）

（二十一）纳税人从事旅游业务的，以其取得的全部价款和价外费用扣除替旅游者支付给其他单位或者个人的住宿费、餐费、交通费、旅游景点门票和支付给其他接团旅游企业的旅游费后的余额为营业额。

（〘中华人民共和国营业税暂行条例〙第五条，国务院令第540号）

四、鼓励和引导民间资本进入金融服务领域的税收政策

（二十二）金融企业根据〘贷款风险分类指导原则〙（银发〔2001〕416号），对其涉农贷款和中小企业贷款进行风险分类后，按照规定比例计提的贷款损失专项准备金，准予在计算应纳税所得额时扣除。

（〘财政部 国家税务总局关于金融企业涉农贷款和中小企业贷款损失准备金税前扣除政策的通知〙（财税〔2009〕99号），〘财政部 国家税务总局关于延长金融企业涉农贷款和中小企业贷款损失准备金税前扣除政策执行期限的通知〙（财税〔2011〕104号））

（二十三）〘国家税务总局关于发布〖企业资产损失所得税税前扣除管理办法〗的公告〙（国家税务总局公告2011年第25号）

（二十四）自2009年1月1日至2013年12月31日，对金融机构农户小额贷款的利息收入，免征营业税；对金融机构农户小额贷款的利息收入在计算应纳税所得额时，按90%计入收入总额。对保险公司为种植业、养殖业提供保险业务取得的保费收入，在计算应纳税所得额时，按90%比例减计收入。

自2009年1月1日至2015年12月31日，对农村信用社、村镇银行、农村资金互助社、由银行业机构全资发起设立的贷款公司、法人机构所在地在县（含县级市、区、旗）及县以下地区的农村合作银行和农村商业银行的金融保险业收入减按3%的税率征收营业税。（〘财政部 国家税务总局关于农村金融有关税收政策的通知〙（财税〔2010〕4号），〘财政部 国家税务总局关于延长农村金融机构营业税政策执行期限的通知〙（财税〔2011〕101号））

（二十五）列名的中小企业信用担保机构，按照其机构所在地地市级（含）以上人民政府规定标准取得的担保和再担保业务收入，自主管税务机关办理免税之日起，三年内免征营业税。

（〘工业和信息化部 国家税务总局关于公布免征营业税中小企业信用担保机构名单及取消名单的通知〙（工信部联企业〔2010〕462号），〘工业和信息化部 国家税务总局关于公布免征营业税中小企业信用担保机构名单有关问题的通知〙（工信部联企业〔2011〕68号））

五、鼓励和引导民间资本进入商贸流通领域的税收政策

（二十六）试点企业将承揽的运输业务分给其他单位并由其统一收取价款的，应以该企业取得的全部收入减去付给其他运输企业的运费后的余额为营业额计算征收营业税。

试点企业将承揽的仓储业务分给其他单位并由其统一收取价款的，应以该企业取得的全部收入减去付给其他仓储合作方的仓储费后的余额为营业额计算征收营业税。

（〘国家税务总局关于试点物流企业有关税收政策问题的通知〙，国税发〔2005〕208号）

六、推动民营企业加强自主创新和转型升级的税收政策

（二十七）〘国家税务总局关于印发〖企业研究开发费用税前扣除管理办法（试行）〗的通知〙（国税发〔2008〕116号）

（二十八）企业开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用可以在计算应纳税所得额时加计扣除。

（〘中华人民共和国企业所得税法〙第三十条）

（二十九）企业的固定资产由于技术进步等原因，确需加速折旧的，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。

（〘中华人民共和国企业所得税法〙第三十二条）

（三十）企业从事公共污水处理、公共垃圾处理、沼气综合开发利用、节能减排技术改造、海水淡化等环境保护、节能节水项目的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。（〘中华人民共和国企业所得税法实施条例〙第八十八条，国务院令第512号）

（三十一）企业以〘资源综合利用企业所得税优惠目录〙规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和禁止并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，减按90%计入收入总额。

前款所称原材料占生产产品材料的比例不得低于〘资源综合利用企业所得税优惠目录〙规定的标准。

（〘中华人民共和国企业所得税法实施条例〙第九十九条，国务院令第512号）

（三十二）企业购置并实际使用〘环境保护专用设备企业所得税优惠目录〙、〘节能节水专用设备企业所得税优惠目录〙和〘安全生产专用设备企业所得税优惠目录〙规定的环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的，该专用设备的投资额的10%可以从企业当年的应纳税额中抵免；当年不足抵免的，可以在以后5个纳税结转抵免。

（〘中华人民共和国企业所得税法实施条例〙第一百条，国务院令第512号）

篇8：我国投资税收政策

关键词：财政政策,民间投资,经济危机

一、引言

关于财政政策对民间投资的影响, 目前有两种不同的观点, 形成了关于“挤出效应”和“挤入效应”的争论。国内学者基于已有理论成果, 并利用中国的数据进行了大量的实证研究, 比如:郭庆旺、赵志耘 (1999) 认为在利率受到管制的条件下, 政府投资不会挤出民间投资, 反而会对民间投资产生挤入效应;中国社会科学院经济所宏观课题组 (2000) 提出了提升我国财政政策效应的途径和对策;刘溶沧、马栓友 (2001) 基于赤字、国债与经济增长关系的实证分析检验了财政政策是否存在挤出效应;胡琨、陈伟珂 (2004) 则利用向量自回归 (VAR) 方法, 对我国财政政策的有效性进行了定量分析。

目前在这方面的研究都存在一个问题, 那就是都把财政支出作为一个整体进行分析, 得出财政政策的实施“挤出”或“挤入”了民间投资。这种分析略显粗糙, 因为增加的财政支出被用于各种领域, 不同领域的支出, 对民间投资将产生不同的效应。当然, 也有学者尝试过对不同种类的财政支出进行分析, 比如许莉、郭定文 (2009) 将财政支出分为经济建设支出、社会文教费、国防费和行政管理费, 分析了各种不同类别的支出对民间投资的影响。但这种分类只是照搬财政统计年鉴的财政支出项目, 没有进行有效的分类和数据整理。本文尝试弥补目前研究的这些不足。

二、数据处理及说明

在本文的研究中, 重点关注了国家财政在基础设施建设、科研创新、教育医疗文化卫生事业和民生与社会保障等方面的支出对民间投资的影响。本文的财政支出的数据来源于中国财政年鉴中的各项财政支出数据, 私人投资数据来源于中国统计年鉴社会固定资产投入的数据, 选取的时间段为1992—2006年。之所以选择这个时间段内的数据, 主要是基于以下方面的考虑: (1) 1992, 我国进一步深化改革开放, 正是从这个时候开始, 出现了大量的民营企业, 民间投资开始活跃。 (2) 中国财政年鉴自2007起, 统计项目有较大的变动, 为了便于比较和保持数据统计标准的一致性, 本文只选择2006年及其之前的数据。 (3) 为了解决通货紧缩的困局, 我国从1998年开始实施积极的财政政策和货币政策, 这段时间的数据能很好地反映国家财政政策的经济效应, 本文所选取的数据包含了这一重要的时间段。在数据选取上, 基础设施建设的投入选用国家用于基本建设投资的财政支出来衡量, 科研创新支出选用挖潜改造和科技三项费用再加上文教、科学和卫生事业费用中的科学费用来衡量, 教育医疗文化卫生事业支出选用文教、医疗和卫生事业费用减去科学费用来衡量, 民生和社会保障支出则选用社会保障补助支出来衡量。

本文对数据做了以下处理, 一是用以1978年为基期的消费者价格指数把各项数据的名义值转化为真实值, 这样可以消除价格水平的波动对结果产生的影响, 保证跨年度数据的可比性;二是对不变价格变量做自然对数变换, 这不仅符合一般的经济理论, 保留了变量中的有用信息, 还能剔除共线性、异方差的影响。本文用计量软件Eviews5.0对数据做计量分析。

三、实证分析

(一) 变量选取及分析方法

鉴于本文的目的是要分析财政政策中的各类支出对民间投资的影响, 本文将财政支出分为基础设施建设支出jcss、科研创新支出kycx、教育医疗文化卫生事业支出jyww和民生与社会保障支出mssb, 并分析它们与民间投资mjtz的影响。所以本文的被解释变量是取自然对数后的民间投资真实值lnmjtz, 选取的解释变量包括取自然对数后的基础设施支出真实值lnjcss、取自然对数后的科研创新支出真实值lnkycx、取自然对数后的教育医疗文化卫生事业支出真实值lnjyww、取自然对数后的民生与社会保障支出真实值lnmssb。

以上变量有可能是非平稳序列, 在实证检验中, 首先采用单位根检验检验各序列是否平稳, 再用Johansen检验对数据进行协整检验, 看是否具有协整关系, 并给出协整方程, 最后用Granger检验方法, 检验各个解释变量与被解释变量之间是否具有因果关系。

(二) 平稳性检验

出于对相关变量时间序列数据的平稳性考虑, 首先对其进行单位根检验。通常情况下的经济变量都不是平稳的, 存在或多或少的序列相关, 但各变量之间可能存在着协整关系, 如果不考虑变量的平稳性而直接进行回归分析, 可能产生“伪回归”现象。所以我们在进行协整关系和因果关系检验前, 必须首先对各变量进行单位根检验, 我们采用ADF检验法, 检验结果见表一。

从以上单位根检验结果可以看出, lnmjtz、lnjcss、lnkycx、lnjyww、lnmssb在其水平值上均为非平稳时间序列, 但它们的二阶差分在1%的置信水平下均为平稳序列, 可判断它们均显著平稳, 因此, 它们均为二阶单整I (2) 序列。

(三) 协整检验

平稳性检验发现lnmjtz、lnjcss、lnkycx、lnjyww、lnmssb各序列均为非平稳序列, 但它们可能存在长期的均衡关系, 可以通过协整检验, 确定各时间序列的长期均衡关系。进行协整检验的前提是各序列是同阶单整, 而所选取的五个时间序列恰好都是二阶单整序列, 具备进行协整检验的条件。本文采用Johansen极大似然估计法对变量进行协整检验。检验结果如表二所示。

无论是迹统计量还是最大特征值统计量均拒绝了变量间不存在协整关系的原假设, 而从检验结果可以认为民间投资与基础设施支出、科研创新支出、教育医疗文化卫生事业支出、民生和社会保障支出在5%的置信水平下存在唯一的协整关系。

由于民间投资与基础设施支出、科研创新支出、教育医疗文化卫生事业支出、民生和社会保障支出均为二阶单整, 各变量间又存在长期均衡的协整关系。我们可以建立以民间投资为被解释变量, 以其他影响因素为解释变量的协整方程, 如下:

说明:上式中, 每个系数下的数字为标准误差。

从上式可以看出, 民间投资与基础设施支出、科研创新支出、教育医疗文化卫生事业支出和民生社保支出之间存在长期的协整关系。以下依次对各系数的含义做适当的解释。首先, lnjcss的系数是正的, 表明基础设施的投资能增加民间投资。基础设施的完善能为企业的生产经营创造一个良好的环境, 吸引民间投资的增加。这印证了王小鲁等 (2009) 在《中国经济增长方式转换和增长可持续性》中得出的结论。lnkycx的系数是负的, 说明科研创新支出的增加不利于民间投资的增加。lnjyww系数是正的, 这表明教育医疗文化卫生事业的支出有利于民间投资的增加。lnmssb的系数是负的, 说明民生与社会保障的支出是不利于民间投资增加的。

(四) Granger因果关系检验

有了数据上的相关关系, 并不能充分说明问题。通过Granger因果关系检验, 可以得知变量两两之间是否存在因果关系, 以及谁是因谁是果。为了找出投在哪个领域的财政支出是有利于带动民间投资的, 在上述协整检验之后, 有必要进一步进行Granger因果关系检验, 检验结果见表三。

从以上检验结果, 可以得出以下重要结论。 (1) 民间投资是基础设施建设的原因, 因为民间投资也能参与部分基础设施的建设。 (2) 民生与社会保障支出是民间投资的原因。而从协整检验结果可知, 这种影响是负的。 (3) 教育文化卫生事业的支出是民间投资的原因, 而协整检验结果告诉我们, 这种影响是正的。

四、结论与政策建议

综合上述分析, 可以得出下列结论:投入到基础设施建设中的财政支出能带动民间投资的增长;民间投资的增长也能促进基础设施的建设;教育医疗文化卫生事业中的财政支出对民间投资有很强的带动作用;科研创新投入是一项长期工程, 旨在促进经济增长的财政支出应重点投入经济建设中。

基础设施的建设在过去很长一段时间都是我国财政投入的重点领域。投入到基础设施建设中的财政支出, 一方面作为社会总需求的一部分, 能较好地缓解经济下滑, 很好地起到宏观调控的作用。另一方面, 本文的分析表明, 基础设施投入能较好地带动民间投资, 对于经济的长远发展也是有帮助的。

除了基础设施方面的投资, 在教育医疗文化卫生事业上的投资也能很好地带动民间投资, 协整方程中, 其系数远大于基础设施建设的系数, 可见, 教育医疗文化卫生事业的支出对民间投资的带动效果要好于基础设施的投入。教育医疗文化卫生是社会生活中很重要的部分, 如果它们能得到很好的发展, 则能有效地增加消费者的社会福利。分析也表明, 教育医疗文化卫生事业对民间投资具有带动作用。

参考文献

[1].戴园晨.“投资乘数失灵”带来的困惑与思索.经济研究, 1999 (8)

[2].郭庆旺, 赵志耘.论我国财政赤字的拉动效应.财贸经济, 1999 (6)

[3].刘溶沧, 马栓友.赤字、国债与经济增长关系的实证分析——兼评积极财政政策是否有挤出效应.经济研究, 2001 (2)

[4].王小鲁, 樊纲, 刘鹏.中国经济增长方式转换和增长可持续性.经济研究, 2009 (1)