股票市场货币政策论文提纲

2022-11-15

论文题目：货币政策、投资者情绪与股票市场价格波动

摘要：股票市场通常被视为一个国家宏观经济的晴雨表,其有效运行对一国宏观经济的发展有着重要意义,因此一国实施宏观调控政策尤其是货币政策会非常重视这些政策与股市运行的协调关系,特别是在股市出现剧烈波动时,货币政策都会及时加以适当的干预。货币政策与股票市场之间的关系也一直是国内外学者关注的热门课题。虽然理论和实践都说明了货币政策的相关举措都对股市运行有显著影响,且学术界已有大量研究,但这些研究大多没有考虑到股票市场中的非理性因素,没有将投资者情绪纳入到研究范围。考虑到我国股票市场个人投资者占比大的特点,加之现实的发展也不断出现一些新的变化,需要将投资者情绪纳入到研究范围并对这些新情况作新的研究。本文以我国股票市场与货币政策的特点为依据,对我国货币政策影响股票价格的机理进行分析。首先,在充分阅读相关文献的基础上,对目前学术界已有的研究成果进行梳理并作出简要评述。之后,根据梳理的研究成果,从理论层面对货币政策与投资者情绪影响股票市场价格的机理进行分析。最后,在理论分析的基础上利用VAR模型对货币政策对股票市场价格的影响进行实证分析。本文为了体现股票市场的非完全理性的特征,将投资者情绪指标纳入到研究体系中,并选取封闭式基金折价率、新股发行数量、市场交易量、新增开户数和消费信心指数这5个指标,并运用主成分分析法分析这五个指标,构建可以全面反映投资者情绪的综合投资者情绪指标。之后,分有无投资者情绪参与两种情况,对货币政策对股票价格的影响进行分析并对两种情况进行比较。通过这种方式来更加全面与准确地研究货币政策对股票市场价格波动的影响并最终提出相应的建议。本文实证结果表明,利率对股价有负效应影响,而货币供应量股价有正效应影响。此外,由于投资者情绪的影响,利率变动对股价波动的影响被放大了,而货币供应量变动对股价波动的影响被抑制了。

关键词：货币政策;股票市场;投资者情绪;非完全理性;噪声

学科专业：西方经济学

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摘要

ABSTRACT

第一章绪论

第一节研究背景与意义

第二节研究思路与研究方法

第三节创新与不足

第二章文献综述

第一节货币政策对股票市场价格波动的影响

一、货币供应量对股票市场的影响