小微企业银行融资问题研究论文

摘要：通过对小微企业融资现状分析可知，虽然我国小微企业融资需求强烈，但融资问题仍然较多，表现在融资渠道狭窄、融资门槛高等方面。接着，分析了小微企业融资难的成因，认为小微企业无论是原材料采购、产品生产还是销售阶段，都存在较大制约条件，特别是原材料质量、采购形式、生产设备质量、生产人员素质、销售人员技能等因素。今天小编为大家推荐《小微企业银行融资问题研究论文(精选3篇)》，仅供参考，希望能够帮助到大家。

小微企业银行融资问题研究论文 篇1：

小微企业融资：一个文献综述

摘 要：小微企业融资一直是国内学者研究的热点。从国内外学者研究情况来看，大部分都集中在讨论小微企业融资困难的原因及解决办法方面，少数学者还对小微企业融资理论进行了研究，这些研究成果让我们对小微企业融资有了新的认识。正是有了这些观点，也才会促进金融机构不断改进服务方式，提升服务质量，从而可以有效破解小微企业的融资难题。

关键词：小微企业;融资;新范式

国内小微企业概念是由经济学家郎咸平于2011年提出，是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。小微企业是国民经济的重要组成部分，是活跃市场、保证就业、自主创业的生力军，是推动国民经济发展的重要力量。小微企业的兴衰与市场经济的增长、就业率的高低和社会秩序的稳定息息相关。作为中国草根经济支柱的小微企业具有规模小、资产少、风险高等特点，是以银行为主的传统金融服务业一贯轻视的边缘地带。根据有关行业发展报告，小微企业中真正可以获得国有金融机构贷款的仅占1成左右，其获得的贷款在我国全部贷款总额中的比例仅为20%左右，还有90%的小微企业从未获得过银行的经营贷款。融资难这一顽症近年来愈发凸显，成为抑制优秀企业成长的最大瓶颈。

近年来，国内很多学者都加入研究小微企业融资领域，部分学者将国内外小微企业融资最新研究成果进行了系统梳理，形成了系列值得参考的成果。比如冯梅等（2013）、蔡超（2014）、刘志祥（2017）就是主要代表。我们在其研究基础上，对小微企业融资理论进一步丰富，形成新的分析框架，以期为相关研究者提供更为丰富的创新观点。

一、国外小微企业融资研究

国外学者研究小微企业由来已久，从已获取的国外相关研究文献来看，他们十分注重将计量工具引入问题研究，从社会实际需求出发来讨论这些企业融资问题，特别是在研讨小微企业融资理论、经济政策对小微企业融资的影响以及小微企业融资新范式等三个方面。

1.小微企业融资理论分析

1931年，麦克米伦爵士在给英国政府递交的報告，注重建议对中小企业加以服务和资金融通，以促进中小企业发展。因此，麦克米伦是有关小微企业融资问题的首位提出者，他的这一问题的提出，被业界称之为“麦克米伦缺陷”，其核心观点是企业的融资成本、手段以及难易程度都与其规模密切相关。后来，Malnell etc.（196l）研究认为，由于中小企业的成立时间比较短，这些企业缺乏比较完整的信贷记录，而银行批准是否提供信贷往往是根据信用记录来进行判断，所以小微企业很难通过信用来获得商业银行提供贷款。Udell etc.（1998）通过综合分析后发现，小微企业之所以难以获得银行贷款，主要原因有三个方面，即企业规模较小无法规避经营风险;管理不完善，无法维持持续经营;企业有关信息统计不够完善，无法提供完整的信贷记录等。这三方面因素导致小微企业很难控制其经营获得，从而无法顺利地获得商业银行为其提供贷款。艾得森（2004）从雇员出发对小微企业的范畴进行了界定，他认为，如果企业的雇员数量在10名以内，那么这样的企业可以将其视为小微企业。米安妮（2005）指出，从上世纪90年代以来，社会各界都很关注小微企业在经济社会发展中的重要作用，从而引起研究小微企业融资的热潮。雷斯维加（2006）认为，因小微企业经营活动范围受限，无法获得可靠的财务信息，因此很难获得银行的融资支持。这一现象表明看起来负债风险较小，但是从本质上看，由于缺乏资本的大力支持，对小微企业的后续发展将是一大限制。贝克（2007）提出，对全社会来讲，小微企业具有举足轻重的作用。他通过构建非正规经营环境下小微企业的评价指标，结果表明，小微企业在不同环境下经营业务，如果能共享经济信息，可以减低经营成本，从而很好地控制企业的成本。奥格登（2007）认为，由于小微企业数量众多，从而可以提出更多的信贷需求，对银行业务形成新的增长点。不过，由于小微企业抵抗风险的能力较低，经营中出现破产的概率较高，也会更为容易地产生信贷风险。纳帕德罗（2008）以南非为研究对象，从小微企业的商业支持和技术转化入手，论证了在该地区发展小微企业所需要支持的要素。斯皮尼奥等（2010）研究了葡萄牙小微企业对外贸易存在的主要问题，特别是从融资的视角来做了深入讨论。

2.经济政策与小微企业融资

Taylor（1988）考察了小微企业融资与金融自由化之间的联系，结论认为在金融自由化的环境下，即使有众多小微企业融资也并不会引起信贷资金供给规模的增加。Steel（1994）研究表明，小微企业在经营活动中，由于其交易规模较小，所承担的交易成本高，从而更加容易引起经营风险，正是由于这些因素，小微企业向银行申请贷款的难度将会大幅度增加，加之用于融资的抵押物品短缺，融资过程中将会遇到更多的障碍。Bernanke等（1996）、Berger等（1998）一致认为，由于小微企业的经营活动很大程度上都要依赖于银行贷款，所以这类企业的融资与货币政策有很强的相关性。Schiffer etc.（2001）以全世界范围内的企业为样本数据，通过实证检验后发现，小微企业的经验风险明显比大企业要高，所以其融资难度要比大企业难度高得多。Peterson etc.（2002）认为，不但金融机构的合并将对小微企业融资产生影响，而且金融机构的结构调整也会直接影响小微企业融资。具体影响程度与小微企业的自身发展潜力有很大关系。Roberto（2008）认为，与规模较大的企业相比较，由于小微企业的信息披露存在诸多缺陷，也不严格，从而导致了信息不对称。因此，在这种情况下，小微企业存在更高的破产风险，抵押品也较少，将会遇到更多的融资障碍。Agarwal等（2008）认为，由于小微企业规模不大，内部各种制度一般都不健全，加上信息内部化现象比较严重，从而导致了资金供给主体之间存在一定的信息不对称，这是导致小微企业融资困难的主因。

3.小微企业融资新范式

Berger etc.（2006）率先提出小微企业融资新范式概念，从此在该框架内研究小微企业融资成为了一种潮流。小微企业融资新范式的主要观点是：一是除了抵押贷款、担保贷款等以外，许多交易型贷款技术也可以为小微企业融资提供服务，这些贷款技术主要包括信用评分、资产保证以及融资租赁等。二是许多银行正在使用交易型贷款技术，为小微企业融资提供更多便利，所以这种交易型贷款技术正在发挥着重要作用。三是随着贷款技术的不断发展，企业规模不再是影响小微企业融资成败的决定性因素。综上所述，小微企业融资新范式的核心主要包括三个方面，即贷款技术、企业规模以及融资环境等。Berger etc.（2011）通过实证检验后发现，一般来讲，大银行在交易型贷款技术方面具有较强的比较优势，但是，这种比较优势也并非绝对，因为对于融资租赁来讲，大银行虽然在固定资产贷款技术方面具有强大的优势，但是在交易型贷款技术方面，银行的贷款比例并不会因企业的资产规模而单调变化。De La Torre etc.（2010）对小微企业贷款新范式进行了实证检验，最终发现，无论是大银行还是外资企业，它们都将小微企业的贷款融资作为服务战略目标之一，同时还发现，对于发展中国家来讲，除了关系型借贷技术外，小微企业还有多种贷款技术。Hatice（2014）以土耳其的银行为研究对象，论证了小微企业的融资贷款模式，结果表明，在土耳其这个国家，对于小微企业融资来讲，大银行的贷款支持力度比小银行要大得多，不论是在贷款规模方面，还是在给予小微企业贷款比例上，大型银行做得都比小银行多。Beck et etc.（2005，2006）认为，影响小微企业融资的宏观因素主要包括贷款的类别、资本管制、合约制度、国际经济环境、担保体系以及法律制度等。Porta（2001）认为，由于小微企业获得贷款的可能性主要取决于贷款技术的应用，这就要求政府要不断地完善监管环境，为新的贷款技术应用提供更多的便利。Michael（2013）认为，由于BaselⅡ支持银行广泛搜寻潜在客户信息，这样对小微企业融资带来了更多机遇，其贷款的可获得性和质量都将大幅度提升。

二、国内小微企业融资研究

有關小微企业融资问题，是近年来国内学者研究讨论的热门话题。相比国外研究小微企业融资范式来讲，国内学者很少涉及小微企业融资理论分析，更多是在总结国内实践经验基础上探讨小微企业融资有关问题。总体来看，国内学者研究小微企业融资主要集中在三个方面，即国内小微企业融资现状、小微企业融资困难原因分析以及讨论互联网背景下小微企业融资有关问题研究等。具体分析如下：

1.国内小微企业融资现状研究

目前，国内学者研究小微企业融资现状可以从两个方面来理解，即众多学者长期加入研讨小微企业融资困难问题，而引起这种困难的因素又可划分为企业自身因素和外部因素两个方面。同时，随着互联网技术发展，很多学者结合互联网技术来研究小微企业融资的方式方法。从研究阶段来看，可以从两个阶段来进行划分，即以2013年为界限，在这之前可以概括为以企业与银行之间关系为切入点，重点研究小微企业为什么融资那么困难。有的学者分析企业行为动机、企业投资以及企业的经营活动等信息非对称，从而引起企业到银行贷款受到阻碍（张维迎，1997），有的认为由于银行推行信贷配给，而企业在信息公开方面又做得很不好，从而引起企业融资困难（林毅夫，2005），还有一些学者从资金需求、中介服务以及资金供给等整个链条来分析小微企业融资困难的深层次因素（卢卓，2012），并从企业、政府以及银行等三者关系角度阐释了解决小微企业融资困难的现实路径。从2013年以后，随着互联网技术的不断发展，研究小微企业融资更多是假如互联网元素，比如冯宇（2017）以广西小微企业融资为研究对象，研究了融资的需求特性，并将其概括为总体需求量很大、个体需求量又很小且资金需求又很急迫等。范方志等（2017）研究发现，随着供应链融资技术的进步，可以很容易解决珠三角地区小微企业的融资问题。

2.小微企业融资困难原因研究

李建林等（2011）认为，小微企业融资之所以困难，其主要原因在于：商业银行融资服务体系不完善，支持创业融资的机制不健全以及我国证券市场不发达等。鲁政委（2012）研究认为，由于小微企业与政府之间缺乏畅通的沟通渠道，从而引致企业很难获取政府出台的有关政策信息，特别是对金融政策了解较少，从而无法使政府很有针对性地为小微企业提供精准融资政策，金融机构也无法为小微企业提供有效的融资支持。这系列信息不对称往往会阻碍小微企业的健康发展。赵语等（2016）认为，由于政府没有建立有效的信息服务平台，特别是缺乏适合小微企业的融资平台，从而出现金融机构与小微企业之间出现信息不相耦合，影响企业的融资。

3.互联网背景下小微企业融资问题

近年来，随着互联网普及，解决小微企业融资信息不对称方面表现出巨大进步，特别是无论在融资条件还是模式等方面都出现了新的变化。这一情况变化，引起了国内研究界的极大兴趣，也相继出现了一批研究成果。田珍珍、李桂兰（2015）研究了“互联网+”背景下小微企业融资模式，认为当前小微企业主要通过P2P或商业银行网络贷款两种模式进行融资。冯瑞琦（2018）认为，解决小微企业融资难问题，主要应当依托互联网技术优势，使用大数据平台提升融资效率。孙金金、姚玉良（2016）认为，在互联网快速发展、与传统产业加快融合的背景下，借助于信息技术和大数据，信息流通和资金流通配置都得到全面提升，金融服务及融资模式创新为小微企业融资带来了极大的机会。小微企业可以根据自身企业发展所处的不同阶段，考虑选择适合的融资模式解决企业的融资问题。张璇（2015）以电子商务平台小微企业为研究对象，通过对阿里小贷与民生银行两种融资模式做对比，讨论了互联网融资模式与传统银行融资模式之间的差异性，结论认为，两种模式均可作为小微企业不同发展阶段的选择路径之一。张姬（2016）认为，互联网金融背景下，需最大限度发挥互联网优势为小微企业开创新的融资模式。李素红等（2018）经过分析小微企业融资难题后，将博弈论引入小微企业融资范畴，从而证明互联网金融可以提升小微企业的融资效率。

三、結论与启示

从以上综述来看，国内外学者基于多个维度来研究小微企业融资问题，这些研究有利于加深我们对小微企业融资的认识，特别是为解决小微企业融资困难提出更加符合实际的政策举措。具体来看，在融资渠道方面，许多学者认为小微企业融资渠道狭窄，加之融资成本也很高，从而带来更多的融资风险。在小微企业融资艰难的原因分析方面，大部分将其归纳为小微企业规模不大，无法提供高质量的担保，正是因为小微企业“先天性”缺陷导致其融资困难。有些学者将其困难归结为金融体系的不健全、政府支持力度不够等非企业自身因素方面。解决小微企业融资困难的办法方面，主要从增强企业抗风险能力，不断健全金融体系，加大当地财政部门的大力支持等。

概括起来，尽管国内外学者在研究小微企业融资方面还没有形成统一共识，但是从多种角度来研究小微企业融资，为我们提供了解决小微企业融资困难的多种方案，还可以不断丰富融资手段。

参考文献：

[1]冯梅，史开国.我国小微企业融资理论及研究综述[J].现代商贸工业，2013，25（14）：108-110.

[2]蔡超.我国小微企业融资难问题的文献综述[J].中国商贸，2014（14）：120-121.

[3]刘志祥.小微企业融资文献综述[J].合作经济与科技，2017（4）：70-72.

[4]Berger，A.N. and Udell， G.F.（1998） The Economics of Small Business Finance：The Roles of Private Equity and Debt Markets in the Financial Growth Cycle.Journal of Banking and Finance，22，613-673.

[5]Agarwal，Hauswald.Distance and Private Information in Lending[J].The Review of Financial Studies，2008（3）：11-16.

[6]Berger，A.，and G. Udell. A More Complete Conceptual Framework for SME Finance[J].Journal of Banking & Finance， 2006，Vol 30，NO. 11.pp.2945-2966.

[7]Berger， A.， and L. Black.Bank Size，Lending Technologies，and Small Business Finance[J].Journal of Banking & Finance， 2011，Vol 35，NO. 3.pp.724-735

[8]De la Torre， A.， M. S. Martínez Pería， and S.L. Schmukler. Bank Involvement with SMEs：Beyond Relationship Lending [J].Journal of Banking & Finance，2010， Vol 34，NO. 9.pp.2280-2293.

[9]Hatice， J. The New Paradigm in Small and Medium-sized Enterprise Finance：Evidence from Turkish Banks[J]. Iktisat Isletme ve Finans，2014，Vol 29，NO.335.pp.45-72.

[10]Beck，T.and R.Levine. Legal Institutions and Financial Development In Menard [J].Working Paper，2005.

[11]Beck，T.，and A.Demirguc-Kunt.Small and Medium-size Enterprises： Access to Finance As A Growth Constraint[J].Journal of Banking & Finance， 2006， Vol 30，NO. 12.pp. 2931-2943.

[12]Michael，M.International Evidence on GFC-robust Forecasts for Risk Management under the Basel Accord[J].Journal of Forecasting，2013，Vol 32，NO. 3.pp.267-288.

[13]张维迎.莫里斯论文精选：非对称信息下的激励理论[M].北京：商务印书馆，1997：256-257.

[14]林毅夫，孙希芳.信息、非正规金融与中小企业融资[J].经济研究，2005（7）：35-44.

[15]卢卓.小微企业融资现状、国际借鉴与路径选择[J].科技经济市场，2012（06）：41-43.

[16]冯宇.广西小微企业融资现状与发展对策分析[J].科技经济导刊，2017（28）：187-188.

[17]范方志，苏国强，王晓彦.供应链金融模式下中小企业信用风险评价及其风险管理研究[J].中央财经大学学报，2017（12）：34-43.

[18]赵玲，李建林.我国科技型小微企业银行贷款模式创新研究[J].未来与发展，2013（7）：72-76.

[19]鲁政委.小微企业融资难的症结是信息不对称[J].中国金融，2012（9）：90-92.

[20]赵语，杜伟岸，李树娟.互联网金融促进科技金融发展机制研究[J].西南金融，2016（12）：39-43.

[21]田珍珍，李桂兰.“互联网+”背景下小微企业融资模式创新研究[J].新疆社科论坛，2015（6）：38-40.

[22]冯瑞琦.互联网背景下小微企业融资问题分析-以阿里金融为例[J].商业研究，2018（2）：95-97.

[23]孙金金，姚玉良.互联网金融背景下的小微企业金融服务及融资模式创新研究[J].商业经济，2016（3）：151-153.

[24]张璇.互联网金融背景下电商小微企业融资模式分析[J].改革与战略，2015（8）：158-160.

[25]张姬.互联网金融背景下企业融资存在的问题及对策[J].金融经济， 2016（08）：88-89.

[26]李素红，方洁，蔡韡.互联网金融背景下科技型小微企业融资平台建设[J].科技管理研究，2018（11）：195-201.

作者：龚旭云

小微企业银行融资问题研究论文 篇2：

当前小微企业的融资特征及融资难的成因实证研究

摘 要：通过对小微企业融资现状分析可知，虽然我国小微企业融资需求强烈，但融资问题仍然较多，表现在融资渠道狭窄、融资门槛高等方面。接着，分析了小微企业融资难的成因，认为小微企业无论是原材料采购、产品生产还是销售阶段，都存在较大制约条件，特别是原材料质量、采购形式、生产设备质量、生产人员素质、销售人员技能等因素。

关键词：小微企业；融资；成因

一、引言

我国市场经济体制的确立和不断完善，非公有制经济体不断得到发展，大、中、小各类型企业不断壮大规模，扩大竞争优势，为我国经济的发展做出了重要的贡献。21世纪来，我国民营经济得到进一步发展壮大，尤其是珠三角、浙江等区域民营经济发展尤为迅速，小型企业、微型企业、个体工商户等经营形态遍布这些区域各个角落，成为区域发展的重要力量。在小微企业发展过程中，资金要素是重要影响因素。而随着国家对企业融资门槛的进一步提高，小微企业融资压力日益加大，融资问题对小微企业的生存发展提出较大挑战。

二、我国小微企业的融资现状分析

现阶段，我国小微企业快速发展起来并不断成为对国民经济做出贡献的重要力量。但是，目前国内大多数小微企业在发展过程中仍存在较多问题，在生产经营行为等方面仍存在较多弊端。正因为如此，国内小微企业也存在融资上的难点。下面，本文对我国小微企业的融资状况进行一定分析，从而剖析当前我国小微企业的融资环境。但由于我国大部分小微企业的信息透明度比较低，大多数小微企业仅为个体商业户，因此在小微企业相关数据搜集方面遇到较大难题。[1]基于此，本文仅选取某一区域的代表型小微企业作为研究对象。珠三角地区经济发展情况良好，近年来小微企业不断崛起发展，对当地经济发展和财政税收等都做出了卓越的贡献。本文选取珠三角地区的代表性小微企业进行融资现状分析。

通过对珠三角地区402小微企业进行调研和归纳分析，本文认为该地区小微企业的融资现状主要由以下四个特征：

1.小微企业的融资需求比较强烈

通过调研的数据发现，珠三角地区小微企业的融资需求较高，若能得到相应的资金支持，则能帮助这些小微企业解决资金方面的难题。根据表1的结果可知，有61.94%的小微企业存在外部融资需求，仅有38.06%的小微企业无外部融资需求。在具有外部融资需求的小微企业中，有58.84%的小微企业融资需求规模在100万元以下，有41.16%的小微企业融资需求规模在100万元以以上。在无外部融资需求的小微企业中，仍有11.69%的小微企业实际上存在外部借款。由此可见，珠三角地区小微企业的融资需求比较强烈。

2.小微企业的融资渠道仍比较狭窄

通过调研的数据发现，珠三角地区小微企业的融资渠道相对比较狭窄，难以充分利用多元化融资方式，对小微企业的发展带来一定负面影响。根据表2的结果可知，销售额在1000万元以下的小微企业主要通过民间借贷、天使资金等融资渠道进行筹资，特别是销售额在200万元以下的小微企业中，从未发生借贷的小微企业比例相当高，100万元以下、100万～200万元销售规模的小微企业从未发生借贷的企业比例分别占到34.2%和35.8%。然而，在1000万元销售额以下小微企业的融资渠道中，银行等正规金融机构贷款所占比重非常小，而正规金融机构愿意发放贷款的目标企业仍为销售额较大的企业，500万元以下的企业银行融资的比例较小。

3.小微企业融资的门槛较高

目前，贷款利率相比过去已有一定程度增加，而且贷款者在放贷时对小微企业的条件也越来越高，愿意放贷的额度也相应减少。对此，笔者专门调查了样本小微企业的融资门槛问题，结果发现有53.23%的小微企业认为融资成本较高。从小微企业融资的担保方式来看，年销售额低于1000万元的小微企业主要通过亲戚或朋友担保借款的方式筹集资金，特别是年销售额在100万元以下的小微企业中，通过亲戚朋友担保借款进行融资的比例达到57.8%。年销售额在2000万元以上的企业中，获得银行贷款的企业比例相对较高，但银行金融机构为这些小微企业提供的贷款仍然属于抵押性贷款，无抵押担保贷款的比例相对较低。

4.负债型融资在小微企业融资结构中的占比较高

根据以往经验，我国小微企业的资产负债率远比大中型企业要高，而且在小微企业的负债中，流动负债占负债总额的比重相对较高。近几年来，我国债券市场不断完善，促使小微企业的资产负债率有一定程度的降低，但其流动负债率仍未有改善，这样小微企业的融资结构仍显不均衡。虽然企业销售规模对企业的融资方式带来一定影响，但总体上我国小微企业的融资方式仍显单一，其中负债型融资的比重非常高，而权益性融资在小微企业融资结构中没有被充分激发出来，这就加大了小微企业的财务风险。通过对珠三角402家小微企业调查发现，无论是何种销售规模的小微企业，其负债型融资的比重在融资结构体系中均占有最高比重，特别是销售额2000万元以上的小微企业，各类贷款融资比重占到72.1%。单一的融资方式在一定程度上制约了小微企业的良好发展。

三、小微企业融资难的成因分析

从前面样本企业的融资现状可以看出，目前我国小微企业在融资方面还存在较大困难。那么，究竟是什么原因导致我国小微企业融资困难呢？下面将结合理论和实际，对小微企业融资难的成因进行实证分析。

参考Stiglitz&Weiss（1981）；黄晓红，王明珠，李小光（2010）等学者的研究，并以企业资金链为途径，结合小微企业资金运用的环节，本文按照原材料进厂阶段、产品内部生产阶段、产品外部营销阶段三个方面，设计了反映我国小微企业融资难的影响因素构成的指标体系，具体如表4所示。

根据表4的指标，笔者设计了小微企业融资难影响因素的调查问卷，对问题采用李克特五分量表法，在问项选择中包含“非常不同意”、“较不同意”、“不确定”、“较同意”、“非常同意”，分别赋值为1、2、3、4、5。调研对象仍为珠三角地区小微企业，对中选择样本也仍为前面分析小微企业融资难现状时选取的402家小微企业。

采用SPSS软件对样本数据进行因子分析，首先进行KMO和Bartlett检验，得到KMO检验系数为0.736，大于0.5；Bartlett检验系数的p值为0.02，小于0.05，因此我们认为KMO和Bartlett检验结果是理想的。

对变量进行特征根提取，根据结果，前7项因子的累积方差贡献率达到75.775%，大于75%，且前7项因子的特征根都大于1，因此这7项因子能大致反映所有变量提供的基本信息。而在这7个因子当中，前4个因子的方差贡献率相对较高（大于10%），因此这三个因子基本能反映小微企业融资难的成因。各项因子的成分载荷矩阵如表5所示。

综合表5和表6的结果可知，因子1的方差贡献率最高，属于最主要的影响因子，它在生产设备、收利方式、生产人员素质、采购原材料、产成品质量、商品销售人员这些指标上的载荷较大，其中，生产设备、收利方式和生产人员素质的载荷相对最高，因此该成分主要体现了生产设备、收利方式和生产人员素质对小微企业融资的影响较大。

因子2的方差贡献率仅次于因子1，属于次要影响因子，它在商品销售、订单、采购原材料质量、生产人员素质这些指标上的载荷较大，其中，商品销售、订单、采购原材料质量的载荷相对最高，因此该成分主要体现了商品销售、订单、采购原材料质量对小微企业融资的影响较大。

因子3的方差贡献率为11.817%，属于次要影响因子，它在产成品质量、生产工艺水平这些指标上的载荷较大，因此该成分主要体现了产成品质量、生产工艺水平对小微企业融资的影响较大。

因子4的方差贡献率为10.276%，属于次要影响因子，它在采购形式、人员技术含量、管理体制、商品销售人员这些指标上的载荷较大，其中，采购形式、人员技术含量、管理体制的载荷相对最高，因此该成分主要体现了采购形式、人员技术含量、管理体制对小微企业融资的影响较大。

四、结论

通过对小微企业融资现状分析可知，虽然我国小微企业融资需求强烈，但融资问题仍然较多。综合成因分析可知，原材料采购阶段的原材料质量、采购形式；产品生产阶段的设备质量、生产人员素质、生产工艺水平、人员技术含量、管理体制；产品销售阶段的销售人员技能、收利方式等指标都是小微企业融资的重要影响因素。

然而，我国小微企业在原材料采购过程中没有普遍做到采购标准质量以上原材料，采购方式也相对单一，导致在产品生产销售的第一关——原材料采购阶段就处于劣势地位。在产品生产阶段，迫于成本压力，因而缺乏高端技术设备和技术人才，同时缺乏一套完备的管理体制，导致产成品质量较差，从而影响企业信誉和知名度。在产品销售阶段，缺乏专业销售人才，也缺乏与金融机构等的沟通，因而无法建立顺畅的销售渠道。这些因素都是制约我国小微企业融资的重要因素。为此，小微企业应立足自身基础，加强原材料采购、产品生产和销售各个阶段的设备、人才和技术投入，同时加强体制建设，做到层层把关，从企业自身层面不断解决融资问题。

参考文献：

[1]姜重安.对我国小微企业融资难问题的研究和探析[J].金融经济，2012（9）：139-141.

[2]何健聪.小微企业融资问题实证分析[J].辽宁经济，2011（9）：53-55.

[3]李志强.小微企业融资难题与信息化对策[J].当代财经，2012（10）：80-81.

[4]Stiglitz and Weiss. Credit rationing in markets with imperfect information[J].American Economic Review， 1981，71： 393-410.

[5]黄晓红，王明珠，李小光.我国中小企业资金链危机成因及其识别[J].现代营销，2010（12）：66-67.

作者简介：吕敏蓉（1979.07- ），女，汉族，湖南益阳人，硕士，湖南女子学院副教授，主要研究方向：经济管理；周松涛（1960.03- ），男，湖南湘阴人，湖南女子学院教授，本科学历，研究方向：经济管理与统计分析

作者：吕敏蓉　周松涛

小微企业银行融资问题研究论文 篇3：

小微企业融资特征及信贷模式研究

摘要：小微企业已成为我國社会经济发展不可忽视的力量，大力发展小微企业，是保持国民经济平稳快速发展的前提，是关系社会稳定和民生福祉的战略任务。本文从小微企业的定义、划分标准、融资特征及信贷模式等方面进行深入剖析，对小微企业自身业务定位，融资渠道和信贷模式的选择有较为积极的意义。

关键词：小微企业 融资特征 信贷模式

在现代经济小微企业占据着企业数量的大多数，表现出了顽强的生命力。其在繁荣市场、“大众创新、万众创业”、增加普通民众收入等方面发挥着重要作用[1]。融资难、融资贵、融资供给不足是各国小微企业普遍面临的问题，我国的小微企业也不例外。由于天生信用不足，小微企业一般很难从商业银行获得长期稳定的贷款，进而迫使其只能通过内源融资积累资本或者采取非正规金融渠道融资。近年来，虽然党中央和国务院陆续出台了多项扶持小微企业的普惠金融政策，鼓励和支持银行等正规金融机构加大对小微企业的信贷支持力度，以期进一步优化和改善小微企业的营商环境，缓解小微企业融资问题。本文旨在通过对小微企业融资特征的概括和总结，结合对小微企业信贷模式的研究，为改善小微企业融资抛砖引玉。

一、小微企业的界定

（一）小微企业的一般划分标准

就世界范围而言，小微企业划分标准可以归纳为定量或定性标准。具体来说，定量标准一般依据企业的规模数量型指标，来判断该是否属于小微企业。定性方法一般结合规模、市场环境、竞争策略等情况从资质和地位上判断是否属于小微企业。

定性划分不是主流标准，其一般根据企业产权情况、自主经营决策权情况、管理方式和所处行业地位为标准。例如德国的小微企业一般指无法通过资本市场的渠道筹资，由经营管理者或企业主直接经营企业并自主承担所有风险，往往处于手工业、工商业、交通运输、餐饮等行业中的企业;美国的小微企业一般指采取独立自主经营和直接管理，但在行业没有主导支配权的企业。

各国多采用定量的方法对小微企业进行界定，具体包括企业从业人员、资产或资本总额、销售收入、市场占有率等量化指标：一是以从业人数（雇佣人数）为标准 ，美国规定小微企业从业人数为5—19人，个体企业从业人数在5人以下;二是以企业资本金为标准，日本规定小微企业由其实际的资本额或出资总额确定，其中工业、矿业和采掘业、交通运输业的小微企业一般资本金在1亿日元以下，零售服务业资本金一般在l000万日元以下，批发业资本金一般在3000万日元以下;印度认为的微型企业为制造业规模不超过6万2500美元、服务业规模不超过2万5000美元，小型企业制造业在6万-125万美元、服务业在2万5000-50万美元;三是以固定资产投资额确定，根据印度储备银行（即印度央行）颁布的标准，小型企业，厂房、设备等固定资产投资一般不超过1千万卢比，针织、制药、文具和体育用品等行业最多不超过5千万卢比;四是以销售额为标准，美国规定销售额在50万一249.9万美元的为小微企业，具体的小微企业标准则受到行业差异而有不同，比如零售业年销售额不超过8万美元为小微企业，批发业为不超过22万美元，农业则不超过100万美元[2]。

（二）中国的小微企业划分标准

依据财税〔2018〕77号规定，我国小微企业的划分标准如下：（1）在资产总额方面，工业企业不超过3000万元，其他企业不超过1000万元;（2）在从业人数方面，工业企业不超过100人，其他企业不超过80人;（3）在税收指标方面，年度应纳税所得额不超过100万元。

（三）Z银行的小微企业授信客户界定

Z银行将小微企业授信客户定义为从事生产经营活动、符合国家《小微企业界定标准》（暂不考虑员工人数）且在该行的授信敞口总额1500万元（含）以下的企事业法人或非法人组织和个体经营者。其中，该行单户授信敞口500万元（含）以下且资产总额1000万元（含）以下，或本行单户授信敞口500万元（含）以下且年销售收入3000万元（含）以下的企事业法人组织或非法人组织，以及各类型的个人经营者贷款客户为微型企业[3]。

二、小微企业的融资特征

相对于管理规范、治理机制完善的大型企业，小微企业有着独特的金融需求，主要表现在以下几个方面：

（一）融资渠道特征

1.内源融资为主。近年来，随着国家相关政策的出台，尽管小微企业的融资渠道趋向多元化和广泛化，但内源融资作为主要融资渠道的态势依旧牢不可破;只有随着企业规模进一步扩大，外部融资才会增加，这也符合经济发展的内在规律。根据世界银行对亚、欧、非和拉美共38个发展中国家小微企业资金来源的调查显示，没有外部融资的小微企业占比区间从19.2%到72.9%不等，更多的小微企业高度依赖于其自身的内部资金和资本积累去发展;其中，尤其需要指出的是竟然有高达58%的样本国家内有超过50%的小微企业未开展过外部融资。换言之，小微企业的主要资金源在于企业主的个人出资与企业自身内部积累。

2.外源融资主要依赖银行信贷，缺乏股权融资支持。资本市场的重要功能在于价值发现，虽然有创业板的机制设计在内，但是资本市场依然嫌贫爱富，为所有企业提供外部股权融资通道的便利性只是纸上谈兵。实际操作中，无论是市场主导的金融体系，还是在银行主导的金融体系，小微企业的外源融资需求规模在证券市场中不占据重要地位、甚至可以说微乎其微，主要依赖于从银行机构间接获得小规模的短期资金，特别是地区性中小银行的贷款占据了主要地位。以国内为例，虽然有科创板、创业板和新三板，但真正达到上市标准并且上市的小微企业微乎其微，进而导致小微企业极少选择在公开市场上发行股票、债券和其他证券等直接融资方式。世界银行调查的38个样本国家中，29%国家的小微企业没有外部股权融资。当前很热门的风险投资也不是主流的外部融资方式，在美国风险投资一般投向中小高科技型企业，并且风险投资融资仅在小微企业总资产中仅占1.58%。

之所以出现上述特征，关键在于对小微企业而言，银行信贷融资由于无需向社会公布企业经营状况和相关财务信息（小微企业的财务制度往往很混乱）而更显优势。并且，成长中的小微企业可以避免股权被稀释的后果;区域性的小微企业与区域性中小银行更具有关系融资优势，如果从当地银行融资并形成长期信任的合作关系，也有助于降低融资的交易成本、增加融资的可得性。此外，对区域性中小金融机构而言，如能与当地的小微企业形成长期性的借贷合作关系也可以获得信息租金，降低监督成本。最后，就市场实际而言，间接融资模式对于借贷双方而言都更具弹性空间，可以随着日后彼此合作关系、融资条件、实际需求以及熟悉默契程度的变化及时调整，降低小微企业的真实融资成本。

（二）融资现状特征

受到国家对于小微企业在经济发展中重要地位的重视和政策支持，商业银行对小微企业的信贷供给呈整体增加趋势，但依然远不能满足广大小微企业的实际需求，其融资难、融資贵的问题一直存在。根据银保监会和工商联的专项调查统计揭示，尽管近年来国家出台一系列鼓励商业银行发展小微企业信贷业务的政策，但绝大多数小微企业依然觉得深受融资难、融资贵问题困扰。

从小微企业自身角度看，其确实存在信息透明度差，账务混乱且真实性疑问，缺乏合格的抵押担保品，盈利状况不真实，导致银行难以掌握上述真实信息进而导致银行认为潜在风险高而不愿意向其提供融资服务。从银行自身角度看，银行天生偏爱成熟型的大中型企业，贷款给大中型企业或者提供其他融资服务，即使出了问题信贷人员的压力也小，并且大中型企业往往账务规范、能提供的抵押担保品质量高，现金流和利润也更容易预测，整体的尽调成本和监督成本相对更低，有利于实现金融资本的逐利本性。

对于大型商业银行来说，扶持小微企业发展更像是需要完成的一项重要政治任务。而对中小型城市商业银行、农村金融机构来说，发展小微企业业务也是一项潜藏绝大盈利空间的可行选择。实事求是地说，由于小微企业对于资金成本的接受程度更高，其实无论对于大型还是中小型银行，只要真正对小微企业的特点深入了解，并且研发出适合自己的小微企业的信贷模式，面临的就是一个有待深入开发的蓝海宝藏[4]，在实操层面已经有越来越多的中小型金融机构主动为小微企业提供信贷服务。

（三）融资需求特征

在现实的经济活动中，我国的小微企业主要依靠的人口红利获取竞争优势，在经营特点上表现为经营灵活、劳动密集，资本占用少、依靠资产快速周转来维持企业的运转获取效益。相应地反映在融资需求特征上，往往呈现出规模小、频率急、时间紧。统计资料表明，小微企业在同等期限内的贷款频率可能是大企业的5倍，但户均贷款额可能不到大型企业的5%，并随季节、经营周期和经营环境变化而动态灵活变化。

（四）融资关系特征

有研究表明小微企业融资具有比较明显的关系特征[5]。小微企业对于信贷产品的价格敏感度较低，对于服务费用并不十分计较，而比较关注所在金融机构与其办公场所的接近程度，以及与银行经办人员的关系和银行的声誉。此外，相比于大型企业，小微企业客户相对更具有长期和忠诚的业务关系，有调查显示，超过四分之三的对象与合作银行有超过三年以上的业务关系，60%的企业与合作银行有超过五年的业务关系。由此，对于银行而言，小微企业客户存在着大量的交叉销售机会，主要表现为资产业务、负债业务、中间业务上的交叉销售机会。

三、小微企业信贷模式概述

在传统信贷模式下，小微企业由于无法提供规范的财务报表、管理制度混乱，不是理想的贷款对象，因此如何建立适合小微企业的信贷模式，是解决小微企业信贷难的根本措施。在当前的研究中，信贷模式是小微企业银行业务研究的一大重点。关于信贷模式的研究主要包括两个方面：一是信贷业务模式的研究，而是信贷组织模式的研究。

（一）小微企业信贷业务模式

陈忠阳、郭三野和刘吕科[6]的研究显示，根据流程和方法的差异，信贷业务模式基本可以分为公司信贷模式和零售业务模式;当前我国大多数银行对小微企业信贷采取公司信贷模式，在营销、贷前调查、贷款审批和贷后管理的流程上与公司信贷模式差别不大;只有少部分银行开始探索小微企业业务模式，通过建立专营部门，采取介于公司模式和零售模式之间的混合模式开展的，但是其中不少混合模式更多的偏下公司信贷模式，只在业务规模上进行了区分，分别审批和决策;小微企业信贷部门更多的是归属于公司信贷部门;此外，对于小微企业信贷的审核信用打分技术的使用远不及零售模式。与此同时国际上的现金银行比较倾向于采用以信用打分为基础的零售业务模式来增进小微企业信贷的效率和可得行。

（二）小微企业信贷组织模式

我国商业银行开展的小微企业信贷，主要采用三种方式：在行式专营机构即小微企业专营部门、离行式专营机构即小微企业事业部和小微企业专业银行。

1.小微企业专营部门。即在行式专营机构是我国银行当前采用最多的小微企业信贷组织形式。具体来说，是指在银行既有的组织架构内，专门设置专业经营小微企业信贷业务的部门，不同于一般的信贷部门，这些专营部门具备市场营销、业务审批和风险管理等功能。华夏银行就在总行层级内设了一级部门，并且统筹管理分行层面设立的全部专营小微企业信贷的部门。中国银行也也在总行层面成立小微企业信贷业务专业管理部门，并在各级分行设立了小微企业信贷业务部，建立了全方位的专业服务小微企业的信贷队伍。小微企业专营部门依托目前现有的组织结构节省了组织架构调整的成本和一般的管理费用，同时通过专业经营和拓展小微企业信贷业务，培养专业化的团队，降低业务风险，也更容易为大部分银行所接受，从而成为当前国内大部分银采取的模式。

2.小微企业事业部。即离行式的专营机构是指专门建立拥有“准法人”和“准子公司”地位的小微企业事业部或者小微企业信贷中心，进而形成在总行、分行和支行层面均有专职经营和管理小微企业信贷的部门或团队的垂直管理体系。小微企业事业部是更为彻底的小微企业信贷专业模式，其依托已有的分支行资源优势，同时借助独立核算、自负盈亏的现代法人治理机制，统筹人、财、物资源，塑造了更加灵活地组织架构，减少了大量的低效无效重复性工作，并且提高了放贷效率和专业化程度，有利于迅速实现小微企业信贷业务的大规模发展以及实现对相关专业人才的培养。较为适合整体信贷规模较大、又在战略上高度重视小微企业业务的银行。目前浙商银行、民生银行等都采用这种组织模式。比如民生银行就在总行层面设立小微企业金融事业部，下辖分行的零售小微事业部和支行的专营团队，专门从事小微企业信贷业务。在管理关系上，小微企业事业部的人员只能从事小微企业客户的业务，既提升了风险控制的专业化，又通过垂直化、集中化的管理提高放贷审批的速度和效率。

3.小微企业专业银行。即指以经营小微企业信贷业务为主的小型银行，一般多为规模较小、业务类型较为专一、能及时满足小微企业金融需求和服务的农村信用合作社、村镇银行和小型城商行等。此类银行由于自身规模偏小，能够提供给单个客户的信贷规模能力有限，因此难以与大中型商业银行争夺大中型客户，但由于扎根当地、了解当地信贷客户的真实情况和信用水平，能够通过向小微企业提供专业化信贷获得收益补偿，因此适合将转型为专门为小微企业提供信贷服务的专业银行。

四、研究结论与展望

通过对上述研究文献的概括，总结了目前关于小微企业的定义，并从融资渠道、融资现状、融资需求、融资关系等方面对小微企业融资的关键特征进行了概括。然后从小微企业信贷业务模式和组织模式两个角度对于小微企业信贷模式做了总结。

由于研究水平的限制，不可能了解和剖析所有小微企业信贷业务研究的相关文献。此外，目前管理的理论研究一般都滞后于管理的实践，小微企业信贷业务也不例外。对小微企业信贷业务的研究还只停留在业务模式和组织模式的初级阶段，而没有深入探讨其背后的经济利益机制和动力机制，这也是未来值得深入探讨的方向。

参考文献：

[1]Robson B，Gallagher C.Change in the Size Distribution of U.K.Firms[J].Small Business Economics，1994：76.

[2]林汉川，魏中奇.美、日、欧盟等小微企业最新界定标准比较及其启示[J].管理世界，2002（1）：126-129.

[3]张湃.Z银行小企业信贷业务流程再造研究.Diss.宁波大学，2013.

[4]张彤辉.我国商业银行小微企业信贷模式研究[D].2015.

[5]杨慧宇.从“联保”业务的关系网络看小企业融资的“嵌入性”[J].浙江金融，2008（6）：48-49.

[6]陈忠阳，郭三野，刘吕科.我国银行小企业信贷模式与风险管理研究——基于银行问卷调研的分析[J].金融研究，2009（5）.

徐建平任职于中央财经大学博士后科研流动站 ;余远任职于中国建筑股份有限公司

作者： 徐建平 余远