证券市场发展探讨论文

摘要：改革开放以来，我国市场经济迅速发展，其中以商品市场和金融市场的发展最为喜人。与此同时，证券市场的发展也在进行，由最初羽翼未丰的雏形演变为今天各种规章制度相对完善的成熟的市场机制。金融投资对于证券市场具有促进作用。以下是小编精心整理的《证券市场发展探讨论文(精选3篇)》，仅供参考，大家一起来看看吧。

证券市场发展探讨论文 篇1：

虚拟经济与我国证券市场

摘要：长期以来，总有人将证券市场等同于虚拟经济，将虚拟经济等同于泡沫经济，以偏概全、舍本逐末，混淆和曲解实体经济、虚拟经济、泡沫经济的概念及相互关系。这是一个理论误区，如不及时纠正将会造成人们认识上的混乱。探讨虚拟经济与实体经济，结合我国证券市场发展和建设过程中存在的一些问题，我国证券市场必须进一步完善。

关键词：虚拟经济；实体经济；证券市场；消费者权益保护

作者：范祚军　王　岩

证券市场发展探讨论文 篇2：

金融投资对于证券市场的效用

摘 要：改革开放以来，我国市场经济迅速发展，其中以商品市场和金融市场的发展最为喜人。与此同时，证券市场的发展也在进行，由最初羽翼未丰的雏形演变为今天各种规章制度相对完善的成熟的市场机制。金融投资对于证券市场具有促进作用。本文将从金融投资与证券市场的概念出发，分析金融投资对于证券市场的效用，并简要探讨金融投资者在证券市场中的投资策略，希望能为以后的 投资者提供参考。

关键词：金融投资 证券市场 效用 投资策略

金融市场投资不同于商品市场的投资，金融市场投资的金额更高，参与的主体更多，投资者所面临的风险更大。但是与之相对应的是金融投资的进入程序更为简单，几乎每个人都能利用自己的可支配资金进行金融投资。基于这种情况，在金融投资市场就能够募集到一大笔资金。根据金融投资理论中的理性经济人的假设，这笔资金必然会涌向证券市场以期望能够得到最优化的受益。有了这么一大笔资金的加持，证券市场也能够改善自身的结构，加快市场的运行效率，有利于证券市场的健康发展。

1 简析金融投资与证券市场

1.1 金融投资的内涵

在市场经济中，金融投资就是指自然人或者单位利用自身可以支配的资金来购买金融产品，并且能够从金融产品中获得与风险相当的经济收益的经济行为。金融投资与实物投资相比，两者是不一样的。实物投资主要的交易对象是具体的事物，是对具体的物件进行买卖交易，从中赚取差价，最典型的就是房地产投资。金融投资从本质上来讲就是一个社会经济利益再分配的过程，比方说股票投资。在你买进股票的同时有人就要卖出股票，就相当于是你手头的资金流动到了别人的手里；当你想要卖出股票时，也需要有人花钱从你手头买入，你的股票份额变少了，可支配资金变多了。金融投资就是这样一个不断分配和再分配的过程。随着现代金融市场的日益发展和不断完善，金融投资发展迅速，对于市场经济发展的重要性日益凸显。因此，现代投资概念已经更多地偏向于金融投资，甚至在西方学者的投资学著作中，投资实际上就已经等同于金融投资，其中又以证券投资为主。

1.2 金融投资的种类

金融投资的主要对象就是金融产品，根据金融交易的对象，我们可以对金融投资进行简单的分类。（1）银行存款。银行存款大家都很熟悉，就是指个人或者企业单位在银行开立一个户头，将自己的流动资金放在里面，银行根据相对应的利率水平给予储户一定的利息。（2）基金。关于基金主要有两种，一种是指单位或者个人为了某种目的而投入了一定量的资金，如李连杰设立的壹基金。另一种就是指基金所有人共享投资收益，共同承担投资风险的、流动性较强的一种投资方式。（3）股票。股票是在公开市场发行的，股份有限公司募集资金的一种方式。股票持有人根据自己的股票份额享有对应比例的收益权利，也承担着相对应的风险。（4）债券。债券是由国家或者企业发行的，债券发行的主要目的是为了将社会的闲散资金募集到一起，具有相对较高的收益率和稳定性，其中以国家债券为主。考虑到文章的篇幅，此处仅列举四种主要的金融产品，其他金融产品的发行目的相似，只是不同的金融产品之间的投资回报率和投资风险存在差异。

1.3 证券市场的内涵

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，主要目的就是为了解决资本供求矛盾和流动性而搭建的一个平台，渐渐发展成了如今的证券市场。资本的供求矛盾是社会再生产的重要矛盾。“供”主要是指个人或者单位手头或者账面上的闲置资金，虽然对于个人来说金额不一定很大，但是总的来看就是一笔大资金。这也就意味着社会上存在着大量的闲置资金无处安放，需要有大量的投资机会来供个人和单位选择，以获取相对应的资金增值。“求”主要是指我国社会经济的发展需要大量的资金需求，单靠国家必然无法完成这笔资金的筹集，于是就要转向社会募集这笔资金，形成了供求关系中的求。证券市场的出现解决了这种供求矛盾，有效化解了投资市场的投资困境。简单来说，证券市场就是股票、债券、投资基金券等有价证券发行和交易的场所。证券市场有三个最基本的功能：融通资金、资本定价和资本配置，其中融通资金是证券市场最主要的功能。

2 金融投资对于证券市场的效用分析

2.1 有利于提高证券市场深度

证券市场的深度主要是指证券市场在承受大额订单交易时，证券价格能够保持相对稳定，不出现大幅度波动的能力，也就是指证券市场对自身价格稳定性的把控程度。具有深度的证券市场能够给予投资者信心，有利于大笔交易的顺利进行，有利于证券市场的健康发展。证券市场在进行大宗交易时证券价格出现大幅波动的主要原因就是因为在投资人卖出大额证券时，有大量的资金流出，但是却缺乏相对金额数量一致的资金流入。这样就会导致投资者们对于该证券的未来投资效益进行消极的预估，从而价格进行下跌，紧接着导致更多的投资者卖出该证券，更多的资金流出，造成恶性循环，证券价格大幅度下降。然而金融投资带来了大量的资本流入证券市场，根据理性经济人的假设，这些资金必然会最终流入证券市场以期望能够获得较高的收益。在这种情况下，证券市场的交易主体增加了，证券市场中的资金额度增加了，证券市场深度增加了，证券市场能够承受的资金波动能力也加强了。

2.2 有利于拓展证券市场广度

如果说证券市场的深度是指在证券市场中进行交易的主体数量的多寡，那么证券市场的广度就主要是指证券市场中交易主体的类型复杂程度。证券市场参与者的类型复杂程度越高，证券市场的广度越高，反之，证券市场参与者的类型复杂程度越低，证券市场的广度也就越低。一個有广度的证券市场的主要特征就是同时有多个不同类型的参与者。就拿股票市场举个例子。在如今的股票市场中，参与者既有大型的企业资金，也有小资本的闲散户，既有长期投资的专业股票从业人员，也有短期的资本博弈人员，既有机构投资者，也有个人投机者，形形色色的股票投资人员拓展了股票市场的广度。放大到整个证券市场来讲，道理同样适用。然而，在金融投资带来大量资金的同时，也带来了大量来自不同领域、不同行业、不同机构、类型复杂的参与者。他们目的可能各不相同，有的是为了资金保值，有的是为了投机倒把，有的是为了长期持有某种金融工具，有的则是为了随时转手从中赚取差价。无论他们的目的是什么，他们都为证券市场的广度拓展做出了贡献。在证券市场中，广度越大，参与者的类型和数量越多，证券市场被某部分人操控的可能性也就越低，证券市场的稳定性也就越高，越有利于证券市场的健康发展。

2.3 有利于提升证券市场效率

从最根本的意义上来讲，证券市场的效率指的就是证券价格准确性和证券流动性，即证券市场的反应速度。在上文，我们已经提到过证券市场具有资本配置的功能，而如果证券市场要想发挥资源配置的功能，就一定要有一个良好的证券市场效率。证券市场效率可以分为内在效率和外在效率，其中内在效率指的就是证券市场的交易运营效率，即证券市场完成一笔交易所需时间的长短以及所需价格的高低，它主要反映了证券市场的组织功能的服务功能的效率；外在效率与内在效率不一样，外在效率指的就是证券市场的资金分配效率。简单来说就是对于证券市场上的利好消息和不利消息，能不能够及时、有效、迅速地反映在股票价格上。它反映了证券市场调节和分配资金的效率。金融投资总量的增加和速度的提升能够促进证券市场的结构进行调整，而证券市场结构性的改善可以更好地提升证券市场的运行效率，对于市场中的一切利好和不利消息都能够及时做出反应，从而在价格上体现出来。

3 金融投资者在证券市场运行中的投资策略

3.1 不要把所有鸡蛋放在一个篮子里

“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”是西方经济学中的一句谚语，主要就是告诫投资者在进行投资时要注意策略，不要将所有的资金都放在一个项目中。如果将财富都投资到同一个地方，必然会引起相应风险的增加，一旦投资出现失误，一定会造成严重的经济损失，甚至可能血本无归。当然，也不要过于分散，如果过于分散就会增加管理成本，最终减少投资的利润空间。在证券市场中最典型的表现就是要进行多种类型的投资，不要将所有资金都放在同一个市场，放在同一只股票中，这样做能够有效减少投资风险，保护投资者的资金安全。

3.2 反向投资策略

在证券市场进行投资需要强大的方向思考能力和对数字的敏感度。简单来说，反向投资策略就是买进在之前很长一段时间内表现相对较差的股票，卖出近期内表现相对较好的股票。这是一种长期的投资策略，过去一直表现相对较差，但是潜力相对较大的股票更有上升的空间，更能够带来经济利润。相反，近期内表现较好的股票则有可能已经消耗了自己的价格潜力，具有价格下跌的趋势。当然，在这个过程中需要投资者自身具有独到的投资眼光。

3.3 关心国家大事，联系政治与经济

经济社会离不开政治条件，只有在政治安稳的状态下，经济社会才能够有条不紊。同样，政治社会也能够对经济社会造成影响。在股票市场，这样的关系就更加明显。比方说最近国家在助推“一带一路”的发展，体现在股票的价格上就是“一带一路”相关概念股一路涨停。再比如说国家设立了雄安新区，那么我们就会发现在雄安新区中的股份企业的股票一路翻红。当然，国家政策具有一定的时效性，对于股票市场的影响可能只有一阵子。所以投资者要注意买卖股票的时间性，什么时候买、什么时候卖都是一门大学问。在平时的生活中，多关注新闻联播，多注意国家大事，都能够运用到证券市场中。

4 结语

本文对于金融投资对于证券市场的效用进行了简要的分析，并简单探讨了金融投资者在证券市场中的投资策略。金融投资对于证券市场的深度、广度、效率的提升都有很好的促进作用，但是更为重要的是金融投资能够有利于证券市场的平稳运行和健康发展。金融投资者在证券市场的交易中也要注意對风险进行把控，从而能够获得较高的收益率。

参考文献

[1] 张顺明，唐唯.数字迷信与金融资产价格异象——中国证券市场“代码折溢价效应”研究[J].投资研究，2015（03）.

[2] 张文迪.浅议金融投资对于证券市场的效用[J].现代经济信息，2014（06）.

[3] 苏旦.行为金融投资策略有效性的实证研究——来自中国证券市场的证据[J].商情，2012（48）.

作者：李海宾

证券市场发展探讨论文 篇3：

关于加强证券市场监管的思考

摘 要：证券市场是资本市场重要的一部分，关系着一个国家或是地区的总体金融态势，本文基于其监管的意义，对世界范围内主要的证券监管模式做了简单的分析，而后研究了我国证券市场监管中的问题，并且提出了相应的积极有效的解决措施，以期为实际的监管工作带来参考意义。

关键词：证券市场 监管 问题 措施

一、证券市场监管的意义

1.理论条件

现阶段对证券市场展开管理较为完备的理论条件是社会公共利益论，其指出资源的合理分配可以采取自由竞争与市场体系等方式来展开，并且还会造成资源过度浪费，市场与生俱来的盲目性与自发性等缺陷需要政府采取宏观的手段进行调控，促进经济发展；采取行政手段来处理市场的弊端，强化经济发展过程中各要素的紧密联系，促进证券市场的稳定发展。

2.证券市场监管的重要意义

证券市场的监管作为金融市场健康稳定发展的重要基础之一，需要监管部门加大重视力度，具体的监管执行者也要严格执行规章制度，使监管的价值得到发挥。

（1）提高证券市场的管理水平能够给投资者与筹资者的利益带来保障。对于证券市场的主导者投资者而言，在全面维护投资者权益的基础上，才可以促进证券市场健康的发展。如果证券市场存在欺诈与垄断等不良活动而造成投资者利益受损，从而会大大的打击他们投资的热情，以此降低对证券市场的投资力度，导致证券市场发展逐渐萧条。

（2）加强证券市场监管是维护证券市场正常秩序的需要。如果缺乏对证券市场的监管，仅仅由市场调节，可能会因为蓄意欺诈、恶意操纵等违规行为造成证券市场的混乱，影响投资者进行正常的融资活动。为了保证证券市场顺利进行证券发行交易活动，需要国家通过立法和行政手段，界定金融机构买卖证券和取得合法权益的范围。另一方面，对证券市场的普通日常监管也需要得到重视，对于违法违规行为要坚决惩处，使证券市场得以正常科学合理健康地运转，为证券市场带来经济效益的同时，也给区域的经济健康发展起到了一定的基础作用。

（3）加强证券市场监管有利于提高证券市场效率。建立健全信息披露制度，促进信息公开化，这样一方面维护了投资者的正当权益，使得投资者及时了解市场信息，做出最佳投资决策；另一方面也保证了证券市场自身的利益，使证券市场效率能够大幅度提高，其健康稳定的运行得以保障。

（4）加强证券市场监管是健全证券市场体系的必经之路。完善的证券市场体系有利于证券投融资功能发挥和金融市场的发展。证券市场失灵会导致社会经济的不稳定，因此健全证券市场体系必须加强对证券市场的监管。

二、世界各国证券市场监管模式比较

证券市场的管理为国家金融监管的核心内容。因为每个国家的证券市场有着自身的发展水平，所采取的宏观干预手段也有所区别，因此使得每个国家的证券市场的管理体系也存在差異。综合而言，可以归纳成如下几种形式：

1.国家集中管理模式。在该体系下，让政府下属部门和国家相关的证券监管部门对证券市场展开一体化的管理，对于各大证券交易所与行业协会需要给出适当的辅助。日本、美国等是采取集中管理模式的典型性国家。美国成立了证券交易管理委员会，受到国会的直接管理，主要职能是对全国范围内的证券交易、投资公司等展开一体化的管理。对于日本而言，其证券领导机关为大藏省，职能主要是由其之下的证券局、金融检查部等开展。

2.自律模式。其有如下几个特征：第一，一般未建立直接性的证券市场管理体系，采取部分间接性的体系来约束证券市场的经济行为；第二，未能建立全国性的证券管理部门，仅仅依赖于证券市场中的证券交易所等参与者来展开自我管理。意大利和英国是采取自律模式的典型性国家。举英国来说，其并不具备证券交易法，仅仅存在部分的分散性的体系制度；即使英国成立了特定的证券管理部门，叫做证券投资委员会，按照法律要求具备较大的管理权利，然而其并非立法机关，也并非政府内阁，具体的管理工作主要是让以证券交易所为主导的非政府部门来展开自我管理。

以上几种模式能够被视为多股核心的力量，其中政府与自律管理间存在着一定的联系，所以探讨的核心体现在政府管理与自律管理的水平对比上。

这两种监管模式的内在目标有所区别。一般条件下，政府是公民的代表者，所体现的是公民的基本利益，相对于证券市场而言体现为投资者的基本利益。在对投资者的利益进行维护后，市场的有序、稳定发展才会引起政府的重视。针对自律机构，它的着眼点为市场参与者的基本利益，从一定程度上而言其涉及到内在的利益目标，有着投资者利益受损的隐患。

自律管理的优势有：第一，自律机构更能够满足市场发展的要求，对市场经营规律和弊端内因有着全面了解后，才会具备更高的管理水平；第二，让市场参与者建立的体系更加公开和自由；第三，能够更加灵活的应对市场中出现的不良经济活动；第四，自律机关在微观层面的监管行为上缩减了政府的成本投入，减少了官僚主义带来的不良影响，有效应对了政府管理不足的弊端。它的不足之处有：第一，管理核心是市场参与者的基本利益，通常未能给投资者的权益带来全面的保障；第二，缺乏一致性的专门立法，部分法律制度存在弊端，管理力度较低；第三，各个法律组织间未能有着全面的协调和配合，以至于导致不良经济行为的出现。

政府管理的优势有：第一，凌驾于市场参与者权利之外，自身缺乏利益目标，可以进一步强化全国范围内的证券市场与国际市场间的联系，防止不良竞争的现象出现；第二，具备专项的证券法律制度，有着自律管理所无法超越的管理水平；第三，政府管理制度中的最高地位能够进一步遏制投资者的自利偏向。而政府管理的不足之处有：第一，无法达到管理的合理性目标；第二，因为政府独立于市场之外，所具备的信息是受限的，所以会投入较高的成本费用；第三，政府官员缺乏一定的职业素质，官僚主义泛滥，造成政府管理水平低下。

三、我国证券市场监管过程中显示的不足

1.证券市场管理不具备综合性的计划。由于政府管理部门着眼于日常的管理事务，而未能针对证券市场管理建立综合性和集中性的计划，未能全面展开本质性的管理体系建设。如果市场发展滞后，政府管理部门基本上都采用强制性的管理模式，造成证券市场的发展依赖于政府所制定的政策。

2.与证券市场管理有关的体系制度不全面。即使政府相关部门在不断的建立并改进证券管理法律体系，然而目前法律体系还是不具备辅助性的操作体系，对于现阶段部分未能得到处理的问题，已有法律未能给出详细的法律参考。

3.证券市场信息披露体系不合理。信息披露有着不合理、不全面的缺陷，未能跟随市场变化的步伐而无法给投资者带来科学合理性的信息。一些上市公司给出虚假的财务数据，采取不良的会计操作模式，扭曲企业实际的发展情况，从而给投资者的利益带来了较大的损害。

四、提高我国证券市场监管效率的有效措施

1.提高监管机构的独立水平。证券监管机构的职能是建立并贯彻监管体系。现阶段，我国证券市场监管机构所建立的监管体系不具备一定的独立性。所以，建立的监管体系水平不是非常的高。提高监管机构和人员的独立水平，促进监管活动规范化，使证券市场管理人员依法展开相应的管理活动，以此来给参与者的经济利益提供保障，给证券市场的稳定发展奠定扎实的基础。

2.改进证券市场的法律体系。市场经济的发展应该建立在法律体系的基础上，采取法律体系可以全面的推动市場的发展。证券市场发展中存在的弊端基本上都能够采取法律的手段来加以处理，在法律体系的约束下，证券市场的管理体系才可以进一步给证券市场的发展提供保障，推动证券市场的发展。

3.完善证券市场的信息披露制度。若市场是全面合理的，则投资者就能够按照市场上的透明信息来展开科学的投资选择，明确当下市场的有效性价格。证券市场发展的条件为信息披露制度，需要提高对信息披露制度的制定水平，强化对信息披露的科学化管理，以此来推动证券市场的稳定发展。

五、结语

证券市场中有效监管是其正常运行发展必不可少的一环，需要监管机构和具体执行者根据不同的客观条件包括证券市场内部的调整以及政策形势的变化，既可保证证券市场的健康发展，又能为国家经济的整体发展保驾护航。

参考文献：

[1]季 华，魏明海，柳建华.资产注入、证券市场监管与绩效[J].会计研究，2010

[2]刘 磊.我国证券市场监管存在的问题及对策探析[J].商业经济，2011

[3]张安毅.我国证券市场监管中自律监管的地位与完善路径[J].南京工程学院学报（社会科学版），2013

[4]马永斌，闫 佳.注册制背景下的证券市场监管机制研究[J].金融理论与实践，2015

[5]谭 亚，汤鹏主.我国证券市场监管制度变迁与创新研究[J].时代金融，2017

作者简介：尚虹（1984—）女，汉族，陕西铜川市人，厦门大学，研究方向：金融学

作者：尚虹