房地产供应链融资

2022-06-28

第一篇：房地产供应链融资

中小企业融资约束及供应链融资对策研究

发布时间：2011-7-19信息来源：中国论文下载中心作者：彭萍焦德杰宫爱

摘要：我国中小企业经过改革开放近三十年的发展，已成为当代经济生活中最为活跃的因素和力量，但其融资难的问题一直未得到有效解决，本文通过对中小企业的融资约束与产生根源进行分析后，提出了供应链融资等可行性建议。

关键词：中小企业融资约束供应链融资

自20世纪末期以来，新的科技革命使社会分工变得越来越细，富于灵活性和创造性的中小企业也获得了更加广阔的生存和发展空间，无论在发达国家还是在发展中国家，中小企业在经济生活中的作用正变得日趋重要，从中国中小企业国际合作协会第三次会员代表大会上获悉, 我国中小企业目前占全国企业总数的99.6%，中小企业创造的最终产品和服务价值已占国内生产总值的58.5%，生产的商品占社会销售额的59%，上缴税收占48.2%，提供的城镇就业岗位已占到75%。然而，据中国人民大学社会学系所做的“五城市中小企业融资调查”显示，44.7%的中小企业认为融资比较困难，超过七成的中小企业获得贷款必须以高于基准的利率水平借贷，超过七成的企业认为竞争太过激烈和资金缺乏是遇到的最大困难。由此可见，虽然经济结构变化给中小企业带来了巨大的历史机遇，但由于其在市场经济中的弱势地位，使其发展面临着融资方面的诸多障碍和约束。

一、我国中小企业的融资约束及产生根源

(一)内源融资能力匮乏。内源融资是中小企业长期融资的重要来源，在企业初创时期，企业难以获得外部充裕资金，也难以支付高昂的资金成本，一般选择内源融资。在西方发达国家，中小企业的内源融资占其融资总额的50%以上，美国甚至达到80%以上，并且比例不断上升。而我国中小企业中，国有、集体和民营三种类型中小企业的自有资金比率都不到30%，可见其自我“主动积累、自我约束”意识不高，再受到产品、规模、市场、产业等因素的影响，从而使得内源融资能力匮乏，制约着中小企业的发展。

(二)间接融资不受政府和金融机构支持。间接融资在我国主要表现为借贷型融资，通常随着企业生存期的增加、生产规模的扩张，企业对外源融资特别是银行贷款的依赖程度会越来越高。然而在我国，据中国人民银行统计资料显示，截止到2002年底，金融机构共发放短期贷款74247.9亿元，其中私营企业及个体贷款1058.8亿元，占比1.43%。从有效需求来看，占全国企业总数99%以上的中小企业占有的金融资源不超过20%。究其根源在于政府和金融部门对中小企业融资存在着明显的规模歧视， “四大”国有银行实行“集约化经营”，使最了解中小企业经营情况的分行、支行无法为中小企业提供充足有效的信贷支持;信用中介服务体系与信用担保体系发展的相对滞后，使可以为中小企业提供担保的担保公司很少;而中小企业由于可作为信用担保物的实物资产相对较少，银行出于风险与成本的考虑，极易出现“逆向选择”。因此，中小企业即使有好的项目也难以获得银行支持取得贷款。

(三)企业债券融资门槛高、比例低。我国在整个发债结构中，长期以国债、政府债券及

有政府信用的金边债券为主，企业债的发行是审批制而非核准制;国内目前的相关政策法规对发债主体资格的要求十分严格，由于中小企业自身缺乏信用等级，缺乏发行债券担保等原因，无法进行债券融资。在美国及欧洲发达国家，企业债券占整个证券市场比重的65%以上，而我国到2001年底，企业债券占整个证券市场比重仅为4%。

(四)股票融资受到政策限制。我国的资本市场(尤其是股票市场)建立的初衷是保证国有企业改革(重点是股份制改造)和筹集资金，行政干预现象突出。这种政府对股票市场的隐性担保方式在资本市场建立初期起到重要作用，但也出现了“逆向选择”现象，这种现象被描述为“绩劣国有企业驱逐了绩优的中小企业”即：能进入股票市场，筹集到大量资金的是绩效很差的国有企业，而资产、绩效优良的中小企业却迫于某些政策性的人为限制，无法进入股票市场筹集发展资金。截至2006年11月，中小企业板上市公司89家，总市值1636亿元，加上已公开招股的11家企业，累计总数才100家，在2006年11个月中，中小企业板共融资141亿元，仅占证券市场全部融资总额的8.9%，这与中小企业对国民经济的贡献相比，极不匹配，资本市场配置于中小企业的资源比例仍然过低。

(五)高成本的无序的民间融资不规范。民间借贷属非正规借贷渠道,不受国家规定利率制约,是中小企业在创业初期常用的直接融资方式。借贷利率一般均高于银行贷款利率，据调查,民间借贷的月利率平均为8‰-15‰，最高的甚至达30‰。与正规金融机构贷款相比,其规模较小，利率较高，融资成本高昂，容易造成公司破产，扰乱金融秩序。而且民间借贷融资是不受我国现行法律保护的行为，甚至有可能被认定为非法集资而受到惩罚。因此，民间融资的无序性和不规范性使得民间的资金难以大量地转化为资本，难以保证中小企业持续发展。

我国的中小企业正处于规模扩张时期，仅靠初创时期原始积累、民间借贷以及集资入股等方式的资本投入已无法满足其资金需求，资金供需双方的极度不对称，造成了融资结构与潜在经济增长结构的不对称性，最终将限制我国的长期经济增长速度和质量。所以，我们必须拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境。

二、缓解中小企业融资约束的对策

面对融资方面的诸多障碍和约束,笔者认为要改变中小企业融资现状应借鉴国际经验，从以下几方面入手,内外兼修、共谋发展。

1.全面提升中小企业素质，培育内源融资能力。为使中小企业获得广泛、持续的金融支持，中小企业自身素质的提高十分重要。首先，通过培育员工、引进先进人才、更新技术与管理理念、研究市场需求和资金运作方式、以诚信为本、打造企业的信用形象和信用品牌等方式来大力提升企业的整体信用等级。其次，对于初具规模的中小企业，应努力规范自己的生产、经营、管理行为，逐步提高在国内外金融市场的知名度和信誉度，以增强筹集资金的能力;第三，应强化信用意识，积极努力在融资活动中树立起诚实、守信的企业形象。总之，提升中小企业素质要结合实际,因地制宜,采取有力措施,以提高中小企业的内源融资能力。

2.建设多层次资本市场，拓宽直接融资渠道。单一资本市场已不能满足不同企业的融资需求，而解决中小企业融资是发展多层次资本市场体系的出发点和落脚点。所以，当务之急是建设和完善多层次的资本市场体系。其一，适时开放中小企业债券市场，启动债券的融资功能。债券融资有利于中小企业提高诚信意识，完善公司治理结构;降低权益资本在资本结构中的比重，有助于降低公司的加权资本成本;增强中小企业持续融资的能力。一方面希望能降低债券发行的门槛，

逐步放宽限制,允许盈利能力强、发展前景好的中小企业通过发行企业、公司债券进行融资;另一方面通过项目组合，扩大规模，来启动债券的融资功能;其二，推动中小板创新与发展，吸引更多的中小企业发行上市。目前中小板市场规模不断壮大，已上市公司89家，待发行11家，据有关资料显示，中小板公司主营收入平均增长35%，净利润增长13%，可见中小企业板已经催生了一批快速成长、自主创新突出的中小企业。但在中小企业板的未来发展中，仍应注重监管制度的创新，扩大信息披露范围，加强对保荐机构的监督等措施，以倾力打造诚信之板，吸引更多的中小企业发行上市，增强自主创新能力，促进国民经济的增长。

3.规范“民间融资”行为“民间融资”虽然不受法律保护，但目前在中小企业中普遍存在是不争的事实。在一些经济发达的沿海城市，2000年以来，全国企业间直接拆借或借贷的金额每年不低于1000亿元。在这些城市的中小企业资金来源总额中，80%左右来自民间融资。据中央财经大学的调查表明，民间金融的规模在7400亿元至8300亿元之间，相当于正规金融机构贷款业务增加额的近30%;花旗银行则估计，仅在2004年5月到10月期间，银行居民存款流失额在9000亿元左右，这些资金都用于自己投资或民间融资;中国人民银行公布的部分官方数据也表明，民间金融的规模相当于被调查各省当年融资增量的15%至25%。对于这部分资金，一方面通过法律、法规来规范民间借贷市场，保证民间金融有合理的生存和发展空间，并对贷款利率进行政策限定，引导民间融资向健康有益的方向发展;另一方面利用商业银行的委托贷款业务，由商业银行充当中介机构，开展针对具体企业、具体项目的多方委托贷款，为出资方、资金使用方服务。

4.开辟融资新途径——供应链融资供应链融资是指银行通过审查整条供应链，在对供应链管理程度和核心企业信用实力掌握的基础上，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。作为一种新的融资模式，供应链融资从整个产业链角度开展综合授信，并将针对单个企业的风险管理变为产业链风险管理，在帮助整个产业链发展的同时，为中小企业提供了一种新的融资途径。通过这种模式融资，银行可以灵活评估企业运作过程中的各个步骤，推出原材料融资、存货融资、装船前/后融资、进出口保理和信用保证等多种产品来解决公司的不同需求。据有关资料显示：中国2005年23%以上的中小企业遭遇现金流困扰，但全国中小企业却有近11万亿元的存货和应收账款。供应链融资的作用就是把这些闲置资源盘活，帮助中小企业解决融资难问题。

参考文献：

[1]符戈.中国民营经济融资问题研究[M].北京：经济科学出版社，2003.17-36,64-130.

[2]“构建民营经济的金融支持体系”课题组“我国民营企业融资问题研究”[J].特区经济,2003, 7:27-30.

[3]人民银行成都分行课题组. “民营企业融资问题研究——以四川省467户民营企业融资情况为例”[J].西南金融, 2003,11:12-16.

第二篇：八大供应链融资产品

一、保理

保理是指银行为企业提供的一种解决应收账款问题的综合性金融服务方案，其基本功能包括账款管理、融资及买方信用担保等。

特点：以应收账款债权转让为基础，银行成为保理项下应收账款新的债权人;企业可以根据自身需求选择不同的功能组合;企业可以在相关额度内随时转让银行认可的应收账款获得可支配资金，融资手续简便。

优势：

1.可以提供更加吸引买方的付款条件，提高市场竞争力;

2.将应收账款管理“外包”给银行，获得专业服务并节约管理成本;

3.办理无追索权保理还能优化资产结构、改善财务报表;

4.买方企业也可获得便利：从卖方获得更优惠的付款条件;简化付款手续，减少结算费用;在无追索权保理中自身商业信用免费得到银行信用支持。

业务办理流程：

1.卖方与银行签订保理合同;

2.卖方企业向买方赊销供货，并取得应收账款;

3.卖方企业将应收账款转让给银行;

4.银行与卖方将应收账款转让事项通知买方;

5.银行向卖方发放融资款;

6.应收账款到期日前银行通知买方付款;

7.买方直接将款项汇入银行指定账户;

8.银行扣除融资款项，余款划入卖方账户。

二、应收账款融资

应收账款融资是指企业以赊销产生的应收账款进行质押向银行申请的融资业务。

特点：还款方式灵活，企业可以直接以自有资金还款，也可以买方到期支付的货款偿付融资;融资期限有一定弹性，企业可以办理新的应收账款质押替代即将到期的应收账款作为融资担保，无需再次办理融资手续。

优势：

1.应收账款可以提前变现，有效提高中小企业营运资金周转效率;

2.以应收账款为基础获得“资金池”服务;

3.应收账款质押既支持融资业务，也支持承兑、保证、信用证等其他授信业务，企业可根据自身情况灵活选择。

业务办理流程： 1.企业以对银行认可的特定买方赊销产生的应收账款向银行提出质押融资申请;

2.银行对企业拟质押的应收账款进行确认;

3.企业与银行签订相关信贷合同及对应的《应收账款质押合同》;

4.合同订立后，银行在人民银行征信机构建立的“应收账款质押登记公示系统”办理应收账款质押登记;

5.企业在银行开立回款专用账户，并通知买方;

6.银行发放贷款，并在贷款到期时从上述回款专户扣款归还贷款。

三、法人账户透支

法人账户透支是指银行同意客户在约定的账户、约定的额度内进行透支以满足临时性融资便利的授信业务。

特点：有效解决企业正常生产经营过程中的期限短、发生频繁、额度较小的临时性资金需求;手续方便快捷，使用和归还资金不需要额外手续;在有效期内，融资额度循环使用。

优势：

1.从银行获得一定额度的提款权，从而降低应急资金储备、提高资金利用效率;

2.额度循环使用，手续方便快捷，有效节约中小企业经营成本和时间。业务办理流程：

1.企业向银行提出法人账户透支业务申请，并提供必须的资料;

2.企业从在银行开立的基本存款账户或一般存款账户中指定一个账户为透支账户;

3.企业与银行签定透支业务合同;

4.企业向银行支付透支额度承诺费;

5.企业使用透支资金，无须提前通知银行或提出专门的申请。

四、动产融资

动产融资是指企业以其自有动产进行质押即可申请融资。

特点：质押动产范围广、种类多，包括钢材、有色金属、贵金属(黄金、白银)以及化工原料等;动产质押期间不影响销售，企业销售时，可以采取多种形式提取货物进行销售。

优势：

1.动产所有权不转移，不影响企业正常的生产经营活动;

2.动产质押既支持融资业务，也支持承兑、保证、信用证等其他授信业务，企业可根据自身情况灵活选择;

3.融资期限和还款方式可灵活选择;

4.可以一次性提取质押动产，也可部分提取质押动产，为企业销售提供便利。业务办理流程：

1.银行、客户、第三方物流仓储企业签订《仓储监管协议》;

2.客户将存货质押给银行，送交第三方物流仓储企业保管;

3.银行根据质押存货价值的一定比例为客户提供融资;

4.客户补缴保证金或打入款项或补充同类质押物;

5.银行向第三方物流仓储企业发出放货指令。

五、订单融资

订单融资是指企业持银行认可的购销合同和买方发出的真实有效的购货订单向银行申请的资金融通业务。

特点：

简单易行，仅需真实有效合同和订单即可申请融资。优势：

1.资金进行合同订单项下原材料的采购和加工，减少自有资金占用;

2.解决前期资金问题，中小企业可以提前得到资金，顺利完成订单合同;

3.使企业大幅提高接收订单的能力。

业务办理流程：

1.企业与购货方签订购销合同，并取得购货订单;

2.企业持购销合同和购货订单向银行提出融资申请;

3.银行确认合同、订单的真实有效性，确定企业的授信额度后，企业在银行开立销售结算专用账户;

4.业与银行签订订单融资合同及相关担保合同;

5.银行向企业发放贷款，企业须按合同规定用途支用贷款、完成订单项下交货义务;

6.购货方支付货款，银行在专用账户扣还贷款。

六、仓单融资

仓单融资是指企业持银行认可的以其自有货物存放专业仓储公司而得到的仓单进行质押，向银行申请的资金融通业务。

特点：手续简便，操作简单;质押期间提货方式灵活，企业可以采取多种方式进行销售;

优势：

1.仓单项下货物所有权不转移，不影响企业正常的生产经营活动;

2.仓单质押既支持融资业务，也支持承兑、保证、信用证等其他授信业务，企业可根据自身情况灵活选择; 3.融资期限和还款方式可灵活选择;

4.可以一次性提取仓单项下的全部货物，也可部分提取，为企业销售提供便利。

业务办理流程：

1.企业将其自有货物存入银行认可的仓储公司的仓库，取得该仓储公司对货物验收后签发的仓单;

2.企业、银行、仓储公司三方签署《仓单质押授信监管三方协议》;

3.企业与银行签订相关信贷合同及对应的《仓单质押合同》;

4.企业将用于质押的仓单做质押背书记载，经仓储公司对记载事项予以确认后，企业将仓单交付银行保管;

5.企业与银行共同向仓储公司签发《出质通知书》，仓储公司对《出质通知书》进行确认并回执;

6.银行凭信贷合同、质押仓单、质押合同、出质通知书回执等文件为借款人办理放款手续。

七、保兑仓融资

保兑仓融资是指生产厂家(卖方)、经销商(买方)和银行三方合作，以银行信用为载体，由银行控制提货权，生产厂家受托保管货物并承担回购担保责任的一种金融服务。

特点：利用银行信誉促成贸易有效保障卖方货款回笼，提高资金使用效率; 为买方提供融资便利，解决全额购货的资金困难。优势：

1.银行为经销商提供了融资便利，解决全额购货的资金困难;

2.经销商可以通过大批量的订货获得生产商给予的优惠价格，降低销售成;

3.对于销售季节性差异较大的产品，经销商可以通过在淡季批量订货，旺季销售，获得更高的商业利润。

4.生产商有效解决销售渠道问题，增大市场份额、提高利润，同时减少应收帐款占用，提高资金效率。业务办理流程：

1.生产厂家与经销商双方签订年度购销协议和购销合同;

2.生产厂家、经销商和银行签订保兑仓融资三方协议;

3.经销商与银行签订货物质押协议，银行控制提货权;

4.经销商向银行交存一定比例的保证金，并申请开具用于支付生产厂家货款的银行承兑汇票;

5.生产厂家根据保兑仓融资三方协议，受托保管购销合同项下货物，并对银行承兑汇票保证金以外金额部分承担回购担保责任;

6.经销商补交银行承兑保证金; 7.银行根据保证金比例的提高，向生产厂家发出《提货通知书》，逐步释放提货权;

8.生产厂家根据《提货通知书》向经销商发货。

八、保单融资

保单融资是指企业持银行认可的境内外保险公司开具的国内贸易信用保险保单，并将保单项下赔款权益转让给银行，银行按保单项下的应收账款金额的一定比例给予资金融通业务融资。

特点：企业以保险公司信用可以获得银行的免担保信用贷款;支持多种融资方式，便于企业灵活选择合适的融资品种。优势：

1.在免除交易风险的同时，获得银行融资以减轻资金周转困难、提高资金利用效率。

2.无需提供其他担保即可获得银行贷款; 业务办理流程：

1.企业与银行认可的保险公司购买国内贸易信用保险;

2.企业、保险公司、银行签订《保单赔偿转让协议》;

3.企业持与《保单赔偿转让协议》相对应的保单，向银行申请免担保信用融资;

4.银行按保单项下应收账款金额的一定比例给予向企业提供融资服务。

第三篇：供应链债务融资工具介绍

一、供应链债务融资工具定义及合作模式

(一)定义及发展

供应链债务融资，其特点是依托供应链核心企业较高的主体信用评级，凭借核心企业与其上下游企业密切的生产经营关系，在保护投资人利益的前提下，解决小微企业在融资环节面临的个体资质差、信息披露成本较高、信息不透明等问题，以缓解上下游中小企业融资难的困境，进而推动整个产业链协调发展。

2014年12月1日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步完善债务融资工具注册发行工作的通知》(下称《通知》)及《供应链债务融资工具信息披露表格体系》、《主承销商尽职调查要点》和《地方政府说明性文件要点》三个附件，对银行间市场债务融资工具的注册发行进行规范。

交易商协会称，发布该《通知》为了进一步贯彻此前《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(国发[2013]41号)对钢铁、水泥等产能过剩行业提出的化解产能过剩的总体要求、基本原则和主要目标。其中，41号文的调控思路由“抑制产能”转换为“化解产能”，重点强调严控新增产能、分类处理在建违规项目以及清理整顿已建成的违规产能，同时将清理违规在建项目和建成项目权限下放到地方政府。

此次发布《供应链债务融资工具信息披露表格体系》(下称《表格》)，目的是确保募集资金用于缓解产业链中小微企业融资困难，切实支持实体经济发展。而在产品设计上，《表格》要求供应链债务融资工具发行人应坚持支持中小微企业的原则，合理确定放款利率，不得利用该产品不当套利。

(二)合作模式

1、保兑仓融资模式

“保兑仓”是指以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，卖方(或仓储方)受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分以货物回购作为担保措施，由银行向生产商(卖方) 及其经销商(买方)提供承兑汇票的一种金融服务。开展保兑仓融资业务的前提是需要供应商(核心企业)承诺回购，而购买商(中小企业)就可以以供应商在银行指定仓库的既定仓单为质押，银行在控制其提货权的条件下给予企业一定的授信额度。保兑仓业务是在经销商与供应链条上的大型核心企业有着稳定长久的合作关系的背景下进行的。

2、代理监管融资模式

代理监管融资是指金融机构委托大型生产企业或相关销售企业，对其配套的物流企

业进行金融监管，再由金融机构提供融资、结算等多个项目于一体的综合服务业务

①在该定义中所指的大型企业一般就是供应链条上的核心企业，由于核心企业具有较强的综合实力和较高的管理水平，抗风险能力较强。基于代理监管融资模式，核心企业的这些优势可以惠及上下游所有企业。利用核心企业主导、上下游企业配合来进行供应链管理具有高效、稳定的优势，银行以此为背景给与相关企业信贷融资，风险就相应的被缩小了。在代理监管融资模式下，核心企业的深度介入以及相关企业的配合，能够有效帮助供应链条中下游的物流企业缓解资金缺乏的困境，稳定自身生产与销售，保证经营的连续性。

3、保理融资模式

保理融资，是指卖方申请由保理银行购买其与买方因商品赊销产生的应收账款，由银行为卖方提供资金支持、账户管理、账款催收和坏账担保等服务。基于供应链开展的保理融资，主要的市场客户和服务对象是供应链条上游的中小企业。保理融资的顺利开展依赖于供应链条上游的中小企业和下游的核心企业以及银行等金融机构的深度参与。核心企业在保理融资业务开展过程中发挥着反担保作用，如果中小融资企业出现不能按时还款等问题时，银行等金融机构将追究核心企业代偿贷款的责任。

二、供应链债务融资工具的客户群体：中小企业

供应链债务融资工具的核心是希望依托供应链核心企业较高的主体信用评级，凭借核心企业与其上下游企业密切的生产经营关系，在保护投资人利益的前提下，解决小微企业在融资环节面临的个体资质差、信息披露成本较高、信息不透明等问题，以缓解上下游中小企业融资难的困境，推动整个产业链协调发展。

在产品设计方面，未来供应链票据作为一种新型融资工具，将借鉴国内外相关经验。而在银行间债市推出供应链票据之前，已有多家商业银行尝试开展供应链融资，以支持中小企业融资。

商业银行在具体放款过程中，需要重点关注三方面内容：一是核心企业自身的生产经营和财务状况;二是供应链企业与核心企业的信用捆绑程度;三是资金的自偿性，即供应链企业融得资金使用后产生的收益，应与偿还借款有较高的相关性。

三、供应链债务融资工具风险提示

(一)环境风险

环境风险是指由于政策制度和经济环境的改变给供应链企业在融资过程中带来的风险，包括相关政策的适用性，新政策的出台，国内外经济的稳定性等。

如果出现宏观经济超预期下滑，则会对资产质量乃至盈利增长带来挑战，需重点关注制造业中小企业和产能过剩领域企业的资产质量变化，以及长周期内经济企稳和企业经营恢复的稳定性。

(二)中小企业自身风险

因为参与供应链者多为中小企业，其本身抗风险能力较弱，且供应链均受到诸多内外因素的影响，如市场需求波动，产品与技术的生命周期变化，产品促销活动等易产生大量不稳定因素。

(三)核心企业信用风险

由于供应链金融的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力，因此，随着融资工具向上下游延伸，风险也会相应扩散，如果供应链上某一成员出现了融资方面的问题，其影响会迅速地蔓延到整条供应链，而核心企业作为供应链的最大受益者也会受到影响。

(四)信用体系不完善风险

传统的中小企业无信用评价体系，没有建立与供应链融资相适应的信用评价体系，可能产生信息不对称逆向选择等一系列风险。

信息不对称是指经济交易中，当交易双方获得某事件真实信息的程度存在差异或者说当交易一方知道的比另一方多，从而影响信息劣势者做出决策时，可以称为交易双方的信息是不对称的。

银企信贷关系中的信息不对称导致的结果有信贷前的逆向选择和信贷发生后的道德风险。逆向选择的产生是因为喜欢冒险的企业或者资信情况不良的企业可能会更加积极地申请贷款，就会竭尽所能地粉饰自己，美化自己的不良资产或是提供不完整的信息、资料，从而降低其评估风险，使得那些资产状况良好的企业处于相对劣势。借款人在取得银行的贷款后，同样存在着出于利益动机而隐藏自己行动和信息的道德风险。另外，银行自身经营管理制度的不完善所导致的信息传递不畅、交易行为不规范不透明，也使得本该对称的信息变得不对称，最终形成信用风险。

(五)运营风险

从事供应链业务的物流公司，由于要深入客户产销供应链中提供多元化的服务，相对地扩大了运营范围，也就增加了风险。中国的物流运输业还处在粗放型的发展阶段，因此运营风险不容忽视。

(六)市场风险

市场风险主要针对供应链企业的库存质押物的保值能力进行评判，包括质押物市场

价格的波动，金融汇率造成的变现能力改变等。由于市场发生变化，使企业无法按原定计划销售产品而给商业银行带来还款风险，从而导致企业销售计划落空，资金链条断裂，给企业带来损失。

(七)法律风险

法律风险主要是合同的条款规定和对质物的所有权问题。因为业务涉及多方主体，质物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷。中国的《担保法》和《合同法》中与供应链融资相关的条款并不完善，因此业务合同出现法律问题的几率也较高。

四、供应链债务融资工具产品信息

(一)产品分类

1、国内信用证

国内信用证，是银行应买方申请，向卖方出具的在单据符合信用证所规定各项条款时履行付款责任的付款承诺。其适用对象为流动资金不充裕或有其他投资机会，希望借助银行信用完成商品交易并控制交易风险的买方。

使用国内信用证，买方能够依托银行信用，提升信用等级，改善谈判地位，促成贸易往来;减少买方资金占用，加速资金周转，优化财务报表;依托单据和信用证条款，控制货权、装期和质量，降低交易风险。

2、信用证项下打包贷款

该产品是银行应信用证受益人(卖方)申请向其发放的用于国内信用证项下货物采购、生产和装运的贷款。其适用于卖方流动资金紧缺，而买方不同意预付货款，但同意开立信用证。它也非常适用于卖方在国内信用证项下备货装运的短期融资需求。

3、信用证项下卖方融资

信用证项下卖方融资，是指卖方发货后，银行基于其收到的延期付款信用证项下的应收账款为其提供的短期融资。其适用情况是：卖方流动资金有限，依靠快速的资金周转开展业务;卖方在发货后，收款前遇到临时资金周转困难;卖方在发货后，收款前遇到新的投资机会，且预期收益率高于融资利率。

使用该产品，卖方可以提前回笼资金，加快资金周转，优化财务报表，提升竞争力;无需担保，融资手续简便，办理效率高;灵活分担融资成本，既可以由卖方承担，也可以由买方承担;异地客户也可办理，不受地域限制。

4、信用证项下买方融资

与信用证项下卖方融资相对应，信用证项下买方融资，是指银行应开证申请人要求，

与其达成国内信用证项下单据及货物所有权归银行所有的协议后，以信托收据的方式向其释放单据并先行对外付款，待销售货物回笼资金后偿还银行融资。其适用情况是：买方遇到资金周转困难，无法按时付款赎单;买方在付款前遇到新的投资机会，且预期收益率高于融资利率;提高议价能力;通过将付款期限由延期付款改为即期，相应缩短延期付款的期限，可以帮助买方提高议价能力。

国内商品交易买方收到信用证项下单据但暂时无力付款赎单时，可借助该产品向银行融资，解决临时性资金短缺。

5、国内保理

国内保理，是销货方将其销售商品、提供服务或其他原因所产生的应收账款转让给银行，由银行为其提供应收账款融资及商业资信调查、应收账款管理的综合性金融服务。该产品原则上适用于采用赊销为付款方式的国内货物贸易或服务贸易。此外还适用于以下情况：卖方希望减轻应收账款管理与催收负担;减少卖方资金占用，加速应收账款周转，优化财务报表。

使用该产品的优点是：银行以预支方式提供融资便利，缓解卖方流动资金被应收账款占压的问题，改善企业的现金流，并可通过买断形式，帮助企业将“应收”变为“收入”，从而优化财务报表;相比流动资金贷款，保理期限更具灵活性，有效降低客户的财务成本，并通过资信调查、账务管理和账款催收等服务有效降低客户的管理成本;基于保理服务，销货方能够借助赊销方式，扩大下游客户群体，拓展市场，增加营业额，提高利润率。

6、发票融资

这是销货方以其赊销产生的应收账款为质押，由银行为其提供的短期融资，原则上适用于采用赊销为付款方式的国内货物贸易或服务贸易，与国内保理的区别在于不转让应收账款债权。

使用该产品，可以帮助企业提前回笼资金，缓解资金压力，加快资金周转，扩大市场规模;客户准入门槛较低，基于具体的商品交易质量为其办理融资，手续简便。

7、商品融资

商品融资，是指借款人以其合法拥有的储备物、存货或交易应收的商品进行质押，由银行提供的结构性短期融资业务。该产品适用于从事大宗商品、原材料贸易且对商品享有合法、完整的所有权的客户。

该产品基于商品信用提供融资，突破依赖客户综合资信办理融资的瓶颈;商品范围广、种类多、适用群体广泛;所有权不转移，不影响企业正常经营;提供静态和动态两

种办理模式，为企业备货或销售提供便利。

8、订单融资

订单融资是指企业持银行认可的购销合同和买方发出的真实有效的购货订单向银行申请的资金融通业务。适用于自有资金缺乏，拥有订单却无法顺利完成订单生产任务的企业。

产品功能为：以银行资金进行合同订单项下原材料的采购和加工，弥补自有资金缺口;帮助企业顺利完成订单合同;大幅提高企业接收订单的能力。

9、保单融资

保单融资是指企业持银行认可的境内外保险公司开具的国内贸易信用保险保单，并将保单项下赔款权益转让给银行，由银行按保单项下的应收账款金额的一定比例给予资金融通业务融资。适用对象为在供应链中不直接与优质核心企业发生业务往来，上下游企业信用状况一般的企业。企业以保险公司信用获得银行的免担保信用贷款，在免除交易风险的同时提高资金利用效率。

(二)银行同业情况

1、建设银行推出供应链融资十大产品

建设银行供应链融资十大产品分别为订单融资、动产融资、仓单融资、保理、应收账款融资、保单融资、法人账户透支、保税仓融资、金银仓融资、电子商务融资。

订单融资：企业持购销合同和买方发出的真实有效的购货订单向建设银行申请融资，供应商解决了前期资金短缺问题，可以提前得到资金，顺利完成订单合同。

动产融资：企业在正常经营过程中，以其自有的建设银行认可的动产作质押，交由建设银行认可的仓储公司保管，向建设银行申请的授信业务。

仓单融资：企业以持有的中国建设银行认可的专业仓储公司仓单进行质押，向建设银行申请的授信业务。

保理：实质为应收账款买断业务，为卖方企业提供应收账款的综合解决方案，包括融资、账款管理及买方信用担保等。

应收账款融资：企业以赊销产生的应收账款进行质押向建行申请融资。保单融资：企业以其持有的国内贸易信用保单向建设银行申请融资。

法人账户透支：建设银行给予客户在约定的账户、约定的额度内进行透支，满足客户临时性融资的便利。

保税仓融资：供应链核心企业、经销商和建设银行三方合作，银行控制提货权，核心企业受托保管货物并承担回购责任，为经销商融资的产品。

金银仓融资：基于核心企业信用，通过订单融资、仓单融资和法人账户透支及银行承兑汇票的产品组合为经销商提供的短期融资信贷业务。

电子商务融资：建设银行专门为互联网交易的电子商务客户量身定做的“e贷通”系列产品，包括“网络联贷联保”、“大买家供应商融资”、“网络速贷通”。

2、中国银行供应链融资产品介绍

融货达

产品说明：在贸易结算业务项下，凭中国银行可接受的货物作为质押为客户办理的贸易融资业务。

产品特点：为客户和市场开辟了新的贸易授信融资渠道，减少了对客户除货物以外的抵质押担保品的占用，不仅能有效解决中小企业融资难的问题，也有助于大企业维护客户和提高其供应链体系的整体竞争力，同时还能帮助企业盘活货物，提高资金周转速度。

适用客户：一方面货物周转量大、行情走俏，急需资金支持;另一方面除货物以外的其他担保品有限，无法从银行获得足够的授信额度。

相关费用：按照各项具体产品的手续费及融资利息收取融易达

产品说明：融易达是指在以赊销为付款方式的交易中，在买方签署书面文件确认基础交易及应付账款无争议、保证到期履行付款义务的情况下，我行在全额占用买方授信额度的前提下，不占用卖方授信额度为卖方提供融资。

产品特点：利用买方(核心企业)空闲的授信额度为其周边的中小供应商提供基于物流环节的融资服务。优化财务报表。融易达业务要求买方对基础交易进行确认，明确了应付债务，据此，我行可买断相关应收账款，进而优化卖方的财务报表。促进业务发展。由于融易达业务解决了卖方的融资需求，因此为买卖双方扩大业务往来增添了一个有利因素。

适用客户：融易达业务适用于以赊销为付款方式的货物、服务贸易及其他产生应收账款的交易。买方(债务人)面临上游客户迫切的融资需求，为降低其内部财务成本，拓展业务，同意占用自身额度由保理商为其供应商提供融资支持。

通易达

产品说明：指中行接受开证银行或其指定银行已承付的国际国内信用证项下应收账款作为质押，为客户提供的开立国际国内信用证及或办理后续进口押汇或国内信用证买方押汇业务。

产品特点：帮助以往面临授信瓶颈的企业可通过使用有收款保证的合格应收账款质押，办理开证或押汇业务，从而盘活应收账款、降低资金成本。

适用客户：在中行同时具有开证业务和远期信用证项下交单业务需求;因其自身财务实力所限，以及缺少不动产抵押和第三方担保，一般较难在银行取得足额授信额度;或者尽管已在中行取得足额授信额度，但有时因业务周期处于峰顶等原因，开证需求会突破其授信额度;企业对运营成本较为敏感，希望不支付融资成本而获得开证授信，从而充分利用在途资金，降低资金成本。

相关费用：按照各项具体产品的手续费及融资利息收取融信达

产品说明：融信达是指中国银行对出口商已向中国出口信用保险公司(简称中信保公司)或经中国银行认可的其他信用保险机构投保信用保险的业务，凭相关单据、投保信用保险的有关凭证、赔款转让协议等为出口商提供的资金融通业务，是中国银行研发的“达”系列贸易融资特色产品之一。

产品特点：加快资金周转、改善现金流量;规避各类风险;降低门槛，减少额度占用，扩大融资规模。

适用客户：用于满足出口商在已投保信用保险的出口贸易项下的融资需求

3、平安银行(原深圳发展银行)

1999年，深圳发展银行首先推出了动产及货权质押授信业务。后经过几年的创新发展，2006年平安银行(原深圳发展银行)在业内率先推出了供应链金融产品服务，单独在总行层面构建了保理中心和双线管理的贸易融资审批通道;2007年平安银行完成了供应链金融系统上线工程，成功实现了银行内部系统与外部系统的数据对接。

4、招商银行

2005年起，招商银行在9家分行开展供应链金融服务试点，探索推广了以核心客户带动上下游中小企业融资，提供买方或他方付息商业汇票贴现和国内信用证议付、汽车销售商融资、商品提货权融资等特色创新融资服务，助推中小企业快速发展。

5、工商银行

工行依据供应商与核心企业之间的真实交易关系和付款约定，以订单或应收账款所产生的现金流作为还款来源，向中小企业提供供应链融资产品，重点支持大型优质企业的上下游中小企业。

具体产品如下：

国内保理——企业将其销售商品、提供服务产生的应收账款转让给银行，银行为其提供融资、调查、应收账款。

商品融资——企业将其合法拥有的商品质押给银行，并由第三方进行监管，银行根据商品价值提供融资的业务。

订单融资——企业提供符合一定条件的订单，银行根据订单价值发放贷款满足企业发货前采购原材料、组织生产和货物运输等资金需求。

预付款融资——预付款结算方式下，企业落实预付款项下商品的下游买家后，银行按预付款的一定比例提供贷款用于企业采购商品。

应付款融资——货到付款结算方式下，对符合一定条件的企业及其交易，银行根据交易单据代企业支付货款。

国内信用证——银行根据买方申请出具的付款承诺，承诺单据在符合信用证条款时向卖方履行付款责任。

信用证项下买方融资——开证申请人与银行达成协议，银行将单据释放给企业并先行对外付款，待企业货物销售回笼资金后偿还贷款。

信用证项下打包贷款——银行根据卖方提供的信用证向其发放贷款用于原材料采购、生产和运输等。

信用证项下议付融资——在单据符合条件的情况下，银行根据卖方提供的信用证、单据发放贷款。

第四篇：中国银行供应链融资产品介绍

供应链融资

在经济全球化的今天，供应链管理已经成为现代企业经营管理的核心部分。企业所关注的已不再是单纯的资金结算和融资，而是对加快资金周转、降低融资成本、防范各类风险及优化财务报表等方面的综合需求。

中国银行针对企业的上述需求，在供应链中寻找出核心企业，并以核心企业为出发点，为供应链环节中各方提供基于供应链流程的贸易融资服务。目前，中国银行已推出包括融易达、融信达、通易达、融货达等在内的一系列供应链融资产品。

融货达

产品说明

在贸易结算业务项下，凭中国银行可接受的货物作为质押为客户办理的贸易融资业务。产品特点

为客户和市场开辟了新的贸易授信融资渠道，减少了对客户除货物以外的抵质押担保品的占用，不仅能有效解决中小企业融资难的问题，也有助于大企业维护客户和提高其供应链体系的整体竞争力，同时还能帮助企业盘活货物，提高资金周转速度。适用客户

一方面货物周转量大、行情走俏，急需资金支持;另一方面除货物以外的其他担保品有限，无法从银行获得足够的授信额度。

第五篇：供应链融资实例：为某钢材经销商B公司制定的融资解决方案

一、客户背景

某钢材经销商B公司，专门从事各种钢材的国内贸易，上游采购对象主要为一些国内知名大中型钢厂;在下游销售方面，B公司的交易伙伴多为国内军工企业，由于下游客户稳定需求作支撑，公司购销渠道畅通，销售收入呈逐年增长趋势。

二、客户需求分析

1、由于B公司在钢材产业链中所处的地位，与钢厂在贸易结算方式中一般采取提前预付货款的方式，预付账期一般都在3-4个月，由此企业形成了大量预付账款，预付款余额占流动资产的40%以上，随着业务不断发展，B公司急需通过融资缓解资金压力，同时获得扩大贸易规模的机会;

2、作为一家中小型钢材贸易公司，B公司无法提供固定资产用于抵押，也无法提供实力更强、符合银行要求的第三方担保，因此无法获得银行传统授信支持。

基于客户背景、业务特点以及融资需求，银行为该客户提供了以下供应链金融解决方案。

三、融资解决方案

银行通过考察B公司整体经营状况，并依据其与上游钢厂的关系和交易细节，以B公司向上游钢铁生产厂商支付的预付账款项下采购的钢材为质(抵)押，给予B公司5000万元授信额度，向该公司提供短期贷款，专项用于B公司向上游钢厂采购一次性支付预付款项，解决了B公司的流动资金短缺压力。以A公司与钢厂Y的交易为例，具体操作流程如下：

(1)B公司与Y钢厂签订购销合同;

(2)B公司向银行交存一定比例的保证金;

(3)银行为B公司提供授信，向钢厂支付货款;

(4)Y钢厂根据三方协议的要求，在约定的时间内将合同对应的货物发送到银行指定的仓库，运输单据上将银行作为收货人;

(5)B公司与银行签订质(抵)押合同，将仓库内的货物质(抵)押给银行;

(6)B公司向银行补交保证金赎货;

(7)银行向监管仓库发出放货指令，监管仓库为客户办理提货。

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