供应链金融中小企业融资论文

[摘要]文章基于绿色供应链金融的视角，探讨了中小企业融资模式创新。以绿色信息披露为核心，构建核心企业、银行、供应商三位一体的融资1.0、2.0、3.0模式，其既能与环境友好互动，又能缓解中小企业融资约束，实现参与主体经济效益、绿色效益共赢。下面小编整理了一些《供应链金融中小企业融资论文(精选3篇)》，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助！

供应链金融中小企业融资论文 篇1：

发展供应链金融化解中小企业融资难题探析

摘 要：江苏中小企业发展一直受融资难、融资贵等问题的制约，日益兴起的供应链金融为解决中小企业融资难提供了新思路。文章分析了国内外供应链金融的主要模式和我国供应链金融发展前景，认为江苏供应链金融发展不充分的主要缘由，除了供应链金融本身的缺陷，更在于核心企业、商业银行的参与度不够。因此需要解决好供应链金融参与者和供应链金融发展环境两方面的问题，加快发展为江苏本地中小企业服务的供应链金融。

关键词：江苏;供应链金融;中小企业

中小企业是现代化经济体系的重要组成部分。2017年江苏规模以上中小工业企业实现总产值占全省规模以上工业的63.6%，完成主营业务收入占全省规模以上工业的62.7%;民营工业对全省工业经济增长贡献率达58%，民间投资占全部固定资产投资的比重超70%，民营经济上缴税金占全省税务部门直接征收总额的62.0%，民营企业出口总额占全省出口总额的31.4%、进口总额占全省进口总额的19.7%。江苏中小企业在江苏国民经济中发挥着巨大的作用，但所获得的资金支持却是与这种作用不相匹配的，融资难、融资贵等问题一直制约着江苏中小企业的发展。可以说，江苏中小企业的发展关乎着江苏高质量发展。解决融资难题，是解决中小企业发展的一个重要环节。对于中小企业而言，股权和债权融资门槛较高，银行贷款成本低但不易得，民间借贷简便易行但成本高风险大，几乎陷入两难境地。日益兴起的供应链金融可以在一定程度上缓解中小企业融资难题，为解决中小企业融资难提供了新思路。

目前，供應链金融已经成为国际金融业务的主要发展方向，在我国也得到了国家层面的政策支持，产业资本、商业银行、电商平台等都跃跃欲试加入这一金融创新创业的新兴市场。实证研究也表明，供应链金融发展确实缓解了中小企业所面临的融资约束，提高了中小企业资金利用效率（张伟斌和刘可，2012;江伟和姚文韬，2016;宋华和卢强，2017）。但江苏供应链金融发展尚不充分，其中缘由，既有供应链金融本身特点所导致的缺陷带来的负面影响，也有核心企业、商业银行的认知不足、顾虑较多导致的参与度不够。要切实解决中小企业融资难题，需要转变传统金融思维模式，加快发展为江苏本地中小企业服务的供应链金融。

一、供应链金融基本内涵与国内外发展现状

（一）供应链金融基本内涵

最早提出供应链金融概念的是Timme & Williams-Timme（2000）。他们提出供应链金融是供应链参与者与外部金融机构合作而产生的新业务，目的是为了辅助实现供应链目标。此后很多学者的研究进一步丰富了供应链金融的内涵（Atkinson，2008;Randall & Farris，2009;Wuttke et al.，2013）。国内学界对供应链金融的研究起步相对较晚，提出了自己对供应链金融的理解（杨绍辉，2005;宋华和陈思洁，2016）。其中最具代表性的是深圳发展银行与中欧国际工商学院“供应链金融”课题组（2009）的定义：供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流引导工具等新的风险控制变量，对供应链不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。根据2016年由国际商会（ICC）主导，全球银行家协会（BAFT）、欧洲银行协会（EBA）、国际保理商联合会（FCI）以及国际贸易和福费廷协会（ITFA）共同参与制定的《供应链金融技术的标准定义》，供应链金融是指利用融资和风险缓释的措施和技术，对供应链流程和交易中营运资本的管理和流动性投资资金的使用进行优化。总之，供应链金融是指以核心企业为依托，以真实贸易为基础，运用自偿性贸易融资的方式，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务;即向供应链上的企业提供融资服务。一般来说，供应链金融至少包含以下四方：资金需求方、资金供给方、核心企业、服务商/服务平台。

（二）国外供应链金融主要模式

国外供应链金融实务开展较早，其雏形可追溯至19世纪中期。经过200多年的改进和完善，目前供应链金融已较为成熟，有三种典型模式。

1. 商业银行服务模式。即由商业银行主导供设计应链金融方案并提供资金。如渣打银行近年提出的“供应链金融生态圈2.0”理念。

2. 核心企业主导模式。即由核心企业凭借自身的雄厚实力为上下游企业提供金融服务。如美国通用电气（GE）的供应链金融服务。

3. 物流企业主导模式。物流企业可以利用自身所掌握的信息优势和客户关系优势，通过掌握抵押物的精确信息，为客户提供短期融资服务。如美国联合包裹服务公司（UPS）与沃尔玛合作。

（三）我国供应链金融主要模式

我国供应链金融起步较晚，目前主要有以下几种模式。

1. 商业银行为主导。商业银行在供应链金融领域具有资金成本低、资金管控等天然优势。目前我国商业银行已普遍开展了供应链金融服务。如工商银行针对国内保理、商品融资、订单融资的系列产品，农业银行的供应链融资易，建设银行的融链通，交通银行的蕴通供应链，招商银行的电子供应链金融，浦发银行的浦发创富，中信银行的中信供应链金融，华夏银行的融资共赢链，兴业银行的金芝麻供应链金融，光大银行的阳光供应链，北京银行的资金快链，等等。

2. 核心企业为主导。核心企业向产业链两端延伸，为上下游中小企业提供融资服务。如海尔集团旗下的海融易供应链金融平台。海尔集团凭借其核心企业地位，充分掌握产业链上所有参与企业的生产销售信息，籍此进行风险评估并提供信用担保，供应商和销售商可以通过海融易申请贷款。

3. 电商平台为主导。电商平台掌握了大量的用户交易信息，可以凭借这些海量数据建模分析，并提供相应的融资服务，最大程度降低风险。如阿里巴巴的供应链金融服务。阿里巴巴针对不同的客户类型已设计出3种供应链金融产品：为阿里巴巴的企业客户提供信用贷款的阿里小贷，为天猫和淘宝卖家提供订单质押贷款和信用贷款的淘宝小贷，与中国银行合作为规模较大的商户提供的合营贷款。

4. 大型物流企业为主导。物流是商品交易的重要环节，物流企业不仅掌握商品交易信息，而且直接掌控商品本身，因此大型物流企业基于物流服务环节开展供应链金融服务有其天然优势。目前国内大型快递公司如顺丰、申通、圆通、中通、百世汇通等以及物流公司如德邦、华宇、安能等，均通过海量客户收发物流信息进行供应链金融服务。

5. 专业化供应链金融服务商为主导。专业化供应链金融服务商可以利用自己掌握的专业化知识和技术支持手段，在核心企业、资金需求方、资金供给方之间进行协同，提供融资解决方案。如北京融信通金服科技股份有限公司以“业务+技术+金融”为支撑发展供应链金融业务。

二、江苏供应链金融发展现状

江苏供应链金融已所有发展，大中小供应链金融服务商共存。其中，苏宁金融是大者的典型，而更多的则是诸如P2P之类的小型的供应链金融产品提供者。苏宁于2011年提出布局供应链金融的战略规划，2015年3月成立苏宁金融。苏宁金融依托场景化和数据化两大特点，推出“账速融”“货速融”等供应链融资产品，为中小微企业提供供应链金融服务。2017年苏宁供应链金融总交易额达350亿元，同比增长119%，惠及1600多家上下游中小企业①。江苏也涌现了一批专业提供供应链金融产品的供应链金融服务商，如专注区块链金融产品的江苏众享金联科技有限公司，专注于医疗器械领域的江苏华越医疗器械有限公司，专注于化工领域的江苏伊斯特威尔供应链管理有限公司，围绕国际物流提供相关服务的江苏飞力达国际物流股份有限公司等等。P2P网贷平台也是提供供应链金融产品的主要机构类型之一。根据“网贷之家”的数据，截至2018年底，江苏正常运营的网贷平台数量为29家。供应链金融巨大的发展空间也吸引了其中一些网贷平台开展供应链金融业务，提供供应链金融产品。如江苏的“开鑫贷”、“互融宝”已涉足供应链金融领域，提供综合性供应链金融服务。

虽然江苏供应链金融初步形成了大中小服务商共存的格局，但在实践中能够通过供应链金融解决资金需求问题的中小企业为数不多，存在较为明显的业务开展不充分现象。供应链金融为江苏本地中小企业融资服务尚不充分，尚不能有效满足江苏广大中小企业的融资需求。造成这一现象的原因是多方面的。

一是供应链金融服务商数量发展不充分。从专业化供应链金融服务商数量来看，根据中国供应链金融服务联盟提供的信息，在78家联盟单位中，北京有20家，广东和浙江各有8家，山东有7家，而江苏排在这些地区的后面，只有5家;而且在24家副理事单位和常务理事单位中，北京有8家，山东有3家，浙江有2家，而江苏1家没有。从P2P网贷平台数量来看，相对于广东、北京、上海、浙江等地，不论是2015年和2016年网贷平台发展高峰期，还是2017年和2018年的发展低平期，江苏的P2P网贷平台数量都明显偏少。根据“网贷之家”数据，截至2018年底，江苏仍在运营的网贷平台只有29家，仅占全国总数的2.7%，远远低于广东的238家、北京的222家、上海的115家，也低于浙江的80家、山东的46家;截至2019年3月，在提供供应链金融服务的240家网贷平台中，广东70家，北京45家，上海26家，浙江14家，山东11家，而江苏只有6家。从中可以看出江苏与其他发达地区相比，供应链金融服务商数量明显偏少，相对于江苏经济体量和中小企业数量而言明显不足。

二是核心企业参与不充分。核心企业是供应链金融的关键参与主体。供应链金融敢于为中小企业融资正是建基于中小企业与核心企业的真实交易。但是实践中，核心企业一方面不愿浪费自身人力物力资源投入到供应链金融中，另一方面也不愿为中小企业背书以免承担不必要的风险，从而导致供应链交易的真实性无法得到有效确认，供应链金融业务失去进一步开展的基础。

三是商业银行参与不充分。商业银行资金是供应链金融资金供给端中成本最低的资金来源渠道。但商业银行出于管理成本、风险、盈利方面的考虑，不愿为供应链金融提供资金支持，导致供应链金融无法获得低成本的资金供给，而供应链金融服务商自身资金實力有限，无法满足中小企业的资金需求，而通过其他金融机构获得的资金成本又偏高，资金供给不足限制了供应链金融业务的开展。

四是供应链金融自身特点带来的缺陷。供应链金融以真实的（单笔）交易为基础，具有交易封闭性、自偿性等特点，这在一定程度上使得风险相对可控，是供应链金融的优点，但一旦外在条件发生变化，这些优点则会变成致命的缺点。例如：一旦交易双方发生弄虚作假行为，以虚假的交易信息骗取融资，则供应链金融业务发生的基础在一开始就不存在，这样供应链金融的风险就是无限大;虽然融资针对的是单笔交易，但从整个供应链来看，可能存在环环相扣的情况，一旦其中某一环节出现问题，则风险会蔓延到整条供应链，从而供应链金融风险也被无限放大;供应链金融的自偿性是指交易中的存货、预付账款、应收账款均以销售收入作为优先还款来源，还款来源具有自偿性特点，但是一旦真地发生自偿情况，则质押物的质量好坏、价值波动、变现能力就有较大的不确定性，特别是很多中小企业是核心企业的原材料和中间品供给方，这些原材料和中间品难以准确估值，市场变现能力也很弱，从而加大了自偿的风险。供应链金融的这些缺陷也降低了各参与主体的预期。

三、供应链金融发展前景

从政策导向、市场需求、技术支持等方面来看，供应链金融在我国有着广阔的发展前景。

（一）政策导向鼓励供应链金融发展

近年来我国多次出台政策直接鼓励供应链金融发展。2016年2月14日央行等八部委联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，专门提及“大力发展应收账款融资”，“推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台”。2016年末商务部等10部门联合发布《国内贸易流通“十三五”发展规划》，明确提及要“稳步推广供应链金融”。2017年3月28日央行联合工信部、银监会、证监会、保监会五部门下发《关于金融支持制造强国建设的指导意见》，提出要“大力发展产业链金融产品和服务”。特别是2017年10月13日国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，这也是国务院首次就供应链创新发展出台的指导性文件。文件明确“供应链金融的规范发展，有利于拓宽中小微企业的融资渠道，确保资金流向实体经济”;“积极稳妥发展供应链金融”是重点任务之一。其后，2018年4月10日商务部等八部门发布《关于开展供应链创新与应用试点的通知》，决定开展供应链创新与应用试点，并将积极稳妥、依法依规开展供应链金融业务作为试点的重要内容之一。可见，在实体企业特别是中小企业融资难融资贵的大背景下，供应链金融正越来越受到国家的重视。

（二）市场需求刺激供应链金融发展

根据2018年1月31日世界银行、中小企业融资论坛、国际金融公司联合发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告，中国的中小微企业数量达到5600万家，其中中小企业数量达到1200万家;中小微企业的融资缺口达1.9万亿美元。另据相关民营经济研究会发布的报告，我国51%的中小微企业感到融资是发展中的最大困难。供应链金融兼顾了中小企业的融资需求和风险管控，其目的就是为了解决中小企业融资难题。据前瞻产业研究院预测，到2020年国内供应链金融市场规模将接近15万亿元。可见，供应链金融在我国有着巨大的市场需求。

（三）技术支持保障供应链金融发展

企业互联网的普及以及相关新技术的兴起，缓解了供应链金融发展瓶颈。供应链金融的发展依赖于供应链上核心企业的数据以及供应链各参与方的相互配合。随着网络新技术的应用，这种对核心企业数据的依赖将会逐渐被摆脱。根据CNNIC发布的第39次《中国互联网络发展状况统计报告》，到2016年末我国企业的计算机使用、互联网使用以及宽带接入已全面普及，分别达99.0%、95.6%和93.7%，这为网络新技术的应用奠定了良好的基础。物联网技术可以实现对商品的远程定位、远程巡仓、实时监控等智能监测，保证质物安全。大数据技术可以实现从云端获得更多的交叉数据，摆脱对核心企业数据的依赖。区块链技术可以实现去中心化，提升供应链金融各参与主体的信用资质，达成非信任体制下的信任关系。这些新技术的运用将推动供应链金融更加自动化和智能化。

四、促进江苏供应链金融发展的建议

江苏发展供应链金融，既符合国家政策导向，又顺应金融创新的国际潮流，还可以切实缓解中小企业融资难题。供应链金融的特点之一是可以打破地域限制，为全产业链乃至全国市场服务，但中小企业往往具有较强的地域性，从我国供应链金融实践来看，很少有专注于地域性中小企业的供应链金融产品和服务。江苏实力雄厚的大企业很多，在以这些大企业为核心的产业链各环节上分布着数量众多的中小企业。江苏发展供应链金融，就是要发展服务于江苏本地中小企业的供应链金融，解决好供应链金融参与者和供应链金融发展环境两方面的问题。

（一）鼓励供应链金融服务商的创新创业

要实现对面广量大、需求差异极大的中小企业的多数覆盖，核心企业和商业银行几乎是无能为力的，这时专业化供应链金融服务商就具备了优势。专业化供应链金融服务商具有技术优势、人才优势，可以针对细分市场、供应链具体环节展开有针对性的研究，兼顾各方诉求，设计产品和服务方案，实现多方共赢。如前所述，目前江苏的供应链金融服务商数量偏少，不能满足江苏中小企业的需求，应鼓励现有专业化供应链金融服务商立足江苏本地产业，瞄准特定行业，在其中寻找优质的核心企业，在垂直方向精耕细作，向纵深方向发展供应链金融业务。此外，供应链金融的细分化是发展趋势，每个细分行业都可以衍生出相应的市场，因此供应链金融领域的创新创业存在巨大的商机，可以扶持发展一批新的专业化供应链金融服务商，共同做宽做深江苏供应链金融。

（二）鼓励核心企业积极参与供应链金融

中小企业与核心企业的真实交易是供应链金融业务开展的基础，因此核心企业的参与对供应链金融发展具有重要意义。实际上，供应链上中小企业的兴衰与核心企业的利益休戚相关，一荣俱荣、一损俱损。核心企业应树立共赢理念，切实担负起履行社会责任的义务，在不涉及商业机密的前提下，广泛而深度地与专业化供应链金融服务商开展合作，为自己上下游的中小企业提供相关支持。

（三）鼓励商业银行积极参与供应链金融

供应链金融的首要目标是为中小企业融资，因此资金来源尤为重要。在多種资金来源中，商业银行的信贷资金成本最低。尽管很多商业银行都推出了供应链金融产品和服务，但主要关注的依然是全国性大客户的关联企业，对于不同地区、不同行业的中小企业而言，不具有普适性，无法满足千差万别的资金需求。更何况在实践中，商业银行仍有成本、风险、盈利方面的考量，对供应链金融的资金支持不够。事实上，发展供应链金融已经成为商业银行业务的新增长点。根据国际商会（ICC）银行委员会发布的《2018年度全球贸易金融调查报告》，2017年全球大约处理了供应链金融8130亿美元，占全球金融业务总量的15%;受访的全球91个国家的251家银行中，43%的银行将供应链金融作为未来12个月内贸易金融发展的战略重点，并且40%的银行预期在未来三年内供应链金融领域的收入增幅会很大。由于受专业技术和专业人才缺乏的限制，商业银行不可能独立自主地开展普遍性的供应链金融服务。为了在未来的金融服务领域竞争中占得先机，商业银行应转变传统思维，在业务流程、绩效考核等方面作出改变，将自己的资金成本和资金管控优势与专业化供应链金融服务商的技术、人才优势相嫁接，在服务中小企业的同时获得金融业务量的增长。

（四）加强供应链金融知识普及

供应链金融作为新兴事务，尚不为包括中小企业在内的大多数社会公众所熟知和接受，甚至有时被当作高利贷与之混为一谈。另据调查，有66.7%的企业尚不清楚在银行之外还有第三方供应链金融机构可以提供专业服务②。因此，有必要加强供应链金融知识的普及，提高社会大众的认可度，使供应链金融在有利的社会环境中生根发芽;同时在中小企业中普及供应链金融思维，引导中小企业认识、了解和运用供应链金融，为供应链金融的发展培育深厚的土壤。

（五）加强信用体系建设

与传统的银行信贷相比，供应链金融下银行淡化了对授信企业的财务分析，不再强调授信企业的固定资产和财务指标，而是强调企业之间单笔交易的真实性和核心企业的实力，即对整条供应链进行信用评价，这种转变在有利于对中小企业授信的同时也对信用评价带来了挑战。因为单笔交易极为分散，中小企业信息无法得到有效归集和准确评估，供应链成员之间、银企之间的信用沟通缺失，单笔交易的失败、单个企业的失信行为可能波及整个供应链，从而加大供应链金融的风险管控难度。因此，需要从整体上加强信用体系建设，培养企业、个人的诚信意识，完善全社会的征信体系，有效整合政府部门、银行体系已有的信用信息并实施共享。

（六）加强担保体系建设

虽然中小企业周转性融资具有周期短、金额少的特点，但一旦中小企业运营出现困难，则风险可能在整个供应链条上扩散，加之供应链金融很大程度上是信用融资，对风险的规避在很大程度上压制了各参与主体的积极性。为保障供应链金融良性健康发展，需要有相应的担保体系来对风险兜底。可以由政府、商业银行、核心企业和供应链金融专业服务机构共同出资设立信用担保基金，专门服务于本地中小企业，为那些与本地的商业银行、核心企业、供应链金融专业服务机构发生供应链金融业务的中小企业提供信用担保。

注 释：

① 资料来源：《苏宁合作伙伴大会宣布：爆款金融产品最快3天满足供应商融资需求》，财经壹号网，http：//www.oilone.cn/qiye/jinrong/20180417/2329.html。

② 资料来源：《2012年中国供应链金融现状与需求调查》，《首席财务官》2012年第10期。

参考文献：

[1] 张伟斌，刘可.供应链金融发展能降低中小企业融资约束吗？——基于中小企业上市公司的实证分析[J].经济科学，2012，（3）：108-118.

[2] 江伟，姚文韬.《物权法》的实施与供应链金融——来自应收账款质押融资的经验证据[J].经济研究，2016，（1）：141-154.

[3] 宋华，卢强.什么样的中小企业能够从供应链金融中获益？——基于网络和能力的视角[J].管理世界，2017，（6）：104-121.

[4] TIMME S G and WILLIAMS-TIMME C. The financial-SCM connection[J].Supply Chain Management Review，2000， 4（2）：33-40.

[5] ATKINSON W. Supply Chain Finance： The next big opportunity[J].Supply Chain Management Review， 2008，12（30）：57-60.

[6] RANDALL W S and FARRIS M T. Supply chain financing： using cash-to-cash variables to strengthen the supply chain. International Journal of Physical Distribution & Logistics Management[J].2009，39（8）：669-689.

[7] WUTTKE D A， BLOME C， FOERSTL K and HENKEL M. Managing the innovation adoption of supply finance-empirical evidence from six european case studies. Journal of Business Logistics[J].2013，34（2）：148-166.

[8] 楊绍辉.从商业银行的业务模式看供应链融资服务[J].物流技术，2005，（10）：179-182.

[9] 宋华，陈思洁.供应链金融的演进与互联网供应链金融：一个理论框架[J].中国人民大学学报，2016（5）：95-104.

[10] 深圳发展银行，中欧国际工商学院“供应链金融”课题组.供应链金融：新经济下的新金融[M].上海远东出版社2009.

作者：侯祥鹏

供应链金融中小企业融资论文 篇2：

基于绿色供应链金融视角的中小企业融资模式研究

[摘 要]文章基于绿色供应链金融的视角，探讨了中小企业融资模式创新。以绿色信息披露为核心，构建核心企业、银行、供应商三位一体的融资1.0、2.0、3.0模式，其既能与环境友好互动，又能缓解中小企业融资约束，实现参与主体经济效益、绿色效益共赢。

[关键词]绿色供应链金融;中小企业;融资模式

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.13.013

1 前言

中小企业的重要性可以用“五六七八九”来概括，即贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇劳动就业和90%以上的企业数量（2018年习近平在民营企业座谈会的讲话）。做好中小企业工作，对稳就业、稳金融、稳投资、稳外资、稳外贸、稳预期，增强经济长期竞争力都具有重要意义（国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议，2018）。但中小企业存在的不可能三角“风险不可控、运营成本高、难以规模化”导致其融资难、融资贵成为世界性难题。在当前经济转型期，政府对中小企业的金融支持更加突出，民营企业作为中小企业的代表，受到高度的重视。2018年11月，银保监会主席郭树清强调，初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的方向性目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取3年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。2019年2月，国务院办公厅发布《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，力争从根本上解决金融机构对民营企业“不敢贷、不愿贷、不能贷”的长效机制问题，从资金成本、考核机制、担保机制、信用制度等多个角度对制度建设提出了要求。各省市也积极出台金融服务民营企业的诸多举措，努力提升金融服务民营企业水平，增强民营企业竞争力。

在中小企业融资困难的诸多因素中，日益提高的环境要求是中小企业面临的新挑战之一。当前中小企业的目标诉求已不仅限于经济效益，还应包括绿色效益。环境保护不断升级已经成为缓解中小企业融资约束的重要因素以及实现绿色转型的重要障碍。

党的十九大报告将“建设生态文明”提高到“中华民族永续发展的千年大计”的地位。为实现经济绿色转型，中央层面的绿色金融顶层设计密集出台，如“十三五”规划提出“加快构建绿色供应链产业体系”，2018年七部委发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，同时地方政府的绿色金融规划也蓬勃兴起，绿色金融得到较快发展。但现实问题是，绿色金融过度偏向大型企业，对大量中小企业的绿色转型扶持力度较弱，例如绿色债券的发行以国有企业为主，其他也基本是大型民企。对中小企业更多采用限产、整顿、关闭等行政手段，市场化手段较少，中小企业的绿色转型缓慢已制约其长期可持续发展。促进中小企业绿色转型已经刻不容缓，提高中小企业的环境自觉性是经济发展的逻辑需求，应有之义。

2 当前中小企业面临的挑战

2.1 中小企业融资难的根源

中小企业融资难是个世界性难题，说明这是一个普遍性、长期性问题。学术界对其成因有着深入探讨：一是中小企业自身内部原因。表现在资金和技术构成偏低，产品缺乏竞争力，管理机制不健全，抗风险能力低，缺乏有效抵押品和担保，社会诚信度不够，导致金融机构与中小企业之间存在较严重的信息不对称，贷款风险成本高，审核难度大。二是金融机构的问题。包括银行的所有制歧视、中小企业资金周转快。三是我国金融结构不完备和金融体制不完善，交易成本过高。四是宏观层面上货币政策针对性不强。我国的中小企业融资难、融资贵问题已经成为保证中国经济这艘巨轮行稳致远的一个具有全局性、宏观性的问题（吕劲松，2015）。

融资难的根源在于风险。既然中小企业风险大是客观事实，难题就不可能得到彻底解决，只能一定程度上缓解，中小企业融资难题说到底是个结构问题。中小企业竞争激烈，优胜劣汰实属正常，问题在于如何正向激励才能优化资源配置效率，让真正需要融资的中小企业获取资金，降低成本，达到做大做强的目的，提高中小企业整体创新能力，支持实体经济的发展。另外，中小企业融资难还存在周期性波动现象，在宏观经济下滑阶段该问题会较突出。2018年11月易纲行长在接受采访时承认“前期一些政策制定考虑不周、缺乏协调、执行偏离，强监管政策效应叠加，导致了一定的信用紧缩，加大了民营企业融资困难”。

中小企业融资难问题如何破解？典型的理论观点是发展中小金融机构（林毅夫等，2001）、非正规金融（林毅夫等，2001;罗丹阳等，2006）、多层次资本市场体系有利于舒缓中小企业融资困境（金雪军，2015）、完善内生性金融制度（张杰，2000）等角度。目前看部分观点不无偏颇。李广子等（2016）认为，不宜片面强调中小银行的重要性。既要大力发展中小银行，也不能忽视大银行在支持中小企业融资方面的作用，与优化银行业结构相比，发展不同类型金融机构、增加金融供给从而提高金融发展水平对解决中小企业融资难题可能更加重要。劉帅（2017）认为，正规金融对各类型企业的影响均起到主导作用，在中小企业融资市场中，民间金融与正规金融两者总体上呈现出互补关系，民间金融的边界并不是可以无限扩展。2019年《关于加强金融服务民营企业的若干意见》强调“金融机构是服务民营企业的第一责任人”。这无疑加大了大型银行的责任和压力，澄清了市场长期流行的大型金融机构难以缓解中小企业融资约束的观点。

实践上中央与地方政府提出了包括货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等具体措施以服务民营企业。但是也出现政策制定考虑不周、缺乏协调、执行偏离等问题，加大了民营企业融资困难。政府驰援民营经济并非长久之计，从长远角度看应该坚持市场化原则，通过改变激励约束条件重塑民营企业的目标函数，使得中小企业绿色转型成为自身发展的内在诉求。

2.2 中小企业绿色转型迫在眉睫

经济快速发展到一定阶段，资源和环境面临越来越大的压力，逐渐成为制约中国经济发展的障碍。调整经济结构和发展方式，与环境友好互动，推动绿色发展，建设资源节约型、环境友好型社会，是长期可持续发展的内在诉求。2016年，工业和信息化部发布《关于印发促进中小企业发展规划（2016—2020年）的通知》，要求推动中小企业绿色发展，运用法律、经济、技术等手段，引导中小企业走资源集约、环境友好发展道路。2019年1月，生态环境部、全国工商联联合发布了《关于支持服务民营企业绿色发展的意见》，要求综合运用法治、市场、科技、行政等多种手段，帮助民营企业解决环境治理困难，提高绿色发展能力，形成支持服务民营企业绿色发展的长效机制。

绿色转型背景下，绿色金融发展迅速。截至2018年11月，我国绿色信贷存量已经超过9万亿元，绿色债券已经成为全球最大的市场之一。我国的绿色金融具有鲜明的特点，遵循由上而下的发展路径，本质上是由政府为推进经济绿色转型而主导的强制性制度变迁（王凤荣，2018），中国银行业已经成为推动绿色金融发展的中流砥柱（周月秋，2018）。Kumari（2012）认为经济绿色转型中最为重要的市场力量是中小企业，但目前绿色金融发展仍未延伸至服务于中小企业的中小金融机构，这抑制了绿色经济和绿色金融发展。目前，我国的绿色金融服务还集中在大中型金融机构，地方性金融机构开展绿色金融业务的能力还十分有限，而大部分中小企业的金融服务都由地方金融机构提供，因此应该加强绿色金融在地方的能力建设，以解决广大中小绿色企业融资难、融资贵等问题（王遥，2018）。事实上，目前绿色金融的发展更多依靠金融机构和主管部门的政策推动，而非金融机构的主动行为，金融机构的积极性、中小企业的融资可持续性受到限制。同时，中小企业的绿色发展也应内化为自身利益的主动诉求，而不是在绿色发展过程中降低实际收益。

2.3 供应链金融有效促进中小企业融资

供应链金融的优势在于信息共享性、融资整体性、风险可控性、业务外包性和关系长期性，是一种有效缓解中小企业融资难的措施（李善良，2012），并能有效提升中小企业融资绩效（Pfohl和Gomm，2009;Hofmann和Kotzab，2010）。具体的供应链金融模式一般包括应收账款融资模式、存货质押融资模式以及预付账款融资模式（于静海等，2017）。演化博弈表明，在供应链金融模式下，中小企业市场呈良性发展，系统演化将收敛于稳定状态（李小莉等，2017）。实证表明：供应链金融可以缓解中小企业融资约束（张伟斌等，2012;李宝宝，2016;姚王信等，2017）。近年来，改善中小企业融资困难的政策支持力度不断加大，上到中央政策支持，下到企业实践，供应链金融正如火如荼地开展。2017年国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新和应用的指导意见》，认为供应链是落实新发展理念的重要举措，供给侧结构性改革的重要抓手，引领全球化提升竞争力的重要载体，并将供应链金融列为六大发展任务之一。2018年商务部等八个部门联合发布《关于开展供应链创新与应用试点的通知》，将规范发展供应链服务和金融服务实体经济作为重要任务。但是应该看到，供应链金融只能有效缓解中小企业的融资问题，对中小企业的绿色转型却无能为力。

3 绿色供应链金融

3.1 绿色供应链金融之内涵

基于中小企业融资难难题与绿色转型的需要，绿色供应链金融给出有效的解决方案。将绿色金融与供应链有效融合，使得绿色金融可以在供应链的上下游企業中全面展开，推动中小企业绿色转型，有效降低绿色金融中的信用风险;将绿色发展内化为中小企业环境保护的自我融资诉求，更加有利于加速产业融合、深化社会分工、提高集成创新能力（黄晓宁，2018）。尽管对绿色供应链金融的定义还不统一（Bohringer和Rutherford，2015;牟伟明，2016;宋大为，2018），但基本可以概括为绿色金融与供应链的有机结合可以达到绿色效益和经济效益共赢。

3.2 绿色供应链金融已有模式与评价

绿色供应链金融的实践尚处于探索阶段，只有极少数大型企业根据自身特点开展了相关业务，模式主要有三种：银行主导模式、核心企业主导模式、平台主导模式。

银行主导模式是指银行在供应链贷款的同时考虑了贷款的使用方向，以促进企业的绿色发展。例如2019年汇丰银行和沃尔玛联合宣布将推出“可持续供应链融资计划”，为沃尔玛的供应商提供与其可持续发展水平相挂钩的融资利率。在该项融资计划下，参与沃尔玛“10亿吨减排项目”或“可持续发展指数项目”并取得成效的供应商，可根据其可持续发展评级，向汇丰银行申请相应的优惠融资利率。在我国，兴业银行、浦发银行等在推行能效融资产品时植入设备供应商融资的模式，即以设备和节能收益作为抵押或质押，由商业银行为用能企业（买家）提供信贷支持，以采购设备进行节能技改、取得节能效益。

核心企业主导模式是指核心企业根据自己的影响力针对上下游企业进行绿色认证、评估、审核，主动帮助上下游企业进行绿色改造，增产增效，共同推进供应链整体环境绩效，达到自身与上下游企业双赢的目的。这方面通用电气公司比较典型。2014年11月，通用电气实施“绿色供应链创新GSI项目”，通过原有绿色供应链管理体系，在绿色生产、绿色回收、绿色物流、绿色信息平台建设、绿色信息披露和供应商可持续发展方面进一步采取更加科学的手段。利用制造能源管理系统（MEMS）高级数据分析平台，推进工业经济数字化，帮助供应商实现绿色制造。在供应商存在工业安全和节能挑战时，通用电气与金融机构合作设计合适的金融产品，推动供应商实现绿色转型。

平台主导模式以碳信息披露项目（CDP）、蚂蚁金服为典型。一种是碳信息披露项目。CDP是一家总部设在伦敦的国际机构，CDP的供应链碳信息披露项目由来已久，项目的主要工作是将CDP关于碳排放的调查问卷及调查系统应用到大型品牌企业及其上游的众多供应商，以此帮助大型品牌企业管理供应商的碳足迹。在开展供应链调查项目的时候，CDP发现融资难是参与调查的供应商所面临的普遍问题，CDP正在和数家开发银行（Development Banks）接洽，让这些开发性银行作为参与CDP供应链调查的供应商提供更优惠的贷款利率。另一种是电商平台，少数拥有金融牌照的大型电商企业拥有参与绿色供应链金融的实力。例如阿里巴巴的蚂蚁金服、京东金融、腾讯金融、苏宁金融等，借助生态圈完善的电商平台和海量支付、交易信息优势，为上下游企业提供融资服务。2016年，蚂蚁金服宣布全面开启农村金融战略，进行“金融+电商+农业生产”的互联网农产品供应链布局。例如向易果生鲜提供一款供应链金融解决方案，易果生鲜将同合作社签署采购协议，并通过天猫超市的生鲜区，将该产品推向普通用户。蚂蚁金服对订单进行识别、确认后，通过旗下网商银行，给合作社提供低息贷款。同时，为实现易果生鲜对于果品品质的把控，贷款通过定向支付工具专项用于从“农村淘宝”（及淘宝农资类目）购买易果生鲜指定的生产资料，并将合作社的采购信息线上传输给易果生鲜，从而实现果品生产的全程把控。在这个过程中，蚂蚁金服保险事业部联合保险公司还为农资、农药线上销售提供品质保证保险，确保产品质量无虞。

第一种模式的优点是银行确保贷款于上下游企业的绿色改造，为防范贷款回收风险，引入了第三方机构提供担保和保险。不足也很明显，缺乏核心企业的真正参与，也缺乏环境信息披露机制的设计。第二种模式的优点在于核心企业的主动性，对供应商做到持续环境监督，覆盖面广，信息不对称程度低。不足之处在于核心企业投入的资金和精力巨大，外溢效应也很明显，核心企业参与积极性不高。参与该项目的上下游企业也十分有限，局限在核心供应商。对于不活跃的供应商，核心企业没有动力实施GSI创新计划。第三种模式的优势在于平台的开放性，平台的优势明显，一个平台可以为若干核心企业的上下游企业提供绿色供应链金融服务。CDP项目以碳信息披露为核心构建平台，环境信息仅限于碳信息，服务对象比较有限。蚂蚁金服围绕电商平台形成封闭链条，更多基于自身生态链进行封闭式操作，大多数核心企业难以效仿。

3.3 我国绿色供应链金融实践尚处于探索阶段

“十三五”规划明确提出“加快构建绿色供应链产业体系”，此后多项相关政策落地，绿色供应链得到市场的极大关注和初步实践。天津、东莞、上海积极落实绿色供应链的实践工作，《天津市绿色供应链管理暂行办法》提出加大金融支持绿色供应链发展力度，开展金融创新，丰富绿色金融产品，扩大绿色金融规模。《东莞市绿色供应链环境管理试点工作方案的通知》提出“构建绿色供应链管理服务平台，为推动绿色供应链管理和宣传推广工作提供技术、资金和能力建设服务”。2006年上海正式启动“100+企业绿色链动项目计划”，例如上海通用汽车自2009年起的5年中，带动近300家供应商共同投资实施节能降耗和污染减排项目。

前述的兴业银行、浦发银行以设备和节能收益作为抵押或质押，由商业银行为用能企业（买家）提供信贷支持，以采购设备进行节能技改、取得节能效益。宜信公司与公众环境研究中心（IPE）发起“蔚蓝贷”绿色保理项目，申请企业须位于IPE绿色供应链项目内的优质企业的供应链上，同时能够积极主动进行环境信息公开并接受社会监督，申请企业在持有优质企业的应收账款且账期及回款历史良好的情况下，以相对优惠的利率获得保理服务。

以上大多探索实践更多侧重需求端的政府绿色采购、核心企业采购以奖优罚劣等推动绿色供应链发展，虽有提到金融支持，但少有具体措施。金融机构虽然也参与供应链金融，但只是针对上游或下游的单个企业，利用其应收账款等方式进行融资，或者针对其绿色项目提供融资，着重“点”的改善，却难以促进绿色供应链整体“面”的发展。如何在绿色环境下促进金融机构、核心企业、上下游企业互动，运用市场化行为促进中小企业的环境自觉，激励中小企业的绿色改造与绿色供给，创造更大效益，同时降低核心企业维护供应链的高昂成本，金融机构在控制风险下也能获取相应收益，实现多方共赢，这就需要从绿色供应链金融整体的高度来思考。

4 绿色供应链金融模式创新

供应链金融分为内部融资和外部融资。内部融资需要供应链核心企业为上下游中小企业提供资金支持，该模式要求對上下游企业进行尽职调查，全面了解上下游企业的经营状况和业务数据;另外，基于核心企业的信用支持会占用核心企业的授信额度，导致核心企业不愿为上下游企业提供信用支持。即使内部融资，部分大型企业一般也存在相对独立的金融公司，具有多种融资途径，不完全是内部融资。长期看，外部融资是主流也是趋势，因此文章仅考虑外部融资。

绿色供应链金融的成功开展有以下几个关键点：

（1）核心企业的参与。核心企业是供应链金融的灵魂，是需求的发动机，是信用的最后承担者。

（2）银行的参与。没有银行特别是大型银行的参与，则无法满足大量中小企业的融资需求，银行既可以主动出击，也可以在核心企业的主导下参与绿色供应链。

（3）绿色信息披露。推动绿色信息在不同主体之间进行有效流动，对各参与主体形成激励和约束，是实施绿色供应链金融成功与否的关键。

（4）中小企业应该包括多层级供应商和经销商。传统的供应链金融只做到关键供应商和经销商，难以推动中小企业普遍的绿色转型。通过构建互联网交易平台，整合商流、物流、信息流、资金流，对动态大数据进行全程化、多维度监控，是绿色供应链金融成功开展的必要保证。

基于以上讨论，文章通过构建互联网交易平台，引入核心企业、供应商、银行，共同签订绿色供应链金融协议，彼此同意在该平台进行运作。再引入供应商的环境信息披露，建立供应商、银行、核心企业之间的信息互动机制，推动整条产业链的绿色化，以构建新型绿色供应链金融模式，具体如下述1.0模式，然后在此基础上扩展构建2.0、3.0模式。

4.1 绿色供应链金融1.0

核心企业A、一级供应商、银行B三方合作。核心企业的上游供应商向银行提交绿色供应链金融贷款申请，除了需要提供与核心企业签订的购销合同证明外，还要提供自身采取绿色信息证明（生产、采购、物流等）。银行与核心企业核对购销合同的真实性，再审核其他相关信息证明，在确认相关信息证明真实并且符合贷款条件的情况下，银行将折扣后的资金贷给核心企业的上游供应商。此外，在贷款期间，核心企业的上游供应商接受银行监督与尽职调查，向银行持续提供自己绿色生产的相关信息。银行将上游供应商持续提供的信息反馈给核心企业，核心企业需要支付银行一定费用。待合同到期，核心企业将资金兑付给银行，银行将贷款的剩余部分返还给中小企业。而后核心企业根据银行反馈的上游供应商的绿色生产信息和其他信息，决定未来向供应商购买产品的成本与数量，以及是否仍与其签订购销合同。

在如上绿色供应链机制设计里，对上游企业来说，可以凭借生产订单合同获取银行贷款，有效改善流动性。另外，银行对上游企业的绿色信息进行审核后，给予其优惠的贷款利率，以及按照折扣率计算的合理的贷款数额，余款在合同到期时全部返还。这样不仅降低了上游企业融资成本，同时对上游企业形成一定压力，促使其高质量完成产品。绿色信息最后传递到核心企业，核心企业采取的采购措施也激励上游企业进一步改善绿色环境和提高产品的质量。对核心企业来说，既实现了供货资金的延期支付、缓解了自身的流动性，还可以获取供应商的绿色信息，降低对上游企业环境因素考量的成本，并以此在数量和价格上对供货商进行激励和惩罚，实现对供应商绿色环境的监督，最终实现自身效益。对银行来说，中小企业绿色信息的披露以及核心企业的最终信用担保，有效降低了融资风险，增强了银行参与绿色供应链金融的意愿。

在绿色供应链金融实施过程中，绿色信息也完成了信息流动的闭环，从最初的绿色认证，到绿色信息的识别、绿色信息的反馈、绿色信息的监督，三方主体各司其职。

为防范各参与主体的道德风险和逆向选择，仍需要额外增加相应的考量。例如对核心企业来说，出于银行对上游中小企业的支持，核心企业可能会变本加厉，恶意延迟支付货款。政府应该出台相关法律法规，对延迟支付的时间进行明确限定。核心企业如果没有按照规定时间支付，银行可以对核心企业实行罚款措施。对中小企业来说，贷款资金的使用应该受到银行的持续监督，以进行绿色生产。对银行来说，由于最终获取核心企业的兑付，对贷款的使用和尽职调查可能会疏于懈怠，因此应该加大政府对银行的监管力度。

4.2 绿色供应链金融2.0

在互联网交易平台上继续引入二级供应商。下級供应商向银行递交与上级供应商的购销合同证明，提供自身采取绿色生产的相关信息证明。银行再根据一级供应商与核心企业的合同，核实其信息的真实性，进行放款。银行将二级供应商的绿色生产信息反馈给核心企业和一级供应商，供其决策使用。待合同到期，核心企业与一级供应商将资金兑付银行。这样银行可以同时对二级供应商进行贷款，获取多级绿色生产信息，完成对产业链的垂直监督，核心企业承担了最终信用担保的角色。但随着供应商层级的增加，核心企业对其控制力明显减弱，多级供应商介入金融资源的程度也较弱，最终可能损害核心企业的利益，也难以实现供应链的可持续化。

4.3 绿色供应链金融3.0

构建平台生态圈。引入多家银行，多家核心企业以及多级供应商、经销商。与前述模型略有不同的是，上下游企业如果贷款，必须在平台公开其绿色生产信息。然后在平台上选择融资成本低的银行进行贷款，促进银行之间的竞争。

在这个阶段，平台已经成为价值的整合者，多边群体的连接者，更是生态圈的主导者。通过搭建产融结合的生态体系，实现多向流动的价值链，促使多方共赢。该模型引入银行业竞争，实现交易的交叉。打通了信息孤岛，实行交叉信息验证。由于核心企业的去中心化，政府也可以加入进来，进行绿色采购，政府起到类似核心企业的作用。

5 绿色供应链金融模式创新政策建议

5.1 提升绿色理念，构建新型供应链合作模式

基于做强做大及长期稳健经营之目的，核心企业应转变观念，增强自身社会责任意识，实现与供应链上下游企业共赢。中小企业应积极改变传统思维观念，打造绿色企业，树立绿色形象，获取绿色效益。银行应通过正向激励以及降低信息不对称，提高绿色供应链金融的参与积极性。

5.2 政府加大绿色供应链金融的支持力度

政府应加强绿色供应链制度建设，增加有效供给，完善法律建设、财税金融建设，构建绿色供应链金融生态圈。对中小型企业同大型企业交易中的账期进行立法，防范核心企业无限制延长账期。建立政府支持的绿色供应链金融平台。推出绿色供应链金融中金融机构和中小企业的财政奖励制度、减税制度，降低绿色供应链金融融资的风险权重，增加贴息力度，有效降低成本。制定规范的绿色标准、绿色信息披露与奖惩制度。

5.3 规范绿色认证标准，金融机构构建自身环境绩效标准

政府应逐步规范绿色认证制度，最终建立统一的绿色认证标准，提高绿色认证的一致性、公认性和权威性，加快建立第三方评估认证机制。金融机构也应着手建立自身针对融资的环境绩效标准。

5.4 金融科技助力绿色供应链金融

应打破传统单一银行授信模式，建立集政府、环保部门、金融机构、核心企业于一体的开放的互联网金融平台。利用金融科技搭建场景，降维赋能，打通参与主体之间的信息孤岛，实现多点协同，数据信息共享，信用可传导可追溯。最终降低中小企业融资成本，同时实现绿色目的。

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[基金项目]本文是2019年度江苏高校哲学社会科学研究一般项目“绿色供应链金融支持中小企业融资模式探究”（项目编号：2019SJA0348）的阶段性成果。

[作者简介]陶可（1975—），男，汉族，江苏徐州人，讲师，博士，研究方向：证券投资与绿色金融。

作者：陶可

供应链金融中小企业融资论文 篇3：

供应链金融对中小企业融资影响研究

摘 要：通过文献回顾和研究，利用现有的研究成果，明确中小企业融资内涵可用性，分析中小企业融资困境与供应链金融的关系，最后从每个小企业的财务状况，核心企业资质，供应链合作水平，融资项目资产特性四个方面提出措施和建议，以帮助中小企业获得银行资金，缓解融资困难。

关键词：供应链金融;中小企业融资;决策

一、供应链金融概念的提出

国外对于供应链金融的研究已趋于成熟。Jason Busch （2006提出供应商以较低的折扣将应收账款出让给金融机构的行为是供应链金融雏形。Michael Lamoureux（2008）认为供应链金融是以核心企业为主导优化整条供应链金融成本的行为。Nina Yan 2013构建了需求不确定下零售商受到资本约束时包含制造商、零售商和商业银行的供应链金融系统，其中制造商充当领导者，银行作为副领导。Rhian Silvestro（2014）以银行为出发点，认为供应链金融是银行针对中小企业信用风险提出的新型解决方案。Yueliang Su（2015）认为供应链金融是一种金融服务，以供应链可控的的整体风险替代中小企业不可控的信用风险，从而解决中小企业的融资问题。Jinzhao Shi （2015）分析了商业银行推出的基于第三方电子商务平台的在线供应链金融服务，不仅解决了中小企业融资的便利性和时效性问题，而且提高了供应链的合作推向新的高度。

国内关于供应链金融的研究发展较为迅速。深发展银行首次提出了“供应链金融”的概念，副行长胡跃飞（2007）指出供应链金融是在分析供应链内部交易结构的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，引入核心企业、物流公司等新的风险控制变量，对供应链的不同节点企业提供封闭的授信支持及其他综合金融服务。其后，各学者在此基础上对供应链金融的概念又做了完善。柴梦田、杜梦妍、姜棋赢（2013）提出在供应链金融模式中，银行既可以为供应链中的单个企业提供授信支持，也可以对其上下游的多个企业提供相应的融资产。

二、中小企业融资困境与供应链金融

（一）中小企业融资渠道过窄

中小企业在发展过程中资金经常会出现短缺，主要原因是其前期发展依赖自身的原始资本累积，经营资金中内部融资比例很高，外部融资比例相对较小。外部融资中更是缺少直接融资渠道，也就是通过资本市场直接融资比例较低，在我国，中小企业的间接融资主要还是依赖银行贷款。由于目前，我国金融市场还不够发达，中小企业进入证券市场的门槛较高，外加创业投资体制不够健全，中小企业很难通过资本公开市场筹集到经营发展的足够资金。银行贷款和自筹资金是中小企业最主要的资金来源，其次还有民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资及其它方式。

（二）供應链金融对中小企业融资的作用

1.有效弱化银行和中小企业之间的信息不对称

首先，通过供应链上的核心企业，银行可以获得更多有关中小企业的信息。银行通过与核心企业的紧密合作，可以获得有关中小企业贷前和贷后的关键信息，以此作为决策依据可以有效的降低风险，增加信贷决策的正确性。其次，中小企业在与核心企业的交易过程中，会产生大量可以用作质押物的应收账款、预付账款、存货等动产和权利，而第三方物流企业在供应链金融中所扮演的正是监管这些质押物的监管者角色。可以对这些动产质押物例如存货的销售情况有一个准确的把握，银行可以通过第三方物流企业的信息反馈，适时的获取动产质押物的价值信息，降低信贷风险。最后，供应链金融模式下，供应链是一个有机整体，中小企业与核心企业紧紧的捆绑在一起，核心企业的信誉延伸到了中小企业中，这增加了中小企业的违约成本。核心企业为了维护自己的信誉，就会自然的肩负起监督中小企业质量的职责。同时为了维护供应链的整体声誉，获得银行的信贷支持，中小企业会与其他企业诚实合作，自觉的提高经营信息的真实性和透明性。这种机制可有效的减少中小企业的信贷道德风险。

2.有效盘活中小企业的流动资产，提高企业生产周转效率

供应链金融引入了第三方物流企业，为中小企业和银行之间架起了桥梁。中小企业在生产经营过程中需要批量采购原材料，生产出产成后又批量销售，这些原材料和产成往往大量的占用企业资金，如果能有效盘活这些流动资产，不仅可以解决资金不足的问题，而且可以提高资金利用效率，促进企业生产经营的效率。供应链金融模式下银行与第三方物流企业的密切合作为实现这一目标提供了有效的机制。第三方物流企业在供应链金融中的主要职责是对中小企业质押给银行的动产进行监管。中小企业通过将动产质押给银行获得贷款以弥补生产经营过程中产生的资金缺口，同时又可以借助物流企业提供的配套物流仓储服务来缩短销售周期，加快资金回笼速度，提高企业的经营效率。而且，中小企业还可以将所获的银行贷款投入的新产的研发生产中，提高企业的竞争力，增加企业价值。

三、决策建议

（一）强化供应链核心企业的信用评估

供应链金融模式的最重要的特征是使用信贷的金融机构在供应链的核心企业中小企业的融资提供了风险担保。因此，核心企业是中小型企业能否通过这一模式银行贷款的关键。结果表明，核心企业资格对中小企业融资具有重大影响。核心公司的质量越好，中小企业获得银行贷款的难度就越小。所以在中小企业必须选择具有良好资质的核心企业，只有合格的核心企业才能成为中国企业。该行业提供信贷支持。因此，中小企业必须加强对核心企业的调查，建立健全的信用评估部门。

（二）完善融资项目资产管理机制

结果表明，融资项目的资产特征对中小企业融资的可获得性具有显著的积极影响。由于承诺货物的库存产或半成，其市场价格总是在不断波动，银行喜欢承诺变现能力，所有的切身利益与银行的关系。由中小企业违约，银行将申请处置承诺，如果承诺清算能力不强，银行将无法收回贷款，这将导致信贷配给，企业无法得到更多的钱。

因此，中小企业承诺建立科学系统的评价，为保证详细的市场调查，和价格波动及其未来的发展趋势，保证质量等因素综合考虑指标，评价企业许多资产，找出最适合的融资承诺，使用真实数据让银行相信承诺价格稳定和它的市场性，顺利获得银行信贷。

（三）成员企业间建立可持续的供应链金融合作关系

中小企业需要基于整个供应链的发展现状，找到自己的定位在供应链，加强与供应链核心企业的合作，与核心企业建立长期战略合作伙伴关系，提高供应链的运行效率和竞争力，促使其获得融资。研究结果表明，供应链合作水平有积极影响的中小企业融资，中小企业本身较弱，具有较强综合实力的核心企业良好信誉，它需要与核心企业建立长期稳定的合作关系，并获得银行信贷支持。

（四）持续改善中小企业自身财务状况

从研究的结论中，金融形势对融资可获得性的影响最大小型金融机构更关心的是供应链合作的水平和核心企业的实力。但这并不意味着银行也不是本文研究中小企业的财务状况，并对中小企业的融资情况进行了分析。对中小企业的可用性有显著的积极影响，这将影响银行的业绩。其结果是，银行将获得中小企业的贷款。如果中小企业财务状况不佳，要获得信贷是困难的。

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作者：康志宏 王蕾