格力电器有限责任公司的融资环境问题及对策研究

2022-09-10

一、绪论

(一) 研究背景

企业融资, 通常是说把企业当作主体融通资金, 使企业以及企业内部各环节之间达到资金供求由不平衡到平衡。对于现代企业而言, 企业融资对于企业无疑是非常重要的, 它能使企业在短时间内, 获得足够的资金, 从而有进一步发展的动力。融资是企业重要的外部资金来源, 有直接和间接两种方式, 初创企业之时, 融资是企业发展的动力之一, 即使企业的实力比较雄厚, 融资仍然有重要意义。2017年10月19日, 美团官方声称结束新一轮融资, 融资额四十亿美元, 而且宣布会致力于人工智能, 无人配送等新型技术研发, 以推进现代服务业升级, 这些都有力的证明融资的意义对企业有多么非凡。

(二) 研究意义

本文以格力为主要案例研究家电企业的融资问题, 既能够丰富经济学的相关理论, 同时在融资对企业而言愈来愈重要的形势下, 研究企业融资的规律, 分析企业融资的案例。综合分析企业融资的经验, 有着重要的现实意义, 这与企业的发展一脉相连。

二、企业融资环境相关概述

企业融资环境是作用于企业融资活动的不同因素的总和, 企业想要健康长久地发展, 他的运营方面必须和环境变化相契合, 这是选择如何进行融资的基础, 它不但给企业的融资提供了机会, 也对企业的融资有着抑制作用, 企业的融资环境涉及宏观环境, 中观行业竞争力环境和企业微购买无差别性产品、客户处于的行业观环境和客户无转换产品的成本这三个因素, 它们互为影响, 使得公司融资的整体利润率低, 客户更便于进行后项联合。

企业融资要适应环境。如:国家和地区的政治体系、经济系统、法律政策等。随着改革开放的政策施行, 国内政局安定, 经济发展迅速, 中国的产业方针、外汇措施和税收法规等逐步全面, 与国际惯例接轨, 保障了外资顺利流入中国。我国企业的融资区域日渐增益, 融资数额上涨, 方式种类多, 这体现了中国庞大的市场潜力和成长空间, 也使海内外游资得到了用武之地。

三、格力电器的企业融资环境问题

(一) 融资渠道较窄

从公司的直接融资方面看, 直接融资渠道堵塞。由于目前中国资本市场的现状, 导致结构存在重大缺陷, 证券市场只有证交所一个层次, 格力电器缺少适合融资需求的多层次资本市场体系;私人权益资本市场连接资本供给方和需求方的渠道尚未疏通, 影响了格力电器通过多渠道寻找资本支持。

在较多票据融资市场, 票据产品在为高科技企业服务方面有着较大明显的优势。但是对于格力电器等较传统的企业而言, 就存在一定的劣势。因此当前的融资环境, 格力认为压力有些大, 也因为家电企业与风险投资公司合作的促进机制还未建立健全, 使得格力的融资渠道非常的狭隘。

(二) 企业自身的信用体系不健全

目前, 格力电器的信用体系还没有建立。创设一套完整的的高科技企业信用机制, 包括信用评价机构、信用培养机构以及高科技企业本身的规范等, 有助于资本对于公司的倾向性支持。对于信用体系建设的相关问题, 不仅仅存在于格力电器一个企业之中, 而是在整个经济大环境下, 绝大多数企业需要解决的一个严峻问题。格力电器由于信用制度不健全, 而导致银行无法判断企业的信用度, 这在某种程度上导致了银行或者投资界不敢投资, 所以加大了融资难度。

(三) 融资成本高

根据格力企业的财务报告, 格力企业贷款融资费用主要由利息支出、担保费支出及资产评估费支出构成, 平均融资成本8.37%, 其中, 利息支出占总融资成本的比例为86.6%。除去这些主要费用, 还有企业年报审计、资信评级、贷款卡年检、验资、办理他项权证等“其他费用”, 占总融资成本的6.6%。银行业金融机构为了保障自身收益, 对企业贷款往往上浮贷款利率, 格力企业贷款利率一般都要比基准利率上浮10%～30%;担保抵押的不足, 也使格力企业贷款利率再高2～3个百分点。此外, 格力企业在接受银行审查融资项目和办理他项权证的过程中, 还存在重复评估、重复收费现象, 这些都导致了格力企业融资成本高。

(四) 政府对格力企业的融资缺乏支持

政府对格力企业的融资支持不给力, 在向银行贷款融资方面, 困难系数仍旧比较高, 与此同时政府并没有对企业另眼相待, 我国融资方面的具体规范还需要进一步完善。目前情况环境下, 有关企业信用担保、融资等方面的实施细则及配套法规还未建立起来。

一是格力企业融资涉及的法律法规上, 这是我国发展的一个滞后区, 在这一方面, 我国相应的法律法规还不够完善, 不能有效地支撑企业融资中出现的各类问题, 企业融资的部分方式也没有合法化, 这对于企业的融资问题解决具有一定的阻碍作用。格力企业在向金融机构进行融资时, 需要解决的信用等问题, 也需要由政府出面, 形成一个系统的信用评价体系。

二是由于国内的金融体系改革不够深化, 使得部分金融机构对于格力企业这种属于传统制造业的企业有一定的偏见, 因此有时格力企业无法从金融机构得到正常渠道的放贷。这需要政府层面深化金融体制改革, 使得企业的贷款难问题得以有效解决。

四、格力电器融资环境问题解决对策

(一) 选择适合自己的融资方式

合理的融资方式可以最优实现融资结构, 然后确保企业提高融资效率, 当前格力电器正是其发展的生长关键期, 它的外源和内源融资的能力都比较好。可是收益留存率波动高, 企业应从自己发展情况出发, 保障融资方式的匀速变化, 然后进一步加强盈利能力和提高经营效率, 再进一步提升企业的融资效率, 最终实现强化企业控制能力和风险预测。

(二) 进一步拓宽融资渠道

格力电器应当把间接融资与直接融资相结合, 进一步提高直接融资比例, 逐步形成直接融资与间接融资功能互补、结构合理的融资结构。企业需要针对自身不同发展阶段的特点, 量身打造综合性融资方案。

正规金融与民间金融相结合。应积极促进天使投资发展, 目前有三类投资人存在:一是中国的天使投资行业经理或代表外国企业, 二是外国人和海外华侨, 三是我国内地成功的商人。现在, 在中国很多天使投资人都是前面两类, 后者将成为主力, 天使投资的独特优势, 使得在家电科技企业多样的融资方式中, 一马当先地变为非常契合自身的融资方式。这让它被美国的大部分高新技术企业和经济领先的欧洲国家采用, 目前, 有很多中国的天使投资基金很低调, 天使投资虽起步晚, 发展前景可期, 应建立机制, 加强与家电企业以及地方政府投资公司的相关合作, 提高结合民营企业和外国企业的风险资本的能力, 通过建立行业协会或中介机构, 加大风险投资的数量。在海外, 许多国家创设了多种形式的资本, 例如创新型企业的风险投资中介机构, 如代理和顾问机构投资者等, 帮助企业与创新投资公司合作, 并建议投资者选择项目。

(三) 建立和健全信用评价体系和信用担保机制

政府的管理制度和政策需要更新优化, 也要在风险资金补偿的机制上做文章, 信用担保, 金融机构和资本市场要学会合作, 比如建立深层合作, 构建战略联盟。公司的金融服务要全程都进行监视监察, 还可以制定透明化评级制度和体系, 包括信用化担保机构, 退出机制也要重视, 采纳公司的社会整体信用数据库的方式。这样做可以使企业的社会信用评价体系受到社会各界监督, 而对于高科技企业的信用机制设计方面很多, 其中包括信用评价, 培养机构和本身企业的规范, 建立和完善信贷担保机制等。为了针对高科企业保证人难寻和典质物欠缺的难题, 信用担保制度很好的针对了这个问题。它需要承担下百分之六十到七十的责任, 剩下的让银行担任, 它的核心作用在于约束了公司贷款, 所以信用担保制度不可或缺。

(四) 降低格力企业融资成本

一方面, 格力企业应该加强内部控制, 避免出现资金问题, 也避免由于不恰当的管理而衍生的多余的融资成本。另一方面, 格力企业应积极利用相关法律维护自己的权益, 避免因为重复评估而产生的额外费用, 也应该根据融资环境积极选择成本较少的融资策略。而银行则应该一视同仁地进行企业贷款, 不应该过度地调高利率。

摘要：改革开放的印记遍布了中国, 使中国特色社会主义市场经济环境急速充满生机, 虽然“春风”拂过我国的中小企业, 但因为后续资金匮乏, 很多企业的发展受阻。因此, 企业融资问题成为我们关注的一个焦点。

关键词：格力电器,融资环境,对策