证券投资风险识别及风险规避研究

2022-09-11

引言

现阶段, 我国证券市场还不成熟, 处于成长阶段, 缺少完善的制度与法规, 呈现竞争无序性与信息分布不对称性。在众多投资者进行非理性投资过渡的情况下, 证券价格出现频繁波动, 新兴市场存在高风险, 因此, 管理层与投资者需要对证券投资风险的控制与规避进行重视。

一、证券投资主要风险与识别

(一) 系统风险

系统风险又称不可散风险与市场风险, 由于某些因素造成证券市场上的证券价格发生变化, 容易导致证券持有者的经济利益受到损失。系统风险一般包括利率风险、通货膨胀风险、市场风险与政策性风险。系统风险指能够影响市场变化的所有相关因素的风险, 如, 全球经济情况变化、世界战争、比较重大的自然灾害等。在2008年, 美国发生次贷危机, 从而引发全球的证券投资市场产生大幅度波动, 使涉及在内的大量投资人遭受了经济利益方面的严重损失。系统性的风险是证券投资者在投资过程中, 不可避免会遇到的风险, 由于系统风险的涉及范围会比较广, 如果是非专业的投资者, 会缺少相关的系统性风险有效识别能力与预防能力。

(二) 非系统风险

非系统风险也被称作可分散风险, 由于某种因素变化, 对某个行业或某个公司产生的风险, 影响因素具有一定特殊性, 与全部证券市场的价格缺少全方位与系统的关联, 造成的牵连与影响只涉及局部范围。非系统风险主要包括信用风险、产品风险与技术风险。非系统风险市场是投资者的投资标产生了一定变化, 并对证券价值造成不利影响。非系统风险取决于投资者的自身投资意愿与喜好有直接的影响。相对的风险规避, 是研究降低发生风险的相关方法, 包括信用类风险、财务类风险、经营类风险与偶然事件风险等多种风险的防范措施探究。例如, 新产品开发失败, 公司工人罢工, 法律诉讼失败, 发现新矿藏, 失去销售合同或取得重要合同等。

二、证券投资风险规避遵循的基本原则

(一) 回避风险

我国证券投资者需要对证券投资相关项目, 事先进行科学性的评估。如果投资者发现存在某种因素, 对投资者利益可能造成损害, 并且对相应的风险避免策略, 未能产生清晰认知的情况下, 投资者需要做到果断放弃该项目, 终止对该项目的一切投资行为。投资者也可以针对该风险实行新的投资方案, 从而实现对该潜在风险的有效规避。

(二) 分散风险

“不要把鸡蛋放在一个篮子里”生动形象地体现了封三风险的规避原则。投资者通过分散投资资金季节、时间、行业、单位等, 有效降低相关证券投资风险, 避免一次投资失误影响全局投资的问题现象, 使投资者更好地实现自身资金的增值与保值。

(三) 转移风险

转移风险的风险规避原则, 关键在于找到正确合适的方式进行风险分担。对于投资者而言, 可以通过以合同或非合同的相关方式, 使风险由个人来承担或转嫁给其他单位, 投资者还可以借助自身购买保险的方式, 实现投资风险的有效转移, 例如, 财务型保险等。在这种情况下, 一旦投资者在交易中遭受了利益的损失, 或者受到一些风险的威胁, 都可以利用以上相应的方式来降低相应风险, 从而使自身的损失降到最低。

(四) 控制风险

在经济大环境下, 由于某些因素的不稳定性, 证券投资风险容易受到一定影响, 但是, 经济大环境是客观因素, 不可改变, 投资者需要通过采取一定风险规避措施进行风险的提前预防, 实现对潜在风险的提前控制。例如, 在投资交易过程中, 合理控制投资规模, 结合自身特点, 实行对应的投资策略, 对投资项目进行科学分析, 从而实现投资风险降低的最大化。

(五) 风险自留

大多事物都具有一定的相对性, 风险规避同样存在这样的特性。投资者无论采取多少种方式对风险进行规避, 都不可能对风险做到全面彻底的分散。对于投资者而言, 获取投资收益的同时, 也需要认识到承担对应风险的合理性。因此, 在投资过程中, 投资者需要对风险承担指数进行科学的自身判断, 为自身预留出一部分资金, 如果相应风险发生, 不至于使自身的资金无法周转, 使自身财务状况陷入困境。

三、证券投资的风险规避主要策略

(一) 构建相对稳定的基础框架

为使框架体现出稳定性, 投资者在进行投资前, 需要对相关信息进行大量阅读, 促使数据间形成内在关系, 这个过程具有一定复杂性。在规避风险方面, 投资者需要对数据进行充分挖掘, 在复杂的数据中, 不断地摸索, 分类与聚类, 借助多种数学工具进行加工, 探索变量之间的相应各层关系。在金融与经济方面, 需要证券投资者对以上关系采取逻辑验证行为, 尽量避免伪相关现象的产生, 也可以寻找合适的模型进行理论支撑, 逻辑与解释是市场的重点部分, 包含投资者对投资品的相关成本收益关系, 持续变化的收益率边际, 资产投资价值的相关反映等。例如, 利率与市场估值的关系, 产出缺口与通胀的关系。关系需要如何借助经济学原理进行相应解释, 假设什么条件, 如何实现关系的稳定长期, 在短期内会受到什么变量影响等一系列问题, 需要借助稳定框架的建立, 在数据之间实现相互印证, 使投资者能够做到风险的提前预防, 处于证券市场中, 对更好的投资标能够及时发现。

(二) 进行合理情景分析的设计

在投资过程中, 投资者借助合理情景分析的方法, 能够使分析趋于清晰化, 从而避免自身对未来变量的相关变化方向产生拿捏不准的问题, 而使自身陷于投资方向与选择的纠结。投资者需要进一步研究变量的变量, 分析对模型输入变量产生影响的主要因素。稳定框架的产生, 使投资者放松警惕, 在很多时候, 只是进行停模型输入变量工作, 不能有效的做进一步研究, 造成投资相关地基不够深。投资者研究变量的变量, 会使自身判断情景更丰富, 能够在同时判断过程中有效提前时点。变量的变化情况会沿着时间的推移而收敛, 从而进一步清晰未来市场的相关变化场景。在大多情况下, 政策等是外部变量变化影响因素, 在波幅与方向上, 使短期市场发生相应变化, 在这种变化过程中, 投资者需要设计应对性的合适情景, 从而进行周密系统的充分分析。

(三) 采用适宜的困境投资策略

当证券标相关企业陷入危机时, 投资者可以使用困境投资策略对危机企业证券进行低价买入, 党公司形势好转以后, 买入证券的投资者就可以从中获利。在19世纪, 英国铁路建设失败后, 包括英格兰银行在内的许多公司都陷入了困境, 企业股票价格下跌到原本价格的十分之一, 从而使一大批的困境投资者产生。美国在19世纪的中后期, 出现铁路业不合理暴涨暴跌情况, 困境证券主体从股票变成了债券。在20世纪的美国公用事业与房地产业, 都对困境证券出现与投资者获利进行了见证。20世纪80年代的高收益债券市场中, 一个副产品的蓬勃发展, 到90年代使许多公司陷入了困境。航空和汽车公司的多次破产重组为困境投资带来了新的机会。由此可见, 使用有效的困境投资策略, 能够实现投资风险的规避。

四、结语

随着我国经济的发展与信息化的提升, 居民强化证券投资意识, 具备一定专业素质的同时, 更加重视证券投资专业知识。证券投资活动具备一定水准, 但证券投资本身存在投资高风险, 投资者需要对证券投资风险产生认知并能够有效识别, 遵循风险规避的原则, 通过建立稳定框架与容错机制、设计相关合理情景分析法、使用有效困境投资策略的方式, 从而实现证券投资风险的有效规避。

摘要：金融市场的变换对于投资者而言无法实现有效把控, 现阶段, 随着证券市场的迅速发展, 我国的证券投资还不太成熟。在当代经济建设与发展过程中, 证券投资风险是主要挑战与困难。本文简要阐述了证券投资的主要风险与识别, 强调了风险规避的原则, 并提出建立稳定框架与容错机制、设计相关合理情景分析法、使用有效困境投资策略的风险规避措施。

关键词：证券投资,风险识别,风险规避