北汽控股债务重组方案设计

北汽控股债务重组方案设计（精选9篇）

篇1：北汽控股债务重组方案设计

北汽控股债务重组方案设计

小组人员：张湉(120654214)孙莹(120654215)

费晓敏(120654228)田沛璇(120654230)

汤晨晨(120654232)

1.与其他价款机构商议，减免停收贷款利息，延长贷款时间，与其他债权人商议，减除部分债务。

2.与其他债权人商议，债权转股份有限（改制），信达成为第一大股东，凭借50%以上股权，形式决策权。

3.对各小企业进行估价和债务调研，将其划分为三大类：

（1）无负债：继续生产经营（适当扩大规模），争取更大收益。

（2）负债较轻（发展前景较好）：进行债务剥离，将债务转移负债严重的企

业

（3）负债严重（发展前景差）：承担债务后，立即进行破产清算，固定资产

估价后卖出（或收回，后向其他汽车企业租用）。

4．企业资信良好后，生产利润由负转正（向国资委寻求帮助，转移部分股权），连续几年盈利后，成为上市公司，寻求北京市政府帮助，找到北京市相关企业认购部分股份。

篇2：北汽控股债务重组方案设计

并

购

重

组

商

业

计

划

书

国内项目总负责人:甘敬

联系电话：***QQ：2214141969

集团官网：

公司兼（并）购、重组商业计划书

家装行业是一个典型的技术含量低的劳动密集型产业，由于企业门槛低，核心竞争力差，导致行业大部分装饰企业生产业务不稳定，经营效益不理想，抗风险能力极低。为了行业的健康并迅速蓬勃发展，金煌控股集团特制定并实施全国发展兼并战略和走出国门战略。

第一章：兼并原则

1，金煌控股集团以中国驰名商标《金煌装饰》及模式（经营模式、销售模式、价格模式、盈利模式）等控股51%，被兼并企业或参股投资高管以49万（场地和办公用品可折价入股）入股占总股本的49%。

第二章，兼并对象

①兼并购对象：国内从事装饰、建材、设计等经营范围的装饰企业。②兼并购、重组对象所在区域：国内省会城市、直辖市以及经济状况良好的地级城市。

③并购、重组装饰公司基本要求：

a.要求被并购、重组企业办公面积600㎡以上，或在公司所在地的楼栋可扩大面积到600㎡以上。

b.企业法人、主要负责人社会关系清白，历史经营信誉基本良好，现有股东关系健康。

c.被并购、重组的企业须更名为金煌装饰集团某某分公司，金煌品

牌进行控股。

第二章：公司介绍（主并购方）

①金煌集团公司所在地：湖南省长沙市五一中路492号粮贸大厦8楼

②金煌集团企业介绍：

金煌集团是由长沙市金煌建筑装饰有限公司发展而来，始建于

2002年，具国家建筑装饰专业承包二级资质、设计甲级资质。

金煌集团是一个多元化的企业，企业业务涵盖家庭装饰装修、公共装饰装修，环保涂料研发、生产、销售，橱柜（家具）生产、销售，广告、展会筹办发布等。

迄今为止，集团已拥有正式员工2000多人，在长沙、湘潭、株洲、衡阳、娄底、怀化、常德、益阳、邵阳、醴陵、攸县、宁乡、岳阳等30多个城市设立了分公司。金煌凭借卓越的实力与创新能力领跑市场，被评为中国驰名商标，并先后荣获中国装饰品牌十强、湖南省最受尊敬企业、湖南最具影响力装饰装修企业、湖南省十佳装饰企业、湖南省最佳装修设计施工企业等众多奖项及荣誉。继金煌装饰获得ISO9001质量管理体系认证企业、14001环境管理体系认证企业、装饰企业中国驰名商标后；2012年3,15活动质量监督期间，金煌装饰被省工商行政管理局、省消费者协会评论为“湖南装饰企业诚信标杆”，金煌装饰作为唯一一家装饰公司获此殊荣。③金煌集团所获重要荣誉：

2011年11月，被中国工商行政管理总局认定为中国驰名商标（中国目前仅有四家装饰企业获选）

2011年，荣获湖南省优秀设计机构

2011年，荣获湖南省最具贡献力装饰企业

2011湖南最具综合竞争力装饰企业

2011年，被评定为中国（长沙）诚信装饰品牌

2011年，被省工商联、省企业信用评价中心评为“AAA信用等级企业” 2011年，荣获“榜样家装行业大奖”

2011年，荣获由湖南省工商联不动产业商会颁发的“环保家装及硅藻泥生态涂料运用”突出贡献奖

2011年，被评为富民强省典型模范单位

2011年，集团董事长童彬原荣获由湖南省工商联不动产业商会颁发的“行业推动人物”大奖

2011年，集团董事长童彬原被评为“中国建筑装饰材料行业优秀企业家”

2011年，金煌硅藻泥荣获2011绿色环保示范单位

2011年，米兰新都橱柜荣获 2011绿色环保示范单位

2010年荣获湖南省最受尊敬企业（该全省装饰企业仅一家入选）2010年荣获湖南省最受尊敬企业

2010年被评为绿色环保家装企业

2009年被湖南省工商总局认定为湖南省著名商标

2009年被评为长沙人最看好的家装品牌企业

2008年被评为”2008家居放心工程示范单位”

2008年被评为市建委、市工商局、市物价局联合指定的全包套装政府试点单位

2008年被评为湖南工艺美术职业教育集团第一届理事单位

2008年被省室内装修协会评为”家居装修放心企业”

2008年被评为湖南家装”四小龙”企业

④旗下企业重点介绍（罗列机构、分支、名称）：

篇3：北汽控股债务重组方案设计

在此背景下, 我国部分上市公司债务治理已存在财务状况恶化、银企逾期借款及债务违约率上升等现状。虽然我国很多上市公司因债务危机而面临着破产, 但至今尚无一家破产, 其往往选择债务重组。据统计, 2003～2007年我国债务重组公司数量占上市公司总数的比例在14%～15%左右, 但2007年骤增至283家, 即债务重组所占比例由15%骤增至2007年的23.64%。而从我国上市公司的产权性质进行分析, 国有和非国有控股上市公司分别占78.7%和21.3%, 其中, 国有控股上市公司主要为被地方政府或企业所控制的企业, 央企相对较少;在非国有控股公司中, 主要是集体所有制企业和民营企业, 外资企业相对较少。

笔者不禁要问:在世界金融生态环境恶化、银企债务违约和债务重组剧增, 而国内研究“重股轻债”、忽略“异质性”的背景下, 国有控股上市公司还能独善其身吗?笔者试图解读“迪拜危机”, 以分析我国国有控股上市公司的债务治理。

一、解读“迪拜世界”债务危机及债务重组

从公司性质看, 迪拜世界是迪拜最大的一家国有控股企业, 其管理着港口运营商迪拜世界港口公司和陷入困境的迪拜投资等多家公司。迪拜投资以开发异常奢侈的地产项目而闻名, 也正是这些回报周期长的大工程拖垮了迪拜世界的现金流。

从债务结构来分析, 正在坍塌的迪拜世界的债务主要包括伊斯兰债券和银行贷款两大部分, 其发行的伊斯兰债券是分账式债券, 债券持有人按照各自的股份享有对项目或项目资产的所有权, 其债务规模约为100亿美元;而银行贷款及金融衍生产品, 主要集中于汇丰控股、渣打银行、巴克莱银行、荷兰银行、花旗银行、摩根大通等欧美金融业巨头, 若处理不慎, 恐会引发“多米诺骨牌”效应。目前, 我国中行、工行、交行、招行等多家上市银行已撇清与迪拜世界的关系。

从偿债能力评估以及维护国家基本信誉的角度看, 迪拜世界不大可能出现破产清算的极端情况。近期迪拜政府正与代表迪拜世界的主要债权人———英国四家银行及两家阿联酋本地银行 (即阿布扎比银行、迪拜国民银行) 等机构商讨债务重组事宜。

在理解“迪拜世界”的公司性质、债务结构、偿债能力后, 就很容易理解政府、债权人、债务人之间复杂的博弈关系。目前, 迪拜世界债务重组方案仍扑朔迷离, 谈判能否取得实质性进展, 或是否会引发更深层次的危机仍值得持续关注。此次债务危机的解决上策是偿还分账式债券, 获得国际主权基金注资一次性解决债务问题;中策是通过抵押项目、转卖项目或引进战略投资以及上市融资等方式实现二次融资解决债务问题;下策则是短融长投, 一方面通过短期融资偿还银行贷款, 另一方面通过短期融资保证工程建设, 维持项目运作。上述几种债务重组方案是通过严格细分各主体利益关系得出的, 并非意味着这几种方案之间没有互通性。

二、我国国有控股上市公司的债务治理现状

自周小川提出金融生态环境概念后, 李杨等就对中国内地31个省会城市的法治环境、经济基础、地方金融发展、金融部门独立性、诚信文化、社会中介服务、地方政府公共服务、社会保障等因素进行了综合测度。这是对公司外部治理机制、债务契约履行机制的综合评价, 反映了地方政府对该地区经济的控制力和直接介入经济活动的强弱以及地区经济市场化的程度, 本身具有更为基础的“治理效应”, 并影响不同来源性质、期限结构债务治理效应的发挥。无论是在转型经济国家还是在发达的市场经济国家, 政府在资源的配置中都具有重要作用。当国有控股公司陷入债务困境处于破产依存状态时并没有破产清算, 而是更容易得到国家的财政补贴。无论是政府对银行信贷决策的直接干预还是政府的信誉担保, 都会影响国有企业不同来源性质及期限结构的债务治理效应的发挥。

1. 金融生态环境、终极控制人性质、不同来源性质的债务治理效应与债务重组。

我国债券市场欠发达, 直接债务融资很少, 因此公司的融资性负债主要来自商业银行的短期借款 (包括通过票据融资方式操作的短期借款) 、长期借款。当前提供融资性借款的银行基本上是有关全国性商业银行的当地支行或当地区域性商业银行。因此, 融资性负债的地域性特征使得金融生态环境对融资性负债的治理效应有着重要影响。

相对于非国有企业, 国有企业存在很强的“预算软约束”。金融生态环境较好的地区, 金融生态环境虽能发挥较好的治理效应, 但政府对国有企业的“父爱效应”依然会存在, 从而会削弱金融生态环境对融资性负债的治理效应。

由于经营性负债具有非地域性和市场化特征, 政府对于经营性负债债权人的干预力度要小很多。政府对国有控股上市公司负债具有隐性担保和“父爱效应”, 当国有控股上市公司经营性负债存在偿还困难时, 政府可能直接出手 (给予财政补贴) 或间接出手 (迫使银行贷款给企业以补充流动资金) 予以救援。长此以往, 国有控股上市公司及其供应商和客户等会产生道德风险及路径依赖, 国有控股上市公司会疏于对自身经营性负债的风险控制, 而其供应商和客户也在一定程度上会疏于控制与国有控股上市公司相关的经营性交易风险。随着我国市场经济的逐步推进, 政府对国有控股上市公司的业绩考核目标也相对市场化, 前述道德风险就有可能转化为国有控股上市公司及其经营性负债债权人自身的真实风险。

而对于非国有控股上市公司而言, 由于没有政府的“父爱效应”, 自然前述道德风险不复存在, 其自身会重视市场声誉并控制经营与债务风险, 而其供应商和客户也会加强对经营性交易风险的控制。此外, 非国有控股上市公司相对更难以获得融资性负债资金, 且出于提高企业经济效益的考虑会更加重视对无需支付利息的经营性负债资金的利用。要想持续利用经营性负债资金, 非国有控股上市公司必须保持良好的市场声誉。

2. 金融生态环境、终极控制人性质、不同期限结构的债务治理效应与债务重组。

目前我国上市公司整体债务期限结构失衡, 债务结构中的短期债务占绝对主导地位。这是因为短期债务与长期债务相比, 一方面, 短期债务的流动性强, 能够提高公司财务的灵活性, 减少股东与债权人之间的利益冲突, 降低公司的代理成本;短期债务的名义利率较低, 可通过期间溢价为企业节约利息成本, 且部分短期债务 (如商业信用) 在一定的期限内无需支付利息费用。另一方面, 若大量地使用短期债务, 一旦公司经营不善或未及时筹措到所需资金, 就会陷入财务困境甚至面临破产。大量使用短期债务除了会引发再融资风险外, 还需支付较高的利息, 带来较高的利率风险, 容易使企业融资陷入被动局面, 遭受成本增加的潜在损失。另外, 由于我国破产法律制度执行效力有限, 股票市场对企业债券市场存在替代效用, 从而导致我国上市公司用短期债务和股权融资双重替代长期债务融资的现象时有发生。因此, 寻找一个合理的债务期限结构与资本组成是上市公司生存与发展的重要条件。

由于长短期融资性债务的治理机制不同, 银行在对企业提供贷款时也会对债务期限进行管理。在我国, 银行贷款的期限结构受到了融资制度的约束, 长期贷款取得的前提是看企业是否有获得批文的投资项目。在公有产权的制度背景下, 政府参与企业经营或银行借贷的行为对企业债务期限的影响体现在以下几个方面: (1) 通过财政补贴降低企业的违约可能, 从而企业更容易从银行取得长期借款; (2) 政府直接通过对银行借贷决策的影响, 帮助企业获得贷款, 并且为了降低官员轮换对贷款成本的影响, 这种贷款更多的是长期贷款。银行在进行贷款风险评估时, 将充分考虑政府对国有控股企业进行援助的可能性, 因此倾向于对具有政府背景的上市公司发放长期贷款。相比之下, 银行在对非国有控股企业发放贷款时要谨慎很多, 因为国家对这类公司的财政支持或政策倾斜相对较少, 一旦违约, 其获得国家援助的可能性较低, 为了控制风险, 银行倾向于对其发放短期贷款。

三、对我国国有控股公司债务治理的理性再思考

1. 银行债权治理模式与机制的优化路径。

从公司治理角度来看, 债务治理效应机制包括市场机制、合同机制以及市场与合同共同治理机制等。为有效发挥我国银行治理功效, 治理模式可选择相机治理和共同治理模式。监事会是相机治理机制的制度依托, 是实施相互监督的常设机构, 其代表应来自政府、股东、债权人和普通职工, 以保证利益相关者有机会保全自己的资本权益。银行作为企业的债权人是企业的主要利益相关者, 董事会中的共同治理模式必须有效利用银行的积极作用。董事会成员不仅包括股东代表, 而且应有银行代表参加, 实行银行董事制度。

2. 完善我国破产机制以及相关法律制度, 营造良好的外部融资环境。

2007年6月我国修订并实施了新的《企业破产法》, 与旧《企业破产法》相比, 其修改了破产程序启动的条件以及有关破产企业职工权益的条款, 保护了债权人的利益, 取消了必须经过上级主管部门批准的门槛;拓展了破产企业的范围, 并规定了金融机构的破产条件;借鉴国际先进经验, 引入了管理人制度和企业重整制度, 增设了债权人的参与权等。

3. 基于债权人保障机制的不完全契约“内生性”设计。

为防范不同种类风险, 债务契约条款必须根据融资状况的差异相应做出有针对性的设计安排, 设计不完全债务契约的合理性将直接关系到债权人权益保障的效果。具体包括:对债务违约风险的正确测度、对限制性条款的设计、对违约行为事后处理路径的确定, 进一步丰富了银行在面临违约时的处置权和可供选择的相应对策。银行不同于一般的企业债券持有者, 它在面临债务违约时, 不仅可选择清算企业和接受违约事实, 而且可利用其强大的债务谈判能力同违约企业就借款合同进行重新协商。

4. 加速企业债券市场的发展、创新。

目前, 我国企业债券融资发展滞后的原因是多方面的, 《公司法》、《证券法》和《企业债券管理条例》等法律法规对债券融资的行政控制非常严格, 其主要表现在对债券发行规模和发行利率的行政控制上还保留着浓厚的计划经济色彩。虽然政府对债券发行规模的控制是为了保护债权人的利益不受侵害, 但实际上可能弱化投资者选择的多样性, 并使企业的长期融资渠道变窄。同时, 若企业债券利率与国债利率大体相当, 就会人为地剥夺债券投资人应得的风险溢价收入, 损害债权人的利益, 从而影响债券市场的发展。基于此, 应改革企业债券的发行模式, 发债资格和额度的确立应逐渐由审批制向核准制转变;放宽对企业债券发行的利率管制;努力推进信用评级工作;建立多层次的企业债券市场;支持企业债券的创新, 留有充分的制度空间以支持企业债券的创新, 合理进行可转换债券融资契约安排或应用债券融资契约中的期权类条款等。

5. 优化公司多元化股权结构, 完善董事会制度, 健全制约机制。

(1) 优化公司股权结构, 发展多元化的股权主体。调整国家控股企业的股权结构, 使国有股占有合理比例, 削弱国家的控股程度, 建立公司内部合理的治理结构。提高法人股占有比例, 法人股股东不仅有动机而且有能力来监督和控制企业管理人员。发展多元化的公司股权结构, 通过国有股减持, 吸收私人投资者、机构投资者和外国投资者持股, 形成多元化的投资主体, 以建立大股东之间的相互制衡和监督机制。建立和完善管理层 (内部人) 持股制度, 使管理者受到正向激励。

(2) 完善董事会制度, 健全制约机制。董事会向来被认为是监督内部人懈怠行为、维护所有者权益的重要治理机制。当前, 我国上市公司的董事即使不在上市公司担任经理职务, 也往往在控股股东单位任职, 而大股东之间的互相关联会严重影响董事会的独立性。特别是不少公司董事长兼任总经理, 使得董事会与高管人员之间的相互制衡作用无法发挥。即使独立董事在董事会中所占的比例较高, 也不能发挥其应有的监督作用。这是由独立董事制度不够健全、外部环境制约等方面的因素造成的。因此, 应改进和完善董事会制度, 改善董事会内部结构, 实行严格的董事长与总经理分设制度, 强化董事成员的责任和义务, 通过建立明确的董事会制约机制来控制内部人对外部股东和债权人利益的损害。

6. 金融生态环境的优化路径。

我国不同地区的金融生态环境会对政府、企业、金融主体等产生不同约束并决定其选择空间, 从而使其行为出现不同特征。良性的金融生态环境可有效防止其机会主义行为, 促使其将各种成本内化到自己的治理结构之中。这就是一个金融运作成本低、效率高, 对企业、政府、金融主体等具有良好的正向激励效应和约束效应的制度结构。因此, 需处理好中央与地方政府、政府干预与市场调节之间的关系, 转换政府职能, 发挥政府主导作用, 依托地区金融稳定协调机制, 健全规范政府行为的激励机制、约束机制、协调机制以及中央与地方财政税收的分享机制, 并从制度、体制、机制上为改善地区金融生态环境提供保障。完善金融生态环境中的法制环境和社会信用环境, 避免过多地采用行政手段介入金融机构的债务重组、破产清算, 以体现司法的公正性及规范性。

参考文献

[1]. (日) 青木昌彦, 钱颖一主编.转轨经济中的公司治理结构:内部人控制和银行的作用.北京:中国经济出版社, 1995

[2].周小川.完善法律制度改进金融生态.北京:中信出版社, 2005

[3].万建华, 陈正中.商业银行专家管理.深圳:海天出版社, 1998

[4].陆磊.中央—地方—银行—公众博弈:国有独资商业银行改革的基本逻辑.经济研究, 2004;10

篇4：北汽控股债务重组方案设计

根据公告，今年11月26日，诺奇重组事件取得实质性进展，诺奇管理人与罗马世家方面订立了重组协议，据此，罗马世家有条件同意参与重组诺奇。签订重组协议后，罗马世家将委聘核数师及其他专业人士协助诺奇达成复牌条件，并承担复牌的相关费用。

据诺奇公开的重组协议显示，诺奇管理人将委任一名估值师评估公司资产，如果资产的评估价值少于7272万元，罗马世家须支付资产的相应资产投资额；如果资产的评估价值高于7272万元，那么7272万以外的等值资产将被诺奇管理人拍卖变价向债权人分配。

公告显示，丁辉和丁灿阳（丁辉胞兄）分别持有诺奇33.15%和13.50%的股权，均为内资股。目前，内资股占诺奇已发行股份的73.67%。根据相关法律，内资股持有人持有的股份可以通过重整计划草案予以调整，调整后，罗马世家将成为已发行股份总数51%的持有人，且罗马世家须向诺奇管理人支付8000万元，作为有关内资股取得的代价。

据了解，罗马世家主要从事批发、零售及贸易业务，分别由罗马世家服装服饰（北京）有限公司及谷荣辉拥有99%及1%的权益。罗马世家服装服饰（北京）有限公司主要从事生产服装、纺织品、皮革制品及配饰，销售纺织品、服装、日用品、文化及体育用品与设备。

（承初）

雅戈尔加大投资以反哺主业

近日，雅戈尔集团股份有限公司发布公告，集团旗下全资子公司宁波雅戈尔健康科技产业投资基金合伙企业出资5000万元获得宁波中城新能源产业投资管理有限公司10%的股份。

据了解，今年以来雅戈尔集团累计投入164.67亿元入股中信股份，获得中信49%的股份。雅戈尔集团财报显示，集团2015年前三季度服装板块营收同比下降2.62%至32.05亿元，净利润为5.43亿元。相比之下，集团投资业务投资收益同比增长32.73%至20.82亿元，净利润同比暴涨111.1%至19亿元。

独立服装师马岗表示，雅戈尔集团一直以来坚持服装、地产、投资三驾马车并举的多元化发展策略，在主业发展之外，投资一些优质项目可以实现资产升值，帮助集团更好地回归服装业务。尽管地产板块和投资板块表现良好，但服装业务依然是雅戈尔集团的主营业务，集团此前也强调要回归主业。对雅戈尔而言，在当前内部创新比较滞后，发力投资可以帮助集团打通服装产业链，不失为回归主业的一种手段。

（承初）

维秘制造商净利增四成IDM模式具附加值

知名内衣品牌“维多利亚的秘密”的制造商维珍妮国际（控股）有限公司上半财年收获颇丰。维珍妮国际发布的上市以来首份中期财报显示，截至9月30日上半财年，集团营收同比增长26.3%至25.101亿港元，净利润同比增长43.4%至2.174亿港元。

维珍妮是全球最大的内衣制造商之一，合作品牌包括Victoria’s Secret、Calvin Klein等贴身内衣品牌和VSX、Adidas、Reebok、UnderArmour等运动品牌。

不同于传统的OEM或ODM供应商，维珍妮以附加值更高的IDM模式（Innovative Design Manufacturer，即创新设计制造商）为客户提供从产品概念构思、原料与技术研发、功能规格设计到生产制造的综合服务。比如，维秘的Very Sexy长青系列就是由其开发的。

今年10月8日维珍妮正式在香港联交所上市。财报显示，内衣业务是维珍妮的主要收入来源。上半财年集团内衣业务营收同比增长20.2%至17.31亿港元，占集团收入总额的69%。维珍妮国际方面表示，消费者健康意识及对功能性运动服的期望日渐提高，舒适运动贴身内衣的需求不断增加，刺激了全球运动胸围市场增长。

针对内衣市场发展趋势，维珍妮将发力功能性运动类产品业务，包括运动鞋、功能性运动服及可穿戴相关产品。维珍妮创始人、主席兼首席执行官洪游表示，公司未来将会继续通过IDM业务模式与国际品牌合作，挖掘内衣市场及运动市场潜力。

（承初）

搜于特股份全资子公司

投资1亿设立品牌管理公司

近日，东莞市搜于特服装股份有限公司全资子公司投资设立品牌管理控股子公司，公司名称为江西聚构商贸有限公司，主要经营服装、鞋帽等和经营管理咨询业务。

据了解，东莞市搜于特服装股份有限公司全资子公司东莞市搜于特品牌管理有限公司与罗润生、熊亮红共同出资 1 亿元人民币设立江西聚构商贸有限公司，其中，东莞市搜于特品牌管理有限公司出资5100 万元人民币，占注册资本的 51%；罗润生出资3900万元人民币，占注册资本的 39%；熊亮红出资1000万元人民币，占注册资本的 10%。

公告显示，搜于特为未来开辟广阔的发展空间，将在巩固提升现有服装品牌业务基础上，大力向以供应链管理、品牌管理及互联网金融为核心的时尚生活产业增值服务领域发展，将公司打造成为时尚生活产业综合服务提供商。

此外，公司还计划打造一个信息、功能服务齐全的 B2C 综合分销垂直电商平台“搜特网”，并将合作品牌商的产品纳入该平台，构建一个时尚产业品牌运营管理服务体系。

（王赛）

超模Gigi出任Tommy2016品牌大使

近日，Tommy Hilfiger宣布著名超模Gigi Hadid作为2016年秋季女装的品牌大使，以展示全球女装的崭新形象。作为Gigi Hadid个人的唯一品牌大使工作，她已与标志性的美国服装设计师Tommy Hilfiger合作，推出其首个特别组合系列。

据了解，该系列将于2016年秋季成衣正式发布时推出，包括女式休闲服装、鞋类及手表与太阳镜等配饰，还有一款全新研发的香水，以表达品牌对“经典美式至酷”的诠释。

（吕杨）

篇5：北汽控股债务重组方案设计

我国是社会主义公有制为主体多种所有制共同发展的市场经济体制国家, 国有企业在整体国民经济之中占有重要的地位, 对我国整体国民经济的健康稳定发展起到了决定性的作用。随着我国市场经济的发展, 越来越多的国有企业开始通过发行股票的方式筹集发展所需资金, 形成了众多的国有控股上市公司, 这就对我国国有企业的财务管理工作提出了更高的要求。在当前的市场经济条件之下, 越来越多的上市企业通过资产并购重组的方式整合行业优质资源, 降低行业竞争程度, 提高企业的盈利能力, 改善企业财务管理状况, 国有控股上市公司作为目前我国国民经济中最有影响力的参与者, 也积极通过资产并购重组的方式提高自身的竞争实力。本文将全面分析国有控股上市公司资产并购重组的意义, 指出在资产并购重组过程中国有上市企业可能面临的风险, 并结合作者多年国有上市企业财务管理和研究的经验为我国国有上市企业规避财务风险提出具有参考意义的对策。

一、国有控股上市公司资产并购重组的重要意义

(一) 可以有效整合社会资源

我国国有上市公司大多都是行业内部竞争实力很强的领头企业, 对整体行业的发展具有重要的影响力, 也是国家控制重点行业发展的重要手段。国有控股上市公司通过在证券市场上的资产并购和重组可以有效整合行业内优质资源, 减少行业内部无序竞争, 促进整体国民经济的发展。

(二) 可以调整产业结构

目前我国部分国有控股上市公司虽然具有雄厚的资金实力和资产规模, 但企业所处的行业属于夕阳产业, 国家开始利用政策和经济的手段控制产业发展甚至逐步淘汰, 国有控股上市公司通过资产并购重组可以有效的利用自身资产和资金优势, 进入到国家鼓励的朝阳产业发展。

(三) 可以激活我国证券市场

受近几年国际金融海啸的影响, 我国的证券市场一直处于疲软状态, 很多中小型企业发展举步维艰, 甚至面临着破产淘汰的命运。我国的国有控股上市企业拥有较强的资金实力和先进的管理能力, 通过科学合理的资产并购重组, 可以将经营不善、举步维艰的中小型企业纳入到大型国有体系之内, 一方面解决了中小型企业破产后所带来的一系列问题, 另一方面还可以有效地激活我国证券市场, 促进我国整体国民经济的发展。

二、国有控股上市公司并购重组风险分析

(一) 并购重组带来的财务风险

财务信息是上市企业最核心的信息, 也是国有控股上市公司判断被并购企业经营状况的最主要依据, 对重组并购财务风险的识别与防范直接决定了并购重组业务的成败。目前国有上市公司并购重组业务所带来的财务风险主要有以下两个方面:第一, 对被并购企业的财务信息了解不充分, 使得企业以较高的价格并购了盈利能力不强的企业, 增加了企业的资产负债率。第二, 资金压力风险。对外实施并购和重组业务对企业的资金能力提出了很高的要求, 在并购重组业务完成之后还需要国有控股上市公司投入一定的资金来改善被并购企业的经营活动, 这就给国有购控股上市公司现金流的安全带来了很大的危机。

(二) 并购重组带来企业管理不善风险

我国国有企业与一般的民营企业在生产和运营的目的上有着明显的不同, 民营企业生产运营的目的是获取更多的利润, 而国有企业生产运营的目的不仅仅是创造利润, 还要需要实现国有资产的保值增值, 激活整体国民经济的发展。因此, 企业规模和营业额成为考核国有企业高层管理者的重要指标。部分国有企业管理者为了追求企业资产规模的扩大, 盲目的并购重组, 导致企业的规模超出企业管理的能力, 造成企业经营管理不善, 企业的管理成本激增, 企业内部失控, 给企业的安全稳定运行带来了巨大的风险。

(三) 并购重组给企业带来文化和理念的冲突

目前国有企业并购的中小企业大多与本企业的经营理念和企业文化有一定的冲突, 特别是国有企业的管理机制与民营企业的管理机制存在着巨大的差别。一旦国有企业通过并购和重组的方式将部分民营企业纳入到本企业之内, 国有企业的企业文化与被并购企业的企业文化可能存在着一定的区别, 甚至存在着一定的冲突, 这就给国有企业的人力资源管理提出了新的挑战, 也给国有企业的团队管理带来了新的危机和风险。

(四) 并购重组带来企业规模不经济效应风险

众所周知, 在经济学理论里面有著名的规模经济效应理论, 指的是企业通过逐步扩大规模可以充分有效的利用固定资产投入, 降低企业整体运营成本, 提高企业的运行效率, 这也是很多国有上市企业进行并购和重组的主要动因。但是需要指出的是, 在实际经营管理过程中, 并不是企业的运营成本并不是一定随着规模的扩大而一直降低, 在某些情况之下企业的运营成本甚至会随着规模的扩大导致运营成本的增加, 这也就是企业规模不经济效应。盲目的并购和重组行为很可能会导致国有控股上市公司的规模不经济现象的出现。

三、国有控股上市公司并购重组风险防范对策

(一) 强化企业财务管理

企业的财务状况是国有上市公司资产合并重组业务成败的关键和核心, 盲目的并购重组活动会导致国有控股上市公司资产负债率激增, 也给企业的资金链安全带来极大的隐患。因此, 只有做好企业的财务管理工作才能有效的规避相关方风险。国有控股上市公司需要从以下几个方面具体入手来解决财务管理问题:第一, 充分了解被并购企业的财务现状, 对被并购企业的盈利能力以及资产规模做出科学合理的判断, 以合理的价格并购, 保证企业资产负债率保持在合理的范围。第二, 强化企业资金管理, 保证企业资金链的安全。在当前市场经济条件之下, 企业的资金链就是企业的生命线, 在国有控股上市公司完成并购业务之后, 还需要对被并购企业投入大量的资金, 这就要求国有控股上市公司保证其自身的资金链的安全。

(二) 明确并购目标, 完善内部管理

并购重组是国有控股上市公司迅速扩大资产规模和营业额的捷径, 可以让国有企业在短时间内迅速发展成为大型的企业集团。但是需要指出的是, 盲目的扩张会给企业的管理以及内部控制带来一系列的危机。因此, 在并购重组过程中, 国有控股上市公司一方面需要明确并购的目标, 科学合理的选择适合本企业发展的并购对象, 在扩大企业资产和经营规模的同时增加企业的竞争力和盈利能力。另一方面, 国有控股上市公司在并购重组业务完成之后还需要进一步理顺企业内部管理机制, 强化企业内部控制建设, 防止企业管理的失控。

(三) 强化企业文化培训和经营管理理念沟通

企业的并购重组最大的障碍就是企业文化和管理理念的, 很多的企业因为企业文化以及管理理念的差异导致资产合并重组的失败。我国的国有控股上市公司大多为大型央企, 而被其合并重组的企业大多为中小型企业。因此, 企业在完成并购重组业务之后一方面需要强化企业文化的培训和教育, 让新员工能够很好地融入到企业的整体人才队伍之中, 消除企业文化的冲突。另一方面, 还需要加强对经营理念和管理理念的沟通, 让新员工能够了解企业的责任以及企业的发展战略, 让所有新员工能够将自我的职业生涯发展与企业的战略发展有机结合, 切实为企业的发展做出自己的贡献, 实现资产并购重组的强强联合。

(四) 实现对企业的精细化管理

目前我国大多数国有控股上市公司都具有很大的规模, 通过资产并购重组等业务更是使得企业在短期内规模迅速扩张, 有效的实现了企业的规模效益, 整合了产业链上下游最优质的资源, 有利于我国整体国民经济的发展。但是需要指出的是, 企业规模的扩大对国有控股上市公司的管理提出了更高的要求。要想充分发挥合并后的资源优势, 切实提高企业的竞争实力, 还需要国有控股上市公司在实现资产合并之后合理的整合相关资源, 加快企业精细化管理的进程, 在实现企业规模快速扩张的同时切实提高企业的管理效率, 降低企业整体的运营成本, 保证企业整体效益的最大化, 防止规模不经济现象的出现。

参考文献

[1]贾征.后金融危机时期上市公司并购重组风险研究[J].经济研究导刊, 2013 (17) :153-154

篇6：北汽控股债务重组方案设计

2008年7月7日，徐工科技（000425.SZ）与南京春兰汽车制造有限公司（下称“春兰汽车”）的股东——江苏春兰自动车有限公司签署《股权转让意向书》，购买其持有的春兰汽车60%的股权。

7月10日，徐工科技的母公司——徐州工程机械集团有限公司（下称“徐工集团”）又发布公告，宣布徐工科技通过定向增发形式，将收购徐工集团下属盈利能力最强的徐州重型机械有限公司（下称“徐重”）以及徐州工程机械集团进出口有限公司（下称“徐工进出口”）等企业的股权，同时计划公告发布下一周内明确拟收购资产的范围，编制资产重组预案等相关材料。

7月18日，拟收购资产范围划定，徐工科技确定拟收购徐重、徐工进出口、徐工专用车辆有限公司、徐工液压件有限公司、徐工随车起重机有限公司、徐工特种工程机械有限公司等企业股权，以及徐工集团试验研究中心相关资产和徐工集团拥有的相关注册商标所有权。

徐工集团在十余天时间连续做出如此大的动作，各大证券公司纷纷发布报告，认为徐工集团重组大幕已经开启。

从2005年“徐工凯雷合资案”以来，徐工集团一直备受外界关注，但其低调保守，鲜少接受媒体采访。日前，《中国经济周刊》随搜狐2008“中国制造全国行”前往徐州，深入徐工集团厂区，专访了徐工集团董事长王民与其他高层管理人员，试图一探徐工集团重组路径。

“重组不再找外国人，要控股”

近年来，我国工程机械行业龙头企业的发展令人瞩目。根据最新公布的全球工程机械50强排名，徐工集团排名第11位，是排名最前的中国企业。同时上榜的中国工程机械企业还有中联重科（000157.SZ）、三一重工（600031.SH）控股股东三一集团、柳工（000528.SZ）等另外7家。

2007年，徐工集团收入突破300亿元，但竞争对手也在飞速发展。中联重科2007年营业收入已接近150亿元，柳工2007年的主营业务收入也超过100亿元。

不仅国内同行快速发展，国外资本对中国市场也在虎视眈眈，以重型机械业的“巨无霸”卡特彼勒为例，卡特彼勒去年的营业收入超过400亿美元，它一直紧密布局中国，通过惯用手法以成立控股合资公司的方式得到了一些产品线，然后逐步增资扩股直至最终独资来掌控市场。

面对国内国外的境况，徐工集团会如何洗牌布局呢？

“徐工真要找合作伙伴，我们不找老外了，我们找中国人，要控股。”徐工集团董事长王民直截了当地告诉《中国经济周刊》。

王民说这番话是有原因的，作为争议漫天飞的“徐工凯雷合资案”的核心人物，几年来他一直处在舆论的风口浪尖，如今他如此坦率，是“一朝被蛇咬，十年怕井绳”还是已经胸有成竹了呢？

2005年10月，美国凯雷集团从参与竞购的30多家国内外企业中胜出，宣布出资20.69亿元人民币等额的美元购买徐工集团全资子公司徐工集团工程机械有限公司（下称“徐工机械”）82.11%的股份，另有两个6000万美元的增量投资也将陆续注入徐工机械，最终合资公司凯雷徐工拥有徐工机械85%的股权。一时间，围绕“是否贱卖国有资产”、“外资进入是否危及产业安全”的讨论沸沸扬扬。最终，尽管凯雷收购比例从85%降至45%，仍然没有获得有关主管部门批准。为凯雷集团“苦等3年”的徐工集团，终于在并购协议刚过期的7月开始大规模独立重组。

另一方面，王民透露，徐工集团已正式决定从和卡特彼勒合资了十几年的卡特彼勒（徐州）有限公司退出，“把目前徐工集团持有的很小的一部分股份转让给卡特彼勒，再成立自己的挖掘机公司。”1995年，徐工集团与卡特彼勒合资成立卡特彼勒（徐州）有限公司，生产液压挖掘机，公司总投资8200万美元，中外双方的股份比例为40∶60。合作之初，合资公司连亏三年。1997年，卡特彼勒要求追加二期投资，在地方政府的干预下，徐工集团卖掉了40%股权中的一半以上，剩下了15.87%的股份，基本丧失了在合资企业中的发言权。

一位业内人士告诉记者，根据约定，合资企业成立后徐工集团将不得再生产挖掘机，为此，徐工集团还专门将其原本拥有的挖掘机工厂从总公司剥离出去并改制出卖。这样的条约不仅对于徐工集团这样一个大企业来讲非常不利的，也在也在一定程度上形成了中国挖掘机的技术短板。

如今，王民坦言，徐工集团对于改制的期望并未改变，还会寻求多种可能方式实现体制创新。

当年“市场换技术”并不成功

“我们要投资2个亿进入挖掘机市场，经营班子、技术人员、制造工人、制造场地已经到位。产品将会涉及大中小各类挖掘机。我很欣赏我们公司网站上的说法，叫正宗徐工血统挖掘机隆重登场。”王民告诉《中国经济周刊》。

据介绍，徐工集团今年内就可以生产出400台小型挖掘机。“我们的定位是成为国内最高水平的挖掘机生产企业，3年内实现10亿元销售额。”

事实上，徐工集团的研发中心一直在进行自我研发，做了相当多技术储备，对进入挖掘机市场酝酿已久。

徐重总经理张玉纯告诉记者，他这次参加汶川地震抗震救灾，看到的挖掘机产品多是外国品牌，他说，与外国大牌产品相比，我国挖掘机生产水平仍处于低档次、低量的阶段，自主投资生产势在必行。徐重另一位相关负责人感慨地说，“我们和卡特彼勒合作生产挖掘机，人家很警惕，初期还给我们做一些管理方面的培训，后期就没有什么动作了。我们不仅没有获得卡特彼勒的技术，基本的投资收益也没有得到。”王民也同样表示：“现在看来，这种合作没什么意思。”因为当年的“市场换技术”非但没有让徐工集团取得国际高端挖掘机的制造技术，反而阻断了其在该领域发展。

王民坦言，“徐工目前面临三大困难：第一，国际化的经验不足，面对外资的竞争要竭尽全力；第二，体制上，我们是否有真正的突破。这也是‘天花板’；第三，还有核心技术的突破，成本的管理和控制，这些都是大问题。”作为一家国有集团公司，体制创新是徐工集团目前的当务之急，再不突破体制的瓶颈，很难再加快发展的步伐。在采访中，记者能感受到徐工集团对突破体制之困的殷切企盼。

徐工集团的一位工程师对记者说：“我们最有竞争力的是拥有较完善的基础零部件配套体系，这是国内其他企业所不具备的。”收购春兰汽车，弥补其在重卡方面的空白，也是徐工集团完善产品链的重要一步。

按照划定的拟收购资产范围，完成收购后，徐工科技业务将覆盖起重机（汽车、履带、随车）、混凝土机械、铲土机械、路面机械、小型工程机械等领域，成为业务板块最全的工程机械上市公司，并且新公司收入规模也将超越现有的中联重科、三一集团两大工程机械巨头，成为中国工程机械第一股。

“改制不仅仅是为了钱”

根据徐工集团的数字统计，自2006年起两年来，徐工集团的业绩以每年50%的速度递增。去年实现营业收入 308亿元，比上年增长52%。今年1月-5月，已经实现了186亿元营业收入和9亿多利润，有望全年实现400亿元营业收入并出口创汇10亿美元。业内人士分析，按照徐工集团目前的发展速度，2010年前，徐工集团将进入国际行业内前10名，2015年进入前5名。

“改制并不仅仅是为了钱，徐工需要的是一个机制和一个通道，一个进入国际市场的通道。”王民说。

篇7：北汽控股债务重组方案设计

一、国有控股上市公司并购重组的成效

国有控股上市公司通过定向增发、引入新股东、置换重大资产等有效方式进行一系列的并购重组,会取得比较显著的成效。 具体表现在: 一是使国有控股上市公司的产业结构得到合理优化。 一部分国有控股上市公司通过并购重组, 使一些控股股东的相关优质资产实现了整体上市,促使上市公司的资本实力得到大幅度提升,进而使上市公司的主业结构得到进一步优化,大大提升公司的整体盈利能力。 二是大大优化了国有控股上市公司的资金投向,走上绿色经济道路。 一部分国有控股上市公司对资金投向进行合理优化, 将募集到的大部分资金运用于实际节能减排、环境治理、技术改造当中,可以有效提高经济效益和社会效益。 三是通过相应的资产重组和置换,大大改善了国有控股上市公司的治理结构。 一些国有控股上市公司的盈利能力较差,但是通过并购重组,可以极大提高资产质量,有效降低经营风险,治理结构也得到大大的改善。四是通过股改使历史遗留问题得到有效解决。有些国有控股上市公司有很多历史遗留问题,严重制约了公司的发展,而单纯的股改有各种各样的困难,所以长期被搁置下来。 而通过引入新股东的方式不但可以对控股进行一定的转移,而且还可以有效地解决股改问题,有利于使公司的治理结构得到进一步完善。 五是部分国有控股上市公司引入新股东,可以化解退市的极大风险。

二、国有控股上市公司并购重组的有效建议

(一)地方政府要重视并积极推进国有控股上市公司并购重组

国有控股上市公司并购重组,会涉及很多主体的利益,关系比较复杂,具有较大的协调难度,所以,地方政府要高度重视,并成立相关的专门机构或部门积极推进。 如重庆和上海两市,政府对国有控股上市公司并购重组就比较重视, 而且制定了明确的并购重组目标和详细的指导思想,有力地推动了国有控股上市公司的并购重组,极大推动了国有控股上市公司和当地经济的快速发展, 为城市发展注入了新的活力。 所以,各地政府可以借鉴重庆和上海两市的成功经验,加快各类企业整体上市的步伐和国有控股上市公司并购重组步伐。 如我们比较熟悉的白云制药,它和广州药业都是广州比较有名的医药行业,都受广药集团控股,但是在实际的经营中,这两家制药企业的经营业务却有很多相似的地方,加剧了同行业的竞争,不利于白云制药和广州药业的快速发展, 及广药集团的整体发展。 所以,白云制药和广州药业就可以通过并购重组的方式对资源进行有效整合,腾出一个上市公司空壳,这样才能加快白云制药和广州药业的快速发展的步伐,促进广药集团的整体发展。 另外,对于一些比较有实力的国有控股上市公司,可以将省属或市属的同类公司的优质资产纳入,这样,比较有实力的国有控股上市公司的资源就会得到有效整合和发展壮大,加快资产增值速度。

(二)完善考核评价体系,调动国有控股上市公司管理层的积极性

国有控股上市公司的管理层是推动并购重组的关键, 所以必须努力调动国有控股上市公司管理层的积极性, 加快国有控股上市公司的发展速度。 但是由于目前很多国有控股上市公司的考核评价体系还存在一定的缺陷, 如国有控股上市公司通过资本市场运作可以实现一定的资产增值和资产市值扩大等, 但这些考核指标并没有通过考核评价体系很好地体现出来。 有些公司甚至直接将其优质资产注入了上市公司,造成对优质资产的控制权明显下降,相应的分红比例也随之下降, 最后形成考核业绩的整体下降,对管理层业绩造成了很大的影响,从而严重打击了管理层推进公司整体上市的积极性。 所以对国有控股上市公司的考核评价体系要进行有效的调整,使之更加完善,改变将利润率作为主要考核指标的传统考核方式, 转而将资产增值率和市值作为具体的考核指标。 同时,在国有资产保值增值得到有效保证的基础上,还要根据市场变化和公司发展需要,积极探索股权激励制度,促进国有企业上市公司并购重组后的快速发展。

(三)加强政府政策扶持,消除国有控股上市公司并购和重组的技术障碍

对于国有控股上市公司并购和重组中出现的不同技术障碍, 政府相关部门要出台相应的政策, 加大对国有控股上市公司并购和重组的政策扶持。 而国有控股上市公司对政府出台的相关政策要积极研究,探索公司以国有资产收益转增资本的各种有效途径, 使国有企业实现整体上市中的土地出让金、 税收和产权等关系到国有企业成本的问题可以得到妥善解决,促使国有企业资本运作的速度不断加快,实现通过国有控股上市公司并购和重组做大做强的最终目标。 需要注意的是,并购重组中的整体上市是有计划、分步骤、多途径的整体上市,而不是盲目的整体上市。 在整体上市前,要对国有控股上市公司的整体情况进行详细的调研,对不同的公司实行不同的政策,进而有效地推动多家国有控股上市公司的整体上市。 对于上市公司和集团存在关联交易或同行业竞争的情况可以作为重点推进的公司,加快整体上市的步伐;对于实现整体上市有政策阻碍的,要在最短的时间内争取政府相关部门的支持, 对并购重组模式进行创新。

三、结束语

总之,国有控股上市公司并购重组,有利于提升上市公司的价值, 增强上市公司的整体竞争力,是上市公司做大做强的有力保障。 在国有控股上市公司的并购重组,政府要加强重视并积极推进,同时完善考核评价体系,调动国有控股上市公司管理层的积极性,消除国有控股上市公司并购和重组的技术障碍, 实现国有控股上市公司的更好、 更快发展。

参考文献

[1]孙浩辉.我国上市公司并购重组监管研究[J].北方经济,2013(8)

篇8：世界顶级设计师加盟北汽

这则消息并未如预期那样，出现在北京汽车官网之中。而同期路透社消息是，菲奥拉万蒂将担任北汽造型顾问。

加盟新闻表述的细微差别可能源于其合作方式的理解不同。菲奥拉万蒂有一间以自己名字命名的设计公司，这家公司和上海奕腾在今年4月成为战略合作伙伴，北汽4月北京车展所展出的C90L以及C70G，均有菲奥拉万蒂公司的痕迹，高端概念车C90L则是双方建立战略合作伙伴关系后的第一款车。不过，严格意义上来说，C90L算不上菲奥拉万蒂的作品，奕腾在上海做了外部造型以及1:1油泥模型，然后在意大利，这款车被打造成原型车。

目前规划是，双方的联盟将可以提供汽车设计和工程方面的一系列服务，并且是在菲奥拉万蒂的指导之下。从人数看，联盟企业在意大利设有15人团队，在上海是70人团队，随着项目展开，未来联合团队的数量会增加到100人。

因此，更为准确的表述应该是，菲奥拉万蒂本人未来会主导北汽绝大部分车型开发，但这些车型开发同时要外包给上海奕腾和菲奥拉万蒂公司。

从设计师的身份来看，1938年出生的菲奥拉万蒂足以媲美任何中国人知道的国际设计大师，比如乔治亚罗、博通，他设计的法拉利Dino还曾被评选为全球最漂亮的10款车之一，并影响了之后的法拉利造型风格。

菲奥拉万蒂在1964年进入意大利设计公司宾法，一干就是24年。当他在1987年离开去开办自己的公司时，留下的是主导设计的8款法拉利和1款菲亚特车型，以及参与了这个时期宾法所有车型的开发。这些车不但造型优美，其中有些还成为时代的象征。

离开宾法的菲奥拉万蒂没有选择进入另一家公司，而是成立了以自己名字命名的设计工作室。以这个工作室为依托，在1988年到1991年间，菲奥拉万蒂帮助法拉利建立了工程中心，并且成为菲亚特的设计中心总监。

菲奥拉万蒂是个有思想的设计师，他在1991年开始全身心地投入到工作室的业务中，并且只做概念车，从设计到工程实现。自从1994年以来，菲奥拉万蒂已经推出14款概念车。他最近的一件提供给客户的非概念车作品，是给日本人定制了一款基于法拉利458车型的法拉利SP1，仅此一件。

菲奥拉万蒂的眼光和前瞻性从一点就可以看出来。在菲奥拉万蒂公司成立20周年的时候，他做了Hidra概念车，一个5门跑车，在2008年的日内瓦车展亮相。当时的目的是展示下一代的替换能源动力总成以及灵活的车身结构。

这款车被描述为运动型的多功能汽车，或者多用途轿跑。现在我们看到的大多数跨界车都在走这个路线。

处于上升期的北汽在收购萨博并引入奔驰平台后，在动力总成和产品平台方面有了很好基础，现在正需要菲奥拉万蒂这样的大师来提升造型质量。

不过，对于中国自主品牌汽车制造商来说，此举会加快造型提升进度，也会影响本土设计师的发展。或许北汽可以找到办法，让菲奥拉万蒂在主导设计风格的时候，也能培养北汽自己的设计团队。

贴士1：菲奥拉万蒂公司

菲奥拉万蒂公司位于意大利都灵附近的蒙卡利埃莉镇（Moncalieri）中心，这个历史悠久的小镇2000多年前由罗马人兴建。公司设在一座有五六百年历史的老楼里。菲奥拉万蒂住在离此10分钟车程的山上，风景优美。 公司现在的设计总监是他的儿子Matteo，而另一个儿子Luca则是业务开发总监。

贴士2：菲奥拉万蒂的主要作品

BMC 1800 Berlina Aerodinamica

Ferrari Daytona

Ferrari Dino

Ferrari 512 Berlinetta Boxer

Ferrari 288 GTO

Ferrari 308 GTB

Ferrari 365 GT4 Berlinetta Boxer

Ferrari P5 and P6

Fiat 130.

Lancia Gamma limousine

Alfa Romeo 33 Spider Prototipo Speciale

贴士3：北汽高端概念车C90L

C90L，在4月的北京车展，北汽展台第一次出现自主品牌的高端车，这款计划在2013年上市的车型，尺寸达到5300mm轴距，基于奔驰E平台打造。

贴士4：法拉利Dino

菲奥拉万蒂最为出名的作品是法拉利Dino，这个车型是以Enzo Ferrari的儿子Dino （Alfredo） Ferrari命名。Dino在1960年代初期一直建议他的父亲为二级方程式比赛开发一个V6发动机。

Dino在1967年去世。为了纪念他，Enzo打算设计一款车，把V6发动机装进一个中置跑车。

这个任务由宾法完成，当时年仅30岁的首席设计师菲奥拉万蒂做了大胆的设计，线条性感，压低车身肩部，和之前的法拉利有很大差别，并影响了未来的车型。

我是菲奥拉万蒂

曾就读于米兰理工大学机械工程系，专攻空气动力学和车身设计。

26岁时以设计师身份加入汽车行业，在宾尼法利纳工作了24年，亲自设计了8款法拉利车型，参与了1967年到1987年底宾尼法利纳所有车型的制造，最终成为其研究部门主管和总经理。主持了意大利第一个1：1规模风洞项目的建设。

篇9：北汽控股债务重组方案设计

作者首先介绍了国内外汽车色彩材质设计的发展概况和设计开发流程。然后以C61X车型为例，说明了汽车色彩材质设计的过程和方法。最后，对C61X在色彩开发过程中遇到的问题进行了总结，并提出了后续改进办法。

本文通过实际整车项目的正向开发工作，为国内汽车色彩材质研究提供了第一手的素材和经验。

关键词：色彩材质设计、色差匹配、工作流程、C61X项目

一、汽车色彩材质设计工作概述

1、国内外汽车色彩材质设计发展概况

早在上世纪四五十年代，国外汽车厂的设计师们已经发现色彩材质设计对汽车外观产生的重要作用。有的车型因为颜色与造型搭配得当，取得了夺人眼球的效果，比如红色的法拉利、黄色的兰博基尼、绿色的捷豹，成为载入史册的经典车型。不同的颜色适用于不同的车型；不同的颜色适用于不同的消费者。同一款车型，不同颜色的销量会大相径庭，有的颜色非常好卖，有的则一直库存积压，难以售出。有的颜色，可能一部分人非常喜欢，而同时有一部分人又非常地厌恶。所以，针对不同的消费者，不同的车型特征，恰当的选择颜色变得越来越重要。他们开始雇佣专门的人负责为汽车挑选合适的颜色，选用恰当的面料进行装饰。由于女性天生对颜色识别和材料质感的敏锐，所以这项工作以女性为主，她们是最早的汽车色彩材质设计师。

随着汽车设计的专业分支越来越细化，人们逐渐发现，汽车色彩是一门学问，需要专门的人来研究分析并且设计。所以，色彩材质设计专业（Color&Trim design）逐渐形成并且独立出来，与汽车外造型、内饰设计师一起，成为汽车设计中不可或缺的重要部分。

在比较成熟的主机厂，色彩材质设计师的数量通常与外形、内饰设计师相近，大约20-30人。他们主要从事汽车漆色、内饰颜色、面料、皮革、装饰件的设计，除了对颜色、材质的高品位审美和精准的判断力，设计师在选择过程中还要同时考虑车型本身的造型特征、人群定位、工艺要求和成本限制等因素。设计就是要达到艺术与工程的完美结合，使产品既美观又可行。

对于国内，上世纪90年代小汽车才逐步进入都市百姓的生活，随着汽车需求的增大，汽车厂迎来了发展的春天。国内最早的汽车设计团队起源于泛亚设计中心，这是一家美国通用和中国上汽的建立的合资公司。人们对汽车的外观要求越来越高，一汽、上汽、长安、二汽等自主品牌车厂，也纷纷建立了自己的造型设计团队，以适应不断变化的流行趋势和消费者喜好。但这时还没有人专门从事颜色的开发，通常是外形和内饰设计师在做形态设计时，“顺便”把色彩纹理的设计工作“代劳”了。国内色彩材质设计专业的诞生和独立，大概要在新世纪初，也就是2005年以后了。

2、汽车色彩材质设计开发工作流程

汽车色彩材质设计包含对汽车外观和内饰两方面的设计。外观主要指漆色和外观装饰件的颜色材质设计，内饰主要指内饰色彩搭配、各部分皮纹、装饰件、座椅面料、皮革及其他部位软质材料的设计。

开发流程主要包括：预研-策划-设计-评审-验证-发放。其中，预研指针对目标用户喜好、市场流行趋势、对标车型方面的调研，设计师收集以上信息，结合市场部门和规划部门给出的开发车型定位和分析、工程部门和成本部门给出的工艺条件和成本限制，进行初步的色彩材质开发策划。内部达成一致后可进入设计阶段。

设计阶段是工作流程中最重要的部分，通常从G8开阀持续到G5设计冻结，包含效果图方案的绘制，实物样板的收集和挑选，实物模型的制作，设计评审的组织等。整个过程需要涂料、皮纹、装饰件、面料、皮革等供应商的支持，设计师需要通过与供应商的交流，相互激发灵感，合作开发得到最终方案的效果。

一旦最终量产方案确定，设计师将编制《色彩材质定义清单》，这个清单定义了整车内外饰所有可见零部件的表面的色彩及外观样式（包含皮纹＼装饰件＼喷漆＼面料＼皮革的定义），是工程开发和色差皮纹匹配的依据。同时，设计师要与供应商一起完成所有设计样板的确认和制作，设计师负责全程跟进确保样板符合设计要求，并且在规定时间内完成，不能影响后续工作开发的时间。

一旦交付物发放完毕，设计开发阶段转为工程开发，色彩材质设计的工作可以告一段落，后续主要是跟进和辅助工作，辅助零部件工程师进行皮纹画板和确认纹理图纸。所有工程文件下发完毕后，进入生产导入阶段，设计师协助进行零部件色差评审、皮纹评审和整车匹配等。

到车型成功上市，开发工作算真正画上了句号。但这时，接下来的“年度改款”、“中期改款”往往就要开始酝酿和立项了。

二、北汽C61X车型的内饰色彩开发

C61X是北汽研发阶段的内部代号，这个车型上市后的商品名称是绅宝X65，是北汽第一款城市型SUV，2015年3月正式开售，目前销量不错。从2012年起，这款车型历经了三年的设计开发，作者认为老名字更加亲切，所以本文中还是使用它的研发代号C61X。

2013年，在分析了规划部输入的用户定位基础上，造型评审中确定了C61X的两种内饰配色方案：1、棕色+米色内饰；2、全深仄色内饰。并且每个配置均有以上两种内饰配色供消费者选择，车型定位和内饰色彩方案效果如下。

2014年11月，北汽研究院色彩材质团队突然得到输入：公司领导要求对广州车展进行全面深入的配色和皮纹分析，对竞品车型进行设计对标，对C61X棕米方案进行紧急的优化整改。

这是一个十分艰巨的任务，C61X的配色方案早在一年前就已确定，设计定义、样板和相关文件早已下发，零部件供应商也按设计定义完成了工程开发工作。此时SOP只有不到三个月时间，新方案几乎是不可能完成的。接到任务后，我带领两名色彩材质设计师当天前往广州车展进行了为期五天的调研。这五天中，我们深入调查了189辆国外、国内品牌量产车型。调研发现，在汽车内饰配色方面：全黑或搭配彩色内饰占75%，黑+米内饰占18%，黑+仄内饰占7%。

nlc202309020043

在汽车纹理方面：仪表板主要以仿皮纹（荔枝纹）为主。高级车上IP一般为真皮包覆，中级车为搪塑，经济型车为硬塑。下IP一般都为硬塑，纹理与上IP相似，尺寸、光泽和深度上略有区别。

在材质方面：仪表板装饰件以木纹、喷漆、膜片、亚光镀铬为主。木纹和喷漆（包括钢琴漆）的使用仍然非常普遍。

我和两位同事对每辆车型的内饰细节进行了仔细的观察和拍摄，带回了大量有参考意义的特色照片，第一时间完成了广州车展对标报告，为下一步设计优化工作储备了完善的参考资料、奠定了坚实的基础。

以下是报告中截取的一部分资料，包括近两年十分火热的自主品牌哈弗，后起之秀观致，国内设计典范长安，国际上的设计先驱奔驰等品牌的重点SUV车型。并且对座椅缝线的针脚宽度等细节都作了调查。

报告得到了这样的结论，内饰颜色方面：发现大多数展车都是以全黑仄或深色内饰为主，近年双色IP的内饰减少，整体上来说黑色+α的内饰颜色成为主流。由于竞争环境日趋激烈，企业削减成本和零部件种类的同时，也必须应对多种多样的客户需求，各家公司都在为此积极探索。所以，全深色是非豪华型SUV车型内饰配色的主流趋势。

内饰皮纹方面：各车型以“荔枝”型皮纹为主。在年轻时尚类车型中辅以局部几何纹理装饰。另外得到一个教训，需要在以后车展上注意：因车展现场聚光灯亮度过强，深色上IP的效果要大大优于中性色调。这是造成C61X棕米内饰现场效果不佳的原因，以后车展避免展出对比度较小的内饰颜色搭配展车。

之后，作者开始思考如何最快速的对目前C61X有两种内饰配色方案进行优化。最终，造型团队决定，在保证SOP条件下，颜色件不进行重新开发，在上述两种配色基础上重新组合，以保证体现新的颜色风格，又同时将后续执行的风险降到最低。

色彩材质设计团队紧急制作了C61X新增3种内饰配色方案。均在原有方案基础上进行换搭，实现新的配色效果，不增加新的颜色开发。最大程度沿用原有方案，可快速实现量产，无需大规模重新下发色板。

以下是这3个方案的设计说明

内饰方案一（基于现有方案，进行“混搭”）

在棕米色内饰基础上，改变上IP和门板上饰板的颜色，改为既有的深仄色。涉及的部位如下：①上IP本体②门板上部饰板③方向盘④换挡手柄和护套⑤手刹⑥空调出风口。目前在深仄色内饰中，以上零件均有深仄色版，故可以直接替换。

理由：利用已有零件颜色，不需要重新下发色板。节省时间、成本、风险比较小。

内饰方案二（基于现有方案，进行“混搭”）

在深仄色内饰基础上，改变座椅、中央扶手、门板上装饰蒙皮的颜色，改为既有的米色。涉及的部位如下：①座椅②中央扶手③门板装饰蒙皮。目前棕米色内饰已有米色座椅、扶手、门板蒙皮，故可以直接替换。

理由：利用已有零件颜色，不需要重新下发色板。节省时间、成本、风险比较小。

内饰方案三（基于现有方案，改变软质材料颜色）

在深仄色内饰基础上，改变座椅、中央扶手、门板上装饰蒙皮（软质材料）的颜色，产生新棕仄色内饰方案。涉及的部位如下：①座椅②中央扶手③门板装饰蒙皮。目前没有有棕色的座椅、扶手、门板蒙皮，故需要重新进行调色。预计完成调色并试装需要时间>3个月。

理由：内饰软质材料部分需要重新调色，预计需要3个月左右时间周期。

经过效果图评审，最终领导选定了“方案二”为调整方向，立即实施。这个方案涉及的改动范围最小，又实现了新的风格效果。本专业立即调整并下发了新的定义和零部件更改说明。此方案得到了各部门的认可，在短短两周内，我们圆满完成了“不可能”的工作任务。

面对工作中遇到的问题，我们积极对标，寻找解决方法，完成对标报告、经验总结共计十余份。最终，C61X车型成功上市，并在几个月的销售中，销量一路攀升，取得了不错的成绩。

三、通过C61X车型开发的经验总结设计验证工作不充分及后续改进方法

由于C61X车型在设计过程中没有进行色彩模型验证（在以前的工作流程中，色彩模型不是必要环节），EP车完成后大家才一睹“庐山真面目”，造成问题暴露得过晚。幸好采取了及时的补救措施，整个造型团队，包括部长和专业总师在内为此付出了巨大的努力，没有延误最终的上市计划。

在未来的工作中，为保证色彩材质专业设计工作的严密、完整，降低后期风险，作者认为有必要在所有整车项目的设计过程中，加入色彩材质模型实物评审，以最直观的效果进行验证，避免SOP前几个月突然出现推翻设计方案的事情再度发生。2015年3月-5月，作者带领色彩材质设计团队重新修订了色彩材质设计开发三级流程，在流程中补充了硬质模型评审环节，后续北汽车型的开发项目将按此开展。