房地产企业财务状况分析

房地产企业财务状况分析（共10篇）

篇1：房地产企业财务状况分析

摘要：作为国民经济的支柱、国家税收的主要来源，房地产行业发展备受关注。

本文运用主成分分析对房地产上市公司的数据进行评价，通过使用SPSS软件计算和分析，对所选取的房地产企业进行分析并排名，得出分析判断结论。

关键词：房地产 SPSS;主成分分析

当前，我国房地产企业的财务体系相对完备，但在衡量财务状况时仍有一些不足，如指标多、体系复杂等。

本文对21家房地产企业进行主成分分析，提取影响财务状况的主要因素，并对其进行分析，以期更直观的说明影响房地产企业财务状况的因素。

一、财务指标选取和样本来源

本文选取了房地产上市公司9月30日的8个财务指标来组成本文的财务评价数据矩阵。

分别是：X1：净资产收益率;X2：总资产报酬率;X3：总资产增长率;X4：固定资产周转率;X5：总资产周转率;X6：流动资产周转率;X7：应收账款周转率;X8：运营资产占总资产的比重。

其中X1、X2反应的是企业的经营业绩，X3反映资产的成长性，X4、X5、X6、X7反映资产的使用效率情况，X8反映资产的结构情况。

本文样本来源21家房地产上市公司209月30日的相关财务数据。(见表1)

二、影响财务状况因素的主成分分析

(一)用SPSS进行数据分析采集

笔者通过检查KMO及Bartlett球星检验值得出，应拒绝原假设，原数据的这些财务指标具有较强的相关性，其显著性为0，表明相关矩阵不足一个单位矩阵，可以进行因素分析。

而KMO=0628也大于06，同样说明了各指标之间信息的重叠程度较高，适用于降维处理。

基于对8个财务指标的分析本文确定了三个主因素，累计贡献率为7387%，这三个主因素可较好地评价房地产上市公司的财务状况。(见表2)

将计算得出的前三个主成分以其对应得贡献率为权重，进行加权平均计算，得出房地产企业财务状况的综合评分并进行排名，其排名顺序为广宇发展、金科股份、保利地产、滨江集团、鲁商置业、阳光股份、万科A、天保基建、深物业A、中华企业、苏宁环球、冠城大通、首开股份、信达地产、中南建设、海宁皮城、亿城股份、华业地产、世联地产、金融街、福星股份。

三、实证结果分析

本文采用统计方法对21家房地产上市公司的财务数据及其财务状况进行了整体分析并得分评价。

通过实证分析看出，净资产收益率、总资产报酬率、总资产增长率、固定资产周转率和总资产周转率能够较全面评价房地产企业的财务状况。

笔者建议债权人、投资者以及潜在投资者在进行是否继续去企业注入资金或追加投资时，应考虑好企业的资产质量情况，选择资产质量较好的企业进行投资。

运用SPSS主成分分析法评价公司不失为一种优秀的方法，使我们从整体上把握企业的财务面貌。

因为存在样本选择的数量和财务指标的选择范围等方面的影响，这种模式也有一定的局限性，希望这篇文章能给中小型型投资者提供一定的建议。

参考文献：

[1]焦晓松，杨茜，曹颖琦.基于主成分分析的自主创新能力综合评价研究[J].商业研究，，(2)：46-47.

[2]王晓芳，王学伟.基于因子分析的我国证券公司竞争力研究.[J].《现代商贸工业》

[3]刘家学，陈世国.基于主成分分析的投资决策[J].运筹与管理，(2)：77- 80.

[4]张文霖.主成分分析在SPSS中的操作应用[J].市场研究， (12)：31- 34.

篇2：房地产企业财务状况分析

目前房地产已经成为国民经济支柱产业，但是却在市场经济中处于日渐低迷的状态。

对保利地产的财务状况进行了深度剖析，通过对资产负债、现金流量以及资本结构、偿债能力等财务指标对比分析，揭示了保利地产所存在的财务问题，结合国家宏观政策的指导，提出解决问题的相应方案，确保保利地产在房地产行业中取得领先地位。

关键词： 保利地产;财务状况分析; 财务指标

财务状况分析的目的主要在于考察和了解企业财务状况的好坏，促进企业加强资金循环，保证经营的顺利发展，通过对会计报表等资料的分析，能够准确说明企业的业绩状况，指出存在的问题以及产生的原因。

房地产属于资金密集型产业，其特点是投资大、风险高、周期长。

2008至，中国发生了很多影响该行业的重要事件，例如“五・一二大地震”、“北京奥运会”、“金融危机”和“限购令”等，本文通过对保利地产财务报表的深度分析，揭示房地产业的潜力与危机，并探讨大事件对上市公司财务状况的相关影响。

1 我国房地产和保利企业股份有限公司概况

1.1 宏观环境

房地产宏观环境是指影响房地产交易行为的社会活动力量，包括政治因素，经济因素，人口因素等。

政治因素的影响主要体现于国内的政局状态，状况稳定时，房地产行业就处于良性状态，房地产价格就会上升，反之，其价格则下降。

消费，储蓄，投资水平等经济原因使得人们对住房，写字楼，娱乐设施的需求增加，从而引起房地产的价格上涨。

人口对房地产行业的影响也是密不可分的。

当人口数量增加时，对房地产的需求就会增加，房地产价格也就会上涨;反之对房地产的需求就会减少，房地产价格也就会下落。

人们的文化教育水平、生活质量和文明程度，都成为引起房地产价格波动的因素。

1.2 保利概况

1992年，经国务院、中央军委批准，中国保利集团公司在保利科技有限公司的基础上组建，3月，中国保利集团公司由军队划归中央大型企业工作委员会领导管理，成为国有重要骨干企业。

，由国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责。

，中国新时代控股(集团)公司涉军业务并入中国保利集团公司。

1992年9月14日在广州市注册成立的全民所有制企业，成立时注册资本为1000万元。

9月，保利南方对本公司进行增资，增资后注册资本为6000万元。

8月22日，名称变更为“保利房地产股份有限公司”。

3月，公司更名为“保利房地产(集团)股份有限公司”。

207月31日，公司股票在上海证券交易所挂牌上市，成为在股权分置改革后，重启IPO市场的首批上市的第一家房地产企业。

自1月起，公司选入“上证50”、“上证80”、“沪深300”、“中证100”和“上证治理”5个指数样股本。

2 保利地产的财务状况指标分析

下面通过来自于保利集团和万科的年报中的相应数据(到年9月的财务数据)进行分析。

2.1 保利地产资产分析

表1列出了保利地产20～2011年9月期间的资产状况，全面包含了企业的各类资产。

由表1可以看到，保利企业的存货额保持较高的增长，2008年投资收益不理想，可能是受到亚洲“金融危机”的冲击。

，公司减慢存货扩张速度，抓住市场有利时机，实现资产规模跨越式增长，大幅提升了整体盈利水平，进一步增强了短期债偿能力，并逐步取得费用预算控制的规模化效应。

年末，公司总资产达1，523.28 亿元，较上年末增长69.57%。

20末存货与预付账款等经营性资产占总资产的比例达到80.92%，流动资产占96.29%，无长期沉淀资产。

其他应收款大幅度增加，表明向其他企业投入的款项有所增加。

从2011年1-9月数据分析，应收账款大幅度增长表明企业以前的流动资金逐步回笼。

2.2 保利地产负债分析

表2列出了保利地产与表1同期的企业负债状况。

从表2中可以看到：保利企业的`负债额也处于增长状态。

预收账款的数额每年占总资产数额的20%以上，占总负债的25%以上。

预收账款的增长说明企业仍在扩大销售规模。

2008年的“金融危机”，“512地震”使当年的销售状况受到影响，流动比率有所下降。

截止2011年9月，公司资产负债率为80.73%，较上年度末有所提高;预收账款余额为795.06亿元，占总负债的50.28%;剔除不需要实际偿还的预收账款后，公司实际负债水平相对较低。

2.3 保利地产现金流量分析

首先将同一时期保利地产经营活动现金数据制成图1和表3。

从表3中可以看到，企业经营活动产生的现金流量净值为负数，可以推定公司本期的经营管理出现问题，这一期间公司经营活动的现金大于支出，现金处于流入不敷出的状态。

比较三年的销售情况，经营现金流一直保持快速的流出状态，原因是企业加大了各个项目的开发，销售的资金回笼周期长，短时期将持续为负值。

其次，将同时期企业投资活动现金流也制作成图表，如图2和表4。

可以从上述图表中看到：企业的现金流逐年递增，表明企业长期通过投资来控制土地项目，每年的投资增幅都在300%以上，预计2011年末投资额会相对有所下降。

最后，将同时期企业筹资活动现金流制作成图表，如图3和表5所示。

从表5中可以看到保利每年都在不断筹资之中，对银行的借款数额和市场融资金额逐年递增。

2.4 保利与万科的财务指标对比分析

为了得到更好的比较分析，下面选取了“保利”和房地产龙头老大“万科”地产的部分财务指标进行对比分析。

(下列各数据都通过东方财富网列示的报表数据得来) 2.4.1 企业盈利能力分析

分析：由上表可知，保利和万科每季度的总资产利润率相差不大，2008年以后受到金融危机影响总资产净利润率大幅下降。

2.4.2 企业偿债能力和资本结构分析

分析：和万科相比，保利地产的速动比率不稳定，20达到高峰，表示流动资产的变现能力较强，流动负债的偿还能力较强。

10年存货占流动资产的比率为75.89%，略高于同行业平均水平71.14%，可见流动资产缺乏有效管理，偿债能力受到不利影响。

2.4.3 资产负债率

分析：保利地产和万科的资产负债率相对都比较大，特别是去年上半年公司的资产负债率突破了80%，但是从资产负债表指标来看，显示保利的预收账款和长期负债维持较高水平，所以偿债能力相对来说得到了保护。

从积极的角度来说，资产负债率偏低表明公司的财务成本较低，风险较小，偿债能力较强，经营较为稳健。

但从消极的角度来看，说明企业的经营过于谨慎，不能有效的利用财务杠杆带来的作用，同时我们也可以做出这样的猜测，企业也许在融资上遭遇困境。

2.4.4 企业营运能力分析

分析：保利地产一直努力提高存货周转率，而存货周转率提升不大的原因是因为存货的余额持续增长，销售情况却达不到预期增长速度。

由于房地产行业的资金占用量大，周转速度慢，而保利地产存货占流动资产的比率高于同行业，势必严重影响了保利企业的偿债能力。

3 结束语

3.1 保利企业存在的财务问题

随着房地产行业调控政策的持续深入，行业整顿和市场环境等外部因素的不确定性显著提升，加剧了公司发展中面临的困难和挑战：一方面，短期内房地产市场在调控影响下，反复的波动将成常态，加大了公司准确把握经营节奏、实现持续快速发展的难度;另一方面，土地和资金等主要生产资料的配置受到日益频繁的政策干预，增加了企业合理安排经营计划、保持可持续发展的难度，通过对比保利地产和万科地产的财务指标，我们发现保利地产的财务方面出现以下问题：

篇3：房地产企业财务状况分析

企业作为盈利组织, 根本目标是盈利, 企业财务管理的主要目标是实现企业价值的最大化。财务管理是企业管理的核心, 在企业发展过程中发挥着重要的作用, 决定着企业资源的优化配置, 对企业发展战略的实现也起着决定性的作用。财务状况主要通过财务报表来体现, 通过对财务报表的相关分析, 可以对企业过去及现在的经营状况、风险情况和财务状况进行深入分析。随着企业对财务管理工作的重视, 财务分析的作用越来越重要, 财务分析的影响因素也越来越多。

通过对企业财务状况的分析, 可以帮助企业经营管理者对当前经营成果进行准确判断, 对当前的经营风险进行合理估计, 对资产经营状况进行合理估计, 对企业财务状况的分析是企业经营管理活动的重要组成部分。

专家学者对于财务分析的理论和实践研究都已经非常成熟, 可以概括为两个方面, 一是对财务指标的探讨, 如何选择财务指标, 选择哪些指标最具有代表性, 最能够反映企业真实的财务状况。二是对各类指标的实证研究, 重点对上市公司的财务状况进行综合排名分析。本文则以A企业为例, 对单个企业进行深入分析, 这样更能够体现财务分析的方法和财务分析步骤。

A企业作为国家重点发展企业, 经济实力雄厚, 在生产经营、战略管理、预算管理和财务管理方面取得了显著成果, 企业发展状况良好, 通过以A企业为例, 详细研究企业财务分析的方法和步骤, 以期为其他企业财务分析提供理论和方法支持。

二、财务分析方法研究

在企业财务状况分析中, 常用的财务分析方法有比率分析法、比较分析法、因素分析法、环比分析和综合分析法。比较分析是指通过对财务报表中各相关数据的分析, 判断企业财务状况的变化趋势, 以此来确定企业经营状况的好坏和变化情况, 科学预测企业财务状况的变化趋势, 帮助信息使用者作出科学的决策。比率分析法是利用两个数据的比值来反映企业的财务状况, 主要有趋势比率, 根据不同周期的数据比率来预测下一期或下几期的财务状况, 构成比率分析是指对某一指标进行层层分解, 看其某一部分所占的比重大小, 效率分析法主要是通过效率比率来反映投入和产出比。因素分析法主要是通过对影响财务状况的因素进行一一分析, 计算出对其财务主要指标的影响程度, 从而对重点影响因素进行财务控制。综合分析法就是采用比较、环比、比率等综合手段对企业财务状况进行综合评价, 得出较为科学完整的结论。常用的财务分析方法有三棱柱法、沃尔评分法、雷达图法、经济增加值、杜邦分析法等。

三、财务指标的选取

对企业进行财务状况分析, 离不开财务指标。财务指标的选取要遵循以下几个原则, 一是科学性原则, 指标的选取要科学合理, 不可以随意编造, 要符合会计理论和会计准则的相关规定。二是代表性原则, 财务指标有无数个, 要根据企业的类型、所处的行业、规模等合理选择财务指标。三是重要性原则, 无论怎样选择财务指标, 要以重要性为根本, 选择那些重点指标。四是要准确性, 对于指标计算公式要明确, 科学反映所代表的财务状况。五是要具备创新性。指标的选取要反映企业的科技创新能力, 将创新作为企业发展的唯一动力。

(一) 反映盈利能力的指标

资产报酬率和净资产收益率可以综合反映企业的盈利能力。总资产报酬率。主要是指企业在一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率, 是评价企业资产运营效益的重要指标。总资产报酬率= (利润总额+利息支出) /平均资产总额。销售净利率是指企业净利润占销售收入净额的百分比, 表示销售收入净额获取利润的能力, 其计算公式为销售净利率=净利润/销售净额。营业利润率主要反映收入产生的利润情况, 主要反映企业的盈利能力, 计算公式为营业利润率=营业利润/营业收入。每股收益反映企业每股所赚的净利润, 其计算公式为每股收益=净利润/期末普通股股数。每股现金流量主要反映企业现金充足情况和现金股利保障情况。每股现金流量=经营现金流量/期末普通股股份数

(二) 反映企业偿债能力的指标

流动比率, 流动比率=流动资产/流动负债。现金到期债务比, 现金到期债务比=企业经营活动现金流量净额/企业到期债务金额。利息保障倍数, 利息保障倍数=企业息税前利润/利息费用。

(三) 反映企业资产周转能力的指标

总资产周转率, 总资产周转率=企业营业收入/企业总资产平均余额。流动资产周转率, 流动资产周转率=销售收入/流动资产。应收账款周转率, 应收账款周转率=企业赊销收入/企业应收账款平均余额。存货周转率, 存货周转率=企业营业成本/企业存货平均余额。

(四) 反映企业持续发展能力的指标

企业营业收入增长率, 营业收入增长率= (企业本期营业收入-上期营业收入) /企业上期营业收入。总资产增长率, 总资产增长率= (企业基期总资产-上期总资产) /上期总资产。营业利润增长率, 营业利润增长率= (企业基期营业利润-企业上期营业利润) /企业上期营业利润。净利润增长率, 企业净利润增长率= (企业基期净利润-企业上期净利润) /企业上期净利润。

四、案例分析——以A企业为例

A企业于1997年9月由H公司作为主发起人成立股份有限公司。1998年分别在香港、纽约、上海三地上市, 地处中国经济最发达的华东地区, 国家科技创新重点扶持企业。本文以A企业2011、2012、2013的财务报表为基础, 综合各方面的信息, 对A企业的财务状况进行综合分析。

(一) 资产分析

流动资产分析:2011年到2013年, 流动资产的比重成“V”字形翻转, 主要受后经济危机的影响, 2012年公司的流动资产迅速减少, 偿债能力和承担风险的能力降低, 随着后金融危机时代的结束, 企业2013年流动资产增加, 但仍未达到2011年水平, 这说明公司偿债能力和抵御风险的能力还有待提高的。固定资产分析:2011年到2013年, 固定资产的比重逐年降低, 说明企业的生产规模受到限制, 影响了企业劳动生产率的提高和生产成本的降低。公司应加大固定资产的投资, 利用好增值税的各项改革政策。货币资金分析:公司货币资金逐年下降, 由2011年的30.17%下降到2013年的14.82%。主要是企业近几年收购兼并境内外企业, 导致货币资金逐年减少, 资产的偿债能力和变现能力较弱。应收账款分析:企业应收账款逐年减少, 主要办法是采取积极的收账和销售策略, 应收账款的比重逐年减少。总资产分析:A企业总资产排名还是比较稳定的, 稳居行业排名前三位。

(二) 周转率分析

2013年与2012、2011年相比, 存货、流动资产、应收账款、总资产周转率大幅度降低, 说明企业2013年的资产运营效率较低, 可能会减弱企业的偿债能力。存货周转率和总资产周转率近几年也都小于行业均值, 也应加强存货和总资产的周转速度。

(三) 财务风险分析

营运资金逐年下降, 2013年相对于2011偿债能力有所下降。速动比率A企业近三年均高于国际公认的标准。企业的现金比率逐年降低, 远低于行业均值, 说明企业面临的短期偿债压力逐年递增, 即偿债能力逐年递减。总体上来说, A企业的短期偿债能力虽有逐年下降趋势, 但短时期内偿债能力还是不错的。从资产负债率来看, 近三年都维持在正常水平之内, 企业的财务风险较小, 偿债能力较强。

(四) 盈利能力分析

通过对财务指标的计算分析, 近三年A企业的盈利能力较强, 主要原因一是管理层对财务重视程度较高, 企业财务状况较好。二是内部控制制度完备, 财务风险控制合理。三是融资管理较为完善, 较好地利用了经营杠杆的原理。四是资产管理不断加强, 资产结构不断趋于合理。五是成本管控效果显著, 成本控制得较低。

(五) 持续发展能力分析

企业可持续发展能力是指企业未来发展趋势与发展速度, 包括企业规模的扩大, 利润和所有者权益的增加, 主要反映了企业未来的发展前景。2011年随着国内外市场逐渐恢复, 公司决策层根据市场做出正确调整, 公司业绩上升, 使得企业的发展能力变强。除2012年外, 主营业务增长率、净利润增长率均超过了总资产增长率, 说明企业的持续发展能力还是比较强的。

(六) 综合评价

经过对A企业近三年财务状况的分析, A企业在盈利能力、资产质量、财务风险控制、持续发展方面各项指标都较为良好, 超过三分之二的财务指标领先于行业平均水平, A企业财务状况总体评价为良好。

参考文献

[1]冯荣珍.我国电力企业财务风险评价与控制研究[D].华北电力大学. (北京) , 2011.

[2]谷茂春.XXX公司基于财务分析的可持续增长研究[D]兰州大学, 2011.

篇4：我国房地产企业项目管理状况分析

关键词：房地产;项目管理;问题对策

近年来，房地产业正迅速发展为国民经济的一个重要产业群体，成为国民经济的基础性、先导性和支柱性产业。房地产项目作为房地产企业发展的基本元素，对任何一个国家及企业的发展都起到至关重要的作用。房地产项目管理作为一种现代化的管理方式，它是伴随社会建设和管理大型项目的需要而产生，房地产项目管理的水平的高低对项目的成败起到至关重要的作用，并影响到房地产企业整体的发展。我国加入WTO后，已日益融入全球经济体系，国际竞争日趋激烈，全球经济一体化趋势越来越明显，国内外形势的发展要求房地产开发管理逐步与国际接轨，以适应市场经济的发展需求。同时，由于房地产需求的增加，房地产业及相关行业的发展空间增大，国外企业对我国投资幅度加大，促进了酒店业、写字楼、住宅业的发展，带动整个房地产业逐渐与国际接轨。在经济一体化的情况下，中国将成为国际建设市场最大的热点之一，强劲的国外竞争对手，新增加的市场需求及原有的市场份额有被国外同行抢占的可能，对国内同行来说，竞争压力陡然增加，当前，国际惯例的项目管理知识对我国业主、工程咨询业和施工企业显得更加重要。我们要从产业生存的高度认识我国项目管理与国际接轨的迫切性，切实而深入的了解国际惯例的项目管理机制与运作，由此分析我国项目管理的症结及我国施工企业功能的匮乏，进而再造我国投资与建设全新的项目管理体制，提高我国建设企业的国际竞争力。在这样的国际国内背景下，对房地产企业项目运行管理进行研究就显得极为重要。

一、我国房地产企业项目管理存在的问题

我国房地产项目管理近年来虽已取得重要的进展，但是基本上还停留在粗放式的经验管理阶段。存在质量事故多发、工期拖延、费用超支等问题，和国际先进水平比较，我国房地产项目管理仍然处于较低水平，存在不少问题。主要是管理体制不完善，缺少高素质的项目管理专业人才，不能全面系统地采用先进方法，法律法规也不健全等。这些都是中国目前房地产项目管理比较粗放的重要原因，也是一些房地产企业投资效益不高，竞争能力不强，发展速度不快的关键所在。

1.可行性研究缺乏

(1)项目目标和工程任务分解不足

在项目启动之初，作为项目所有者的房地产企业由于缺乏大型工程建设的实践经验，没有很好的对整个项目进行细致研究分析，并提出项目的总体目标，也没有将工作任务进行分解，并加以落实分配，这导致项目出现以下问题：

①项目在初期无法向下进行；

②项目预期经济目标不能实现；

③项目延期交房；

④部分功能配套不全。

(2)市场定位不准、缺乏创新能力

在项目开始前，房地产企业往往忽视了市场作用，没有做充分的调查研究，不做设计研究，只是根据周边项目户型、楼型照猫画虎，造成产品同质化严重，缺乏创新能力，从而使项目销售不畅、价格不高、回款缓慢、效益不好。主要体现在：

①市场定位工作主体发生偏差；

②运用差异化战略模仿有余而创新不足；

③偏离市场定位的理论和原则，片面强调概念式定位；

④目标客户群不明确或目标市场需求判断错误。

2.设计监理缺失

由于对设计单位相应的监督管理体制无法跟上，造成在项目的施工中发现大量设计中存在的问题。由于施工中发现的设计问题很多，有些工程从开工到竣工都发生了设计变更，变更图纸比原设计图纸还多。设计过程中出现的问题主要表现在：

(1)缺乏合理的设计招标程序

房地产市场发展还不规范，未形成公正、公平、公开竞争的良好环境，造成了设计招标往往流于形式。

(2)忽视设计对项目投资控制的重要性

未认识到设计对项目整个运作过程的重要影响，公司对项目设计普遍存在一种“轻设计控制，重施工控制”的思想。

(3)设计监理缺失

对于设计监理工作，由于对设计单位相应的监督管理体制不健全，加上设计单位的工作量较大，部分设计人员素质较差导致设计图纸很难做到精心勘探、精心设计，达到一流的施工质量，造成在施工中发现大量设计中存在的问题。

(4)文档资料缺乏制度化、规范化管理

尚未制定有关工程文档资料、工程竣工资料等的管理制度和规定，项目档案管理管理混乱，尤其是对工程项目的合同管理方面，未能实现以合同为主线、以合同为核心实施工程项目管理。

二、加强房地产企业项目管理的对策建议

要加强项目前期开发管理，项目前期研究分析工作一般包括：投资机会寻找与筛选、市场调研、市场定位、项目构思、目标设计、方案策划、可行性研究及投资决策分析。其中，关键是项目可行性研究和投资决策。

1.进行详细的项目可行性研究

市场调研的目的是对所筛选的项目进行客观分析，验证项目定位的准确性与科学性，为开发决策提供技术依据，从根本上避免决策中的随机性而强调科学性。项目经理应按照一定的市场调研程序对房地产市场进行以下三方面的调研：

(1)房地产市场的供给与需求调研

充分调查投资地区各类地产商品供给量及需求量、价格水平、地区分布、投资地区房地产开发能力及技术水平，也就是要理解在市场经济条件下房地产作为商品必然依据房地产市场的需求情况来确定是否投资，投资什么项目，这是房地产投资决定性因素，也是调研的根本点。项目经理应从专业角度提出合理建议。

(2)要进行环境调研

主要指项目的自然环境、社会环境、经济发展水平、地区产业结构、居民收入水平、消费水平、社会购买力、文化环境、社会治安、社会职业分布、文化教育、社会风气、习俗等，使得对项目从政治、经济、文化的高度来认识，这也是为社会服务的同时获取社会效益及良好经济效益的基础。

(3)要进行开发场地调研

场地是产品定位前期调研极其重要的内容，要充分认识到一块位置优越的土地会给开发带来巨大的效益。这其中，开发土地所处区域位置、环境条件、交通条件、开发场地使用现状、大小形状、地质等都要引起重视，项目管理队伍应参与土地选择与分析，参加有关的洽谈，在此基础上提出开发初步建议方案并评价综述方案的优缺点，同时对未来项目产品定位提出初步设想方案。

2.进行项目的投资决策与预算

进行房地产开发，建设资金一般都需几亿元人民币以上，若没有切实可行，的投资方案和融资还贷方案，也就谈不上立项。因此，在项目可行性研究时对项目进行投资分析和融资决策是项目经理必须重视的问题。

(1)重视投资分析

项目经理在对市场供求关系、竞争环境、市场可接受的楼盘价格水平、投资成本进行经济分析的基础上，对项目的资金使用、回收及相应措施进行详细的计划和控制，是投资分析管理的主要内容。通过投资分析对项目整体运作的计划性和目标性进行有效控制，是房地产开发建设成效的关键，投资分析是今后项目管理运作的工作指南。

(2)重视融资决策

房地产开发建设周期长，一般要几年时间，融资的财务费用可能高达总固定费用的5%—25%以上。因而，融资决策主要是确定融资方案的合理性,它对建设总费用有很大的影响，一定要请有经验的专家参与制订。首先需根据投资总额及自有资金、预计预售收入，测算出需融资额度，然后确定该项款项的还款方案，并根据开发过程中可筹集、回收的资金及需支出的资金进行分析，确保项目的资金流量有盈余，从而保证项目开发的顺利实施。

3.加强项目控制管理

项目实施阶段房地产企业项目管理的工作是按合同规定为项目顺利实施提供必要的条件，并在实施过程中督促检查并协调有关各方（监理、设计、承包商、供应商、政府职能部门）的工作，定期为项目进展情况进行研究分析，该阶段的项目管理可描述为：在项目实施阶段，业主的项目组人员，按照有关法律、法规、技术规范要求，根据签订的工程承包合同、工程监理合同、其他合同及合同性文件，调动各方面的综合资源，对项目从开工至竣工的工程进度、质量、成本及其他方向的目标进行全面控制的管理过程，本阶段的工作重点是项目的进度、质量、成本的控制管理。

(1)加强项目进度控制管理

进度控制是指对工程实施阶段的工作内容、工作顺序、持续时间及工作之间的相互衔接关系等进行计划并付诸实施，然后在计划实施过程中经常检查实际进度是否按计划进行，一旦发现有偏差出现，应在分析偏差产生原因的基础上有采取有效措施排除障碍或调整、修改原进度计划后再付诸实施，如此循环，直至工程项目竣工、交付使用的过程。

(2)加强项目质量控制管理

工程项目的质量是指项目能够满足业主或客户需求的特性与指标，一个项目的实现过程就是工程项目质量的形成过程。项目实施阶段开发商的项目组要开展多方面的工作，对工程项目的质量进行控制和监督，概括地说有审查确认承包商的质量保证体系，进场材料、设备的质量控制、监理规划、监理实施细则以及对监理工程师日常监理工作的监督和检查等方面。

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篇5：企业财务分析状况

财务状况分析是指企业在一定时期内，以资产负债表、损益表、财务状况变动表及其它附表、财务情况说明书等为依据，分析企业的财务状况，作出财务评价，为投资者、债权人、国家有关政府部门，以及其他与企业有关的单位，提供财务报告。

一、企业偿还能力分析

企业偿债能力的大小，是衡量企业财务状况好坏的标志之一，是衡量企业运转是否正常，是否能吸引外来资金的重要方法。反映企业偿债能力的指标主要有：

(1)流动比率。

流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100%

流动比率是反映企业流动资产总额和流动负债比例关系的指标企

业流动资产大于流动负债，一般表明企业偿还短期债务能力强。

流动比率以2∶1较为理想，最少要1∶1。

(2)速动比率。

速动比率=速动资产总额/流动负债总额×100%速动比率是反映企业流动资产项目中容易变现的速动资产与流动负债比例关系的指标。该指标还可以衡量流动比率的真实性。速动比率一般以1∶1为理想，越大，偿债能力越强，但不可低于0.5∶1。

(3)现金比率

现金比率=现金类流动资产/流动资产总额 ×100%

现金比率是反映企业流动资产中有多少现金能用于偿债。现金比率越大，流动资产变现损失的风险越小，企业短期偿债的可能性越大。

(4)变现比率

变现比率=现金类流动资产/ 流动负债 ×100%

变现比率反映企业短期的偿债能力，又具有补充现金比率的功能。

(5)负债流动率

负债流动率=流动资产/负债总额 ×100%

它是衡量企业在不变卖固定资产的情况下，偿还全部债务的能力。该比率越大，偿还能力越高。

(6)资产负债率(负债比率)。

资产负债率=负债总额/ 资产净值 ×100%

资产净值是指扣除累计折旧后的资产总额。它反映企业单位资产总额中负债所占的比重，用来衡量企业生产经营活动的风险程度和企业对债权的保障程度。该比率越小，企业长期偿债能力越强，承担的风险也越小。

二、周转能力分析

周转能力反映企业生产经营资金在获利条件下的周转速度。

考核的主要指标有：

1.应收帐款周转率。

应收帐款周转率=赊销净额/平均应收帐款余额 ×100%

应收帐款周转天数=日历天数/ 应收帐款周转率

应收帐款周转率是反映企业在一定时期内销售债权(即应收帐款的累计发生额)与期

末应收帐款平均余额之比。用来验测企业利用信用环节展销货业务的松紧程度，反映企业生产经营管理状况。

2.存货周转率。

存货周转率销售成本额=销售成本额/ 存货平均占用额×100%

存货周转天数=日历天数/存货周转率存货周转率是反映企业存货在一定时期内使用和利用的程度，它可以衡量企业的商品推销水平和销货能力，验证现行存货水平是 否适当。

3.流动资产周转率。

流动资产周转率=销售收入/ 流动资产平均占用额×100%

该指标用来衡量企业生产产品是否适销对路，存货定额是否适当，应收帐款回笼的快慢。

4.固定资产周转率。

固定资产周转率=销售收入/ 固定资产平均占用额×100%

该指标表明固定资产的价值转移和回收速度，比率越大，固定资产的利用率越高，效果越好。

三、获利能力分析

企业获利能力分析的目的在于观察企业在一定时期实现企业总目标的收益及获利能力。衡量企业获利能力的主要指标有：

1.资本金利润率

资本金利润率=企业利润总额/ 注册资本总额 ×100%

该指标是衡量企业经营成果，反映企业获利水平高低的指标。它越大，说明企业获利能力越大。

2.销售利润率

销售利润率=利润总额/ 产品销售收入 ×100%

该指标是反映企业实现的利润在销售收入中所占的比重。比重越大，表明企业获利能力越高，企业的经济效益越好。

3.成本利润率。

成本利润率=利润总额/ 成本费用总额 ×100%

该指标是反映企业在产品销售后的获利能力，表明企业在成本降低方面取得的经济效益如何。

4.资产报酬率。

资产报酬率=(税后净收益+利息费用)/平均资产总额×100%

该指标是用来衡量企业对所有经济资源的运用效率。

四、成长能力分析

企业成长能力分析的目的是为了说明企业的长远扩展能力，企业未来生产经营实力。评价企业成长能力的主要指标有：

1.股本比重。

股本比重=股本(注册资金)/ 股东权益总额

该指标用来反映企业扩展能力的大小。

2.固定资产比重。

固定资产比重=固定资产总额/ 资产总额

该指标用来衡量企业的生产能力，体现企业存在增产的潜能。

3.利润保留率。

利润保留率=(税后利润-应发股利)/ 税后利润

该指标说明企业税后利润的留存程度，反映企业的扩展能力和补亏能力。该比率越大，企业扩展能力越大。

4.再投资率。

再投资率=(税后利润-应付利润)/ 股东权益

该指标是反映企业在一个经营周期后的成长能力。该比率越大，说明企业在本期获利大，今后的扩展能力强。

篇6：企业财务状况的灰关联分析

企业财务状况的灰关联分析

针对目前企业财务状况综合评价方法中存在的.问题,将灰关联分析方法引入到企业财务状况评价中,并根据企业财务状况评价的要求,提出了企业财务状况灰关联分析的具体步骤和方法.

作 者：邵强 李友俊 SHAO Qiang LI You-jun 作者单位：大庆石油学院,经济管理系,黑龙江,安达,151400刊 名：工业工程 ISTIC PKU英文刊名：INDUSTRIAL ENGINEERING JOURNAL年，卷(期)：2(3)分类号：F406关键词：企业 财务状况 灰关联分析

篇7：现金流量表与企业财务状况分析

企业编制的资产负债表、利润表及现金流量表是以一系列财务数据来反映企业的财务状况和经营成果的。对报表使用者来说，这些数据资料是原始的、初步的，还不能直接为其决策服务。比如，现金流量表提供了有关现金流量的数据资料，这是判断企业偿债能力的重要依据。但它还不能直接对企业的偿债能力作出评价，因而也不能据以作出信贷决策。报表使用者应当根据自己的需要，运用各种专门的方法，对会计报表提供的数据资料加以进一步加工、整理、分析和研究，从中得出有用的信息，从而为预测和决策提供正确的依据。

1.现金流量的结构分析

现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成情况。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入，如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金收入主要靠什么等。现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体的反映现金的用途，让报表使用者能清楚地知道企业的钱花哪里去了，如何花的等等。现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目，其现金收支金额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金余额是如何形成的。

通过结构分析，报表的使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。

2.现金流量的趋势分析

趋势分析法是通过观察连续期（至少是两年）的财务报表，比较各期有关的项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的情况作出预测的一种方法。应用趋势分析法，通过计算趋势百分比，报表的使用者可以了解有关项目变动的基本趋势及变动的原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，从而为决策提供可靠的依据。

3.盈利质量分析

盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析包含以下两个指标：

一是盈利现金比率

盈利现金比率反映本期经营活动产生的现金净流量之间的比率关系，一般情况下，该比率越大，企业盈利质量也就越强。当比率小于1时，说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收入，在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致破产。

盈利现金比率的计算公式是：盈利现金比率=经营现金净流量／净利润

二是再投资比率

再投资比率则是反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需要的现金。同样，该比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，如果该比率小于1，说明企业资本性支出所需的现金，除由经营活动提供以外，还包括外部筹措的资金。再投资比率的基本公式是：

再投资比率=经营现金净流量／资本性支出

4.偿债能力分析

企业在生产过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足，筹集部分资金。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及到企业的生存。因此，对企业投资者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。

虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性（只能反映短期偿债能力）。这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金。因此，用现金流量和债务比较，可以更好地反映企业的偿债能力。

到期债务比

到期债务比=现金余额／本期到期的债务

这里，本期到期的债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考查，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。

现金流动负债比

现金流动负债比=现金余额／流动负债总额

这一指标中，比率与偿债能力呈反比，即该比率偏低，说明企业依靠现金偿还债务的压力较大，若较高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。

现金债务总额比

现金债务总额比=现金余额／债务总额

这一指标同企业的偿债能力呈正比。该比率越大，企业的偿债能力就越强，反之，比率越小，企业的偿债能力就越弱。

5.支付能力分析

企业在生产经营过程中，除了用现金偿还贷款外，还需要用现金购买货物、支付工资、支付税金、对内（对外）投资、分配利润等等。如果企业没有足够的现金来支付这些款项，那么正常的经营活动就不可能顺利进行，企业就无法成长和发展，投资者就无法取得回报，所以无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。

支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入，特别是其中的经营活动的现金收入来和各种开支进行分析和比较。

首先，将企业本期经营活动所取得的现金收入和本期所偿还的债务、发生的各项支出进行对比，其余额即为企业可用于投资及分配的现金。

在不考虑筹资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分派股利（利润）的现金=本期经营活动的现金收入＋投资活动取得的现金收入－偿还债务的现金支出－经营活动各项开支；考虑筹资活动时，只需在该公式的右边加上“筹资活动的现金收入”项即可。

如果企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金大于0，说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动取得的现金收入就足以支付本期债务及日常经营活动支出，可以有一部分余额再投资或利润分配；反之，当企业本期可用于投资、分派股利（利润）的现金小于0时，则说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动的现金收入不足以支付企业债务和日常支出，需要通过筹资来弥补这方面的不足。

篇8：城市供水企业财务状况分析

1. 由于自然垄断, 造成销售市场稳定, 现金流量大。

由于供水企业区域特性, 地方供水企业拥有政府的特许, 垄断了供水服务的市场。同时由于供水设施建设一次性投入高, 投资回报期长, 投资形成的资产专用性强, 供水新企业进入的成本也较高。新企业难以竟争等因素, 供水市场的运行机制长期固定不变。城市供水使用量大, 需求弹性又较小, 供水企业现金收益稳定。

2. 成本相对固定, 单位成本及销售水平较高。

根据企业的性质的不同, 其产生的固定成本的内容也就不同。在供水企业的总成本中, 固定成本在其中所占的比例较大。其占生产成本的70%, 其中约束性固定成本占总固定成本的50%左右, 主要包含折旧费、人员工资等;管理固定成本占总固定成本的20%左右, 主要包含设施的维修费、管理费及营业费等。

在固定成本总额一定的情况下, 用水量就成为决定单位供水成本的决定性因素。由于人民节水意识的增强、工业结构的调整, 在供水投入加大的同时用水量增加缓慢, 部分地区甚至是负增长, 导致自来水单位固定成本增加, 从而影响单位供水成本几何级数变化。

3. 由于其建设投资周期较长, 安全储备的要求较高, 对其投资前瞻性要求过高。

在城市建设中, 供水企业作为整个城市的基础设施行业, 在投入上要必须领先, 在发展规模上也相对超前, 在满足城市发展需求上则尽可能的将供水项目较为人性化的投入其中, 使供水行业能够逐渐走上市场化发展道路, 满足其供水企业能够坚持走科学发展的道路。

二、城市供水企业财务存在的主要问题

1. 由于水价偏低, 导致全行业的利润率较低。

长时间以来福利性低水价政策的实施, 造成越来越多的浪费用水现象发生由于供水所产生的费用较多, 在供水设施、用水用电、排放污水等等环节都需要资金的投入, 特别是生产用电, 每年供水企业所耗费的用电费用要占总水费收入的30%以上。由于其经营成本相对较高, 但水价却依然维持在相当低的水平, 导致城市供水行业的经营成本不断上升, 经营效益过于滞后, 供水企业政策性亏损较为严重。1998年国家计委和建设部出台的《城市供水价格管理办法》科学地把供水价格与市场机制结合起来, 即按成本和一定的赢利来核定价格, 把水从一种福利变为一种商品, 但没有很好的执行环境。

2. 垄断经营使企业缺乏竞争活力, 管理粗放, 经营体制陈旧, 成本控制差, 主副不分, 人员多, 效率低。

根据我国供水产业现行政府管制体制, 城市供水企业是由地方政府直接主管的企业, 自来水公司独家垄断经营的, 政府既是管制政策的制定者和监督者, 又是具体业务的实际经营者, 这就决定了这种垄断的性质是一种典型的行政性自然垄断。

在类似于政策性垄断的作用下, 容易导致企业组织管理效率相对较低的问题存在, 造成资源的运用效率相对较低。主要表现在一下几方面:机构的慵懒、人员的懒惰、工作效率低下等现象发生, 致使经济效益未能最大限度的得到发挥。产品的成本高这一现象出现的主要原因是因为企业缺乏市场竞争的外部压力, 从而制约了技术及组织的创新完善, 促进生产经营效率的提升。

3. 地下水管理失控, 生产能力大量富余。

由于水资源分布不均衡, 水资源紧缺的省份大量抽取地下水, 使得地下水位下降急剧下降, 造成地面下沉及土地盐碱化等问题。2002年全国总供水量中地下水源供水量占19.5%。在省级行政区中, 地下水源供水超过50%的有河北、北京等6个省[直辖市], 其中河北省高达81%。全国地下水多年来平均超采量高达近百亿立方米, 已经形成164个区域性地下水超采区, 部分地区已发生地面沉降、地质灾害、地下水水质恶化现象。

4. 水费回收相对困难。

由于国有企业的较多的存在开工不足的现象, 导致破产及濒临破产的企业增多, 拖欠水费的现象尤为严重。某市仅市染织厂、钢铁公司欠水费190万元。全市目前共有1100万元的水费欠款。亏损企业大多为用水量较大的企业, 若供水企业未来满足自身的合法权益而采取对拖欠水费企业进行停止供水时, 亏损企业员工则会选择去市政府上访, 导致城市供水行业不得不回复供水, 为其进行无偿服务, 这样, 就使得亏损企业拖欠水费现象逐渐加重。由于城市供水行业的法定代表人是由政府任命的, 因此, 水费拖欠问题在政府的个别部门同样存在。作为公用事业的用水, 包含园林、绿化、消防、供水等, 都必须由城市供水行业所承担。

三、城市供水企业改善财务状况的对策

1. 积极推进供水企业投资主体多元化。

供水企业投资主体多元化, 是国家产业政策的指导方向。它的实行有利于供水设施不断完善, 有利于促进供水企业不断提高管理水平、服务水平。招商引资带来的不仅是资金投入, 还有别人的先进技术、先进管理、先进理念。供水企业应根据各自特点, 正确分析。勇于面对, 积极应对善于利用, 创造条件把企业的供水能力和管理、服务水平大幅度提高, 更好地发挥企业的社会效益和经济效益。

2. 构建合理的水价体制。

各供水企业要做好总水价管理的经验及教训。合理采取相应的措施对水价成本、费用的构成、利润及水价各个因素的关系。构建相对完善的供水成本核算体系及标准, 确保供水企业能够有效地提升运营成本, 能够使投资成本在利润中合理的表现出来。水价改革应使各项配套设施得到完善, 相关节水措施得到有效贯彻。

伴随着国内经济持续高速发展, 人均国民生产总值超过1000美元, 以及居民实际可支配收入的提高, 以及水价的听证制度的实施, 提高水价逐渐得到大多城市居民的认可。并且, 随着经济的发展, 用水需求的不断增长以及对环保要求的不断提高, 使得供水的真实成本在不断增加。同时, 水作为生活必需品具有不可替代性, 其价格弹性很小, 因而世界范围内水务业的产品或服务的价格都具有上涨趋势。但是目前我国供水产业尚处于市场化初期, 消费者已习惯于原来受政府补贴的水价, 水价提升受到很大的制约。

3. 建立市政公用行业特许经营制度。

随着市政公用行业市场化的逐渐改革, 供水企业的特许经营与产业化运作也得到了较大改善, 因此, 相对产生的挑战也逐渐增多, 其中所面临的最大挑战不仅仅是社会资本提供者, 也不是国有企业, 而是各级政府部门, 特别是地方级政府机构。原因在于地方级政府机构是供水企业的直接管理者和直接的利益方。我国市政公用行业的改革不仅包含国有企业改革, 而且还反映出行业特征的其他特点。因此, 市政公用行业市场化改革不仅要将原有的由政府机构包办投资及运营的模式进行破坏, 还要在符合市场经济发展规律的情况下对市政公用行业新模式与其配套的政府管理体制相结合。

4. 大力降低供水成本, 向管理要效益。

管理也是生产力, 管理出效益。成本是影响利润的直接因素。近几年来, 因一些政策性因素及自然因素, 供水企业经营成本逐年增加。对此, 我们应以财务管理为突破口。以成本管理为核心。强化基础管理, 控制成本增长, 提高经济效益。

(1) 采用目标责任制。明确可控成本的总体目标, 将成本指标进行层层分解, 使责任制度落到实处, 落实到基层部门及个人。定期开展成本分析会议, 针对成本中出现的问题进行总结分析并采取相应的措施进行有效解决。针对成本控制目标的完成状况进行总结, 实施奖惩制度。

(2) 狠抓节能降耗。各水厂大力推行技术革新, 积极开展设备改造, 提高生产效率, 降低故障频率。公司调度应引入计算机技术, 科学统一调度, 做到经济、迅速、及时。

(3) 对管网进行有效管理, 使管网漏失率得到有效降低。供水企业要对水表的计量、管网及其附件设施进行有效的管理。第一, 要全面贯彻仪表计量制度, 避免估表现象发生。第二, 要加强管网及附属设施的管理, 要定期对其设施进行检查及维修。在采用先进仪器的同时, 要确保管网未发现暗漏现象, 避免供水漏失隐患的发生。

(4) 提高收费率。加强大口径水表的跟踪管理, 同时强化水表抄收和追收工作.以大户欠费催缴为重点, 提高水费回收率。

四、结语

综上所述, 城市供水企业是社会供应重要公共产品及服务的行业, 关系到人民群众的生活, 促进我国社会经济的不断发展, 人民生活水平的逐渐提升, 对于稳定社会秩序发挥着重要作用。然而, 供水企业的财政状况最为企业自身生存发展的必要条件, 对我国的社会经济于人民生活水平有着密切关系, 因此, 采取相应措施合理解决供水企业的财政问题成为当下所必须关注的。

摘要：现如今, 城市供水企业作为为社会提供重要商品及服务的行业, 在城市建设中发挥着重要作用。城市供水企业的财政状况直接关系到企业自身生存发展的关键, 而且还对国家的人民的生活水平及社会经济的发展起到直接的影响。本文主要通过对供水企业的财政状况进行着手, 提出了针对供水企业的经营改革所采取的具体措施, 为供水企业的未来发展起到一定的作用。

篇9：关于企业的财务状况分析

关键词：企业财务状况分析

1企业资产的质量特征

质量较高的企业资产，应该能够满足企业长、短期发展以及偿还债务的需要。从资产的功用来看，不同的资产有不同的功用，因而其质量特征也各不相同：第一，企业的经营性流动资产(流动资产减去短期投资)是企业短期内最具有活力的资产，也是企业近期经营业绩的主要来源、偿还短期债务的主要保障。第二，企业的对外投资，体现了企业谋求对外扩张或者赚取非主营业务利润的努力。第三，企业的固定资产和无形资产，是企业从事长期发展的物质基础和技术装备水平。

2企业资本结构的质量特征

我们认为，关注企业资本结构的质量特征，主要涉及以下几个方面：第一，企业资本成本的水平与企业资产报酬率的对比关系；第二，企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性；第三，企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性；第四，企业所有者权益内部构成状况与企业未来发展的适应性等。

2.1企业资本成本的高低与企业资产报酬率的对比关系一般来说，资本成本是指企业取得和使用资本所付出的代价，主要包括筹资过程中的筹资费用和使用过程中的使用费用。其中，筹资费用是指企业获取资金来源(如发行债券、股票以及其他筹资方式)过程中发生的申请、登记、印刷等费用；使用费用则是指企业在一定时期内因使用资金而支付给资金提供者的报酬，如利息、股利等。

这样，从财务管理的角度来看，除去筹资费用外，企业从债权人处筹集的资金(负债)与从股东处筹集的资金(资本)，均存在资本成本的问题。企业的资本成本，应该是指企业的负债成本与股东入资成本的加权平均成本。

2.2企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性从期限构成的角度来看，企业资金来源中的所有者权益部分，在有限责任公司的条件下，属于永久性资金来源。企业资金来源中的负债部分，则有流动负债与长期负债之分。按照财务管理理论，企业筹集资金的用途，决定筹集资金的类型：企业增加永久性流动资产或增加长期资产，应当通过长期资金来源(包括所有者权益和长期负债)来解决；企业由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的波动部分，则应由短期资金来源来解决。

2.3企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性。

企业的财务杠杆，一般可以表现为三种关系：即负债与资产的对比关系(即资产负债率)、负债与所有者权益的对比关系、或长期负债与所有者权益的对比关系。实际上，上述三种关系所表现的实质内容是一致的：即表现在形成企业资产的财务来源中，负债所占有的相对规模。按照一般的财务管理理论，企业财务杠杆比率越高，表明企业资源对负债的依赖程度越高。在企业过高的财务杠杆比率的条件下，企业在财务上将面临着以下压力：一是不能正常偿还到期债务的本金和利息，二是在企业发生亏损的时候，可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。三是受此影响，企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高。这就是说，企业在未来进行债务融资以满足未来正常经营与发展的难度会因企业较高的杠杆比率而增加。因此，较高财务杠杆比率的企业，其财务风险相对较高。

2.4企业所有者权益内部构成状况与企业未来发展的适应性企业所有者权益内部的构成状况，主要是指三个方面：一是指在企业的实收资本结构中，普通股与优先股的构成比例；二是指在企业的普通股份的构成中，控制性股东、重大影响性股东和非重大影响性股东的持股者的构成状况；三是指企业所有者权益各构成项目的比例。

3利润的质量特征

我们认为，利润质量较高的含义是指：企业具有一定的盈利能力，利润结构基本合理，利润具有较强的获取现金的能力。因此，考察企业利润的质量特征，应该从以下几方面入手：

3.1一定的盈利能力我们所说的“一定的盈利能力”是指，在企业会计政策保持一贯性的条件下，在绝对额上，企业具有大于零的净利润；在获利能力比率上，其净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率等指标在同行业中处于平均水平以上。

3.2利润结构基本合理“利润结构基本合理”有以下几层含义：①企业的利润结构应该与企业的资产结构相匹配。②费用变化是合理的、费用在年度之间没有出现不合理的下降。③利润总额各部分的构成合理。

3.3企业的利润具有较强的获取现金的能力“企业的利润具有较强的获取现金的能力”是指企业的主要利润组成部分有足够的获取现金能力，企业对利润有足够的支付能力。这主要包括：①现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”与利润表中“同口径营业利润”保持应当基本一致。②投资收益应该对应一定规模的现金回收。

4现金流量的质量特征

现金流量的质量特征，应该从以下几个方面来考察：

4.1稳定发展阶段企业经营活动现金净流量应该对企业的利润有足够的支付能力。对于那些商品经营活动占有较大比重的企业来说，经营活动的现金流量是企业短期内最稳定、最主动、最可以寄予希望维持企业经常性资金流转的现金流量。在投资收益所对应的现金流入量波动性较强的情况下，企业经营活动的现金流量可能会主要用于下列用途：①支付利息费用；②支付本年现金股利：③补偿本年度固定资产折旧和无形资产摊销等摊销性费用；④补偿本年度已经计提、但应由以后年度支付的应计性费用；⑤如果还有剩余的现金流量，则剩余的净现金流量可以为企业对内扩大再生产、对外进行股权和债权投资提供额外的资金支持。

4.2投资活动的现金流出能够体现企业长期发展的战略要求，投资活动带来的现金流八具有盈利性。

从企业投资活动引起的现金流出量来看，企业的投资活动明显地分为两类：①为对内扩大再生产奠定基础，即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；②对外扩张，即对外股权、债权支付的现金。上述两类活动，将为企业未来的发展奠定基础，因而应该体现企业长期发展战略的要求。因此，此类活动的现金流量应有较强的计划性，并应该与企业的发展战略之间有较为密切的内在联系。

篇10：反映企业经营状况的财务分析方法

一、收益性分析方法好范文版权所有

收益性就是企业赚取利

润的能力。从损益表中只能了解到盈亏额，分析不出因果关系，也评价不出好坏程度。因此，需要通过财务报表中的有关项目之间的联系来评价企业的收益性。企业收益性水平高，意味着企业可获取的回报高，同时说明企业的资产与资本结构合理，并在经营活动中有效地运用，为企业安全性打下了牢固的基础。

反映企业收益性指标有很多，通常使用的主要有：

1.销售净利率

销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：

销售利率＝（净利／销售收入）×100％

该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，也是反映投资者从销售收入中获得收益的比率。净利率低说明企业管理当局未能创造足够的销售收入或未能控制好成本、费用或者皆有。利用这一比率时，投资者不仅要注意净利的绝对数量，而且也要注意到它的质量，即会计处理是否谨慎，是否多提坏帐准备和折旧费来减少净利。

2.毛利率

毛利率是销售收入扣减产品销售成本后的余额，它反映的是企业生产效率的高低，是企业利润的源泉。计算公式：

毛利率＝毛利润／销售收入

与此相关的是销售成本率，其公式为：

销售成本率＝销售成本／销售收入＝1－毛利率

毛利率的变化与多种因素有关，是销售收入与产品成本变动的综合结果。当经济形势发生变化，产品成本上升时，产品售价往往难以及时随之调整，从而表现为毛利率的下降；如果企业通过改善经营管理、加强技术改造等措施降低了产品成本，则相应地表现为毛利率的上升。企业产品结构变化对毛利率也产生很大的影响。当企业由生产微利产品转向生产高利产品时，毛利率将显著上升，从而增加净利，提高投资者的报酬率。

3.资产净利率

资产净利率是企业净利与平均资产总额的百分比。该指标表明企业资产的利用效果，指标越高，表明资产的利用效果越好，说明企业在增收节支和加速资金周转方面取得了良好效果。资产净利率是一个综合指标，其计算公式为：

资产净利率＝资产周转率×销售净利率

又可分解为：资产净利率＝销售收入／资产平均总额×年销售净利润／年销售收入

从上式中可知，资产净利率的高低由销售净利率和资金周转率决定。资金周转率越高，资产净利率越高，同时提高收益。但若资金周转率过高，则会导致资金不足，降低安全性（流动性）。而且从以上指标分析中可知，要提高企业效益就必须增加销售收入，降低产品成本，加快资金周转率来增加净利。

进行收益分析，还应考核一些有用比率，一是销售退回和折让比率，即销售退回和折让除以销售收入。这一比率高，说明生产或销售部门存在问题，应及时检查另一个比率：销售折扣比率，即用销售折扣除以销售收入。用这一比率可了解竞争对手的销售政策，从而调整自己的销售战略，增加销售收入，提高净利。

二、安全性分析方法

企业安全性主要是保证能收回本金和固定性收益。影响企业安全性的主要因素是企业的资本流动性和资本结构的合理性。它可通过资产负债表的有关项目之间相互比较来分析。资本流动性所反映的是到期偿债能力，当然还有分析资本结构的合理问题。反映投资安全性的主要指标有：支付能力、资金和资源利用效率、资本结构合理性分析。

1.支付能力分析

分析企业是否有维持一定的短期偿债能力，对于企业会计报表使用者而言非常重要。如果某一企业无法维持其短期偿债能力，连带也无法维持其长期偿债能力，同样也满足不了股东对股利的要求，最终会陷入企业资金周转的困难，甚至可能难逃破产的厄运。短期偿债能力是企业活动的主要凭籍，短期偿债能力薄弱，不仅维持日常交易活动艰难，而且根本谈不上如何计划未来。分析支付能力的主要指标有：

（1）流动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比例关系，表示每元流动负债有多少流动资产来作还款的保证。一般来说，企业的流动比率越大，说明企业的短期偿债能力越强。对于投资人来讲，流动比率越高越好。因为比率越高，资金流动越畅通，投资者的短期投资行为越有保障。

流动比率因受到若干因素的影响，实际上是无法为各种行业确定一项共同的标准的。一般来说，凡营业周期较短的企业，其流动比率也较低。因为营业周期较短，就意味着具备较高的应收帐款周转率，而且无须储存大量存货，所以其流动比率可以相对降低。反之，如果营运周期较长，则其流动比率会相应提高。因此，企业投

资者在分析流动比率时，应与行业平均比率或以前各期比率相比较来判断流动比率是偏高还是偏低。计算流动比的公式为：

流动比率＝流动资产／流动负债

其中：流动资产＝现金及现金等价物＋应收帐款＋存货＋预付费用

由上列各项因素得知，流动比率表示企业在其特定时点可使用的静止状态的资源，是一种存量观念。因为其分子分母

都取自时点报表——资产负债表，不能代表全年平均的一般状况，而这种静止状态的资金偿付概念显然与未来真正资金流动的情形无必然的因果关系，流动比率仅显示在未来短期内资金流入与流出的可能途径。事实上，此项资金流量与销售、利润及经营情况等因素，具有密切的关联性；而这些因素在计算流动比率时，均未予考虑。

总而言之，企业在采用流动比率对企业进行短期偿债能力分析时，尚须配合其他各项分析工具，才能作出最后的判断。

（2）速动比率。速动比率也是检验企业短期偿债能力的一个有效工具。它反映的是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指现金、有价证券及应收帐款等各项可迅速支付流动负债的资产。在流动资产中，预付费用是变现能力最差的项目。例如预付租金、预付保险费等，因在合同中订有不可退回的条款，故其变现能力为零，一般的预付费用也很难收回而转化为现金。存货项目中作为安全库存的那一部分资产，几乎是一项长期资产。而原材料、在制品等存货的变现能力较低，部分存货可能已被抵押给特殊债权人，并且企业在为偿债和清算而被迫出售库存品时，其价格也往往受到不利的影响。速动比率的计算，就是将这些变现能力较差的流动资产扣除后，由剩下的现金有价证券和应收帐款等迅速变现的流动资产与流动负债除后得到。

一般报表分析者认为，企业的速动比率至少要维持在1.0以上才算具有良好的财务状况。通常情况下，速动比率的变化趋势与流动比率是密切相关的，也就是说，通过分析两者中任何一项比率，都可以得到关于短期流动性改善或恶化情况的相同信息。影响流动比率变化的因素，通常情况下也会影响速动比率变化。一般而言，流动性不断恶化的财务状况会导致企业风险增大，不安全。

2.资金、资源利用效率分析

合理地筹措资金，有效地运用资金，是企业科学经营管理的条件，是分析企业安全性的重要指标。具体指标有：

（1）应收帐款周转率。应收帐款周转率是指企业赊销收入净额与平均应收帐款余额的比率，用以反映企业应收帐款的流动程度。它是用来分析应收帐款的合理性与收帐效率的指标。流动比率和速动比率只是静态地说明了企业偿还短期债务能力；而应收帐款周转率与存货周转率则动态地补充说明了企业的流动资产的流动性，进而说明企业短期偿债能力。应收帐款周转率的计算公式为：

应收帐款周转率＝赊销净额／平均应收帐款余额好范文版权所有

应收帐款周转率反映了企业资金的周转和利用情况。周转率高，说明企业在短期内收回货款，利用营业产生的资金支付短期债务的能力强，在一定程度上可弥补流动性比率低的不利影响，使资金流动安全。企业现存问题中，存在应收帐款因收不回来而形成的呆帐。因此，分析应收帐款周转率指标时，还应结合应收帐款坏帐备抵率来分析。即坏帐备抵与应收帐款总额之比。该比率如逐年增加，企业应注意应收帐款有效性问题，因它必须连带影响应收帐款的周转性，影响资金安全性。

（2）存货周转率。存货周转率是一特定期间的存货余额对期间销货成本的比例关系，用以衡量企业存货通过销售实现周转的速度。企业流动资产中，存货往往占有相当份量。因为大多数企业为了销售的需要都维持相当数量的存货，如存货不足，不能及时供货，销售就会因减少而导致净利的降低，影响长期偿还能力，降低资金流动的安全性。

存货周转率＝销售成本／平均库存额或存货周转天数＝360／存货周转率

上式反映了与销售量相比，存货利用效率的高低。存货周转率高，表时存货的使用效率高，存货积压的风险相对降低，资金流动的安全有保障。但存货周转率过高也有问题，如库存水平太低，未设置应有安全库存、经常性缺货、采购次数过于频繁、批量太小，造成库存成本过高。存货周转率过低，通常是企业库存管理不良、产供销配合不好、库存积压和资金积压的结果。这样会导致企业库存成本上升，减弱资金流动安全性。

在企业实际工作中，如果存货中存在劣质积压品，就会影响周转率的真实性，从而不能真实反映企业资金流动安全性，应及时进行改善处理。

（3）长期资产与所有者权益比率。从这个比率中，可以看出自有资金的动向，可通过企业的资源配置结构来反映企业资金流动的安全性。一般而言，该比率较低，资金流动安全性较高；比率低，所有者权益的收益率会降低。在美国通常以1.0做为标准比率使用，如该比率小于1.0说明该企业固定资产全部由自有资金来解决，剩余部分用于流动资产中；如该比率大于1.0，则说明自有资金不足，不足部分由长期债务来解决。企业如以长期举债方式过多地购置固定资产，企业将处于危险边缘。因此，企业往往利用该指标来考核资金、资源利用效率。

（4）长期资产与长期资金比率。一般而言，企业的长期资产如长期投资、固定资产、无形资产等，一般用自有资金和长期负债等长期运用的基金来支持。因此，长期资产与长期资金比率以低于1.0为好；如果该比率高于1.0，说时企业长期资产的一部分是由流动负债来支持的，这样则会降低企业的资金、资源利用效率。

3.资本结构的安全性分析

企业保持较好的资金流动性、资本结构的合理性，提高资金收益率，是保障企业投资安全性的重要指标。进行资本结构合理性分析，目的在于衡量企业的长期偿债能力。评价企业的长期偿债能力时，不仅要分析企业偿还本金的能力，也要分析其支付利息的能力。具体指标有：

（1）资产负债率。资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。计算公式为：

资产负债率＝负债总额／资产总额×100％

资产负债率反映企业全部资产中有多大比重是通过借贷获取的。对投资者而言，负债对总资产的比率越小，表明所有者权益的比率越大，则企业的资金力量越强，资金收益率低。它希望以较高的负债比率，扩大企业获利基础，并以较少的投资即可控制整个企业。但若负债比率过高，而企业状况良好，当然可通过财务杠杆作用使投资者获得较高的报酬率；倘企业状况不佳，利息费用将使之不堪重负，有导致破产的危险。

（2）所有者权益比率。所有者权益比率是企业所有者权益与资产总额的比率。

所有者权益比率＝所有者权益／资产总额

由会计恒等式（资产＝负债＋所有者权益）可以得出：负债／资产＋所有者权益／资产＝1，即负债比率＋所有者权益比率＝1。由此，权益比率是负债比率的反面，两者表达相同的状况，实际应用时，只求其一即可。

（3）负债与所有者权益比率。负债与所有者权益比率反映了两者的比例关系。计算公式为：

负债与自有资金比率＝负债总额／所有者权益

负债与所有者权益比率，与前两个比率意义基本一致，分别从不同角度表达了同一事实。由会计恒等式（资产＝负债＋所有者权益）可得：

资产／所有者权益＝负债／所有者权益＋

1或负债与所有者权益比率＝1／所有者权益－1＝负债比率／所有者权益比率

同时，这一比率还表明了投资者对企业乃至债权人承担的义务的大小。比率低，则表明投资者对债权人承担的责任越大，企业长期偿债能力越强。

此外，由于某些资产如无形资产、递延资产及一些递延借项的价值不稳定。因此，这些资产对于企业偿债能力的意义不大。因此，应将其从企业资产中扣除，在据以计算负债与有形资产比率时宜保守一些。特别是当企业陷入财务危机并有倒闭的危险时，有形资产是偿债的主要来源。该项比率越低，则表明企业有形资产对其负债的保障程度越高。

三、效益性分析方法

企业不仅关心投资的报酬，更关心高报酬率的持续性。因此，企业获取高利润的持续性分析成为被关注的另一点。企业的产品成本、宏观经济条件、各种政策规定等竞争环境相同时，企业要在竞争中取胜，只有以提高效益来赚取更多的利润。

企业效益，是指在企业的生产经营中，投入的劳动、资源、设备、材料等各种经营要素，经过经营者和职工有效地运用，产出更高的经济价值和社会贡献。它用来衡量劳动力与资产的有效利用程度。具体指标有：

1.附加价值率

投资者选择投资项目时，最关心的是能否产生高附加价值的问题。附加价值是企业生产活动过程中创造出的新增价值。用公式表示为：

附加价值＝税前净利＋人工费＋资本化利息＋租金＋费用税金

附加价值的计算，可通过查找损益表、管理费用明细表、制造费用明细表来计算。附加价值率是附加价值与销售收入的比值。它反映每一元销售收入带来的附加价值。一般来说，越是资本密集的行业，其产品附加价值越高，净利润也随之提高；反之资本密集程度相对较低的行业，产品附加价值较低，净利润也就较低。

2.劳动生产效率

劳动生产效率是附加价值与总人数之比。它反映一人所创造的附加价值。

计算公式为：

劳动生产效率＝附加价值／总人数

该指标越高，说明劳动利用效率高，创造了更多的附加价值，因而成为衡量同行业间竞争力的重要指标。

3.附加价值与总资本的比值（总资本投资效益）

该指标反映投资的总资本在一年内创出的附加价值，该指标高说明资本的有效利用程度高，创出的附加价值多，创出的净利润多。