流动资金贷款额度测算

第一篇：流动资金贷款额度测算

对流动资金贷款需求量的测算及新增流动资金贷款额度公式的理解

银监会《流动资金贷款管理暂行办法》出台后，对银行客户经理对企业流动资金需求的测算带来一定影响，有的很多企业测算出负数，与实际不符。如何如测算呢?《办法》中给了参考方法：

流动资金贷款需求量的测算

一、估算借款人营运资金量

借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式：营运资金量=上年度销售收入×(1-上年度销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数

二、估算新增流动资金贷款额度

将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。

新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金。

测算不准(出现负数)的原因分析：

1、银监会出台的流动资金贷款需求量测算公式，完全是建立在理想企业财务报表基础上的，也就是除了公式中所考虑到的存货、应收账款、预收账款、应付账款、预付账款科目，其他的流动项目如货币资金、应收票据、其他应收、应付票据、其他应付、应付薪酬、应付税金等在报表中占比极少，而在现实的报表中往往是这些不考虑的科目占比较大，因此完全按照银监会公司测算出的需求量与实际差距较大。

2、中小企业财务制度很多不健全，按照流动资金贷款管理办法测算出的营运资金量、自有资金量大多不准确，造成最终测算得出的银行可授信额度无实际参考价值。财务核算不规范，部分中小企业存量流动资金贷款被固定资产投资所占用，造成测算的银行可授流动资金贷款额度与企业实际所需存在较大偏差。如，很多中小企业都是民营企业，以家族式经营为主，往往通过隐藏销售收入和利润来减少交税，同时企业利润多被老板抽资用于私人支出或对外投资，再以个人投资的方式反映至“其他应付款”内，造成企业财务“公私不分”，进而造成测算结果与实际结果偏差较大。自有资金用作固定资产， “短贷长用”的情况很普遍。

3.有些企业为征地等方面需要虚增实收资本，造成测算时企业自有资金较多的假象，而实际自有资金不足。 测算中应考虑的因素：

1、《办法》中需要考虑的其他因素

(一)各银行业金融机构应根据实际情况和未来发展情况(如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等)分别合理预测借款人应收账款、存货和应付账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。

(二)对集团关联客户，可采用合并报表估算流动资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。

(三)对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。

(四)对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。

2、自有资金指的是自有流动资金，即所有者权益扣除固定资产等其它资金占用后的，用于营运周转的自有流动资金。扣除全部自有资金显然存在问题，企业的自有资金中有大部分是用于固定资金投资的，并不是用于流动资金，应该是扣除借款人自有资金中用于流动资金的部分较为合理。否则现在算的借款企业都不需要资金，其实并非如此。

3、银监会出台的流动资金贷款需求量测算公式，完全是建立在理想企业财务报表基础上的，也就是除了公式中所考虑

到的存货、应收账款、预收账款、应付账款、预付账款科目，其他的流动项目如货币资金、应收票据、其他应收、应付票据、其他应付、应付薪酬、应付税金等在报表中占比极少，而在现实的报表中往往是这些不考虑的科目占比较大，因此完全按照银监会公司测算出的需求量与实际差距较大。所以测算时如果考虑非公式中其它科目，还要通盘考虑。

4、银行审核企业流动资金贷款要求是否合理，判断贷款风险大小，在测算时，不仅要将主要指标多测算几年，以真实反映本企业指标的发展变化趋势和历史先进水平，还要了解国内、国际同行业先进水平，这样便于企业知己知彼，明确目标。通过测算，结果为正数，则应该考虑给企业提供必要的流动资金贷款，反之，结果为负数，不仅应拒绝企业不合理的贷款要求，而且要收回相应数额的贷款，说明企业挪用了流动资金贷款。资金挪用的具体去向，可以通过分析企业现金流量表，或从资产负债表流动资产其他项目如短期投资、不合理的待摊费用，非流动资产项目如长期投资、固定资产、无形资产等项目中找原因。

第二篇：流动资金贷款需求测算

如何做好流动资金贷款需求测算 2009年，银监会颁布的《流动资金贷款管理办法》的核心内容之一，就是要求银行业金融机构要合理测算借款人的营运资金需求，审慎确定借款人的流动资金贷款的授信总额及具体贷款的额度，并据此发放流动资金贷款，不得超过借款人的实际需求超额放贷。在实际工作中，农村信用社应如何针对企业生产经营特点，科学合理测算企业流动资金占用额，并以此为基础确定不同时期流动资金贷款的合理需求额，以提高资金使用效益。做到既有效满足企业正常经营对流动资金贷款的需求，同时又有效防止因超过实际需求发放贷款而导致贷款资金被挪用，进而有效防范信贷风险。笔者结合工作实际，在实际操作中应重点把握以下因素进行分析：

一、影响流动资金需求的主要财务指标

测算表中影响流动资金需求的主要财务指标：流动资产科目下的货币资金、应收账款、存货、预付账款等四项指标。流动负债类指标：应付费用、应付账款、应付票据、预收账款等四项指标。这些指标均与企业产销密切相关。而其它的流动资产项目：如货币资金、应收票据、其他应收款、应付票据、其他应付款、应付薪酬、应付税金等在报表中占比极少，而在现实的报表中往往是这些不予考虑的科目对流动资金需求的测算影响较大，因此完全按照银监会推荐的公式测算出的需求量与实际需求量差距较大。所以测算时如果考虑非公式中科目，还要通盘考虑。

二、调查企业发展规模，合理确定营运资金

流动资金贷款需求量测算，是基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额(即流动资金缺口)确定。农信社估算借款人新增流动资金贷款额度的公式是：

新增流动资金贷款额度=所需营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金。

营运资金量=上销售收入×(1-上销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数。

营运资金周转次数=上销售收入/平均有效营运资产额

平均有效营运资产=(年初有效营运资产+年末有效营运资产)/2 应正确理解计算公式中各项目定义：

“流动资金贷款”：包括借款人在各家金融机构的全部流动资金贷款。 “其他渠道提供的营运资金”：是指除流动资金贷款以外其他用于营运的负债，包括应付账款、应付票据、预收账款、其他应付款等。

“借款人自有资金”：是指借款人所有者权益中用于企业日常营运的部分。有效营运资产应以流动资产为基础，扣除账龄2年以上的应收款项、难以参与周

转的存货、1年内到期长期债权投资、各项待处理流动资产净损失等不参与或未有效参与生产经营周转的资产。即将到期结清且不再续借的银行贷款可在当前流动负债中予以剔除;在风险可控的前提下，借款人自有资金中可剔除将用于购臵长期资产或分红的部分。

假设借款人自有资金、现有流动资金贷款、其他渠道提供的营运资金和销售收入一定，则新增流动资金贷款额度与营运资金量呈正比例关系，与营运资金周转次数呈反比例关系，也就是说同一企业营运资金周转的速度越快(次数多)，其所需的流动资金贷款就越少，反之，所需的流动资金贷款就越多。因此，如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强;反之，则说明短期偿债能力较弱。由于各企业受行业性质、经营规模、发展阶段等重要因素的影响，企业所需营运资金量会明显不同，这就需要农信社切实搞好流动资金贷款调查工作，收集不同行业、不同规模、不同发展阶段的相关基础数据，做好分析比较工作，合理确定流动资金贷款需求额度。

三、预测企业销售前景，合理估算销售收入

从以上计算公式可以看出：在利润率不变的情况下，企业销售收入的增加会导致企业营运资金增加，同时也可能引起流动资金贷款需求增加。但是企业销售收入的增加受多种因素制约：一是企业是否具备相应的生产能力和与之配套的机器设备、厂房等硬件设施;二是企业是否具有相应的技术人员、产业工人和销售人员，销售策略和市场营销能力是否能够满足销售增长的需求;三是企业是否拥有相应的技术或专利等知识产权;四是企业是否拥有足够的资源，如原材料供应是否充足，是否有陈旧、损坏等减值现象发生;五是企业生产的产品是否能够满足人们日益增长的物质需求变化，是否符合国家政策法规等。因此，农信社信贷人员要实地深入企业搞好调查，若有必要，应向原材料供应商和产品销售市场了解情况，研究国家方针政策，估算企业的销售收入增长计划是否符合实际，准确估算企业销售收入的增长速度，从而确定营运资金需求量。预期的销售收入年增长率一般不超过国资委统计评价局发布《2010年企业绩效评价标准值》中对应行业、规模的销售(营业)增长率的优秀值，或借款人最近2-3年的销售收入年平均增长率;预期的销售利润率一般不低于国资委统计评价局发布《企业绩效评价标准值》中对应行业的主营业务利润率或销售(营业)利润率的平均值，或借款人最近2-3年的销售利润率平均值。

四、核实企业财务数据，准确计算周转次数

企业财务数据的真实性和准确性直接决定流动资金贷款需求的准确性，这就需要农信社信贷人员深入企业调查核实各项财务数据，在确保真实性和准确性的基础上再按下面公式计算：营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数);存货周转次数=销售成本/平均存货余额;应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款余

额;预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款余额。存货周转次数、应收账款周转次数和预付账款周转次数等流动资产周转速度与营运资金需求成反比关系。流动资产周转的次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，同等生产规模下，需求的营运资金量就越少。从企业负债方面来说，占用的应付账款和预收账款越多，期限越长，越可以减少对营运资金的需求，预期的营运资产周转次数一般不低于国资委统计评价局发布的《企业绩效评价标准值》中对应行业的流动资产周转次数平均值，或借款人最近2-3年的营运资产周转次数平均值。 可是，若企业无限度延长应付账款等流动负债的期限，则可能导致企业丧失自己的商业信用，出现资金周转困难。

五、结合现金流量分析，测算流动资金需求情况

将营运资金分析与现金流量分析结合起来判断企业偿债能力，决定是否发放流动资金贷款，主要通过以下现金流量指标来分析：一是流动性分析，流动性分析指标是现金除以流动资产，衡量流动资产的质量，指标值越高，企业流动资产的变现能力越强，但是过高可能说明企业的现金未能得到充分利用。二是偿债能力分析，偿债能力分析指标是经营活动现金净流量除以流动负债，反映流动负债所能得到的现金保障程度，指标值越高，说明企业偿付流动负债的能力越强。但指标值过高，企业就可能没有很好地利用现金资源，另一方面，指标值过低，则又意味着企业可能出现支付危机。三是获利能力分析，获利能力分析指标是经营活动现金净流量除以税后净利，主要反映经营活动现金净流量与当期净利润的差异程度，也即当期实现的净利润中，有多少是有现金保证的。

六、影响测算流动资金需求的其他因素

一是中小企业财务制度大多不健全，按照流动资金贷款管理办法测算出的营运资金量、自有资金量大多不准确，造成最终测算得出的银行可授信额度无实际参考价值。比如，很多中小企业都是民营企业，以家族式经营为主，企业领导者集权现象及“小农”意识严重，往往通过隐藏销售收入和利润来减少交税，同时企业利润多被老板抽资用于私人支出或对外投资，再以个人投资的方式反映至“其他应付款”内，造成企业财务“公私不分”，进而造成测算结果与实际结果偏差较大。另外，还有些中小企业为把报表值得好看，把本应属于“长期负债”的资金摆在“资本公积”中核算，造成测算时企业自有资金较多的假象，而实际自有资金不足。此外，还有部分中小企业为了能达到招投标资质等级，通过虚增注册资本的方式予以满足需要。

二是由于中小企业财务核算不规范，部分中小企业存量流动资金贷款被固定资产投资所占用，造成测算的银行可授流动资金贷款额度与企业实际所需存在较大偏差。例如，很多中小企业购买二手机器设备或自制设备，为节省开支不要求交易对手开立发票;有的投资建造厂房未按规定程序进行，这些投资都无法提

供项目立项、可行性报告等资料，无法办理固定资产贷款，导致出现了“短贷长用”的情况。

三是很多中小企业通过年初集中储备原材料的方式锁定原材料价格，以此来规避原材料价格波动带来的不利影响。这将导致企业对贷款集中性需求特别大，进而导致测算出的可授信额度与企业所需贷款额度偏差较大。

第三篇：流动资金贷款需求量的测算参考

流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额(即流动资金缺口)确定。一般来讲，影响流动资金需求的关键因素为存货(原材料、半成品、产成品)、现金、应收账款和应付账款。同时，还会受到借款人所属行业、经营规模、发展阶段、谈判地位等重要因素的影响。银行业金融机构根据借款人当期财务报告和业务发展预测，按以下方法测算其流动资金贷款需求量：

一、估算借款人营运资金量

借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式：

营运资金量=上销售收入×(1-上销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数

其中：营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数) 周转天数=360/周转次数

应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款余额

预收账款周转次数=销售收入/平均预收账款余额

存货周转次数=销售成本/平均存货余额

预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款余额

应付账款周转次数=销售成本/平均应付账款余额

二、估算新增流动资金贷款额度

将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。 新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金

三、需要考虑的其他因素

(一)各银行业金融机构应根据实际情况和未来发展情况(如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等)分别合理预测借款人应收账款、存货和应付账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。

(二)对集团关联客户，可采用合并报表估算流动资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。

(三)对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。

(四)对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。

第四篇：如何合理确定流动资金贷款额度和期限

2010-5-26 15:35:15 来源： 编辑：

2010年2月，银监会颁布实施了《流动资金贷款管理暂行办法》，对流动资金贷款进行了规范化管理，重点体现在两个方面：一是强调流动资金贷款要实贷实付;二是对流动资金贷款需求量的测算提出了参考公式。本文仅对如何合理确定流动资金贷款额度和期限提出几点看法，具体如下。

一、如何确定营运资金量

营运资金量的影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等，在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。管理办法给出了在实际测算中，借款人营运资金需求量的参考公式：

营运资金量=上年度销售收入×(1-上年度销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数

在实际使用中，我们要根据借款人的实际经营情况，合理的分析和使用数据，而不能仅仅局限于财务报表数据，而是要根据实际调查情况，合理确定数据取值。

1、上年度销售收入。我们要对报表中的主营业务收入根据企业的主营业务内容进行核实，对一次性、临时性的收入应予以剔除，比如一次性变卖固定资产所得，临时性的生产赈灾物资销售所得等，这些收入都不是企业的主营业务收入而且是一次性的收入，剔除后才能得出合理的主营业务收入，在此基础上计算出的营运资金量才能更加符合企业实际。

2、预计销售收入年增长率。该比率的预定要有理有据，既要符合企业所在行业的发展规律和趋势，又要根据企业自身的发展规划及可实现性进行确定。最重要的是预测的增长水平要与企业现有的生产能力以及市场承受能力匹配，如果仅仅是为了达到需求量的测算而确定很高的增长率是非常不合理的。比如对于过剩行业预计过高的销售收入增长率就是不现实的。举个例子：某造纸厂2009年主营业务收入是5000万元，产能是15万吨，销售增长率为10%，本次欲向银行申请贷款1亿元，为了增加营运资金需求对2010年的销售增长率预测为100%，提出的理由是新建车间将完工并达到产能30万吨。看上去理由很充分，但是没有考虑原料稻草和秸秆的供应能力以及市场对产品的承受能力，即产值翻一倍，原料是否能保证充足供给?产品是否能被市场消化?如果不能合理作出解释，那么我们就要考虑实际的流动资金需求量是否有这么大?借款人是否有将流动资金贷款挪用到固定资产投资的可能?因此可以看出，我们预测时要对数据的合理性和可实现性充分验证，才能更加合理确定营运资金量并符合企业发展的实际。

3、计算营运资金周转次数时，要合理剔除报表中的不合理因素，如应收账款、应付账款科目应剔除账龄3年以上的坏账，存货中的水分等，这样才能显示出企业运营中真正需要的资金量。

二、如何确定流动资金贷款额度

管理暂行办法中规定的新增流动资金贷款需求量测算公式为：营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金。要想贷款额度确定合理，必须弄明白公式中的各项目所包含的具体内容。

1、自有资金：任何企业从事经营活动，都必须拥有一定数量的自有资金，自有资金包括投资者投入企业的资本金及经营中形成的积累，如盈余公积金、资本公积金和未分配利润等，它反映了所有者的权益。但是自有资金投入的方向不仅限于日常经营周转，还包括长期投资、固定资产投入、购买土地使用权等，这部分资金投入后，就势必减少流动资金的周转量，因此公式中的自有资金是指企业用于流动资金周转的部分，应剔除长期投资、固定资产、

无形资产等科目的投入。我行信贷管理制度规定自有资金的比例不低于30%。

2、现有流动资金贷款：不仅包含借款人现有的他行流动资金贷款金额，还应该包含应付票据的敞口部门，原因是这部分敞口也是作为流动资金用途使用。如企业应付票据科目为400万元，经调查是开立的银行承兑汇票，保证金比例30%，那么敞口就是280万元，应作为被减项。

3、合理剔除应偿还的资金因素，如已到期的贷款、应支付的应付账款等。

4、其他渠道提供的营运资金：包括自股东处取得的借款;发债;职工集资;通过融资租赁购入的小型设备;财政补贴;发行股票;非银行金融机构取得的融资等等。

这样，在合理分析上述数据的基础上，我们就能得到借款人需要新增加的流动资金贷款额，也就是其日常生产经营所需的营运资金缺口。但是实际工作中，往往会发生计算出来的贷款额很可能会与借款人申请的贷款额不一样的情况，基本有下面三种可能：

一是测算额度大于申请额度，表明借款人有可能要增加自有资金投资的投入，如增加股东投入、引进战略投资者等，或者是到其他银行进行再融资;

二是测算额度小于申请额度，那就表明借款人保持日常生产经营所需资金量没有申请的那么大，我们就要考虑贷款的实际用途是否全部是投入生产经营，是否存在挪用至固定资产投资(结合报表中的固定资产科目和在建工程科目进行分析)，甚至投入房市、股市的可能，这是管理办法明确规定禁止的贷款用途。

三是借款人的流动资金贷款缺口计算出来后为负值，从表面理解就是借款人目前的自有资金和借入的流动资金已经大于其周转经营所需的流动资金，也就是说借款人不需要流贷支持就已经能够完成周转需要。但实际情况是企业确实需要贷款，这种情况包括上面提到的一次性赈灾物资生产，这笔订单对借款人来说是临时性的生产任务，但日常资金都在周转使用中，没有生产这笔订单所需要的资金，因此计算出来的营运资金量没有包含本笔订单的需求，如果仅仅根据公式结果银行就不发放本笔贷款，就是没有考虑企业的实际交易需求来确定流动资金额度，是不合理的。

我们还要考虑借款人的经营规模及一定的保险系数，对于一些国家级的大型企业，要按订单考虑其真实需求。

此外，对于季节性生产借款人，就要根据其连续生产时段作为计算周期，而不是按照通常使用的自然年来计算。比如鱼类养殖行业，从育苗到出产成品鱼需要30个月的时间，再加上销售周期，那么该行业的生产经营周期大约在3年左右，计算营运资金量的时候就要考虑借款人3年周转所需要的资金，如果仅根据年度报表计算得出来的数据就是不符合企业实际的不实数据，对测算流动资金贷款缺口就会失去参考作用。再比如造纸行业，它全年的原料采购都是集中在秋冬季节，原料是一次性投入分期使用;对于服务性行业没有生产周期，销售高峰分布在全年的几大节日;对于建筑行业冬季是休工期等等，这些因素在计算时就要考虑周全，才能满足企业的真实资金需求。

三、如何确定流动资金贷款期限

通过上面的分析，我们对借款人的生产经营周期掌握了，那么贷款期限也就能基本确定了，再同时考虑借款人的经营规模、业务特征以及应收账款、存货、应付账款等往来款项，以及现金流情况等就能合理确定贷款期限。

(授信审批部 陈楠)

第五篇：中小企业流动资金贷款需求量测算方法的简化

运用

银监会发布的《流动资金贷款管理暂行办法》提出了银行业机构应合理测算借款人的流动资金需求，以此确定流动金贷款的额度和期限，防止超额受信和贷款挪用。其附件《流动资金贷款需求量的测算参考》(以下简称《测算参考》)明确了具体的测算方法。在实际工作中，由于中小企业财务数据不够系统和完整，难以满足现有测算方法对数据的要求，因此，有必要寻求更简单方便的方法完善对流动资金贷款需求量的测算，以符合中小企业的财务实际和流动资金贷款测算的要求。

一、借款人营运资金量测算方法

(一)测算公式

《测算参考》中提出了营运资金量的测算公式为：

营运资金量=上销售收入×(1-上销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数①

其中：营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)②

周转天数=360/周转次数③

应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款余额④ 预收账款周转次数=销售收入/平均预收账款余额⑤ 存货周转次数=销售成本/平均存货余额⑥ 预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款余额⑦ 应付账款周转次数=销售成本/平均应付账款余额⑧

(二)测算公式的会计含义

公式①总的指导原则：上年的营运资金周转总量(销售成本)/营运资金周转次数，为平均每个生产周期须占用的营运资金量，即“上年销售成本/上年营运资金周转次数”，其中“上销售收入×(1-上销售利润率)=上年销售成本(包括税金及附加等)”。

预测本年因销售收入增长所需增加的营运资金量，在均衡增长的情况下，该增长率就是销售成本的增长率，即“销售成本增长率=上年销售成本×(1+预计销售收入年增长率)”。

因此，公式①可以表示为：

营运资金量=上销售成本×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数=(上销售成本/营运资金周转次数)×(1+预计销售收入年增长率)=上年营运资金量×预计本年营运资金增长率

(三)测算公式的转化

公式②-⑧中，均以上年报表数据为标准。将公式“上销售收入=上年销售成本/(1-上销售利润率)”代入④和⑤中，同时将公式②1-⑧代入公式①中注，经算术运算，最后得出的公式为：

营运资金量=[(1-上销售利润率) ×(平均应收账款余额-平均预收账款余额)+平均存货余额+(预付账款平均余额-应付账款平均余额)] ×(1+预计销售收入年增长率)=[(1-上销售利润率) ×应收账款净额平均余额+平均存货余额-应付账款净额平均余额)] ×(1+预计销售收入年增长率)⑨

在测算了营运资金量的基础上，综合考虑中小企业其他渠道的资金来源，确定新增流动资金贷款量，即：新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金

公式⑨是由公式①计算而来，它的会计含义是对一个生产周期内影响营运资金占用量的要素进行简单绝对数的估算，与公式①最大的不同是剔除了繁杂的算术计算过程，且在会计含义的理解上也更直观、更明晰。

二、测算方法的运用及完善

从公式⑨可以看出，营运资金的需求量，最后由“应收账款净额平均余额+平均存货余额-应付账款净额平均余额”(以下称“影响因素”)的年末与年初时点数据决定，如果企业该两个时点的某个“影响因素”的余额变化较大，则测算出的营运资金量也随之变化，而企业“影响因素”在各时点的变化是频繁的，也相对容易被人为操纵。因此，在运用该计算方法时，要考虑企业各方面的财务运行情况进行综合判断，以期得出更科学的结果。

(一)科学把握公式的适用范围。该公式适用于生产较为均衡的企业，如生产周期波动较大，则测算结果差异较大。如适用于产品均衡生产与销售的企业、受季节性影响小的批发零售企业、生产各阶段周期性明显的企业等。

(二)灵活掌握各“影响因素”的取数点。各“影响因素”的起点和终点取数可以与每个生产周期相结合，以其起点与终点的数据为标准。如数据充分，且每个生产周期各“影响因素”的波动较大，可以计算多个生产周期的营运资金量，再进行算术平均，以达到合理估算的目的。

(三)对不同企业采取不同侧重的估算策略。如对存货占用量大的企业，可以侧重于对存货各时点的资金占用量进行测算，以得出较为准确的数据;对小企业，以其流动资金投入量作为存货资金平均占用量;对订单式、贸易融资性贷款等，以其合同交易金额作为估算基础。

(四)注意特殊情况的调整。从公式①到公式⑨的转化，其假设前提是销售收入增长与其销售成本呈同比例增长，如市场因销售价格波动导致的销售收入与销售成本不平衡，则销售成本和营运资金量要进行相应的调整。从公式④到公式⑧的假设前提是各“影响因素”期初与期末数据的变化基本与生产周期的变化相匹配，如波动过大，则需要根据实际情况调整。

注1运算过程如下 ：

1、销售利润率=销售利润/销售收入={销售收入-[销售成本(含销售税金及附加(下同)]}/销售收入

→公式a：销售成本=销售收入×(1-销售利润率) →公式b：销售收入=销售成本/(1-销售利润率) 公式c:应收账款余额-预收账款余额=应收账款净额 公式d:应付账款余额-预付账款余额=应付账款净额 将公式a、b、c、d代入下式：

2、营运资金量=上销售收入×(1-上销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数

=销售成本/营运资金周转次数*(1+预计销售收入年增长率)

=销售成本/[360/存货周转天数+360/应收账款周转天数-360/应付账款周转天数+360/预付账款周转天数-360/预收账款周转天数)] *(1+预计销售收入年增长率)

= 销售成本/{360/[360/(销售成本/平均存货余额)]+360/[360/(销售收入/平均应收账款余额)]-360/[360/(销售收入/平均预收账款余额)]+360/[360/(销售成本/平均预付账款余额)]-360/[360/(销售成本/平均应付账款余额)]}* (1+预计销售收入年增长率)

= 销售成本/[销售成本/平均存货余额+销售成本/(1-销售利润率)*平均应收账款净额-(销售成本/平均应付账款净额)]* (1+预计销售收入年增长率)

=[平均存货余额+(1-销售利润率)*平均应收账款净额-平均应付账款净额)]* (1+预计销售收入年增长率)

测算中小企业贷款资金需求的三种方法

目前各家银行授信审查部门在测算企业贷款额时，主要有两种方法：一是根据经验资产负债率结合同业占比控制线确定，如企业资产负债率不高于70%，在可接受资产负债率的基础上结合行业信贷政策确定同业控制线不超过某一标准;二是根据抵押物价值和可接受的抵押率确定。上述方法是以控制企业最大承债水平或资产变现价值为核心，但其缺陷显而易见，最大的问题是没有结合企业的资金周转状况、资产负债表项目与收入的联动关系，尤其是忽视了企业现金流的重要作用。

鉴于目前各家银行纷纷将中小企业贷款及私营企业主贷款作为新的业务增长点，所以本文重点是探讨对这一类企业最佳(或最大)贷款额的测算方法。我们认为，中小企业的财务报表相对大型企业或上市公司的财务报表，一是报表项目较少，像多数上市公司存在的非货币性交易、少数股东权益等复杂的会计交易事项，中小企业一般较少涉及，其财务报表中的项目也相对简单;二是中小企业财务报表会计核算不太规范，为了规避纳税，多种中小企业会计报表存在少计收入、多计成本和费用、少计利润的倾向(如果企业的主要动机是倾向于多计收入和利润，我们是可以根据会计报表之间的勾稽关系、收入和纳税额之间的关系，并重点追查其大额交易的原始凭证，结合行业平均盈利水平来合理判断其会计报表的可信程度)。基于中小企业财务报表的上述特点，我们认为，运用下文所述贷款额度的测算方法，可以计算出企业最佳(或最大)贷款额。这三种方法分别是：

(一)销售百分比法，即根据企业资产、负债、权益类科目与收入的线性关系测算企业最佳资金需求;

(二)倒推法，即根据月收入净额倒推最大可融资额度;

(三)营业周期法，即根据企业营业周期计算企业合理资金需求。

销售百分比法

(一)测算融资额度

1、销售预测。依据可持续增长率(或成长率)，可以初步预测下一的销售收入。

所谓可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下企业销售所能增长的最大比率。从根本上讲，企业的持续增长率是由企业长期稳定的经营效率(体现于资产周转率和销售净利率)、财务政策(体现于资产负债率和收益留存率)等综合决定的。超长增长只能是短期的，从长期看企业增长总是受到可持续增长率的制约。

与可持续增长率原理相类似的还有企业成长率这一指标。这一指标在上市公司评价中被广泛使用和认可。

企业成长率g=(1-b)×[roa+(d/e)×(roa-i)]=(1-股利支付率)×[经常性总资产回报率+有息负债率×(经常性总资产回报率—1年期贷款利率)] 该公式即是通过上市公司过去的盈利能力(最近一年的经常性总资产回报率)、股东的再投资倾向(股利支付率)及其所拥有或控制的资源的结构(财务杠杆，即有息负债率)来计算企业成长率。

2、估计需要的资产。根据历史数据可以分析出企业资产总额和销售额的函数关系，依据这两者之间的函数关系，可以预测出未来期间所需资产的总量。同时，某些流动负债与销售额之间也存在函数关系，我们可以依据上述原理预测出未来期间负债的自发增长，而这种增长可以减少企业外部融资的数额。

3、估计收入、费用和保留盈余。我们可以根据可持续增长率或成长率计算未来期的销售收入，并根据以往平均净利率和股利支付率，决定保留盈余所能提供的资金数额。

4、估计所需融资。根据预计资产总量，减去已有的资金来源，负债的自发增长和内部提供的资金来源便可得出企业最佳贷款额。

根据以上步骤，可得出下面所列公式： 融资需求=新增销售额×(变动资产销售百分比—变动负债销售百分比)—[计划销售净利率×计划销售额×(1—股利支付率)] 举例如下：某公司2006年主要财务数据如下：

假设某企业实收资本一直保持不变，股利支付率、销售净利率不变，经计算2006年的可持续增长率为10%，问该企业2007年最佳银行贷款额是多少? 根据上式，则该公司2007年需向银行

借入资金=(5500—4000)×(100%—20%)—[8%×5000×(1+10%)×(1—40%)]=936万元

上述结果表明，企业只有向银行借入936万元的贷款，才能保证2007年实现5500万元的收入。如果借贷金额小于936万元，则说明企业经营所需资金不足，不能实现预计目标;如果借贷金额大于936万元，则企业经营所需资金过剩，多余资金处于闲置状态。不管从银行角度还是企业角度，936万元都是最佳贷款额。

如果我们将上述条件稍加变化，则结果大不一样。假设本例中长期投资和固定资产与销售额均无稳定关系，其他条件不变，则该公司2003年需向银行借入资金=(5500—4000)×(35%—20%)—[8%×5000×(1+10%)×(1—40%)]= —39万元。负值说明该企业收入增长不变的情况下，会有剩余资金39万元。此种情形下，银行如仍向企业发放贷款反而会使企业资金闲置，增加企业资金成本，或者迫使企业不得不把富裕资金投向证券行业等高风险领域。

事实上，企业的流动资产和流动负债一般都与销售收入存在稳定的线形关系。而固定资产生产能力未达到饱和之前，与销售收入无关。只有当固定资产生产能力突破饱和状态之后，方才与销售收入存在相关关系。至于其他的如长期投资等项目，则基本与销售收入没有关联性。 根据月收入净额倒推最大可贷款额度

第二种方法是在中小企业或小型私营企业主未向银行提供财务报表或其财务报表基本不可信的情况下可以采用，这种方法的核心是以企业经营活动现金流为主要测算依据。因此，在计算企业最大可贷款额度时，要尽量要求中小企业或小型私营企业主向银行提供其全面的收入和支出的单证和票据，包括银行对帐单、个人结算帐户流水、存折清单、运输单据等来测算，此时的财务报表仅作为一般参考依据。

测算时，必须要剔除掉中小企业或私营企业主资金流水中的非经常性收支(如偶然大额收益、大额资产购置支出等)。测算周期最好是连续12个月，至少不应少于6个月，如果仅能获得一个季度的经营流水，则必须要充分考虑到销售淡旺季的影响，对资金流水做必要的修正。

具体方法是以借款人或企业每月资金收支净额作为还贷来源，假设在贷款期内能够保持一致经营态势，通过年金现值系数表，倒算出最大贷款额度。银行不应超过此限额发放贷款，否则借款人没有足够的还贷资金来源。

计算公式：每月收支净额=平均每月收入—支出(剔除偶然收入及大额支出)

如通过计算中小企业或私营企业主资金流水，得出其每月收支净额为10万元：

(一)如贷款期限设定为5年，执行5年期基准利率7.11%，则查年金现值表，可知在期限为5年，年利率6%时，年金现值系数为4.212;年利率8%时，年金现值系数为3.992。我们通过插值法可求得期限5年，年利率7.11%时，年金现值系数为4.0899。这样我们假设最佳贷款额为x，则有等式：

最大贷款额=每年收支净额合计×(p/A，5，7.11%)=10×12×4.0899=490.788万元

(二)如贷款期限设定为3年，执行3年期基准利率6.57%，则查年金现值表，可知在期限为3年，年利率6%时，年金现值系数为2.673;年利率8%时，年金现值系数为2.577。我们通过插值法可求得期限3年，年利率7.11%时，年金现值系数为2.6197。这样我们假设最佳贷款额为x，则有等式：

最大贷款额=每年收支净额合计×(p/A，3，7.11%)=10×12×2.6197=314.364万元

营业周期法

第三种方法主要是依据企业的营业周期来测算，一个正常的企业在获得银行贷款后，会立即投入生产或经营，在一个内完成一次或几次完整的周转后，归还银行短期流动资金贷款，而自身实现利润累积和资产增值。但同时我们要考虑销售周期拉长、存货增加、应收帐款在信用期内不能收回等情况来进行必要的修正。

营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数

营业周转次数=360天/营业周期

合理资金需求=预测期销售收入/营业周转次数+预测期新增销售收入×(以往连续三年平均存货+应收帐款)/以往连续三年平均销售收入

采用这个方法的前提是，企业的营业周转次数要比较正常，一般情况下应不得低于行业平均值，极小值为工业企业一年营业周转次数不得低于1次，商业企业不得低于2次。如营业周转次数低于此水平，即表示企业资金周转过慢，就不能发放贷款。同时，企业的存货和应收帐款总额、帐龄、以及未来预测期的增长水平都应当在正常范围以内，否则该公式的运用基础便不复存在了。这之中尤其要对企业存货和应收帐款帐龄进行分析，如某企业1年以上的存货、应收帐款超过其帐户余额的50%就应当特别关注，分析其最终回收资金的可能性，并判断企业是否按谨慎原则充分提取了坏帐(减值)准备。

当然，计算企业最佳(或最大)贷款额的方法并不单一，上面的三种测算方法，仅仅是我们根据中小企业或小型私营企业主的财务报表特点和资金周转特征提出来的。在计算企业最佳(或最大)贷款额时，还应当结合国家的产业政策和银行的行业信贷政策去综合考虑。