高新技术企业财务论文

摘要：众所周知财务预算对企业的作用越来越大，也被称为是最权威的财务管理系统。换句话说，做好预算管理，也就为企业的生产经营创造出了更多的收益，同时也是衡量现代企业的财务管理是否完善、能否发挥出其最有效作用的标准。今天小编给大家找来了《高新技术企业财务论文(精选3篇)》相关资料，欢迎阅读！

高新技术企业财务论文 篇1：

高新技术企业财务管理存在的问题及解决对策

【摘要】当前我国高新企业是一个新兴的、发展较快、最有市场潜力的企业群体，对经济发展具有不可忽视的重要作用。然而其高投入与高风险并存的特点使得其财务管理的方法与策略与传统企业具有较大差异。本文就高新技术企业财务管理存在的问题进行了深入分析，在此基础上提出解决其财务管理主要问题的对策，对促使高新技术企业最大程度发挥其知识资本的作用具有理论与实际的参考价值。

【关键词】高新技术 财务管理 风险

高新技术企业是采用高新技术，研究、开发和生产高附加值产品的企业。与传统企业不同的是，高新技术企业对资源的依赖性较低，对知识和资金投入的依赖较高，因而可以说是高投入与高风险的新兴企业。作为当前发展最快、最有潜力的群体，高新技术企业在经济社会中发挥着越来越重要的作用。核心技术的研发是高新技术企业的核心竞争力，是吸引风险投资的重点，但在财务管理上，大多数高新技术企业都没有系统的规划，财务安排较为简单而且比较被动。一旦财务出了问题，对于企业的发展是具有打击性的，因而高新技术企业财务管理的规范化要求就显得特别重要。

一、高新技术企业财务管理中存在的问题

当前，在我国为数不少的高新技术企业中，关于企业的财务管理还存在如下的主要问题：

（一）财务管理机制不健全

由于许多高新技术企业正处于发展初期，尚未形成规模，财务人员的岗位安排不当，分工模糊，权责不明，随意性较大，缺乏有效的约束制衡机制，内部财务控制难以发挥其有效作用。财务管理只是简单的会计工作，对企业经营状况的分析、预测等职能却没有充分发挥作用。

（二）财务人员素质不高

高新技术企业由于受到自身组织结构等因素的制约，在选聘财会人员时，很多企业往往着重考虑的是人员是否听话，是否可信，而不是人员的专业素养。这就造成不少企业的财务人员专业技能不过关，职业素养较低，难以起到决策参谋作用。

（三）财务会计信息失真

许多企业因财务人员职业素养不高、财务管理机制不健全，在实际经营中为达到避税、逃债等目的，编制一些虚假账目，导致企业财务会计信息失真。内部财务管理的混乱一定程度上影响了企业的正常决策，危及高新技术企业的长远发展，同时也会酿成企业的信用危机。

（四）资金短缺，融资困难

由于高新技术企业多为自主创业的处于成长早期的中小企业，融资问题几乎成了其核心财务问题。造成企业资金短缺、融资难的原因主要是企业因自身原因造成的信用危机，如财务信息失真、透明度不高、信用意识淡薄等，这必然使外部投资者对其缺乏信心，加剧了企业的资金短缺和融资困难。

（五）缺乏有效的财务激励机制

激励是现代企业财务管理的一项重要职能，企业通过财务体系的设计、财务制度的设置来达到调动员工积极性的目的。目前许多高新技术企业尚未建立起财务激励机制，有的片面注重财力的积累，忽视了分配的激励作用，影响了员工的工作热情，有的片面注重分配，不注重资本的长期积累，影响了企业的规模扩张和长期发展。

二、完善高新技术企业财务管理的对策

高新技术企业的财务是高风险的财务，需要对财务管理给予高度的重视。稳定的财务管理，可以保障企业稳定的成长，为投资者提供高回报；而不良的财务管理，会挫伤企业的成长性，甚至会使创业初期的高新技术企业面临破产清算的境地。

（一）引进职业财务总监

为保证企业行为符合股东利益最大化原则，企业可以从外部引进职业财务总监，加强对其的监管，并促进其运作规范化。财务总监具有管理和监督的双重职能，这就需要他把握工作的大局，在企业中注意协调各方面关系，为企业经营出谋划策，站在企业的角度而非个人的角度推行适合企业发展的财务管理方案。

（二）建立有效的内部财务控制制度

一个完善的内部财务控制制度应当包括明确的权责分配和授权控制的制度，按照该制度来进行企业财会机构的设置、财会人员的编配，建章立制，权责分明，同时应建立清晰的会计核算的业务流程，明确规定财务报告的编制等事项，以保证内部控制制度对企业内部涉及财会工作的人员均具有约束效应。

（三）增加企业财会信息的透明度

高新技术企业可考虑将企业咨询、审计等专业服务外包给中介型会计师事务所，一方面可以让企业专注于自身核心技术的研发以及规范企业运作，一方面可以增加企业财会信息的透明度，提高公信力，为吸引新的外部投资者、拓宽融资渠道乃至上市创造条件。

（四）吸引风险投资，拓宽融资渠道

高新技术企业可以通过自身技术优势来吸引风险投资方，为企业融资拓宽渠道。同时，由于投资方的介入辅助融资，为企业获得更多的或低成本的资金提供了条件。另外，企业还能借助投资方争取政府各项优惠性补贴或贷款，进一步增强企业承受风险的能力，实现企业的良性发展。

（五）建立起有效的财务激励机制

实行股票或股期权制来激励核心员工是企业生存和高成长的决定性力量，同时，期权股权激励计划也是一项财务制度设计，通过科学、合理的财务制度设计和安排，在企业中建立起期权股权激励制度，激发核心员工的潜能，调动起他们的企业主人翁意识，处理好眼前利益和长远利益之间的关系，为企业的发展注入新的动力。

三、结语

综上所述，要解决当前高新技术企业的财务管理存在的问题，强化财务管理对企业发展的作用，就必须充分认识到财务管理的重要性和规范性，建立起有效的内部财务控制制度和财务激励机制，增加企业财会信息的透明度，吸引风险投资，拓宽融资渠道，增强企业规避风险的能力，使高新技术企业在竞争中稳步成长。

参考文献

[1]姚文韵，崔瑞瑞.高新技术企业财务保障问题剖析及应对[J].理论探讨，2011（04）.

[2]李进明.浅谈高新技术企业财务管理中存在的问题及对策[J].金融经济，2006（08）.

[3]王慧娟.试论高新技术企业财务管理[J].现代经济信息，2010（06）.

作者简介：郭丽静（1979-），女，河北石家庄人，北京滚石网络科技有限公司财务经理，中级会计师，本科，研究方向：财务会计。

（编辑：陈岑）

作者：郭丽静

高新技术企业财务论文 篇2：

浅析高新技术企业财务预算管理

摘 要：众所周知财务预算对企业的作用越来越大，也被称为是最权威的财务管理系统。换句话说，做好预算管理，也就为企业的生产经营创造出了更多的收益，同时也是衡量现代企业的财务管理是否完善、能否发挥出其最有效作用的标准。

关键词：高新技术企业；财务预算；财务管理

1 高新技术企业财务预算存在的问题

1.1 对预算重视程度不足

目前，虽然有不少企业开展财务预算管理工作，但是，各个企业的财务预算管理水平却存在很大的差异。

产生这种差异的主要原因是：企业管理层对财务预算管理的重视程度不足以及对其概念不清。

具体表现为：一些认为财务预算就是将企业管理层提出的指标，从上到下层层落实下去；另一些认为财务预算主要是财务部门的事情。然而就是这些错误的想法导致财务预算管理工作不能顺利开展。

产生这些错误想法的原因是：有些企业规模较小，领导者认为财务预算管理工作不重要；由于管理人员的综合素质较低，缺乏对财务预算管理概念的理解；编制财务预算的方法及程序落后等。

1.2 缺乏科学的指导思想

企业要想实现发展，就要建立起长远的目标，企业的管理者也需要具有长远的发展眼光。对于企业长期发展目标的忽视，使得企业的财务预算管理工作缺少规划性与执行性，另外，一些企业的管理者不具备市场分析头脑，没有对市场进行有效的调查就开始开展企业财务预算管理工作。这就使得企业财务预算管理对企业成本的控制没有发挥出作用。

1.3 缺乏健全的预算管理机制

有些已经落实财政预算管理公司不设立专门的财务预算管理部门，而是把财务预算工作交给财务部门。在这种情况下制定的财务预算在执行的过程中因没有权威性的管理机构进行协调和仲裁，可能会受到其他相关部门的阻力而导致无法真正控制实施。此外，如果预算在执行过程中没有相应的财务预算制度作为标准，超出预算的部分没有相应的惩罚制度，就会导致要重新编制财务预算而轻执行的现象，各部门和员工也就不会认真对待，最终导致财务预算的管理流于形式。

1.4 预算管理人员素质偏低

财务预算在企业的发展过程中属于重要环节。在财务预算工作中，会涉及许多的内容与环节，这就需要会计人员、财务部门、管理人员之间的配合，同时需要具备较高专业素质的综合性人才。但是，大部分的企业缺乏高素质的财务预算人员，有的企业财务预算人员数量充足但是专业技巧和知识都很欠缺，不能满足工作的需要。所以，目前我国高新技术企业财务预算管理工作中缺乏优秀的财务预算人员。

1.5 预算管理的考核和监督不足

企业财务预算要想达到预期的效果，除了编制合理的财务预算外还要有保证服务预算执行的措施和手段，目前虽然大部分企业认识到财务预算管理的重要性，但是大多只是形成财务预算管理文件，企业并没有严格执行，这就使得高新技术企业缺乏完整的激励机制和考核机制，同时也导致对预算执行过程缺乏监督。企业的绩效与企业的考核和激励有着重要的联系，企业要想提升绩效就必须加强对考核和激励的管理，这样就有利于增强员工对工作的积极性，同时也为企业带来了经济效益，如果不及时分析处理这些问题，就会使企业财务预算无法得到预期的效果。

2 高新技术企业财务预算改进措施

2.1 管理层应重视财务预算管理工作

众所周知，在企业的管理中管理层有着十分重要的作用，企业领导者也就是企业的决策者。高新技术企业为了顺利进行财务预算管理，应成立具有权威性的管理委员会，领导不仅要注重财务预算管理工作，而且需要对财务预算管理部门给予大力支持。明确财务预算管理的主要部门是财务部门，负责制定和编制财务预算方案，也负责对财务预算管理的执行和监督的情况进行反馈、考核、总结，同时也负责预算管理委员会所负责的其他日常工作。

建立健全的管理制度及提出具体的制度和保证措施，是为了保证财务预算管理工作有效的实施，管理制度具体包括制定财务预算的规则、使用预算资金的制度、奖励与惩罚的制度、反馈信息的制度等，这些制度的实施有利于高新技术企业的全面发展；有利于企业内部之间的沟通与协调；有利于增强企业工作人员对财务预算管理工作的积极性；有利于企业更好的实行财务预算管理工作。

2.2 发挥市场的导向作用

高新技术企业财务预算管理是对未来的一种管理，不能仅看眼前的利益而忽视长远利益，所以要将企业的长期战略目标作为导向，同时要求企业在进行财务预算管理工作时需要以市场为导向。在进行制定企业目标之前不仅要明确企业的短期和长期发展目标，而且需要从市场现状出发，这样就可以确定企业以后的发展方向。

这样就可以保证高新技术企业财务预算管理的各个阶段具有良好的收敛性，企业管理者还要引导财务预算人员深入了解市场的波动和变化，对市场进行有效的调研，对市场可能发生的变化和可能给企业带来的影响做好准备，这样就可以提高财务预算弹性，也可以增强财务预算的适应性和可行性，以应对市场变化带来的挑战，同时也实现了高新技术企业以经济效益为目标进行财务预算管理目标的设定。

2.3 建立完善的预算管理机制

科学的预算管理组织是高新技术企业实施财务预算管理工作的基础。财务预算工作必须有较强的专业性和技术性，如果缺乏适当的机构和专业人士，企业的预算管理工作就不能有效地进行。因此，为了财务预算管理顺利进行，企业应该结合自身的实际情况，建立起负责企业财务预算管理工作且具有权威性的预算管理委

员会，为了财务预算管理有效的实施，高新技术企业应建立健全

预算管理组织机构，并明确各级各部门的权责具体包括预测、决策、执行、反馈、监督、考核等，并建立与之相匹配的保障制度，这些制度既可以实现企业内部之间协调，又能够以硬性指标的形式促使相关人员遵循，从而保证财务预算执行顺利并且达到预期的效果。

2.4 提高预算工作人员素质

企业财务预算管理工作要想有效的实施，就必须提高财务预算人员的综合素质和业务技术水平，科学有效的财务预算工作是与优秀的预算人员是分不开的，由于财务预算不仅与企业生产经营有关联，还与不同学科的内容也有关联，所以高新技术企业财务预算管理工作要想全面发展，就要具备综合性的财务预算管理工作人员。

企业要想吸引高素质的人才，就要具备有良好的招聘机制，要吸引综合性人才，就要具备丰厚的工资及奖金。所以企业必须要引进财务预算管理方面的人才，同时结合企业的实际情况培养出专业素质和道德素养较高的财务预算管理人员，这样就有利于财务预算管理工作顺利地开展。

2.5 完善预算管理考核和监督

预算控制的主要内容包括预算决策、预算监督、预算调整。为了实现财务预算的目标，高新技术企业就必须要加强对财务预算监管的重视，尤其重视对财务预算执行过程的监督。在企业的发展中，由于公司的财务预算管理与各个部门的利益相关联，所以企业必须加强管理工作中的监督，这样就有利于财务预算管理的实现。以上原因都表明监督部门是高科技术企业必须要建立的，同时也要明确各部门以及相关人员的职责，当遇到问题时我们要对预算执行情况及时的分析和审查，就可以快速地找出问题存在的原因，然后对财务预算及时调整，这样财务预算就可以顺利进行。

需要注意对财务预算的调整，如果不是特别糟糕的情况就没必要对财务预算进行调整，如果是特别严峻的情况就必须要调整财务预算，但是首先要向上级申请，然后在得到审批后对形势进行分析，最后根据实际情况对财务预算进行合理调整，如果预算调整不合理，就会给企业带来重大损失，这就要求在实际工作中企业要谨慎的调整财务预算。此外，要提高工作人员的积极性及工作效率，企业必须要建立合理的财务预算管理的激励机制，同时这样也为企业创造出更多的经济效益。

3 结论

随着经济全球化的进程，世界各地的科技快速发展，使得高新技术企业进入迅速发展的阶段。但是因为高新技术企业具有高风险的特点，使得传统的财务预算管理不能适应高新技术企业的发展现状，所以对高新技术企业财务预算管理的改革是必然的。

本文得出以下几方面结论。

首先，本文对高新技术企业以及财务预算的相关理论进行了阐述。

其次，找出我国高新技术企业财务预算中存在的五方面问题：对预算重视程度不足；缺乏科学的指导思想；缺乏健全的预算管理机制；预算管理人员素质偏低；预算管理的考核和监督不足。

再次，针对高新技术企业财务预算中存在的问题从以下五方面提出相应的改进措施：

管理层应重视财务预算管理工作；

发挥市场的导向作用；

建立完善的预算管理机制；

提高预算工作人员素质；

完善预算管理考核和监督。

参考文献：

[1]佟成生，潘飞.企业预算管理的功能—决策[J].会计研究，2011，5：44-49.

[2]贺阿加，关于现代企业财务预算管理的探讨[J].中国商贸，2014，26：32-35.

作者：杨慧江

高新技术企业财务论文 篇3：

高新技术企业财务柔性与内部控制关系的实证研究

摘 要：随着我国经济的飞速发展，企业所处的经营和融资环境也日益复杂，企业财务运营压力的不断增加对企业的财务柔性提出了更高的要求。然而企业在储备财务柔性的过程中会加剧委托——代理矛盾，因此企业需要加强内部控制力度，以提升内部控制水平和经营效率。文章以我国A股上市的高新技术企业2014年-2019年的数据为研究基础，分析了财务柔性对企业内部控制水平的影响。研究表明：财务柔性对企业内部控制水平影响显著，两者呈正相关关系，由此建议企业在一定程度上积极储备财务柔性，以促进内部控制水平的提高。

关键词：高新技术企业;财务柔性;内部控制

一、文献综述

国外对企业财务柔性的研究起步较早，财务柔性被认为是避免企业陷入财务困境的保障和能够及时获取有效筹资的基础（Gamba、Triantis，2008）。财务柔性储备较高的企业拥有较高的抗风险能力，比如产品在价格或营销竞争中使企业承受了较高的财务风险，高水平的财务柔性可以避免该现象影响企业的业绩（Dasgupta、Titman，1998）。拥有较强财务柔性的企业能够在资本市场中更加高效地获取投资所需的资本（DeAngelo、DeAngelo，2009）。财务柔性水平可以通过财务杠杆来衡量，研究发现财务杠杆低的公司财务柔性水平高，财务杠杆高的企业反之，同时发现财务柔性水平高的企业，其收益率水平也高于市场平均收益水平（Marchica、Mura，2010）。当面临金融危机时，财务柔性储备更加充足的企业，能够在金融危机中获取更高的业绩，抵御金融危机的影响（Arslan、Florackis、Ozkan，2014）。Ma和Jin（2016）研究了2012年-2015年美国制造业上市公司，得出企业财务柔性储备越足，企业内部治理水平越高的结论。

国内学者曾爱民（2013）认为，企业的投资机会经常被很多不可控的因素所影响，企业储备适当的财务柔性有利于其把握住良好的投资机会和保持长期稳定的发展。戴晓风（2016）通过研究2008年-2014年A股上市公司，得出内控水平与企业财务柔性显著负相关的结论。郑鹏（2018）研究了沪深两市A股上市公司财务柔性储备和内部控制有效性之间的关系，得出内控水平与企业财务柔性储备量关系显著的结论。于畅（2017）基于2012年-2015年A股制造业上市公司的数据，研究得出内部控制水平的提升可以减少信息不对称的影响，有利于企业储备财务柔性进而增强有效投资。

二、理论分析与研究假设

基于委托——代理理论①，对于储备财务柔性而言，股东旨在实现股东财富最大化目标，而经营者却希望掌控更多自由现金流量以实现任职期间掌握资源最大化的目的。因此，为了缓解提高财务柔性储备而加剧的代理问题，企业需增强内部控制有效性与内控水平。基于信息不对成理论②，在企业储备财务柔性与投资的过程中，在具体运作资金的同时会导致信息不对称差异的产生，经营者相比于股东掌握更多关于财务柔性储备的信息，造成了信息的不对称，因而企业需要增强内部控制有效性与灵活性以减轻信息不对称的矛盾并对财务柔性进行监督。同时，从经营者的策略来看，激进的经营者会提高企业的负债水平使财务柔性储备较低，而保守的经营者会保证较高水平的现金和举债能力使财务柔性储备较高。一般来说，高财务柔性水平的企业，因经营态度更为保守，对企业内部控制会更加重视，而低财务柔性水平的企业，经营者的态度比较激进，从而需要进一步提高企业的内控水平。

本文认为企业在提高财务柔性储备的同时，需要加强企业内部控制的建设，因此提出以下假设：企业财务柔性储备的提高，会影响企业内部控制水平，且两者呈正相关关系。

三、研究设计

1.样本选取

本文选取我国2014年-2019年A股上市的高新技术企业为研究样本，样本量共计8573条。相关财务数据来自国泰君安数据库，内控指数取自迪博数据库。样本的加工与数据分析采用EXCEL和STATA软件。

2.变量选取

（1）被解释变量：内部控制（ICD）

本文的内部控制衡量指标选自迪博内控指数，为了更加全面地解释企业内控水平与有效性以及增强数据的稳定性，对内部控制指数取对数。企业内部控制有效性的强弱由该数值的大小程度衡量，两者呈正相关关系

（2）解释变量：财务柔性（FF）

企业财务柔性（FF）分为现金柔性（CF）与债务柔性（LF），其中现金柔性主要体现为企业的资金持有量，而债务柔性主要源自企业快速筹集债务资本的能力。目前学术界衡量财务柔性较为权威的方法为多指标综合法（曾爱民等，2013），即综合现金柔性与债务柔性进行衡量。其中现金柔性的測算为企业自身现金持有比例与其所处行业的平均现金持有比例之间的差额，债务柔性的测算为该企业与其行业的平均资产负债率的差额。

（3）控制变量

除了财务柔性，企业的内部控制水平也受其他诸多变量影响，为了提高模型的准确性，本文加入了企业资本结构、股权结构、盈利能力、发展能力、企业规模等因素作为控制变量。

①财务杠杆（Lev）：反映企业资本结构，通过资产负债率来衡量，财务杠杆高的企业债务资金占比高，会使企业资金成本降低，财务风险增加。为了避免资本结构差异对内部控制的影响，本文加入财务杠杆作为控制变量。

②股权集中度（Topl）：股权集中度的高低也可能对企业内部控制也会产生一定影响，为了更好地进行回归分析，本文选择股权集中度作为一个控制变量，衡量指标为前十大股东持股的平方和，该数值越大，说明股权集中度越高。

③成长性（Growth）：影响企业内部控制的因素之一是企业的成长性，一般来说，成长性好的企业内部控制水平也相对较高。为了减少不同企业成长性差异对内部控制水平的影响，本文将成长性作为一个控制变量，并用营业收入增长率进行衡量。

④企业规模（Size）：不同规模的企业对内部控制水平的要求也有所不同，相对于小规模的企业，规模大的企业组织架构更加复杂、风险更大，因此对内部控制水平的要求更高，为了避免企业规模的影响，本文对该变量进行控制，并用资产对数衡量企业规模。

3.模型构建

LnlCindex=β0+β1FF+β2Lev+β3Topl+β4ROE+β5Growth+β6 Size+ε

四、高新技术企业财务柔性与内部控制关系的证分析

1.描述性统计

针对2014年-2019年A股上市的高新技术企业的数据进行描述性统计分析，根据表3所示，样本企业的财务柔性水平最大值为1.070，最小值为-0.218，标准差为0.177，说明不同企业间财务柔性差异较大，企业对财务柔性的重视度两极分化明显，该差异可能与企业所处行业和生命周期的不同有关。对于被解释变量内部控制水平而言，最大值为6.847，最小值为4.749，标准差为0.133，不同企业内控水平差异也比较明显，原因可能是我国对于内控的研究尚不充分，衡量指标比较单一。在控制变量中，标准差较大的是成长性与企业规模，标准差较小的是资产负债率，说明样本企业的成长性与企业规模差异较大，财务杠杆水平的差异较小。

2.相关性分析

接下来对各变量进行相关性分析以验证其之间是否存在相关关系。由表4可知，解释变量财务柔性与被解释变量内部控制水平的相关系数为0.049，有显著正相关关系，可以初步验证上述假设成立，且其他控制变量与各变量间均存在显著正相关或负相关关系，因此可以进一步对变量间的关系进行分析

3.豪斯曼检验

本文通过豪斯曼检验以确定使用固定效应还是随机效应模型。根据表5所示，Hausman检验值<0.1，拒绝原假设，表明可以采用固定效应模型进行回归。

4.回归分析

在前文的理论分析与模型构建的基础上，对于财务柔性与内部控制的关系的实证研究结果如表6所示：

该模型的R方为0.5，F值为6.734，说明该模型拟合度良好，具有统计意义。解释变量财务柔性FF的系数为正，P值为0.017，在0.05的置信区间下影响显著，拒绝系数为0的假设，验证了财务柔性与内部控制水平呈显著正相关关系，得出结论：企业财务柔性越高，内部控制水平越高。当企业储备更多的财务柔性时，因为风险的加大会促使企业不得不更加重视对内部的控制，从而督促企业提升内控水平与效率。但回归结果显示财务柔性FF系数的绝对值小于1，说明财务柔性对内部控制的影响比较缓慢，企业内部控制水平与效率的提升无法一蹴而就，需要长时间的积累。在控制变量中，股权集中度TOPL在0.05的置信区间下影响不显著，无法拒绝系数为0的假设，说明股权集中度对内部控制水平没有显著影响，因而可以剔除该控制变量。

五、结论与建议

通过理论分析、模型构建与实证检验，本文得出如下结论：企业财务柔性与内部控制水平有显著的正相关关系。企业注重储备更多财务柔性的同时，会伴随着风险的加大，为了控制企业的风险，迫使企业需要提高内部控制水平与效率。然而企业内部控制的提升需要长时间的积累，所以财务柔性对企业内部控制的影响系数比较小，其影响也较为缓慢。

根据实证研究结果，提出相关建议：企业储备一定的财务柔性有利于抓住更多投资机会，但同时也会增加企业的相关风险，企业为了在提高财务柔性的同时能够控制风险，会更加关注其自身的内部控制水平与有效性。内部控制的水平与质量可以通过如下几个方面提升：（1）建立有效的内部控制体系：设置独立董事、内部审计中增加内控小组、完善企业内控流程;（2）优化风险评估系统：建立内部或聘请外部风险评估专人评估风险;（3）加强内外部监管：设置专门的监管职能部门，对企业的内控体系执行程度进行监管。

注释：

①委托——代理理论是随着现代企业的发展，使企业内部岗位职责更加明确，降低岗位可替代性的理论，该理论认为：在提升企业经营效率的同时，因委托人与代理人的目标存在差异，双方都希望优先满足自身的利益，忽视企业利益从而产生矛盾。

②信息不对称理论是指在企业活动中，各位人员对信息的掌握程度存在差异，信息掌握更多的人员处于优势地位，信息贫瘠的人员处于劣势地位。

参考文献：

[1]Gamba A，Triantisa.The Value of Financial Flexibility.Journal of Finance，2008（5）.

[2]Dasgupta Sudipto， Sheridan Titman. Pricing Strategy and Financial Policy.Review of Financial Studies，1998 11 （4），705-737.

[3]Deangelo H，Deangelo L.Capital Structure，Payout Policy，and Financial Flexibility.University of Southern California，Working Paper，2009.

[4]Marchica M T，MURA R. Financial Flexibility， Investment Ability， and Firm Value： Evidence from Firms with Spare Debt Capacity.Financial Management，2010（4）.

[5]Arslan-ayaydin，Florackis c，Ozkan A.Financial Flexibility，Corporate Investment and Performance： Evidence from Financial Crisis. Review of Quantitative Finance and Accounting，2014（2）.

[6]Ma，Jin. What Drives the Relationship Between Financial Flexibility and Firm Performance： Investment Scale or Investment Efficiency？ Evidence from China[J].Emerging Markets Finance and Trade，2016，52（09）：48-62.

[7]曾愛民，张纯，魏志华.金融危机冲击、财务柔性储备与企业投资行为[J].管理世界，2013（04）：107-120.

[8]戴晓风，任述康.公司治理与财务柔性及投资——基于固定效应模型的分析[J].南方金融，2016（09）：48-54.

[9]郑鹏.内部治理机制与财务柔性持有行为研究[J].会计之友，2018（09）：23-28.

[10]于畅.财务柔性、内部控制与非效率投资[D].济南：山东大学，2017.

作者简介：李雨蓉（1995- ），女，江苏徐州人，硕士研究生，助教，财务管理

作者：李雨蓉