开放经济金融风险论文

摘要：零利率在全球有不断蔓延之势，与其相伴而生的问题正深刻影响着经济与金融的稳定，为此构建了开放经济下的动态随机一般均衡模型，并嵌入零利率下限约束条件，以中国与美国货币政策为研究对象，围绕开放经济条件下零利率下限约束情形的国外货币政策外溢冲击与中国的货币政策调控问题开展研究。今天小编为大家推荐《开放经济金融风险论文(精选3篇)》，希望对大家有所帮助。

开放经济金融风险论文 篇1：

全球化视角下的市场失灵研究

摘 要：封闭经济条件下，主权国政府承担消除市场失灵的职责，而在开放经济条件下，这一职责任又由谁来承担呢?本文指出，单个主权国政府对国际金融市场失灵无能为力，原因有二：一是单个国家政府在对抗市场失灵时力量过于单薄；二是单个政府在市场上也是作为一个有独立利益存在的理性人出现。因此，必须建立“超国家”的国际监管机构，以更有效地消除广泛存在而且日益严重的市场失灵现象。

关键词：信用；金融风险；市场失灵；国际金融体制

文献标识码：A

作者：唐宋元

开放经济金融风险论文 篇2：

开放经济条件下零利率下限约束情形的货币政策外溢效应与调控

摘要： 零利率在全球有不断蔓延之势，与其相伴而生的问题正深刻影响着经济与金融的稳定，为此构建了开放经济下的动态随机一般均衡模型，并嵌入零利率下限约束条件，以中国与美国货币政策为研究对象，围绕开放经济条件下零利率下限约束情形的国外货币政策外溢冲击与中国的货币政策调控问题开展研究。研究发现：第一，相比较非零利率下限约束情形，零利率下限约束时期的美国货币政策外溢效应减弱，这一结果减轻了对流动性陷阱可能会加剧风险外溢与蔓延至中国的担忧。第二，无论国外主要经济体处于零利率下限约束还是非零下限约束情形，中国的货币政策调控都是对称性的，未受到美国货币政策周期的影响。故此提出中国需密切关注国外政策外溢风险，坚持政策调控定力与自主性，综合运用多种货币政策工具，加强宏观政策协调配合。

关键词： 零利率;下限约束;开放经济;货币政策;外溢效应;动态随机一般均衡模型

文献标识码：A   

截至2021年7月，全球近十个重要经济体徘徊在零利率区间，其中瑞典、丹麦、欧元区、瑞士、日本和匈牙利央行突破了零利率边界，步入负利率区间，俄罗斯等国正处于持续降息通道或即将迈入零利率区间。零利率在全球有不断蔓延之势，与其相伴而生的零利率下限约束、流动性陷阱风险、宏观调控失效、负利率等问题也接踵而至，正深刻地影响着经济与金融稳定，并有持续发酵之态。

零利率边界所折射出的问题既复杂又深远，各国央行在零利率问题上试图采取各种方式给市场注入充足的流动性，以应对其触发的经济金融风险。当前，走出零利率边界的困境，摆脱零利率下限约束纠缠，是各国政府共同的政策诉求。近年来，围绕零利率下限约束问题展开的研究与实践不胜枚举，在提升政策调控有效性、加强政策协调等方面进行着尝试与探索。

纵观全球经济金融政策周期的态势，零利率下限约束问题持续发酵，以此展开的讨论已不再局限于本国范围内，开放经济下零利率下限约束问题似乎更引人注意。譬如非零利率下限约束国家如何应对零利率下限约束国家的货币政策冲击？零利率下限约束国家如何影响非零利率下限约束国家的货币政策调控？在经济金融全球化的今天，没有任何国家可以置身政策外溢风险之外，中国也同样如此，必然要面对来自美国等主要经济体的外溢风险与宏观政策干扰。故此，考察开放经济条件下零利率下限约束情形的货币政策外溢效应与调控，以期探索应对与化解零利率下限约束政策外溢风险的有效对策，是宏观经济理论值得思考的新命题，是新时代中国审时度势下的新实践，是经济政策模拟实验研究的新探索。

一、文献回顾

当前探讨零利率下限约束的货币政策调控大致从以下方面展开。其一，零利率下限约束下货币政策的有效性检验。考虑到传统泰勒规则或价格型货币政策有效性出现结构性破坏，一些研究认为数量型或量化宽松政策，注入流动性，扩张央行资产负债表方式去提振经济是有效的[13]。其二，有研究认为量化宽松政策成本较高，其外溢效应会殃及别国，开始关注异质性预期的相机抉择与承诺规则提振经济的有效性，以期通过规则型的货币政策选择解决零利率约束问题[45]。其三，部分文献探讨影响公众预期的前瞻性指引政策有效性[68]。其四，一些文献检验锚定不同目标规则货币政策有效性[911]。与此同时，有研究认为央行的信息沟通应该更加透明、更加可预期，在零利率下限约束下货币政策的意外公布有时反而会影响中期与长期利率，进而影响宏观经济的效果[1213]。除此之外，也有基于财政政策与货币政策协调视角展开的研究，主要是考察货币政策与财政政策之间协调应对零利率下限约束问题，考察政策工具、目标、体制以及不同规则之间的协调搭配问题[1416]。

开放经济下零利率下限约束的货币政策问题是近几年才逐步展开研究的，目前相关文献积累并不多。Martin等[17]认为，在两国动态随机一般均衡模型（DSGE）模型中，如果本国经济受到政策利率零下限的约束，国外需求冲击对本国的影响会被放大。这一结果甚至适用于贸易相对封闭的国家。不利的国外冲击可能会延长陷阱的持续时间，这也意味着对本国产生更多的收缩效应。在零利率下限约束情形下，贸易开放度较高时，本国经济更容易受到不利的外国冲击。Alex等[18]认为，国外政策的外溢会改变本国经济的最优货币政策，并影响本国经济因冲击而遭受的福利损失。溢出效应影响本国经济的方式取决于本国经济的结构——无论是本国商品还是外国商品都是本国消费者的替代品还是补充品。溢出效应的大小将取决于外国经济的政策设计——无论外国货币政策是在承诺下还是在相机抉择下制定的。另外，有文献基于货币政策跨国协调视角去探索应对零利率下限约束下的风险，就如何通过货币政策跨国合作协调防范“以邻为壑”风险，如何进行规则、制度设计等货币政策跨国合作协调问题展开[19]。同时，也有基于货币政策与汇率政策协调研究应对零利率下限约束政策外溢风险，例如采取何种汇率制度搭配何种货币政策制度可以更加有效地应对零利率下限约束政策外溢风险[2023]。

縱观现有文献，大多侧重于探讨封闭经济下零利率下限约束问题，本文研究开放经济视角下面对零利率下限约束的政策外溢问题，是零利率下限约束问题的拓展。另外，本文以中国为对象研究其在开放经济下零利率下限约束的货币政策外溢冲击与调控问题。

二、理论模型

本文在Gali等[24]开放经济模型的基础上，借鉴Justiniano等[25]的研究，首先设计开放经济下的DSGE模型，其次嵌入零利率下限约束特征，研究开放经济的零利率下限约束情形下货币政策外溢效应与调控。开放经济下的DSGE模型包括中国和美国两个经济体，各经济体由家庭部门、国内厂商、国内零售商和中央银行部门组成。家庭部门提供异质性劳动获取工资，同时持有本国和外国无风险债券，选择国内产品与进口产品进行消费。代表性厂商包括国内产品生产部门与进出口商品零售商。各部门按照决策规则进行最优决策。货币政策分为紧缩性与扩张性货币政策，并且将国外经济体设置为零利率下限约束情形与非零利率下限约束情形，国内设置为非零利率下限约束情形。模型框架中经济部门之间的理论传导机制如图1所示。

[TP01尹雷1.tif;Z1;Y1，BP#][TS（2][HT6H][JZ]图1 模型的理论传导机制[HT][TS）]

（一）家庭部门

代表性家庭期望终身效用最大化函数：[WTBX]

其中，Nt是劳动投入，Ht=hCt为家庭的外生的外部习惯，σ>0、φ>0分别代表跨期消費替代弹性和劳动力供给弹性的倒数，[AKε～D]g，t是偏好冲击，Ct为总消费，由国内与国外消费组成。[HJ1.78mm]

其中，CH，t为国内产品消费，CF，t为进口产品消费，均是DixitStiglitz加总形式的消费指数。

其中，经济开放度α用进出口商品占国内生产总值中的份额表示，η>0表示国内和进口商品之间的替代弹性，ε>1为不同类型商品之间的替代弹性。

假设家庭部门唯一资产是一年期的国内、国外债券，最优的代表性家庭面临以下预算约束：

其中，Dt为一年期国内债券，Bt为持有利率[AKi～]t和[AKi～]t的国外债券;

名义汇率为[AKe～D]t，Pt、PH，t、PF，t和Pt分别是国内CPI、国内商品价格、国外商品的国内价格、国外物价;

Wt为名义工资，ΠH，t和ΠF，t分别表示代表性家庭持有相同的国内厂商和零售商股权而获得相同利润;

Tt表示一次性政府转移支付。这里t（·）为债务弹性利率溢价：

其中，At=[AKe～D]t-1Bt-1/（[FK（K][AKY～][FK）]Pt-1），表示外债在稳态产出中占比;[AK～]t表示风险溢价冲击;[JX-*4]χ[JX*4]为债务相对于利率溢价的弹性。

在预算约束式中，假设在国内经济中，家庭部门从国内厂商与零售商中获取相等收益。因此，每期的名义收益就是WtNt+ΠH，t+ΠF，t，等于PH，tYH，t+（PF，t-[AKe～D]tPt）CF，t。

家庭部门的优化问题要求国内与国外产品进行支出分配，包括跨期。各消费品需求函数如下：

其中，i与PH，t、PF，t给出的国内、国外消费总物价指数相关。国内与国外消费品之间分配的最优需求函数如下：

总消费支出的分配约束和最优劳动供给满足

分配的组合最优条件为

其中，λt为拉格朗日乘子。

（二）国内厂商

根据Calvo[26]假定的垄断企业交错定价机制，对国内商品进行价格调整。在任何t时期，有一定比例1-θH的企业重新定价，而一部分比例θH∈（0，1）的国内厂商采取物价指数化方法调整价格。物价指数化公式为

其中，0≤δH≤1衡量前一时期通胀率的指数化程度，πH，t=log（PH，t/PH，t-1），在周期t所有厂商可以设定相同价格P′[KG-3]H，t，那么，第t期的DixitStiglitz总价格指数依据以下关系演进：

厂商在第t期定价面临产品需求曲线：

假定商品i由劳动投入Nt（i）生产，yH，t（i）=[AKε～D]α，tNt（i），其中[AKε～D]α，t是外生技术冲击。

厂商在周期t的定价是利润折现值最大化：

这里，MCT=WT/PH，T[AKε～D]α，T是厂商的真实边际成本函数。随机跨期贴现因子θT-tH表示厂商将不会在接下来的T-t期调整价格的概率，厂商包含一阶条件的最优问题就是

（三）国内零售商

零售商进口国外有差别商品，实行一价定律。在确定进口商品的国内货币价格时，假定厂商有垄断竞争行为，这种垄断程度在短期内违反一价定律。零售商采用与国内厂商类似的Calvo交错定价形式，即每期都有比例为1-θF的零售商重新进行最优定价，有比例为θF∈（0，1）的零售商采取物价指数化法调整价格。进口商品DixitStigliz加总形式的价格指数为

零售商在第t期面临的产品需求曲线是

零售商利润最大化目标函数为

随机跨期贴现因子θT-tF在目标函数中表示T-t期企业不能调整价格的概率。厂商包含一阶最优问题函数为

（四）国际风险分摊

根据资产定价条件，非抛补利率平价条件公式为

实际汇率定义为[AKq～]t=[AKe～D]tPt/Pt。当Pt=PF，t，一价定律不成立时，即存在Gali等[24]定义的一价定律缺口[AKψ～]F，t=[SX（][AKe～D]tPt[]PF，t[SX）]≠1;反之，一价定律成立，则[AKψ～]F，t=1。这里PF，t/PH，t≡St，表示本国与国外之间的双边贸易条件。

（五）市场均衡

本国商品市场出清条件为YH，t=CH，t+CH，t，国外对本国产品需求函数为

CH，t=（PH，t/Pt）-λYt，替代弹性λ>0，在开放经济下的标准需求函数中，Gali等[24]指出允许λ与本国商品替代弹性η不等，目的是对本国经济传导中的外生干扰给予更大灵活性。

（六）中央银行

本国央行货币政策规则采用泰勒规则形式：

其中，[AKε～D]m，t是货币政策冲击，λi是利率平滑系数，λπ和λy为央行对通货膨胀、产出的反应系数。

（七）国外经济与外生冲击

国外经济体部门主要涉及国外家庭部门，他们进行与国内家庭一样的最优选择。对国外经济体的模型进行对数线性化，得到以下结构性方程。

[BT3]1.国外经济体的欧拉方程

对国外家庭住户的欧拉方程的对数线性近似可以得出

其中，yt，πt，it分别代表国外经济体的产出、通货膨胀以及利率，[AKε～D]g，t是国外经济体的偏好冲击。

[BT3]2.国外经济的物价设置

对国外企业价格制定的最优性条件和价格指数进行对数线性化：

其中，δ表示国外经济体物价指数化程度，θ表示国外经济体的商品Calvo定价，MCt是国外厂商的真实边际成本函数

3.国外边际成本函数对数线性化

其中，[AKε～D]a，t表示国外经济体的技术冲击。

4.国外货币政策设计

其中，[AKε～D]m，t为国外货币政策冲击，i为国外利率，γπ与γy分别表示的是国外央行对通货膨胀和产出的反应系数。

5.外生冲击

国外经济体部门主要涉及国外家庭部门，他们进行与国内家庭一样的最优选择，假定国外经济体的偏好冲击与技术冲击服从AR（1）过程：

国外经济体的偏好冲击为

国外经济体的技术冲击为

外生冲击包括本国消费偏好冲击、技术冲击与风险溢价冲击，并且服从AR（1）过程：

偏好冲击为

风险溢价冲击为

除了以上的外生冲击外，模型中还有本国货币政策冲击[AKε～D]m，t与国外经济体的货币政策冲击[AKε～D]m，t。

（八）零利率下限约束的货币政策设计

如果中央银行受名义利率为零的下限约束，则假设名义利率一旦觸及零利率边界，央行不会有进一步行动，意味着此时利率必须始终处于非负状态。此时模型中利率出现了非线性路径，其表达式为

其中，iRt为名义政策利率，It为实际利率，r是偏离零通货膨胀稳态的实际利率，r=1/β-1，It=max（iRt-r）。

三、参数估计

本文在开放DSGE模型中用到的观测数据包括中国物价指数、国内生产总值（GDP）、汇率和利率，国外经济体的数据选用美国为代表的物价指数、GDP和利率。数据均为季度数据，数据时间跨度是2001年第1季度—2020年第2季度。中国与美国国内生产总值数据选取季节调整后的实际GDP。中国与美国物价数据选取2015年为基期的季节性调整后的CPI指数（2015=100）。中国利率数据选用银行间同业拆借加权平均利率的90天利率季度数据，美国利率选用美国银行间同业拆借的季度数据，均为名义利率。汇率数据选取美元兑人民币的名义汇率季度数据。以上数据的实际值均通过CPI指数剔除价格因素，并采用Census12方法进行季节性调整后求得。数据来源于Wind数据库与St.Louis Fed FRED database数据库。

本文采用贝叶斯估计方法进行参数估计，首先选用的结构参数先验分布主要借鉴Justiniano等[25，27]研究。其次运用Matlab软件采用马尔科夫链蒙特卡洛算法（MCMC）进行MetropolosHastings随机抽样，然后得到参数后验均值以及置信区间情况。其中MCMC方法进行MH随机抽样，累计抽样250 000次，并预烧掉175 000次以剔除初始值影响。所得参数后验分布结果见表1。

四、货币政策外溢冲击与调控

本部分将对开放经济条件下零利率下限约束情形的货币政策外溢效应与调控设置两种数值模拟分析情景。一是观察美国处于零利率下限约束与非零利率下限约束两种情形下，其实施货币政策对中国经济产生的外溢效应;二是观察美国处于零利率下限约束与非零利率下限约束两种情形时，中国实施货币政策的调控效果。货币政策的正负冲击设计，一是研究货币政策的正向冲击即紧缩性货币政策，二是研究货币政策的负向冲击即扩张性货币政策。

（一）零利率下限约束与非零利率下限约束情形下美国货币政策外溢效应

美国处于零利率下限约束与非零利率下限约束两种情形时实施扩张性货币政策对中国宏观经济的外溢效应如图2所示。无论是处于零利率下限约束还是非零利率下限约束情景美国扩张性货币政策对中国利率以及产出均产生了正向冲击，提高了中国的利率水平以及产出水平，降低了贸易条件、消费以及汇率。并且，非零利率下限约束情形下美国扩张性货币政策冲击幅度大于零利率下限约束情形。无论是处于零利率下限约束还是非零利率下限约束情形下的美国，其扩张性货币政策对我国通货膨胀均产生负向冲击效应，并且非零利率下限约束情形下外溢效应大于其处于零利率下限约束情景。

美国处于零利率下限约束与非零利率下限约束情形时实施紧缩性货币政策对我国宏观经济变量外溢效应如图3所示。零利率下限约束或非零利率下限约束情形下美国紧缩性货币政策对中国利率都产生了负向冲击，降低中国的利率水平，并且非零利率下限约束情景下美国紧缩性货币政策冲击幅度大于零利率下限约束情景。两种情形下美国的紧缩性货币政策对中国贸易条件、通货膨胀、消费以及汇率均产生了正向冲击，他们均出现了明显的上升趋势，产出呈下降趋势，但是两种情形下外溢效应差异存在局部性特征，主要表现在第3～4期。查看脉冲响应的第3～4期，发现处于零利率下限约束情形时美国紧缩性货币政策对贸易条件、通货膨胀、消费、产出以及汇率的外溢冲击效果弱于非零利率下限情形，而其他时期却是相同的效应。

比较图2和图3，当中国与美国同时处于非零利率下限约束时，美国的货币政策对中国的外溢效应是对称性冲击。而当美国处于零利率下限约束时，中国处于非零利率下限约束时，美国的扩张性与紧缩性货币政策外溢效应呈现非对称性，值得注意的是此时美国采取扩张性货币政策对中国的外溢效应变弱。因此，当中国处于无零利率约束时面对低利率或零利率国家的货币政策外溢，无需过度反应，应保持住本国货币政策定力与节奏。

（二）美国处于零利率下限约束与非零利率下限约束时中国货币政策调控效果

美国处于零利率下限约束与非零利率下限约束两种情形时，中国实施扩张性货币政策的调控效果如图4所示。根据脉冲响应图可以看出，无论美国是处于零利率下限约束还是非零下限约束，中国采取扩张性货币政策进行调控时，其作用效果均未出现显著差异。在此情景下，中国的扩张性货币政策将降低利率，使得贸易条件变差，通货膨胀、产出、消费以及汇率增加。

美國处于零利率下限约束与非零利率下限约束两种情形时，中国实施紧缩性货币政策的调控效果如图5所示。根据脉冲响应图可以看出，无论美国是处于零利率下限约束还是非零下限约束，中国实施紧缩性货币政策调控本国经济，其作用效果均未因为国外政策环境变化而出现显著差异。此情形下，中国实施紧缩性货币政策调控，则利率升高，贸易条件改善，通货膨胀、产出、消费以及汇率降低。

比较图4与图5，无论美国是否处于零利率下限约束，处于常规利率的中国实施紧缩性货币政策还是扩张性政策，其效果是对称的，并没有出现显著差异性。因此，国外系统重要性国家的货币政策环境或周期对中国货币政策调控效果影响是不显著的，全球诸多不确定性下中国货币政策应继续坚持政策调控定力与自主性。

五、结论与政策启示

本文构建开放经济下的DSGE模型，选取中国与美国宏观经济数据，运用Matlab软件，采用马尔科夫链蒙特卡洛算法进行参数估计，并植入零利率下限约束条件，研究开放经济的零利率下限约束情形下货币政策外溢冲击与调控。研究发现，当中国处于常规利率时，比较美国处于零利率下限约束与非零利率下限约束情形，发现其扩张性货币政策对中国经济的外溢效应有显著差异。处于零利率下限约束情形时美国货币政策外溢效应弱于其处于非零利率下限约束时期。美国实施紧缩性货币政策时，处于零利率下限约束情形时美国外溢效应与非零利率下限约束时期存在局部的差异性。无论美国处于零利率还是非零利率下限约束时期，常规利率周期下的中国货币政策调控效果无差异性，未受到国外政策周期的影响。

根据研究结论，本文提出以下政策启示。新冠肺炎疫情对全球经济增长的冲击显现，全球经济金融周期存在不确定性，诸多迹象显示全球经济增长疲弱，主要经济体徘徊在低利率区间，甚至不乏一些已深陷零利率下限约束的周期中。面对这些不确定的内外部冲击，当前中国货币政策调控应有前瞻性并要审时度势。第一，密切关注国外主要经济体的政策周期与环境变化，以防产生政策外溢效应，防范输入性经济金融风险。第二，面对国外出现极端政策周期诸如处于零利率下限约束时期的政策外溢冲击，中国应坚持政策调控自主性，避免过度反应，给常规货币政策预留调控空间。第三，如若出现经济陷入零利率下限约束情形，常规货币政策调控效果削弱的情形下，需综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，疏通货币政策传导机制，有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的直达性。第四，在零利率约束时期或流动性陷阱时期，注重加强宏观政策协调配合，促进货币政策与财政政策、宏观审慎政策形成集成效应，以提高经济刺激和恢复政策的精准性和有效性。一是通过财政货币政策搭配防范经济风险，摆脱流动性陷阱;二是货币政策与宏观审慎政策协调防范金融风险，实现金融稳定;三是国际政策协调，以形成稳定的内外经济金融环境。

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作者：尹雷 吴静 丁烨

开放经济金融风险论文 篇3：

卓越人才培养目标下《国际金融理论与实务》课程教学改革探析

摘  要：通过课程教学改革提升人才培养质量是实现卓越人才培养目标的客观需要与核心任务。文章基于新时代卓越金融人才培养目标，剖析《国际金融理论与实务》课程教学中所存在的突出问题，探讨卓越金融人才培养对课程教学的新要求，并围绕激发学生学习兴趣和潜能，从教学内容、教学方法、考核方式、师资培养四个方面提出《国际金融理论与实务》课程教学改革路径。

关键词：《国际金融理论与实务》;卓越人才;教学改革

当前“双一流”建设中，人才培养是本，本科教育是根。本科生是高素质专门人才培养的最大群体，本科阶段是学生世界观、人生观、价值观形成的关键阶段，本科教育是提高高等教育质量的最重要基础。其中，课程教学是学生知识获取、能力培养的最基本渠道，课程教学改革应全面落实立德树人的根本任务，“回归常识、回归本分、回归初心、回归梦想”。为加快形成高水平人才培养体系，教育部印發了“新时代高教40条”等文件，启动实施“六卓越一拔尖”人才培养计划2.0。本文将基于新时代卓越人才培养目标，围绕激发学生学习兴趣和潜能，深入探讨《国际金融理论与实务》课程教学改革。

《国际金融理论与实务》课程是国际经济与贸易、经济学、工商管理、市场营销等经管类专业必修的一门专业核心课，涉及面广、实践性强。随着经济、金融全球一体化日益加深，以及我国加快推进形成全面开放新格局，涉外经济部门、金融机构、跨国企业等用人单位对通晓国际金融理论和熟悉国际金融实务的高素质卓越人才有着越来越大的需求量[1]。因此，许多高校在经管类专业课程体系建设中越来越重视《国际金融理论与实务》课程的教学改革。尤其是，对于培养卓越金融人才而言，《国际金融理论与实务》的课程教学更需要紧密联系最新的国际金融发展形势与热点问题，不断进行课程教学内容的完善和教学方法的创新，培养学生具备把握国际金融动态、分析国际金融事件、管理国际金融风险的能力。而往往，教学内容上，过于强调对教材的讲解，未能将国际金融理论与国际金融实践有机结合起来，单纯依赖教材资源使得课程教学内容明显滞后与单薄[2];教学方法上，传统的“填鸭式”“满堂灌”“被动灌输”使得学生课堂参与性不够、学习积极性不高，导致教学效果不好[3];考核方式上，“一纸定乾坤”的现象非常普遍，这种僵化的考核方式既无法反映学生的学习效果，更不利于人才培养质量的提高[4]。因此，基于卓越人才培养目标，为培养通晓国际金融理论和熟悉国际金融实务的高素质人才，《国际金融理论与实务》课程教学改革迫在眉睫。

一、《国际金融理论与实务》课程教学中存在的主要问题

《国际金融理论与实务》课程是一门理论性、实践性、时代性很强的课程。在教与学的过程中存在着教学难度大、学习效果差等诸多问题。

（一）课程理论知识抽象致使学生学习难度大

《国际金融理论与实务》课程所涉及的内容非常广泛，包括国际收支、汇率、外汇业务、开放经济运行机制、汇率决定理论、国际间政策协调、国际货币体系等，其中，既有理论知识，更有实践内容，既有宏观分析，又有微观操作。而且，部分知识点比较抽象，学生针对课程知识重点难点的学习，在理解上往往存在一定的困难。例如，讲授汇率的买入价与卖出价时，很多学生总是分不清楚，实则是没有明白汇率的买入价与卖出价是从外汇银行出发的，不能从自身角度出发去理解;讲授不同汇率制度下开放经济自动平衡机制、政策的国际协调时，要求学生具备扎实的经济学、金融学、国际贸易理论等相关知识基础，很多学生对于IS曲线、LM曲线、BP曲线的移动掌握不牢。

（二）课程实践教学缺失致使实务内容教学效果差

《国际金融理论与实务》是一门应用性很强的课程，在课程教学过程中必须突出实践教学，突出学生专业能力的深度培养和锻炼，从而提高学生发现问题、分析问题和解决问题的能力。但是，在《国际金融理论与实务》课程教学中，实践教学环节往往是缺失或不到位的。从教师来看，高校大部分教师是从校园到校园，没有金融机构的实际工作经历，往往自身对国际金融实务的内容掌握不透，所以在讲解外汇交易业务、利率评价理论应用等实务知识点时，教授得不够到位;从学生而言，一般是课程结束之后，才能在《金融模拟实验》中对外汇交易的现汇、期汇进行模拟实验，因此，学生在课堂学习中，总感觉国际金融实务内容晦涩难懂，导致学习效果较差。

（三）传统的教学模式难以有效调动学生的学习主动性

传统的教学模式是教师在课堂上“填鸭式”“满堂灌”的教学方式，几乎没有学生的创造性表达机会，学生学习的主动性、自觉性和积极性较差。实际上，在讲授与国际金融热点相关的知识点时，应多将教学案例、热点问题融入课堂，例如，国际金融危机、欧洲主权债务危机、英国脱欧、中美贸易战、人民币国际化等等，从而更好地激发学生学习兴趣。此外，传统的考核方式也多为“一纸定乾坤”，甚至教师在考前指定重点内容、给定复习范围，让学生死记硬背，学生平时成绩无论好坏，只要考试前“刻苦攻读”，一样可得高分。这种忽视学生能力培养的考核方式根本不利于人才培养质量的提高，造成“考前突击、考后即忘”的不良学习效果。

二、卓越金融人才培养对《国际金融理论与实务》课程教学的要求

随着国家人才强国战略、创新驱动发展战略全面推进，国家对高等教育的需要比以往任何时候都更加迫切，对科学知识和卓越人才的渴求比以往任何时候都更加强烈[5-6]。卓越人才培养是“双一流”建设的核心任务，是提升人才培养质量的客观需求。卓越人才培养强调学生创新素养、创新能力的培养，包括卓越人才培养理念、卓越人才培养模式和卓越人才培养机制。结合《国际金融理论与实务》课程的特点，卓越金融人才培养对于课程内容体系和教师教学水平有了更新、更高的要求。

（一）对课程内容体系的新要求

当前，社会亟需具有扎实的国际金融理论基础、较强的外汇业务操作能力、较高的外语交流水平的卓越金融人才。《国际金融理论与实务》课程的教学内容应根据人才需求的新要求做出调整，充分发挥课堂教学在人才培养中的主导作用，加强课程教学内容、教材选用、教学模式、考核方式等影响课堂教学质量的主要因素的优化，建立健全以学生全面发展为核心的课程内容体系。而且，《国际金融理论与实务》课程内容应适度精简国际金融理论部分，而增加实务内容教学，尤其是对于金融学、国际经济与贸易专业的学生，应单独开设《国际金融实务》课程，同时应增加《金融模拟实验》周次，加强外汇现汇交易、外汇远期交易、外汇期货交易、国际结算等内容的模拟实训，让学生除了通晓国际金融理论以外，还熟悉国际金融实务操作。

（二）对教师教学水平的高要求

为提高学生课程学习效果，卓越人才培养计划对教师教学水平提出了新要求。首先，需要教师转变教学观念、不断地钻研教学方法、改进教学手段，着重培养学生的学习能力，提高教育教学水平;其次，强调教师教书育人的主导作用，需要充分发挥高层次人才在课程教学工作中的作用，强化教師在教学中的主动权和育人责任。当然，也要求探索与改革以学生能力培养为核心的教学评价体系和考核机制，激励教师开展教学改革与研究。针对于《国际金融理论与实务》课程教学，教师既要具备扎实的经济学、金融学理论功底，又要具有较高的专业外语水平，还要具有高级商务管理的一些实务经验。传统型的理论教师和实习指导教师已经不能满足人才培养的新形势和新要求，迫切需要建设由“双师型教师”和“一体化教师”组成的新型师资队伍。

三、卓越人才培养目标下《国际金融理论与实务》课程教学改革路径

根据卓越人才培养计划“转变教学观念、改进教学方法、注重学生学习能力培养”的要求，《国际金融理论与实务》课程教学不能再延续传统的从老师到学生单向的、“满堂灌”式的教学模式，必须要改革教学内容、创新教学方法、优化考核方式，才能更好地探索实施“卓越学子计划”，让学生个性特征和学习能力得到充分培育和提升。

（一）改革教学内容，完善教学体系

《国际金融理论与实务》课程包含的内容多且难，既涉及到外汇、汇率、汇率决定理论、开放经济运行机制、开放经济下的政策工具与运用、国际政策协调等各方面的理论知识，又包括外汇交易、跨国金融投资等实务内容。在课程教学过程中，教师要积极研究学科发展前沿，将最新研究成果融合到教学内容中，在讲解课程知识的过程中适当调整内容，与前沿问题紧密联系，补充最新的国际金融知识，激发学生的学习兴趣。另外，在教学过程中，引导学生将理论知识和当前经济形势相结合，了解当今世界国际金融的发展变化和发展趋势，密切关注我国的金融制度和政策，可以引导学生登陆国际货币基金组织、世界银行、国家统计局、中国人民银行等相关专业网站，查阅并了解有关国际金融方面最新政策与数据，培养学生主动收集资料、发现问题、分析问题的能力。

（二）创新教学方法，推动课堂革命

推动课堂革命，积极开展翻转课堂、小组教学等互动式教学方法的应用与创新，激发学生的学习兴趣，提高学生的学习效果[7-8]。选择适合翻转课堂的教学内容，如国际中长期资金流动与债务危机、国际短期资金流动与货币危机、汇率制度的选择、货币自由兑换问题、有关国际金融方面的热点问题等等，将学生分为若干个小组，课前在翻转课堂教学平台自主学习相关理论知识点，然后课堂中进行探索性、研究性讨论，每个小组的专题研究和讨论参与情况均可作为小组成员平时成绩测定的重要依据。通过课堂翻转，教师根据课前学习任务的在线反馈，在课堂上重点讲授、点评，而学生从台下走到台上，从被动地听到主动地讲，从而实现课堂教学更具吸引力与互动性。而且，这样的互动式教学，可以充分调动学生的学习积极性，使学生主动地消化并掌握知识，培养了学生自主收集资料、分析问题和解决问题的能力，培养了学生的团队协作精神。

（三）优化考核方式，激发学习兴趣

针对《国际金融理论与实务》课程具有很强理论性、实践性和应用性的特点，改变以单纯闭卷笔试为主的传统考核方式，探索以学生能力培养为核心的考核机制。建议将总成绩分为平时成绩、理论考核成绩和实务考核成绩三部分，其中，平时成绩通过课堂提问、单元测试、课堂讨论、小组辩论和专题研究、课程论文等形式进行测定，比重为总成绩的30%左右;理论考核可采取开卷或闭卷，尽量减少机械记忆的考题，加大案例分析、材料分析和论述题的比重，考察学生对基本概念和原理的理解及综合运用相关理论分析和解决问题的能力，理论考核成绩占总成绩的40%左右;实务考核可采取口试、手工操作、上机操作等方式进行，考核学生的想象力、创造力及实际动手能力，实务考核成绩占总成绩的30%左右。通过考核方式的改革和创新，多角度和全方位调动学生学习的积极性、主动性和创造性，把考试变成激励学生深入学习和探究的手段。

（四）拓宽交流平台，提升教师水平

教师教书育人能力是卓越人才培养的基石。《国际金融理论与实务》课程对教师的教学综合能力与水平有着更高的要求，教师既要具备扎实的经济学、金融学的理论功底，又要具有金融交易操作、高级商务管理的实际经验，还应具有较高的专业外语水平。《国际金融理论与实务》课程教学改革迫切需要建设由“双师型教师”和“一体化教师”组成的新型师资队伍。具体地，第一，创造机会并提供条件选派骨干教师到国外进修学习，强调教师对先进教学手段的应用能力以及对国际金融领域前沿知识的获取，鼓励教师不断地钻研教学方法、改进教学手段，提高课程教学水平;第二，派出教师到金融、经济领域的实际和决策部门挂职锻炼，或面向全社会招聘具有丰富实战经验的高级金融人才到学院举办讲座或授课，形成结构合理且既懂理论又懂实务的教学团队。

参考文献：

[1]韩莉.《国际金融》课程教学方法改革探析[J].当代经济，2009（04）：118-120.

[2]崔晓蕾.地方性高校国际金融课程教学改革探析[J].科教文汇，2018（11）：67-69.

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[4]邓苠苠，方小教.基于应用型人才培养的《国际金融学》课程教学模式改革探析[J].合肥师范学院学报，2018（2）：92-95.

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[6]杜晓东，孙建，程继贵，等.卓越人才培养过程中的学生表现与能力评估[J].大学教育，2019（5）：12-14.

[7]楊黎琼.翻转教学法在《国际金融》教学中的实践与启示[J].教育教学论坛，2018（15）：159，161.

[8]魏春华.基于微课的翻转课堂教学模式设计与实践——以《互联网金融》课程为例[J].高教学刊，2019（8）：105-107.

作者：刘莉君 刘雪婧 化秀灵