财务风险分析论文

想必大家在写论文的时候都会遇到烦恼，小编特意整理了一些《财务风险分析论文(精选3篇)》的文章，希望能够很好的帮助到大家，谢谢大家对小编的支持和鼓励。摘要：对JY生物科技制药公司财务风险进行科学评价，为该公司科学合理的建立公司财务风险评价模型，科学合理的财务风险评估模型能够客观地评价JY生物科技制药公司的财务风险程度。

第一篇：财务风险分析论文

乐视财务风险分析

【摘要】目前，新媒体行业成为发展最快的行业之一，其快速扩张的同时也面临相应的财务风险。本文通过对乐视公司财务报表中的现金流量、资产负债率、利润率等指标的研究，分析乐视公司所面临的财务风险并得出相关结论。

【关键词】财务风险 乐视 资产负债率

一、公司简介

乐视网成立于2004年11月，创始人贾跃亭，2010年8月12日在中國创业板上市，股票简称乐视网。乐视网自上市以来市值从40多亿发展到2015年的400多亿，成为创业板市值最高的公司。

2017年6月13日，乐视控股（北京）有限公司的法定代表人发生变更，由贾跃亭变更为吴孟。同年7月6日，辞去乐视网董事长，并出任乐视汽车生态全球董事长。2017年7月21日，孙宏斌当选为乐视网董事长。2017年9月27日晚间，乐视网正式发布《第三届董事会第四十八次会议决议公告》，将正式变更公司名称为“新乐视信息技术（北京）股份有限公司”。与此相对应的是，将证券简称由“乐视网”更名为“新乐视”。

二、乐视公司财务风险现状分析

（一）现金流量分析

2014年至2016年期间，乐视网的营业现金净流量出现了过山车式的走向。到2016年底，乐视经营现金净流量、投资现金净流量均为负数，筹资现金净流量947749万元。乐视在2016年一年中为开拓新业务，投入大量资金，而其主营业务收入却远远无法满足投入资金金额，只能依靠融资、举债等筹资活动。资金链的情况不容乐观，在大量资金被占用的情况下，乐视的其他业务也无可避免的会受到影响。如果乐视的新业务无法实现预期增长，其流动资金必定会伴随着股价下跌导致无法融资而枯竭。其战略布局缺乏节奏，扩招风险已经超出其控制范围。

（二）偿债能力风险

资产负债率是衡量长期偿债能力的重要指标。通过表2数据可以发现，乐视的资产负债率一直维持较高水平，2015年更是达到77.53%，与同行业相比，资产负债率偏高。虽然适度的负债能够增加乐视的财务杠杆效应，带来更高收益，但如果资产负债率过高，杠杆效应也会伴随收益变动幅度增大。与之相同，乐视较高的产权比率可能带来高额的回报率，但同时也意味着更大的风险。

流动比率和速动比率可以分析企业短期偿债能力。乐视的流动比率虽然从2014年的0.814增长到2016年的1.27，但依然低于合理的流动比率，与同行业相比也有较大差距。此外，应收账款周转率三年来分别为4.79、4.96、3.65，说明乐视网资金使用效率过低，无法按时收回账款，坏账可能性大。因此，乐视公司的偿债能力偏低，具有一定的财务风险，也影响了对外筹资能力。

（三）盈利能力风险

乐视网的主营业务主要集中于终端、会员、广告三大业务，其终端业务主要涉及手机、电视、汽车等领域。从财务数据可以看出，虽然乐视的主营业务收入从2014年一直保持着高额的增长，增长率分别为188.79%、90.89%、68.91%。从数据看主营业务利润率平稳中也有所增长，反映乐视网业务规模在一直扩张。仅仅从这些数据来看，公司似乎正在逐步稳定发展。

总资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。对比乐视2014年到2016年的总资产净利润率，2015年较2014年出现下滑，并在2016年急剧下降至负值。资产报酬率也由1.887减少到0.410。这说明在乐视不断扩大规模的同时，主营业务成本也在更加快速增加，利润水平呈断崖式下跌，盈利能力减弱，盈利能力不强的风险增加。

对此，乐视网在2016年年报这样披露：由于新业务的处于成长期、以及乐视电视以低额的利润销售来获取更多用户的战略导致乐视公司利润率下降。

通过表4可以看出：2016年的营业成本中，乐视终端成本占总营业成本比高达76.57%，同比增长70.52%。不难发现，所谓的新业务处于成长期便是时任CEO贾跃亭大力投资的乐视汽车业务。截止2016年年底乐视已经通过私募、天使投资等方式融资超过500亿元，在乐视汽车项目投资超过100亿元。如此大规模的扩张业务，

营业成本明显超过了营业收入的增长，也加剧了之前已经暴露的偿债能力不足的问题。所以，乐视也毋庸置疑的面临盈利能力不足的风险。

三、结论

由上所述，乐视现金流不稳定，资金链相对脆弱。资产负债率过高、资产负债率长期、短期偿债能力均不足，偿债风险较高；缺乏盈利支撑项目，主营成本大于营业收入，盈利能力风险高；企业战略布局不合理，带来过高的扩张风险。因此，乐视的财务风险问题不容乐观。

参考文献

[1]于雁芳.论企业财务风险的评价与控制[J].财会学习，2016（24）：81.

[2]胡平.企业财务风险的评价与控制分析[J].财经界（学术版），2015（22）：144.

[3]赵书芹.新媒体行业财务风险防范及控制能力探究[J].新闻战线，2015（07）：132-133.

作者简介：王玉翠（1972-），女，汉族，吉林通榆人，硕士学位，东北石油大学会计系主任，硕士生导师，研究方向：财务管理理论与实务；杜珂（1993-），男，汉族，东北石油大学在读硕士，研究方向：财务管理理论与实务。

作者：王玉翠 杜珂

第二篇：层次分析法在企业财务风险分析中的应用

摘要：对JY生物科技制药公司财务风险进行科学评价，为该公司科学合理的建立公司财务风险评价模型，科学合理的财务风险评估模型能够客观地评价JY生物科技制药公司的财务风险程度。

关键词：制药公司;财务风险;层次分析法

一、生物制药行业背景分析

经过改革开放40年，我国农户由自家饲养牲畜向建立专门的养殖基地饲养牲畜进行转变。国内兽用疫苗市场呈现出较大的发展空间。通过对多家生物制药企业对外公布的资料进行研究后发现，多数企业财务风险因素受企业内部管理的影响较多，导致企业财务状况并不乐观。企业如果对财务风险不及时加以防范，会让企业出现财务危机。为此，我们要对生物制药企业进行财务风险评价，帮助生物制药企业及时、有效地预防和解决财务风险问题。

对JY生物科技制药公司进行了财务风险识别，将公司财务风险分为筹资风险、投资风险、采购风险、生产风险、销售风险、资金回收风险、现金流量风险、收益分配风险。

二、基于层次分析法的JY生物科技制药公司财务风险评价

(一)评价模型的建立

根据对国内外大量相关文献和与行业、企业、高校等多名专家和技术人员的访谈，将五大能力评价指标作为准则层，即为一级指标。同时，将上述基准层中的五项评价指标分解为较为具体的财务指标作为层次分析法模型中的方案层，即为二级指标。根据JY生物科技制药公司的具体情况，最终选取五项一级指标，十六项二级指标作为具体的评价对象。

(二)财务风险分析过程

本文在保证数据真实的同时，还考虑到保证其科学有效，问卷调查的对象分别为5名会计师事务所专业人员，5名会计专业高校教师和14名制药企业管理人员。对各指标的打分情况整理统计后计算每个元素的几何均值，将这些几何均值作为最终判断矩阵相应位置上的元素。再将所得评分进行四舍五入后确认为矩阵中各个位置的数值，所得的判断矩阵表1：

同理，可计算得出其他各级指标权重。最后计算每个指标的综合排序，至此JY生物科技制药公司财务风险评价指标权重系数已全部得到，汇总后如表2。

三、 JY生物科技制药公司财务风险分析结论

根据表2不难看出，对JY生物科技制药公司而言，从一级指标的角度，影响公司盈利能力的财务风险点最为重要，偿债能力的财务风险点次之，成长能力的财务风险点最末。从财务风险重要性的角度，可以财务风险的评价结果依次排序，具体分析下所示：

表3 JY生物科技制药公司财务风险识别与评价关系表所示，JY生物科技制药公司从高到低的排序为：投资风险、运营风险、筹资风险、资金回收风险、现金流量风险、收益分配风险。其中财务风险最大的因素为投资风险，建议公司应该本着首先解决最大财务风险的原则，按照排序逐一对JY生物科技制药公司的财务风险进行化解。

参考文献：

[1]吕彦梅. 企业财务风险评价指标体系的研究[J]. 财会研究. 2019， (08)： 134-137

[2]陈姝韵. 基于层次分析法的C建筑企業财务风险评价研究[D]. 重庆： 重庆理工大学， 2017

作者：姚小璐

第三篇：物流企业财务风险分析

摘要：我国物流行业发展较国外较晚，大数据时代的来临促使我国电子商务高速发展，物流行业规模也因此迅速扩张。随着规模的不断扩大，企业进行的一系列经营活动所要承担的财务风险也随之增加。文章重点分析我国物流企业所面临的财务风险成因、种类以及防范措施，使得企业在未来发展增加财务风险的同时也能及时调整策略避免因财务风险造成一系列不可挽回的严重后果。

关键词：物流企业;财务风险;风险成因

一、引言

我国当代经济的高速发展使得物流行业成为国民经济中重要的一环，随着电子商务在全国范围内的不断扩张，使得传统物流行业改变原有的运营方式，贴近普通群众的生活，业务量由此快速大量增长。同样，大背景下快速发展的行业意味着企业将要面临无论是数量上还是复杂程度上都有着较大变化的财务风险。因此，我们需要充分分析当前物流行业潜在风险，提升物流企业的财务风险管理能力。

二、物流企业财务风险种类

(一)筹资风险

企业经营范围的扩大，意味着大量的运营成本。企业因内源性融资较难，所以多依附外源性融资，外源性融资主要源于债权债务性融资、风投机构、传统金融机构、物流金融融资以及民间渠道融资。据中国物流与采购联合会物流金融专业委员会估算，仅运费垫资一项每年就存在约6000亿元的融资需求。债权债务性融资成本较大，权益性融资稀释股权严重致使丧失经营权;债务性融资加大企业到期还本付息压力，出现突发情况时将影响企业未来正常运营;风投机构投资数额、取得投入资金难度受企业品牌价值及创始人资源等各方面原因影响，操作不当会引起严重后果。大量融资需求需要企业进行合理规划筹资方式以及数额，给出相应对策用以预防可能出现的风险。

(二)投资风险

企业投资活动分为对内投资与对外投资两大类，物流企业为了适应企业自身发展及长久的客户满意度，大多数企业拥有自己完整配送链条及相应的基础设施。随着国家政策调整和经济的飞速发展，企业扩大自身规模适应发展成了必要之选。对内投资中企业大量投入资金购买固定资产等，如不能合理规划则会导致投资成本不能按时收回甚至造成更为严重的经济损失。对外投资时项目选择、尽职调查、投资项目后期运行等都存在风险，如若操作不当则必然会导致资金损失，给企业带来风险。

以顺丰快递为例，2003年初，顺丰快递成为国内第一家使用全货运专机的民营快递企业。顺丰快递配有的航空、水陆等运输设备及仓储设备需要大量资金投入，但如果经营环境变化不利于企业业务增长，势必会影响企业后期资金回笼，存在一定隐性风险。

(三)資金回收风险

由于物流行业流动资产多以应收账款形式存在，大量累积的应收账款会增加应收账款管理成本，占用企业流动资金，使得企业资金利用率降低。也致使坏账发生率增大，使企业承受较大的财务风险，进而影响后期一系列经营活动。企业没有足够的现金流势必会影响企业正常经营，一旦资金流断裂更会引起不可估量的后果甚至是破产。淮矿物流原是皖江物流最大子公司，2014年淮矿物流出现应收款坏账、商业票据逾期等一连串重大财务风险事件致使皖江物流遭受包括全部投资及应收账款等在内高达29亿的损失，公司净资产较上年同期大幅度缩水。

(四)运营风险

1. 运输风险。物流企业经营活动大体为运输，需要将货物及时精准送达到客户手中，但运输过程中受人为、不可抗力等因素出现意外状况，致使企业蒙受赔偿损失风险，更为严重会使企业丢失信誉造成品牌名誉受损等多种风险。

2. 存货管理风险。近几年行业日渐兴盛，业务量逐年增加使存货管理难度也在不断加剧。恶劣天气、货物装卸环节操作不当等一些自然和人为原因致使货物在存储过程中损坏，增加存货管理成本，加大企业发生风险概率。

3. 管理人员风险。企业规模不断扩大的同时，企业人力资源管理系统存在不足、企业对财务风险意识淡化则会引起财务风险。目前我国大部分物流企业财务风险防范意识不足，人力资源管理效率低下，各部门配合缺乏默契从而导致管理力低下，加大风险。

三、物流企业财务风险成因

(一)企业基础投资金额较大

鉴于物流行业的特殊性质，基础设施在企业资产中所占比例过大，该部分投入约占据固定成本的80%。我国国有物流企业较少，多为民营企业第三方，民营企业为了提高自身市场占有率，运输工具、仓储设备等大型资产需要大量资金投入以及后期维护费用，大大增加企业财务负担，引起筹资风险与对内投资风险。对外投资中项目选择、投资团队经验与操作等方面也会给企业带来一定隐患，进一步加剧投资风险发生。

(二)企业内部缺乏恰当科学性管理机制

近几年受国家“一带一路”政策及当前经济环境的影响，企业快速扩张大量增加的业务量促使企业对各部门管理以及相互之间配合协调程度有着越来越高的要求。内部控制管理机制不能充分适应企业自身发展、缺乏科学性方案、优秀管理人员的紧缺等问题导致各部门效率低下且相互间配合程度不足，财务人员缺乏风险防范意识，人力资源管理力度不足由此造成企业资源的浪费。由此增加企业运营风险，一旦运营体系产生危机即会导致不可估量的后果。

(三)企业性质导致经营模式特殊性

物流行业的特殊性质使大多数业务采用先服务后付款的经营方式，使企业承受较高的资金回收风险，使企业应收账款账面金额增加，坏账风险加大。企业资金运营的每一环节都与业务息息相关，这种高风险经营会使企业承担巨大风险。一旦客户无力偿还，预付金不足以弥补企业损失，造成资金链断裂，后期经营无法正常进行。

四、强化物流企业财务风险防范的措施

(一)优化资本结构，提升有效性投资

分析企业资本构成，找出针对企业较为合理的资本结构，平衡非流动与流动资产比例，调整债务债权资本，确保企业有充足的资金运转，使企业达到股东财富最大化的目标。明确资本弹性状态，适当降低固定资产所占总资产比例，合理规划适当的投融资计划，从而减少融资和对内投资压力以此规避一定的筹资风险及对内投资风险。另外增强对外投资的有效性，对于防范企业对外投资所带来的风险有着重要意义。

(二)建立完善的收付款制度，有效转嫁部分风险

物流企业的财务风险管理必然有充足资金链作为保障，所以对现金流的管理尤为重要。合理控制现金收支，建立有效应收账款机制，明确客户信用等级，根据等级合理确定客户赊销金额，制定优惠政策鼓励客户提前还款。另外，将企业部分风险合理转移，适当购买保险，有效规避可预见风险。即使在未来面临数额较大坏账等问题，也会因提前建立的抵抗机制而减少资金回收风险对企业的冲击力。

(三)科学有效加强内部管理机制，提升企业管理效率

为了更好地降低企业运营风险，在仓储方面，加强存货保管，设立特殊的管理机制实时监控，实时优化库存，强化对自然灾害抵抗能力，减少人为原因的影响;在各部门配合方面，部门间进行实时沟通，有效及时调整工作计划，从而实现企业资源最优配置;在人员方面，选拔培养优秀财务管理人才，定期对财务人员进行培训，加强管理人员对风险重视程度，注重团队建设，建立有效的激励机制从而抵抗企业可能面临的风险。

(四)制定长远战略规划，规避企业财务风险

在现代企业管理中，准确战略的制定是企业前进的必然条件。详细分析当前面临的机会与威胁，把握优势借助自身核心竞争力大力发展，明确所处的市场环境以及潮流走向制定相应的发展战略，从短期目标细化到长期战略的稳定发展，都是尤为重要的。以此规避企业经营过程所面临的大多数财务风险，使企业在激烈的市场竞争中长久立于不败之地。

五、结论

综上所述，财务风险虽然在很大程度上影响企业长远发展，但是良好的预测控制可以避免财务风险的发展减轻企业损失，因此加强对财务风险的防范对于物流行业长远稳定发展至成熟期有着尤为重要的意义。

参考文献：

[1]中国物流与采购联合会中国物流与采购联合会系列报告：中国物流学术前沿报告(2015～2016)[M].中国财富出版社，2015.

[2]Mark E Zmijewski. Methodological issue related to the estimation of financial distress prediction model [J].Journal of Accounting Research，1994(22).

[3]孫爱平.成长型企业财务风险预警系统构建与完善[J].财会通讯，2009(06).

(作者单位：东北石油大学)

作者：康春雨