财务指标强化财务分析论文

摘要：本文以H上市公司作为案例，结合2017年至2020年四年公司财务报表，分别从营运能力、盈利能力、偿债能力及发展能力四方面进行纵向对比，分析H公司发展中的优势及不足之处，并对其未来发展能力与市场发展前景进行分析及展望。下面是小编为大家整理的《财务指标强化财务分析论文(精选3篇)》的相关内容，希望能给你带来帮助!

财务指标强化财务分析论文 篇1：

财务报表分析局限性研究

[摘要] 本文主要论述了财务报表分析、财务指标分析、财务分析方法的局限性，并就完善财务报表分析局限性提出了措施。

[关键词] 财务报表 局限性 研究

一、财务报表分析的局限性

1.财务报表本身的局限性

(1)会计政策的选择使报表数据缺乏可比性。新企业会计准则允许企业对会计政策与会计处理方法的进行选择，使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定，企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、对外投资收益的确认方法、所得税会计的确认方法等，都可以有不同的选择。即使是两个企业实际经营完全相同，两个企业的财务分析的结论也可能有差异。

(2)会计估计的存在直接影响报表数据的质量。会计报表中的某些数据并不是十分精确的，有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例、固定资产的净残值率、无形资产的摊销年限的确定等都不同程度地含有主观估計因素。

(3)通货膨胀的影响使报表数据不真实。首先,通货膨胀影响企业资产负债表的可靠性。由于通货膨胀,对货币性资产而言,当物价上涨，其实际购买力下降，报表中列示的货币资产额与实际购买力不一致。从负债方面来看,货币性负债在物价上升时可为企业带来利润;而非货币性负债由于需要在将来以商品或劳务偿还,物价上涨时会使企业造成损失。其次,通货膨胀同样影响着利润表的可靠性。损益的确定是按照权责发生制原则。收入是现时的，而成本是历史的，在通货膨胀情况下，由于资产的低估导致成本偏低，因此会使收益虚增。

2.财务指标分析的局限性

(1)财务指标分析的主观局限性。由于财务报表是由企业的财务人员根据有关的法规、制度、准则等编制，不可避免地会出现一些人为的差错和失误，甚至恶意隐瞒。不同的分析者对同一张报表可能得出不一样的结论，对报表分析的结果有着直接的影响。

(2)财务指标分析的客观局限性。主要是流动比率和速动比率的局限性。①流动比率。首先,流动资产中有相当部分是不具有清偿能力的。其次,流动资产中还有一些项目是不能变现的。所以，有时候，高流动比率并不一定表示企业对短期债务具有很高的清偿能力。②速动比率。由于速动资产扣除了变现能力较慢的存货,在一定程度上弥补的流动比率的不足。但流动资产中应收账款能否收回,坏账准备是否足额计提都直接影响速动资产,进而影响速动比率。因此,当速动资产中含有大量的不良应收账款时,企业就必然无法准确判断其短期负债偿还能力,许多企业正是抓住了此弱点进行报表粉饰误导信息使用者。

3.财务分析方法的局限性

(1)比率分析法的局限性。一是比率分析法自身的局限性。比率分析法是一种事后分析方法，在市场经济条件下，已表现出一定的滞后性。二是比率分析法受财务报表局限性影响。由于报表中的数据主要采用货币计量，对报表内的数据资料能够计量，而对一些报表外的信息，如未做记录的或有负债，未决诉讼，为他人担保等都没有在报表中反映，所以也无法通过比率分析进行企业财务报表分析，事后财务分析很难满足相关使用者的需求。三是比率分析法缺乏一定的相关性和预见性。比率指标的计算一般都是建立在以历史成本、历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣，弱化了其为企业决策提供有效服务的能力。

(2)趋势分析法的局限性。一是趋势分析法所依据的资料，主要是财务报表的数据，具有一定的局限性；二是由于通货膨胀或各种偶然因素的影响和会计换算方法的改变，使得不同时期的财务报表可能不具有可比性。

(3)比较分析法的局限性。比较分析法在实际操作时，比较的双方必须具备可比性才有意义。然而数据是否可比则受众多条件的制约，如计算方法相同、计价标准一致、时间长度相等；在进行同行业比较时，要使其具有可比性，至少应具备三个条件:①同行业的业务性质相同或相似;②企业的经营规模较为接近;③经营方式相近或相同。这些条件自然限制了比较分析法的应用范围。

二、完善财务报表分析局限性的措施

1.强化提高财务报表分析人员的综合能力和素质

加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力，并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在实践中树立正确的财务分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力，可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题。

2.加强时期指标在整个财务分析中的份量

时点指标是指取自资产负债表中的数据，它们只代表企业某一时点的情况，而不能代表整个时期的情况。并且这类指标容易人为粉饰。现代的财务分析，不再是单纯地对资产负债表进行分析，而是向着以收益表的分析为中心的方向发展。因此我们可以增加时期指标在财务分析中的份量，以避免某些人为的因素使财务分析的结果有假。

3.采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果

(1)定量分析与定性分析相结合。在定量分析的同时，需要做出定性的判断，在定性判断的基础上，再进一步进行定量分析和判断。(2)动态分析和静态分析相结合。要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。(3)个别分析与综合分析相结合。财务指标数值具有相对性，同一指标数值在不同的情况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。如资产管理比率中的应收账款周转率指标越高,一方面反映企业收账的效率高、质量好;另一方面也可能是由于企业的信用政策过于严格所致，这也会给企业带来负面影响,丧失部分机会成本。因此，在进行财务分析和评价时，单个指标不能说明问题,要根据某指标对其它他面可能产生的影响进行综合分析,才能得出正确结论。

参考文献:

[1]许拯声:《财务报表阅读与分析指南》,机械工业出版社，2007年1月

[2]陆正飞:《财务报表分析》，中信出版社，2007年8月

作者：郭　岚

财务指标强化财务分析论文 篇2：

H上市公司财务指标分析研究

摘 要：本文以H上市公司作为案例，结合2017年至2020年四年公司财务报表，分别从营运能力、盈利能力、偿债能力及发展能力四方面进行纵向对比，分析H公司发展中的优势及不足之处，并对其未来发展能力与市场发展前景进行分析及展望。

关键词：财务指标;财务分析;H公司

一、公司概况

H公司主要从事电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售，拥有中国先进的数字电视机生产线，是集团的控股子公司。H公司是国家首批创新型企业，国家创新体系企业研发中心试点单位。

二、H公司财务指标分析

财务分析是企业财务管理的重要环节，可以帮助企业了解财务管理存在的问题，以及为财务管理决策提供依据。通过对财务指标的分析和行业数据的比较，一方面可以对公司的财务状况、盈利能力、经营业绩和发展潜力进行客观的评价。另一方面，对历史财务数据的分析可以帮助投资者预测公司的未来业绩，客观地估计股价的走向，为公司的内部价值估计创造条件。

1.营运能力分析与评价

营运能力分析是企业财务指标分析的一个重要组成部分，其反映了企业运营资产的效率以及效益。此外，营运能力的分析能对企业资产流动性以及企业资产运作效果做出正确分析。对于H公司营运能力分析主要选取总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率。

总资产周转率，指本期营业收入与期初总资产平均余额的比值，是从总资产流动性方面反映总资产的利用效率。由表1可知，2017年-2019年连续三年H公司总资产周转率逐年降低，2020年相比2019年总资产周转率上升表明公司总资产周转速度变大，营业收入增大或者是公司的总资产减少，从而使总资产周转率增加。

要对存货周转率进行系统分析，就需要对本期营业收入与存货平均余额相关数据进行整理，并进行对比分析，它描述了一个企业存货规模是否恰当。2018年相比2017年存货周转率上升幅度较大，2019年与2020年存货周转率基本持平，存货周转率越大表明存货周转得越快，也说明企业的销售能力上升。

应收账款周转率的分析要通过本期营业收入与应收账款平均余额对比进行探讨，根据上表相关数据可以看出，2017年至2020年连续四年应收账款周转率逐步增加，应收账款周转率越高表明公司收账速度越快，平均收款期短，坏账损失少。综合其平均值水平以及变化趋势，可以说明收回账款上可能采取一个较为宽松的方针。但是如果长期采取不恰当的宽松政策，就不能保证未来在新的市场上依然能够达到较理想的周转率水平，影响企业的资产流动性，更不利于企业发展。

综合上述分析可得，H公司的总资产周转率以及应收账款周转率处于中等水平，而存货周转率处于较低水平。这表明该企业在应收账款收回上以及存货周转期上需要进一步调整。并且从上述影响总资产周转率因素分析中，可以看出该企业存在资产利用效益减少的潜在风险。综合评定，H公司的营运能力中等，有进一步提高的空间。

2.盈利能力分析与评价

如果不能最大限度地获取利润，那么企业的持续稳定发展就无从谈起，而要对获取利润的能力做出正确评估，就必须对企业的盈利能力做出深入且客观的分析。因此若要了解H公司的经营业绩并找出其经营管理中存在的问题就必须从该企业的净资产收益率和总资产报酬率入手，深入分析该企业的盈利能力。

总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率，它表示企业全部资产的获利能力。净资产收益率是指利潤与平均股东权益的比率，该指标越高，投资收益率也就越高;净资产收益率越低，企业所有者权益的盈利能力也就越弱。从企业数据来看，2017年至2020年总资产周转率以及净资产收益率都呈现出先减后增的趋势，2018年与2019年基本持平，2020年相比2019年上升幅度很大，表明企业的资产利用率提高，净利润增加。由此可以看出，公司资本的保值增值能力以及资产运营效率处于中等水平，公司的盈利能力在逐渐上升。在未来，公司要采取更有效的措施来提高其盈利能力，以使企业获得更大的利润。

3.偿债能力分析与评价

企业偿债能力包含短期偿债能力和长期偿债能力，一定程度上反映了企业信誉的高低以及企业的生存发展活力大小。通过分析企业偿债能力，可了解企业的财务状况以及债务结构，并预测未来企业理财可采取的方式。

短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。短期偿债能力主要看企业资产流动性，流动性强它的短期偿债能力也就较强。本部分从流动比率和速动比率两个指标来分析其短期偿债能力。

流动比率是流动资产与流动负债的比值，这一比率主要用于评价企业流动资产对流动负债的具体保障程度。该指标一般大于2为较好。从企业2017到2020年的指标来看，其流动比率变化较为平稳，且均大于2，处在较好的数值区间。因此企业短期偿债能力较强。

速动比率是速动资产与流动负债的比值，其中速动资产指的是流动资产扣除存货以及待摊费用后的一种资产，该指标一般大于1为较好。速动比率是对流动比率的进一步细化，企业该指标变化同流动比率，从速动比率角度来看近四年速动比率均大于1，也说明企业短期偿债能力较强，企业因无法偿还到期的流动负债而产生的财务风险较小。

长期偿债能力指上市公司按期支付其长期债务本息的能力。主要选取资产负债率来分析。资产负债率这一比率越小，则表明企业的长期偿债能力也就越强。指标值以不高于70%为宜。从企业2017年到2020年的资产负债率来看，其波动比较平稳，保持在40%多左右，且比率不高，因此企业的长期偿债风险也较小。

综合上述分析，H公司近四年无论是短期偿债能力还是长期偿债能力都较好，即其偿债能力较好。因此，该企业在肯定其现有偿债能力的同时，应该保持其目前的偿债能力。

4.发展能力分析与评价

企业发展能力，是指企业在未来生产经营中体现出来的发展潜能和发展趋势，是企业实现长期持续获利的一项重要影响因素。通过对企业发展能力的评估，可以为企业经营者提供综合角度来对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力进行分析，为投资者提供有关企业的发展前景信息，进而为其投资决策提供参考建议。而与企业发展能力评价相关的指标主要选取总资产增长率、主营业务收入增长率。

一般来说，公司主营业务收入增长率在5%到10%之间，公司的产品已经进入一个稳定时期，即将进入衰退时期，需要开始开发新产品。如果比例小于5%，就意味着公司的产品进入衰退，市场占有率已经很难维持，主要业务的利润也开始下降，如果不开发新产品，企业市场占有率将会逐步降低。

由表4可以得知，2018年总资产增长率最大，2019年相比2018年总资产增长率急剧下滑，而主营业务增长率均小于8%，表明公司应该着手开发新产品，进而扩大市场份额。H公司的总资产增长率变动幅度较大，也说明不论是该企业的资产规模还是收益能力变化水平并不稳定。这些从整体上表明，公司整体具有较好的发展潜能和发展趋势，即发展能力比较乐观。但必须采取措施保证该能力处于稳定水平，以使企业向更好发展水平前进。

三、结论与建议

1.结论

本文通过查询H公司2017年-2020年四年的财务报表，对各项数值及财务指标进行分析与评价，得出如下结论：

营运能力方面，企业应尽可能少占用有限的资金，并且缩短资金的周转时间，在有限的资金内生产尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的净收益。

盈利能力方面，企业应合理规划，合理安排筹资、投资、经营和利润分配，合理生产，尽可能地降低成本及内部会计应作出合理的决策。运用国家法律法规进行积极的税收筹划，不仅可以保证企业履行纳税义务，提高“造血”能力，减轻税负，而且可以增加税后利润，实现自身的可持续健康发展。

偿债能力方面，企业对所欠账款必须如期偿还，利息必须支付。无论经营是盈利还是亏损，都必须履行其偿债的义务。只有这样，才能很好地提高企业的商誉，商誉越高债权人就越愿意借钱给企业，这样企业才能稳定，才能长治久安。

发展能力方面，要求管理者仔细考虑自己的战略选择;另一方面，要求企业在发展到一定阶段后，合理地改变战略风格，避免企业的随机性风险，不能孤注一掷。作为一名管理者，应制定长远的发展规划，建立规范的管理机制、财务控制和选聘人才，通过企业经营模式的创新和转变，积极推进企业创新和转型，创造核心竞争力，增强成本领先优势，不断优化产品质量，提高企业的可持续发展能力。

综上所述，建议公司应积极推进创新转型，通过商业模式的创新变革，打造核心竞争能力，全面强化成本领先优势，持续优化产品质量，只有这样企业才会越来越强。

2.建议

（1） 财务方面

①合理利用资金

营运资本的周转时间与收益成反比。一般而言，短期借款的利率低于长期借款，短期借款用于流动资产，长期借款用于长期资产是理想的。利用短期贷款进行长期负债，不仅会增加企业的成本，而且会降低企业周转率中的营运资本，直接导致企业经济效益的下降。在企业的实际生产经营中，企业应合理地利用资金，可以暂时用闲置的资金购买一定有保障收益的债券或者其他方面的合理投资，确保闲置资金不浪费，尽量避免计划外的成本支出从而保障所有质量成本均能够体现出来，为管理者决策提供准确的成本计算结果。

②确定最佳的现金持有量

在正常情况下，流动性强的资产盈利能力差，流动性弱的资产盈利能力强，但占用大量资金，风险较大。在保证企业日常生产经营的基础上，将现金持有量维持在一个低的水平，提高企业生产经营的效率。财务管理部门应根据自身的特点，确定合理的现金余额目标。只有这样，才能确保企业现金的合理使用。用于确定现金持有量的方法有成本分析、库存分析和现金流量分析法。

③加快资金的周转速度

企业应当组织专门人员，加强应收账款的征收和管理。通过编制企业财务分析表，随时掌握应收账款拖欠的时间，根据客户设置应收账款，详细反映每个客户应收账款的发生、增减、各账户年龄的余额和财务信息。专人应当随时跟踪本单位的信用状况。一旦发现特殊情况，应及时采取措施尽量减少损失。应加强对超过规定时限的应收账款的收取，并采取不同措施强制收回。企业还可以通过盈利、变卖等多种方式实现应收账款，以减少坏账损失，增加快速流动资金。同时，要按照相关标准的要求对坏账进行拨备，以减少应收账款无法收回所造成的财务管理风险。对于实际无法收回的应收账款，在向上级报告账户处理后，仍应关闭账户，不应停止收款。收到付款后，应及时记录账户。

建立流动资金岗位责任制，这样不仅有利于区分责任，调动企业各部门的积极性，而且能更好地管理和利用资金。同时，要赋予各部门相应的权利，实现责任、权力和利益的统一。此外，将责任和物质利益联系起来是调动职工积极性的有效手段之一。

（2） 企业战略执行方面

①提高企业的服务意识

当今社会，消费者注重的不仅仅是产品本身的质量，更注重的是销售者的服务态度和服务质量，销售的产品不在于数量，更重要的是获利的多少。因此，企业应该提高和强化服务意识，并且进行服务人员的培训，只有这样，才能做到让顾客满意，才会有更多的回头客，企业才能发展得更好。

②提高产品的质量与品牌的建设

同样的产品在不同的品牌下的售价的差异很大，现在的消费者更多看重的是品牌，如果企业建立一个属于自己的品牌，并且加强宣传力度，例如明星代言等，让更多人了解这个品牌，使用这个品牌的产品，那么无疑企业的利润将会有很大幅度的增长。因此，企业应该提高产品的質量与品牌的建设。

③树立正确的服务营销理念

要为消费者提供高质量的服务必须树立正确的服务营销理念。可以说，服务营销是一种营销手段，也是一种经营理念。因此，企业应把管理思想放在产品的服务上，通过“服务为本”、“以顾客为中心”的管理思想，以服务质量来真正为消费者解决问题，实现其管理目的。

（3） 挖掘内部潜力，实现降本增效

坚定不移地推进降本增效、成本控制是公司管理中必不可少的，它可以让企业管理者了解成本的构成，让企业管理人员挖掘内部潜力，压缩非生产性支出，实现降本增效。企业要设置相应的岗位，各部门要在不同的环节管理营运资金。采购部门在保证企业正常生产经营的同时合理采购，处理积压物资，尽量减少物料运输和库存;生产部门要平衡生产，尽量压缩生产周期，提高原料的利用率，降低产品废品率等;销售部门应积极寻找客户进行销售，尽快处理积压库存，尽快收回销售收入等。通过加强成本控制以提高企业利润，促进企业的收益。

参考文献：

[1]刘偲.企业财务分析的问题与对策研究——评《企业财务分析》[J].财务与会计，2021（01）：89.

[2]张先治，陈友邦.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社， 2019.

[3]龙文博.工程项目质量与成本控制体系研究——以某道路建设工程为例[J].经贸实践，2018（7）：227+229.

作者：周超

财务指标强化财务分析论文 篇3：

企业财务分析指标体系的缺陷及完善研究

摘 要：财务分析指标体系是企业财务报告分析的重要手段，但是传统的财务分析指标体系只限于在企业财务数据基础上进行测算，其内容局限于财务领域并且数据信息的真实性因为不同的企业而存在显著差异，这对于财务分析结果及其运用时存在很大威胁的。文章研究提出，目前的财务指标体系存在过度侧重静态分析、财务报告分析结果真实性不足、财务信息真实性难以分辨、非财务因素影响不确定，并且分析方法存在不足等现实问题。最后，针对上述问题，提出结合平衡计分卡这个融合财务分析与非财务分析指标在内的方法，构建一个新的指标体系，进而逐步解决上述问题，促进财务报告分析体系改进的具体方案。

关键词：财务分析；指标体系；财务指标

财务分析是企业财务管理与综合管理的重要基础工作，而财务报告分析是其中一个最主要和常用的方法。然而，在社会经济发展中，企业经营管理复杂性日渐提高，单一的财务报告分析往往局限于财务活动的评价，而难以对企业的综合绩效进行分析，也就难以对企业综合管理发挥效用。针对当前一般财务分析指标的内容及其作用的局限性，本文研究在充分论述我国企业财务分析指标体系及其体系缺陷后，设计相应的改进对策，希望可以利用所学制定出促进我国企业财务分析指标改进的可行方案。

1 我国企业财务分析指标体系概述

1.1 财务分析指标体系的概念

财务分析指标体系主要是针对企业各项财务能力进行分析的基础方法，财务活动能力是企业投资能力、筹资能力与资金运用能力等。财务关系能力是企业对利益相关者的利益权衡能力。财务表现能力一般包括企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。

其中，偿债能力反应企业资产对负债的偿还能力，一般采取流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率等进行分析。营运能力则是企业营运资产的运作能力和效率，一般用存货及应收账款周转率等进行分析。

1.2 我国财务分析指标体系现状

我国财务指标体系的分类有很多不同的类型，目前两个分类最具代表性。

第一，根据财务部统计司制定的评价标准内容和分类，从财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况等四个方面对企业财务状况进行分析。

第二，根据投资者经营，结合《中国企业财务通则》的相关规定，一般可以将我国财务指标体系归纳为如下五个主要指标：

①市盈率指标：市盈率也就是企业股价水平是否处于合理区间，每股价格与每股盈利的比率。一般情况下，处于20～30之间，表示上市公司的市盈率正常，风险相对较低。市盈率过低则表示股价被低估，市盈率过高则表示股价可能存在高估问题并且存在较大风险。

②净资产指标：净资产指标包括每股净资产和其他相关的净资产收益率等指标。一般情况下，每股净资产的数值越高则企业的财务状况越好，一般将每股净资产定位在2元为正常水平，低于2元则存在较大的风险。

③市净率指标：市净率指标主要是上市公司每股股价与净资产的比率，一般情况下，市净率指标月底，则股票风险越低。

④利润值指标：企业的每股未分配利润，或者企业理念经营累计的未分配利润或者损益，是企业未来发展的重要基础。该指标主要是反应企业的账面盈亏情况。

⑤现金流指标：该指标主要是对企业的现金净流量情况进行反应，例如，企业现金流量在企业流动负债中的比重构成企业现金比率，能够反映企业短期偿债能力，进而反映企业流动性风险的相关问题。企业的经营活动现金的流入流出量能够反映企业在该经营期间内的收支能力，在其净流量小于0的情况下，企业入不敷出则形成较大的财务风险。

1.3 对我国财务分析体系现状的评价

结合前文介绍，目前我国企业财务分析指标，主要有两种分类：一种是结合财务分析的内容，将财务指标分类为针对企业的几个主要的财务能力进行评价的指标体系，这些指标涵盖目前财务分析中最常使用的偿债指标、营运指标、盈利能力指标、发展能力指标等。主要针对上市公司的财务分析指标，这些指标也是目前每一家上市公司的财务报表中都会体现出的内容，包括市盈率、净资产、市净率、利润以及现金流指标。

2 我国企业财务分析指标体系的缺陷

2.1 过度侧重静态分析

流动比率、速动比率和资产负债率是反映企业偿债能力的主要指标，但这些指标是以企业清算为前提的，主要着眼于企业资产的账面价值而忽视了企业的融资能力及企业因经营而增加的偿债能力，或者说这些指标都是以一种静态的眼光看企业的偿债能力的。在目前的财务报告分析中，虽然非常多的指标运用都会引入对比分析和趋势分析法，尤其是利用最少3年或5年的本企业数据，以及行业或业内主要竞争对手、标杆企业的相关财务指标进行对比分析，但是这个分析都没有走出财务指标只对年度或者季度的财务数据进行静态测算，而不反应具体财务活动过程的局限性。

例如，资产负债率反应企业的资产与负债的结构，是企业资本结构评价、长期偿债能力评价的重要指标。但是，实际上我国国内同等规模的同行业企业资产负债率是相对接近的，并且大多数企业处于高负债经营的状态，如果仅仅从静态数据进行对比分析，实际上并不难准确的反馈出企业高负债的形成根本，也无法有效的对该问题展开治理。

2.2 财务指标分析结果与实际情况可能存在一定的差异

在速动比率指标的计算中假设企业的应付账款的偿债能力比存货的偿债能力强，有时实际情况并非如此，因为有些应付账款需要几年的时间才能收回，有些甚至根本不能收回。但仅通过存货周转率或应收账款周转率的分析，并不能反映上市公司营运能力的好坏。需要主要的是，不同行业企业，在不同的发展周期会表现出很大的财务差异，如果仅仅依据企业财务指标的数值或者将其与行业企业进行对比进行分析，则很可能忽视企业的行业发展环境以及企业生命周期，所得出的结论中，某些代表高风险的结论可能只是企业业务扩展的一个必经过程，并不是结论显露的高风险。

例如，一般情况下，房地产企业现金净流量的负值集中在投资和融资活动上，如果经营活动出现了非常显著的净流量负数，并且这个负数绝对值呈现扩大趋势，则房地产企业经营活动中存在过度扩张和集中建设，导致存货积压难以及时回款的问题，则房地产企业的经营风险非常高，这也是目前国内房地产企业财务风险的突出部分。而如果房地产企业的投资与融资活动现金净流量连续多年出现负值，而没有转正的趋势，则表示房地产企业的投融资活动不当。

2.3 财务信息的真实性不确定影响财务指标判断结果

上市公司或者一般的中小企业，其财务数据是否真实，会直接影响财务报告分析结果，在近年来，我国国内上市公司财务舞弊的个案时有发生，这就导致上市公司财务信息质量下降，必然对其财务报告分析的客观性产生威胁。此外，上市公司的盈余管理质量如何，尤其是是否存在操作盈余的情况，会直接影响企业账面的盈利能力，可能导致企业盈利分析指标结果与真实情况不一致。尤其是近年来我国国内上市公司财务舞弊、中小企业偷税漏税的相关案例时有发生，这就导致了上市公司的财务信息真实性较差，在本身存在真实性不足问题的信息基础上进行的财务报告分析，很可能得出与实际情况完全相反的结论，并产生误导消费者、投资者、管理者及其他利益相关者的可能，这是传统财务报告分析一个非常大的缺陷。

2.4 忽视非财务因素的影响

目前，财务报表分析系统中的主要分析指标主要应用于分析企业经营状况，为企业的管理者提供决策有用资料。这就使得其分析指标对其结果有着关键影响，分析指标的局限性将使得企业财务报表的分析，无法全面和系统的覆盖全部重要因素和反映真实的企业经营。尤其是很多与企业经营管理相关的非财务因素，在财务报告分析中无法体现出来。

例如，企业的营运指标分析中，只分析企业的应收账款、存货、固定资产等资产的周转率，而这个周转率仅能够反映对应资产在当年的运作效率，却无法反映导致资产运作效率下降，或者资产积压运作问题突出的具体原因。而这个原因个别在于企业资产的购买、使用、销售等相关决策与具体的行为，这就与企业很多的非财务活动密切相关，而目前的财务指标难以表现相关问题。关于企业的盈利能力指标，仅仅利用企业的各项收入或成本的利润率，只能表现企业目前的经营活动收支情况，而无法准确反应企业在市场竞争中的盈利能力。此外，关于企业发展能力的指标评价，只关注企业的每股收益变动等因素，却忽视了企业内部管理、人才以及其他不同的有形和无形因素对企业发展的影响，其评价结果也可能存在偏差。

3 我国企业财务分析指标的完善

3.1 引入平衡计分卡理念构建动态的财务指标体系

平衡计分卡的绩效评价方法打破了传统业绩只重视财务指标的问题，更注重对企业战略发展前景等进行评价，注重对企业的过去和未来发展进行评价。这就使得平衡计分卡能够更好的服务于企业的会计信息使用者，提高财务分析的决策有用性。平衡计分卡主要由四个方面的业绩组成，在企业平衡计分卡的财务绩效考核中，应该以企业的战略为核心，围绕企业战略，对企业的财务、客户关系、业务流程及企业的学习成长能力等进行评价，将四者紧密结合起来，不断优化这四个要素的能力才能够促进企业战略目标的更好实现，进而实现平衡计分卡考核财务绩效的最终目的，也就是提升企业的整体绩效。

3.2 推进会计电算化发展提升财务信息及时性

当前企业财务信息采取月度、季度或年度报表的形式披露，并以此为基础进行分析，实际上不利于日常财务分析与财务管理要求。企业需要推进会计电算化发展，将更多的相关部门整合起来，提高信息共享效率和信息全面性，进而为财务信息及时性与全面性的提升创造条件，为财务报告分析奠定基础。这就需要做到：

一方面，应该在会计电算化主管或财务主管职责中，增加定期进行财务分析和财务管理意见整理的工作，利用高效率的会计电算化系统，实现对企业财务活动的长期、动态监督与分析，及时发现目前企业财务管理中，成本控制、投融资活动等存在的不足，并及时分析原因加以改进。另一方面，应该该月度财务审计为每周审计，对企业经营发展影响较大的存货、应收账款等营运资产项目的周转情况、积压情况、坏账及风险企管科等进行及时的分析，并将信息汇报给总经理，辅助经理第企业的营运活动进行调整，进而降低企业财务风险、改善企业综合财务报告分析和运用能力。

3.3 注重规范财务核算基础工作确保信息真实性

财务基础信息的真实性对于指标体系运用影响较大，作业成本法能够适应企业各作业环节的成本构成流程，形成在作业链基础上的有效成本管理，在降低企业的各项成本上具备较好的意义。在当前我国国内通货膨胀下各种原材料价格不断上涨，且市场竞争中对成本要求不断增加的现实情况下。企业需要更注重在企业价值链基础上进行客观真实产品成本核算，并由此为基础形成更好的产品成本分析与管理机制，促进企业产品成本核算与管理效果优化。作用成本法对于企业产品成本核算与控制有着较大的优势。

首先，企业引入作业成本法进行产品成本核算的情况下，企业的产品成本账面价值与实际产品成本形成流程及消耗实现了较好的统一，产品成本的账面价值与实际价值的差异缩小，这就提高了产品成本核算的准确性。其次，企业需要构建规范有效的财务内部控制机制，约束每一个环节的财务工作，强化财务监督，确保内部财务信息真实有效，为财务指标核算奠定基础。

3.4 引入非财务指标完善财务指标体系

在企业经营内外部环境不断变化的今天，传统的财务分析指标已经不能完全满足企业财务报表分析的全部目的，将非财务指标纳入其分析体系，能够在很大程度上弥补这些不足。

第一，市场份额。这一指标是计算销售额与订货额综合在该类产品的市场销售总额中所占的比重。可以进一步了解企业的产品市场竞争能力和地位等内容。一般而言，市场份额能够代表企业对特定市场的控制能力，其数值较高则代表企业在该领域较之其他竞争者具备优势，企业生产经营和影响等业绩良好。

第二，产品和服务质量指标。主要应用在衡量企业生产经营状况和技术发展程度，主要表现有：企业生产的产品质量复合行业标准；相关服务充分满足顾客的要求。这一指标可以通过产品的废品率、瑕疵率、返修率、退货率和顾客满意度等综合性指标加以描述。

4 结 语

本文研究主要针对传统财务指标的局限性进行探讨，虽然引入平衡记分卡对财务指标的改进提出了一些建议。但是，由于对于平衡计分卡的理解与掌握程度有限，无法更多地通过调查深入改进平衡计分卡的指标内容，在部分内容设计上可能存在不足。后续会继续关注财务指标及相关问题，希望可以提升对问题的研究深度，促进对传统财务指标局限性与改进的理解。

参考文献：

[1] 秦杨勇.平衡计分卡与绩效管理经典案例解析[M].北京：中国经济出版 社，2012.

[2] 王恋.JT公司应用ERP后的业绩测评与改进——基于平衡计分卡的工 具[D].长沙：湖南大学，2014.

作者：黄毅