投资风险分析论文

今天小编为大家推荐《投资风险分析论文(精选3篇)》，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助！[摘要]天使投资在我国作为一种新兴的、具有巨大发展潜力的、同时孕育着巨大收益和风险的企业早期投资方式，现今已发展成为企业种子期和初创期的一条重要的融资渠道，并将在未来的经济生活中发挥越来越重要的作用，但很多企业在创业初期是选择天使投资还是风险投资方面出现误区。

第一篇：投资风险分析论文

企业投资风险分析

摘 要：随着我国社会主义市场经济的发展与社会生产力水平的逐渐提升，我国企业规模逐渐扩张，成为支持国民经济发展的关键因素。投资是企业扩张的重要手段，同时也是影响企业生存的关键因素。由于投资风险的存在，对影响企业投资的问题进行具体分析，保证企业的可持续发展。

关键词：企业投资风险;理论体系;可行性

企业进行投资是企业发展与壮大自身规模的关键，企业投资是为了投资项目的具体收入大于具体投资金额，保证企业经济利益的增长。在进行实际投资过程中，应该明确具体投资风险，避免盲目投资的出现。同时需要明确新的投资方向，把握投资机会，制定防风险机制，实现投资收益的增长，对企业的可持续发展具有重要意义。

一、企业投资风险现状分析

1.理论体系基本完善

企业投资风险是风险应用当中的一个特殊领域，在实际的发展中，企业为了谋求自身的利益增长，在满足自身的生产需求之后，企业效益的累积会使得企业实现扩大自身规模的想法。现代经济的快速发展，企业进行实际投资过程作为一种企业扩张规模的手段，理论基础逐渐的被完善。现代经济发展速度逐渐的提升，企业也随之增多，我国的企业数量得到前所未有发展趋势。企业的投资方向由企业的财务系统以及决策者进行实际执行，这就要求决策者需要具备发展眼光，通过对未来发展趋势预测进行投资工作的开展。虽然关于企业投资风险的相关研究逐渐的增多，这为企业进行实际投资过程提供良好的理论基础。但是由于社会环境的不断发展与复杂，导致企业投资风险依旧存在，成为限制企业投资发展的关键。

2.企业投资风险系数较高

企业在进行实际投资过程中，现代企业投资风险系数依旧偏高。在我国计委近年来的统计报告显示，企业近期投资450多个国家重点投资项目当中，将近100多家的企业在投产之后出现明显的亏损现象，严重亏损更是多达80多家。国外发达国家对于成功投资的企业家评价仅为所办企业成功率超过30%，通过具体分析可以看出，企业进行投资活动，就需要承担相应的投资风险，同时在投资过程中存在风险贯穿企业投资过程的现象。同时，投资风险的存在并不能够以人的意志为转移，损失以及风险的程度也不可控制，导致企业的投资风险系数提升。

3.企业发展的必然趋势

企业在实际发展中，应该重视利益以及企业经营规模的扩张。同时企业的发展趋势同样是针对具体的问题进行实际分析，明确企业当中存在的投资风险，不断扩大企业规模。同时，企业未来的发展应该重视市场经济的发展水平，投资模式与市场经济发展进程相一致，保证企业投资顺应行业的发展方向。同时企业在实际发展中应该重视企业内部良好发展模式的建立，响应现代社会经济发展方向，促进企业可持续发展。

二、企业投资风险问题分析

1.投资管理风险机制未得到有效确立

企业的投资风险是企业实际发展中的重要问题，投资管理风险机制是指投资管理机制中，能够通过风险以及收益之间的制约关系，调动各个投资相关主体，谨慎的控制投资的具体方向，降低企业投资当中的风险，从而起到调节以及控制的投资行为的机制。完整的企业投资风险的建立，主要包括投资主体风险机制、资金融通风险以及投资审批风险机制。企业在进行实际投资的过程中，保证风险机制的完整性是提升投资管理的关键因素。但现代企业的实际发展中，并没有重视投资管理风险机制的完善，片面的重视资金收益以及企业规模的扩张，对着企业内部的投资管理风险机制没有起到重要的认识，导致在实际发展中相关问题的出现。企业在实际发展中建立投资风险机制，完善投资管理机制的发展，改善我国企业发展中的不合理现象。

2.投资项目可行性研究不足

企业在进行投资的过程中，没有重视投资风险可行性研究。并且在具体调查过程中缺乏市场的调查能力，在进行投资以及决策过程中只是凭借少数的信息资料进行实际的投资工作的开展，为投资风险埋下安全隐患。同时，在进行投资项目可信性进行实际研究的过程中，企业没有针对投资项目进行严格的投资论证，出现管理混乱、资金困难、企业亏损等状况的出现。企业针对投资项目，没有进行科学分析以及制定可行性办法，导致实际投资过程中问题的出现，对企业可持续发展产生影响，同时加大了企业投资风险。

3.投资比较单一，风险较高

目前的企业投资发展中，由于企业的规模以及资金限制，更存在决策者对于执行过程决策能力问题，对企业的实际投资开展具有较大的影响，其中投资单一是影响投资安全的因素之一。投资单一主要体现在以下几个方面：第一，决策者问题。企业决策者是保证企业可持续发展的关键因素，在企业进行投资过程中，决策者只重视企业收益，以及市场目前发展前景较好的项目进行投资，缺乏长远目标的实际考虑。第二，市场经济发展导向问题。市场经济的发展，主要是集中在某个项目实际发展的增长，导致在具体发展中企业投资项目单一性。同时单一性的投资，对于企业的实际投资发展会导致企业投资风险加大，会导致企业的发展受到影响。

4.投资盈利能力不足

企业投资在发展中，盈利是根本目的。对于项目进行实际投资，寻求利益回报是关键因素。但现代的企业进行实际投资的过程中，由于对市场机制的把握程度较低，以及对未来的发展状况没有实现明确的认识，导致针对项目的投资，项目在开展中不能够实现利润增长，导致实际发展中投资盈利能力不足。

三、降低企业投资风险措施分析

1.建立健全企业投资风险管理机制

建立健全的企业投资风险管理机制，应该明确我国社会主义市场经济体制发展的总体思路。同时建立健全的企业投资风险管理机制应该在投资主体风险机制、投资审批风险机制以及融资机构风险机制方面进行实际改革，真正的建立起与风险机制以及风险效益的制约机制，实现企业风险管理的完善。

(1)建立投资主体风险机制

建立投资主体风险机制，应该重视政府投资风险机制以及国有企业投资风险机制，只有保证两者之间机制的构建才能够促进整体投资构建。国有企业投资风险建设，需要给予企业自由的投资权益，实现企业的自主投资策略的制定，政府机构不能够对投资活动进行实际干预。政府投资机制的建立，主要是依据国家的经济手段进行投资工作的开展，实现风险承担主体的建设，保证投资主体风险机制不断健全。

(2)建立投资审批机构风险机制

建立投资风审批机构风险机制，应该重视我国目前审批机构的权利分散状况。建立保证我国宏观经济发展的关键，具体实施经济发展的策略，明确责任、权利以及义务逐渐的关系。同时建立审批机构风险机制，对于我国企业实际投资管理具有重要意义，是保证主体发展的关键因素。同时应该明确具体的审批权限制定约束标准，为企业投资指明具体方向。

(3)建立融资机构风险机制

建立融资机构的风险机制，是企业投资风险管理机制建设的关键内容。在具体融资机构建立过程中，应该具体明确融资机构的性质，通过实际考核实现业务提升。融资机构风险机制的建立，对商业性融资机构以及商业担保的发展以及完善具有重要推动作用。

2.加强投资项目可行性研究

企业在进行实际投资的过程中，对于投资目标的具体调查具有重要意义，同时也是保证投资可行性的关键因素。增强投资的可行性，对于企业投资发展具有重要意义，合理的投资机会是保证投资可行性的关键因素。合理的投资机会的选择应该按照自然资源的实际利用以及市场状况的发展，针对投资目标进行具体数据采集，实现对目标的具体理解。对实际的投资方向进行实际假设，通过原则设想以及技术分析，主要针对笼统的估算方式实现投资方向以及投资领域的发展。同时针对投资项目，应该重视地理位置以及部门行业之间的资源研究，以及未来的发展趋势，能够满足实际投资回报。对于选定的项目进行投资论证，通过合理的方式实现进行投资论证，只有通过详细的研究，才能够实现企业投资可行性的提升。

3.投资分散化

企业投资形式过于单一，会导致企业投资风险加大，导致企业发展受到影响。适当的投资分散化的发展模式，能够有效的降低企业投资风险。投资分散化，能够保证企业投资风险呈现分散化状态，增强企业的抗投资风险的能力。同时能够发挥社会各界介入投资风险的能力，能够发挥各个环节的抗风险积极性，实现投资风险最小化。企业在进行实际投资的过程中，应该重视投资风险的复杂性以及企业资金的安全性，保证前期投资的同时，重视后期融资。在社会经济的不断发展中，经济状况主要集中于个别规模的发展企业，在进行实际的投资过程中应该重视投资项目的发展前景，实现针对性的投资政策。分散化的投资形式能够有效的提升企业抗投资风险的能力，对于企业利益的提升具有重要意义。

4.强化企业投资盈利能力

强化企业的投资盈利能力，需要企业在实际发展中重视以下几种方式，提升企业投资的收益率。第一，重视投资质量。投资过程需要严格的质量保证以及合理的程序，通过准确的市场调研进行投资项目的确定。第二，建立决策管理队伍。在保证投资科学性以及正确性的同时，应该在企业的实际投资过程中建立具有创新能力的团队，再投资过程中制定良好的投资计划，保证企业投资收益。第三，明确投资管理当中的风险管理。通过对企业的日常监管进行实际的工作的开展，保证企业风险机制的评估，保证收益预期，实现利润增长。

四、结论

综上所述，在日益激烈的市场竞争环境当中，企业良好的投资效果能够提升企业的整体竞争力。同时，企业在投资过程中，应该重视投资项目未来的发展前景考量，通过决策团队制定合理化投资方案进行实际投资开展，保证合理的投资收益，实现企业经济的可持续发展。

参考文献：

[1]李飞.中央企业境外投资风险控制研究[D].财政部财政科学研究所，2012.

[2]张明.企业人力资本投资风险研究[D].首都经济贸易大学，2012.

[3]尹晓阳.企业集团投资风险管理体系研究[D].东北财经大学，2011.

作者：王迪

第二篇：风险投资和天使投资的比较分析

[摘 要] 天使投资在我国作为一种新兴的、具有巨大发展潜力的、同时孕育着巨大收益和风险的企业早期投资方式，现今已发展成为企业种子期和初创期的一条重要的融资渠道，并将在未来的经济生活中发挥越来越重要的作用，但很多企业在创业初期是选择天使投资还是风险投资方面出现误区。

[关键词] 天使投资 风险投资 企业初期

企业在创立期,由于未来的经营状况具有很大的不确定性,是经营风险最高的阶段,企业的融资来源一般是靠风险投资者进行投资，但是在不同行业、发展的不同阶段，是选择天使投资还是风险投资，很多创业者们在这个方面都产生了误区，认为风险投资都是一样的，都是以风险回报为目的，没有什么区别，但这种错误的看法很容易减缓企业的发展，甚至在企业发展的过程中造成很多不必要的麻烦。因此本文就天使投资和风险投资区别做些阐述。

一、风险投资和天使投资的异同

1.天使投资和风险投资的定义

(1)风险投资 风险投资意味着“承受风险、以期得到应有的投资效益”。风险投资被定义为“由专业投资媒体承受风险，向有希望的公司或项目投入资本，并增加其投资资本的附加价值”。

(2)天使投资 天使投资则是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。

2.天使投资和风险投资的相同之处

天使投资与风险投资都是提供追加价值的长期权益投资，都主要以高风险高收益、具有巨大增长潜力的科技型创业企业为投资对象，并在适当的时机以股权套现的形式退出投资，获得投资回报。天使投资和风险投资除了具有上述的共同特点之外。

3.风险投资和天使投资的不同之处。

(1)投资动机不同。获取高额的投资回报可以说是风险投资的唯一目的。但对于天使投资而言，除了投资的经济利益之外，其投资动机里面还存在许多非经济性因素。这些非经济性因素主要有传授创业经验的渴望、获得乐趣和激情、通过投资建立人际网络、挑战自己的心智以便保持敏捷的商业思维能力、通过投资于健康产业创造社会福利等。当然，不同的天使投资人会有不一致的非经济性追求。

(2)运作方式有别。①投资活动的主体不同。天使投资的投资主体是天使投资人，他们用自己的资金投资于创业企业，投资收益也归他们所有。在风险投资中，投资活动的参与主体是由职业经理人团队组成的风险投资家，用于投资的风险资本来自于向机构或者个人投资者募集的风险基金，风险投资家的收入来自于年度的管理费用和风险投资利润的分成。②尽职调查的方式不同。在风险投资中，风险投资家往往组成一个团队，对将要投资的创业企业进行很长时间的跟踪考察，花费大量的精力进行详尽的价值评估和投资可行性分析。而在天使投资中，天使投资人不可能有像风险投资家那样的时间和精力去对创业企业展开调查和评估，他们对投资项目的选择更多的是根据自身的专业知识和经验，并结合一般的市场趋势进行判断。③项目投资合同的差异。在风险投资中，风险投资家和创业企业签订的投资合同非常正式化和规范化，合同一旦签订以后，双方协商的空间非常小。而天使投资人与创业企业签订的投资合同在内容和形式上则更加灵活，合同签订以后，在执行过程中还留有更多协商和调整的空间。

二、我国政府如何发展天使投资和风险投资

1.为天使投资创造良好的体制环境

(1)引导和培育投资理念、投资文化。政府应加强天使投资的宣传教育，努力培养支持创业的投资文化;以举办培训班或研讨会等形式加强天使投资方面的教育和引导，普及天使投资知识，帮助天使投资人培养风险意识和树立正确的投资理念，提高天使投资者素质，从而形成潜在的天使投资供给。

(2)创造投资双方信息沟通的有效平台。政府部门和专业机构可以考虑建立一个有关创业项目、创业企业和天使投资人信息的一个网络信息中心，为天使投资双方提供信息中介服务，搭建投资桥梁。

(3)提供法律、税收等方面的政策支持。欧美国家都对天使投资提供税收优惠等政策以及法律方面的支持。也可以借鉴国外的经验，对天使投资人投资于创业企业的投资收益给予一定的税收减免，从而提高人们从事天使投资活动的积极性。同时，政府应在法律上加强对天使投资人投资权益的保障，并进一步完善保护私人财产的法律制度。

2.多方面全方位推动风险投资的发展

(1)加大高技术产业扶持力度。①通过财政支持对风险投资提供政策性补助根据各国扶持风险投资的经验，政府财政的支持性融资起着关键性的作用。②赋予风险企业税收优惠。风险投资的利润高低与风险大小很大程度上依赖于资本收益税，因此，风险投资直接受政府税率的影响。

(2)完善投融资体制，多渠道开辟风险投资来源。①利用国家部分资源启动风险投资。

主要包括有计划、有步骤地将部分国有资产从现有企业中退出，将拍卖所得资金用于设立风险投资基金，或是设立高新技术产业发展基金，用于扶持风险投资企业发展。②发展风险投资公司，增强风险投资力。建立风险投资公司可以从以下三方面入手：首先，由开发银行出资成立官办风险投资公司，成为科技产业创业的政策性投融资扶持机构。其次，国家应鼓励商业银行，股份制商业银行会同大中型企业和集团，以及科研院所、大专院校，联合成立具有规模效益、科技含量高的实施股份制的风险投资公司，使之成为风险资本市场的主要资本形式。再次，将政府筹集到的风险投资基金的一部分，建立风险投资公司。③创立风险投资基金。风险投资基金的具体形式主要有以下两种：第一，直接向社会发行并公开上市流通的风险投资基金。第二，中外合资风险投资基金。这种基金是由中外双方有实力和资信的投资公司共同组成。

(3)建立完备的风险投资运作机制。①强化风险投资项目评估与选择机制。具体做法包括：第一，通过科技界与金融界的结合，在风险投资机构汇集一批懂技术、懂金融的专门人才，并建立一套严格的项目评估、选择程序。第二，建立风险投资咨询管理公司和企业财务顾问公司等专业市场媒介机构，发挥其特色、评估投资项目的优势，将风险投资导入经过培育的有前途、有潜质的高科技企业。②建立风险投资退出机制。风险投资追求特高回报率和尽可能减少投资风险的投资动机，客观上要求有一个能使风险投资者“进可攻、退可守”的市场环境，即股票市场。也就是说，风险投资者既可以通过股票市场投资于风险企业，同时又可以通过股票市场抽回投资另谋他途，实现风险投资的增值。要建立“创业板市场”，一方面为高技术风险企业直接融资提供了可能，另一方面也为风险投资的退出增值提供场所。■

参 考 文 献

[1]蒋国发.天使投资的特点及其融资技巧[J].国际商务财会，2007.

[2]伍颖.美国风险投资的发展和特点[J].中国科技投资，2007.

[3]苏淑艳.我国天使投资现状及发展措施[J].2006.

作者：张淑银

第三篇：风险投资项目风险分析及对策研究

[摘要]近几年来，在中国如果没有风险投资就没有中国的新经济，就没有中国的互联网等高新技术的快速发展。风险投资的功能和作用实在是非常巨大，并且在中国这种国家主导型的投资环境中，风险投资起到了很好的补充作用，文章主要对风险投资在项目风险分析方面进行了进一步的研究。

[关键词]风险投资;项目风险;对策;研究

[DOI]1013939/jcnkizgsc201726100

从风险投资问世开始，因为它在促进科技产业化上发挥出了关键作用，所以很快受到全球诸多国家的肯定，但是其本身具有的高风险同样给很多国家造成很大亏损。无论是理论领域还是实践领域均对风险投资具有的风险和对其控制从各个角度展开过探究，然而从微观层次以及风险管理角度进行全面、完整的论述这类文献却寥寥无几，特别是符合我国风险投资可操作性的著述更是少之又少。所以本文站在微观角度以及风险投资企业立场，对风投企业投资整个过程展开考察，对每个阶段和环节风险控制关键之处展开剖析，同时对这些阶段风险体现的特点差异，制定與之相对应的控制措施。

1风险投资简介

风投企业通过各种途径筹到风险资金，构建起风投基金，然后按自身投资喜好选取要投资的项目，最后签署投资契约开始投资。投资以后积极加入风投企业的管理和运行中，在战术、运作、市场以及关系网等诸多方面给予相关服务，希望能够得到投资增值。最后如果风险企业达到成熟或者不幸失败，就按一定方式退出，将资金收回。通过上述介绍，可将风投企业运作过程大致分成筹集资金、投入资金、经营管理以及退出四个阶段。详见下图。

风险投资运作流程图

2项目风险分析

对风险投资公司来说，因为项目信息缺乏对称性，今后获益也无法确定，市场变幻莫测，在进行项目筛选以及投资过程中均要承担很大风险。为将这些风险更好地控制，重点就在于鉴别核心风险因素。这个过程应先明确会存在哪些风险因素，然后分析造成这些风险的原因。

21技术风险

此风险通常是由于技术方面原因造成创新失败，具体的技术风险主要考虑以下五个方面：一是技术本身存在不确定，某项技术是否能够按其事先规划完成，无论是研制以前还是期间都具有不确定性。二是技术前景存在不确定性，任何一项新技术问世以前均存在瑕疵，根据目前拥有的技术，是否能够使其得到改善，风险投资机构面临相当大的风险。三是产品生产以及销售以后存在不确定。四是技术产生的效果存在不确定。一项新技术效果需要一个较长的时间才能得到验证和评估。五是技术寿命的不确定。如果新技术提前问世，那么以往技术便极有可能提早被淘汰。另外，匹配技术存在不确定性。

22资金风险

资金风险就是资金在反复使用期间，因为无法预测或者掌控因素存在，导致企业实际获利水平比预计低从而产生资金亏损，进一步导致企业运转受阻乃至破产关门。在资金风险中会遇到不可忽视的通货膨胀问题，如使用货币紧缩策略，利率就会提高，这样贷款成本自然随之增长，资金便会开始紧张或是终止，极易造成新技术就此停罢，目前，没有一个多层次、更加完备的资本市场能够为企业提供融资支持，也无法为风险撤资提供渠道。上述因素都是关系风投是否能够获得成功最关键的风险。

23管理风险

管理风险的大小主要由下列因素决定：第一，管理者素质。第二，决策风险，如果决策存在问题，极有可能给企业造成无法挽救的损失。另外，还有组织以及生产风险，若企业扩展到员工数量为150～250人时，便会产生领导风险。只要企业发展到此阶段时，经营者便必须重新制定一套全新的管理体制，他必须放弃以往给其带来荣耀的落后经验和方法，开始接受和使用先进的管理知识。领导风险通常体现在以下几点：一是企业主或者合伙人不能承受慢慢壮大而带来的管理责任;二是不愿将权力下放，不愿重新建立起一个全新管理结构;三是在管理模式上不求进取或者效率低下，完全按照以往落后方法进行;四是对那些具备领导能力的人员无法知人善任。

24市场风险

市场风险主要包括以下几个方面：一是市场价格风险，如果价格超出了市场的承受能力，就很难被市场接受，可能造成投资无法回收。二是市场容量风险，如果技术成本过高，但产品市场狭小，抑或是短时间里无法被市场容纳，则产品价值便不能实现，投资便不能如期收回。三是市场接受时间风险，特别是一些小企业，如果市场接受时间过长，可能会导致产品销售受阻，产品就会囤积，进一步导致资金周转存在很大困难。

25外部风险

外部风险主要包括两类：第一，政策风险，如科技政策和产业政策以及金融政策的变化等，这些因素都会给风险投资带来很大的不确定性。第二，自然风险，也就是不可抗拒的风险，比如地震、洪涝、火灾、瘟疫等突发自然灾害。

26其他风险

其他风险主要包括以下方面：第一，知识产权风险，主要是侵权风险，分支持产权拥有者以非法的方式侵占他人知识产权，并用以牟利，会给知识产权拥有者造成巨大损失。第二，信用风险，风险投资离不开信用保证结构的支撑，信用风险贯穿于投资的各个环节和阶段。第三，人事风险。如高级人才容易流失，就会给风险企业带来致命的威胁。第四，道德风险，风险投资活动中广泛存在委托与受托的关系，因此就存在信息不对称的问题，在现实情况下，可能会有某个利益主体出于自身利益的考虑，封闭信息，这就构成了道德风险问题。

27退出风险

目前在中国，风险资本撤出是很大的问题，不能使投资者获得最大值的回报。从理论上，只有并购和上市两条路，这些方式在实际运作中有不小的难度，而风险企业入市问题在我国依然缺少政策方面的支持，导致风投无法形成能进能退的良性循环。

根据以上介绍我们可将风投企业风险因素划分成两类：第一类就是非系统风险，像管理、技术、市场、财务以及代理这些风险，它们对各风投企业体现出的强度自然也各不相同;第二类就是系统风险，主要体现在政策、法律以及经济情况这些方面，此类风险任何一家风投企业都必须面对，它是风投本身所无法控制的。

3项目风险防范措施

31积极介入企业的管理，提高被投资企业的企业管理水平

由于被投资企业通常都是刚刚成立，都缺少管理以及营销方面的常识及经验。风投机构不仅要向被投资单位给予资金支持，另外也要适当参加它们未来发展规划、生产规模、人员、财物等各种资源配置以及产品销售等方面的决策，以保证被投资企业沿着健康的轨道发展。

32要求被投资企业按季提供财务报表，并一起作出财务分析

财务报表可以反映AA农业科技项目的全部经营活动，一起做报表可以防止报表的虚假成分。

33事中控制

对被投资公司进行非现场监督、控制以及参与关键决策，督促其及时汇报有关事项，同时还要定期编制或纰漏一些财物以及市场等方面信息。同时，要对被投资公司进行现场监督、控制，随时了解资金运作情况，掌控经营期间各类风险，如遇不正常情况马上进行处理。

34合同制约

利用制定肯定以及否定这类条款，对被投资公司要做的事进行规范，除此之外对违反条约行为给予相应惩处，像解雇高级管理层、调整董事会结构等，避免出现对投资者造成损害的行为发生。投资合同也可设置条款来确保投资人员权利，以防股份受到稀释。

35对赌协议

此协议还可称作估值调整协议，即投资方和被投资方达成投资协议时，针对今后无法确定的情况给予一些补充，通过条款的设计，对赌协议可以有效地保证投资者的利益。

36分段投资

投资资金支出必须根据项目进度分时段展开，无须一次全部划拨，只有上一阶段项目运行顺利，实现既定目标，那么后续资金才能继续投入，这样可以降低资金整体划拨，而全部彻底失败的风险。

37股份比例调整

利用复合型金融工具，比如可转换优先股或债券、可认股债券等。尤其是可转换优先股的运用，利用对优先股与一般股比例或者价格转换进行调整来对风投机构以及被投资公司所持有股权比例进行调整，从而达到各自目标及需求，最终确保投资者权益。

投资阶段是整个风险资本运作过程承上启下的关键步骤。另外，风险产生是一个复杂且多种因素彼此碰撞这样一个过程。对投资阶段风险而言，既要注重投资环节，也要从风险资本筹集、管理以及退出这些环节展开管理。换言之对投资风险展开全程且全面的风险管理。与我国风投实际情况相结合，对风投项目运作中的风险管理进行了分析，进行科学的风险管理，对于有效运用风投手段促進科技成果的转化，使风投项目实现最好的综合经济效益具有重要的现实意义。

参考文献：

[1]余琰，罗炜，李怡宗，等国有风险投资的投资行为和投资成效[J].经济研究，2014(2).

[2]柴晨曦风险投资公司的投资风险管理研究[D].青岛：中国海洋大学，2009

[作者简介]刘文(1981—)，男，汉族，吉林长春人，山西省科技基金发展总公司资产运营部副经理，经济师，工商管理硕士。研究方向：风险投资。

作者：刘文