我国证券监管体制存在的问题及完善措施

2023-03-07

1 我国证券监管体制存在的问题

自20世纪80年代我国证券业发展起来至今以取得举目成就, 证券的监管体制得到完善发展。但面对不断创新的证券行业, 随之而来我国的证券监管制度也出现了一些问题。

1.1 证券市场法制建设滞后

虽然我国已经出台了一系列的改革措施, 加大推进了证券市场的法制化、国际化的进程。但是现有的许多法规的能操作性不强, 法规与法规之间的衔接不紧密, 法律法规的作用得不到充分发挥效力。使得执法不严监管力度不够, 会出现依靠出台临时政策调整从而带来许多负面影响, 如造成监管的成本过高。以《证券投资保护者条例举例》说明, 如华泰证券的员工非法倒卖客户的股票300万元, 给顾客造成极大损失。由此可见加强法制建设是多么的重。

1.2 披露信息不真实完整

在我国证券市场交易中披露信息不真实及严重泄露内幕信息现象普遍发生。一些上市公司受到大股东的操纵, 以他们的意愿处理公司的事项及财产, 公司成为他们的私人“取款机”。同时未上市的企业为了达到发行股票上市的目的, 会选择一些对自己有利的信息进行披露, 也会对自己不利的信息不披露, 或者虚假披露一些信息, 如虚假报告盈利的情况, 将公司的资产进行高估, 对公司进行虚假包装等等。员工为追求自身利益将公司的内幕消息透露他人以为自己谋求利益。具体的有如下表现:第一公司的盈利情况和资金的使用去向披露不真实完整;第二对公司关联交易情况不真实披露;第三虚假记载严重;第四数据的实际情况和预测的业绩相差甚大。证券市场的公开信息的威信力正受到前所未有的挑战, 为使证券市场的平稳运行, 加强信息监管尤为重要。

1.3 政府监管过于集中且干预过度

因为证券行业不规范行为的监管是通过政府的强制性监管来进行的, 所以会导致对证券业的监管集中干预过度。针对于此类的问题, 对证券业我国实行集中统一的监管政策, 权利高度集中在政府部门手中, 政府对证券业的监管活动包括了各个方面, 在一定程度上把握了总体性问题, 对证券市场的运行效率起到了提好的作用, 但是, 由于过度集中的监管权限, 会导致政府的权利滥用, 权利高度集中到个人手中滋生腐败贪污等监管不当的行为, 使得政府的监管失灵, 不能充分发挥其作用。我国证券公司实行核准制, 其资金的流行不仅依靠是市场上的竞争决定的, 还受政府的意向的干预, 这样市场的灵活性和正确的方向得不到充分反映。在现行的证券监管体制中, 并没有针对这一问题提出方案进行监管, 这样当政府监管失灵时, 会影响到我国证券监管体制的正常运行。

2 完善证券监管体制的措施及建议

在我国现有的证券监管体制中已取得了举目成就, 展望未来我国证券市场的发展, 现在必须要针对现有证券市场存在的问题及现象, 完善, 调整证券监管体制, 在不断加强证券监管的同时克服市场的缺陷, 促进市场的功能得到充分发挥, 尽可能让证券市场的效率提高。

2.1 加强完善证券市场的法制体系

证券监管要做到有法可依, 有法必依, 执法必严。完善的法律体系可以为证券市场提供一个全面的法律依据。除了基本的《证券法》和《公司法》要顺应着证券市场的发展需求进行完善, 政府的监管部门也要制定具体的相关法规法则。面对法律建设相对比较落后情况, 法律的修改要与时俱进, 根据证券行业不同的变化需求, 制度出与之相适应的法律法规, 进一步完善健全我国的证券监管体制。

2.2 强化完善信息披露制度并加强监管

面对证券市场中存在的种种披露问题, 对会计信息的披露成为核心内容。为解决披露问题我国做了如下工作措施:第一, 作为上市公司披露工作的行为规范和义务准绳的信息披露准则要坚持诚信准则 (它作为道德的行为规范成为披露的首要准则, 要求从根本上解决造假的问题, 维持市场经济的有效运行) ;对称准则 (它有利于维持市场的公平, 保护参与者的知情权, 因此要加强信息的对称性) ;持续准则 (作为上市公司的责任, 持续的信息披露可以利于对公司的价值有着客观的判断和良好的评价, 为市场监管提供依据) ;敏感准则 (通过主动披露信息将公司的情况暴露在阳光下, 提高透明度有利于防止重大遗漏现象的出现, 维护了公开、公正、公平的证券市场) 。第二, 加强公司的治理水平能力, 证券公司提高自身的治理能力, 有效地对公司的员工进行监管, 防止内幕交易现象发生。第三, 加大惩罚力度, 针对虚假记载的问题出台相应法规, 严格执法处理违法行为。第四, 切合实际信息真实化, 将公司的真实资料实际情况向公众公开。加强信息披露, 使之真实可靠, 为证券市场的发展营造良好的环境。

2.3 建立以政府监管为主体的多层次监管体制

面对政府监管高度集中的情况, 要充分发挥证券交易所, 证券业协会, 其他证券监管部门与政府的监管机构之间相互协调配合的关系。处于证券市场第一线位置的证券交易所可以和证券市场直接打交道, 让它的监管作用得以加强。其他的证券监管部门可以通过其法律规定对证券市场进行监督管理。充分利用它们监管职能发挥分散政府的监管权利, 让对证券监管的权利分落到各个部门, 不在集中在政府的手中, 这将加强了监管的效果提高了监管的效率, 有利于监管体制的健康发展。

摘要：我国的证券市场自20世纪80年代起步以来, 已取得了辉煌的成就, 证券市场的发展对我国经济的增长起着推动的作用。但证券市场作为一把双刃剑, 不仅对经济起着正面作用, 它的负面作用也不容忽视。我国的证券市场是新兴的市场并不成熟, 随着其迅猛发展, 种种问题开始出现, 监管开始出现滞后和不当现象, 证券监管体制的诸多弊端也显露出来。因此, 发现证券监管体制中存在的问题并及时采取措施进行解决, 已成为我国亟待解决的一个重要问题。

关键词：证券监管,问题,采取措施