权证的定价及决定因素是什么？

权证的定价及决定因素是什么？（精选6篇）

篇1：权证的定价及决定因素是什么？

权证的定价及决定因素是什么？

一般习惯是把权证的价值分成两部分：内在价值和时间价值。

权证的内在价值，是标的股价与执行价格两者之间的差额。就认购权证而言，内在价值等于标的股价减执行价格。就认沽权证来说内在价值等于执行价格减去标的股价格。除非是很特殊情况， 权证价值最少等于它的内在价值。具有正数内在价值的权证称为价内权证。如果是认购权证，这表示标的股的价格高于执行价格；而若是认沽权证，则表示标的股股价低于执行价格。若标的股价格等于执行价格，就叫做价平权证。当标的股股价低于执行价格，就叫做价外权证。在这两种情况下，内在价值都等于零。

期权和权证定价所采用的基本原理是“无套利”原理。亦即权证的价值是排除利用任何现金、标的股和权证的组合来进行无风险套利的情况下的.价值。可利用Black-Scholes公式等模型计算。

权证的定价比较复杂，有多个因素可决定权证的价值，下列七个因素是其中最为重要的，而大部分权证模型均考虑了这些因素。

标的股价格

标的资产价格越高，认购权证的价值也越高。反以亦然。因此象低价配股、增发等措施会降低标的资产（如股票）等的价格，从而也会降低其对应的认购权证的价格。对于认沽权证来说，情况则相反。

行权价格

行权价格越高，认购权证的价值愈低──原因是标的资产的股价超过行权价格的机率变低。但对于认沽权证持有人来说，情况则相反。

距离权证到期的时间

简单来说，权证离到期日越远，权证持有人的选择余地就越大，因此权证就越具有价值。它对认购和认沽权证的作用都是一样的。

标的资产的波动率

波动率是标的资产的股价未来的变动幅度。无论认购权证还是认沽权证的价值都随着波动率的增大而增大。

与权证到期日对应的无风险利率  通过购买认购权证，权证持有人可以较少的资金就享有正股可能带来的利润。投资者省下来的资金可投资在无风险金融工具上直到权证到期时才买入标的资产。这省下来的资金能赚取一定的利息。因此利息越高，权证的价值也就越高。在其它因素不变下，认购权证的价值会随着利率上升而增加。对于认沽权证持有人来说，情况则相反。

股息

股息会降低认购权证的价值。 这是因为，持有认购权证，是不能获取标的资产的股息的。且在我国，股票除息后股价会因为除权效应而下跌，造成权证价值下跌。但对于认沽权证持有人来说，情况就恰好相反。

摊薄效应

在认购权证中，如果附以融资方案，则会降低权证的价值。假设宝钢方案中以配股形式发放认购权证，那么他的价值则会大打折扣。配股有比较明显的摊薄效应。

篇2：权证的定价及决定因素是什么？

权证定价的理论模型及实证分析

给出了4种权证定价模型,并将其应用于中国证券市场上两种权证的.定价中.通过对图表的分析,发现了模型间模拟精度的大小,找到了理论价格与市场价格偏差的部分来源.

作 者：陈波 刘国祥 章媛 Ghen Bo Liu Guoxiang Zhang Yuan  作者单位：南京师范大学数学与计算机科学学院,江苏南京,210097 刊 名：南京师大学报（自然科学版）  ISTIC PKU英文刊名：JOURNAL OF NANJING NORMAL UNIVERSITY(NATURAL SCIENCE EDITION) 年，卷(期)： 31(2) 分类号：O212 关键词：Black-Scholes   二叉树   蒙特卡罗   Koichiro-Takaoka   期权定价  

篇3：权证的定价及决定因素是什么？

我国电子政务项目建设起步较晚，很多单位部门尚缺乏信息化建设的正确理念，经验方法也不足，不少系统缺乏成功案例可以借鉴，所以电子政务项目建成后取得较好应用成效的比例并不高，那么决定电子政务项目成败的因素是什么？

一、是否具有合理的电子政务项目目标定位？电子政务是政府信息化项目，建设目标当然是为了加强政府职能而做，在当前转变政府职能的大环境下，任何一级政府部门无非两个职能：管理+服务。因此，信息化项目当然也要围绕这两个目标来进行，要么加强政府部门的管理职能，比如一些许可系统、违章处理系统，要么加强对公众的服务职能，比如一些联网售票系统、公众出行系统。如果脱离了这两个目标搞一些信息化项目，必然本末倒置，失败是早已预计之中的事。

二、是否为电子政务项目的实施准备好了一整套相应的业务流程？信息技术的推广实施必然对传统工作流程造成冲击，实施信息化就必然要准备一整套保障信息系统实施的流程或是管理办法，传统的业务流程在信息化实施过程中是障碍、是枷锁，政府管理部门有没有做好准备打破这个枷锁，而重新设计一套符合信息化管理的高效业务流程是成败的关键！

篇4：什么是权证的杠杆效应

权证杠杆效应是由权证产品特性所决定的，

什么是权证的杠杆效应

，

篇5：关于权证交易详细规则是什么

每周一至周五,每天上午9:30至11:30,下午1:00至3:00。法定公众假期除外。

集合竞价：上午9：15――9：25 其中9：15――9：20可以撤单,9：20――9：25不能撤单,9：25以成交量最大的价格为开盘价。

连续竞价：上午9：30――11：30, 下午1：00――3：00

成交顺序

价格优先――较高价格买进申报优先于较低价格买进申报,较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报;

时间优先――买卖方向、价格相同的,先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

委托规则

1手=100股 1―99股为零股 不足1股为零碎股

买入委托必须为整百股(配股除外),卖出委托可以为零股,但如为零股必须一次性卖出。股票停盘期间委托无效,买入委托不是整百股(配股除外)委托无效,委托价格超出涨跌幅限制委托无效。

T+1交易制度(T为交易日当天)

股票买卖实行T+1交易制度,即当天买的股票T+1日才能卖出,当天卖的股票T+1才能取出现金,但可以用卖出股票的钱买其它股票或新股交款。

权证交易制度：

①权证实行T+0交易,即当日买进的权证,当日可以卖出。 ②资金同股票T+1结算。

因此,当天买入的股票,可用数量不变,第二个交易日才有相应变化,当天买入的权证,买入成交数量立刻加入可用数量。当天卖出的股票或权证,相应资金第二个交易日才是可取资金。

涨跌幅限制：

新股上市及重组成功上市股票首日无涨跌幅限制,一般情况下涨跌幅限制为前一交易日收市价上下10%,即一个交易日最大振幅为20%,ST股票及*ST股票涨跌幅限制为前一交易日收市价上下5%,即一个交易日最大振幅为10%。

股票涨(跌)幅价格=股票前一日收盘价格×10%(或5%)

篇6：什么是附认股权证公司债券

附认股权证公司债券指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格(执行价格)认购公司股票的权利，是债券加上认股权证的产品组合，HacK50.com-是最好的入门资料网站

从海外市场的有关实践看，附认股权证公司债券可以分为“分离型”与“非分离型”，和“现金汇入型”与“抵缴型”。 HacK50.com-收集整理入门资料

其中，“分离型”指认股权凭证与公司债券可以分开，单独在流通市场上自由买卖；“非分离型”指认股权无法与公司债券分开，两者存续期限一致，同时流通转让，自发行至交易均合二为一，不得分开转让，

非分离型附认股权证公司债券近似于可转债。

HacK50.com-是最好的入门资料网站

“现金汇入型”指当持有人行使认股权利时，必须再拿出现金来认购股票；“抵缴型”则指公司债票面金额本身可按一定比例直接转股，如现行可转换公司债的方式。把“分离型”、“非分离型”与“现金汇入型”、“抵缴型”进行组合，我们可以得到不同的产品类型。 HacK50.com-是最好的入门资料网站