金融创新中小企业融资论文

2022-04-22

摘要：当前，融资困难一直制约着中小企业的生存和发展。中小企业融资困难的出现，既有企业自身原因，也有金融体系和金融制度等宏观因素。以金融创新降低中小企业的融资成本，推进其融资渠道多元化，是缓解中小企业融资难题的必由之路，是关系国计民生的战略举措。下面小编整理了一些《金融创新中小企业融资论文(精选3篇)》，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

金融创新中小企业融资论文篇1：

金融创新与中小企业融资难问题的研究

摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，关系着社会的稳定，是我国经济进一步改革发展的重要因素之一。但中小企业在发展中存在融资难的问题，这个问题也是我国经济发展所面临的一个亟待解决的难题，通过对我国融资市场的分析，与我国居民高储蓄率的特点，文章从金融创新的角度对中小企业融资难的问题进行探讨，并提出相应的对策建议。

关键词：中小企业；融资难；金融创新

一、我国中小企业的融资现状

企业的融资资金来源主要有两种：内部融资方式，即企业自主筹资、盈利积累和固定资产折旧等；外部融资方式，即发行股票、债券或向银行及其他企业或个人贷款。目前，企业在证券市场融资的情况，股票方面，上海证券交易所的股票有1135只，深圳证券交易所的股票有1812只，沪深B股有101只。相对于我国数量众多的企业明显偏少，而且，能够在证券市场进行融资的大都是大中型企业，其本身在银行信贷方面就具有优势。现有金融融资体系有利于大型企业，而中小企业则不但难以在银行信贷及金融融资市场取得发展所急需的资金，其他方面的融资手段和途径也十分有限。融资难问题也就成了制约我国中小企业健康快速发展的瓶颈。

那么融资难问题是否是因社会资金不足导致的客观原因？答案是否定。一方面，我国居民的高储蓄率世界闻名。2015年，社会融资规模为15.41万亿元；2015年末，全部金融机构本外币各项存款余额139.8万亿元，同比增长12.4%，其中人民币各项存款余额135.7万亿元，同比增长12.4%，外币存款余额为6272亿美元，同比增长3.2%。另一方面，中小企业融资难问题突出，急需解决。因此，如何有效利用金额巨大的储蓄资金，是解决中小企业融资难问题的关键。在探索的过程中，我们注意到一个现象，在2015年初，我国A股市场呈现牛市态势时，有大量市民登记开设证券账户。据中国结算公布数据显示，2015年首周沪深两交易所新增A股开户数为55.08万户。这说明随着经济的发展，我国居民的投资意识有所提高。因此，我们可通过进行金融创新，即对金融融资主体进行改革，增加金融融资产品的品种和数量。推出能吸引居民投资意愿和适合中小企业融资的金融融资产品，从而实现有效利用居民储蓄资金解决中小企业融资难的问题。

二、中小企业融资难现状与原因

（一）中小企业融资难的现状分析

中小企业大多规模小、资源少，急需大量的发展资金，但因其自身的条件限制，整体融资能力不足，限制了企业的发展造成融资难的问题。中小企业融资难的现状主要有以下几点：1.中小企业的融资渠道窄。由于证券、债券等金融融资产品对企业主体有一定的资格条件限制。因而，中小企业只能从银行、其他企业或个人借贷等融资渠道进行融资；2.银企信息不对称。财务管理制度不健全，财务管理人员整体素质不高，运作不规范，容易出现财务混乱，致使银行等信贷机构的信贷员无法对中小企业的财务情况做出正确的评估，造成信息的不对称。导致信贷机构在中小企业进行融资时要求其提供足够的担保，进而影响中小企业的融资； 3.资信等级不高。中小企业在信用评级中资信等级普遍不高，在银行贷款方面易受到限制；4.融资成本高。由于无法顺利的在银行方面进行融资，中小企业大多只能向其他企业或是个人借贷利率较高的贷款，较高的融资成本，也限制企业的进一步融资，甚至一旦财务稍有问题，则极易出现资不抵债等现象导致破产。

（二）中小企业融资难的原因分析

在我国现有金融体系下中小企业融资难的原因主要为银行贷款和证券市场融资等方面的因素。具体原因为以下几方面：1. 银企信息不对称问题，中小企业无法及时获知银行放贷信息及取得贷款资格，导致借贷市场无法高效利用信贷资金；2. 金融市场融资门槛过高，中小企业无法与大型企业在银行融资方面竞争，同时，也无法通过证券类金融产品如股票、债券等进行融资；3. 中小企业自身素质不高，经营管理者没有建立透明高效的科学管理制度，银行等信贷机构在放贷时存在顾虑；4. 融资体系不健全，目前的融资市场没有形成针对不同的融资需求者的融资服务体系。5. 现有金融产品对中小企业融资支持力度不足，现有金融融资产品不能全面有效的服务于各类型企业的融资需求，这些金融融资产品对融资企业有诸多条件限制，而且，申请通过金融产品进行融资的企业数量多、通过少。

中小企业很难在现有金融体系下成功进行融资。据德勤中国统计，截至2016年6月17日，今年以来55家新股IPO募集资金267亿元人民币。无论是新股数量还是融资规模较去年同期均出现了较大的降幅，其中融资额同比降幅超过80%。同时，金融产品融资也极易受到市场和政策影响，在股巿大幅波动后，新股发行自2015年7月暂停至11月才重启。

鉴于证券金融融资产品的创新潜力，在中小企业融资难方面，金融创新是目前迫切需要进行的改革。从而实现证券资本的整体健康有序发展，更好的服务于各类型企业的发展需要，促进我国大中小企业的整体发展，增强经济竞争力。

三、推动金融创新解决中小企业融资难

（一）建立健全金融体系的法律法规保障

在进行金融创新的过程中，政府立法部门应加强做好金融行业创新的立法工作，以适应金融创新的发展需要，提供对金融创新的法律保障。实现在金融监管过程中有法可依、执法必严。1.加强金融法规细则的制定。要对现行金融法规进行细化，制定切实可行的实施细则，增强法规的可操作性.切实解决目前监管中存在的有法难依、执法难的问题。2.建立健全市场准入与退出机制。制定科学合理的企业金融融资进入与退出机制，针对各类企业及各类金融融资产品制定统一但有区别的行业准入细则、市场交易监管及相应的退出规则，使金融市场融资制度更具合理性和规范性。3.实行严厉的问责制度。制定严格规范监管部门、监管部门工作人员、金融机构和企业相关者投融资行为的法律法规，严肃处理有关违法违规行为。4.充分考虑新规则的影响。在制定和创新金融法规和规则时，应针对新法规和规则实行对市场的影响有全面的评估，通过科学全面评估后，确实适应市场需要方可实行，避免市场因新法规或规则的不适应性，导致市场发生较大的波动。

（二）构建统一大型的金融融资平台

在通过金融创新来解决中小企业融资难问题的过程中，政府与金融机构应探索建立和创新金融融资平台，采用统一的大型融资平台，以分级融资的模式向各类型企业开放融资业务，以吸引更多投资者进行投资。具体措施如下：1. 借助现有金融平台。即在现有证券交易平台体系下，建立新的融资板块，为方便操作及发展，此平台可与原有证券平台系统采取统一使用的账户和登录方式；2. 分类管理。在新的融资板块以股份和债券等融资方式的不同，而设立不同的交易品种；3. 分级管理。根据融资企业的规模和具体融资项目的区别，分级设定其交易方式及融资规模；4. 采取线上线下交易制度。实行不同的等级不同的交易方式，如可采用：（1）直接在网络金融平台上交易，（2）在金融机构柜台进行委托交易；5. 申购确定投资者投资。可统一采用申购的方式进行融资，如申购资金大于公开筹集资金则摇号确定申购者是否成功申购。如申购资金少于公开筹集资金，则减少筹集资金数量甚至取消此次融资，申购成功资金则返还投资者。

（三）创新改革金融融资主体

目前，企业在金融融资时主要是以企业为主体进行融资，这使得在评估企业能否获得融资资格时，更多的是考虑该企业的规模和整体竞争力，而不是考虑其具体的某个项目，不利于一些拥有好项目但规模小的中小企业与大中型企业在融资方面进行竞争。

在融资主体创新方面，我们可以探索打破以企业为主体的金融融资模式，而增加以项目为主体的融资模式。对于以项目为主体的金融融资模式，可采取以下几方面的措施：1. 成立项目独立管理机构。在中小企业或个人以项目在金融市场上成功融资后，必须设立独立的项目管理机构，其人员招聘、使用、薪酬及项目资金的使用情况都必须及时进行公开，项目的进程应定期公布，如遇特殊情况还应不定时公布；2. 规定项目融资期限。在项目开始筹资前及过程中，都应对项目的发展和完成时间有个大致的评估，并规定项目融资期限；3. 评估项目等级。在项目融资时，应由独立第三方对该项目进行评级，具体可借鉴国际评级机构对项目进行ABC等相对应的级别定级，使投资者对具体项目有初步的投资价值参考；4. 金融机构提供担保。在项目筹资过程中，可选择保险、证券等金融机构进行一定额度的担保。金融机构可收取该项目一定比例的保金，担保在项目一旦失败或是亏损时，提供一定限度的赔偿以保护投资者的利益；5. 接受金融机构和监管部门的监管。监管部门及机构对融资项目进行严格的监管，项目的各项重大决定应及时向监管部门报告和向相关金融机构通报。

（四）严格金融监管制度

严格监管金融市场的融资行为，打击内幕交易、操控价格等金融违法行为，建设公平的金融市场。严格金融监管制度可从以下几方面进行：1. 规定金融机构及融资主体必须定期或遇中大事件时及时准确公布具体信息；2. 严格遵守中国证监会开户实名制的规定，办理开户时必须采集并保存客户相关资料；3. 对新投资者进行资信调查及评估，客观向投资者提示投资的风险性，需谨慎投资；4. 重视合同的规范性，金融机构与投资者应签订规范性合同，明确彼此权责，切实保护双方的合法权益；5. 定期公布具体财务信息，且该财务信息必须由第三方审计机构进行审计；6. 加强各金融监管当局的协调配合，防止监管不到位或重复监管。

（五）增强投资风险教育

金融投资本身就具有一定的风险性，在投资过程中应增强投资者的风险意识教育。保护融资相关各方的合法权益需要进行投资风险教育，维护金融创新的发展更需要进行投资风险教育。投资风险教育要通过各种有效途径和方式，使投资者掌握投资知识，提高风险意识，增强防范和承受风险的能力。增强投资风险教育可从以下几个方面着手：1. 举办讲座或培训活动。监管部门和金融机构应经常性举办投资风险教育讲座或培训活动，充分利用网络等传媒，在网站或电视台等进行投资风险提示；2. 交易风险提示。可在交易平台或金融机构柜台对投资者投资超过一定比例时进行风险提示，例如超过账户资金的50%时，弹出风险提示窗口或是柜台人员进行口头提示；3. 金融融资产品的评级风险提示。当金融融资产品出现正面或负面信息时，企业及金融机构应及时发布信息，第三方评级机构应对该项目及时重新进行评级，并公布在交易平台上向投资者做出投资警示。

四、结语

综上所述，金融融资产品创新预期能较好的解决中小企业融资难的问题，但创新的过程不可能一蹴而就，需要政府、金融机构和企业共同努力。政府需要出台相应的政策法规，拓宽中小企业融资渠道，保障金融创新的顺利进行；金融机构要勇于进行金融创新，开辟新的金融融资模式，促进金融的全面发展；而企业则须提高自身的信用度，加强企业内部的科学有效管理，增强自身竞争力或开发新项目利用新的金融融资产品，通过融资获取企业急需的发展资金。促使中小企业得以健康快速的发展，进而提升我国国民经济整体水平。

参考文献：

[1]李杰辉.基于竞争行为视角下的中小企业融资行为研究[J].统计与决策，2015（10）.

[2]郑灵.后金融危机时代中小企业融资困境探讨[J].财会通讯，2015（02）.

[3]冯雪.中小企业融资方式选择与融资风险规避探索[J].中国集体经济，2015（25）.

（作者单位：湖北工业大学）

作者：吕键　钱红光

金融创新中小企业融资论文篇2：

以金融创新破解中小企业融资难题研究

摘要：当前，融资困难一直制约着中小企业的生存和发展。中小企业融资困难的出现，既有企业自身原因，也有金融体系和金融制度等宏观因素。以金融创新降低中小企业的融资成本，推进其融资渠道多元化，是缓解中小企业融资难题的必由之路，是关系国计民生的战略举措。

关键词：中小企业；融资难题；金融创新；融资难；金融

中小企业已成为城乡居民扩大就业、增加收入的主要途径，并在推进社会整体技术进步，培育整个社会的创业精神和市场意识上承担了主体角色。然而，长期以来，中小企业的经营发展一直受到融资难的制约，成为我国深化改革、扩大开放、加快经济增长方式转变的痼疾。中小企业融资困境的出现，既是国家经济政策和金融制度等宏观因素造成的结果，也有中小企业融资过程中信息不对称造成的融资风险相对较高的自身因素。中小企业普遍规模较小，寿命较短，借贷融资给银行等金融企业造成的风险较大，因而采用传统的银行融资难度较大，成本较高。有鉴于此，金融创新就成为化解中小企业融资困境的必然选择。通过金融创新，理顺中小企业融资需求与金融资本有效供给之间的融通渠道，创新中小企业的融资制度和融资环境，以中小企业的直接融资创新和间接融资创新推进中小企业融资渠道的多元化，可有效缓解乃至根本破解中小企业的融资困境，成为我国当前优化升级经济结构、推进产业结构转型的有力推手。

一、中小企业融资难的现状及成因

在国际金融危机的大背景下，中国企业的外向出口日益面临严峻压力。与此同时，国内经济发展速度虽然并不算慢，但国内宏观经济形势仍然面临不小的下行压力。在此情形之下，政府和各大国有银行纷纷出台了信贷紧缩政策，借以应对市场的不确定带来的融资风险，由此导致广大中小企业业已存在的融资形势更显严峻。我国金融机构和民间财团，尤其是各大国有商业银行早就意识到中小企业贷款业务对自身发展的重要性，政府出于加快转变经济增长方式考虑，也需要引导、扶持中小企业走出融资困境，并希望通过金融创新化解中小企业融资难题，借以提升中小企业的技术层次，推进经济结构的转型升级。有鉴于此，各大商业银行已经推出了一些金融创新产品，如与大型物流企业合作，以中小企业存货质押贷款、以账款质押贷款以及预付账款融资业务等，并在此基础上专门针对中小企业推出了一些具有针对性的金融产品。国内金融机构针对中小企业融资困境出台的金融创新产品也的确收到了明显效果，但对于从根本上缓解我国中小企业的融资困境仍然只是杯水车薪。

中小企业融资困境并非中国所特有，很多发达国家在工业化发展的特定阶段都曾出现过类似问题。因此，我国中小企业的融资困境显然有着现代化进程中必然出现的某些共性因素。然而，导致中小企业融资困境的根本原因却在于我国特有的金融体制及其资源配置方式。在市场经济条件下，我国基本实现了对除资金以外的各种生产要素的市场配置，但却通过对国有商业银行的高度管控对金融体系实行国家垄断。于是，国有垄断的金融体系与中小企业融资需要之间一直存在强烈冲突。加之，我国的中小企业一般规模较小，技术落后，一般采用家族式管理，既未建立起现代企业制度，也没有完整的财务管理体系，甚至一般没有完整的财务报表，银行不倾向于为中小企业贷款也就无可厚非了。可以说，中小企业出现融资难题，其原因是多方面的，既是企业资本运转的规律使然，也有政府管制金融的宏观背景，还有企业自身的经营问题，总结起来，约有如下数点。

第一，我国的金融管制限制了资金的市场化流通，导致中小企业融资环境不健全。从根源上讲，中小企业的融资难题是由我国比较严格的金融管控造成的。在现有金融体制下，我国货币市场上的货币利率并没有反映实际的供求关系，而实际起作用的是由政府制定的管制利率。管制利率一般低于市场利率，造成国有大中型企业过度依赖银行资金，垄断了有限的金融资源。同时，广大中小企业的融资需求却难以有效满足。此外，我国的国有金融机构基本垄断了资本市场，非公有制金融机构的发展既面临制度困境，也难以在高度垄断的资本市场中求得发展，导致中小企业融资不仅渠道狭窄，而且成本很高，甚至超过了规模和实力远较中小企业为强的国有企业。

第二，银行与中小企业的信息不对称，既难以实现供需对接，也推高了中小企业的融资成本。通过信息分析进行风险评估是一切金融行为的必备步骤。同时，信息不对称也广泛存在于企业与银行的融资活动之中。中小企业对自身的经营现状和发展潜力可谓了如指掌，而银行则很难通过外部渠道对中小企业的资本结构、产权结构、经营现状和发展趋势等信息进行了解。如此，在银行与中小企业的融资活动中，中小企业具有信息优势，而银行也处于信息不对称的地位，银行因而会通过抬高中小企业的贷款门槛来降低贷款风险。在中小企业与银行信息不對称的情状之下，中小企业即便能够从银行获得贷款，其成本往往也会较国有企业高。因为，银行在信息不对称而无法对贷款风险做出有效评估的情况下，往往会通过增加资产抵押和提升贷款利率来降低银行的贷款风险。

第三，我国金融结构以及中小企业的自身情况也是中小企业出现融资难题的重要根源。每个国家的金融结构设置都要服从于本国的经济发展战略。在我国，以国有大中型企业为主的公有制经济是国家金融体系优先扶持和保障的基本对象，因而对中小企业融资相对不利。我国的国有银行垄断了绝大部分金融资源，非公有制银行及中小银行货币资源有限。近年来，国有金融机构虽基本完成了市场化和公司化改造，但仍未能改变其垄断地位，主要服务于国有企业，而广大中小企业则始终处于金融资源分配的边缘位置。另外，中小企业寿命较短，旋生旋灭，自身经营具有较大的不确定性，其经营管理落后，财务报表残缺不全，产权归属紊乱，信用等级较低，也没有合适的抵押担保。中小企业的特点、经营现状与发展潜力等自身因素也是导致中小企业陷入融资困境的重要根源。

二、金融创新在破解中小企业融资难题中的效能

（一）金融产品创新可以为中小企业提供创新性融资渠道

无论金融机构的产品创新，还是民间融资的合法化，都可以为中小企业提供新的融资渠道，并有力增强资本市场的活力。当前，随着我国居民收入的显著增加，居民手中的闲置资金存量极大。然而，传统的居民储蓄存款收益很低。因此，将居民手中的大量闲置资金通过合法的路径集中起来，既可以有效拓展我国的金融资源社会基础，也可以为中小企业融资提供更加宽裕的金融资源。实现民间融资的合法化，如批准设立小额借贷股份有限公司，为民间社会资本与中小企业之间架设一条合法的融资纽带，既能为社会资本进入金融体系提供一条合法路径，也可为中小企业在传统的银行融资外提供了一条额外选项。

（二）金融业务创新可以简化中小企业贷款审批流程，有效压缩贷款时间

中小企业通过银行融资，程序复杂，周期过长，无奈之下，只好对银行贷款退避三舍。银行作为中小企业贷款融资的传统途径，可以将中小企业贷款服务纳入金融服务创新之中，通过引进先进的金融设备和专业的金融人才，为中小企业融资成立专门的审批团队，提高贷款融资的审批效率，有效缩短中小企业融资的时间周期。另外，民间社会资本合法化和金融化后，非公有制的民间金融机构和广大中小银行，其主要业务对象便是为中小企业提供融资服务。这些机构可以利用自身的专业优势，对中小企业的经营现状和发展潜力进行及时而准确的风险评估，并通过严格的业务流程和高效的审批途径，极大简化中小企业的贷款审批，并大大缩短其融资周期。

（三）金融产品创新可以为中小企业融资创新贷款形式

传统上，中小企业从银行贷款，一般只有抵押贷款和信用借款两种形式。而中小企业既无银行方便管理的固定资产予以抵押，也无法在信用等级和信贷道德上给予银行以充足保证，由此导致银行因中小企业融资风险过大而不予放贷。通过金融创新，银行可以以贸易融资、物流库存抵押、订单融资、应收账款融资和预收账款融资等创新形式，灵活处理中小企业的融资抵押和信用等级问题，在尽量分散和化解贷款风险的前提下，为中小企业融资提供创新性融资路径。对于民间合法融资渠道，则可以根据中小企业的资产情况和社会信誉，采取更为灵活的融资路径，通过创新抵押、中介担保等形式为中小企业量身打造双方都能接受的融资方案。

三、通过金融创新化解中小企业融资困境的路径

（一）为中小企业建立、健全多层次、多元化的金融服务体系

各大商业银行可以在充分整合现有金融资源的基础之上，通过发行理财基金、政府债券等创新性理财产品，尽可能多的吸纳社会闲散资金，扩大可贷资金规模，设立为中小企业提供融资服务的专门机构。如可在中小企业相对集中的产业园区开设中小企业金融服务性质的分支机构、以服务中小企业为主要业务的特色支行，可在各商业银行总部或综合部门分设专门服务中小企业的营销部门，甚至可以考虑到中小企业数量密集而金融服务相对空白的乡镇开设乡镇支行和信贷公司。以银行的机构创新、组织创新和业务创新为中小企业提供多层次、立体化和多途径的信贷服务。

（二）放宽民间金融，允许民间融资合法存在，同时加强监管

随着我国城乡居民收入的显著增加，居民手中积聚了大量闲散资金，如何将这些资金集中起来并与中小企业建立起信息关联，成为破解中小企业融资困境的重要出路。政府可以改变过去严格管控民间金融的做法，放宽民间金融，允许民间资本成立中小银行以专门服务于中小企业。中小银行与国有商业银行相比，在服务中小企业方面具有明显优势。民间私人银行规模较小，运转灵活，资金来源广泛，对当地中小企业的运营现状和信用状况等各方面信息比较了解，在为中小企业提供金融服务时，与大型商业银行相比，可以更好的解决信息不对称问题。此外，民间私人银行还可以根据风险评估灵活确定贷款利率，形成价格优势，从而有效丰富中小企业的融资体系，以市场化方式破解中小企业融资渠道过窄的既有局面。

（三）通过成立融资担保机构，创新中小企业融资担保方式

中小企业融资一般采用抵押担保和信用借贷两种方式。中小企业既没有银行喜爱的固定资产以提供有效质押，其信用道德也难以在银行的等级评定中取得较高认可，成为制约中小企业融资的瓶颈因素。因此，无论银行还是民间私人金融机构，都可以通过融资担保机构为中小企业提供的融资担保取得质押标的。政府可以鼓励有条件、有资质的金融机构成立融资担保公司或在银行成立相关的附属担保公司，在中小企业与银行的借贷关系之间充当中介和担保人的角色，以自身的专业服务，分担和化解银行的贷款风险，有效提高贷款效率，同时降低中小企业的融资成本，实现企业、担保机构和银行的三方互动与合作共赢。融资担保机构还可以对中小企业进行金融拓展服务，以自身的理财优势，对中小企业的资产结构提出优化建议，帮助中小企业建立现代企业制度，完善财务制度，加强运营管理，通过中小企业业务的改善和经营的提升有效降低银行的贷款风险。

（四）降低中小企业的上市门槛，通过资产证劵化实现中小企业的融资社会化

资产证券化是成熟資本市场进行社会融资同时将企业经营风险进行社会分散的重要途径，其可以将中小企业缺乏流动性但却具有收益潜力的固定资本有效盘活，对企业经营中的风险与收益进行社会化组合，从而转化为可以在证券市场上流通的企业债券。为此，政府可以考虑放宽中小企业上市融资的门槛限制，允许中小企业通过发行股票进行社会融资，并在实际操作中对中小企业中的高质量资产和收入回报较高的业务进行分离，以此作为企业上市融资的担保资产，进而允许企业凭借高质量的分离担保扩大融资规模。中小企业上市融资虽可以有效解决其融资难题，但政府金融监管部门需加强监管，可以考虑在中国证监会设立专门机构对中小企业上市公司进行对口监管。

参考文献：

[1]邱苗.金融创新对我国中小企业融资的影响[J].河北企业.2011

[2]董鹏，苏淳.关于金融创新与我国中小企业融资问题的研究[J].湖南民族职业技术学院学报.2013

[3]杨英法.金融服务智能化中手写汉字的识别难题及其应对[J].科技纵览.2015

[4]陈玉芝.中小企业融资过程中的金融创新[J].商场现代化.2007

（杨健：北京科技大学东凌经济管理学院。研究方向：金融学、国际贸易学。）

作者：杨健