商业银行理财研究论文

摘要：随着互联网金融的发展，许多银行客户已不再只选择商业银行作为自身投资理财的渠道。相较于传统金融，其客户群发展主要集中在小额资金的金融层面，交易具有次数多、提现方便快速的特点，虽然这些特点弥补了传统金融领域的空缺，但商业银行的传统优势也随之弱化。今天小编为大家精心挑选了关于《商业银行理财研究论文(精选3篇)》，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

商业银行理财研究论文 篇1：

资管新规下商业银行理财业务的转型研究

摘 要：自2004年光大银行推出第一款银行人民币理财产品以来，中国银行业理财业务进入了快速发展的黄金时代。然而，商业银行通过对理财业务模式的不当创新使理财业务脱离了资管业务的本源。其业务运行过程中对监管政策的规避以实现监管套利更是给整个金融系统乃至实体经济埋下了巨大的风险隐患。在此背景下，资管新规及其配套细则相继出台。本文首先对资管新规出台的必要性以及资管新规对商业银行理财业务的约束进行了深入分析，然后结合统计数据分析了资管新规落地之后对商业银行理财业务的具体影响，并从理财业务的投资端、运行管理端与营销端三个方面为商业银行理财业务的转型提出相应的对策。

关键词：资管新规;理财业务;理财子公司;监管套利;资产配置

本文索引：余凯月，孙文艳.<变量 2>[J].中国商论，2021（16）：-055.

1 资管新规出台的必要性

商业银行理财业务高速发展的过程中，通过对理财业务模式的不断创新，以规避监管政策，实现监管套利。这不仅会导致风险在金融机构内部不断累积，更会引发系统性风险的爆发，给整个金融系统乃至实体经济埋下巨大的风险隐患。在资管新规出台之前，商业银行通过业务模式的创新而规避的监管指标主要涉及资本充足性，信贷规模与投向限制以及存款准备金三个方面。

1.1 规避资本充足性的监管

银保监会 （原银监会）2012年发布的《商业银行资本管理办法 （试行）》要求商业银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率分别不得低于5%，6%，8%。在此基础上，商业银行还需计提风险加权资产的2.5%作为储备资本，以及风险加权资产的0～2.5%作为逆周期资本。在这樣的要求下，国内系统重要性银行的资本充足率至少需达到11.5%，核心一级资本充足率不低于8.5%，非系统重要性银行资本充足率至少要达到10.5%，核心一级资本充足率不低于7.5%。这样严格的标准对于商业银行补足资本充足性，达到监管要求形成了较大的挑战。我国商业银行补充资本的渠道较少，且缺乏资本补充公局。尤其是《商业银行资本管理办法 （试行）》对合格资本工具的界定相比之前更为严格，许多商业银行之前发行的资本工具如次级债都不再计入二级资本。这就使得商业银行通过“分子策略”即扩大资本的策略满足资本充足性监管十分困难。因此，商业银行更愿意采取“分母策略”即降低风险加权资产来满足监管要求。商业银行通过与其他金融机构合作在理财业务模式上采用“通道业务模式”来降低资产的风险，从而达到降低风险加权资产的目的。在此类业务模式下，商业银行需委托另外一家银行作为过桥银行，过桥银行利用其自身资金委托证券公司成立定向资产管理计划，再由证券公司委托信托公司成立单一资金信托计划，而这个单一资金信托计划就是向商业银行的目标贷款客户发放贷款。商业银行再用其理财业务资金从过桥银行购买该资产管理计划的收益权。通过这样复杂的业务模式，商业银行可以把信用风险权重为100%的对企业的贷款转化为信用风险权重仅为25%的对商业银行的债权，从而降低风险加权资产的规模，粉饰了资本充足率。然而，这样的方式从本质上来说违背了资本的监管目的，加大了商业银行经营的风险。一旦商业银行发生较大损失，资本金的不足将导致整个社会承担巨大的风险。

1.2 规避对信贷规模与投向的限制

我国监管当局一向重视对信贷业务的规模与投向方面的监管。中国人民银行以及银保监会通过法律、法规及相应的宏观信贷政策实现对信贷业务规模和投向的管控，以防范贷款风险并配合宏观经济政策和产业政策来共同促进经济的健康发展。人民银行曾经实行的信贷规模配额政策以及货币政策执行报告中公布的下年度信贷规模新增计划都体现了对银行业信贷规模的约束。2016年人民银行实施MPA，广义信贷增速也是其中十分重要的一个考核指标。除了对规模的限制，人民银行还通过贷款贴息、限制性贷款政策等宏观信贷政策实现贷款投向的引导和控制。此外，银保监会也通过具体法规约束商业银行贷款的投向以控制风险，如对贷款集中度的控制。《商业银行风险监管核心指标 （试行）》就明确规定商业银行对单一集团客户授信总额与资本净额之比不应高于15%;对单一客户的贷款总额不得超过资本净额的10%。商业银行的理财业务通过上文提及的“通道业务”模式，成为典型的“影子银行”，为企业提供大量的信贷资金。这不仅通过信贷规模的扩张突破监管当局对信贷规模的控制，也规避了监管当局对信贷资金投向的限制，为限制性的行业与客户违规提供资金。更为严重的是，银行通过这样方式提供的信贷资金一般是计入同业资产，因此不需按照《银行贷款损失准备计提指引》规定计提贷款损失准备，避开了对贷款损失准备的监管，使得这一类业务更加缺乏约束，埋下巨大的风险隐患。

1.3 规避对存款准备金的要求

人民银行实施货币政策的重要手段之一就是调节存款准备金率。人民银行通过调整其高低实现对商业银行的信用创造能力的控制，从而起到调节货币供应量的作用。资管新规落地之前，商业银行发行了大量的保本理财产品，并且一些非保本产品也普遍存在刚性兑付现象。这使商业银行理财业务吸收的资金与存款的本质十分相同。然而，商业银行理财业务吸收的资金却不需要按存款准备金率缴纳存款准备金，并通过业务模式的创新全部用来发放贷款。这极大地扩张了信用，弱化了存款准备金率作为货币政策工具的有效性，从而对人民银行的货币政策形成挑战。

通过以上分析可以看出，资管新规落地之前，商业银行理财业务通过业务模式不当创新以规避各种监管，这不仅导致监管层难以评估风险，也会导致系统性风险日益积累，从而对整个银行体系乃至整体经济的稳健运行产生巨大的威胁。此外，商业银行理财业务长期存在多层“嵌套”的通道业务模式，使得资金在金融系统空转，从而导致实体经济融资难、融资贵，整个经济发展脱实向虚。由此可见，商业银行理财业务亟待规范。资管新规及其配套细则在此背景下应运而生。

2 资管新规对理财业务的约束

资管新规的纲领性文件《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》以及配套细则《商业银行理财业务监督管理办法》（也被称为“理财新规）以及《商业银行理财子公司管理办法》不仅为资管业务按产品类型统一了监管标准，也为商业银行以及商业银行子公司开展理财业务提出了具体的监管要求和细则。通过对资管新规文件的梳理可发现其对商业银行以及商业银行理财子公司开展理财业务的约束主要包括以下几个方面：

2.1 投资运作方面

2.1.1 投资方面

资管新规及其配套细则明确了理财产品的投资范围，并基于对风险的防控对理财产品可投资的具体资产的规模、集中度等方面作了明确的限制。

（1）消除嵌套与通道业务

为防止资金在金融系统空转，强化穿透管理，商业银行以及银行理财子公司发行的理财产品可以再投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品必须是由受金融监管部门监管的其他机构发行的，且此产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。此外，新规还要求商业银行要主动地履行管理职责、不得为资管产品提供规避监管要求的通道服务。

（2）设定投资限额

为控制集中度风险，资管新规及其配套细则为理财产品投资的单只证券或公募证券投资基金设定了限额。理财新规为单只银行公募理财产品持有的单只证券、单只公募证券投资基金设置了市值不超过该理财产品净资产10%的限制;为全部公募理财产品投资单只证券、单只公募证券投资基金设置了市值不得超过该证券市值或该公募证券投资基金市值的30%的限制。此外，理财新规还要求银行全部理财产品持有单一上市公司发行的股票与该上市公司可流通股票的比例不得超过30%。《商业银行理财子公司管理办法》则规定同一银行理财子公司全部开放式公募理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的15%。

（3）限制非标债权的投资

为避免商业银行理财产品通过违规投资非标债权，以绕道监管当局对信贷规模、投向以及不良贷款率等的监管，新规及细则在明确非标准化债权类资产界定的基础上，对商业银行理财产品投资于非标准化债权类资产设定了严格的限制。理财新规明确规定了商业银行投资于非债权的全部理财产品余额不得超过理财产品净资产的35%，也不得超过商业银行上一年度总资产的4%。

2.1.2 运作与管理方面

（1）实行净值化管理

新规要求商业银行对理财产品的发行与管理实现向净值化转型，指出理财产品应按照公允价值计量原则，及时反映收益与风险。这对商业银行理财产品的估值能力提出了更高的要求。净值化的管理对于打破理财产品市场原来存在的“刚性兑付”有着十分重要的作用，是“打破刚性兑付”的前提与基础。

（2）规范“资金池运作”

新规明确指出商业银行应当做到每只理财产品单独管理、单独建账和单独核算，对每只产品进行独立的投资管理，建立投资明细账，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池理财业务。商业银行理财业务原有的“资金池”业务模式下，存在的滚动发行、期限错配的操作方式不仅使得单个理财产品的风险无法计量、产品之间的风险无法隔离，也容易使银行陷于由期限错配导致的自身的流动性风险中。

（3）控制杠杆

在理财产品的负债杠杆方面，新规为开放式产品、封闭式公募产品、未分级私募产品的负债比例 （总资产/净资产）分别设置为140%、200%、200%上限。在分级杠杆方面，商业银行不得发行分级理财产品，商业银行理财子公司不得对发行的公募产品和开放式私募产品进行份额分级。

2.2 销售管理方面

2.2.1 加强投资者适当性管理

资管新规明确了对理财业务实行分类管理，将理财产品划分为公募与私募两类，并对私募理财产品投资者的人数与资质提出明确要求。理财新规中还对商业银行发行的公募与私募理财产品分别设置了相应的销售起点。这就从投资者准入门槛上加强了对投资者适当性的管理。同时，新规还强调要在对理财产品进行科学合理的风险评级，以及对投资者的风险承受能力进行真实评估的基础上向投资者销售与其风险承担能力相适应的理财产品。此外，新规对商业银行以及理财子公司在理财产品的销售过程中的宣传推介、销售渠道、销售服务规程等方面作出了明确的要求。比如，理财新规在宣传推介方面明确规定宣传销售文本中不得宣传或承诺保本保收益，不得宣传预期收益率等;在销售渠道方面，将理财产品销售渠道限制为银行业金融机构，并对销售理财产品专区作了严格要求。通过强化对销售过程的管理，避免商业银行在销售过程中出现夸大产品的投资收益、弱化风险等违规行为，从而造成对投资者的误导，违背投资者适当性原则。

2.2.2 增强信息披露

资管新规加强了对商业银行理财产品信息披露的力度，以更好地保护投资者利益。新规对商业银行和理财子公司的公募理财产品、私募理财产品以及理财业务总体情况需要披露的内容、披露的频率与披露时限提出了具体的要求。

3 资管新规落地对理财业务的影响

3.1 保本理财产品逐步缩减

根据资管新规，理财产品应回归资产管理产品的本质属性，不得承诺保障本金和收益。保本理财产品需在新规过渡期结束前即2021年底前全部退出。新规刚落地的一年，保本理财规模却不降反升。根据中国理财网的数据披露，截至2017年底，保本产品的存续余额为7.37万亿元，占全部理财产品存续余额的24.95%。2018年末，银行保本理财产品约10万亿元，占全部理财产品的31.25%。自2019年开始，商业银行及理财子公司发行的理财产品中，保本理财产品占比才开始逐步降低。根据融360大数据研究院公布的数据，2020年12月，商業银行及理财子公司披露收益类型的6865只人民币理财产品中，保本理财产品有373只，占比已经降至5.43%。此外，国有大行商业银行已经全部退出保本理财产品发行，股份制商业银行中也只有华夏银行一家银行还存在保本理财产品发行的情况。

3.2 产品净值化转型有序推进

资管新规及其配套细则发布后，各商业银行逐步增大了银行理财产品净值化转型力度。银行净值型理财产品存续余额及占比持续增长，募集资金能力也显著增强。根据中国理财网的数据披露，2019年末，净值型理财产品存续余额为10.13万亿元，占全部理财产品存续余额的43.27%。存续余额及占比分别实现了68.61%、16.01%的增幅。银行净值型产品在2019年累计募集资金的规模同比增加67.49%，达到50.96万亿元。

3.3 收益率趋降

资管新规加强监管的核心就是要打破刚性兑付，这就导致了无风险收益率的降低。同时，资管新规对投资标的的范围、规模以及集中度的限制，对资金池运作模式的规范使得银行理财产品的原有盈利模式无法持续。银行理财产品的期限溢价和信用风险溢价不断下降，收益率呈下降趋势。根据《2019年中国银行业理财市场报告》，2019年的封闭式产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率仅为4.44%。相较于2018年3月银行封闭式产品的年化收益率5%，降低了13.64%。收益率的下降一定程度上与宏观货币政策宽松所带来的市场利率下行有关。然而，资管新规对商业银行理财业务的约束促使其原有运作模式无法持续，而加快转型是收益率下降的一个重要因素。在转型过程中，商业银行需要探索理财业务新的运作、管理模式，收益率下降是无法避免的。

3.4 同业理财规模缩减

资管新规的穿透式监管对消除理财业务中存在的嵌套与通道业务模式发挥了积极的作用。资管新规落地之后，商业银行理财业务中的同业理财规模与占比持续下降。2019年末，商业银行及理财子公司的同业理财余额0.84万亿元，同比下降31.00%;占理财产品总余额的3.59%，同比下降1.67个百分点，较2017年初的23%下降近19个百分点。同业理财规模与占比的降低，大大减轻了监管套利的现象，有效降低了银行同业间的风险传递。

3.5 理财子公司初具规模

根据资管新规的要求，商业银行应设立有独立法人地位的理财子公司并通过该子公司开展理财业务;暂不具备条件的商业银行则由总行设立专营部门集中统一经营与管理理财业务。在此要求下，各大商业银行积极申请设立理财子公司。截至2020年8月，已有21家理财子公司获批筹建，其中14家开业，包括6家国有大行、4家股份行、3家城商行和1家农商行。根据2020年理财子公司半年报的业绩披露，前期开业的11家银行理财子公司2020年上半年实现了34.6亿元净利润。商业银行理财子公司已经初具规模，并取得了较为不错的业绩。通过比较理财新规与《理财子公司管理办法》可以发现，监管当局对商业银行直接开展理财业务的监管标准高于理财子公司开展理财业务的监管标准。比如银行理财子公司的理财产品不设置销售起点，可以发行分级理财产品。而商业银行的公募类理财产品则有1万元的销售起点限制，并且商业银行不被允许发行分级理财产品。这就使商业银行更有加快设立理财子公司步伐的意愿与动力。

4 商业银行理财业务的转型对策

资管新规落地以来，商业银行理财业务已经开始逐步回归资管业务的本源。各大商业银行积极主动设立理财子公司并探索新的业务模式以实现理财业务的转型，适应新的监管政策。银行理财业务具有的轻资本高收益、收入贡献稳定以及协同效应大的特点使得发展理财业务有着巨大的战略意义。为更好地应对资管新规，实现理财业务独特的战略价值，商业银行应从投资端、运行管理端與营销端联合发力，尽快实现理财业务的成功转型。

4.1 投资端

投资能力将会是商业银行理财业务的核心价值和长期竞争力的来源。商业银行应全面提升自身投资能力。

4.1.1 加强投研体系的建设

在商业银行原有的理财业务运行模式中，投研的重要性一直是被弱化的。而投资能力的提升必须建立在系统化的投研体系以及专业、合理的投资流程与决策机制之上。商业银行理财子公司首先要明确投资理念，并在此基础上组建一个包括宏观、策略研究员、行业/大类资产研究员、投资经理在内的专业投资团队。同时，专业、合理的投资流程与投资决策机制的建立也是必不可少的。这可以更好地保障投资理念的贯彻和执行以及投资表现的可持续性，从而实现投资目标。

4.1.2 强化资产配置的能力

资产配置方面，银行应进一步发挥在固定收益类资产投资领域的优势。债券一直是银行理财产品的重点投资领域。根据中国理财网披露的数据，2019年债券在银行理财资金投资各类资产中占比最高，达到59.72%。然而，商业银行目前的债券投资策略大多是以获取固定利息收入为目的的持有到期型，较为被动。商业银行在今后的债券投资中应采取更加主动的策略，转向交易型、策略性的投资模式，以更加灵活地管理资产。同时，由于新规对非标资产投资的限制，商业银行及理财子公司更应该积极提升标准债券投资的能力以满足“非标转标”的监管要求。除固定收益资产投资外，银行理财也需要不断拓展投资的边界，合理布局权益类资产、外汇资产等其他类投资领域，从而为客户提供更为优质的投资组合，提升产品在理财市场的竞争力。

4.2 运作管理端

4.2.1 加强产品设计

首先，商业银行及理财子公司应以满足不同客户需求为导向，强化产品设计能力，为不同客户提供差异化的净值型理财产品。商业银行及理财子公司应提升投资能力，从而构建完善的产品体系，为客户提供丰富的优质产品。其次，商业银行及理财子公司可以通过打造王牌产品以建立品牌效应。银行理财产品的同质化现象较为严重，从而导致银行理财产品存在收益率的恶性竞争。因此，拥有一项具有市场普遍好评的王牌资产类别和投资策略显得尤为重要。商业银行及理财子公司在致力于提供完善的产品体系的同时，也应该在某一重点产品领域加大投入，打造王牌口碑产品，从而建立差异化品牌效应。

4.2.2 构建理财产品交易平台

由于资管新规对资金池模式的规范以及对期限错配的限制，银行及理财子公司发行的理财产品的加权平均期限有所增加。根据中国理财网，2019年新发行的封闭式理财产品加权平均期限为186天，同比增加15.53%。3个月 （含）以下的封闭产品发行规模同比降幅达53.36%。短期限理财产品发行规模不断缩减的同时，长期限产品发行规模也显著增加。期限在1年以上的封闭式产品发行规模同比增加93.93%。而对于投资者而言，由于封闭型产品无法提前赎回，期限越长，产品流动性越差。一旦投资者在产品未到期前有突发的资金需求就会陷入困境。因此，部分投资者不愿意投资此类产品。为增强产品的流动性，吸引更多客户，商业银行和理财子公司可以建立行内的理财产品交易平台，相当于为客户购买的理财产品提供一个二级交易市场。持有理财产品的客户可以通过此平台将其未持有到期的理财产品转卖给他人以解决流动性不足的问题。目前，已经有部分商业银行建立此类行内交易平台，如兴业、浦发、上海银行等。随着此类交易平台的发展与普及，银行业协会可牵头建立统一的银行理财产品交易平台，以更好地缓解理财产品现存的流动性难题。

4.2.3 提升风控能力

银行资管业务的成功转型必须依靠完善的风险管理体系。首先，要建立专业有效的风控模型以及全面风险监测体系，以实现风险防控的重点由事后风险处置向事前风险预警与防范的转变。其次，加强对理财业务风险的精细化、动态化与穿透化管理。如针对理财业务较为常见的流动性风险，商业银行不仅应在产品设计上将流动性作为重要的考量因素，在产品运行阶段也需要时刻关注市场波动，按照监管要求对理财产品进行压力测试并设置相应的管理预案。针对理财产品投资组合的信用风险，商业银行及理财子公司则需要通过穿透化管理对非标资产加强尽职调查以确保资产质量，并加强对集中度的管理。再次，完善风险补偿机制。商业银行及理财子公司应按照监管要求为理财业务计提足够资本金，提高风险缓释能力。最后，完善的风险管理体系不能离开“零容忍”的风险文化。商业银行以及理财子公司应加强和风险文化的建设，严防操作风险。对于违规案件，应坚决采取“零容忍、强问责”的态度，以促进健康风险文化的形成。

4.2.4 加快设立理财子公司的步伐

理财子公司的设立有利于实现理财业务的风险与商业银行自身风险的隔离。并且由于差异化监管的存在，通过理财子公司开展理财业务比直接开展理财业务有更多的优势。例如银行理财子公司的理财产品不设置销售起点，并且可以发行分级理财产品。这意味着其在获客能力以及产品设计的灵活性方面更具有优势。商业银行应该更加积极加快设立理财子公司的步伐。由于监管部门对商业银行设立子公司的要求比较高，一些中小银行很难马上达到要求。中小银行可以加强资本管理，通过提高盈利能力以增强内部留存的能力以及拓展外部融资渠道两种方式壮大资本实力，达到设立理财子公司的资本要求。此外，中小银行应积极为设立理财子公司制定具体的规划，并夯实业务基础。

4.3 营销端

资管新规落地之前，银行理财产品绝大多数是保本收益型以及非保本预期收益型。而资管新规要求理财产品应为净值型产品。这对商业银行及理财子公司的营销能力形成了极大的挑战。原有的银行理财产品的营销模式亟待转型。

4.3.1 打造专业化营销团队

商业银行与理财子公司应尽快建立起专业的产品经理团队以及机构直销团队。产品经理团队可以通过培训为理财客户经理提供产品以及資产配置的专业知识，更好地帮助理财经理实现净值化产品的销售。同时，产品经理可以通过开展讲座等方式向客户传播资产配置的理念与专业知识，达到加强投资教育的目的。机构直销团队则是针对机构类客户开展直销业务。直销团队需要深入了解客户对期限与风险偏好的差异化需求，并将此需求与投资部门沟通，以建立专属的资产配置方案。

4.3.2 加强投资者教育

许多银行理财产品的投资者已经习惯于投资保本收益型以及非保本预期收益型产品，甚至部分投资者将银行理财产品全部默认为是保本保收益的。而此次资管新规的核心就是要打破理财产品的“刚性兑付”，实现净值化管理。这对于投资者来说是需要时间适应和接受的。因此，商业银行及理财子公司需要通过多种方式加强对投资者的教育。例如，可通过定期举办讲座向投资者介绍资产配置的理念以及相关的专业知识，以加强投资者对净值型产品的了解与接受度。在产品营销过程中，应根据客户的风险承受能力与需求推介相匹配的净值性产品，告知产品投资范围、收费模式等信息，并向客户强调“自担投资风险并获得收益”。客户购买产品之后，银行以及理财子公司则有义务按照理财业务合同定期披露相关信息。充分的信息披露可以帮助投资者更全面地了解净值型产品，从而提高对产品的接受度与信任度。

5 结语

资管新规的落地促使银行理财业务逐步回归资管业务的本源，引导银行理财业务向更健康、稳健的方向发展。商业银行应积极应对新的监管政策，从投资端、运行管理端与营销端联合发力以加快原有业务模式的转型。只有这样才能在银行理财市场的激烈竞争中立于不败之地，实现理财业务的战略价值。

参考文献

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Research on the Transformation of Commercial Banks ’ Wealth Management Business under New Asset Management Regulations

Jinshen College， Nanjing Audit University   YU Kaiyue  SUN Wenyan

作者：余凯月 孙文艳

商业银行理财研究论文 篇2：

基于SWOT视角对商业银行理财业务的研究与思考

摘 要：随着互联网金融的发展，许多银行客户已不再只选择商业银行作为自身投资理财的渠道。相较于传统金融，其客户群发展主要集中在小额资金的金融层面，交易具有次数多、提现方便快速的特点，虽然这些特点弥补了传统金融领域的空缺，但商业银行的传统优势也随之弱化。正因如此，本文从多角度分析商业银行的理财业务受到互联网金融的影响的现状，并通过余额宝这一实例来进行进一步的解析，进而通过建立SWOT模型来对比分析互联网金融和商业银行个人理财业务。

关键词：互联网金融；商業银行；理财业务

一、前言

直至今日，互联网金融产品已然从最初的小规模的推出逐步转变为整个金融行业的爆发式的成长。支付宝作为互联网金融界的巨头，在今年鸡年春晚与春晚节目组合作，使得春晚成为其独家合作的互动平台，并且支付宝的集齐五福发现金红包的活动提前就为其聚集了超高人气。据央视官方公布的权威数据，鸡年春晚并机频道总收视率达到了17.64%，相较去年提高0.48个百分点，支付宝借春晚的平台再一次开发了用户群。而且支付宝在13年推出余额宝这个具有余额增值功能的理财产品，其年化收益率高于银行收益率的优势使得消费者开始意识到网络也可以理财。余额宝发布仅30天，其资金规模已超过百亿元，客户数达到400万户。

仅从余额宝这个产品我们就可以发现互联网金融正以超乎预期的速度蓬勃发展。它不仅仅改变了消费者对于理财产品的消费习惯，抢占了商业银行理财业务的市场份额，而且还取代了一部分商业银行的职能，加速了金融脱媒，使人们无法忽视这个发展迅猛的行业。互联网金融的崛起，在为我国金融行业增加了更多可能性的同时，也冲击了商业银行的理财业务。

二、基于SWOT模型分析互联网金融对传统理财业务的影响

1.互联网金融对传统银行理财业务影响的分析

（1）网络支付模式的快速普及，冲击了商业银行的支付功能

商业银行是贷款、存款、支付等业务的机构，商业银行主要作用是对资金进行融合后再流通，但是当前这一职能已经被网络第三方支付逐渐取代。根据相关统计显示，互联网支付用户支付次数较多，第三方支付占比最大，而银行占的比例却很小。由此看出商业银行的支付功能以及其网上银行还是受到以支付宝为首的互联网金融理财产品的冲击。

（2）理财产品的在线销售使得商业银行销售模式受到冲击

网络的大肆普及和第三方支付的便利使得大部分消费者更加习惯于网络消费。这一现象促使很多金融机构尤其是基金公司、保险公司更加喜爱通过网络的方式销售公司产品。相比于理财产品在线销售，传统网点销售的模式就显得过于狭隘，这也是商业银行理财业务受到冲击的原因之一。

（3）银行存款逐渐减少，增加了银行的融资成本

以余额宝为例，随着互联网货币基金的快速发展，大部分网民都选择将自己的活期存款存到余额宝中，网民在获取更高收益的同时也使得余额宝的资金规模在短时间内迅速扩大。余额宝把市场上的零散资金聚集，投资在银行拆借市场，这在很大程度上增加了商业银行的融资成本，降低了利润空间。为了吸收存款获取更高利润，银行改变形态通过推出货币资金的方式来留住存款，但这一举措也压缩了商业银行的利润空间。

2.SWOT模型分析商业银行理财业务

虽然以互联网为支撑平台的互联网理财有高收益、速度快、低门槛等优点，但是长期以来商业银行在金融市场上都有着举足轻重的地位。相比之下，商业银行在客户资金资源与风险管控方面有着较为明显的优势。

（1）优势（S）

第一，商业银行拥有许多线下客户。根据中国农业银行官方网站公布的数据可以知道，截至2015年末，中国农业银行境内分支机构共计23，670个，境外分支机构包括9家境外分行和3家境外代表处，其所服务客户的数量达到了5亿。这些丰富的线下客户资源无疑为银行理财业务的拓展提供了便利。

第二，商业银行的资本实力雄厚。由农行官方数据可知，截至2015年末，农行总资产已达177，913.93亿元，发放贷款和垫款接近9万亿元，吸收存款135，383.60亿元，全年净利润达1，807.74亿元。互联网金融虽然动摇了商业银行在金融市场的主导地位，但是在资本实力方面依旧不能与传统银行相比较。

第三，商业银行具备完善的风险管理体系。商业银行存续时间较长，因此其本身拥有完善的风险管理体系。无论是从外部环境还是内部构造来看，银行风险控制管理水平都是比较高的。我国的金融业实行“一行三会”的监督管理体制，能够确保客户的资产安全，从宏观政策监管方面达到了有效控制风险的效果。

（2）劣势（W）

第一，传统商业银行理财业务包容性低。以中国工商银行为例，其推广的个人理财业务都是针对工行的持卡用户，其他行的客户因无卡而被拒之门外。这种不与其他行客户共享理财服务的业务流程较为僵化，在一定程度上阻碍了各大银行发展潜在客户。而互联网金融的包容性让客户了解了更多的理财产品，从自身出发选择最中意的，增加了客户的满意度。

第二，发行理财产品的成本相对较高。商业银行需要营业网点及相关从业人员来开展理财业务，为给客户提供更好的服务，这一过程需要投入大量人力与财力。与类似于余额宝这种依靠互联网的理财产品相比，商业银行开展理财业务的运营成本相对较高。

（3）机遇（O）

互联网金融在冲击传统理财业务的同时也给客户和理财产品两个市场带来了新的机遇。互联网金融以小额资金客户为其服务对象，而银行的理财业务对初始资金要求较高，这些小额资金客户不在银行理财产品的主要面向客户范围中。在这种情形之下，互联网金融开拓了新的客户市场，集中了理财市场中的闲散资金，这对商业银行来说是一种新的机遇，有可能向更多领域发展个人理财业务。

（4）挑战（T）

通过分析，我们不难知道随着形势的变化，互联网金融的不断兴起已经极大程度地压缩了银行理财业务的利润空间，并且加剧了银行间的竞争，也让客户的思想观念和消费习惯发生了极大改变。换言之，由于互联网金融的形式，传统的银行理财业务的生存空间变小，相较于之前要承担起更大的压力。

3.小結

互联网金融的兴起虽然给商业银行带来了前所未有的冲击，但是传统银行凭借其自身的优势依旧占据市场主体地位。虽然一些领先的互联网金融企业运用其现有的资源如网络、技术等来发展其线上理财业务，但是它们可能在风险管理上缺乏经验以及完整的风险控制体系，因而商业银行的理财业务更为稳妥承受。而僵硬复杂的银行内部业务流程造成了中小微企业的融资难问题。因此，商业银行应对自身的业务、流程及服务做出相应创新调整。

三、结论与建议

1.加快业务创新研究，为传统业务增添生命力

凭借随存随取、灵活方便的优势，活期存款过去常被大众选择为个人的日常备用资金存放地，常用于小额支付和周期性缴费。而客户之所以选择类似于余额宝的线上理财产品，就是因为其不但具有活期存款的优点，而且还可以获得比活期存款更高的利率，从而拥有更多收益。因此，商业银行应该从客户需求出发，在利率市场化的大背景下，控制风险，简化日常支付方式，借鉴国外优秀服务管理经验，创新传统储蓄存款模式，使客户获得更多收益。

2.加大对理财产品的技术支持，提高理财产品竞争力

随着互联网金融的迅速崛起，商业银行理财产品从开发到出售的各个环节都不能离开信息技术的支持。科学技术的应用程度以及科技系统的开发与否都对商业银行的经营成败与竞争能力有很大影响。

3.增强银行服务意识，提升个人客户忠诚度

客户的用户体验也是非常重要的一点。商业银行应从客户的需求出发来设计理财产品，更多的关注客户的用户体验，了解客户的潜在需求；同时，充分利用网点优势，与客户面对面交流，让客户切实体会到银行服务的周到处。此外，还应加强提升银行工作人员的综合素质，让其在理财与信贷等方面拥有更加专业的知识，形成标准化的服务体系，让客户享受银行为其服务的过程。

4.加强新品牌营销，整合线上线下营销平台

随着各类社交平台的不断兴起，人们花在手机和各类社交网站的时间越来越多，从而社交网络也演变成了有效的网络销售平台。因此，银行要从客户需求出发，加强社交网络平台营销，充分利用网络平台发展更多客户。此外，银行也要注重客户线上体验感受，对网页、手机客户端进行优化，方便客户网页浏览与业务办理，让客户能在短时间内找到需要的功能，增加客户对银行的信任与好感，良好的口碑对银行的业务开展也有一定的促进作用。

参考文献：

[1]陈小天.互联网金融对银行个人理财业务的影响[J].市场周刊，2014.

[2]刘力文.“互联网+”影响下商业银行个人理财业务转型探讨[J].湖南科技学院学报，2015.

[3]冯娟娟.互联网金融背景下商业银行竞争策略研究[J].现代金融，2013.

[4]姜思琪.互联网金融发展及其对我国商业银行的影响研究[J].市场论坛，2016.

作者简介：朱佳丽（1995- ），女，安徽蚌埠人，安徽财经大学2013级金融学院本科生，研究方向：金融学

作者：朱佳丽

商业银行理财研究论文 篇3：

我国城市商业银行理财业务发展研究

摘 要：本文在介绍城市商业银行相关概念及特点的基础上，对我国城市商业银行目前理财业务发展现状和问题进行分析，并有针对性地提出相应的对策建议，保证我国城市商业银行理财业务的发展。

关键词：城市；商业银行；理财

随着我国利率市场化改革的深入推进，银行业金融机构的竞争日趋激烈，各家银行（尤其是城市商业银行）大力推动业务转型发展理财业务。而作为我国金融市场上的新生力量，城市商业银行为形成自身的核心竞争力、扩大利润来源和转变经营方式，自然也将理财业务放到重要的位置。因此，根据我国城商行理财业务发展的实际情况，研究得出其来的发展趋势、找出发展中存在的主要问题并有针对性地提出相应对策建议，具有重要的理论和现实意义。

一、城市商业银行概述

（一）城市商业银行发展历程。城市商业银行是中国银行业的重要组成和特殊群体，其前身是20世纪80年代设立的城市信用社，当时的业务定位是：为中小企业提供金融支持，为地方经济搭桥铺路。从20世纪80年代初到20世纪90年代，全国各地的城市信用社发展到了5000多家。后来很多城市信用社也逐步转变为城市商业银行，为地方经济及地方居民提供金融服务。

（二）城市商业银行的特点。我国城市商业银行伴随着中国地方经济发展过程所产生的，其具有总体规模较小、发展程度多取决于当地经济发展和市场定位不清等特点：

二、城市商业银行优劣势分析

（一）城市商业银行优势分析。主要体现在：（1）现代公司治理结构下一级或二级法人体质带来的快速反应优势。（2）人员精简，结构优化，相比四大银行而言没有什么历史包袱。（3）大多数城市商业银行于地方政府和企业有密切的关系，在获取信息方面具有地缘优势和时效优势，对当地客户的资信状况、经营成果掌握的更详尽准确。

（二）城市商业银行劣势分析。（1）经营管理理念落后，特色服务部突出。以客户为中心的思想不能贯彻到产品、管理、人员等各个方面。（2）信息技术落后。资金实力不强，对科技投入不够，信息技术相对于其他商业银行来讲显得落后。（3）人力资源问题。众多城商行缺乏具有战略眼光的高素质专业管理人才，导致各项工作滞后，竞争力低下。

三、我国城市商业银行理财业务发展现状与问题分析

（一）我国城市商业银行理财业务发展现状。我国城市商业银行近几年理财产品的发行在产品发行数量和发行规模逐年增长的同时，其种类也不断丰富，除了研发推出并向客销售本行的理财产品，许多城市商业银行为更充分地利用银行资源来发展中间业务扩大收入来源、满足客户多样化的理财需求还积极开展代理销售投资产品和产品的售后服务，这就为客户提供了广阔的金融平台。

（二）我国城市商业银行理财业务发展过程中存在的问题。（1）产品创新研发投入不足，城市商业银行大多立足于本地进行发展，走特色化和差异化的经营发展道路是其在激烈的市场竞争中站稳脚跟的关键，然而多数城商行在发展个人理财业务的过程中并没有很好地贯彻执行特色、差异的理念，对产品创新研发的重视程度和支持投入力度远远不够，从而导致其创新研发能力较弱，在产品和服务设计方面一味地跟随和模仿大中型商业银行。（2）风险管理存在隐患 个人理财业务作为一种新型的银行中间业务，包含着多项风险：银行向客户提供的理财顾问服务和综合理财服务主要包含着法律风险、声誉风险、操作风险；银行面向客户研发推出的理财产品或计划主要包含着流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险。（3）缺乏高水平专业人才支撑 理财业务是一项具有综合性、专业性、复杂性特征的业务，它要求理财人员必须全面掌握财务、会计、法律、银行、证券、保险等方面的专业知识，拥有丰富的实际业务操作经验，同时具备良好的人际交往与组织协调能力。

四、我国城市商业银行理财业务的对策建议

（一）注意市场的细分和产品创新，努力创造市场需求。城市商业银行在产品设计和营销过程中，一定要注意对客户市场进行细分，提供差异化的理财服务。在服务好优质客户的同时，不能忽视中低层次的客户。这也是小型商業银行必须坚持的一条路，否则与大型银行竞争高端客户，无疑死路一条。在这一过程中，城市商业银行要依托地方优势，走进社区，了解并根据社区居民的需求特点设计相应的理财产品。

（二）高度重视理财品牌的经营。在我国的金融发展中，品牌一直是个弱项，城市商业银行更是如此。但随着我国金融业竞争的加剧，品牌建设将在银行业的建设和竞争中扮演日益重要的角色， 理财产品和企业品牌的竞争， 将成为未来竞争发展的主流。对于城市商业银行来说，一定要注意理财品牌的塑造和维护。

（三）培养和组建精英的理财队伍，完善相关人员培训和激励机制。优秀的理财人员应当是具有综合金融知识结构的理财顾问或理财策划师。城市商业银行要积极的从现有的员工中挑选基础好、素质高的员工参加理财师的培训，为城市商业银行理财业务的发展储备人才。

参考文献：

[1] 孙从海.商业银行理财产品供给行为分析[J].金融与经济，2011（8）.

[2] 余敏.我国商业银行理财业务发展分析[J].中国经贸导刊，2010（8）.

作者：王婷