风险投资对中小企业的影响研究

2022-12-27

一、引言

我国经济建设进入新时期, 经济发展稳中向好, 经济总量不断提高, 同时, 中国的经济也面临着转型时期的问题, 即产业结构的问题。中国要想更进一步发展, 实现共同富裕, 首要的是实现经济发展方式的转变, 让市场和政府实现“无形手”与“有形手”手拉手, 使市场发挥决定作用。中小企业数量比较多, 规模又不仅小, 分布范围非常广泛, 其经营手段多变, 同时, 中小企业竞争能力不足, 存活率低, 应当对中小企业给予较多关注。当然, 中小企业的发展与我国经济转型紧密挂钩。与此同时, 中小型企业同样面临转型期的困难。唯有跟上时代的步伐, 顺应创新的发展, 才能激发中小企业的活力与创造力, 为其注入生机, 使中小企业在中国甚至世界的竞争市场上立足。尽管技术创新具有一定的风险, 然而, 创新永远是企业发展的根本推动力, 可以为企业带来丰厚的利润。有了时代的创新, 才会有经济的进步。

二、风险投资的概念及特点

所谓风险投资, 其实就是, 投资人对新兴公司, 尤其是高新技术公司, 给予一定的资金支持, 由于进行投资的公司具有很强的不确定性, 所以, 投资方需要承受较大的风险, 同时也会有增值的可能。通过投资来帮助中小型企业的成长, 从而方便中小企业的上市、股权转让或并购等环节的实现, 最终, 投资方可以通过撤出投资的方式, 取得高额投资回报。而风险投资最特殊之处在于, 它可以通过投资来支持企业发展, 帮助企业顺利成长。风险投资作为金融业变革的一种方式, 远远不同于传统产业中的常规投资。风险投资的特殊性在于:其一, 高风险和高收益共存, 投资方投资的对象往往是高新技术公司, 创新性很高;其二, 资金和管理相结合, 不同于传统方式中的信贷投资, 风险投资除了提供资金以外, 还会介入企业的项目管理;其三, 流动性小, 风险投资常常投入于企业初成立之时, 故其投资需要历经研发至销售的多个环节, 在这一过程中, 短则三五年, 长则七八年;其四, 建立一种循环性的投资机制, 实现“投入—回收—投入”, 若投资成功, 投资方则取得较高利益, 并探寻新的投资机会。

三、中小企业技术创新特点

通常情况下, 中小企业和大企业在创新方面有共通的地方, 然而, 二者主体不同, 所以其生存发展各方面的环境不同, 在国民经济中发挥的作用也不同。因此, 中小企业在技术创新等方面都有各自的特殊性。其一, 广泛性与多样性。中小企业是参与市场竞争的企业, 主要面向消费者, 其多方面的技术创新都具有多样性的特点。其二, 高效率与高活力并存。首先, 中小企业在技术创新方面屡屡取得战绩, 其创新成果都是显而易见的。其次, 中小企业所取得的成果, 水平一般都比较高。另外, 中小企业市场需求比较大, 创新速度相对较快, 尤其是进入新世纪以来, 中小企业一直处于持续发展的状态, 创新技术的提高和科技发展的进步, 构筑了企业多元化的体系结构。其四, 和外界进行友好合作。研究机构上, 中小企业规模较小, 不具有大型企业的良好设施, 针对这种情况, 中小企业往往会寻求第三方的帮助, 通过合作的方式应对困难。在调查中, 中小企业选择合作的通常是和研究方面有关的企业、大学等单位。

四、风险投资对中小企业技术创新的影响

因为中小企业在技术创新方面, 不确定性比较大, 这种不确定性建立在较高的风险上, 难以吸引传统式的金融资本。在这方面, 风险投资正好可以弥补其不足, 达到传统金融资本无法取得的效果。这样一来, 中小企业可以从外界获取技术创新资金, 从而进行合理融资。

此外, 风险投资在满足中小企业资金需要的同时, 也使得中小企业的资金具有连续性的优势, 保障了从外界或第三渠道获得融资。经调查发现, 中小企业在获取首次风险投资以后, 若再次融资, 则融资难度会明显降低, 为其带来了便利。之所以造成这样的状况, 主要有四点原因。

(一) 风险投资可以有效地提高中小企业在技术创新方面的可信度

风险投资不仅能够证明中小企业的诚信度, 还能提高其公信力, 同时, 品牌投资方面也会在一定程度上给予中小企业积极影响。比如, 部分银行会根据中小企业的信用度, 同意为其提供贷款, 且无需资产进行抵押事宜, 这些贷款会在很大程度上推动者中小企业的发展, 并且可以在企业上市时, 帮助中小企业提高自己的形象。所以, 中小企业在获得肯定的同时, 也可以获得更多的融资机会, 赢得投资者的信赖。

(二) 风险投资针对中小企业进行技术创新方面的担保

由于在每一轮后都会有投资者对中小企业技术活动进行评估, 所以, 若接受投资的企业得到认可, 潜力较大, 那么风险投资者在一定程度上可能追加投资, 为潜力大的中小企业进行创新项目方面的支持, 从而为项目开展注入活力。除此以外, 风险投资方也能提供有关社会网络构建方面的支持, 例如, 可以对企业在技术方面提供贷款有关的金融担保, 除了向金融机构担保, 也可以向中上游企业提供担保支持。

(三) 若大型投资机构参与投资, 则可能吸引其他非大型投资机构的跟投, 或者吸引政府产业的跟投

由于大型风投单位具有良好的业内口碑和威信度, 故其拥有比较高的影响力, 也可以获得政府机构的支持与认可。若大型风投机构对某些潜力较大的中小企业进行技术创新上的资金支持, 而其他机构也因为大型风投机构的投资进行跟投。比如, 风投机构与政府进行基金方面的合作, 需要投资机构先行找到适合投资的中小企业, 之后由政府引导, 实现跟投。

(四) 中小型企业在技术创新的过程中,

会面临资金问题, 在再融资环节, 需要向其他风投机构进行推介, 以求取得各类风投机构的信赖

若中小企业对再融资的需要比较大, 这个时候, 中小企业已经有了上一轮的融资经验, 并且有了一定的创新技术, 从而吸引更好的风险投资机构, 扩大自己的影响力。除此以外, 中小企业再融资的过程中, 其后续的风投机构也能有“前车之鉴”, 对信息问题进行调查, 改善不对称情况, 提高企业技术创新力度, 从而使得这些企业获得更高的认可。

五、利用风险投资推动中小企业进行技术创新的建议

(一) 建立健全投融资体制, 开辟多渠道的风险投资资金来源

建立投融资机制, 即建设市场化融资机构, 不断延伸融资渠道, 拓宽融资方式, 且安全运转投资机制, 以保障投融资的安全, 尽量减小面临的风险。同时还可以扩大资金来源, 确保风险投资可以稳定发展。随着我国投资领域的成熟, 各方面环节不断发展, 应当引导民间资本进行投资。另外, 还可以提供平台, 吸引国际资金的投入, 以求扩大资金的来源。

(二) 积极培养高层次人才, 启用风险投资专家从事投资管理活动

由国外投资经验可以看出, 风投的最关键之处, 主要在于风投家的综合素养。风险投资的理论比较复杂, 需要较强的实践性和经验性。在当前时期, 我国在风投方面的人才还比较缺乏, 需要专业技术和企业管理同时熟习的综合性人才。所以, 务必要给予政策支持, 鼓励风投家综合素养的提高, 比如, 请专家开设培训课, 开设跨学科课程等。此外, 中介机构也要提高影响力, 加大对多个中介机构的管理力度, 提高律师事务所、注册会计师等中介机构的道德信用程度。

(三) 加大风险投资

尽管我国在风险投资方面才刚刚起步不久, 发展时间不长, 但是, 风险投资具有非常重大的意义, 对中小企业融资方面发挥重要的作用。受我国国情影响, 我国当前对风投的重视程度远远不够, 难以调动民间资本。若想改变这样的情况, 务必要出台有利于风险投资机构的保护性政策, 提高民众对风投机构的信任程度, 吸引民间资本, 这样才能促进我国风投领域的繁荣, 带动高新技术中小企业的发展。

六、结束语

随着我国经济进入新常态, 我国产业转型也进入迫切时期。而风险投资不单单可以解决中小企业融资难的问题, 还能加强对中小企业的管理。然而, 在风投领域, 仍旧存在一系列的问题, 例如投资规模小, 投资来源较少, 投资渠道单一, 融资与再融资难度比较大等等。因此, 务必要在中国实践的基础上, 制定合适的政策, 将风险投资纳入社会主义市场体系中来。

摘要：中小型企业是我国社会主义市场体系中的重要一个环节, 我们应当紧密关注风险投资问题, 力求引导其顺利进入中小企业, 带动中小企业各方面能力的提高。在本文中, 笔者主要在技术创新方面, 详细说明风险投资在中小企业中的特殊意义, 且就此提出了部分意见和建议。

关键词：风险投资,中小企业,技术创新