企业财务危机的预测及防范

2022-09-10

1 财务危机的原因分析

1.1 外部原因

企业发生财务危机的外部原因主要表现在:第一, 企业的发展和生存与国家宏观经济状况存在着密不可分的关系。国家的经济宏观政策的调整给不同行业的企业将带来至关重要的影响。第二, 企业竞争处于行业系列范畴中, 在利润空间极为有限的今天, 如果出现经营方针的转变, 就会导致企业发展危机重重, 甚至走向灭亡。第三, 当今企业处于市场经济全球化的发展模式下, 国内的经济体制和基本国情在一定程度上决定了经济发展呈现出循序渐进的发展态势, 企业发生财务危机的原因与其经营体制存在着弥不可分的关系。

1.2 内部原因

(1) 经营策略不合理。目前国内企业为了规避投资风险, 经常会经营生产一些几乎没有任何关联的项目或产品, 由于这种方式受企业经营策略的制约, 经营不善就可能导致财务危机爆发。

(2) 投资决策失误。企业进行投资决策与生产经营的策略分析一致, 需要对资本市场的需求有充足的了解。然而市场竞争环境复杂, 众多企业没有进行系统性的市场可行性分析就盲目投资, 从而带来企业经营财务危机。

(3) 财务控制能力不当。财务控制能力直接影响企业财务经营环境。而财务经营能力主要反映在两个层面, 一方面, 企业应收账款回笼的难度加大, 导致企业资产出现固化, 短期偿债能力也随之受到制约, 为财务危机的发生埋下了伏笔;另一方面, 缺乏战略性、可控的长期资本管理, 会加剧企业财务风险的发生。

2 财务危机的预测方法

2.1 单变量分析方法

单个变量的分析方法采用单独财务指标分析方法、单一变量等来进行风险大小预测。财务危机状况的征兆是财务指标趋向不良反应, 它是反映企业财务状况发生重大转变的一个局部侧面, 在企业财务预警层面存在着一定的制约性。如单变量分析方法对于指针的性能进行聚焦, 如果企业财务状况出现问题, 则会导致企业发生以点带面的财务状况问题, 这种方法操作性简单, 导致精度范畴不高, 从而失去了财务预测作用。

2.2 多重变量分析方法

采用多变量进行风险大小预测是一种评价风险的方法。目前采用了财务预测的主流模型Z-Score进行风险预警, 它采用了判别方式进行思维判定, 具体的函数是:

其中, X1表示企业生产预存留的收益与总资产收益的比值;X2表示企业生产运营过程中的净资产成本与总资产收益的比值;X3表示企业生产运营过程中的税前利润总额与总资产收益的比值;X4表示企业生产运营过程中销售总金额与总资产收益的比值;X5表示上市企业生产运营过程中股票市值价格与其总资产面值的大小。通过多重变量分析方法模型, 可以对企业在近些年的生产经营的风险值Z进行科学预测, 当近几年的连续Z值持续朝向低向的发展变化时, 企业的财务危机便逐步加剧。

3 防范企业财务危机的路径设计

3.1 技术性防范路径设计

(1) 加强日常资金管理, 保证资金合理运用;加强对应收账款的动态管理, 做好信用调查与信用评价工作。具体要做到:树立正确的理财观, 重视资金管理;统筹运用银行的借款额度, 降低资金使用成本;掌握外汇操作技巧, 降低进口材料成本及外币债权风险;做好客户的信用评估, 建立客户信用评估体系。

(2) 企业财务危机预警系统致力于从根本上防止危机的形成和爆发, 是一种对企业财务危机进行超前管理的系统。预警系统对预警对象和范围、预警指标、预警的信息进行分析和研究, 及时发现和识别潜在的或现实的危机信息, 以便采取预防措施, 减少危机发生的突然性和意外性。

(3) 主业和核心竞争力是企业赖以生存的基础和综合竞争力的体现。世界上优秀的企业, 在经营领域的选择上, 都首先确立了自己的核心业务即主营业务, 并以此为基础, 考虑多元化经营。各个类型的企业都应该紧紧围绕自己的核心业务, 利用各种优势, 通过规模扩张来降低企业的生产经营成本, 获得规模经济效益。

3.2 制度性防范路径设计

制度性防范是从根源上防范企业财务危机, 预防可能出现的偏差, 使得企业财务活动尽可能安全的展开, 从而摆脱人为因素带来的干扰。本文从完善内部公司内部体制和公司治理结构两个层面展开策略制定。

(1) 时至今日, 企业内部控制体制在国内大多企业中未被得到真正的应用, 因此在企业财务危机时, 企业内部控制体系无法发挥作用。为此, 要从三个层面进行强化:首先, 企业应结合自身的建设发展目标和企业运营现状, 对市场进行调研做出内部控制体系的定位。其次, 强化企业内部组织结构。最后, 内部控制的意识应在管理层中强化和推广。

(2) 为建立健全现行企业的治理结构, 应做到两个层面:一方面, 国家在宏观调控层面, 应基于行业特色和政策需求, 严格确定国有股份的持股上限, 引导企业股权分散, 朝向多元化的方向发展, 这是完善企业治理结构的前提。另一方面, 要不断提高企业股东大会的公开透明度。目前国内经济发展形势下, 企业通过IPO不断进入上市成为一大发展趋势, 股东大会作为企业的最高管理机构, 应尽可能营造人人均等的工作氛围, 确保对监事、董事以及经营者行为相互制约的监管体制。

摘要：经济全球化的推进加速了企业之间的竞争态势, 许多企业因为经营不当而导致财务危机, 由于缺乏预测及防范的机制致使最终走向破产。基于此, 本文以财务危机为核心切入点, 在明晰财务危机内涵及其产生原因的基础上, 提出财务危机的预警方法, 并从多层面制定完善企业财务防范的路径设计。

关键词：财务危机,预测,防范