经济政策不确定性环境下企业会计稳健性与商业信用融资

2022-09-10

1 引言

商业信用的出现是基于契约关系所形成的一种商业形式。交易双方为保障彼此权益, 会借助商业信用形式达成契约, 并在共同的利益保障目标当中, 共同努力遵守。为了能够在供应商和企业之间打破彼此的信息不对称, 企业需要运用会计稳健性报告来对会计信息进行衡量, 从而形成企业内部的债权保护机制。在经济社会的大环境中, 商业信用与会计稳健性都会发生一定程度的变动。

2 商业信用与会计稳健性

2.1 商业信用形成

商业信用形成与契约关系之中, 供应商与企业在寻求共同利益的基础上达成共识, 从而实现商业信用。但是在经济社会当中, 往往由于信息的不对称, 导致企业在于供应商展开交流时, 为了获取信任, 会将优势信息加以扩大, 而深深隐藏猪劣势信息, 使供应商对企业发展始终秉持乐观态度。在会计信息决策有用观当中, 企业与利益相关者之间需要通过签订契约和执行契约的方式来发挥作用, 因此需要具备商业信用。

2.2 商业信用融资与会计稳健性关系

当供应商和企业在面对信息不对称时展开投资决策, 会由于供应商所接受到过多的企业乐观信息而无法对企业真实情况进行全面判断。供应商为了保证对企业的认知和分析具有客观性, 需要借助企业会计稳健性报告来了解企业实际的运行状况, 从而确定企业的真实经营状况, 并为自身的投资决策提供参考。

2.3 经济政策条件下二者所发生的变化

在客观经验过程当中, 商业信用融资的变化是在一定程度上受到宏观经济环境所影响的。在以往的商业市场当中, 随着货币政策和财政政策的变化, 会加重企业在面对经营市场时的风险因素, 从而使企业的决策发生一定程度的变化。例如在全球性金融危机爆发使其, 国家经济政策将经济重心转移到扩大内需当中, 这时部分拥有海外市场的企业就不得不将市场进行收缩, 并将产品销售转移到国内市场当中, 这样一来, 企业在进行投融资时所选择的经营方式势必会出现剧烈波动, 进而影响到商业信用融资。与此同时, 企业在大的经济政策环境波动中, 往往会选择缩小投资的方式保证未来现金流的稳定性, 因此多数企业会选择现金持有, 此时商业信用在企业与供应商之间成了稀缺资源, 并引带会计稳健性为了满足信息的对称, 需要提供当前企业可验证的“硬性”信息, 以增加企业信用砝码。于是多数会计稳健性较高的企业则会在不确定的经济环境当中通过稳健性来吸引供应商, 增强信任。

3 变量模型

3.1 变量量化确定

在对经济政策不确定下企业会计稳健性和商业信用融资进行影响关系的研究中, 所涉及的变量分别为经济政策变化、企业会计稳健性、商业信用融资和莫性控制四个变量。为了能够适应模型研究和模拟, 需要对这四个变量进行量化, 最终得出具体的数值。其中, 商业信用融资的量化过程在以往的经济学领域研究中通常表现为总资产比值, 在计算中要将应付账款、应付票据和预收账款三项数据相加, 其结果除以总资产, 用最终得到的比值来衡量商业信用融资;而企业会计稳健性则需要通过对公司数据进行整理, 并对每股盈余、年末收盘价格、股票收益率、哑变量等数据进行计算, 最终得出衡量数值;经济政策的变化和不确定性一般在经济学领域会沿用EPU指数进行计算, 利用检索平台, 对当月报纸、杂志、网络等媒体中讨论经济政策的文章进行标准化筛选, 并形成月度数据指数, 作为当月经济政策不确定性的衡量标准;模型控制变量则需要选取盈利能力、成长能力、银行贷款、股东持股比例、产权性质等数据进行计算, 最终得到行业年度的虚拟变量, 作为模型当中的控制变量使用。

3.2 模型研究

在模型当中, 需要将研究企业商业信用和行业调整过程中的信用融资利用解释变量进行表示, 并计算得出该公司会计稳健程度和该公司所面对的商业市场中经济政策不稳定程度。在对控制变量的研究当中, 许多学者都认为控制变量的控制方向在于行业和年度, 供应商往往需要利用客户上期的财务数据进行信用供给决策, 因此本文在对模型研究时将模型当中的解释变量和控制变量进行了滞后, 避免了商业信用与会计稳健性之间存在内生问题, 最终得出相对客观的显著性分析。

4 实证分析

在完成模型研究后, 主要变量的相关系数表中可以看出, 会计稳健性与商业信用融资的相关系数约为0.157, 而经济政策不确定环境与商业信用融资的相关系数约为0.143, 二者都位于1%水平显著, 可以推断两组关系当中均存在两两的正相关关系。而在位数差异的对比当中, 商业信用融资与行业调整的商业信用融资在与会计稳健性程度对比时, 出现均值、中位数的显著差异。由此可以看出, 随着商业环境在经济政策调整过程中的不确定变化, 会造成部分企业出现会计稳定性降低的显现, 从而供应商会在商业信用融资层面发生一定程度的变化。这一结论与客观经验过程相符合。

5 结语

综上所述, 在我国现今的经济环境当中, 商业信用作为契约形式有着极不稳定的特点, 随着经济政策环境的波动, 企业的会计稳健性会随之出现一定程度的起伏, 对于部分迫切需求投资的企业来说, 会计稳健性的波动所造成的商业信用投资变化时非常不利于自身企业发展的。

摘要：目前我国作为重要的新兴转轨经济体, 相比于西方成熟经济体来说, 经济政策所进行的调整频率和幅度都要更大, 才能满足现阶段经济社会的发展需要。本文对目前经济社会当中企业会计稳健性与商业信用融资的关系进行了总结, 并利用变量模型, 对这两个方面在经济政策发生频繁变化的环境下所出现的变化进行模拟分析, 从而实证得出三者之间存在的影响与被影响关系。

关键词：经济政策调整,不确定环境,会计稳健性,商业信用融资