民营企业融资问题论文

本文一共涵盖3篇精选的论文范文,关于《民营企业融资问题论文(精选3篇)》，供需要的小伙伴们查阅，希望能够帮助到大家。【摘要】随着经济体制改革的不断深入和私营经济的迅猛发展,民营企业日益成为我国经济发展的重要组成部分,对国家GDP的增长、市场经济的活跃以及税收的增长有着巨大的贡献。但在发展的过程中,民营企业融资难的问题十分突出。文章对民营企业融资现状和融资难的原因进行分析后,提出了在政策、银行、资本市场和企业自身等方面予以解决的对策。

第一篇：民营企业融资问题论文

民营企业融资现状及问题分析

摘要：改革开放以来，我国民营企业从无到有，从弱到强，取得了迅猛的发展。民营企业已经存在于我国的各行各业中，民营企业经济的发展程度也因此成为了衡量一个地区经济发展的重要参考指标。在经历了2008年全世界的金融危机后，我国民营企业发展遇到了新的障碍和问题，民营企业面临着更为严峻的生存和发展环境。笔者认为金融危机后的民营企业面临的最重要问题就是融资问题，我国民企融资现状普遍不容乐观，使得民企普遍缺乏发展基金，错失很多市场发展机会，融资成为制约民营企业发展的一大瓶颈。

关键词：民营企业 融资 面临问题 对策分析

改革开放以来，我国民营企业取得了迅猛的发展。有资料显示，在近几年我国的GDP总值中，民营企业经济的贡献大约占据了三分之一强，在一些经济发达地区，如江苏、浙江，甚至达到了四分之三的比重。可以说，民营企业已经存在于我国的各行各业中，民营企业经济的发展程度也因此成为了衡量一个地区经济发展的重要参考指标。

根据国家发改委中小企业司数据，2008年民营企业纳税占我国税收总额近60%。在经历了2008年全世界的金融危机后，我国民营企业发展遇到了新的障碍和问题，民营企业面临着更为严峻的生存和发展环境。

笔者认为金融危机后的民营企业面临的最重要问题就是融资问题，相对与国有企业特别是国有大中型企业而言，一般民营企业比较难直接从资本市场获得所需资金。我国民企融资现状普遍不容乐观，使得民企普遍缺乏发展基金，错失很多市场发展机会，融资成为制约民营企业发展的一大瓶颈。

1 融资的定义

到底什么是融资，什么叫融资呢?不懂金融的人还真不明白融资的含义。融资和投资通常都一起出现，对于企业来说，通俗的讲，我把钱借给企业，企业在约定期限内还钱给我，并支付一定利息或报酬，那么我的这个行为就叫投资，企业的这个筹集资金的行为就叫融资。

融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司从自身的生产经营现状及资金运用情况出发，根据公司未来经营及发展策略的要求，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集生产经营所需资金的一种经济活动。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机(扩张与还债混合在一起的动机)。

目前情况下我国企业的主要融资方式有以下八种：

第一种是基金组织，手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理，到了一定的时间就从项目中撤股。

第二种融资方式是银行承兑。投资方将一定的金额打到项目方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来，投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式在实际上可以把一亿元变做几次来用。承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开6个月的，也就是每6个月或1年你就必须续签一次，用款时间长的话很麻烦。

第三种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式，因为做直存款是违反银行相关规定的，必须企业和银行的关系特别好才可以。由投资方到项目方指定银行开一个帐户，将指定金额存进自己的帐户，然后跟银行签定一个协议，承诺该笔钱在规定的时间内不挪用，银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。

第四种是大额质押存款。存单质押贷款是指借款人向银行申请借款，愿以持有的银行未到期的定期储蓄存单、外币存单或凭证式国债作为抵押物向银行申请的人民币贷款。

第五种融资的方式是银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。

第六种融资的方式是委托贷款。所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款帐户，然后把钱打到专款帐户里面，委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。

第七种融资方式是直通款。所谓直通款就是直接投资，这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保，利息也相对较高，多为短期，个人所接触的最低的是年息18，一般都在20以上。

第八种融资方式就是对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。

尽管目前融资的方式很多，但是对于我国民营企业来说，以上方式能够用的上的不过两三种而已。

2 民营企业的融资现状及问题分析

融资难已经困扰中小企业、政府多年。“找钱”一度成为中小企业的噩梦，尽管有若干的政策扶持，但是越来越开明的政策往往像玻璃门一样，让中小企业看得到，却很难进得去。无论是银行贷款还是风险投资，都让中小企业热切的眼神在无限的期望中渐渐黯淡下来。

2.1 我国民营企业的融资现状

民营企业主要有三种融资方式：外部负债(银行贷款)、发行企业债券或发行股票和企业内部积累。因受政府调控政策及企业内部政策法规等诸多因素的影响，当前，我国民营企业融资困难，主要表现在：

2.1.1 法律地位不稳固，税收负担过重，降低了自我内部积累水平

虽然《宪法》经过了修改，提出非公有制经济是社会主义市场经济的重要组成部分，私有产权的保护进入国家保护体系。但是在我国有的地方，民营企业也只受《民法》的保护。各地执法标准的不一致导致我国民营企业在追求法律保护的意识上依旧感到困惑。

同时民营企业税负过重，降低了自我内部积累水平。虽然由于金融危机的爆发，为支持民营企业的发展，国家相关部门下调了一些高新技术民营企业的企业所得税率，但据2009年最新数据显示，仅以上市公司为例：在A股全部的1700多家上市公司中，具有国企性质的共有992家，占比近六成，这992家国企的平均税负仅为10%，虽然这个数值不算低，但同期民企的平均税负则达到24%，高出国企14个百分点，表明民企税负远远重于国企。

2.1.2 商业银行和民生银行对民企贷款金额小、期限短

民营企业属于非国有企业，与国有银行在所有制上存在差异，造成银行、企业之间存在一定距离。很多银行受政府干预和传统观念的影响，对非国有性质的民营企业贷款不够重视，对民营企业尤其是私营企业采取歧视性政策。这种观念根深蒂固，导致国际对民营企业的政策扶持未能得到实施和充分落实。

民企经济的贷款规模较小，而且流动资金期限较短(一般限制在一年以内)，这样的贷款规模和期限无法满足长期资金周转的需要。民生银行作为中国首家主要为非公有制企业入股建立的股份制商业银行，主要服务于民企，但是其贷款规模太小，导致民营企业信贷资金供给严重匮乏。

2.1.3 担保公司和各类基金较少，民营企业难以获得外部担保和支持

我国民营企业依靠的主要是间接融资，而间接融资主要是从金融机构(银行)贷款，此方式占民营企业获取外部资金渠道的70%以上。除此方式融资外，一些基金组织及其他融资公司较少并处于初建阶段，无法对民营企业融资形成强有力的支持和担保。当前，我国经济较发达的上海目前共有民营个体企业34万多家，但近年来，创业投资公司、技术交易所、中国投保上海分公司以及各类担保基金共为2000多家企业提供了融资服务。其中，小企业所占比重仅仅40%，且小企业通过担保途径获得的贷款仅占全部贷款的3.2%，由此可见，全国担保机构对民营企业的担保力度之小。

2.1.4 民营企业上市融资的道路还是非常艰难

由于我国地方性中小银行成立时间不长，规模较小，尚未形成大银行那样稳定的大客户群，所以当前民企融资只能到国内主板市场融资或海外上市融资，但主板市场对中小民企有严格的条件限制和硬性要求。海外市场也是极其不易，上市要求极其严格，而且还受到国内一些相关因素的影响，无法顺利的在海外市场上市，故无法通过这种渠道融资。满足中小企业融资的创业板也不过是在2009年10月份才设立，对于全国无数的中小企业来说，还有很长的路要走。

2.2 民营企业融资过程中出现的问题分析

民营企业在自身融资过程中或多或少的会碰到一些问题，对这些问题进行详尽的分析，有助于我们打开民营企业融资的瓶颈。具体来说，民营企业融资过程中出现的主要问题有以下三方面：

2.2.1 直接融资渠道堵塞

在目前中国资本市场体系中，直接融资渠道尚不健全，民营企业很难从资本市场上融得发展所需资金。长期票据市场发育程度很低，日益发展完善的A股市场当初设立的目的也是主要为了给国企改革解困。在此情况下，即便是十分成功的私营企业要想利用上市或发行债券、商业票据融资也极为困难，更不用说发展情况不好的私营企业。

2.2.2 银行贷款期限结构不能满足企业需求

由于部分地方中小银行经营机制不够健全，经营不规范，对民营企业的贷款规模太小、期限短(一般限制在1年以内)。在正式的资本市场上发行股票或借贷有个最低资本要求，这通常会高于大多数民营企业的资本额。因银行担心长期贷款风险较大，几乎没有银行向个体私营企业真正开放基建和技改贷款科目。因此，民营企业要想通过银行获得长期资金的支持根本无法实现。民营企业为了自身的发展，又必须通过一定的渠道和途径进行融资，所以，民营企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法，而这样做又大大增加了企业的融资成本，给企业的发展造成一定的负面影响。

2.2.3 非正式金融部门仍是民营企业解决创业和运作资金的重要渠道

影响我国民营企业融资的因素很多，总体上讲，在目前这种融资困难的境况下，我国民营企业生存十分艰难。但为了民营企业的发展，不得不寻求其他资金的支持，于是出现了一些非正式金融活动。这些非正规渠道的融资方式大体有以下几种：①民间借贷。尽管金融监管部门控制严格，但民间借贷市场活动依然十分活跃。由于民间借贷是一种低成本、高收效的融资方式，在许多城乡居民都将手中的资金投入到这一市场上，从而保障了民间金融活动的资金来源，是民营企业长期融资的一个重要来源。②拖欠货款。因仅靠融资无法满足企业的正常的资金周转，很多企业靠拖欠占用货款来周转资金。甚至一些企业严重到靠拖欠工人工资来周转资金。这种融资方式必将使社会债务链问题更加严重，同时使竞争环境和信用状况的恶化。③私募资金。著名企业家孙大武由于企业发展需要资金，而在银行申请融资无门的情况下，转而在民间进行大规模私募资金而导致锒铛入狱。④相互担保。专业担保公司担保贷款是降低民营企业融资成本，实现担保资金增值的一条重要措施。但当前由于我国民营企业大都信誉不好，且又缺乏完善的信用担保体系，所以，银行对于担保公司提供的担保认可程度不够高，使得民营企业抵押担保较国有企业困难，很大程度上制约民营企业采用担保方式进行融资，在实践中尚不普遍。

参考文献

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[3]欧江波，欧群芳.美国对小企业的财政金融支持及其启示.企业经济，2003年第1期.

[4]王婷.中小企业融资问题探讨.企业经济，2007年第2期.

作者：朱勇志 刘跃华

第二篇：我国民营企业融资问题探析

【摘 要】 随着经济体制改革的不断深入和私营经济的迅猛发展,民营企业日益成为我国经济发展的重要组成部分,对国家GDP的增长、市场经济的活跃以及税收的增长有着巨大的贡献。但在发展的过程中,民营企业融资难的问题十分突出。文章对民营企业融资现状和融资难的原因进行分析后,提出了在政策、银行、资本市场和企业自身等方面予以解决的对策。

【关键词】 民营企业; 融资; 分析; 对策

民营经济的迅速崛起是我国改革开放以来出现的具有重大历史意义的社会经济现象,在国民经济中发挥着愈来愈重要的作用。但是,融资困难成为目前民营企业进一步发展的主要障碍。据统计,民营企业由于资金紧缺,54%的企业放弃了新产品的研制开发,43%的企业放弃了新的经营目标,47%的企业放弃了新市场的拓展。融资难严重影响着民营企业的健康发展。这一问题不解决,民营企业就很难发展壮大。

一、我国民营企业融资现状分析

我国民营企业所需资金主要来源于两个方面:一是内源融资,即企业内部形成的资金,包括企业初创阶段由企业所有者投入的资金和企业连续经营过程中的折旧资金,以及由利润的一部分构成的企业自有资金;二是外源融资,即源于企业外部的资金。

(一)内源融资现状

长期以来,我国民营企业,特别是中小民营企业融资的渠道主要依赖于内源融资,即继承家业、劳动积累以及合伙集资。据统计,民营中小企业的内源融资来源比重约为2/3,而银行贷款等外源资金小于1/3。

一般来说,内源融资只适用于处于初创阶段的民营企业,当其发展进入追求技术进步和资本密集的阶段后,内源融资就不能满足需求。

(二)外源融资现状

多数商业银行实行“双优”、“双大”信贷战略,集中有限资金,优先支持优势产业、优质客户和大企业、大项目,即把在国民经济中占主导地位的国家基础产业、支柱产业、大型企业等作为服务重点,使为数众多的民营企业无法通过有效途径筹资。国资商业银行长期担负着为国有经济提供金融服务的任务,其经营追求安全性和收益性,对民营企业的不信任使得其不愿意向民营企业提供贷款,其机制也缺乏灵活性,信贷经营体制改革提高了对中小民营企业的贷款门槛。

(三)直接融资现状

目前,我国企业债券的发行实行“规模控制,集中管理,分级审批”的办法,每年由政府部门确定债券的发行规模和规模内的各项指标,在具体确定年度债券发行计划时,优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目,以促进产业结构的调整。同时,对发行企业的净资产有严格标准,使民營企业进入债券市场的难度加大。

(四)间接融资现状

我国企业融资主渠道的间接融资尚未适应社会主义市场经济发展中多种所有制并存的局面,依然将国有大中型企业作为放款对象的非市场化原则,对民营企业融资存在金融限制,使得不少符合国家产业政策的企业因为资金约束,无法形成规模经济。

二、我国民营企业融资难的原因分析

剖析民营企业融资难问题,既牵涉到政策、制度方面,又牵连到银行方面,还有企业本身,可谓错综复杂。

(一)政策方面的原因分析

由于我国金融体系、市场经济均处于转型时期,政府的政策作用相当重要,采取切实可行的措施,创造一个良好的融资环境,是促进民营企业进一步发展的重要保证。构成良好融资环境的诸因素中政策支持居于首位,对于我国民营企业的发展起着决定的作用。从1998年初起,我国政府对民营企业、中小企业的重视程度明显提高,第一次明确提出鼓励银行系统“增加向中小企业贷款”,表明加大支持力度,政策层面逐渐趋暖。但是,实质进展得却不很理想。

(二)制度方面的原因分析

在我国将近三十年的经济体制改革中,处于最重要地位的银行和企业改革在不断推进,但作为两个独立的领域,其改革过程中制约因素的迥异造成了其改革进程的非均衡性,也构成了民营企业融资难的一个重要原因。党的十一届三中全会以来,民营企业在市场竞争中迅速壮大,成为推动国民经济持续、快速、健康发展的重要力量,具有影响全局的战略作用。但却没有培育起一个与之相适应、相对应的金融支持体系。民营企业的发展,并非一定要有商业银行大规模介入,更需要中小金融机构股权和债权结构的融资支持,中小金融机构主要为多种经济成分的中小企业融资和服务。这往往是国有商业银行不愿顾及或无力顾及的市场范围。

(三)银行方面的原因分析

随着专业银行的商业化改革,所有商业银行包括国有商业银行都要以安全性、流动性和盈利性为原则进行经营活动。在这种情况下,有关人员在民营企业贷款损失方面承受的压力,比对国有企业贷款损失所承受的压力大得多。这样,极大地遏制了银行向民营企业信贷市场的开拓,也增加了对民营经济的贷款数额的限制。同时,贷款手续繁杂,抵押条件苛刻,对抵押品要求过严,抵押率过低,层层审批造成的“时滞”等问题,也增加了民营企业融资的机会成本。

(四)企业方面的原因分析

1.竞争能力弱

对于一个企业来讲,竞争力不仅表现在产品或业务的价格、数量、质量方面,同时也深受企业形象、社会责任、环保意识、研究发展水平、持续经营能力的影响。我国大多民营企业,自身素质不高、经营机制不健全、产权不明晰,对企业进一步扩张经营形成威胁,造成困难。而他们基本上是以自筹资金起步,资金短缺、融资困难问题始终困绕着他们,限制着他们扩大规模,难以达到规模经济的要求,这样主观、客观上均迫使他们只有继续小规模经营,难以适应市场和整个变幻的宏观大环境。只要宏观层面出现经济不景气,许多民营企业就会面临经营困难、增速放慢、甚至亏损和破产。

2.管理水平低

企业初始阶段,都是实行厂长经理负责制或承包、租赁经营,责任约束力较差,经营管理的质量也低。实践证明,企业管理人员的非规范化行为在我国民营企业中表现相当普遍。同时,企业经营规模相对较小,组织结构变动快,形式各种各样,内部财务制度和财务管理不够规范,存在许多“不透明”因素,从而使其资信等级普遍不高,出于各方面的考虑,银行对其贷款非常谨慎。

三、解决我国民营企业融资难的对策

(一)政府政策方面:完善政府的融资服务体系,全面改善民营企业的融资环境

1.树立和强化保护、扶持观念

随着经济发展多元化,民营企业在现代经济社会发展中发挥的作用愈来愈不可替代。政府在制度建设和政策调整中应注意保持政策的公平性和统一性,坚持市场效率原则。同时,给民营企业发展必要的重视,使广大民营企业与国有企业站在同一起跑线上,参与竞争。为民营企业解决融资困难创建良好的社会环境,提供优惠的发展条件。因此,在现行体制内的融资安排中,逐步扩大非国有部门的融资比重,消除在股票发行额度与银行信贷分配中的不均。

2.建立法律保障体系

建立完善的法律保障体系来保护投资者的合法利益,合理分配政府、经营者和投资者三方利益,特别是在反垄断、反条块分割、个人投资保护、资本保值以及资产流动上切实调动投融资各方的积极性;尽快出台调整民营企业的专门法律,确保民营企业在我国经济建设的法律地位和维护其应有权益,从而营造一个良好的法律环境。

3.建立金融支持体系

大量的民营企业缺少为之服务的金融支持系统。建立与民营企业发展相适应的规模各异的中小企业金融机构,政府依靠政策引导,疏导地方性金融机构在法律法规的保护和约束下进行合法经营,使之成为正规金融体系不可替代的、为民营企业解决融资问题的力量,从而规范民营企业融资渠道。在建立民营企业金融机构方面,可从向非国有中小金融机构开放市场、组建政策性的中小企业银行、加快农村信用社、城市信用社、城市合作银行及城市商业银行的改组、改造和建立一些专门的民营融资机构等方面入手。

4.建立民营经济融资担保体系

目前,民营企业融资难最突出的表现就是无法提供必要的和足额的担保物和合格的担保人。进行制度创新,建立信用担保体系,为广大民营企业获得贷款提供一条通道,这是为民营企业获得金融支持的关键。信用是融资的基础,而信用保证是提高企业金融信誉度的有效方式,是民营企业利用率最高且效率最佳的一种支持制度,同时也是有效解决中小企业融资问题的国际通行做法。从我国的实践情况以及发展趋势来看,设立多层次、多形式民营经济融资担保机构就显得尤为迫切。

5.建立民营企业的信用制度体系

民营企业向银行借款时,普遍存在着随意违约、拖欠、赖账、逃债、废债等不讲信用的现象。究其根源,是民营企业没有确立相应的信用观念和制度。只有确立了信用观念和制度,才能真正使民营企业履行契约和偿还债务,也只有确立了信用观念和制度,才能在借款时考虑偿债能力,考虑筹资规模,考虑成本约束,考虑风险概念,使民营企业的融资行为真正纳入到市场经济的轨道中来,也惟有如此,才能提高企业间接融资的效率。因此,政府要积极推动包括民营企业在内的企业信用制度体系的建立,明确区分企业的信用等级,使银行可以对信用度高的民营企业减少信贷配给行为。

(二)银行方面:加快银行改革步伐,建立和完善民营企业间接融资体系

1.国有商业银行要转变观念,重视对民营企业的信贷支持

真正的商业银行是以盈利为目的的,其发放贷款的基本原则应是唯“效益”论,而非唯“成分”论。因此,银行在民营企业与国有企业之间应提倡公平信贷,对于有发展潜力的民营企业同样给予信贷支持,特别是对于经营管理水平高、信誉好、设备技术先进的民营企业,产品质量好、有特色、市场需求旺盛的民营企业,以及采用高新技术成果的技术密集型民营企业,银行应重点帮助他们创业和发展。另一方面,从经济与金融的关系来看,放弃一大批有发展潜力的民营企业客户,也必然降低银行自身的经济效益。

2.银行应当加强金融体制创新,增加民营企业的金融服务项目

首先,发展融资租赁业务。融资租赁具有融资与融物相结合的特点,出现问题时租赁公司可以把租赁物收回处理,因而在办理融资时,对企业资信和担保要求不高,非常适合民营企业的需要。其次,完善票据融资业务。各商业银行应进一步发展和完善我国的票据市场,广泛开展商业汇票的承兑和贴现业务,提高商业汇票的融资比例,促进企业间商业信用的发展和广泛利用,这样既可以解决民营企业短期资金需求,又可以增加银行的效益。再次,开发应收账款的抵押和出售业务。银行可根据企业应收账款的质量和期限来确定贷款利率,进行应收账款的贷款业务或购买企业的应收账款。这种贷款利率普遍较高,对银行来说是一种收益较高的业务,不仅增加银行的获利空间,同时也增加了民营企业获取贷款的机会。

(三)资本市场方面:积极发展直接融资市场,解决各层次民营企业的直接融资问题

积极开展各类票据市场业务和企业债券市场的业务。放宽民营企业市场准入条件,大幅度提高非公有制经济直接融资能力,培育为民营企业服务的票据业务和债券业务。目前,民营企业融资过度依赖于货币性间接融资,不仅极大地限制了民营企业的融资规模,也增加了企业的融资难度和融资成本,而且也不利于民营企业建立现代企业制度,参与国际竞争,增强抗风险的能力。因此,推进和加快民营企业票据性融资及债务融资步伐,也是未来民营企业融资的必然趋势。

(四)企业自身方面:提高民营企業自身素质,增强融资信誉度

当前我国民营企业存在产权状况不清晰、管理体制不健全、管理决策不科学、财务管理不规范、报表数据不真实等现象。因此要提高民营企业素质,首先,必须明确界定产权关系,要逐步完善所有权与经营权分离,投资者与经营者分离,聘用职业经理来经营管理企业,使企业管理真正走向正规化、科学化。其次,民营企业必须完善企业内部治理机制,确定规范的会计制度和财务制度,实行严格、科学的内部监控制度,建立符合市场经济要求的收益分配制度和用人制度。此外,经营者要重视市场营销管理,使经营项目适应市场需求,提高产品的科技含量,降低经营风险,提高盈利水平,保证偿债能力,减少和消除不诚信经营和违法违规行为,树立诚信守法的经营理念。

综上所述,通过完善政府的融资服务体系,加快银行改革步伐,构建多层次资本市场,提高民营企业自身素质等方面,可改变我国民营企业融资难的局面,从而促进民营企业迅速发展,使他们在国民经济发展中发挥更好的作用。●

【参考文献】

[1] 李国荣.民营企业管理创新[M].上海财经大学出版社有限公司,2008(11).

[2] 李亚.民营企业融资运作实务与案例[M].中国发展出版社,2009(3).

[3] 张开云.民营企业发展的制度供给与政府转型[J].改革与战略,2007(10).

[4] 张翠玲.我国中小企业融资问题探讨[J].中国外资,2009(6):195.

作者：陶惠忠

第三篇：县域民营企业融资难问题探析

[摘要]在我国，县域民营企业对国民经济的贡献不断上升，数量众多的县域民营企业在扩大就业、满足居民多样化需求等方面发挥着日益重要的作用。但是，由于市场机制还不完善，社会信用环境还不成熟，县域民营企业进行融资时受到的限制比较多，表现为融资渠道不畅、融资难等问题。文章对此给出了相应的对策。

[关键词]县域民营企业;融资;融资渠道

1引言

改革开放以来，我国在经济领域已经取得了举世瞩目的巨大成就，这很大程度上得益于我国县域民营企业的迅速发展。县域民营企业由于数量多和分布面广、在技术创新方面更具有主动性和灵活性，因此在满足居民多样化和个性化需求、扩大就业、维持社会稳定、活跃经济等方面发挥着日益重要的作用。但是近年来，中小企业贷款仅占总额的22%，占新增贷款额的16.9%，而信贷利率水平则在12%～18%，融资成本达到融资额度的10%以上。县域民营企业在增加国民生产总值和提供就业岗位方面发挥着重大作用，而从银行得到的贷款比例只能占到全国贷款总额的五分之一，可见，县域民营企业从银行获得资金的困难。

2县域民营企业融资存在的问题

2.1融资渠道不畅

由于规模等自身因素限制，县域民营企业资金需求方面的突出特点表现为“小、频、急、快”等特征，但从银行信贷角度考虑，一般国有商业银行对县域民营企业的贷款缺乏动力，主要因素归结于该类企业的信贷业务无论从质量与数量上都与国有大型企业业务有一定差距，因此，县域民营企业的融资需求大部分是由地方性中小商业银行予以满足，所以，县域民营企业在融资供给方面缺乏丰富的银行融资资源。另外，县域民营企业也有部分融资渠道是依靠民间借贷，但是民间自发的借贷往往利率较高，且借贷不规范并缺乏相应的管制，国家一直也未将民间借贷纳入我国的金融体系之中，因此民间借贷的方式较为粗放，且风险较高。而资本市场使县域民营企业无望从直接融资渠道上筹集资金。在资本市场上，国家实行核准制和额度管理的方式，重点支持国企的改制和融资，较高的融资门槛，只有极少数大型民营企业有能力在该市场内融资，而适合大多数民营企业直接融资的地方性资本市场暂未开放，因而县域民营企业从直接融资渠道获得的资金也极为有限。

2.2融资体制不健全导致融资范围受限

目前，我国商业银行普遍实行集约化经营管理，该模式在经营绩效上能够集中充足的信贷资源满足高端客户的信贷需求而满足银行自身的较好的经济效益，但是却往往忽略了对县域民营企业的信贷资金需求，从而弱化了支持县域经济发展的金融服务功能。与此同时，银行内部贷款激励机制不够科学与完善。商业银行为了控制银行信贷的道德风险，往往实行较为严苛的贷款终身责任追究制度，对于信贷业务做到“零风险”，对于银行信贷人员“尽职免责”有较高且无法“落地”的实施标准，因此，对于任何原因造成的贷款逾期一律实行“谁放谁收回”的责任制度，一旦发生风险，该项信贷业务的信贷人员将会承担撤、降、停职收贷或以薪抵贷的管理办法。由于严厉的责任追究制度，损伤了基层信贷人员的工作热情与工作主动性，对于一些中小民营企业产生“惜贷”、“惧贷”的状况。

2.3银企之间的信息不对称

县域民营企业的内部控制制度不严、报表账册不全、财务管理水平低、信息披露意识差，在信贷市场上的县域民营企业作为信贷资金的实际需求者与使用者，在信贷资金的实际使用过程中及风险与收益水平等方面掌握着商业银行更多、更詳细的信息。商业银行为了减少由于信息不对称引起的逆向选择和道德风险问题，必然减少对县域民营企业的信贷资金供给，这也是县域民营企业信贷融资困难的根本原因。一方面，一些县域民营企业并未真正形成良好的理念和完善的管理制度。多数县域民营企业没有按现代企业制度要求建立完善的法人治理结构;在财务方面，大部分的县域民营企业财务数据缺失、失真;在生产经营方面，设备陈旧、技术落后、经营粗放，甚至有些企业为了完成原始积累而不择手段，造成信用等级低下。另一方面，由于信息的不对称，商业银行难以从一般渠道获取所需企业的真实信息，信用等级难易评判，导致商业银行难以对这样的企业开展信贷业务。所以，商业银行为降低贷款风险，就减少对该类企业的信贷业务。

2.4担保体系不完善

一方面，县域民营企业在组织结构上一般都为家族式企业，其资本结构单一，难以从外界取得担保。由于担保体系的不完善，商业银行为了降低风险权重，纷纷降低该类企业的信用贷款比重，增加质押、抵押和担保贷款的比例。但是，由于该类企业难以提供足额价值的担保物，也不能提供符合银行要求的担保人，因此融资较为困难。另一方面，国内专业的担保业务市场还不成熟且为县域民营企业提供贷款服务的机构少，并存在部门垄断，进而导致县域民营企业融资困难的现象。

3完善县域民营企业融资体系的对策

3.1进一步完善我国的资本市场体系

一方面，发展适应县域民营企业的金融机构并完善其融资渠道。发展地方性中小商业银行，使其成为县域民营企业融资的主要来源。同时，国家应从现有政策性银行(如农业发展银行)派生出面向县域民营企业的贷款部门，并通过立法强制，保证政策性银行对县域民营企业的融资比例，同时，在立法层面上加强规范民间借贷，放宽对民间借贷的管制，鼓励民间存量资本顺畅流入民营企业，对民间借贷活动进行有效引导，使民间金融借贷逐步演化为规范化运作、定位于服务县域民营企业融资的民营金融机构。另一方面，完善商业银行金融服务机制，调整县域国有商业银行的市场定位，同时，建立商业银行科学的信贷激励和约束机制，在强化责任约束的同时，制定合理的奖惩办法，纠正当前只罚不奖、重罚轻奖的信贷考核方式，提高银行信贷人员营销积极性。

3.2建立促进民营企业发展的法律保障体系

首先，借鉴发达国家的相关经验，建立与健全中小民营企业发展的法律保障体系，运用国家政策法规等方法来扶持民营中小企业发展，从制度上缓解县域民营企业融资困难的问题，其次，建立一个权威的非公有制企业管理机构，由该机构贯彻有关非公有制企业的政策法规并为其提供包括贷款担保、信息、培训等全方位的服务。最后，建立一个完善的非公有制中小企业担保体系，以减少与分散金融机构该类企业的信贷风险，鼓励其向县域民营企业贷款。

3.3加强企业与银行系统的信息沟通

可先在民营经济发展领先地区建立县域民营企业信息库。通过互联网和金融机构的管理信息系统共同实现。将县域民营企业的所有制性质、注册资本、运营状况、财务报表等信息网络化，并根据企业各项目变动情况及时更新。该信息可由民营企业财务人员录入，但必须通过工商、税务等部门核准并受其监督，以确保录入信息的真实性与准确性。通过逐步发展，使其发展成为全国统一标准的信息库。这样便保证商业银行等金融机构获取真实的企业相关信息。

3.4设立融资担保资金

根据县域民营企业担保难的实际情况，需要建立多种组织形式参与、多种资金来源、多层次结构的融资担保体系。一是由政府出资组建县域中小企业融资担保机构，为县域中小企业提供贷款担保。在社会贷款担保机制尚未建立健全时，首先启动国家政策性担保尤为紧要，应在国家财政预算中安排出一定的比例，成立国家贷款担保基金，建立政策性担保机构，确立其非营利性质，规范运作方式，并建立和完善其政策性担保的风险补偿机制，以扶持民营企业和其他中小企业的发展。二是通过国家的政策引导和法律的有效保护，鼓励和支持社会资金进入担保业，设立各种形式的商业性担保机构，为县域民营企业融资提供商业性担保。三是由政府出资组建再担保机构，为商业性担保机构提供再担保，以此支持和鼓励商业性担保机构积极为民营企业融资提供担保。

作者：施睿