中小企业融资难问题分析

2022-09-14

一、引言

中小企业对促进国民经济发展起着至关重要的作用, 无论是在发达国家, 亦或是发展中国家, 中小企业在促进国民经济增长、扩大就业、维护社会稳定、促进科技创新、防止市场垄断等方面都发挥着积极的作用。

自上世纪八十年代以来, 中小企业已经逐渐成为促进我国国民经济发展的重要大军, 但其融资难问题却日益演变成一个世界性话题。一个企业要想获得长远的发展, 最重要的就是需要资金的支持。鉴于此, 我们有必要对我国中小企业融资难问题进行一个系统的分析, 找出影响中小企业融资难的各方面相关因素, 以期为解决其融资难问题寻求一条有效途径。

二、中小企业融资现状

企业融资方式包括内源融资和外源融资, 相比于大企业而言, 中小企业往往更依赖于内源融资, 这是因为内源融资容易获得并且成本低。但是由于中小企业自身资金积累和盈利能力较差, 通常会出现内源融资源头不畅的情况, 这就限制了中小企业的融资和进一步的成长。

除内源融资外, 外源融资中, 中小企业更依赖债务融资。可是由于中小企业自身资信不高, 其盈利能力弱、不确定性大、还款能力差、没有太多固定资产向银行进行抵押或质押贷款等, 往往使得银行贷款的成本过高, 且其融资数额通常不是很大, 一般情况下难以满足中小企业的需求。

除了依靠内源融资和银行贷款外, 中小企业还过多的依赖非正规渠道融资, 而这些渠道的融资操作往往不规范, 容易发生非法交易。同时, 非正规渠道融资成本通常高于一般的金融机构, 这无疑又加剧了中小企业融资难问题。“温州现象”就是民间集资过高的例子, 根据2011年数据来看, 温州民间借贷的平均利率高达23%左右, 融资中介市场的高利贷利息更是高达37%, 是同期银行贷款利率的五倍左右。自2011年以来, 由于无力偿还巨额债务, 温州已有近百家企业老板逃跑、企业倒闭, 引发著名的“温州现象”。

三、中小企业融资难问题原因分析

(一) 从政府角度分析

1. 法律政策环境缺失

在我国目前的经济市场中, 国有企业占据了主体地位。政府对国有企业或者其他所有制企业通常会有一定的政策倾斜, 而有关保障中小企业的法律法规则还存在诸多缺陷。这主要体现在以下几个方面: (1) 融资法律体系:目前我国的法律体系中有关中小企业融资的仅仅只有《中小企业促进法》, 缺乏一些具体的细化法律, 可操作性差。 (2) 直接融资法律保障制度:在我国目前的资本市场中, 募集资金的审批过程和使用过程都缺乏有限监管措施, 这些都使得中小企业难以通过该种方式获得所需资金;。 (3) 间接融资法律制度:目前主要的间接融资方式有以下四种——抵押贷款、质押贷款、担保贷款和信用贷款。而间接融资法律制度保障的不完善, 使得这四种贷款在实操作中都存在或多或少的问题, 降低了中小企业的融资效率。

2. 政府扶持力度不够

目前, 我国政府对中小企业的认识还存在诸多不足, 没有充分认识到它们在促进国民经济增长、增强市场活力和提高就业率等方面的作用, 这就导致中小企业无法充分发挥自身优势, 进而获得长足的发展。同时, 认识不足就容易导致政策歧视。目前, 我国政府对国有企业等大企业的政策倾斜力度还比较大, 包括各种税收优惠政策, 而这些都是中小企业所享受不到的;即使部分地区对中小企业有一定的税收优惠, 但是往往在执行过程中存在诸多的不规范问题。总体来看, 中小企业税收负担明显偏高。

3. 市场体系不健全

许多中小企业发展前景和经营状况都很好, 但却无法有效地通过现有的资本市场来进行融资。2004年我国在深交易所推出了中小板上市制度, 但这并未给中小企业融资提供实质性的帮助, 中小企业若想上市条件依旧很难。对比主板和中小板两个市场的几条主要上市条件, 笔者发现, 主板与中小板的区别集中体现在盈利要求和股本要求上, 其他方面区别的并不是很大。但是对于中小企业而言, 目前的这些要求还是过于严苛了些。

(二) 从金融机构角度分析

1. 银行的传统经营思路

在上文已经提到, 由于银行对中小企业放贷所承担的风险高、不确定性大, 因此相同情况下, 银行更愿意将钱贷给大企业, 而非中小企业。为此, 银行等金融机构在提高对中小企业贷款利率的同时, 还制定了很多不利于中小企业贷款的政策, 比如对授信规模加以限制, 中小企业通常会难以达到该规模, 借此来制约对中小企业的信贷支持。

2. 贷款审批程序繁琐

商业银行的贷款审批程序大都比较繁琐, 而且针对各大中小型企业都“一视同仁”。可是中小企业没有大中型企业的授信规模, 但授信程序却基本一致, 这就使得中小企业的授信成本远高于银行的普通授信成本, 进而导致贷款利率居高不下。此外, 国有商业银行的审批程序相对来说则更加繁琐和严格, 办理一笔贷款业务通常需要花费数月的时间。而中小企业对资金需求往往是数量少、时间急, 于是矛盾随之产生, 很多中小企业甚至主动放弃贷款。由此可见, 复杂的贷款审批造成了较高的时间成本, 进而导致了中小企业贷款难的局面。

(三) 从社会角度分析

1. 信用担保体系不健全

目前我国的中小企业信用担保体系多是有政府出面成立的, 比例大约占到了80%, 商业担保机构所占比例很小, 结构组织不尽合理。政府拨款成立的担保机构往往会出现一系列问题, 如资金供给不足、动力不足等问题。此外, 政府担保机构较商业担保机构而言工作效率往往更低一些, 这些原因都导致对中小企业担保贷款造成了一定的限制。

2. 民间融资体系不规范

目前我国的金融体系仍然是官方金融为主, 国有银行和国有控股银行占据主导地位。民间金融作为官方金融的强劲竞争者, 其的缺乏就使得官方金融长期处于一种垄断地位, 无法为中小企业融资提供太多便利。此外, 目前我国的民间融资体系还存在一系列问题, 比如政府监管不到位, 容易引发非法交易等, 这就造成了中小企业既难于从正规渠道获取资金, 又融资在民间融资过程中产生一系列风险, 比如到期无法偿还, 进而导致企业破产等等。