下面小编整理了一些《小黑鱼论文范文(精选3篇)》，仅供参考，希望能够帮助到大家。有患者因头晕、记忆力下降、反应迟钝到医院就诊，颈部和头部的CT血管成像/磁共振血管成像和血管超声检查都没有明显的血管狭窄，但头颅核磁共振(MRI)检查提示有腔隙性脑梗塞、脑白质变性、血管间隙扩大或点状缺血灶。
第一篇：小黑鱼论文范文
网络小贷可以解开小微企业融资难死扣
编者按：金融支持小微企业发展的重要性以及商业银行作为金融支持小微企业融资主体已形成共识，但小微企业贷款难、商业银行难贷款仍是两难的现实问题，两者难以耦合的根本原因还是小微企业贷款风控难度大、经营成本高、管理效率低，而互联网技术的引入将对这三个主要问题的解决产生颠覆性影响，为彻底解决小微企业融资难、融资贵提供了技术可能性。当然，要使之完全成为现实，还需要一定外部条件，加快推进金融制度创新、积极开发互联网金融平台、研究新环境下的风险管理等是不可或缺的基本条件。
网络小贷的涵义
无论是在何种经济体制下，融资活动都体现着各种经济成分之间的内在的、本质的、必然的联系，但不同的经济形态会催生不同的融资模式。在网络经济时代，互联网技术的突飞猛进为融资活动提供技术可能性，同步创造着数字化的网络融资模式，立足于网络电子中介服务平台的企业与银行或者企业与其他第三方之间进行资金融通。网络融资将互联网技术引入到小微企业，满足小微企业“短、小、频、急”的融资需求便被形象地描述为网络小贷。实际上网络小贷是基于互联网技术和互联网的基本特征设置的小微贷款的整个流程。目前小微企业资金周转的市场需求和电子商务、供应链金融的成熟为网络小贷的发展奠定基础，而社会上出现的P2P、B2C、C2C、B2B、020、直销银行等典型融资模式都是互联网技术在小贷业务中运用的典型形式。2015年1月18日深圳前海微众银行试营业开启了完全以网络银行为特征网络小贷业务。纵观网络小贷的演变与发展轨迹，饱受社会争议，概括起来主要有三种观点：
肯定论。肯定论认为，由于以信息集合及处理能力为基础的融资、信息分解及风险监管功能的正常运转使得互联网金融得到发展空间。从帕累托分布的“需求曲线”理论看，互联网金融正是以其普惠性，积极挖掘“长尾市场”中的小微企业的潜力，并以极强的技术渗透力成为小微企业融资新渠道。目前，依托互联网来实现资金融通的方式无论是采用直接方式还是间接方式，成功的网络小贷为商业银行支持小微企业贷款提供了可参考蓝本，同时也对商业银行传统经营模式与服务形式形成巨大的挑战，网络小贷添补了商业银行小额信贷空缺，倒逼商业银行引进网络技术，尽可能地解决小微企业贷款难、融资贵问题。
否定论。以大数据应用为基础的互联网金融，但互联网本身不具有识别信息真伪能力，各种格式、口径和制式数据信息经过收集整理后并未进入信息筛选和配置环节而是直接进入数据分析阶段，部分数据因为显示性差异并不能有效解决信息不对称问题。相对于互联网金融的超速发展，而监管机构立法相对缓慢，监管方式和手段还比较落后，法律监管缺失，这就使得互联网金融在为中小企业提供融资服务的同时，其服务模式也隐藏着各类潜在的风险。从互联网金融的本质看，网络小贷风险并不会偏离信用风险、市场风险、操作风险和法律风险等传统风险范畴。随着互联网技术的产生和发展，网络小贷做为一种新的模式和工具的创新存在的问题很多，风险隐患巨大，很难取得小微企业的信任，网络小贷的客户粘稠度与忠诚度并不高，考虑到借贷成本，客户对其并不会保持长期的良好合作态度。网络小贷只能作为传统银行小微贷款的一种补充手段。从各家银行推出的网络贷款来分析，主要仍依赖于传统的银行管理模式来管理，是传统银行业务的网络化而已，对商业银行引用互联网技术能根本上解决小微贷款难与贵的问题持怀疑态度。
条件论。从网络经济发展的脉络看，互联网涉透到金融各个环节已是大势不可逆转，但商业银行借助互联网技术支持小微企业融资发展才刚刚起步。因为外部条件还不能支撑商业银行完全通过网络实现小微企业贷款的全面管理，只有互联网技术的进一步成熟，小微企业金融消费习惯进一步改善，信贷管理水平的进一步提升，社会环境的进一步好转，商业银行才能通过网络将金融生态边界大大拓宽，将长期徘徊在传统信贷边缘的小微企业融入互联网金融市场中，实现低成本服务覆盖并使服务订单化、信贷规模化，所以大规模地运用互联网技术是网络银行支持小微企业发展成为现实的必要条件。
本文从制约商业银行多年来难以有效地支持小微企业贷款三大主要障碍入手，探究网络小贷契合小微企业融资需求特点解困小微企业融资问题的可能性。首先，从技术上来讲，互联网技术的进步一定程度上铲除了商业银行支持小微企业贷款主要障碍，而且这一最关键步骤已经得到了历史性突破。其次，完全通过网络小贷解困小微企业融资难题，还必须进一步深化各方面改革，积极创造利于互联网金融发展的条件与环境。再者，网络小贷尚且存在风险管理难度大等问题，但互联网金融也提供了新的风险识别方法;同传统商业银行无法逾越支持小微贷款的门槛相比，存在的问题属非本质性，况且随着大数据技术水平的提高，这些问题都可以借助技术工具处理。
小微企业传统融资的障碍
就商业银行支持小微企业融资而言，除了法律层面、政策层面的宏观制度保障，其经营发展战略存在专门针对客户配置的营销服务指引，同时具有相当规模的小微企业信贷需求刺激商业银行不断创新，增强市场竞争力。理论上，商业银行支持小微企业贷款不仅是社会责任，更是其生存和发展的需要;现实中，小微企业贷款难、商业银行难贷款的困局始终未得到解决;究其根源，在现有的经济金融体制下，商业银行与小微企业之间信息不对称问题始终未得到根本解决，信息传递机制缺失，导致小微企业传统融资的经营成本高、风控难度大、管理效率低，而这又与商业银行的根本属性相对立，在互联网技术引入商业银行之前，这些问题的解决一直停滞不前。
经营成本高。根据成本—收益理论，现代商业银行是以获得利润为经营目标具有综合功能的金融区域，获利的本质决定其对经营成本的关注度以及信贷活动中的思维、行为和态度。根据美国会计学会所属成本概念与成本解释，商业银行开展小微企业信贷的成本就是为获得贷款收益而付出的现在的与预期的代价。小微企业自身固有的缺陷与融资需求特点决定，与大中型企业、消费金融及其他产品的直接成本相比商业银行支持小微企业贷款的成本相对较高。资金成本方面，商业银行为支持小微企业信贷单列资金规模需要承担内部资金转移价格、资金占有和使用所支付的利息;管理成本方面，由于小微企业自身运作并不规范，商业银行在对企业进行贷前、贷中、贷后等连续性跟踪调查中投入大量的人力、物力;风险成本方面，小微企业普遍缺乏优秀的管理团队与技术开发力，财务连续性难以保证，商业银行所承担的信贷风险成本远远高于大企业、大项目;执行成本方面，因为小微企业自身资金少负债高，一旦无法归还银行贷款可用于清偿的资产有限，执法力度弱，在问题贷款处置中商业银行所承担的执行费用高。据统计，商业银行正常的小微贷款成本约高于公司类贷款成本40%～50%。在信贷资金紧张以及对公业务尚未饱和的情况下，面对不同的融资方案，中高端客户往往是商业银行博弈后的优选决策。
风控难度大。商业银行支持小微企业的贷款的风险明显高于大中型企业、个贷及其他产品的风险。由于小微企业规模相对较小，技术含量不高，管理水平相对较差，据调查50%以上的小微企业财务管理不健全，缺乏足够的财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录。在小微企业信用担保基金和再担保机构并不完善的信用担保体系中，抵御市场风险的能力相对较差，特别是在市场不稳定、经济下行的情况下，因为缺少足够的担保措施，风险管控的难度明显加大。从当前商业银行不良贷款情况来分析，从企业规模结构来看，小微企业的不良率约为大中型企业不良率的二倍以上，有些地方或个别银行这一比例更高。由于商业银行风险指标考核过于严格，在小微不良高于大中型企业是个大概率情况下，任何商业银行都不会不顾风险的拓展小微业务。从近年来不断做大的中小银行客户结构来分析，随着其规模的增大，资本金进一步充塞，原有的支持中小企业的市场定位逐步淡化，超配大中型客户成为其转型升级、跨越发展的重要战略措施。
管理效率低。商业银行支持小微企业的贷款管理效率显然比其他贷款种类低。根据规模经济理论，商业银行通过合理安排内部各项生产要素的比例与数量从而控制整体规模而节约经营成本或提高经济效益。由于商业银行高层人力、物力、财力管理部门不可能随着基层业务员工的扩充而无限制增加，从信贷管理一般规律分析，一个客户经理管理单户11～13个客户较为合理，既能符合管理的要求，也不浪费人力资源，但目前管户客户经理所要维护的客户数量多是超过这个界限，其结果可能会造成管理环节上的真空，管理效率低下，易引发操作风险。相对于各家商业银行现有小企业客户经理队伍而言，其管户已远远超过人均30户，有些支行甚至超过百户，显然，商业银行不可能认同为小微贷款而无限制增加客户经理人数。此外，小微贷款贷后管理、占用计算机等资源、不良管理清收涉及面、小微目标客户的选择如果在技术方面没有大的突破，不可能成为该行的主流业务。
虽然商业银行不能有效地支持小微贷款与社会经济发展目标有一定的冲突性，但这三个问题的存在却与商业银行经营目标处于绝对相冲突的状态，也是这些年来商业银行不能有效地支持小微企业发展根本原因所在。而互联网技术将对这三个问题产生颠覆性改变，已经从技术上为商业银行支持小微企业贷款提供了可能性。
网络小贷解除障碍的优势
较之于传统信贷融资，基于网络平台构建面向小微企业融资模式，无论是在成本节约、风险监测和信贷效率方面都具有明显的优势，契合小微企业融资特点的网络小贷对缓解小微企业融资困境具备天然优势。
网络小贷的主要模式
目前，开展网络小贷的机构主要有三种大的类型，一种是商业银行自己提供网络融资服务。商业银行依托原有的客户群体，通过在小微业务中引入互联网金融技术，创新小微企业网贷产品，线下业务延伸至线上，打造网络服务平台、手机移动银行、微信银行等将互联网技术植入小贷业务整个流程;另一种模式主要是以互联网企业为主体，通过与第三方电子商务平台或利用自有线上信用行为数据，搭建互联网融资平台为小微企业提供低门槛、小额资金支持，主要有阿里小贷和众筹等模式;还有一种是完全以互联网技术为支撑的网络银行，如深圳市前海微众银行。
网络小贷的主要特点
尽管各种网络小贷的运营方式各有差别，但无论是采用直接融资还是间接融资，其共同点基本一致，都是在解决传统银行支持小贷业务中的三大障碍而设计，形成以互联网技术为依托的小微贷款业务。
客户选择系统化。传统融资模式所涉法律、法规甚多，无形中抬高了小微企业融资门槛，由于信息不完整或者资质不达标而被拒绝的小微企业数量多。网络小贷在客户选择上更多依赖供应链上下游企业、平台内客户、园区及市场管理方推荐客户，并在此基础上进行链式开发，批量选择。传统的商业银行则通过已有的存量客户来锁定自己的目标客户，如中国银行的“网络通宝”业务向第三方电子商务平台上经营的小微企业提供综合金融服务方案。纯粹的网络银行只通过原有的支付系统、电子商务系统拓展客户，一些平台公司则通过第三方电子交易平台、信息共享平台开发客户。如阿里小贷是为阿里巴巴认证会员提供小额、分散、短期、无抵押、无担保的资金需求。网络小贷通过链式开发、平台对接、精准营销的方法攻破首要难题，批量化的降低客户开发成本，控制小微企业信贷管理成本。
风险评估工具化。大数据技术为网络小贷谋得竞争力增添工具，能够充分运用大数据挖掘、整合、处理、分析技术是各类网络小贷共同具备的素质。互联网企业借助自身庞大的数据库，通过去差异性的处理对同一口径内的小微企业数据整合，力图通过计算机手段常握小微企业的非财务信息，并综合社会征信系统，准确地判断第一还款来源，通过适度的溢价贷款覆盖信用风险，提升小贷业务决策的科学性和准确性。当前日益完善的大数据系统为信贷决策提供强有力的依据，为小贷业务的预警及信贷业务的全流程管理提供智能化管理工具，利于小贷业务的不良率的有效控制。 客户管理智慧化。为了解决小微客户不断加大，而人力资源有限的局限性，网贷机构多选择运用互联网思维进行网络小贷顶层设计。传统商业银行基于互联网交互式可视化技术，建立小微业务的信贷工厂，实现小微信贷业务全流程智能化管理，而新兴的网络银行更是充分引用大数据等高科技手段，对小贷业务进行批量化、流程化、模块化管理，从而有效地降低小贷业务的管理成本，极大地提高资源的利用率和金融生产力。例如微众银行通常利用客户的登录方式，经客户授权使用资料和数据，第一步就是使用人脸识别技术，提供与公安部的数据库存对比识别借贷个体的真实性;经过身份识别的客户即可进入第二模块，用信用模型评判传统银行财务数据，综合行为数据、社交数据进行终极信用判断，最后确认审批放款。可见，网络小贷以数字化的创新方式实现贷款申请、审批、放款、还款等业务全流程的线上管理，大大地缩短融资周期。
经营场所平台化。信息技术优化小微金融服务发展的另一个表现就是电子化、智能化、移动化的创新渠道实现经营场所的虚拟化、平台化。网络小贷申请贷款、办理贷款整个流程等不再完全拘泥于传统银行实体场所完成，随着监管制度的创新和技术水平的提升，整个贷款流程客户都可以依靠电脑、移动通信工具等远程渠道完全可以足不出户在搭建的网络平台上完成，而且多数流程还是自助实现，大幅度降低网贷业务的管理成本，提高小微企业融资服务获取方式的便捷性。互联网时代，掌握互联网入口的主体就拥有绝对的竞争力，而微众银行采取无营业网点、无营业柜台、依托互联网为目标客户群提供服务的模式正是从被动的信息推送成功转型为主动的渠道沟通。截至2014年年底，我国网贷运营平台达1575家，相对2013年的爆发式增长，由于2014年问题平台不断涌现，正常运营的网贷平台增长速度有所减缓，月均复合增长率为5.43%，绝对增量已经超过2013年。
因此，从理论上说，互联网技术为商业银行解决了小微贷款的致命性弱点，而从实践来看，网络小贷不仅是可能的，更是可行的。另一方面，网络小贷解决商业银行支持小微企业并未达到药到病除的效果，网络小贷也有其局限性。此外，网贷公司前期投入巨大，需要较长时间的消化期，管理水平参差不齐，行业性盲目竞争仍然存在。受经济和金融大环境影响，借款人逾期、展期现象频繁，加之一系列平台倒闭引发投资人纷纷撤出资金，网贷行业面临高兑付压力，个别公司出现高风险、跑路等现象，2014年全年问题平台达275家，是2013年的3.6倍，仅12月单月问题平台就高达92家，超过2013年全年问题平台数量，但这只能说明管理中存在很大缺陷，并不否定网络小贷的本来意义。
网络小贷解困小微企业融资的措施
互联网技术引入小贷业务，为商业银行解决小微企业贷款难提供技术性条件，尽管网络小贷中还存在诸如跑路等高风险事项，这只能说明管理弹性空间仍很大，并不能否认网络小贷的科学性及解决小微企业融资难的根本性。因此，将网络小贷放大成为解决小微融资难、融资贵的主要抓手，成为现实并成为一种正能量的融资工具还必须进行多方面改革。
引入互联网技术。传统银行要大胆引入互联网技术在小微企业贷款中运用。传统银行不仅有较为系统的渠道网络，更有强大的资金实力作支撑，并有较为丰富的小微贷款管理经验，传统银行仍然是小微融资的主力军。而要克服传统小贷业务中的障碍，传统银行要将网络小贷成功植入现有的业务当中并成为战略性业务配置，加大互联网技术在商业银行经营中的运用。第一，引用最先进的网络小贷技术，构建小微贷款业务网络平台，并适时进行及时升级与流程优化再造，保证网贷公司的小额贷款业务传统银行都能完成。第二，将互联网技术引入小微企业贷款全部流程，有计划的将存量小微客户移植到网络上，加大拓展新的网络小贷客户。第三，充分发挥传统商业银行在风险管控、风险评估系统、良好信用度等优势，稳步涉足P2P、020，重点做强做好直销银行的特色产品开发与运用。第四，积极主动地培育联动营销机制，促进传统银行业务与网络小贷的联动发展，取长补短的挖掘传统银行与纯粹网络银行办理网络小贷的相对比较优势实现两者的有机结合。
完善征信系统。在信息爆炸时代，信息无疑是最有价值的资源，网络小贷的集中优势也是在数据的集中收集与处理，完善数据库建设，加大社会征信系统的深度与广度以及开放力度。目前，对小微企业的评级评信仍局限于“一企一行一标”，结果各行间不能共享，同时，社会征信系统范围较小，开放度较低不利于网络小贷的批量化发展，因此完善数据库建设，超大容量共享数据信息十分必要。首先，扩大征信主体范围。人民银行要加强对所有贷款主体(含企业及个人)的征信系统建设，扩大入库主体范围。其次，扩大主体征信内容。建立囊括贷款信用、纳税凭证、违法备案、网络消费记录、电子交易流水等各方面内容。第三，扩大征信开放范围。信息共享系统的开发与利用是相辅相成的，开发范围越广，采集的信息越丰富，信息共享平台不仅要对传统银行的开放，还要对所有网络银行开放，同时也可以适当对有资质的第三方平台开发，但首要前提是要加强信息管理保密制度的建设。
建设大数据平台。网络小贷降低管理成本、有效控制风险、提高管理效率的基础取决于大数据建设进度及成熟的程度。网络小贷一个风险管理和信贷决策的重要前提条件是有完善的大数据系统。目前，大数据建设还局限在一个行业或一个企业，因此，全社会的数据建设还处于分散和孤立状态。首先，确立全社会大数据建设目标。大数据建设是一项庞大的系统工程，短期之内很难立即成效，因此，当建立长远规划，有步骤有计划地进行。其次，加强现有数据的互联互通。数据的流通才能实现自身的价值，尤其是要加强存量资源的整合再利用，因为数据的口径标准变化不可预测，数据单位标准不统一，在技术有限的条件下部分数据无法显示，而及时进行系统升级是有效运用大数据的重要前提。再者，重点做好涉及小微企业的数据库建设。小微企业发展成为社会经济发展中的难点与重点，信息的不对称是小微企业的主要发展障碍，网络小贷的突破性贡献必然得到重点支持，有大数据的支撑，网络小贷才能真正实现价值。所以，大数据建设要按照优先性原则，加大对网络小贷相关的大数据建设，为其发展提供科学的决策依据。
扩充第三方服务。专业化的分工与合作是推动社会进步的基本力量，专业性机构往往比非专业机构对事项的判断与处置更具有准确性。纯粹的网络小贷公司其资源有限，因此，要通过大力发展第三方服务机构来为网络小贷业务提供良好的外部环境。一方面，积极发展信息咨询机构、资质评估机构，搭建由多方机构组建的信息服务平台，直接与网络小贷公司或机构的信贷系统对接，通过专业性的机构的专业报告，为网络信贷方向选择、战略布局、信贷决策提供佐证。另一方面，加强不良资产清收机构的建设。网络小贷业务出现风险、不良是大概率的事，一旦出现必然引发连锁性传染反映。此外，信贷资产质量不完全取决于信贷管理水平，在整个经济下行的趋势下，各家银行产生不良贷款是一种新常态。一旦出现问题贷款，网络小贷可以转向专业清收机构来承接服务，使网贷公司或机构有更多的精力和资源发展和拓展业务。
加大政策调控力。现在网络小贷公司或机构种类繁多，各地盲目重复投资现象普遍，因为缺乏政府层面统一有效地管理，其内部经营管理也并不规范。针对网络小贷存在的诸多需要从政策层面给予加强宏观调控。一方面，分门别类地设立管控标准与管控主体，根据区域特点建立公共网络资源平台供各类网络小贷公司或机构运用，各公司凭借资格准入号定期公布服务方案或创新产品，鼓励同业间相互学习相互竞争，客户在比较中择优选择，以市场规则实现网络小贷行业的优胜劣汰。另一方面，设立财政资金专项资金保证网贷银行或小贷业务提供资金来源有保障。加大再贷款力度，适度上调网络小贷的定向再贷款规模;税收政策方面适当给予对小微网贷进行税收优惠及不良核销政策;银监部门对小微网贷业务在资本管理、存贷比、监管指标方面给予特殊考虑，单独设立考核指标体系。
加强风险管控力。网络小贷的风险管理影响到整个行业的发展。目前，在方便小微企业的同时，发生的风险事项也较多，网络小贷风险越大，直接影响网络小贷业务能否持续发展，因此，要网络小贷风险管理提升到能否保证小微企业融资难、融资贵问题解决的战略高度来认识。第一，严格网络小贷企业的准入，要规定网络小贷企业准入的基本条件，要对高管人员、内控制度、会司治理、风险管理体系规定基本的标准。第二，切实加强网络小贷公司日常业务的监管，开展不定期的在线检查，动态监督小额贷款流向，通过多方平台信息跟踪服务，实现风险点的时时监测，保证风险管理正常化。第三，切实加强网络小贷公司的制度建设，完善内部控制制度，使风险事项立即启动风险预警机制，将风险隐患及时消灭在萌芽状态。第四，组建跨行业、跨条线的专业人才团队，加强对网络小贷风险特征的专业研究，提升网络小贷风险管理的技术水平，发布风险管理工作指引，供整个行业借鉴与交流。
网络小贷作为互联网技术在金融信贷业务过程中极致的运用，解决了商业银行支持小货业务长期以来无法解决的财务成本、风险识别与管理以及人力资源有限性的制约问题，带有很强的生命力与成长性。随着利率市场化的实行及金融脱媒的加剧，商业银行及时进行客户结构调整，将小微客户作为战略性客户配置是商业银行生存大事，而这一天必将到来，无论是从社会效益，还是从自身利益出发，都必须开发利用好互联网技术在小贷业务中的运用，而网络小贷也将成传统商业银行、互联网金融企业竞争制胜法高地，而要确保网络小贷健康、快速发展，加强网络小贷内外部环境的治理仍然十分必要。
(作者单位：南京财经大学金融学院，南京理工大学经济管理学院)
作者：陆岷峰 陆顺
第二篇：脑小血管病，问题可不小
有患者因头晕、记忆力下降、反应迟钝到医院就诊，颈部和头部的CT血管成像/磁共振血管成像和血管超声检查都没有明显的血管狭窄，但头颅核磁共振(MRI)检查提示有腔隙性脑梗塞、脑白质变性、血管间隙扩大或点状缺血灶。这是为什么呢?
有一种病叫脑小血管病!
脑小血管病，顾名思义指的是脑部小血管病变所导致的疾患，为一类由多种原因导致的脑内小动脉、微动脉、毛细血管、微静脉及小静脉受累的疾病，其所造成的脑组织损害包括腔隙性脑梗塞(小梗死灶)、脑白质损害和微出血等。
我们的血供系统就像一颗树，心脏就是树根，大血管就像树干，小血管就像树枝、树叶，脑小血管病就是指树枝树叶出问题了，得病了。
80岁以上人群都存在脑小血管改变
有很多情况可以损害脑小血管，最常见是小动脉硬化，和高血压等血管危险因素有关。此外还有一些比较特殊的疾病，比如淀粉样脑血管病、一些遗传性和炎性血管病也会导致脑小血管病。脑小血管受到损害后，它供应的脑组织缺血缺氧，血脑屏障损害还会导致脑组织受到一些毒性物质的破坏。
脑小血管病主要发生于老年人群，尤其是高血压、糖尿病、吸烟等危险因素没有得到良好控制的人群。
一个60岁以上的老人如果去做个脑MRI或CT，80%以上可以发现有脑白质变性和腔隙，这都是脑小血管病的影像学表现;而80岁以上的人群，100%存在一定程度的脑小血管病的影像学改变。
不过也不用太紧张，这些影像学表现不一定有临床表现。
需防引起急性病变
脑小血管病早期，血管损害程度比较轻，可能没有明显的症状。但随着脑小血管病变加重，脑损害程度也逐步加重，这时就可以引起许多疾病状态，最常见的是血管性痴呆，其次还可以引起行走困难、大小便失禁、血管性帕金森综合征(震颤麻痹)、血管性抑郁等。
有时这些受损的小血管可以发生急性病变，主要有两种情况：
一种是小血管闭塞，会引起腔隙性脑梗塞，这种梗死一般(体积)比较小，发生在大脑半球深部和脑干等解剖部位。
另外一种是小血管发生破裂，会引起脑出血。脑卒中的患者的症状主要有偏瘫、感觉障碍、失语，严重的脑出血可以发生昏迷乃至威胁生命。
脑小血管病可以引起痴呆、抑郁、行走困难、偏瘫、失语等临床表现。总体来说，轻度脑小血管病较少有并发症情况，但在疾病晚期容易出现感染、营养不良等并发症。
影像学检查是诊断的重要手段
脑小血管病和大家平时所认识的疾病是不太一样的，我们医生可能会给患者下感冒、糖尿病、骨折等诊断，但一般不会给患者下“脑小血管病”的诊断。这是为什么呢?
因为医生主要是将脑小血管病作为其他疾病的基础来认识的，而不是将它视为一个独立的疾病实体。我们常常通过影像学检查来发现脑小血管病的线索，头颅MRI和CT是检查脑小血管病的主要手段，尤其是脑MRI。腔隙性脑梗塞、脑白质病变、脑出血、脑微出血、血管周围间隙都是脑小血管病的影像学表现，影像學表现加上典型的临床症状比如认知功能下降、行走困难等，诊断脑小血管病并不难。
控制血压很重要
治疗方面，首先是针对病因治疗，包括控制血压，控制血糖、血脂等，脑小血管病患者的血压控制很重要，我们建议脑小血管病患者采用长效降压药物减少血压波动，对控制脑小血管病更有好处。
抗血小板药能帮助防止脑梗塞的发生，但是对于部分脑小血管患者可以增加脑出血风险，应根据患者实际情况进行个体化治疗。
他汀类药物除了调脂，还可改善内皮功能、抗炎症或保护神经，也可以用于脑小血管病的治疗。
有认知功能下降的患者可以选择改善认知功能药物。
脑小血管病的形成和发展是个慢性过程。对脑小血管病的治疗可以遏制这种慢性过程的进展，使患者的神经组织得到保护。但是由于我们的脑组织再生和重建能力非常差，已发生的损害很难再得以逆转。
至于预防，同其他心脑血管病一样，积极控制三高(高血压、高血糖、血脂异常)，戒烟酒，规律作息，饮食均衡，低盐低脂低糖饮食(特殊情况除外)，坚持力所能及的适量运动。
作者：林琅 刘天元
第三篇：从现代投资(000900)小股东的三项诉求看小股东利益保护
【摘 要】 在A股市场，大股东侵占小股东、管理层侵占小股东利益的事件层出不穷。如何合理维护小股东的利益对于保障投资者利益，保障资本市场健康、有序、良性发展有着深远的积极意义。2011年5月12日，现代投资(000900)的小股东向股东大会排出代表，表达了三项主要诉求：一、公司内控机制屡出问题，建议 罢免其董事长职务; 二、修改公司章程，对公司议案及重大投、融资计划的表决必须增加网络投票;三、在本次股东大会上与大股东一起协商，提高回报。在当时的资本市场引起轩然大波。本文通过事件回放，回顾了小股东导演的精彩戏码的事件回放;对现代投资(000900)的“三重一大”决策程序的履行、聘任“问题独董”以及高管肆意侵吞上市公司财产等内部控制问题，对外拆借资金、向民企湖南高信置业“输血”、承担公路建设费交警费、总经理和董秘被调查以及巨额摊销费用和咨询费用等信息披露问题，现代投资(000900)2005—2010各年度股东分配方案等内容进行了深入分析和思考;最后，得出了上市公司应当加强内部控制、完善信息披露、监管部门应该完善法律法规体系以及小股东要提高权益保护意识等几方面的启示。
【关键词】 三重一大; 决策程序; 内部控制; 小股东
一、事件回放
现代投资股份有限公司(以下简称“现代投资(000900)”)成立于1993年5月28日，是湖南省交通运输厅领导下的一家上市公司。主营业务为投资经营公路、桥梁、隧道和渡口、高级公路建设养护维修和收费业务(目前包括长永、长潭和潭耒等三条高速公路)，并涉足高新技术、媒体广告、房地產等多项业务。1999年1月28日，公司股票正式在深圳证券交易所挂牌交易，上市总股本19 008万股，目前总股本39 917万股，2011年9月30日，公司总资产7 018 157 213.43元。现代投资(000900)的组织架构见图1。
众所周知，随着人们对通胀压力的关注，中国物流业长期存在的一些问题逐渐被曝光。2010年中国物流方面总费用占国内生产总值(GDP)的比重大约为18%，运输费用占国内生产总值9%以上，分别高出发达国家相应数据的80%和50%。人们突然发现，公路通行费用居然占到了物流企业运营总成本的三分之一!在通胀压力日趋加大的时候，我们不得不对这一问题引起足够的重视。同时，笔者发现，19家主板上市高速公路企业2010年全部盈利同比超过20%、其中80%企业盈利同比超过50%。
作为一直还算低调的现代投资(000900)一石激起千层浪，目前引发了市场的高度关注。这一次人们关注的既不是公司的业绩也不是股价，而是一场由小股东导演的精彩戏码——现代投资(000900)小股东在网上组建了提案QQ群。2011年5月12日，现代投资(000900)2010年度股东大会在湖南长沙举行。会中，中小股东提案QQ群总代理人李峥嵘宣读了《给现代投资(000900)股份有限公司董事会公开信》，提出“十二个问题、两点要求、四点建议”。笔者总结，小股东向股东大会排出的代表，表达了三项主要诉求：1.公司内控机制屡出问题，宋伟杰难辞其咎，建议免去其董事， 罢免其董事长职务，另外，新的董事会成员应持有公司股份; 2.修改公司章程。对公司议案及重大投、融资计划的表决必须增加网络投票;3.在本次股东大会上与大股东一起协商，提高回报，修改2010年度的利润分配预案。李峥嵘同时还代表QQ群全体成员向公司董事会发出公开信，列举了公司在业务经营及内控机制等方面的诸多问题，要求公司做出解释和改进。可以说，最后的结果并不出人意料，股东大会对这些小股东的要求都没有做出实质性的回应。
二、事件思考
我们知道，尽管最终中小股东的要求没有得到实质性的回应，但笔者认为这场小股东的抗争还是有着很深远的意义，它至少反映出：一是中小投资者的股东意识有了明显的提升。其二，小股东的抗争虽然对大股东没有产生实质影响，但不可否认的是，大股东已经感受到了这样一种来自公司外部的监督或者说舆论压力，这对公司管理层更审慎经营运作公司不无好处。其三，这件事说明中小投资者的投资理念也有了很大的提升，不再仅仅作为一个公司局外人，炒炒公司股票、博一把二级市场股价就走，而是开始关注公司的成长。
小股东的代表李峥嵘向公司董事会发出公开信， 列举了公司在业务经营及内控机制等方面的诸多问题， 要求公司做出解释和改进我认为这些要求合理，因为现代投资(000900)很多经营、内控方面的事件屡屡发生，严重影响了包括小股东在内投资者的利益，主要表现为：
1. 内部控制问题
我们可以从“三重一大”决策程序的履行、以及聘出问题独董以及公司高管肆意侵吞上市公司财产看现代投资(000900)的内部控制问题。
(1)“三重一大”决策程序的履行。2010年7月15日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布了《关于进一步推进国有企业贯彻落实“三重一大”决策制度的意见》，意见要求“凡属重大决策、重要人事任免、重大项目安排和大额度资金运作(简称“三重一大”)事项必须由领导班子集体作出决定”。现代投资(000900)是如何履行决策程序的呢?公开信息显示，2009年现代投资(000900)以委托贷款方式对外拆借资金3 000万元，未履行相关审批程序。未履行相关审批程序，如好保障“三重一大”决策程序的履行，又如何保障现代投资(000900)的内部控制的效果呢?
(2)在董事会、监事会等多重把关的情况下，现代投资(000900)聘任“问题独董”。现代投资(000900)独立董事王守法实际情况是“1954年出生，河北人，湖南大学经济学博士，教授;2001年起任北京工商大学党委书记;2002年当选北京市委候补委员;2007年9月任北京工业大学党委书记;2011.12 递补为中国共产党北京市第十届委员会委员。”但年报披露“王守法，男，56岁，经济学博士，教授，2005年至今先后任教于北京工商大学、北京工业大学。任期2010.4.28-2011.11.24”为什么年报披露和实际情况有出入呢?那时因为《关于加强高等学校反腐倡廉建设的意见》规定“…第九条： 加强对领导干部的管理和监督。学校党政领导班子成员应集中精力做好本职工作，除因工作需要、经批准在学校设立的高校资产管理公司兼职外，一律不得在校内外其他经济实体中兼职。”在董事会，监事会等多重把关的情况聘出“问题独董”，我们不得不考虑现代投资(000900)的内部控制问题。
(3)管理混乱，监督缺失，使得现代投资(000900)一些高管肆意侵吞上市公司财产。2002年，现代投资(000900)原董事长马其伟因受贿被判无期徒刑，画下公司治理史上首个污点。2010年3月，公司总经理傅安辉，董秘陈满林又因严重经济问题被湖南省纪委“带走协助调查”，随后两人被“双规”。
2. 信息披露问题
现代投资(000900)信息披露存在问题很多，比如：
(1)2009年现代投资(000900)以委托贷款方式对外拆借资金3000万元，没有进行相应的信息披露，比如利率是多少、拆借方是谁等等，均未做出公告。
(2)向民企湖南高信置业“输血”1.36亿元，委托贷款利率，借款方背景均未公告。现代投资(000900) 2010年4月26日披露，控股子公司湖南现代房地产有限公司与湖南高信置业有限公司签订《委托贷款单项协议》，现代房地产于2011年1月27日委托交通银行五一路支行贷款5 600万元给高信置业。其中， 5 000万元贷款期限为2011年1月27日至2011年12月31日;600万元贷款期限为2011年1月27日至2012年7月31日。 2010年半年报显示，公司“其他应收款”中金额最大的便是高信置业，数额为7 000万元，占“其他应收款”总额的52.64%。再往前追溯，现代投资(000900)2009年年报披露，现代房地产于2010年1月5日委托交通银行五一路分行贷款2 500万元給高信置业， 贷款期限为2010年1月5日至当年11月3日;于2010年2月8日委托交通银行五一路分行贷款5 500万元给高信置业， 其中2 000万元贷款期限为2010年2月8日至当年8月31日，3 500万元贷款期限为2010年2月8日至当年12月31日。以此推算， 仅1年多时间，现代房地产合计向高信置业放贷1.36亿元。然而， 而委托贷款利率、高信置业的注册资金，财务数据等背景资料从未有过只言片语的披露，投资者不知道这几笔委托贷款的利率，当然也无法判断利率是否公允。
(3)2010年现代投资(000900)年报披露，公司承担湖南省通乡公路建设费，交警费共计4.39亿元。我们知道，企业缴纳交警费属于履行社会责任范畴，根据修改后的《公司法》、《企业内部控制配套指引》都要求上市公司在年报中披露自己的社会责任履行情况。当然，社会责任的尽职大小由上市公司自己考量。笔者认为，现代投资(000900)承担湖南省通乡公路建设费，交警费合理但合法性值得商榷。交警费用应该是政府承担的，而不应该是由现代投资(000900)70%中小股民承担。同时在公司开支交警费，不仅违反中纪委相关规定，而且严重侵害中小股东的利益。关键在于类似的宁沪高速(600377)等上市公司尚没有支付交警费这类单项开支，现代投资(000900)所支付的通乡公路建设费，交警费用4.39亿元可能存在一定水分，现代投资(000900)的信息披露存在问题。
(4)总经理和董秘被调查， 长期无解释公告。从2010年4月2日，现代投资(000900)公告公司董事，总经理傅安辉， 董事会秘书陈满林正协助湖南省相关部门调查公司子公司湖南安讯投资发展有限公司2000年投资深圳西风网络技术服务有限公司一事到2010年11月24日，总经理，董事会秘书还在协助相关部门调查，可见公司总经理，董事会秘书职位空缺已超过七个月。
(5)巨额摊销费用和咨询费用，法律顾问费用。2008、2009年两个年度，现代投资(000900)支出了360万元的法律顾问费和2 019万元的咨询服务费。进过考证，2010年度，公司并无重大资产重组或再融资，但这些去向迷离的开支费用依旧高得离谱。比如，信息咨询服务费为828.3万元，比上年增长11%;法律顾问费为120万元，与上年度一致。同行业的上市公司皖通高速， 赣粤高速，宁沪高速2010年年报，均无咨询费或法律顾问费等单列开支。 即便有重大事项，咨询费也不过10多万元;湖南上市公司法律顾问费的“行情”，则一般在2万至12万之间，个别大型企业也仅20万出头。由此，公司被质疑“洗钱”和“利益输送”也就不难理解了。
3.要求提高回报
通过公开信息，笔者汇总了现代投资(000900)2005—2010各年度股东分配方案，见表1。利用表1中的数据，绘制现代投资(000900)2005—2010年派息情况折线图，如图2所示。
从表1，图2可以看出， 现代投资(000900)2008年年度实现可供股东分配的利润约51 598.98万元， 向全体股东每10股派发现金7.76元(含税)，分配现金约30 975.27万元，占可分配利润的60%;2009年年度实现的可供股东分配利润约56 798.19万元， 向全体股东按每10股派发现金3.80元(含税)， 共计约15 168.3万元，占可分配利润的26.7%。而2010年年度实现可供股东分配的利润达71 392.78万元， 预案中向全体股东按每10股派发现金2元(含税)，分配现金共7 983.318万元，只占可分配利润的11.18%。提议公司所有股东大会修正改分红方案，增加分红，照顾广小股民在内的股东利益。
三、事件启示
通过以上分析，从现代投资(000900)案例可以得出保护小股东权益可以从以下方面入手。
1.上市公司应当加强内部控制
内部控制内够合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及关信息真实完整、提高经营效率和效果、促进企业实现发展战略。上市公司可以根据企业的性质、规模、发展阶段等自身特征，有针对性地实施包括《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》在内的规范体系，通过健全和完善现代企业公司制度、规范股东大会制度、监事会制度、董事会制度以及独立董事制度规范公司的治理结构。建立完善的职业道德教育、法律法规惩戒、企业内部控制约束相结合的内部控制制度。
2.完善信息披露
财政部等监管部门在完善内部控制信息披露制度基础上，重点通过监管、惩戒，保证企业的制度执行。上市公司应该明确界定公司管理层对信息披露的责任，明确内部控制信息披露主体，统一具体内容和格式，完善内部控制信息披露的评价标准和评价体系，保证信息披露质量。
3.监管部门应该完善法律法规体系
我们知道在现有的法律框架内，很难实质上达到保护小股东利益的目的。《公司法》第一百五十三条规定“董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者公司章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。”这个前提是高级管理人员损害股东利益，比如内部控制、信息披露(虚假陈述)等给股东造成损失的，股东可以据此要求赔偿、罢免董事长等等。但是本案例中，是因为他对分红政策的影响，然后提出的议案，属于经营层面内容，很难对经营层面的问题做出一个判断。因为有些股东可能不同意高分配，再说如果少分红大股东也分红少，关键在于大股东可能想把更多的资金留在企业进行经营，这样大股东通过表决权实现对企业经营层面的影响。所以，监管层应该完善法律法规体系，从制度层面对小股东权益有所保障。
4.小股东要提高权益保护意识
笔者认为小股东可以从三个方面来提高保护自身权益意识。
(1)小股东要改变“投机”意识。小股东权益之所以被漠视，除了出资额代表表决权之外，更重要的原因在于小股东获取收益靠的往往是“投机”，而非理性的“投资”，这种较强的投机心理，表现为小股东不太关心公司经营。小股东要改变“投机”意识，转变“投机”投资到价值投资。
(2)小股东要树立监督意识。当然我们也应该想到股东作为公司的出资人出资以后的经营权应该让渡给经营层来决策，股东只是对公司的重大事项进行监督。小股东要树立监督意识，不要认为监督是大股东、中股东的责任。同时，小股东想保护自己的权益，要有知情权。
(3)发挥小股东权益保障会的作用。在A股市场，大股东侵占小股东、管理层侵占小股东利益的事件层出不穷。小股东要提高权益保护意识，可以借助作为第三方的小股东权益保障会的作用，同时可以通过自己的作为，改变按照仅仅按照投资额行使表决权的状况。比如修改公司章程增加按投资人数行使表决权，中小股东可以选派代表进入董事会代表中小股东行使权利等。
【主要参考文献】
[1] 高山.小股东诉求遭漠视 现代投资股东会火药味十足[N].上海证券报，2011-05-13.
[2] 舒元臻.股民希望多分一杯羹[N].长沙晚报，2011-05-13.
[3] 赵碧君.现代投资乱象触犯众怒，中小投资者联名要求罢免董事长[N].上海证券报，2011-05-05.
[4] 吴正懿.“默认”违规 王守法火速请辞现代投资独董[N].上海证券报， 2011-04-29.
[5] 吴正懿.现代投资一年间“输血”私企亿元 曲线拆借雾里看花[N].上海证券报，2011-04-28.
[6] 赵碧君.现代投资再施“瞒天过海”之计[N]. 上海证券报，2011-04-26.
[7] 吳正懿，等.用人用钱“不靠谱”，现代投资内控遭诟病[N]. 上海证券报，2011-04-20.
[8] 张昊.总经理“缺位”七个月 现代投资被勒令整改[N].每日经济新闻，2010-11-24.
[9] 赵碧君.顾问咨询费竟达千万元，现代投资疑似“洗钱”[N].证券时报，2010-05-05.
作者：张继德